債務監管高壓態勢不變強調防范“處置的2025年3月他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示日本和美國的消費升級基本都遵循“非耐用品->耐用品->服務”路徑。美國消費先后經歷“一戰”休整期（1930-1945年）的基礎消費階段、1945年-1970年耐用品升級階段，于70年代后實現由以商品消費為主到以服務消費的為主的過渡；日本消費升級基本遵循相同路徑，于90年代實現服務消費趕超，但伴隨人口老齡化不斷加深，2010年以后服務消費未能像美國一樣延續持續高漲的趨勢。日本和美國在消費升級過程中存在各自的國情特色。70年代美國消費變革中，耐用品消費由汽車家電向文娛屬性更強的消費電子產品轉型，服務消費也由傳統服務擴展至健康護理、金融、文娛等領域；90年代日本經歷“失去三十年”，居民消費增長停滯，單身和老齡群體增厚租房和醫護需求，住房和醫療保健是服務消費的主要增長點，而服裝、家電消費明顯回落。居民財富水平的躍升是消費升級的主要推動力。當人均GDP由人口總量和結構對周期性耐用品和部分非耐用品的需求影響較大，即便老齡化和少子化削弱了耐用品需求，但技術變遷可以形成對沖，同時能夠有效催生服務消費的優質供給；雇傭制度變革和居民生活時間的分配對服務消費需求的影響更為美國推行以舊換新政策來刺激大宗消費的次數較少，且政策初衷往往將產業升級和供應鏈安全作為主要考量，僅2009年為短期刺激經濟復蘇推行環保車型的“以舊換新”政策，但政策效果受需求預支、財政成本高昂、本土企業未明顯受益的日本曾為應對經濟通縮發放居民消費券，但居民經濟預期較低時消費券往往用于購買生活必須品從而間接轉化為儲蓄，帶動新增消費僅為發券額三成；兩輪針對家電等耐用品的消費補貼中，對居民端補貼的政策效果更好。日本服務消費轉型政策更具備參考意義。相較于政策著重危機應對、缺乏長期連貫性的美國而言，90年代日本經歷人口增長放緩和經濟長期停滯，政策上重點謀求中長期的消費結構轉型，對當下我國更具備參考意義。服務供給方面，日本政策重點在完善基礎設施和制度建設擴展托育、養老服務，推行“IT立國”戰略，推動產業由硬件制造向高附加值內容服務延伸；服務需求方面，政策重點在縮短工時、創造連休假期釋放消費潛力，其次放寬簽證、加強“酷日本”文化IP的海外宣傳，為入境旅游服務引流。雖然我國消費增長空間充足，但居民消費在人口、居民消費傾向和平均工作時長方面仍有制約因素。當前我國人均GDP為1.3萬美元，正處于消費升級的過渡階段，政策著力點拓展至服務消費領域正當其時，尤其是優化服務消費供給體系，建議放寬部分服務消費領域的市場準入、培育銀發服務消費場景、為服務消費提供權益保護和附加支持；需求端或先從加強勞動者保護、減少實際工作時長入手，拓展服務消費券的應用領域，刺激綠色服務、數字服務、入境旅游等消費需求。他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費自去年中央經濟工作會以來“提振消費”屢次被置于經濟工作的優先位置，今年政府工作報告延續將“全方位擴大國內需求”置于首位的安排，強調“使內需成為拉動經濟增長的主動力和穩定錨，實施提振消費的專項行動”，釋放出強化需求側管理的明確信號，消費逐漸成為穩增長、擴內需的核心抓手。春節以來我國旅游票房等服務消費熱度高漲，“兩新”政策加力擴圍，開年消費呈現出一定的結構性亮點，然而對標發達國家消費結構和我國當下歐盟、日本等其他經濟體，二是當前商品消費已經恢復至原有路徑，但服務消費相較常態增長趨勢仍有距離。過去一年來商品消費補貼作為我國消費政策的著力方向之一取得了積極成效，但國際經驗顯示商品補貼政策雖能短期撬動消費回升，卻易陷入需求預支、效果邊際遞減的困境，相較之下，服務消費具備持續性，作為發達經濟體增長的主引擎，對經濟增長的帶動效果顯著。本文通過梳理美日消費升級路徑與政策實踐，探討我國如何突破結構性制約，一、消費升級的國際經驗根據發達國家經濟發展的經驗，邁入高收入國家行列后，消費會成為經濟增長的主要驅發達國家的消費結構往往隨著居民可支配收入提高、人口結構變化、消費習慣的轉變而改變，大體遵循一定的發展規律，本章節以美國和日本為例，重點梳理兩國的消費升級有何必經之路和國別特色，此外進一步探究消費升級背后的主要推動力，總結影響各類型消費的主要因（一）逐本：日本和美國消費結構如何變遷？參考國際經驗，發達國家的消費升級基本遵循“非耐用品->耐用品->服務1”路徑，美國和日本分別于70年代、90年代實現服務消費的趕超。從美國個人消費支出占比來看，1930段，美國國民經濟得到飛速的發展，雖然經歷大蕭條和戰爭，但部分年份的GDP甚至維持兩）； 1非耐用品指消費者需經常購買的商品，如食品飲料、服裝、文具和其他22他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費耐用消費品支出抬升至15%左右；三是70年代后服務消費主導階段，1970年美國個人服務消費支出首次超過商品并持續拉開差距，服務消費支出占比由1970年的50.7%升至2024年的68.5%，逐漸成為美國的消費支柱。相比較而言，日本消費也整體延續由商品到服務的升級路徑，其中，日本服務消費于90年代首次超過商品消費，但伴隨人口老齡化不斷加深，渡，服務消費也從傳統服務向健康護理、金融、文娛等服務領域轉型。從細分消費品類看，70年代后美國居民對食品、服裝、能源等非耐用品支出份額集體下滑，三者總支出占美國個用車、家電家具等大宗消費品逐漸向體育器材、照相機、音響等休閑娛樂用品過渡，截至中餐飲酒店、交通、住房等傳統服務支出份額基本穩定在28%左右，而健康護理、金融保險和文化娛樂相關的服務型消費支出大幅擴張，1970至2024年期間三者支出占比分別抬升構性支撐，消費變革背后具備明顯的國別特色。90年代日本消費發生顯著的結構性轉變，一是人口老齡化和經濟疲軟的背景下，消費降級和極簡主義的特點突出，服裝類支出在居民消費的占比由90年代7%持續下滑至2010年4%左右，相反動漫、游戲等低價服務消費支撐文生更新換代需求，乘用車、手機等消費仍然對耐用品需求形成支撐，2010年交通通信占據居民消費支出近13.4%的份額，僅次于食品飲料；三是醫療保健、住房服務的消費支出相對更具韌性，在90年代日本居民消費支出整體下滑的背景下仍然保持增長路徑，其背后是單身和33他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費圖1：70年代美國服務消費支出超過商品消費圖2：日本90年代服務消費支出超過商品消費圖圖3：1930年以來美國消費經歷“非耐用品->耐用品->服務”的升級路徑圖圖4：日本消費升級遵循同樣規律，但伴隨老齡化程度加深，2010年后服務消費未能延續此前的增長路徑44他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費圖圖5：70年代美國服務消費由傳統服務向健康護理、金融、文娛等方向拓展圖6：不同于美國文娛消費的興起，90年代日本醫療保健和住房服務的支出份額明顯抬升圖7：90年代日本“失去三十年”居民消費增長停滯，消費亮點在于結構變化55他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費（二）溯源：消費升級背后的主推手是什么？居民財富水平的躍升是消費升級的主要推動力。凱恩斯消費理論指出，居民可支配收入的增長會直接提升消費支出，當人均收入突破臨界值時，MPC（邊際消費傾向）雖趨于遞減，但消費結構從必需品轉向高附加值商品與服務，形成消費升級的質變。以歷史年份美國和日本乘用車的注冊量來衡量居民對基礎耐用消費品的需求，可以發現美國和日本的人均），量也加速抬升，消費結構逐漸由非耐用品向耐用品轉型；而當人均GDP接近1萬美元水平時（美國70年代和日本80年代），基礎耐用品滲透進入后半場，消費結構中的服務支出明顯17%左右。90年代日本和美國居民對家具家電等周期性耐用品和服裝類非耐用品的消費支出走勢逐漸背離，其中日本兩項消費支出從1991年的高點下滑，2010年日本服裝類家庭消費支出近乎腰斬，其背后與人口因素密不可分。一方面，周期性耐用品與地產消費掛鉤，年輕人群尤其是25-35歲的婚育人群構成購房裝修需求主力，老齡人口對周期性耐用品的需求下降；另一方面，人口增速放緩收窄了家具家電耐用品和服裝等快消品的增量需求，居民對周即便老齡化和少子化削弱了耐用品需求，但技術變遷可以形成對沖，同時能夠有效催手機”的升級路徑，傳統家電產品也由空調向智能馬桶、空氣凈化器、洗碗機等多元化家電領域拓展，產業革命通過技術創新淘汰舊產能的同時創造新需求進一步擴展了耐用消費品的需求空間，這也一定程度解釋了即便日本面臨老齡少子化的負面影響，但交通通信類（乘用車、手機）的消費支出仍然保持持續增長2，家居家電支出相較于服裝類支出的下滑更加具有韌性的現象。值得注意的是，消費電子的技術變遷也催生了服務端的供給，伴隨電視、PC電腦和移動互聯網的加速滲透，日本內容媒體如動漫行業從70年66他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費代開始嶄露頭角，新增動漫作品數量在90年代后大幅增陷入長期停滯狀態，以2001年松下公司引進提前退休制度打破終身雇傭制度，聘用大量非正式員工以降低成本，日本非正式工比重逐漸增加，零工經濟與靈活就業一定程度增加了居民用于旅游出行等非碎片化的服務消費。從日本總務省對15家務的時間有所減少，用于休息放松、個人護理、娛樂、出行的時間明顯增加，非工作時間的釋放刺激了日本居民的服務消費支出，伴隨低欲望社會特質深化，日本居民逐漸由享受物表表1：日本和美國經濟、人口增長和消費結構演進前后升/升前77他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費圖8：美國70年代人均GDP近1萬美元，服務消費支出增長提速圖9：日本80年代人均GDP近1萬美元，服務消費實現大幅躍升圖11：90圖11：90年代后日美人口結構差異對周期性耐用品和服裝類非耐用品的消費走向不同：，圖圖12：技術變遷擴展可以耐用消費品需求空間，80圖13：日本電視、PC的滲透催化了動漫等內容服務年代以來日本主要耐用品經歷更新換代3加速供給88他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費圖14：經濟長期停滯下日本企業打破終身雇傭制度，2000年以后日本非正式員工數量大幅增加圖15：1976年以來隨著時間的推移，日本居民用于工作、社交、家務的時間有所減少，用于休息放松、個人護理、娛樂、出行的時間明顯增加二、日美針對商品和服務的補貼政策效果如何？危機時期兩國均采取分批次發放大規模現金補貼的措施提振消費、對中小企業和疫情沖擊行業進行補貼，政策效果體現出各自獨有的國情特征。在此基礎上，本章節將視野聚焦在消費99他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費升級的長期時間跨度內，重點梳理減稅、現金補貼外，針對商品、服務消費的結構性政策，（一）商品消費：效果依賴居民經濟預期，需求預支往往難以避免美國消費刺激政策以減稅為主，出臺耐用品購置補貼政策的次數較少，且政策效果受需求透支、財政成本高、本土企業未明顯受益的拖累。美國經濟結構以消費為主導，2024近20年也始終穩定在65%-70%的水平。此外，長久以來美國財政對消費的刺激重心都在私人部門，尤其是民生領域，由于美國聯邦稅收以直接稅為主，且主要向個人征稅，美國政府頻繁通過減稅措施來達到刺激消費的效果，過去激大宗消費的次數較少，且政策初衷往往將產業升級和供應鏈復蘇，國會財政出資28.5億美元推行以舊換新政策，鼓勵置換短期刺激效果明顯，但綜合來看政策存在諸多問題，一是部分需求提前預支，乘用車銷量在隨后的幾個月出現明顯回落，直到2012年銷量數據才回歸常規路徑上；二是由于日系車型小型節能車更受歡迎，美國本土車企銷量占比不到41%，并未在這一輪“以舊換新”中明顯獲益；三是每輛車提供至少3500美元的超常規財政補貼，政策成本飽受詬病。日本曾出臺兩輪針對家電等耐用品的消費補貼政策，其中家電環在居民端，且所兌換積分可用于日用品等二次消費，需求預支影響小于此前重點補貼企業端研發高效能技術分別提供10%-15%所得稅抵免和50%的直接補貼，補貼方向重在企業端。從消費刺激效果看，1973-1974年日本家庭對家電的消費支出同比增長均超過20%，但隨后兩年的家電消費支出增速跌破政策出臺前的低點，存在一定的需求透電環保積分制度，個人消費者購買環保家電可換取商品價格5%-10%的積分,所得積分可用于換購指定的節能產品，包括商品券、地方特產和其他節能家電，從最終效果來看，家電環保且在政策結束后日本家庭用于家電的消費支出增速并未跌回至政策前低點，需求預支影響并他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費15歲以下兒童的“地域振興消費券”，由中央政府提供資金，每人發放2萬日元(約人均GDP的短期刺激局限，日本創設“地方創生基金”，對消費券使用率高的地區追加基建投資作為配套政策。政策初衷為刺激居民消費且配套基建投資振興地方經濟，但在經濟預期低迷的背景下，消費券間接轉化為個人儲蓄，未能有效發揮政策杠桿帶動消費。日本經濟企劃廳調查顯示，此次消費券用于服裝和食品的比例超過60%，消費券資金中僅有32%帶動新增消費（合計帶動消費2025億元），剩余68%用于生活必需品間接轉化為儲蓄替代，僅拉動個人消費增表表2：美日對商品消費的刺激政策國家美國），日本），中央:地方出資比例為2:1，國民只要購買“統一節能標簽”四星以上的空調、冰箱和電視，就能獲得相當于商 圖16：2009年為以舊換新政策帶來需求預支問題，美國乘用車銷量在兩年后才回歸常規路徑上他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費圖圖17：日本耐用品消費補貼政策短期均帶來了銷量提升，1999年地域消費券效果不佳（二）服務消費：供需兩端綜合施策，日本成功實現結構轉型從國際經驗看，服務業是美國經濟的主要支撐產業，在經濟衰退時往往相對制造業韌性更強，但美國對服務消費的刺激政策較少，大多在2020年疫情沖擊下階段性實施，參考意義較小。相較于政策著重危機應對、缺乏長期連貫性的美國而言，日本政策上重點謀求中長期消費結構轉型，尤其是根據少子和老齡化的國情來培育新型消費。特別是90年代經歷經濟長期停滯，人口老齡化程度加深重挫了周期性耐用品以及服飾等非耐用品的需求，以家庭消服務供給方面，政策重點在完善基礎設施和制度建設擴展托育、養老服務，推行“IT政策初期重點增加托兒所、幼兒園等傳統設施，并通過提高保育人員待遇吸引勞動力。2015他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費年后，日本政府進一步細化保育服務類型，擴充包括臨時性保育、家庭援助服務中心、夜間保育、患病嬰幼兒保育等多元化保育服務，并鼓勵企業自建保育設施為職工提供嬰幼兒保育服務，財政雙向補貼緩解家庭與機構壓力。二是以保險制度撬動養老介護服務，以2000年《介護保險法》為分水嶺，日本政府強制40歲以上公民繳納保險，65歲以上可由政府承擔70%-90%的費用享受住房適老化改造和介護服務，政策推動下養老機構數量激增，服務范圍從基礎護理擴展至醫療、心理支持等領域，養老服務逐漸拓展至居家養老、社區養老和機構養老三種模式，分別滿足不同收入群體和介護訴求的養老服務。三是推行“IT立國”戰略，引導夏普、東芝等企業擴大數碼產品生產，通過技術研發補貼和產業鏈整合，推動產業從硬件制造向高附加值內容服務延伸，間接帶動動畫、游戲、影視等內容服務產業升級。從效果來看，政策有效的帶動了動漫作品和養老機構的服務供給，但低生育率仍然限制了保育機構的服務需求方面，政策重點在縮短工時釋放消費潛力，放寬簽證為入境旅游服務引流。一是增加法定節假日創造連休，刺激短途旅游消費，1988年日本修訂《勞動基準法》將每周的法定工作天數從六天下降為五天，并增加三個國家法定節假日，2001年修改《節日法》通過靈活調休法定節假日形成“三連休”。據日本觀光廳統計，三連休期間酒店住宿率提高10%-15%，餐飲娛樂業營業額增長10%-20%，對服務需求的帶動效果明顯。二是實施“觀光立多次往返簽證、簡化簽證申請材料等培育入境旅游需求。2009年以來日本入境訪客由800萬人增加至2019年的3200萬人左右，入境表3：日本針對服務消費的刺激政策），他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費居家養老：依托社區提供上門護理、送餐等服務，介護險覆蓋9成費用），圖18：日本服務消費支持領域中養老和內容服務供給獲得大幅增加，保育服務供給收到少子化約束圖19：日本“觀光立國”戰略下，入境旅游消費增長可觀三、典型國家的消費刺激政策對中國的啟示及建議（一）我國消費結構現狀與美日消費刺激政策的經驗啟示他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費與日美相比，我國正處于消費升級的過渡階段，居民消費仍有較大的增長空間，但在人口結構、消費傾向和平均工作時長等方面仍存在著諸多制約因素國服務消費占總消費支出的比重約為46%，低于美國和日本，人均GDP達到1.3萬美元，按照國際經驗已經處于消費結構轉型的關鍵過渡階段，同時考慮到當前我國人均可支配收入和城鎮化率水平較發達國家仍有一定距離，居民消費尤其是服務消費仍有較大的增長空間。但較低的出生率和更快的老齡化趨勢成為了消費的主要約束；二是我國居民財富水平受疫情疤痕效應、房價股市資產價格下跌和就業等多重因素掣肘，居民消費傾向較低，根據IMF預測數據，我國居民儲蓄率達43.4%，遠高于日本（30.4%）和美國（17.9%）；三是我國工作時長總體超過其他發達國家水平，用于服務消費的空間有限，根據國家統計局統計，2024年上半年我國勞動者的平均每周工作時長為48.6小時，高于日本（202），表4：美國、日本和中國人口結構、消費傾向和消費結構對比日美針對家電、汽車等耐用品的補貼政策大多會帶來需求預支效應，而發放消費券的效果受到經濟預期和儲蓄傾向的約束，整體來看短期刺激效果明顯，但往往需要中長期結構性政策予以配合。美國2009年環保車型以舊換新和1973年日本家電推廣計劃，兩項政策結束后的兩年被補貼商品的消費支出增長均出現下滑，僅有2009年日本家電環保積分制度對消費的撬動效果較大且需求預支幾乎未產生明顯負向影響，主要原因或在于獲得的積分僅能在指定合作商戶兌換日用品或服務，且無法直接抵扣現金，消費者購買多出于高效能家電的更新替換需求，購買行為更加理性；從日本發放消費券的政策效果看，當居民經濟預期較低時消費券往往用于購買生活必須品從而間接轉化為儲蓄，對消費的刺激效果也不及預期。總體來他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費看，商品消費的補貼政策雖然短期刺激效果明顯，但存在著需求飽和、撬動效果依賴經濟預日本針對服務領域的結構性政策往往從供給端出發，供需兩側政策協同發力。針對養老政府補貼并鼓勵企業參與擴建養老機構、開發高附加值的旅游場景、補貼消費電子普及并帶充分擴大了養老服務的覆蓋程度；需求側則從民生和入境游領域出發，對內降低居民工作時長釋放服務消費潛力，對外放松簽證要求刺激海外入境需求，總體來看需要供給和需求端多（二）針對我國商品和服務消費刺激政策的建議全國兩會政府工作報告將今年用于消費品以舊換新的超長期特別國債資金增加至3000億元，對商品消費的補貼政策再度加碼。據發改委數據統計，2024年以舊換新帶動汽車、家電、家裝、電動自行車等銷售額超過1.3萬億元，短期有效的拉動了部分商品的消費，對我國內需以及經濟增長提供了支點。但海外經驗顯示需求預支的影響大多在補貼政策結束的兩年內顯現，因此在商品補貼擴圍加碼的同時，建議將消費補貼領域拓展至服務消費，比如文化旅游建議擴大多元化服務消費供給，包括落實放寬準入限制、為服務從業者提供培訓等補貼支持，加快我國長護險制度落地。2025年政府報告對于服務消費的政策安排筆墨增多，包括提出“擴大健康、養老、托幼、家政等多元化服務供給”，“創新和豐富消費場景”,“落實和優化休假制度”等多方面工作要求，消費領域的政策著力點逐漸錨定服務領域。我們建議一是放寬部分服務消費領域的市場準入，在養老、醫療、教育等領域推進負面清單管理，允許社會資本設立營利性服務機構；二是培育銀發服務消費場景，參考日本介護險制度對養老服務的支持，加快我國長護險制度的落地和完善，對不同程度的養老服務進行精細化覆蓋，構建銀發經濟生態，對社區嵌入式養老機構給予用地保障和運營補貼，開發康養旅居產品線，挖掘類似“養老班列”、“適老化改造”的增量服務需求；三是為服務消費提供權益保護和附加支持，包括提高養老、教育、護理服務的從業待遇和技能培訓補貼，鼓勵保險他山之石：美日服務消費升級之路的經驗啟示——消費公司開發“服務消費履約險”覆蓋家政服務糾紛等服務消費面臨的風險，推動服務行業標準化和優質供給，為服務消費場景提供安全保障；四是增加服務消費相關基礎設施建設，如加飲等基礎服務設施建設融入城市規劃、更新以及老舊社區改造中，打造社區嵌入式服務綜合培養服務需求或先從加強勞動者保護、減少實際工作時長入手，拓展服務消費券的應用領域，刺激綠色服務、數字服務、入境旅游等消費需求。一是縮短實際工作時長以提升服務二是拓展家政服務需求，除餐飲旅游等傳統服務消費券外，由財政補貼發放“家政服務工時券”，即雙職工家庭每年可申領一定次數或時長的保潔服務券等間接刺激家政等其他領域的服務需求；三是培育新型消費，設立專項基金支持中小服務企業數字化轉型，試點服務消費碳積分制度，消費者低碳服務消費可抵扣個人所得稅；四是參考日本“觀光立國”戰略的經驗，除了已實行的放松過境免簽政策外，加強我國傳統文化的向外輸出，吸引入境旅游流量短期消費政策須與中長期結構性政策