第四章證券市場本章基本要求：了解證券市場概況，掌握證券交易程序。本章教學重點：證券交易程序。本章教學難點：證券交易程序的風險管理本章教學內容的深化和拓寬：我國證券市場的發展趨勢本章教學方式：講授、案例教學與多媒體相結合本章思考題:1、證券發行市場和流通市場的功能2、證券發行的目的3、證券交易程序第一節證券市場概述一、證券發行市場（又稱一級市場或初級市場）（一）功能

1、創造投資工具；2、籌資；3、規避和分散風險；

4、優化資源配置；5、提供宏觀調控的重要依托。（二）構成

1、證券發行者；2、證券投資者；3、證券中介機構；

4、證券業協會；5、證券監管機構。（三）證券發行目的

1、債券發行目的

（1）擴大資金來源，降低籌資風險；第一節證券市場概述（2）保持控制權；（3）增強實力，發揮財務杠桿作用；（4）減少稅收支出，轉移通脹風險；2、股票發行的目的（1）籌資；（2）特定目的：A、向戰略投資者定向增發；

B、為老股東利益（配股）；

C、調整財務結構；滿足上市需要；

D、其他目的（可轉換債券、新設或吸收兼并）。第一節證券市場概述二、證券流通市場（一）證券流通市場的功能1、證券流動；2、證券價格合理形成；3、資金合理流動；4、銀行貸款抵押品；5、為經濟政策制定提供依據。（二）證券流通市場的構成1、組織形式：場內集中競價和場外非集中競價的證券交易所2、參與者：證券經紀商；證券自營商；專業會員（做市商）；個人投資者。第一節證券市場概述三、證券交易所

1、紐約證券交易所；倫敦證券交易所；東京證券交易所；香港聯合交易所；上海、深圳證券交易所。四、證券中介機構

1、證券承銷商；

2、證券經紀商；

3、證券自營商；

4、證券交易所第二節證券交易一、證券交易程序（一）選擇券商（二）開設證券賬戶1、開戶主體（1）自然人；（2）法人；（3）綜合類券商自營；（4）境外投資者2、開戶所需資料（1）個人賬戶：身份證原件及銀行卡（2）法人賬戶：企業法人營業執照、開戶銀行賬戶和賬號3、證券存管---中央登記結算（三）開設資金賬戶：身份證、證券賬戶（四）委托第二節證券交易（1）根據委托方式不同：電話委托、網上委托、電報或電傳委托、當面委托等（2）按委托有效期不同：當日委托、當周委托、當月委托和撤銷前委托等；撤銷前有效委托是指若客戶未通知撤銷則始終有效的委托，該種委托券商出于謹慎的目的每隔一定期間應主動向客戶核實委托的有效性。（3）按委托買賣價格不同：市價委托；限價委托；浮動價格委托等（4）按客戶授予證券經紀商的權限不同：授權委托和停止損失委托第二節證券交易（五）競價成交1、按競價所用工具或中介不同，分為口頭競價、書面競價、牌板競價、電腦競價2、按競價的機理和作用不同：集合競價（9：15---9：25；14：57—15：00）和連續競價（六）清算與交割清算交割原則：凈額交收原則；錢貨兩清原則凈額交收又稱差額清算，就是在一個清算期中，對每個證券經營機構價款的清算只計其各筆應收應付款項相抵后的凈額；對證券的清算計每一種證券應收應付相抵后的凈額交割方式：T+0；T+1；例行日交割；特約日交割；發行日交割；（七）過戶第二節證券交易