家潤(rùn)多超市融資困境與多元化融資策略探析目錄TOC\o"1-2"\h\u22458一緒論 18299(一)研究背景及研究意義 1186171.研究背景 1112322.研究意義 21188(二)研究方法及論文的研究思路 3287691.論文研究方法 353722.論文研究思路 420964(三)創(chuàng)新點(diǎn)分析 5134301.創(chuàng)新點(diǎn) 513459二連鎖零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的基本理論 68623(一)營(yíng)運(yùn)資金 690111.營(yíng)運(yùn)資金的概念 6206232.營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) 619830(二)連鎖經(jīng)營(yíng) 7142721.連鎖經(jīng)營(yíng)的概念 7179422.連鎖經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn) 78931三家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及原因分析 726298(一)家潤(rùn)多超市簡(jiǎn)介 730572(二)家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題 8122601.流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較高、結(jié)構(gòu)不合理 823722.營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)質(zhì)量低、獲利能力偏低 10280313.債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 1327856(三)家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)存問(wèn)題的現(xiàn)狀分析 16281291.企業(yè)沒有重視對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理 16140222.資金需求大，融資渠道單一，融資困難 1710432四完善家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策 186661(一)優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)貨幣資金管理 1810508(二)強(qiáng)化存貨管理、提高供應(yīng)鏈管理水平 1827173(三)拓寬融資渠道、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu) 1922590(四)努力提高員工素質(zhì)、重視人才激勵(lì) 1917909結(jié)論 20緒論研究背景及研究意義研究背景隨著連鎖零售業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的占比不斷增加，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益也是在不斷擴(kuò)大，連鎖超市已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱的主要基石之一。自六年前國(guó)家在外資企業(yè)在中國(guó)投資過(guò)程中在股份、數(shù)量、地域方面的政策放寬后，連鎖零售業(yè)也迎來(lái)了更好的發(fā)展前景，在此時(shí)代背景中但是，隨著國(guó)外的連鎖零售業(yè)逐漸進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)的零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也是愈演愈烈（趙紅霞，張偉峰，20221）。連鎖超市都有覆蓋面極廣、地域性極大、門店極多的現(xiàn)狀，在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，連鎖超市規(guī)模的爆發(fā)式擴(kuò)張，遺留下了很多問(wèn)題，針對(duì)這種情況，連鎖超市的管理問(wèn)題成了亟待解決的問(wèn)題，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重中之重，在此類條件作用下可以推知其發(fā)展方向就當(dāng)前連鎖超市的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題來(lái)看，營(yíng)運(yùn)資金的管理需要重點(diǎn)關(guān)注，該工作的成效直接決定了連鎖超市的盈利和發(fā)展（郭俊楠，黃雅琴，2023）。研究意義財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性是一個(gè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本基石，一個(gè)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)必然少不了合理的營(yíng)運(yùn)資金投入，營(yíng)運(yùn)資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心。營(yíng)運(yùn)資金就是企業(yè)在日常運(yùn)轉(zhuǎn)中的流動(dòng)資金，改資金涉及到采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)，營(yíng)運(yùn)資金始終處于不斷地投入和產(chǎn)出的循環(huán)中，營(yíng)運(yùn)資金的高效使用，可以保證企業(yè)在各個(gè)經(jīng)營(yíng)階段可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。特別針對(duì)連鎖超市來(lái)說(shuō)，在這種條件中采購(gòu)環(huán)節(jié)涉及大量的供應(yīng)商和供應(yīng)鏈，經(jīng)銷環(huán)節(jié)涉及到的客戶群體也是極其巨大及復(fù)雜，涉及到的產(chǎn)品也是種類繁多，使?fàn)I運(yùn)資金的流動(dòng)鏈也變得極其復(fù)雜。所以在連鎖超市的財(cái)務(wù)管理工作中，合理的營(yíng)運(yùn)資金管理策略，一方面可以使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作更具備統(tǒng)籌性和流通性，同時(shí)是企業(yè)盈利的助推劑，由此可見，連鎖超市的營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)營(yíng)運(yùn)的核心工作。研究方法及論文的研究思路論文研究方法從這些資料中可看出本篇文章主要對(duì)連鎖零售企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要指標(biāo)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行探究，采用了三種研究方法:文獻(xiàn)資料法認(rèn)真解讀與營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)的政策法規(guī)，佐證自己的研究方向是否符合政策趨勢(shì)；查閱國(guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)著作，如此能夠看出拓寬自己在營(yíng)運(yùn)資金管理的知識(shí)面廣度；解析各類文獻(xiàn)、案例、現(xiàn)實(shí)依據(jù)，來(lái)為論題的研究提供數(shù)據(jù)及事實(shí)支撐。規(guī)范分析法根據(jù)大學(xué)階段學(xué)習(xí)的管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)等學(xué)科知識(shí)，深度分析大型連鎖超市家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及不足，并對(duì)產(chǎn)生的結(jié)果和原因進(jìn)行分析。案例分析法通過(guò)對(duì)連鎖超市家潤(rùn)多超市的深度解析，這在一定層面上體現(xiàn)了列出家潤(rùn)多超市在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的一些營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，并結(jié)合相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析。并對(duì)此提出合理且有效的應(yīng)對(duì)方案。論文研究思路本篇文章主要的研究思路為：“研究方向和意義—理論知識(shí)回憶—發(fā)現(xiàn)問(wèn)題分析問(wèn)題—提供解決方案”。由此可以想見找出目前所存在的一些問(wèn)題及原因，對(duì)比問(wèn)題提供解決方案，根據(jù)問(wèn)題分析的結(jié)果，提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。創(chuàng)新點(diǎn)分析創(chuàng)新點(diǎn)國(guó)內(nèi)外對(duì)比創(chuàng)新。本文以家潤(rùn)多超市為例子研究其中的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，同時(shí)引入國(guó)外的知名連鎖零售企業(yè)，具有可比意義。在對(duì)問(wèn)題的研究上，不僅是有充實(shí)的理論基礎(chǔ)，而且還結(jié)合了近4年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，透過(guò)數(shù)據(jù)的比對(duì)加上理論的支持，讓這篇文章更加具有說(shuō)服力。

連鎖零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的基本理論營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金的概念營(yíng)運(yùn)資金又被廣泛稱之為營(yíng)運(yùn)資本，從上述詳細(xì)分析之中來(lái)看是企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中占據(jù)短期權(quán)重的具備高流動(dòng)性的資金。也在一些情況下稱之為凈營(yíng)運(yùn)資金。其數(shù)值為流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的差值（龍宇辰，向博文，2021）。該資金常用于企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)的不斷收入支出過(guò)程中，立足現(xiàn)有的客觀背景故其具備較強(qiáng)的流動(dòng)性，現(xiàn)金流入和流出不同步是常有的事，因此各企業(yè)通常都會(huì)持有一定數(shù)量的營(yíng)運(yùn)資金（姜致遠(yuǎn)，張紫悅，2021）。營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)來(lái)源具有多樣性它可以通過(guò)長(zhǎng)期籌資或者短期籌資來(lái)解決，一般使用短期籌資，例如:短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等方式（劉宇昕，李婉婷，2021）。數(shù)量具有動(dòng)搖性因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債通常都是不斷變化的，因此營(yíng)運(yùn)資金也會(huì)隨之動(dòng)搖。周轉(zhuǎn)的時(shí)間較短企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)中占用的資金一般在一年或一年內(nèi)回收。可變性較強(qiáng)如果企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券套現(xiàn)也會(huì)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金產(chǎn)生影響，同時(shí)可以用來(lái)應(yīng)付臨時(shí)的資金需求（高鴻，徐文博，2024）。連鎖經(jīng)營(yíng)連鎖經(jīng)營(yíng)的概念連鎖經(jīng)營(yíng)是一種與其他商業(yè)模式相比差異性較大的一種商業(yè)模式，各連鎖超市下面的各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)售賣的相同的商品和服務(wù)。有統(tǒng)一渠道、統(tǒng)一服務(wù)，在此時(shí)代背景中對(duì)其進(jìn)行集中規(guī)模化管理，實(shí)現(xiàn)整體效益（陳思遠(yuǎn)，趙一鳴，2021）。高效管理是連鎖經(jīng)營(yíng)的核心，標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)準(zhǔn)化的系統(tǒng)管理是連鎖組織實(shí)施網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)作的根本。整個(gè)連鎖管理體系由高級(jí)戰(zhàn)略管理、中層監(jiān)督管理和基層經(jīng)營(yíng)管理三部分組成（許軒，蔣子豪，2018）。在數(shù)據(jù)分析的過(guò)程中，先前研究的經(jīng)驗(yàn)表明本文需要著重加強(qiáng)對(duì)新興分析工具和技術(shù)的應(yīng)用。由于信息技術(shù)的飛速前行，像大數(shù)據(jù)分析技術(shù)、機(jī)器學(xué)習(xí)算法等先進(jìn)工具，正日益成為科學(xué)研究領(lǐng)域的重要部分。這些技術(shù)不光可以幫助本文更高效地應(yīng)對(duì)海量數(shù)據(jù)，還能挖掘出傳統(tǒng)途徑難以發(fā)現(xiàn)的深層次信息和潛在模式。因此，在后續(xù)研究工作里，本文應(yīng)當(dāng)積極嘗試將這些先進(jìn)技術(shù)融入到分析框架之中，從而提升研究成果的精確性和對(duì)問(wèn)題的洞察能力。連鎖經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)連鎖經(jīng)營(yíng)具備其特有的六個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，分別為統(tǒng)一的采購(gòu)來(lái)源、統(tǒng)一的配送方式、統(tǒng)一的商品標(biāo)識(shí)、統(tǒng)一的營(yíng)銷策略、統(tǒng)一的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的核算方式。家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及原因分析家潤(rùn)多超市簡(jiǎn)介“家潤(rùn)多超市”這個(gè)品牌是最早是始于1996年并于1998年在創(chuàng)建的第一家大型連鎖超市。家潤(rùn)多超市根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展模式，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化管理、快速的應(yīng)變能力，實(shí)行低價(jià)、優(yōu)惠價(jià)，深耕渠道，從而快速在大陸市場(chǎng)上擴(kuò)張業(yè)務(wù)，成功俘獲了眾多的消費(fèi)者，以此成為在大陸最受消費(fèi)者喜愛以及信賴的超市企業(yè)。截止至2022年年底，此事表明了家潤(rùn)多超市成功地在各線城市開設(shè)了將近400家，覆蓋面非常廣。隨著互聯(lián)網(wǎng)，技術(shù)的快速發(fā)展，電商也隨之崛起，而家潤(rùn)多超市也與時(shí)俱進(jìn)，創(chuàng)建了網(wǎng)上交易平臺(tái)。家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題本文選取了家潤(rùn)多超市和麥德龍兩個(gè)企業(yè)進(jìn)行分析，從國(guó)內(nèi)和國(guó)外對(duì)比的角度進(jìn)行更為清晰的分析，在此類條件作用下可以推知其發(fā)展方向找出國(guó)內(nèi)與國(guó)外的差距，并且分析其中出現(xiàn)的原因。流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較高、結(jié)構(gòu)不合理為了讓企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中能夠更好的運(yùn)作，必須要保持合理且充足的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，總資產(chǎn)的比例和流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模反映了公司營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)狀況良好，盈利能力較好(馮曉東,孫慧雅,2022)。該指標(biāo)的大小反映了公司采取了不同的營(yíng)運(yùn)資金持有政策，在這種條件中這一比例越大，營(yíng)運(yùn)資金持有政策可能越保守。流動(dòng)資產(chǎn)占據(jù)一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)比重越大，公司的現(xiàn)金流水平相應(yīng)也就越高(陳君朝,邱景云,2022)。公司安全性越高，風(fēng)險(xiǎn)越低。但企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)也將部分閑置，盈利能力將下降。下面結(jié)合家潤(rùn)多超市、麥德龍相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析:家潤(rùn)多超市近四年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及流動(dòng)比率變化表（單位：百萬(wàn)人民幣）項(xiàng)目2021年2022年2023年2024年平均數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)2794126074333593674131029總資產(chǎn)4196547758599628133857756流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重66.58%54.60%55.63%45.17%53.72%表數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)高鑫零售2021-2024年財(cái)務(wù)報(bào)表整理所得麥德龍近四年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及流動(dòng)比率變化表（單位：百萬(wàn)EUR）項(xiàng)目2021年2022年2023年2024年平均數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)67966927679873446966總資產(chǎn)2314123129241172556823989流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重29.37%29.95%28.19%28.72%29.04%表數(shù)據(jù)來(lái)源：麥德龍官方網(wǎng)站所得通過(guò)以上兩表的數(shù)據(jù)分析，我們可以看到家潤(rùn)多超市流動(dòng)資產(chǎn)逐年增加，從2021年的27941百萬(wàn)元增長(zhǎng)到2024年的36741百萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重保持較高，2021年至2024年的數(shù)據(jù)表明，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的一半，從這些資料中可看出從麥德龍的數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年至2024年這四年期間，流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模保持相對(duì)穩(wěn)定，總資產(chǎn)平均流動(dòng)性率為29.04%，遠(yuǎn)低于家潤(rùn)多超市53.72%的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，證明家潤(rùn)多超市在中國(guó)的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)高于國(guó)外零售連鎖企業(yè)的規(guī)模（闕北辰，郗念真，2022）。通過(guò)對(duì)已有階段性研究的總結(jié)分析，為后續(xù)研究帶來(lái)了諸多啟示。在研究方法的范疇內(nèi)，本文能夠識(shí)別出一系列可供優(yōu)化與革新的方面。先前的研究階段為本文積累了大量經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也讓本文看到了方法上的不足，明確了哪些方法值得繼續(xù)沿用，哪些方法需要調(diào)整。比如在數(shù)據(jù)收集工作中，本文要更加注重樣本的多元化和代表性，使所選取的樣本能夠準(zhǔn)確代表目標(biāo)群體的整體特點(diǎn)。而且，針對(duì)不同性質(zhì)的研究問(wèn)題，靈活運(yùn)用多種數(shù)據(jù)收集技術(shù)，能夠有效提升數(shù)據(jù)的全面性與可靠性。零售鏈中的流動(dòng)資產(chǎn)占較大比例的是貨幣資金，直接影響公司的運(yùn)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益。如此能夠看出下面我將通過(guò)對(duì)貨幣資金項(xiàng)目的占比進(jìn)行分析，兩家企業(yè)貨幣資金的一個(gè)占比變化(成宏潤(rùn),陳小東,2020)：2021-2024家潤(rùn)多超市、麥德龍貨幣資金占比圖表數(shù)據(jù)來(lái)源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得根據(jù)上表的數(shù)據(jù)對(duì)比結(jié)果我們可以看到，2021年-2024年，我國(guó)家潤(rùn)多超市的貨幣資金占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于麥德龍，這在一定層面上體現(xiàn)了我們知道貨幣資金的流動(dòng)性較強(qiáng)，但相反企業(yè)擁有過(guò)多的貨幣資金也會(huì)使他的收益能力降低(成奇琪,黃澤羽,2021)。當(dāng)然我們也可以發(fā)現(xiàn)家潤(rùn)多超市的貨幣資金占比相比自身而言逐年下降，企業(yè)也正在不斷完善其貨幣持有量。由此可以想見如果我們將手中持有閑置的貨幣資金用于再投資，合理的運(yùn)用貨幣資金，使其發(fā)揮最大的價(jià)值，企業(yè)效益也能得到提升。營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)質(zhì)量低、獲利能力偏低通常情況下，資產(chǎn)的實(shí)際使用效率決定了資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力也越高，反之亦然。同時(shí)，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債的管理策略越有效，那么，從上述詳細(xì)分析之中來(lái)看該企業(yè)的流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)速度也就越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是應(yīng)收賬款確定后到收回這段時(shí)間的平均水平(陳澤昊,吳麗媛,2019)。該效率越高，平均水平時(shí)間越短，參照前述分析認(rèn)為賬款收回的越快。反之企業(yè)將有大量的營(yíng)運(yùn)資金停滯于應(yīng)收帳款中，那么將會(huì)在一定程度上打亂企業(yè)的正常資金周轉(zhuǎn)。計(jì)算公式為（吳天宇，趙思琪，2019）:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額。近四年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分析圖表數(shù)據(jù)來(lái)源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得從上表可以看出，家潤(rùn)多超市和麥德龍的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期相對(duì)較短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是由零售現(xiàn)金交易的商業(yè)模式?jīng)Q定的，零售業(yè)務(wù)大部分為現(xiàn)金銷售，由此分析可知，立足現(xiàn)有的客觀背景應(yīng)收賬款的收回時(shí)間越短，可最大程度上降低應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)（邵立新，殷曉紅，2018）。在對(duì)數(shù)據(jù)分析方法進(jìn)行篩選時(shí)，本文不僅選用了常見的統(tǒng)計(jì)分析手段，像描述性統(tǒng)計(jì)、回歸分析等，還納入了近年來(lái)飛速發(fā)展的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)及算法。比如，借助聚類分析挖掘數(shù)據(jù)中潛在的模式，或是運(yùn)用決策樹算法來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。這些先進(jìn)的方法為深入探究復(fù)雜現(xiàn)象提供了極為有效的支持，有利于揭示海量數(shù)據(jù)背后隱藏的深層次關(guān)系。另外，本文著重強(qiáng)調(diào)了混合方法的應(yīng)用，也就是將定量研究與定性研究融合起來(lái)，以實(shí)現(xiàn)更全面的研究視角。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期的核心指標(biāo)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是表示存貨從入庫(kù)到銷售的平均天數(shù)。在此時(shí)代背景中存貨的周轉(zhuǎn)期越高，意味著存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)越短。下面結(jié)合家潤(rùn)多超市、麥德龍近四年存貨周轉(zhuǎn)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析：它的計(jì)算公式如下:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額2021-2024年家潤(rùn)多超市、麥德龍存貨周轉(zhuǎn)期分析圖（單位：天）表數(shù)據(jù)來(lái)源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得如上圖所示，家潤(rùn)多超市的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2021年的42.03天增至2011年的53.34天，麥德龍2021年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從43.26天降至2024年的39.41天(陳思穎,李若熙,2022)。我們可以從柱狀圖看出，家潤(rùn)多超市的存貨周轉(zhuǎn)期整體在往上的趨勢(shì)發(fā)展，此事表明了相反國(guó)外企業(yè)麥德龍的整體走向是下降的。大量營(yíng)運(yùn)資金無(wú)法從庫(kù)存中釋放出來(lái)，反映了企業(yè)倉(cāng)庫(kù)中的商品存在短期或長(zhǎng)期滯銷的情況，較多的營(yíng)運(yùn)資金捆綁在存貨中，不僅會(huì)給企業(yè)的融資造成一定的壓力，在此類條件作用下可以推知其發(fā)展方向而且積壓的庫(kù)存也會(huì)相應(yīng)增加庫(kù)存的管理成本，商品在庫(kù)存中損毀、貶值也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)受到損失，對(duì)存貨的周轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響，從而使其資金浪費(fèi)(高梓和，李夢(mèng)琪,2021)。債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大債務(wù)以及所有者的權(quán)益共同構(gòu)成企業(yè)的資金來(lái)源，然后以債務(wù)的償還日期長(zhǎng)短來(lái)區(qū)分是流動(dòng)負(fù)債還是長(zhǎng)期負(fù)債。通常來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期負(fù)債具備融資成本高和風(fēng)險(xiǎn)小的債務(wù)特性。反之，流動(dòng)性債務(wù)的負(fù)債日期相對(duì)較短，費(fèi)用較低，在這種條件中所以負(fù)債人無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)可能性也就更大。有成熟財(cái)務(wù)管理體系的企業(yè)都會(huì)合理的控制流行性債務(wù)的數(shù)額，以此來(lái)降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(李銘澤,張欣穎,2023)。如此能夠看出同時(shí)流動(dòng)性負(fù)債的金額占總資產(chǎn)的比重，在一定程度上可以看出企業(yè)的融資策略，因此融資政策越保守，其流動(dòng)性負(fù)債比例就越激進(jìn)。

下面對(duì)家潤(rùn)多超市的流動(dòng)負(fù)債規(guī)模進(jìn)行分析：2021-2024年家潤(rùn)多超市、麥德龍流動(dòng)負(fù)債在總資產(chǎn)的占比圖表數(shù)據(jù)來(lái)源：高新零售財(cái)務(wù)報(bào)表、麥德龍官方網(wǎng)站所得由上表可知，家潤(rùn)多超市近四年流動(dòng)負(fù)債在總資產(chǎn)中的比重逐年增加，數(shù)據(jù)說(shuō)明該企業(yè)的負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債占主導(dǎo)地位。這在一定層面上體現(xiàn)了該資產(chǎn)管理模式，可以在一定程度上加速企業(yè)的擴(kuò)張，但同時(shí)也會(huì)增加較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)如果不能滿足供貨商提前還款的臨時(shí)財(cái)務(wù)問(wèn)題，將會(huì)破壞資金鏈的生態(tài)環(huán)境(李瑞陽(yáng),孫然,2022)。在此情況下，由此可以想見企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快尋找新的融資渠道，以此來(lái)逐漸緩解企業(yè)的財(cái)務(wù)困境。對(duì)于理論架構(gòu)的檢驗(yàn)與改良，本文采集到豐富且詳盡的數(shù)據(jù)素材。這些數(shù)據(jù)廣泛涉及各類研究對(duì)象，在時(shí)間上歷經(jīng)不同階段，在社會(huì)背景方面也呈現(xiàn)多樣化，為理論架構(gòu)的全面驗(yàn)證提供了強(qiáng)大的保障。運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析工具對(duì)定量數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理分析，能夠切實(shí)檢驗(yàn)原理論架構(gòu)中的各項(xiàng)假設(shè)，識(shí)別出其中的不足。后續(xù)研究將打算引入更多變量條件，或者采用規(guī)模更大的樣本庫(kù)，以進(jìn)一步提升理論架構(gòu)的闡釋能力與預(yù)測(cè)效果。應(yīng)付賬款是流動(dòng)性債務(wù)的最主要組成部分，原材料采購(gòu)過(guò)程中協(xié)商的付款日期為應(yīng)付賬款的實(shí)際周轉(zhuǎn)期限，指標(biāo)過(guò)短，表示管理者沒有利用好其流動(dòng)性，指標(biāo)過(guò)長(zhǎng)，從上述詳細(xì)分析之中來(lái)看表示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳，不能夠及時(shí)償還貨款，一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)不應(yīng)超過(guò)信用期。下面對(duì)連鎖超市的應(yīng)付賬款相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析(周文博,蔣澤辰,2021)：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本凈額/平均應(yīng)付賬款余額*100%家潤(rùn)多超市近四年應(yīng)付賬款相關(guān)數(shù)據(jù)分析表（單位：百萬(wàn)人民幣）項(xiàng)目2021年2022年2023年2024年平均數(shù)應(yīng)付賬款1172411519152071908014383流動(dòng)負(fù)債1982323239343754939031707應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債比重59.14%49.57%44.24%38.63%45.36%應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)60.2857.956.9258.6958.45表數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)高鑫零售2021-2024年財(cái)務(wù)報(bào)表整理所得表數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)高鑫零售2021-2024年財(cái)務(wù)報(bào)表整理所得如上圖所示，我們可以看出，家潤(rùn)多超市近四年應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債的比重平均達(dá)到45.36%，這證明家潤(rùn)多超市融資基本上依靠大量的應(yīng)付賬款商業(yè)信用模式，這通常被稱為"類金融"模式，而連鎖企業(yè)的"類金融特征"是指當(dāng)連鎖企業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到一定的規(guī)模時(shí)，連鎖企業(yè)就可以先收到貨物，后付費(fèi)的優(yōu)勢(shì)，參照前述分析認(rèn)為同時(shí)連鎖企業(yè)可以吸收上游供貨商的資金，并通過(guò)對(duì)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)來(lái)供應(yīng)自己長(zhǎng)期的使用。但我們也發(fā)現(xiàn)家潤(rùn)多超市應(yīng)付賬款在流動(dòng)資產(chǎn)的占比也在逐年縮小，可能是上游供貨商溢價(jià)帶來(lái)的影響或是經(jīng)濟(jì)大環(huán)境所導(dǎo)致。因此，立足現(xiàn)有的客觀背景應(yīng)付賬款在一定程度上可以續(xù)期，是短期無(wú)息貸款(黃志遠(yuǎn),趙婉如,2023)。應(yīng)付賬款是企業(yè)短期融資最具吸引力的資金來(lái)源。在此時(shí)代背景中但家潤(rùn)多超市在保證經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的同時(shí)，必須對(duì)應(yīng)付賬款實(shí)施有效控制，否則必然加重企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)聲譽(yù)。家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)存問(wèn)題的現(xiàn)狀分析1企業(yè)沒有重視對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理通過(guò)前面的數(shù)據(jù)分析可以看出家潤(rùn)多超市的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較高、結(jié)構(gòu)不合理，營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)質(zhì)量低，債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題。透過(guò)這些現(xiàn)狀我們可以分析出，此事表明了我國(guó)連鎖超市的營(yíng)運(yùn)資金管理能力還有待提高，同時(shí)企業(yè)管理者對(duì)該問(wèn)題依舊不夠重視(韓偉杰,何婉琳,2020)。管理者普遍素質(zhì)不高，不具備較好的管理意識(shí)。在此情況下，我國(guó)存在營(yíng)運(yùn)資金管理咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏的現(xiàn)狀，有些企業(yè)可能會(huì)為客戶提供征信服務(wù)，但專業(yè)員工數(shù)量很少，在此類條件作用下可以推知其發(fā)展方向也僅限于國(guó)外一些大型連鎖零售企業(yè)，發(fā)展還未成熟。我國(guó)連鎖超市經(jīng)營(yíng)者基本都存在營(yíng)運(yùn)資金管理能力偏弱的現(xiàn)象。這與發(fā)達(dá)國(guó)家的公司有著明顯的區(qū)別。2資金需求大，融資渠道單一，融資困難根據(jù)2021年—2024年期間各種報(bào)表數(shù)據(jù)可以分析得到以下結(jié)果，家潤(rùn)多超市的債務(wù)多為短期性負(fù)債，近四年，在這種條件中該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債幾乎占據(jù)的全部的負(fù)債金額，與債務(wù)管理良好的同類企業(yè)相比，債務(wù)情況存在重大問(wèn)題。形成這些問(wèn)題的主要因素有兩點(diǎn)(胡逸飛,蘇婉兒,2023)：一是我國(guó)的社會(huì)體制一定程度上限制了資本的發(fā)展，從而對(duì)資本相關(guān)的股票、債券等金融成分造成了一定性的影響，導(dǎo)致資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。二是融資過(guò)程中常有成本高，渠道少的難題存在，從這些資料中可看出這就形成了強(qiáng)烈的資金需求不能得到有效的緩解，企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率低下等問(wèn)題。

完善家潤(rùn)多超市營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策根據(jù)第三章中分析出的一些情況及現(xiàn)實(shí)存在的問(wèn)題，本文結(jié)合之前對(duì)家潤(rùn)多超市和麥德龍數(shù)據(jù)的深層原因分析及分析結(jié)果，提出了以下管理建議：優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)貨幣資金管理如上表3.3和3.4所示，2021年至2024年貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)總額中所占份額較高，平均為36.84%。而在過(guò)去四年中，麥德龍的貨幣資本平均占流動(dòng)資產(chǎn)的14.26%，如此能夠看出遠(yuǎn)低于家潤(rùn)多超市的36.84%，這證明，雖然貨幣資金具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，同時(shí)它的收益能力卻是很低的，企業(yè)如果長(zhǎng)期持有大量的貨幣資金，會(huì)讓企業(yè)的機(jī)會(huì)成本升高，盈利能力受到影響(張俊杰,孫思琪,2022)。那么企業(yè)可以通過(guò)對(duì)貨幣資金統(tǒng)一管理，做好預(yù)算管理，對(duì)貨幣資金提前做好規(guī)劃，這在一定層面上體現(xiàn)了讓每一筆資金的用途更加合理化，使其發(fā)揮最大的效益。強(qiáng)化存貨管理、提高供應(yīng)鏈管理水平通常情況下，資產(chǎn)的使用效率決定了資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力也越高，反之亦然。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理的合理性主要以其周轉(zhuǎn)的天數(shù)和周轉(zhuǎn)率來(lái)綜合考量。由此可以想見應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期直接影響營(yíng)運(yùn)資金管理效率。而家潤(rùn)多超市連鎖零售現(xiàn)金交易的商業(yè)模式?jīng)Q定了家潤(rùn)多超市的大部分銷售業(yè)務(wù)是現(xiàn)金銷售，應(yīng)收賬款的金額較少，為了提升企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金的管理效率，家潤(rùn)多超市應(yīng)注重庫(kù)存管理。拓寬融資渠道、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)通過(guò)對(duì)家潤(rùn)多超市和麥德龍的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析對(duì)比，看出家潤(rùn)多超市的流動(dòng)負(fù)債為負(fù)債的主要部分，體現(xiàn)在企業(yè)的各個(gè)供應(yīng)商身上，存在大量的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)，長(zhǎng)期負(fù)債較少。同時(shí)，從上述詳細(xì)分析之中來(lái)看大部分國(guó)外的連鎖超市具備相對(duì)合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，流動(dòng)性債務(wù)和長(zhǎng)期性債務(wù)各自的占比比較合理，流動(dòng)性負(fù)債占比較低，長(zhǎng)期性債務(wù)占比相對(duì)較高，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)較小(高偉鑫,王可心,2020)。努力提高員工素質(zhì)、重視人才激勵(lì)在傳統(tǒng)觀念中，零售連鎖是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，勞動(dòng)力基本素養(yǎng)和能力水平參差不齊。人才的競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。大部分外國(guó)連鎖超市企業(yè)采用市場(chǎng)機(jī)制選拔所需人才，花巨資聘請(qǐng)高層次管理人才，注重員工教育培訓(xùn)。相比來(lái)看，參照前述分析認(rèn)為國(guó)內(nèi)的部分連鎖超市人力資源戰(zhàn)略存在較大的問(wèn)題，招聘體系不健全，不重視員工培訓(xùn)，薪酬和績(jī)效體系存在明顯問(wèn)題，優(yōu)秀人才難以引進(jìn)，自身員工難以有所成長(zhǎng)（羅睿龍，謝睿思，2023）。因此，首先必須開展新的管理知識(shí)培訓(xùn)，使之能夠掌握新的管理理念，并將其應(yīng)用于日常業(yè)務(wù)和管理。立足現(xiàn)有的客觀背景其次也要重視廣大基層員工的產(chǎn)品知識(shí)、銷售技能、客戶消費(fèi)心理、購(gòu)買行為等基本知識(shí)培訓(xùn)。最后，必須加強(qiáng)專業(yè)主管和專業(yè)人員的征聘。采用上述方法，可以有效提高零售經(jīng)理和基層員工的素質(zhì)，有效提高公司的運(yùn)營(yíng)效率。結(jié)論高速的發(fā)展伴隨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)連鎖零售企業(yè)利用低廉的商品價(jià)格以及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)品質(zhì)在當(dāng)今激烈的市場(chǎng)當(dāng)中闖出一片天地，網(wǎng)絡(luò)覆蓋面大和流通快速的優(yōu)勢(shì)為廣大消費(fèi)者提供了不少的便利，連鎖超市成為了消費(fèi)者的重要消費(fèi)場(chǎng)所。在此時(shí)代背景中與此同時(shí)，隨著我國(guó)的綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)，人民的消費(fèi)水平也在提高，零售業(yè)也逐漸演變?yōu)橹еa(chǎn)業(yè)之一。在當(dāng)今內(nèi)卷的時(shí)代，怎樣提高連鎖零售企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力目前還是一個(gè)等待大家去解決的現(xiàn)狀。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，財(cái)務(wù)管理的水平也將在企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力中充分體現(xiàn)。企業(yè)日常資金運(yùn)轉(zhuǎn)中，營(yíng)運(yùn)資金對(duì)連鎖零售企業(yè)的影響是密不可分的，因此企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理是日常企業(yè)管理及財(cái)務(wù)管理過(guò)程中需要不斷關(guān)注和提升的管理點(diǎn)。本文選取國(guó)內(nèi)具有代表性的本土超市家潤(rùn)多超市作為研究對(duì)象,結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析，此事表明了與麥德龍作對(duì)比，分析其存在的問(wèn)題。然后從流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨幾個(gè)方面分析其問(wèn)題存在的原因，結(jié)合企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r提出改進(jìn)建議，對(duì)于有著類似營(yíng)運(yùn)資金占比大的零售企業(yè)具有實(shí)用參考價(jià)值。鑒于筆者的時(shí)間和能力限制，會(huì)存在一些分析不夠深入的現(xiàn)象，需要進(jìn)一步的加強(qiáng)完善。隨著我國(guó)連鎖零售業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平持續(xù)提升以及對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的更進(jìn)一步研究，在今后的日子里，會(huì)有更多專家學(xué)者在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)表深層次的研究結(jié)果。參考文獻(xiàn)[1]張若男.國(guó)有副食品零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理探析[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),2024,(16):136-138.[2]趙紅霞，張偉峰，20221）.新零售背景下家居企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理分析——以H企業(yè)為例[J].商業(yè)文化,2022,(23):116-118.[3]郭俊楠，黃雅琴.價(jià)值鏈視角下零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究——以Z超市為例[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì),2023,34(22):49-51.[4]龍宇辰，向博文.數(shù)智供應(yīng)鏈視角下零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究——以京東為例[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì),2021,(09):78-81+97.[5]姜致遠(yuǎn)，張紫悅.O2O模式下零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究[J].營(yíng)銷界,2021,(18):44-46.[6]劉宇昕，李婉婷.供應(yīng)鏈視角下零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)化探究[J].西部財(cái)會(huì),2023,(03):65-67.[7]高鴻，徐文博.淺析價(jià)值鏈視角下零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理——以孩子王公司為例[J].全國(guó)流通經(jīng)濟(jì),2023,(04):60-63.[8]陳思遠(yuǎn)，趙一鳴.財(cái)務(wù)共享模式下零售