期貨從業人員資格考試真題解析2025期貨基礎知識部分單選題1.期貨合約與現貨合同、現貨遠期合約的最本質區別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化解析：現貨合同和現貨遠期合約條款是可以協商的，而期貨合約是標準化的，這是期貨合約與現貨合同、現貨遠期合約最本質的區別。選項A，期貨價格超前性并非本質區別；選項B，占用資金不同不是關鍵差異；選項C，收益不同也不是最本質的。所以答案是D。2.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元解析：基差走弱，賣出套期保值虧損。基差變化為-50-（-30）=-20（元/噸），1手=10噸，10手共10×10=100噸，虧損額=20×100=2000元。所以答案是B。3.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150B.120C.100D.80解析：該投資者進行的是賣出套利，賣出套利中價差縮小盈利。建倉時價差=2100-2000=100元/噸，所以當價差小于100元/噸時投資者獲利，選項D符合。答案是D。4.若某商品的需求曲線為一條向右下方傾斜的直線，則當價格從高到低不斷下降時，賣者的總收益（）。A.不斷增加B.在開始時趨于增加，達到最大值后趨于減少C.不斷減少D.在開始時趨于減少，達到最小值后趨于增加解析：對于向右下方傾斜的直線需求曲線，隨著價格下降，需求彈性逐漸變化。開始時需求缺乏彈性，價格下降，總收益增加；當需求變為富有彈性后，價格繼續下降，總收益減少。所以賣者總收益在開始時趨于增加，達到最大值后趨于減少。答案是B。5.目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的下列期貨品種中，（）的報價單位是相同的。A.小麥和大豆B.大豆和豆粕C.豆油和豆粕D.豆粕和小麥解析：芝加哥期貨交易所小麥和大豆的報價單位都是美分/蒲式耳。豆粕報價單位是美元/短噸，豆油報價單位是美分/磅。所以答案是A。6.某投資者買進執行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳，賣出執行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.276解析：該投資者進行的是牛市看漲期權套利。最大盈利=（11-15）+（290-280）=6美分/蒲式耳，最大虧損=15-11=4美分/蒲式耳，損益平衡點=280+4=284美分/蒲式耳。答案是B。7.以下關于期貨市場的正確敘述是（）。A.期貨市場交易的是標準化合約B.期貨市場上的投機者的動機是獲得使用價值C.期貨市場實行當日無負債結算制度，無需繳納初始保證金D.期貨市場的履約方式只有實物交割一種解析：期貨市場交易的是標準化合約，選項A正確。期貨市場上投機者的動機是獲利，而非獲得使用價值，選項B錯誤。期貨市場需要繳納初始保證金，實行當日無負債結算制度，選項C錯誤。期貨市場的履約方式有實物交割和對沖平倉兩種，選項D錯誤。答案是A。8.某投資者在5月份以700點的權利金賣出一張9月到期，執行價格為9900點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金賣出一張9月到期、執行價格為9500點的恒指看跌期權，該投資者當恒指為（）時，能夠獲得200點的贏利。A.11200點B.8800點C.10700點D.8700點解析：設恒指為X。對于賣出看漲期權，當X＞9900時，收益=700-（X-9900）；當X≤9900時，收益=700。對于賣出看跌期權，當X＜9500時，收益=300-（9500-X）；當X≥9500時，收益=300。若X＞9900，總收益=700-（X-9900）+300=200，解得X=10700。若X＜9500，總收益=300-（9500-X）+700=200，解得X=8700。所以答案是CD。9.某加工商為了避免大豆現貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元解析：基差走弱，買入套期保值盈利。基差變化為-50-（-20）=-30（元/噸），1手=10噸，10手共10×10=100噸，盈利額=30×100=3000元。所以答案是A。10.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20％以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風險的特點D.保證金比率越低，杠桿效應就越大解析：期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%，并非20％以上，選項A錯誤。采用保證金方式，交易者只需繳納一定比例保證金就能進行較大價值額投資，具有杠桿效應，使期貨交易具有高收益和高風險特點，且保證金比率越低，杠桿效應越大，選項BCD正確。答案是A。多選題1.下列關于期貨市場價格發現功能說法正確的有（）。A.期貨市場匯聚了眾多的買家和賣家，通過公開、公平、公正的競爭形成價格B.期貨價格反映了大多數人的預測，因而能夠比較接近地代表供求變動趨勢C.期貨價格具有較強的預期性、連續性和公開性，被視為一種權威價格D.期貨價格是由大戶投資者決定的解析：期貨市場價格發現功能是因為匯聚了眾多買家和賣家，通過公開、公平、公正競爭形成價格，選項A正確。期貨價格反映了大多數人的預測，能比較接近地代表供求變動趨勢，選項B正確。期貨價格具有較強預期性、連續性和公開性，被視為權威價格，選項C正確。期貨價格是市場眾多參與者共同作用的結果，并非由大戶投資者決定，選項D錯誤。答案是ABC。2.以下屬于期貨合約主要條款的有（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.交割地點解析：期貨合約主要條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、交割地點等。所以答案是ABCD。3.關于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的本質是“風險對沖”B.套期保值可以將期貨價格波動風險完全消除C.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值D.套期保值有助于企業規避價格風險解析：套期保值的本質是“風險對沖”，選項A正確。套期保值只能規避部分價格風險，不能完全消除期貨價格波動風險，選項B錯誤。套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值，選項C正確。套期保值有助于企業規避價格風險，穩定生產經營，選項D正確。答案是ACD。4.下列關于期貨投機和套期保值交易的描述，正確的有（）。A.期貨投機交易以賺取價差收益為目的B.套期保值交易的目的是利用期貨市場規避現貨價格波動的風險C.期貨投機交易承擔了價格風險D.套期保值交易可以將價格風險轉移給期貨投機者解析：期貨投機交易以賺取價差收益為目的，選項A正確。套期保值交易的目的是利用期貨市場規避現貨價格波動的風險，選項B正確。期貨投機者主動承擔價格風險，套期保值者將價格風險轉移給期貨投機者，選項CD正確。答案是ABCD。5.以下關于跨期套利的說法，正確的有（）。A.跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利B.跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利D.熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約進行套利解析：跨期套利是在同一市場同時買賣同種商品不同交割月份期貨合約，在有利時機對沖平倉獲利，選項A正確。跨期套利分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，選項B正確。牛市套利是買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約，選項C正確。熊市套利是賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約，選項D正確。答案是ABCD。6.期權按照標的物不同，可以分為（）。A.商品期權B.金融期權C.美式期權D.歐式期權解析：期權按標的物不同分為商品期權和金融期權，選項AB正確。美式期權和歐式期權是按行權時間不同劃分的，選項CD錯誤。答案是AB。7.以下屬于影響期貨價格的宏觀經濟因素的有（）。A.經濟增長B.通貨膨脹C.匯率D.利率解析：影響期貨價格的宏觀經濟因素包括經濟增長、通貨膨脹、匯率、利率等。所以答案是ABCD。8.期貨市場的風險具有（）的特征。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性解析：期貨市場風險具有風險存在的客觀性、風險因素的放大性、風險與機會的共生性以及風險的可防范性等特征。答案是ABCD。9.下列關于期貨交易所的說法，正確的有（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所按照其章程的規定實行自律管理C.期貨交易所不以營利為目的D.期貨交易所參與期貨價格的形成解析：期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照章程實行自律管理，不以營利為目的，選項ABC正確。期貨交易所不參與期貨價格形成，只是為期貨交易提供場所、設施等服務，選項D錯誤。答案是ABC。10.關于期貨結算機構的說法，正確的有（）。A.結算機構作為結算保證金的收取、管理機構，承擔起了控制市場風險的職責B.結算機構負責對會員的交易進行結算、清算C.結算機構擔保交易履約D.結算機構增加了市場的信用成本解析：結算機構作為結算保證金收取、管理機構，控制市場風險，選項A正確。結算機構負責對會員交易進行結算、清算，選項B正確。結算機構為交易提供擔保，擔保交易履約，選項C正確。結算機構降低了市場信用成本，而非增加，選項D錯誤。答案是ABC。判斷題1.期貨市場的基本功能之一是規避風險，因此期貨交易可以完全消除價格風險。（）解析：期貨市場雖然有規避風險的功能，但只能規避部分價格風險，不能完全消除價格風險。所以該說法錯誤。2.基差走強，賣出套期保值者將虧損。（）解析：基差走強，賣出套期保值者盈利；基差走弱，賣出套期保值者虧損。所以該說法錯誤。3.期貨投機者的參與是套期保值實現的條件。（）解析：期貨投機者承擔了套期保值者轉移的風險，為套期保值提供了市場流動性，是套期保值實現的條件。所以該說法正確。4.美式期權只能在到期日行權。（）解析：美式期權可以在到期日前的任何交易日行權，歐式期權只能在到期日行權。所以該說法錯誤。5.期貨價格一般由商品生產成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤四部分構成。（）解析：期貨價格一般由商品生產成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤四部分構成。所以該說法正確。6.期貨市場的風險是不可控的。（）解析：期貨市場的風險具有可防范性，通過完善的風險管理制度和措施可以對風險進行控制。所以該說法錯誤。7.期貨交易所是期貨市場的核心，它為期貨交易提供了交易場所、設施等服務。（）解析：期貨交易所是期貨市場的核心，為期貨交易提供交易場所、設施、制定交易規則等服務。所以該說法正確。8.期貨結算機構的擔保交易履約功能，使得期貨交易能夠以獨有的以小博大的杠桿方式進行。（）解析：期貨結算機構擔保交易履約，降低了信用風險，使得期貨交易可以以保證金方式進行，實現以小博大的杠桿效應。所以該說法正確。9.套期保值者和投機者都是期貨市場的參與主體，他們的目的相同。（）解析：套期保值者目的是規避價格風險，投機者目的是賺取價差收益，二者目的不同。所以該說法錯誤。10.跨商品套利是指在不同市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。（）解析：跨商品套利是指利用兩種或三種不同但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，而不是在不同市場買賣同種商品不同交割月份合約。所以該說法錯誤。期貨法律法規部分單選題1.根據《期貨交易管理條例》，期貨公司股東以期貨公司經營必需的非貨幣財產出資的，貨幣出資比例不得低于（）。A.85％B.75％C.25％D.15％解析：期貨公司股東以期貨公司經營必需的非貨幣財產出資的，貨幣出資比例不得低于85％。所以答案是A。2.期貨公司首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向中國證監會派出機構和公司（）報告。A.股東會B.董事會C.監事會D.股東大會解析：期貨公司首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向中國證監會派出機構和公司董事會報告。所以答案是B。3.期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規定的時間追加保證金，交易規則規定不明確的，期貨交易所有權就其未平倉的期貨合約強行平倉，強行平倉造成的損失（）。A.由期貨公司承擔B.由期貨交易所與期貨公司共同承擔C.由期貨交易所承擔D.由期貨交易所承擔主要責任解析：期貨公司交易保證金不足，未能按規定時間追加保證金，交易規則不明確時，期貨交易所有權強行平倉，強行平倉造成的損失由期貨公司承擔。所以答案是A。4.因實物交割發生糾紛的，其合同履行地為（）。A.期貨公司住所地B.期貨交易所住所地C.交割倉庫所在地D.客戶住所地解析：因實物交割發生糾紛的，其合同履行地為期貨交易所住所地。所以答案是B。5.期貨公司申請金融期貨經紀業務資格，應當向中國證監會提交的申請材料不包括（）。A.加蓋公司公章的營業執照和業務許可證復印件B.股東會或者董事會關于期貨公司申請金融期貨經紀業務資格的決議文件C.控股股東的經具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的最近一期財務報告D.律師事務所就期貨公司是否符合本辦法第六條第（五）項、第（七）項至第（十）項規定的條件，出具的法律意見書解析：期貨公司申請金融期貨經紀業務資格，應提交加蓋公司公章的營業執照和業務許可證復印件、股東會或董事會決議文件、控股股東經審計的最近一期財務報告等。而律師事務所出具的法律意見書是針對期貨公司申請金融期貨全面結算業務資格的要求，并非申請金融期貨經紀業務資格所需材料。所以答案是D。6.期貨公司董事、監事和高級管理人員因涉嫌違法違規行為被有權機關立案調查或者采取強制措施的，期貨公司應當在知悉或者應當知悉之日起（）個工作日內向中國證監會相關派出機構報告。A.2B.3C.5D.7解析：期貨公司董事、監事和高級管理人員因涉嫌違法違規行為被有權機關立案調查或者采取強制措施的，期貨公司應當在知悉或者應當知悉之日起3個工作日內向中國證監會相關派出機構報告。所以答案是B。7.期貨從業人員在執業過程中應當以專業的技能，以小心謹慎、勤勉盡責和獨立客觀的態度為投資者提供服務，維護（）的合法權益。A.國家B.投資者C.期貨公司D.期貨交易所解析：期貨從業人員在執業過程中應以專業技能，小心謹慎、勤勉盡責和獨立客觀的態度為投資者提供服務，維護投資者的合法權益。所以答案是B。8.期貨公司應當按照（）優先的原則傳遞客戶交易指令。A.數量B.規模C.時間D.價格解析：期貨公司應當按照時間優先的原則傳遞客戶交易指令。所以答案是C。9.期貨交易所應當在每一年度結束后（）個月內向中國證監會提交經具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的年度財務報告。A.1B.2C.3D.4解析：期貨交易所應當在每一年度結束后4個月內向中國證監會提交經具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的年度財務報告。所以答案是D。10.期貨公司應當在（）銀行開立期貨保證金賬戶。A.國有商業B.股份制商業C.專門從事期貨保證金存管業務的D.依法批準的期貨保證金存管解析：期貨公司應當在依法批準的期貨保證金存管銀行開立期貨保證金賬戶。所以答案是D。多選題1.根據《期貨交易管理條例》，下列人員中不得擔任期貨交易所負責人的有（）。A.因違法行為被解除職務的證券公司董事長，自被解除職務之日起未逾5年B.因違法行為被撤銷資格的律師，自被撤銷資格之日起未逾5年C.因違紀行為被開除的國家機關工作人員，自被開除之日起未逾5年D.因違紀被解除職務的證券交易所負責人，自被解除職務之日起未逾5年解析：根據規定，因違法行為或者違紀行為被解除職務的期貨交易所、證券交易所、證券登記結算機構的負責人，或者期貨公司、證券公司的董事、監事、高級管理人員，自被解除職務之日起未逾5年；因違法行為或者違紀行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、驗證機構的專業人員，自被撤銷資格之日起未逾5年；因違法行為或者違紀行為被開除的期貨交易所、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構、期貨公司、證券公司的從業人員和被開除的國家機關工作人員，自被開除之日起未逾5年，不得擔任期貨交易所的負責人、財務會計人員。所以答案是ABCD。2.期貨公司辦理下列（）事項，應當經國務院期貨監督管理機構批準。A.合并、分立、停業、解散或者破產B.變更業務范圍C.變更注冊資本且調整股權結構D.新增持有5％以上股權的股東或者控股股東發生變化解析：期貨公司辦理合并、分立、停業、解散或者破產；變更業務范圍；變更注冊資本且調整股權結構；新增持有5％以上股權的股東或者控股股東發生變化等事項，應當經國務院期貨監督管理機構批準。答案是ABCD。3.期貨公司的交易軟件、結算軟件，應當滿足期貨公司審慎經營和風險管理以及國務院期貨監督管理機構有關保證金安全存管監控規定的要求。期貨公司的交易軟件、結算軟件不符合要求的，國務院期貨監督管理機構有權要求期貨公司（）。A.改進B.更換C.公開披露相關信息D.向國務院期貨監督管理機構提供相關資料解析：期貨公司的交易軟件、結算軟件不符合要求的，國務院期貨監督管理機構有權要求期貨公司改進、更換。所以答案是AB。4.期貨公司有下列（）情形之一的，應當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監會派出機構報告。A.公司或者其董事、監事、高級管理人員因涉嫌違法違規被有權機關立案調查或者采取強制措施B.公司或者其董事、監事、高級管理人員因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰C.風險監管指標不符合規定標準D.客戶發生重大透支、穿倉解析：期貨公司有公司或者其董事、監事、高級管理人員因涉嫌違法違規被有權機關立案調查或者采取強制措施；公司或者其董事、監事、高級管理人員因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；風險監管指標不符合規定標準；客戶發生重大透支、穿倉等情形之一的，應當立即書面通知全體股東或進行公告，并向住所地中國證監會派出機構報告。答案是ABCD。5.期貨從業人員在向投資者提供服務前，應當（）。A.了解投資者的財務狀況、投資經驗及投資目標B.謹慎、誠實、客觀地告知投資者期貨投資的特點C.客觀地告知投資者在期貨投資中可能出現的各種風險D.向投資者做出獲利的承諾或保證解析：期貨從業人員在向投資者提供服務前，應當了解投資者的財務狀況、投資經驗及投資目標，謹慎、誠實、客觀地告知投資者期貨投資的特點和可能出現的各種風險，不得向投資者做出獲利的承諾或保證。所以答案是ABC。6.期貨公司首席風險官不得（）。A.授權他人代為履行職責B.利用職務之便牟取私利C.濫用職權，干預期貨公司正常經營D.在期貨公司兼任除合規部門負責人以外的其他職務解析：期貨公司首席風險官不得授權他人代為履行職責，不得利用職務之便牟取私利，不得濫用職權干預期貨公司正常經營，不得在期貨公司兼任除合規部門負責人以外的其他職務。答案是ABCD。7.期貨交易所應當及時公布上市品種合約的（）。A.成交量B.成交價C.持倉量D.最高價與最低價解析：期貨交易所應當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價等即時行情。答案是ABCD。8.期貨公司及其分支機構不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，國務院期貨監督管理機構可以對期貨公司及其董事、監事和高級管理人員采取的措施有（）。A.談話B.提示C.通知出境管理機關依法阻止其出境D.記入信用記錄解析：期貨公司及其分支機構不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，國務院期貨監督管理機構可以對期貨公司及其董事、監事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監管措施。通知出境管理機關依法阻止其出境是針對有證據表明已經或者可能轉移、隱匿違法資金等情形。所以答案是ABD。9.下列關于期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。A.期貨保證金存管銀行簡稱存管銀行，屬于期貨服務機構B.存管銀行由交易所指定，協助交易所辦理期貨交易結算業務C.存管銀行是連接交易所、期貨公司和客戶的橋梁和紐帶D.存管銀行的設立是國內期貨市場保證金封閉運行的必要環節，也是保障投資者資金安全的重要組織機構解析：期貨保證金存管銀行簡稱存管銀行，屬于期貨服務機構，由交易所指定協助辦理期貨交易結算業務，是連接交易所、期貨公司和客戶的橋梁和紐帶，其設立是國內期貨市場保證金封閉運行的必要環節，也是保障投資者資金安全的重要組織機構。答案是ABCD。10.期貨公司為債務人的，下列關于人民法院保全或執行的說法，正確的有（）。A.不得凍結、劃撥專用結算賬戶中未被期貨合約占用的用于擔保期貨合約履行的最低限額的結算準備金B.期貨公司已經結清所有持倉并清償客戶資金的，對結算準備金可以予以凍結、劃撥C.可以凍結、劃撥客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金D.不得凍結、劃撥客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金解析：人民法院不得凍結、劃撥專用結算賬戶中未被期貨合約占用的用于擔保期貨合約履行的最低限額的結算準備金；期貨公司已經結清所有持倉并清償客戶資金的，對結算準備金可以予以凍結、劃撥；不得凍結、劃撥客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金。所以答案是ABD。判斷題1.期貨公司可以為其股東、實際控制人或者其他關聯人提供融資，但不得對外擔保。（）解析：期貨公司不得為其股東、實際控制人或者其他關聯人提供融資，不得對外擔保。所以該說法錯誤。2.期貨公司首席風險官應當按時參加中國證監會組織或者認可的培訓。（）解析：期貨公司首席風險官應當按時參加中國證監會組織或者認可的培訓。所以該說法正