專題十一中國證券文化學習目標：通過本專題的學習，深入理解中國證券文化形成的文化基礎，了解中國證券文化的發(fā)展歷程，掌握中國證券文化中的誠信文化、法治文化、合規(guī)文化與創(chuàng)新文化。

能力目標：通過本專題的學習，分析中國證券文化發(fā)展的內(nèi)在邏輯，分析社會發(fā)展與證券文化形成之間的相關性，并掌握證券文化的“兩面性”。基本文化素養(yǎng)目標：通過本專題的學習與訓練，培養(yǎng)自身多元性的邏輯思維能力，以文化的視角，養(yǎng)成學習和探索金融知識的能力。

由于北洋政府財政經(jīng)費困難，1872年，北洋通商大臣、直隸總督李鴻章，委派淞滬巨商朱其昂、朱其詔籌建上海輪船招商局，效西方股份制，以“官督商辦”興建企業(yè)，決定向社會公開募集資金:每股白銀100兩，入股數(shù)目不限；入股后發(fā)給出資人股票，詳載股東姓名籍貫，股票可以故事導入:中國第一家股份制企業(yè)和第一張股票股份票的用途是什么？股份制企業(yè)有哪些特征？思考

轉(zhuǎn)讓，辦理過戶手續(xù)；股東有權參與企業(yè)的經(jīng)營管理，100股推舉一名“商董”，眾商董推舉“總董”，董事參與招商局及各分局的領導決策；按股份制模式實行財務管理，全公司的財務狀況，每年要編制資產(chǎn)負債表，損益計算書，并在《申報》等報紙上向社會公開，向股東們報告。

中國第一家股份制企業(yè)和中國自己發(fā)行的第一張股票誕生。第一節(jié)中國證券業(yè)文化基礎

證券定義：證券一詞在《辭?！分械慕忉尀椋阂宰C明或設定權利為目的所作成的憑證。即根據(jù)相應的憑證，持有人就可以獲得相應的權益，借助文字和圖形，在紙上來表示特定的民事權利。例如各種入場券、購物票據(jù)、發(fā)貨單、運單等。現(xiàn)在更多的指股票、債券、存款憑證等有價證券。中國證券文化和證券一樣都是外部的舶來品。是基于西方近現(xiàn)代證券文化、中國傳統(tǒng)的商業(yè)文化和中國古代樸素的證券文化等互動作用形成的。

荷蘭東印度公司

故事鏈接：世界上第一家股份制公司和第一張股票

1551年出現(xiàn)的全世界第一家股份制公司——MUSCOV股份公司，就是基于這樣的資本主義內(nèi)在擴張的邏輯基礎。喜歡探險的倫敦商人就成了其最早的股票投資者。投資MUSCOV股份公司的主要目的是通過探險商人的海外擴張或者英國政府的殖民統(tǒng)治來換取高額的資本利潤。16世紀的葡萄牙在東南亞地區(qū)已有殖民地與商業(yè)發(fā)展，CornelisdeHoutman等一群商人為了前往東印度地區(qū)發(fā)展開辦了一家公司。隨后荷蘭在1595年4月至1602年間陸續(xù)成立了14家以東印度貿(mào)易為重點的公司，為了避免過度的商業(yè)競爭，這14家公司于是合并，成為一家聯(lián)合公司，也就是荷蘭東印度公司。它是全世界范圍內(nèi)真正意義上具有自主傭兵、發(fā)行貨幣股份有限公司。其為了融資，發(fā)行了股票，并承諾對這些股票進行分紅。隨即東印度公司1606年9月9日在霍倫發(fā)行了第一張股票。圖為荷蘭東印度公司1606年9月9日在霍倫發(fā)行的一張股票。距今已有400多年，股票持有人為彼得·哈爾門松，票面價值為150荷蘭盾。（荷蘭北部小城霍倫的西弗里斯檔案館）

一、西方證券文化特質(zhì)

（一）資本主義精神——貪婪性和擴張性

1、私有制：基督教新教中宗教倫理促進了資本主義文化形成。產(chǎn)生了勤奮地恪守天職和對財富的合法占有等文化價值。（馬克思.韋伯在其《新教倫理與資本主義精神》）2、貪婪性與擴張性：從文藝復興、宗教改革到啟蒙運動，個人主義精神被宣揚。貪婪的掠奪性和個人主義充斥著整個證券文化發(fā)展過程。通過證券發(fā)行等方式募集資金開始對海外殖民統(tǒng)治。一、西方證券文化特質(zhì)

（二）理性的工商企業(yè)文化——理性價值取向1、理性人的假設：古典經(jīng)濟學鼻祖亞當斯密（AdamSmith）《國富論》中對于人性的假設，認為人性是理性的，是追求自身利益最大化為目標。2、管理理性：理論基礎：泰羅制時代的科學管理理論、法約爾的行政管理理論、現(xiàn)代管理科學理論現(xiàn)代證券系統(tǒng)和證券行為目標：實現(xiàn)股東利益最大化。其理性的文化內(nèi)涵演變成證券行為對市場資源和市場利潤的占有和掠奪。一、西方證券文化特質(zhì)

（三）近現(xiàn)代資本主義商業(yè)文化1、效率與公平：以追求利潤最大化為原則，強調(diào)了商業(yè)行為的高效率。對效率的追求必然產(chǎn)生各種不公平，社會面臨這對公平和效率的抉擇問題。（經(jīng)濟學家阿瑟.奧肯ArthurUokun）2、創(chuàng)新與學習：證券投融資出現(xiàn)了多元化渠道，逐步覆蓋資本主義的全部產(chǎn)業(yè)。對于資本市場則需要創(chuàng)造更多合理的金融產(chǎn)品服務經(jīng)濟發(fā)展。二、中國傳統(tǒng)的商業(yè)文化（一）儒家文化人性假設：價值取向意義上的“善”。孟子提出了“性善論”。（《孟子.公孫丑上》）

孔子“內(nèi)仁外禮”：“內(nèi)仁”：道德修身；“外禮”：禮制與社會規(guī)范，促進宗族社會形成?！罢\信”：“誠，物之終始，不誠無物?！保ā吨杏埂罚┛鬃樱ü?51年―公元前479），儒家學派創(chuàng)始人。主張“為政以德”，主張“內(nèi)仁外禮”。二、中國傳統(tǒng)的商業(yè)文化（二）墨家文化墨家：代表了“農(nóng)與工肆人”即下層社會農(nóng)民、手工業(yè)者、小商人的利益。

兼愛非攻：戰(zhàn)爭是對現(xiàn)有經(jīng)濟的嚴重破壞，反對戰(zhàn)爭主張發(fā)展經(jīng)濟?！傲x”文化：“義，利也，可以利民也。”《墨子.經(jīng)上》“義”逐漸深入傳統(tǒng)的商業(yè)文化中例如徽商、晉商等商幫文化墨子（生卒年不詳），墨家學派創(chuàng)始人及主要代表人物。主張“兼愛”、“非攻”。二、中國傳統(tǒng)的商業(yè)文化（三）法家文化抱法：即“法治”依法管理、依法治國“法令者，民之命也，為治之本也?！?/p>

處勢：即權勢、威勢、勢重，是至高無上的治理權。

用術：運用權術進行治理。授予不同等級的官職“因人而授”，制定各級官吏的考核方式“循名而責實”。韓非（約公元前280--前233年），法家主要代表人物。主張“抱法、處勢、用術”。三、中國近代的證券文化（一）證券的社會責任1、古代中國的原始的證券起源中帶有“仁”、“義”的文化特征。中國債券的出現(xiàn)：國家為了解決軍事需要向大戶舉貸和王侯給平民放債。采用“官督商辦”和“商辦”等形式發(fā)行了證券。社會經(jīng)濟融資行為：上海沙船廠、四川井鹽業(yè)、山西金融業(yè)等，采用“招商集資、合股經(jīng)營”模式發(fā)行債券融資。2、證券的社會責任屬性：華商通過證券市場進行融資，興辦民族企業(yè)，振興民族經(jīng)濟，帶有一定的社會責任感和民族正義。

三、中國近代的證券文化（二）證券的功利性中國近代股份制企業(yè)的出現(xiàn)。華商和西商的股票交易公司成立。投機者投機領域涵蓋地產(chǎn)、銀洋買賣、企業(yè)股票和債券買賣等。1883年倒閉風潮蔓延。關鍵問題在于：證券文化中本身帶有的資本主義對利益的貪婪性和功利性，投機者對利益的無限追求?？Х瑞^就像是證券所成立的福地。1773年，英國的第一家證券交易所在倫敦柴思胡同的喬納森咖啡館成立。隨后發(fā)展成了倫敦證券交易所（LondonStockExchange---LSE），其目前為世界第三大證券交易中心，世界上歷史最悠久的證券交易所。文化與素養(yǎng):咖啡館與證券交易所思考

1792年5月27日，華爾街68號外在一顆梧桐樹下24個證券經(jīng)紀人簽署了梧桐樹協(xié)議。由此結束了證券交易無集中交易的問題。協(xié)議通過華爾