2022年期貨從業人員考試模擬題一、單項選擇題（每題1分，共30題）1.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規避風險C.減少風險D.套期保值答案：B。期貨市場具有規避風險和價格發現兩大基本功能。風險只能進行管理和轉移，不能消滅，A錯誤；減少風險表述不準確，C錯誤；套期保值是企業利用期貨市場規避風險的一種手段，而不是市場的基本功能，D錯誤。2.下列關于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續買賣B.使期貨合約具有很強的市場流動性C.增加了交易成本D.簡化了交易過程答案：C。期貨合約標準化便利了期貨合約的連續買賣，使期貨合約具有很強的市場流動性，簡化了交易過程，降低了交易成本，而不是增加交易成本，所以C選項說法錯誤。3.目前我國上海期貨交易所規定的交易指令主要是（）。A.套利指令B.止損指令C.停止限價指令D.限價指令答案：D。目前我國各期貨交易所普遍采用了限價指令，上海期貨交易所規定的交易指令主要是限價指令。套利指令、止損指令、停止限價指令也是常見指令，但不是上海期貨交易所規定的主要指令。4.某投資者買入一份歐式期權，則他可以在（）行使自己的權利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權，所以該投資者只能在到期日行使自己的權利，A正確。5.以下屬于跨期套利的是（）。A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B.賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入B期貨交易所5月大豆期貨合約C.買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D.買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案：A。跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A選項符合跨期套利定義；B、D選項是跨市場套利；C選項不符合跨期套利買賣方向相反的要求。6.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣出套期保值，基差走弱時虧損。基差變化為-50-（-30）=-20（元/噸），1手=10噸，共10手，所以虧損=20×10×10=2000（元）。7.若某期貨合約的保證金為合約總值的8%，當期貨價格下跌3%時，該合約的買方盈利狀況為（）。A.盈利37.5%B.虧損37.5%C.盈利24%D.虧損24%答案：B。設合約總值為1，保證金為1×8%=0.08。價格下跌3%，則買方虧損1×3%=0.03。虧損率=0.03÷0.08×100%=37.5%。8.關于期貨交易所的會員管理，下列說法錯誤的是（）。A.期貨交易所批準、取消會員的會員資格，應當向中國證監會報告B.期貨交易所應當制定會員管理辦法C.期貨交易所每年應當對會員遵守期貨交易所交易規則及其實施細則的情況進行抽樣或者全面檢查，并將檢查結果報告中國證監會D.期貨交易所以外的其他會員公司可以直接從事期貨經紀業務答案：D。期貨交易所以外的其他會員公司不能直接從事期貨經紀業務，只有期貨公司才能從事期貨經紀業務，D選項說法錯誤。A、B、C選項關于期貨交易所會員管理的說法均正確。9.下列關于期貨交易所向會員收取保證金的表述，錯誤的是（）。A.專戶存儲不得挪用B.可以接受規定的有價證券作為保證金C.保證金分為結算準備金和交易保證金D.只能用于會員的交易結算答案：D。期貨交易所向會員收取的保證金，專戶存儲不得挪用，可以接受規定的有價證券作為保證金，保證金分為結算準備金和交易保證金。保證金不僅用于會員的交易結算，還可用于應對風險等其他方面，D選項說法錯誤。10.期貨公司應當設立（），對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。A.首席風險官B.董事會C.監事會D.獨立董事答案：A。期貨公司應當設立首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。董事會負責公司的重大決策；監事會主要是監督公司董事、高級管理人員等的行為；獨立董事是獨立于公司股東且不在公司內部任職的董事，對公司事務發表獨立意見。11.（）是指某一期貨合約當日最后一筆成交價格。A.收盤價B.最新價C.結算價D.最低價答案：A。收盤價是指某一期貨合約當日最后一筆成交價格；最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格；結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價；最低價是指某一期貨合約當日交易期間的最低成交價格。12.以下關于期貨投機與套期保值交易的描述，正確的是（）。A.期貨投機交易以轉移期貨價格風險為目的B.期貨投機交易以較少資金獲取較大利潤為目的C.套期保值交易在現貨與期貨市場上同時操作D.套期保值者在期貨市場上的交易頻率遠高于期貨投機者答案：B。期貨投機交易是以獲取價差收益為目的，以較少資金獲取較大利潤，A錯誤，B正確；套期保值是在現貨市場和期貨市場上進行方向相反的操作，而不是同時操作，C錯誤；期貨投機者在期貨市場上的交易頻率遠高于套期保值者，D錯誤。13.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以3美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B。投資者買入看跌期權，當到期時市場價格398美元/盎司低于執行價格400美元/盎司，會行權，盈利=400-398-4.5=-2.5（美元/盎司）；賣出看漲期權，市場價格低于執行價格，買方不會行權，投資者盈利3美元/盎司；買入期貨合約，盈利=398-398=0（美元/盎司）。凈收益=-2.5+3+0=1.5（美元/盎司）。14.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續費）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.等于0美元答案：C。該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是價差縮小盈利。建倉時價差=2.7-2.5=0.2（美元/蒲式耳），所以當價差小于0.2美元時，該投資人可以獲利。15.當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都將趨向于（）。A.0B.無窮大C.1D.2答案：A。當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都將趨向于0。因為極度實值或極度虛值的期權，內在價值很大或為0，隨著到期日臨近，時間價值逐漸衰減至0。16.（）是指交易雙方以協商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時起的兩個交易日內進行現匯交割的外匯交易。A.外匯遠期交易B.外匯期貨交易C.外匯現貨交易D.外匯掉期交易答案：C。外匯現貨交易是指交易雙方以協商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時起的兩個交易日內進行現匯交割的外匯交易；外匯遠期交易是指交易雙方約定在未來某一日期，以約定匯率買賣一定數量外匯的交易；外匯期貨交易是指以匯率為標的物的期貨合約；外匯掉期交易是指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結合在一起進行的交易。17.某投資者預計LME銅近月期貨價格漲幅要大于遠月期貨價格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價格買入5手6月份銅期貨合約，同時以6950美元/噸的價格賣出5手9月份銅期貨合約。則當（）時，該投資者將頭寸同時平倉能夠獲利。A.6月銅合約的價格保持不變，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸B.6月銅合約的價格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸C.6月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格保持不變D.6月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格下跌到6930美元/噸答案：B。該投資者進行的是牛市套利（買入近月合約，賣出遠月合約，預期近月合約漲幅大于遠月合約漲幅或近月合約跌幅小于遠月合約跌幅）。建倉時價差=6950-6800=150（美元/噸）。A選項：平倉時價差=6980-6800=180（美元/噸），價差擴大，虧損；B選項：平倉時價差=6980-6930=50（美元/噸），價差縮小，盈利；C選項：平倉時價差=6950-6750=200（美元/噸），價差擴大，虧損；D選項：平倉時價差=6930-6750=180（美元/噸），價差擴大，虧損。18.我國10年期國債期貨合約標的為面值為（）萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債。A.10B.50C.100D.500答案：C。我國10年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債。19.（）是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。A.價差套利B.期現套利C.跨品種套利D.跨市套利答案：A。價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為；期現套利是指利用期貨市場與現貨市場之間的不合理價差進行的套利行為；跨品種套利是指利用兩種不同的、但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利；跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的合約獲利。20.某交易者在3月20日賣出1手7月份大豆合約，價格為1840元/噸，同時買入1手9月份大豆合約，價格為1890元/噸。5月20日，該交易者買入1手7月份大豆合約，價格為1810元/噸，同時賣出1手9月份大豆合約，價格為1875元/噸，交易所規定1手=10噸，則該交易者套利的結果為（）元。A.虧損150B.獲利150C.虧損200D.獲利200答案：D。7月份合約盈利=（1840-1810）×10=300（元）；9月份合約虧損=（1890-1875）×10=150（元）；總盈利=300-150=150（元）。21.某投資者在2月份以500點的權利金買入一張5月到期，執行價格為13000點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金買入一張5月到期，執行價格為13000點的恒指看跌期權。則該投資者的最大虧損是（）點。A.200B.300C.500D.800答案：D。該投資者進行的是買入跨式套利，最大虧損為所支付的權利金之和，即500+300=800（點）。22.某企業若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風險，應采取（）方式。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.買入套期保值D.賣出套期保值答案：C。買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作。企業希望回避原料價格上漲風險，應采取買入套期保值，也稱為多頭套期保值，C選項更全面準確。23.某投資者以3000點買入滬深300股指期貨合約1手開倉，在2900點賣出平倉，如果不考慮手續費，該筆交易的虧損為（）元。A.30000B.10000C.3000D.1000答案：A。滬深300股指期貨合約乘數為每點300元，虧損=（3000-2900）×300×1=30000（元）。24.以下關于期貨市場價格發現功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格具有預期性、連續性和公開性的特點B.期貨價格可以反映出供求狀況及其變化趨勢C.期貨價格是由大戶投資者決定的D.期貨價格能對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期答案：C。期貨市場價格是由眾多的交易者通過公開競價形成的，不是由大戶投資者決定的，C選項說法錯誤。期貨價格具有預期性、連續性和公開性的特點，可以反映出供求狀況及其變化趨勢，能對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期，A、B、D選項說法正確。25.某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別為2830點和2860點，則該交易持倉盈虧為（）元。A.30000B.-90000C.10000D.90000答案：A。3月份合約持倉盈虧=（2830-2800）×300×10=90000（元）；4月份合約持倉盈虧=（2850-2860）×300×10=-30000（元）；總持倉盈虧=90000-30000=30000（元）。26.期貨公司的從業人員不得有下列（）行為。A.以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易B.進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易C.挪用客戶的期貨保證金或者其他資產D.以上都是答案：D。期貨公司的從業人員不得有以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易、進行虛假宣傳誘騙客戶參與期貨交易、挪用客戶的期貨保證金或者其他資產等行為，所以D選項正確。27.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.保證金是交易雙方履行合約的財力擔保C.保證金比率越低，杠桿效應就越大D.保證金是交易所向交易參與者收取的用于確保合約履行的資金答案：A。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%，而不是20%以上，A選項說法錯誤。保證金是交易雙方履行合約的財力擔保，是交易所向交易參與者收取的用于確保合約履行的資金，保證金比率越低，杠桿效應就越大，B、C、D選項說法正確。28.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A。當日交易保證金=當日結算價×交易單位×持倉手數×保證金比例。交易單位一般為10噸/手，持倉手數=40-20=20（手），則當日交易保證金=4770×10×20×8%=76320（元）。29.期權合約買方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D.收益無限，損失無限答案：A。期權合約買方支付權利金獲得權利，最大損失就是權利金，而當市場朝著對買方有利的方向變動時，其收益可能是無限的，所以收益無限，損失有限，A正確。30.某玉米經銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當時的基差為-20元/噸，若該經銷商在套期保值中出現凈虧損3000元，則平倉時的基差為（）元/噸。（不計手續費等費用）A.10B.20C.-50D.-10答案：A。買入套期保值，基差走強時虧損。設平倉時基差為x元/噸，基差變化=x-（-20）=x+20。每手10噸，共10手，虧損3000元，則（x+20）×10×10=3000，解得x=10元/噸。二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.期貨市場的風險特征有（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD。期貨市場的風險具有風險存在的客觀性，即風險是客觀存在的，不以人的意志為轉移；風險因素具有放大性，期貨交易的保證金制度等會放大風險；風險與機會共生，有風險的同時也存在獲利機會；風險具有可防范性，可以通過一定的措施對風險進行管理和防范。2.下列關于期貨合約每日價格最大波動限制的說法，正確的有（）。A.每日價格最大波動限制是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度B.漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的C.商品價格波動越劇烈，商品期貨合約的每日價格最大波動幅度應設置得越小D.超過漲跌幅度的報價視為無效，不能成交答案：ABD。每日價格最大波動限制是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的，超過漲跌幅度的報價視為無效，不能成交，A、B、D正確。商品價格波動越劇烈，商品期貨合約的每日價格最大波動幅度應設置得越大，以適應市場的波動，C錯誤。3.下列屬于期貨公司的職能的有（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續B.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險C.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問D.為客戶進行期貨交易融資答案：ABC。期貨公司的職能包括根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。期貨公司不能為客戶進行期貨交易融資，D錯誤。4.以下關于期貨投機者的說法，正確的有（）。A.期貨投機者是期貨市場的重要組成部分B.期貨投機者是價格風險的承擔者C.期貨投機者是價格發現的參與者D.期貨投機者起到了促進市場流動的作用答案：ABCD。期貨投機者是期貨市場的重要組成部分，他們承擔了價格風險，因為他們通過買賣期貨合約來獲取價差收益，同時也面臨價格波動帶來的損失；他們也是價格發現的參與者，眾多投機者的交易行為使得期貨價格能夠更準確地反映市場供求關系；他們頻繁的交易起到了促進市場流動的作用，提高了市場的活躍度和流動性。5.下列關于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的目的是規避價格波動風險B.套期保值可以完全消除價格風險C.套期保值需要在現貨市場和期貨市場同時進行方向相反的操作D.套期保值者是期貨市場的主要參與者之一答案：ACD。套期保值的目的是規避價格波動風險，通過在現貨市場和期貨市場同時進行方向相反的操作，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損。但套期保值不能完全消除價格風險，因為存在基差風險等因素，B錯誤。套期保值者是期貨市場的主要參與者之一，A、C、D正確。6.以下屬于期權的基本要素的有（）。A.期權的價格B.標的資產C.行權方向D.行權時間答案：ABCD。期權的基本要素包括期權的價格（權利金）、標的資產、行權方向（買入或賣出）、行權時間、行權價格等。7.下列關于跨市套利的說法，正確的有（）。A.需關注交割品級的差異、不同交易所之間交易單位和報價體系差異等B.跨市套利是在不同交易所之間進行的套利C.利用不同市場上相同品種的價格差異進行套利D.同一時點不同市場上同一期貨品種的價格會存在差異答案：ABCD。跨市套利是在不同交易所之間進行的套利，利用不同市場上相同品種的價格差異進行操作。由于不同交易所可能存在交割品級的差異、交易單位和報價體系差異等，所以需要關注這些因素。同一時點不同市場上同一期貨品種的價格通常會存在差異，這為跨市套利提供了機會。8.關于利率期貨，下列說法正確的有（）。A.利率期貨以利率工具為標的物B.利率期貨主要是為了規避利率風險而產生的C.利率期貨的基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具D.利率期貨是金融期貨中最先產生的品種答案：ABC。利率期貨以利率工具為標的物，主要是為了規避利率風險而產生的，其基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具，如債券等。外匯期貨是金融期貨中最先產生的品種，而不是利率期貨，D錯誤。9.下列關于期貨交易所的說法，正確的有（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所按照其章程的規定實行自律管理C.期貨交易所不以營利為目的D.期貨交易所參與期貨價格的形成答案：ABC。期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，按照其章程的規定實行自律管理，一般不以營利為目的。期貨交易所并不參與期貨價格的形成，期貨價格是由眾多交易者在市場中通過公開競價形成的，D錯誤。10.期貨公司的風險管理制度包括（）。A.建立以凈資本為核心的風險監控體系B.嚴格執行保證金制度C.建立內部風險控制機制D.加強對從業人員的管理答案：ABCD。期貨公司的風險管理制度包括建立以凈資本為核心的風險監控體系，以確保公司的財務穩健；嚴格執行保證金制度，保障交易的正常進行；建立內部風險控制機制，防范各種風險；加強對從業人員的管理，提高從業人員的風險意識和業務水平。三、判斷題（每題1分，共10題）1.期貨市場的價格形成機制較為成熟和完善，能夠形成真實、權威的價格，所以期貨市場具有價格發現功能。（）答案：正確。期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程，所以具有價格發現功能。2.期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易能否活躍至關重要。（）答案：正確。期貨合約的各項條款，如交易單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制等，會影響到交易各方的成本、收益和風險，對期貨交易能否活躍起著至關重要的作用。3.期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。（）答案：正確。期貨公司接受客戶委托，按照客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續，同時收取交易傭金，是中介組織。4.期貨投機交易有助于套期保值交易的實現。（）答案：正確。期貨投機者承擔了套期保值者轉移出來的風險，使得套期保值能夠順利進行，有助于套期保值交易的實現。5.套期保值的核心是“風險對沖”，也就是將期貨工具的盈虧與被套期保值項目的盈虧形成一個相互沖抵的關系。（）答案：正確。套期保值通過在期貨市場和現貨市場進行相反的操作，使期貨工具的盈虧與被套期保值項目的盈虧相互沖抵，達到規避價格風險的目的。6.期權的買方支付權利金后，既承擔有限的風險，又擁有無限的獲利機會。（）答案：正確。期權買方支付權利金獲得權利，最大損失就是權利金，而當市場朝著對買方有利的方向變動時，其收益可能是無限的。7.跨期套利是指在不同市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。（）答案：錯誤。跨期套利是在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，而不是不同市場。8.外匯期貨是金融期貨中最早出現的品種。（）答案：正確。外匯期貨是金融期貨中最先產生的品種，為后來其他金融期貨品種的發展奠定了基礎。9.期貨交易所應當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應當公布的即時行情。（）答案：正確。期貨交