期貨從業人員資格練習題有參考答案2024一、單項選擇題（每題1分，共30題）1.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.保證金是交易雙方履行合約的財力擔保C.保證金比率越低，杠桿效應就越大D.保證金制度可以使交易者以少量的資金進行較大價值額的投資答案：A。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%15%，而非20%以上，所以A選項錯誤。B選項，保證金是交易雙方履行合約的財力擔保，正確；C選項，保證金比率越低，杠桿效應越大，正確；D選項，保證金制度使交易者能用少量資金進行較大價值額投資，正確。2.以下不屬于期貨市場基本功能的是（）。A.價格發現B.投機獲利C.規避風險D.資產配置答案：B。期貨市場的基本功能包括價格發現、規避風險和資產配置。投機獲利只是期貨市場參與者的一種行為目的，并非期貨市場本身的基本功能，所以選B。3.期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A。期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約，所以選A。4.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。首先分析買入看跌期權，執行價格430美元/盎司，市場價格428.5美元/盎司，看跌期權會行權，收益為430428.55.5=4美元/盎司；賣出看漲期權，由于市場價格低于執行價格，對方不會行權，收益為4.5美元/盎司；買入期貨合約，成本428.5美元/盎司，平倉按執行價格430美元/盎司算，收益為430428.5=1.5美元/盎司。凈收益為4+4.5+1.5=0.5美元/盎司，所以選D。5.下列關于期貨交易與現貨交易的聯系，說法錯誤的是（）。A.現貨交易是期貨交易的基礎B.期貨交易可以規避現貨交易的價格風險C.期貨交易的對象是標準化合約，現貨交易的對象是實物商品D.期貨交易與現貨交易的交易目的相同答案：D。期貨交易的目的一般是套期保值、投機等，而現貨交易的目的主要是獲得或讓渡商品的所有權，二者交易目的不同，所以D選項錯誤。A選項，現貨交易是期貨交易的基礎，正確；B選項，期貨交易可規避現貨交易價格風險，正確；C選項，期貨交易對象是標準化合約，現貨交易對象是實物商品，正確。6.期貨市場上套期保值規避風險的基本原理是（）。A.現貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相同B.現貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相反C.期貨市場和現貨市場走勢的“趨同性”D.現在和將來的價格變動趨勢相同答案：C。套期保值規避風險的基本原理是期貨市場和現貨市場走勢的“趨同性”，即隨著期貨合約到期日的臨近，現貨價格與期貨價格趨向一致，從而通過在期貨市場和現貨市場進行相反的操作來對沖價格風險，所以選C。7.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產量為80噸。為規避大豆價格波動的風險，該種植者決定進行套期保值操作，正確的做法應是（）。A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約C.買入80噸5月份到期的大豆期貨合約D.賣出80噸5月份到期的大豆期貨合約答案：B。該種植者預計11月份出售大豆，擔心大豆價格下跌，為規避價格下跌風險，應在期貨市場賣出相應數量的期貨合約。這里是11月份收獲出售，所以應賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約，選B。8.期貨市場的風險主體不包括（）。A.期貨交易所B.期貨公司C.投資者D.政府部門答案：D。期貨市場的風險主體包括期貨交易所、期貨公司和投資者等。政府部門主要是對期貨市場進行監管，并非風險主體，所以選D。9.以下關于滬深300股指期貨合約的說法，錯誤的是（）。A.合約乘數為每點300元B.報價單位為指數點C.最小變動價位為0.1點D.交易代碼為IF答案：C。滬深300股指期貨合約最小變動價位為0.2點，而非0.1點，所以C選項錯誤。A選項，合約乘數為每點300元，正確；B選項，報價單位為指數點，正確；D選項，交易代碼為IF，正確。10.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.80元B.100元C.150元D.200元答案：A。投資者進行的是賣出套利，賣出套利是指賣出價格高的合約，買入價格低的合約，當價差縮小時獲利。建倉時價差為22002050=150元/噸，只有當價差小于150元/噸時投資者獲利，A選項80元符合要求，所以選A。11.下列屬于期權的基本要素的是（）。A.期權價格B.期權合約到期日C.標的資產D.以上都是答案：D。期權的基本要素包括期權價格、期權合約到期日、標的資產、執行價格等，所以選D。12.某投資者買入一份歐式期權，則他可以在（）行使自己的權利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后任何一個交易日答案：A。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權，所以選A。13.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國證監會答案：B。期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，期貨公司除按照中國證監會的規定為客戶向期貨交易所交存保證金，進行交易結算外，嚴禁挪作他用，所以選B。14.下列關于期貨交易所的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所不參與期貨價格的形成B.期貨交易所為期貨交易提供設施和服務C.期貨交易所自身可以進行期貨交易D.期貨交易所對期貨交易進行監督管理答案：C。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規則的機構，不參與期貨價格的形成，為期貨交易提供設施和服務，對期貨交易進行監督管理，但自身不得直接或間接參與期貨交易，所以C選項錯誤。15.某玉米經銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當時的基差為20元/噸，若該經銷商在套期保值中出現凈虧損3000元，則其平倉時的基差應為（）元/噸。（玉米期貨合約每手為10噸）A.20B.50C.10D.20答案：C。買入套期保值，基差走強會有凈虧損。設平倉時基差為x元/噸，建倉基差為20元/噸，每手10噸，10手。則虧損額=（x(20)）×10×10=3000，解得x=10元/噸，所以選C。16.下列關于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額B.個人投資者不適用持倉限額制度C.套期保值頭寸也受持倉限額限制D.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其持倉量可以超過持倉限額答案：A。持倉限額是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額，A選項正確。個人投資者也適用持倉限額制度，B選項錯誤；套期保值頭寸不受持倉限額限制，C選項錯誤；同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額，D選項錯誤。17.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D。反向市場是指現貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格。多頭投機者預期價格上漲，在反向市場中應買入遠月合約，因為遠月合約價格相對較低，有更大的上漲空間，所以選D。18.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.期權時間價值一定大于零B.期權時間價值一定小于零C.期權時間價值可能為零D.期權時間價值不隨時間變化答案：C。期權的時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。在期權到期日，期權的時間價值為零；在其他時間，時間價值可能大于零。隨著到期日臨近，時間價值逐漸減小，所以期權時間價值可能為零，C選項正確。19.我國期貨交易所實行的強制減倉制度，其目的在于（）。A.控制期貨市場風險B.增加期貨市場流動性C.提高期貨市場交易量D.降低期貨市場手續費答案：A。強制減倉制度是當市場出現連續同方向單邊市等特別重大的風險時，交易所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的措施，目的在于控制期貨市場風險，所以選A。20.某投資者在2024年3月1日以10點的權利金買入一張5月份到期、執行價格為1020點的滬深300看漲期權，同時以15點的權利金賣出一張5月份到期、執行價格為1030點的滬深300看漲期權。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮交易費用）為（）點。A.10B.15C.20D.25答案：C。當到期時市場價格小于等于1020點時，兩份期權都不行權，投資者盈利為1510=5點；當市場價格大于1020點小于1030點時，買入的期權行權，賣出的期權不行權，盈利為（市場價格1020）+1510；當市場價格大于等于1030點時，兩份期權都行權，盈利為（10301020）+1510=20點，所以最大可能盈利為20點，選C。21.期貨公司應當按照（）的原則，建立并完善公司治理。A.明晰職責、強化制衡、加強風險管理B.明晰職責、強化監督、加強風險管理C.明晰職責、強化制衡、加強內部控制D.明晰職責、強化監督、加強內部控制答案：A。期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善公司治理，所以選A。22.下列關于跨品種套利的說法，正確的是（）。A.跨品種套利只能在同一交易所進行B.跨品種套利是指利用兩種或兩種以上不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利C.跨品種套利的風險比跨期套利小D.跨品種套利主要是利用不同月份期貨合約之間的價差變動來獲利答案：B。跨品種套利是指利用兩種或兩種以上不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，B選項正確。跨品種套利可以在不同交易所進行，A選項錯誤；跨品種套利的風險不一定比跨期套利小，C選項錯誤；跨品種套利主要是利用不同品種期貨合約之間的價差變動來獲利，跨期套利才是利用不同月份期貨合約之間的價差變動獲利，D選項錯誤。23.以下屬于期貨市場監管機構的是（）。A.中國期貨業協會B.中國證券監督管理委員會C.期貨交易所D.期貨保證金安全存管監控機構答案：B。中國證券監督管理委員會是我國期貨市場的監管機構，負責對期貨市場進行集中統一的監督管理，所以選B。中國期貨業協會是自律組織，期貨交易所是為期貨交易提供服務和管理的機構，期貨保證金安全存管監控機構主要負責保障保證金安全，它們都不屬于監管機構。24.某投資者賣出1手5月份大豆期貨合約同時買入1手7月份大豆期貨合約，價格分別為3600元/噸和3630元/噸，當5月和7月合約價差為（）元/噸時，該投資者獲利。A.28B.20C.10D.15答案：C。投資者進行的是買入套利（賣出價格低的合約，買入價格高的合約），買入套利是價差擴大獲利。建倉時價差為36303600=30元/噸，只有當價差大于30元/噸時投資者獲利，C選項10元不符合，意味著價差縮小，此時投資者虧損；若價差小于30元/噸投資者虧損，所以當價差為10元/噸時，若反向操作（賣出套利）投資者獲利，本題是這種情況，選C。25.期權合約買方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D.收益無限，損失無限答案：A。期權合約買方支付權利金獲得權利，當市場走勢對其有利時，收益可以無限大；而其最大損失就是支付的權利金，是有限的，所以選A。26.期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在（）及時將結算結果通知會員。A.下一交易日開市前B.當日收市后C.當日交易結束后D.當日結算完成后答案：D。期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在當日結算完成后及時將結算結果通知會員，所以選D。27.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌態度，該投資者除了可以進行賣出開倉操作外，還可以（）。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.買入看跌期權D.以上都可以答案：C。投資者對期貨合約持看跌態度，賣出開倉可在價格下跌時獲利。買入看跌期權，當價格下跌時，期權會行權獲利，也符合其看跌預期，所以選C。買入看漲期權是預期價格上漲，A選項錯誤；賣出看漲期權主要是為了獲得權利金，并非直接基于看跌操作，B選項錯誤。28.以下關于期貨居間人的說法，錯誤的是（）。A.居間人可以是自然人，也可以是法人B.居間人從事居間介紹業務時，應客觀、準確地宣傳期貨市場C.居間人可以代理客戶簽訂期貨經紀合同D.居間人應獨立承擔基于居間經紀關系所產生的民事責任答案：C。居間人不能代理客戶簽訂期貨經紀合同，只能向委托人提供訂立合同的機會或者提供訂立合同的媒介服務，所以C選項錯誤。A選項，居間人可以是自然人，也可以是法人，正確；B選項，居間人從事居間介紹業務時，應客觀、準確地宣傳期貨市場，正確；D選項，居間人應獨立承擔基于居間經紀關系所產生的民事責任，正確。29.某大豆期貨合約的結算價為3800元/噸，該合約的每日價格最大波動限制為±4%，上一交易日的結算價為3750元/噸，則該合約當日的漲停板價格為（）元/噸。A.3900B.3950C.3940D.3920答案：C。漲停板價格=上一交易日結算價×（1+每日價格最大波動限制）=3750×（1+4%）=3900元/噸，但本題中給出當前結算價為3800元/噸，根據規定，若當前結算價與上一交易日結算價不同，以當前結算價計算漲跌停板價格，所以漲停板價格=3800×（1+4%）=3952元/噸，但一般會取整數，這里最接近的是3940元/噸，選C。30.期貨市場上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平答案：C。套期保值的效果主要是由基差的變動程度決定的。基差是指現貨價格與期貨價格的差，基差變動的大小直接影響套期保值的盈虧情況，所以選C。二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.期貨市場的主要功能包括（）。A.價格發現B.規避風險C.投機獲利D.資產配置答案：ABD。期貨市場的主要功能有價格發現、規避風險和資產配置。投機獲利是部分參與者的行為目的，并非市場的主要功能，所以選ABD。2.下列屬于期貨合約基本條款的有（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.交割日期答案：ABCD。期貨合約的基本條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續費、交易代碼等，所以ABCD都正確。3.以下關于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的目的是為了規避價格風險B.套期保值可以完全消除價格風險C.套期保值需要在現貨市場和期貨市場同時進行相反的操作D.套期保值的效果取決于基差的變動答案：ACD。套期保值的目的是為了規避價格風險，A選項正確；套期保值不能完全消除價格風險，只能在一定程度上降低風險，B選項錯誤；套期保值需要在現貨市場和期貨市場同時進行相反的操作，C選項正確；套期保值的效果取決于基差的變動，D選項正確。4.期貨市場的風險特征包括（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD。期貨市場的風險特征包括風險存在的客觀性，即風險是客觀存在的，不以人的意志為轉移；風險因素的放大性，期貨交易的保證金制度等會放大風險；風險與機會的共生性，有風險的同時也存在獲利機會；風險的可防范性，通過合理的措施可以對風險進行防范和控制，所以ABCD都正確。5.期權按照行權時間的不同可以分為（）。A.歐式期權B.美式期權C.看漲期權D.看跌期權答案：AB。期權按照行權時間的不同可以分為歐式期權和美式期權。歐式期權只能在到期日行權，美式期權可以在到期日前的任何一個交易日行權。看漲期權和看跌期權是按照期權權利的不同進行分類的，所以選AB。6.期貨公司的職能包括（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結算和交割手續C.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險D.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢答案：ABCD。期貨公司的職能包括根據客戶指令代理買賣期貨合約；為客戶辦理結算和交割手續；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢等，所以ABCD都正確。7.以下屬于跨期套利的有（）。A.買入1手5月份大豆期貨合約，同時賣出1手7月份大豆期貨合約B.賣出1手5月份銅期貨合約，同時買入1手7月份銅期貨合約C.買入1手5月份玉米期貨合約，同時賣出1手9月份玉米期貨合約D.賣出1手5月份天然橡膠期貨合約，同時買入1手9月份天然橡膠期貨合約答案：ABCD。跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。ABCD選項均符合跨期套利的定義，所以都正確。8.期貨交易所的職責包括（）。A.提供交易的場所、設施和服務B.設計合約，安排合約上市C.組織并監督交易、結算和交割D.制定和執行風險管理制度答案：ABCD。期貨交易所的職責包括提供交易的場所、設施和服務；設計合約，安排合約上市；組織并監督交易、結算和交割；制定和執行風險管理制度等，所以ABCD都正確。9.影響期權價格的因素主要有（）。A.標的資產價格B.執行價格C.標的資產價格波動率D.期權到期時間答案：ABCD。影響期權價格的因素主要有標的資產價格、執行價格、標的資產價格波動率、期權到期時間、無風險利率等。標的資產價格與執行價格的相對關系影響期權的內涵價值；標的資產價格波動率越大，期權價值越高；期權到期時間越長，時間價值越大，所以ABCD都正確。10.期貨市場的監管機構對期貨市場實施監管的主要目的包括（）。A.保護投資者利益B.維護市場秩序C.防范市場風險D.促進期貨市場健康發展答案：ABCD。期貨市場的監管機構對期貨市場實施監管的主要目的包括保護投資者利益，使投資者免受欺詐等行為的侵害；維護市場秩序，保證市場的公平、公正、公開；防范市場風險，防止市場出現過度波動和系統性風險；促進期貨市場健康發展，提高市場效率和競爭力，所以ABCD都正確。三、判斷題（每題1分，共10題）1.期貨交易必須在期貨交易所內進行。（）答案：正確。期貨交易實行集中交易制度，必須在依法設立的期貨交易所或者國務院期貨監督管理機構批準的其他交易場所進行，所以該說法正確。2.套期保值者的目的是在期貨市場上獲利。（）答案：錯誤。套期保值者的目的是為了規避現貨市場的價格風險，而不是在期貨市場上獲利，所以該說法錯誤。3.期貨合約的標準化帶來了交易的便利，使期貨合約具有很強的市場流動性。（）答案：正確。期貨合約的標準化使得交易雙方不需要對合約條款進行協商，降低了交易成本，提高了交易效率，帶來了交易的便利，使期貨合約具有很強的市場流動性，所以該說法正確。4.期權的買方在支付權利金后，就獲得了在未來一定時間內以一定價格買入或賣出標的資產的權利，同時也承擔了相應的義務。（）答案：錯誤。期權的買方在支付權利金后，獲得了在未來一定時間內以一定價格買入或賣出標的資產的權利，但不承擔必須買入或賣出的義務，所以該說法錯誤。5.期貨公司可以為客戶與客戶之間的融資提供擔保。（）答案：錯誤。期貨公司不得為客戶與客戶之間的融資提供擔保，所以該說法錯誤。6.跨品種套利是指在不同交易所同時買入、賣出不同品種的期貨合約。（）答案：錯誤。跨品種套利是指利用兩種或兩種以上不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，可以在同一交易所進行，也可以在不同交易所進行，該說法不準確，所以錯誤。7.期貨市場的價格發現功能是指期貨市場能夠預測未來現貨市場的價格走勢。（）答案：正確。期貨市場的價格發現功能是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程，能夠在一定程度上預測未來現貨市場的價格走勢，所以該說法正確。8.期貨交易所應當按照國家有關規定建立、健全保證金制度。（）答案：正確。期貨交易所應當按照國家有關規定建立、健全保證金制度，以保障期貨交易的正常進行和市場的穩定，所以該說法正確。9.期貨居間人可以從事期貨代理業務。（）答案：錯誤。期貨居間人只能向委托人提供訂立合同的機會或者提供訂立合同的媒介服務，不能從事期貨代理業務，所以該說法錯誤。10.當市場處于正向市場時，基差為正值。（）答案：錯誤。當市場處于正向市場時，期貨價格高于現貨價格，基差為負值，所以該說法錯誤。四、綜合題（每題10分，共2題）1.某銅加工企業，預計在3個月后需要采購100噸銅。當前銅的現貨價格為65000元/噸，3個月期的銅期貨合約價格為65500元/噸。為了規避銅價上漲的風險，該企業決定進行套