第一節證券投資基金概述

知識點一證券投資基金的概念和特點（掌握）

一、概念

（一）定義

投資基金是指通過向投資者募集資金，形成獨立基金財產，由專業投資機構

（基金管理人）進行基金投資與管理，由基金托管人進行資產托管，由基金投資

人共享投資收益、共擔投資風險的一種集合投資方式。

（二）稱謂

1.美國一共同基金

2.英國和我國香港地區一單位信托基金

3.歐洲一些國家一"集合投資基金〃或“集合投資計劃”

4.日本和我國臺灣地區一證券投資信托基金

（三）特點

1.集合理財、專業管理

2,組合投費、分散風險

3.利益共享、風險共擔

4.嚴格監管、信息透明

5?獨立托管、保障安全

例題1:證券投資基金在中國臺灣地區稱為（\

A.集合投資基金

B.證券投資信托基金

C.共同基金

D.單位信托基金

答案：B

解析：A選項不符合題意，證券投資基金在歐洲一些國家被稱為"集合投資基金”

或“集合投資計劃”。

B選項符合題意,證券投資基金在日本和我國臺灣地區被稱為證券投資信托基

金。

C選項不符合題意，證券投資基金在美國主要指共同基金。

D選項不符合題意，證券投資基金在英國和我國香港地區被稱為單位信托基金。

例題2:基金監管機構對基金業實行嚴格的監管，對各種有損于投資者利益的行

為進行嚴厲打擊，并強制基金進行及時、準確、充分的信息披露這體現了證券投

資基金的（X

A.嚴格監督，信息透明B.集合理財，專業管理

C.獨立托管，保障安全D.利益共享，風險共擔

答案：A

解析：A選項符合題意，嚴格監管、信息透明是指基金監管機構對基金業實行嚴

格的監管，對各種有損于投資者利益的行為進行嚴厲打擊，并強制基金進行及時、

準確、充分的信息披露。

B選項不符合題意，集合理財，專業管理是指基金將眾多投資者的資金匯集起來，

由專業投資管理人員集中進行投資操作。

C選項不符合題意，獨立托管，保障安全是指基金的財產屬于投資者，由基金托

管人進行保管，基金管理負責基金的投資操作。

D選項不符合題意，利益共享，風險共擔是指基金收益在扣除基金費用后由基金

投資者按其所持基金份額享受盈利和承擔虧損。

知識點二基金與股票、債券的區別（掌握）

比對項股票債券基金

經濟關系所有權債權債務信托（公司型除

外）

資金投向實業有價證券

風險水平較大較小適中

例題：基金與股票、債券的區別在于（\

I.籌資規模不同

n.反映的經濟關系不同

川.所籌集資金的投向不同

IV.收益風險水平不同

A.I、n、m、iv

B.i、m、iv

c.n、m、iv

D.i、口、in

答案：c

解析：基金與股票、債券的區別包括：

（1）反映的經濟關系不同；

（2）所籌集資金的投向不同；

（3）收益風險水平不同。故本題選c選項。

知識點三契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的概念與區另！K掌

握）

一、按照組織形式

比對項契約型公司型

資金性質信托資產法人資本

投資者地位委托人、受益人股東

營運依據基金契約公司章程

例題：證券投資基金按照組織形式不同，可以劃分為（\

A.封閉式基金和開放式基金

B.契約型基金和公司型基金

C.主動型基金和被動型基金

D.公募基金和私募基金

答案：B

解析：證券投資基金按基金的組織形式劃分，可分為契約型基金和公司型基金。

二、按照運作方式

比對項封閉式開放式

期限5年以上，一般10-15年沒有固定期限

發行規模總規模固定總規模不固定

份額交易方式只能交易，不能贖回可以贖回

價格形式供求關系份額凈值

激勵約束機制運作壓力較小

投資策略可長期投奧預留現金以備贖回

例題：按照基金的運作方式劃分，可將證券投資基金分為封閉式基金和開放式基

金，那么這兩種類型的基金的區別有(

I.期限不同

n.投資者地位不同

印.發行規模限制不同

IV.價格形成方式不同

A.I、n、mB.n、m、iv

c.i、n、ivD.i、m、iv

答案：D

解析：封閉式基金與開放式基金主要區別有：

(1)期限不同；

(2)發行規模限制不同；

(3)基金份額交易方式不同；

(4)價格形成方式不同；

(5)激勵約束機制與投資策略不同。

因此，I、m、IV項符合題意，故本題選D選項。

知識點四股票基金、債券基金、混合型基金、貨幣市場基金的概念(熟悉)

一、股票基金

根據中國證監會對基金類別的分類標準，80%以上的基金資產投資于股票

的，為股票基金。

股票基金根據所投資股票性質的不同，可作進一步分類：

(-)按投資市場

1.國內股票基金

2.國外股票基金

（二）按所持股票性質

1.價值型股票基金一主要投資于收益穩定、價值被低估、安全性較高的股票

2.成長型股票基金一主要投資于收益增長速度快、未來發展潛力大的股票

3.平衡型股票基金一同時投資于價值型股票和成長型股票的基金

二、債券基金

根據中國證監會對基金類別的分類標準，80%以上的基金資產投資于債券

的，為債券基金。

三、混合型基金

（-）偏股型基金

（二）偏債型基金

（三）股債平衡型基金

（四）靈活配置型基金

四、貨幣市場基金

貨幣市場基金是僅以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限

較短，一般在1年以內，包括銀行短期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承

兌票據及商業票據等貨幣市場工具。

例題1:在我國，根據中國證監會對基金類別的分類標準，（）以上的基金

資產投資于股票的，為股票基金。

A.50%B.60%

C.70%D.80%

答案：D

解析：股票基金是指以股票為主要投資對象的證券投資基金。在我國，根據中國

證監會對基金類別的分類標準,80%以上的基金資產投資于股票的為股票基金。

例題2:基金管理公司將自己擁有的85%的資金資產投資于股票，剩余的15%

用于投資國債，則該證券投資基金為（X

A.偏股型基金

B.股票基金

C.混合型基金

D.債券基金

答案：B

解析：A、C選項不符合題意，混合型基金是指同時投至于股票與債券的基金，

根據資產配置的不同，可以將混合型基金分為偏股型基金、偏債型基金、股債平

衡型基金，靈活配置型基金等。股票配置比例較高，債券配置比例較低則為偏股

基金。B選項符合題意，股票基金是指80%以上的基金資產投資于股票的基金。

D選項不符合題意，債券基金是指80%以上的基金資產投資于債券的基金。

知識點五成長型基金、收入型基金和平衡型基金的區別（熟悉）一大綱外新

增

差異項成長型

從其投資組織的債券中得到

追求基金資產獲取當期的

目標適當的利息收益，與此同時又

的長期增值最大收入

可以獲得普通股的升值收益

投資1.信譽度較高

可帶來現金收入-

標的2.有長期成長前景

3.有長期盈余

1.固定收入型

1.穩健成長型

分類（債券、優先股）-

2.積極成長型

2.股票收入型

例題：以下關于成長型和收入型基金的說法正確的有（）

I.成長型基金主要投資目標是追求基金資產的長期增值

n.收入型基金主要目標是獲取當期的最大收入

in.平衡性基金主要分為穩健平衡型和積極平衡型

iv.收入型基金T殳投資于債券和優先股，不在普通股票上給予配置

A.I、n、in、iv

B.I、II

c.u、ni、IV

D.1、n、iv

答案：B

解析：成長型基金主要分為穩健成長型和積極成長型，所以in說法錯誤，收入

型基金可以分為固定收入型和股票收入型，股票收入型可以投資普通股票，所以

IV說法錯誤。

知識點六公募基金與私募基金的區別（熟悉）

公募基金可以向社會公眾公開發售基金份額，適合中小投資者參與必須遵守

有關的法律法規，接受監管機構的監管并定期公開相關信息。

私募基金不能進行公開發售和宣傳推廣，在基金運作和信息披露方面所受的

限制和約束較少。

例題：私募基金的特點包括(I

I.不能進行公開發售和宣傳推廣

n.投資金額較高，風險較大

印.監管機構不限制私募基金投資者的資格和人數

IV.在基金運作和信息披露方面所受的限制和約束較少

A.n、iv

B.I、in

c.I、n、m、iv

D.i、n、iv

答案：D(6.1.2)

解析：私募基金是向特定合格投資者發售基金份額，募集資金而設立的基金。

I項正確，私募基金不能進行公開發售和宣傳推廣，只能采取非公開方式發行。

n項正確，m項錯誤，私募基金的投資金額較高,風險較大,監管機構對投資者

的資格和人數會加以限制(并非不限制X

iv項正確，私募基金的投資范圍較廣，在基金運作和信息披露方面所受的限制和

約束較少。

知識點七交易所交易基金與上市開放式基金的概念、特點(掌握)

一、交易所交易基金

(-)ETF是英文"ExchangeTradedFundsM的簡稱，常被譯為“交易所交

易基金”

(-)ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式

(三)ETF結合了封閉式基金與開放式基金的運作特點

（四）ETF通常是以某一選定的指數所包含的成分證券為投資對象，依據構成指

數的證券種類和比例，采用完全復制或抽樣復制的方法進行被動投資的指數型基

金

（五）ETF最大的特點是實物申購、贖回機制

（六）ETF有"最小申購、贖回份額”的規定，通常最小申購、贖回單位在30

萬份、50萬份或100萬份

（七）ETF的二級市場價格不會過度偏離基金份額凈值

（八）ETF聯結基金是指將大部分基金資產（90%以上）投資于跟蹤同一標的指

數的ETF,密切跟蹤標的指數表現。（新增）

例題：ETF同時包含（）和（）基金的運作特點。

I.封閉式基金

n.主動式基金

印.股票型基金

IV.開放式基金

A.I、nB.I、in

、

c.nxmD.Iiv

答案：D

解析：ETF同時包含封閉式基金和開放式基金基金的運作特點。

二、上市開放式基金

上市開放式基金（ListedOpen-endedFunds,LOF）是一種既可以同時

在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進行基金份額交易和基金

份額申購或贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場與場內市場有機地聯系在一

起的一種開放式基金。與ETF不同，LOF不一定采用指數基金模式，也可以是

主動管理型基金；同時，申購和贖回均以現金進行，對申購和贖回沒有規模上的

限制，可以在交易所申購、贖回，也可以在代銷網點進行。

例題：上市型開放式基金是（）

A.LOFB.ETF

C.QDIID.QFH

答案：A

解析：上市開放式基金（LOF）是一種既可以同時在場外市場進行基金價額申購、

贖回，又可以在交易所進行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉

托管機制將場外市場與場內市場有機地聯系在一起的一種開放式基金。

知識點八避險策略基金、QDH基金、分級基金、基金中基金以及傘形基金的概

念（熟悉）

一、避險策略基金（去除"保本基金的說法"）

避險策略基金是通過一定的避險投資策略進行運作，同時引入相關保障機

制，以便在避險策略周期到期時，力求避免基金份額持有人投資本金出現虧損的

公開募集證券投資基金。（調整）

在我國，為避免對投資者形成誤導，將"保本基金”名稱調整為“避險策略

基金”。

二、QDII基金（新增）

QDII基金是指在一匡境內設立，該國有關部門批準從事境外證券市場的股

票、債券等有價證券投資的基金。

經中國證監會規定，QDII基金投資工具為股票、基金、債券、金融衍生工

具。

三、分級基金

分級基金又被稱為“結構型基金""可分離交易基金"，是指在一只基金內部

通過結構化的設計或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益與風險的兩

類（級）或多類（級）份額并可分離上市交易的一種基金產品。

四、基金中基金（FOF）

基金中基金是以其他基金為投資對象的基金。在中國，根據中國證監會對基

金類別的分類標準，80%以上的基金資產投資于其他基金份額的，為基金中基

金。

五、傘形基金

傘形基金又被稱為系列基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立

運作并直接可以相互轉換的一種基金結構形式。

例題1:避險策略基金的特點包括（\

I.可以獲得一定的投資本金保證、收益保證

n.內含衍生工具與杠桿的特征

川.極端情況下仍然存在本金損失的風險

IV.80%以上的基金資產投資于其他基金份額

A.I、m、iv

B.n、m

c.I、n、iv

D.I、m

答案：D

解析：避險策略基金是指通過一定的避險策略投資策略進行運作，以保證基金份

額持有人在保本周期到期時,可以獲得一定的投資本金保證、收益保證的基金。

避險策略基金只是運用保本投資策略以實現保本或收益保證,在極端1■青況下仍然

存在本金損失的風險。

例題2:特殊類型基金包括（X

I.基金中的基金

n.上市開放式基金

印.分級基金

IV.避險策略基金

A.n、m、iv

B.n、m

c.i、IV

D.i、口、m、iv

答案：D

解析：特殊類型基金包括：基金中的基金、避險策略基金、交易所交易的開放式

指數基金（ETF1上市開放式基金（L0F1分級基金和傘形基金。因此，I、

n、m、IV項符合題意，故本題選D選項。

知識點九證券投資基金的起源與全球證券投資基金業發展概況（了解）

一、起源

（-）世界上第一個封閉式投資基金-荷蘭人1774年創立的"團結就是力

里

（二）世界上第一只開放式基金一1924哈佛大學教受出資的"馬薩諸塞投資

信托基金”

二、全球證券投資基金業發展概況

美國開放式基金資產占全球基金總資產的45%,是全球第一大基金市場。

例題：世界上第一只開放式基金是（）

A.馬薩諸塞投資信托基金

B.指數參與份額基金

C.海外及殖民地政府信托

D.英國投資信托

答案：A

解析：B是世界上最早的ETF基金,C是世界上最早的基金，A是世界上最早的

開放式基金

知識點十我國證券投資基金的發展概況（熟悉）（各發展階段名稱修訂）

一、早期探索階段（1990~1997年）

（-）國內最早的封閉式基金——天驥基金

（二）國內第一家公司型封閉式投資基金一淄博鄉鎮企業投資基金

二、規范發展階段（原試點發展階段）（1998~2003年）

（一）拉開中國證券投資基金業發展的序幕一基金升元與基金金泰（封閉式）

（二）我國第一只開放式基金一華安創新

三、創新發展階段（2004~2012年）

（-）2003年10月28日，《證券投資基金法》頒布并于2004年6月1日施

行

（二）公募基金在2006~2007年"大牛市"中跨越式發展

四、穩步發展階段（原規范發展階段）（2013年至今）

2012年12月，修訂后的《證券投資基金法》頒布并于2013年6月1日

正式實施。

例題：經中國人民銀行總行批準設立，于1993年8月在上海證券交易所掛牌交

易的我國第一只投資基金是（I

A.淄博鄉鎮企業投資基金

B.建業基金

C.武漢證券投資基金

D.呂久基金

答案：A

解析：1992年11月，國內第一家經中國人民銀行批準的公司型封閉式投資基

金-淄博鄉鎮企業投資基金正式設立，并于1993年8月在上海證券交易所掛牌

上市，成為我國首家在證券交易所上市交易的投資基金。

第二節證券投資基金的運作與市場參與主體

知識點一我國證券投資基金的運作關系（熟悉）

一、基金運作概述

（一）包含內容

1.基金的募集

2.基金投資管理

3.基金資產托管

4.基金份額的登i已與交易

5.基金資產的估值與會計核算

6.基金的信息披露

7.其他相關環節

（二）在基金運作中，基金管理人居主導與核心位置

（三）從基金管理人的角度看，基金運作可分為

1.基金的市場營銷一基金份額的募集與客戶服務

2.投資管理一體現了管理人的價值

3.后臺管理一份額的注冊登記、基金資產的估值、會計核算、信息披露等后

臺管理服務

二、運作關系

圖6-1我國證券投資基金運作關系圖

例題：基金運作可分為（）三大部分。

I.基金的市場營銷

n.基金的信息披露

印.基金的投資管理

IV.基金的后臺管理

A.I、n、niB.I、m、iv

c.I、n、ivD.口、m、iv

答案：B

解析：基金運作的三大部分包括基金的市場營銷、基金的投資管理、基金的后臺

管理。I、m、iv項符合題意。

知識點二基金市場參與主體(熟悉)

一、基金當事人

(-)基金份額持有人

1.定義

基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金

投資收益的受益人，基金份額持有人是基金一切活動的中心。

2.權利

(1)分享基金財產收益

(2)參與分配清算后的剩余基金財產

(3)依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額

(4)按照規定要求召開基金份額持有人大會

(5)對基金份額持有人大會審議事項行使表決權

(6)查閱或者復制公開披露的基金信息資料

(7)對基金管理人、基金托管人、基金銷售機構損害其合法權益的行為依法提

起訴訟

(二)基金管理人

基金管理人是基金的募集者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作

用。在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司承擔。

(三)基金托管人

《證券投資基金法》規定，基金資產必須由獨立于基金管理人的基金托管人

保管，從而使得基金托管人成為基金的當事人之一。基金托管人的職責主要體現

在資產保管、資金清算、會計復核以及對投資運作的監督等方面。在我國，基金

托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行或其他金融機構承擔。

二、基金市場服務機構

（-）基金銷售機構

目前可申請從事基金代理銷售的機構包括商業銀行、證券公司、保險公司、

證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構以及中國證監會規定的其他機構。目前商

業銀行、證券公司是我國基金銷售的主要渠道。

（二）基金銷售支付機構

基金銷售支付是指基金銷售活動中基金銷售機構、基金投資人之間的貨幣資

金轉移活動。銷售支付機構應按規定在中國證監會備案并取得中國人民銀行的支

付業務許可證資格。

（三）基金份額登記機構

（四）基金估值核算機構

（五）基金投資顧問機構

（六）基金評價機構

基金評價機構從事公募基金評價業務并以公開形式發布基金評價結果的，應

向中國證券投資基金業協會申請注冊。

（七）基金信息技術系統服務機構

（八）其他服務機構

三、基金的監管機構和自律組織

（-）基金的監管機構

在我國，國務院證券監督管理機構，即中國證監會依法對證券投資基金活動

實施監督管理。

（二）基金的自律組織

基金的自律組織主要有基金行業自律組織和證券交易所。

中國證券投資基金業協會是我國基金行業的自律性組織。

例題1:既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構的是（1

A.基金托管人

B.基金份額持有人

C.基金評價機構

D.基金投資顧問機構

答案：A

解析：基金的當事人包括基金管理人、基金托管人和基金份額持有人。其中，基

金份額持有人是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資收益的受益人，基

金份額持有人是基金一切活動的中心,基金管理人和基金托管人都是為基金份額

持有人提供服務的主要機構，因此既是基金當事人，又是基金的主要服務機構的

是基金管理人和基金托管人。

例題2:基金銷售支付機構是指從事基金銷售支付活動的機構。基金銷售支付機

構應按規定在中國證監會備案并取得（）的支付業務許可證資格。

A.商業銀行

B.中國人民銀行

C.原中國銀監會

D.原中國保監會

答案：B

解析：基金銷售支付機構是指從事基金銷售支付活動的機構。銷售支付機構應按

規定在中國證監會備案并取得中國人民銀行的支付業務許可證資格。故本題選B

選項。

第三節基金的募集、申購贖回與交易

知識點一擬募集基金應具備的條件（熟悉）

一、有明確、合法的投資方向

二、有明確的基金運作方式

三、符合中國證監會關于基金品種的規定

四、基金合同、招募說明書等法律文件草案符合法律、行政法規和中國證監會的

規定

五、基金名稱表明基金的類別和投資特征，不存在損害國家利益、社會公共利益,

欺詐、誤導投資者，或者其他侵犯他人合法權益的內容

六、招募說明書真實、準確、完整地披露了投資者作出投資決策所需的重要信息,

不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，語言簡明、易懂、實用，符合投資

者的理解能力

七、有符合基金特征的投資者適當性管理制度，有明確的投資者定位、識別和評

估等落實投資者適當性安排的方法，有清晰的風險警示內容

例題：關于擬募集基金應當具備的條件，下列說法錯誤的是（X

A.基金品種符合中國證監會的相關規定

B.運作方式明確

C.有明確、合法的投資方向

D.對基金名稱是否表明基金的類別和投資特征不作要求

答案：D

解析：基金產品設計的法律要求根據《證券投資基金運作管理辦法》申請募集基

金，擬募集的基金應當具備下列條件：

(1)有明確、合法的投資方向；

(2)有明確的基金運作方式；

(3)符合中國證監會關于基金品種的規定；

(4)不與擬任基金管理人已管理的基金雷同；

(5)基金合同、招募說明書等法律文件草案符合法律、行政法規和中國證監會

的規定；

(6)基金名稱表明基金的類別和投資特征，不存在損害國家利益、社會公共利

益，欺詐、誤導投資者，或者其他侵犯他人合法權益的內容；

(7)中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。

知識點二基金的募集步驟(熟悉)

一、基金募集申請(提交材料)

(一)募集基金的申請報告

(二)基金合同草案

(三)基金托管協議草案

(四)招募說明書草案

(五)法律意見書

二、基金注冊

根據《證券投資基金法》的規定，國務院證券監督管理機構應當自受理公開

募集基金的募集注冊申請之日起六個月內依照法律、行政法規及國務院證券監督

管理機構的規定進行審查,作出注冊或者不予注冊的決定。

三、基金份額的發售

基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行基金份額的發售。基

金的募集期限自基金份額發售日開始計算，募集期限不得超過3個月。基金管

理人應當在基金份額發售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關文件。

四、基金合同生效

（-）基金募集期限屆滿，基金募集份額總額不少于兩億份，基金募集金額不少

于兩億元人民幣

（二）基金份額持有人的人數不少于二百人

（三）基金管理人應當自募集期限屆滿之日起十日內聘請法定驗資機構驗資

（四）基金備案自中國證監會書面確認之日起，基金合同生效

（五）基金管理人應當在收到中國證監會確認文件的次日發布基金合同生效公告

（六）基金募集失敗，基金管理人應在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者

已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息

例題1:投資者在開放式基金（）申請購買基金份額的行為通常被稱為基金

的申購。

A.基金賬戶開立后

B.資金賬戶開立后

C.基金合同生效后

D.招募說明書生效后

答案：C

解析：投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基

金的申購。

例題2:基金經注冊后，方可發售基金份額。基金管理人應當自收到核準文件之

日起（）內進行基金份額的發售。

A.2個月

B.3個月

C.6個月

D.9個月

答案：C

解析：基金經注冊后，方可發售基金份額。基金管理人應當自收到核準文件之日

起6個月內進行基金份額的發售。

知識點三開放式基金的認購步驟、認購方式、認購費率和收費模式（熟悉）

一、開放式基金的認購步驟

（一）開戶

（二）認購

一般情況下，已經正式受理的認購申請不得撤銷）

（三）確認

投資者于T日提交認購申請后，可于T+2日起到辦理認購的網點查詢認購

申請的受理情況

二、開放式基金的認購方式

開放式基金的認購采取金額認購的方式

三、開放式基金的認購費端口收費模式

（-）我國股票型基金的認購費率大多在1%~1.5%，債券型基金的認購費率

通常在1%以下，貨市市場基金一般不收取認購費

（二）基金份額的認購通常有前端收費和后端收費兩種模式

四、開放式基金認購份額的計算（新增計算）

開放式基金份額的申購、贖回價格，依據申購、贖回日基金份額凈值加、減

有關費用計算。

凈認購金額=認購金額/（1+認購費率）

認購費用=認購金額-凈認購金額

認購份額二（凈認購金額+認購利息）/基金份額初始面值

案例：某投資者投資100000.00元認購本基金，對應認購費率為1.20%,在募

集期間產生利息50.00元，則其可得到的認購份額計算方法為（此處不要用書上

例題中的計算方法，請采用書上給出的公式計算，不影響結果）：

凈認購金額=100000.00/（1+1.20%）=98814.23

認購費用=100000.00-98814.23=1185.77（元）

認購份額=（98814.23+50.00）/1.00=98864.23（份）

例題：以下認購費率最低的基金為（）

A.股票型基金

B.債券型基金

C.ETF基金

D.貨幣市場基金

答案：D

解析：貨幣市場基金一般不收取認購費，因此認購費最低。

知識點四開放式基金申購、贖回的概念（熟悉）

一、申購

投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基金

的申購。

二、贖回

開放式基金的贖回是指基金份額持有人要求基金管理人購回其所持有的開

放式基金份額的行為。

例題：認購的開放式基金份額在（）才能贖回。

A.基金合同生效后

B.基金合同生效后確認，并在封閉期后三個工作日

C.確認后的下一個工作日

D.基金合同生效后確認，并在封閉期后

答案：D

解析：開放式基金的基金認購與基金申購略有不同。

知識點五認購與申購的區別（熟悉）

比對項認購申購

申請購買時間募集期內合同生效后

費率認購費率更優惠

價格1元未知價

例題：投資者申購基金，按照（）講行申購贖回。

A.當日收市價

B.一元人民幣固定價

C.近七日加權價

D.未知價

答案：D

解析：對一般開放式基金（股票基金、債券基金、混合基金等）而言，在申購贖

回時則遵循“未知價”交易原則。

知識點六申購、贖回的原則（熟悉）

一、貨幣基金

份額價格固定為1元人民幣，按固定價格進行申購、贖回

二、一般開放式基金

“未知價”交易原則

金額申購、份額贖回（也適用貨幣基金）

例題：開放式基金申購、贖回的原則為（I

I.金額贖回

n.金額申購

川?份額贖回

IV.份額申購

A.I、IV

B.I、m

c.n、iv

D.n.m

答案：D

解析：開放式基金的申購、贖回采取"金額申購、份額贖回"的原則。即申購以

金額申請，贖回以份額申請。

知識點七申購、贖回費用及銷售服務費的概念（了解）

一、申購費用

基金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據其持有期限適用不同的

后端申購費率標準。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后

端申購費用。

二、贖回費用

通常，持有時間越長,適用的贖回費率越低。

三、銷售服務費

基金管理人可以從開放式基金財產中計提一定比例的銷售服務費，例如我國

的貨幣市場基金，通常申購和贖回費為0。一般從基金財產中計提不高于0?25%

的銷售服務費，用于基金的持續銷售和為基金份額持有人提供服務。

例題：下列關于開放式基金申購、贖回費用的說法，正確的有（I

I.貨幣市場基金申購、贖回費均為零

n.通常投資者持有基金的時間越長，適用的贖回費率越低

印.基金管理人可以根據基金份額持有人持有基金份額的期限適用不同的贖回費

標準。

IV.申購的前端收費統一，但后端收費可以根據投資者的基金持有期限而適用不

同的收費標準

、、

A.InivB.nxm

c.i、n、niD.i、m、iv

答案：c

解析：I項正確，基金管理人可以從開放式基金財產中計提一定比例的銷售服務

費，例如我國的貨幣市場基金，通常申購和贖回費為o,口、m項正確，基金管

理人可以根據基金份額持有人持有基金份額期限適用不同的贖回費標準，通常，

持有時間越長，適用的贖回費率越低。iv項錯誤，基金管理人可以對選擇前端收

費方式的投資人根據其申購金額的數量適用不同的前端申購費率標準。基金管理

人可以對選擇后端收費方式的投資人根據其持有期限適用不同的后端申購費率

標準。

知識點八開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結的概念（熟悉）

一、開放式基金份額的轉換

開放式基金份額轉換是指投資者將其所持有的某一只基金份額轉換為另一

只基金份額的行為，基金轉換業務所涉及的基金，必須是由同一基金管理人管理

的、在同一注冊登記人處注冊登記的基金。

當轉出基金申購費率低于轉入基金申購費率時，費用補差為按照轉出基金金

額計算的申購費用差額；當轉出基金申購費率高于轉入基金申購費率時，不收取

費用補差。

二、開放式基金的非交易過戶

開放式基金非交易過戶是指不采用申購、贖回等交易方式，將一定數量的基

金份額按照一定規則從某一投資者基金賬戶轉移到另一投資者基金賬戶的行為，

主要包括繼承、捐贈、司法強制執行和經注冊登記機構認可的其他情況下的非交

易過戶。

三、開放式基金份額的轉托管

開放式基金份額轉托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶

中的全部或部分基金份額轉出并轉入另一交易賬戶的行為。

四、開放式基金份額的凍結（新增）

基金注冊登記機構只受理相關有權部門或機關本身提出的基金份額凍結與

解凍業務申請。有權部門或機關提出的份額凍結和解凍應按照國家相關法律、法

規和規章進行，注冊登記機構對于其凍結和解凍的后果不承擔責任。

基金份額凍結期間，凍結部分不能進行除份額解凍、基金收益分配之外的基

金交易。被凍結基金份額的現金紅利自動轉成基金份額且該再投資部分一并予以

凍結，直至份額解凍。

對于同一基金份額，如當事人T日同時提交份額凍結或解凍申請和一般申

購、贖回交易申請，注冊登記機構將優先處理基金份額凍結與解凍申請，而拒絕

一般交易申請。

例題1:下列關于開放式基金份額的轉換說法錯誤的是（\

A.投資者采用份額轉換的原則提交申請，以轉出轉入基金申請當日的份額凈值

為基礎計算轉入份額

B.當轉出基金申購費率低于轉入基金申購費率時，費用補差為按照基金金額計

算的申購費用差額

C.當轉出基金申購費率高于轉入基金申購費率時，不收取費用補差

D.基金份額的轉換收取一定的轉換費用

答案：B

解析：A選項正確，投資者采用"份額轉換"的原則提交申請，即在銷售人處以

"份額”為單位提交轉換曰請，以轉出和轉入基金申請當日的份額凈值為基礎計

算轉入份額。

B選項錯誤，當轉出基金申購費率低于轉入基金申購費率時，費用補差為按照轉

出基金金額（而非基金金額）計算的申購費用差額。

C選項正確，當轉出基金申購費率高于轉入基金申購費率時，不收取費用補差。

D選項正確，基金份額的轉換常常會收取一定的轉換費用。

例題2:基金非交易過戶的情形包括（\

I繼承

n捐贈

印.司法強制執行

IV.賣出

A.I、n、mB.I、口、田、iv

c.n、m、ivD.I、n、m、iv

答案：A

解析：賣出屬于基金的交易性過戶，故IV說法不對。

知識點九封閉式基金的交易規則與交易費用（熟悉）

一、交易規則

投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬

戶。基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。

封閉式基金的交易時間是每周一至周五（法定公眾節假日除外），上午9:

30-11:30、下午13:00-15:00。封閉式基金的交易遵從"價格優先、時

間優先”的原則。

封閉式基金的報價單位為每份基金價格。基金的申報價格最小變動單位為

0.001元人民幣，買入與賣出封閉式基金份額申報數量應當為100份或其整數

倍，單筆最大數量應彳氐于100萬份。

滬、深證券交易所對封閉式基金交易實行與對A股交易同樣的10%的漲跌

幅限制；同時，與A股一樣實行T+1交割、交收。

二、交易費用

我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規定該

傭金水平不得低于代收的證券交易監管費和證券交易經手費，上海證券交易所無

此規定），起點5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收取

印花稅。

例題：關于封閉式基金的交易，下列說法中錯誤的是（X

A.實行T+1交割、交收

B.基金賬戶可以用于基金、國債及其他債券的認購和交易

C.需要交印花稅

D.封閉式基金的交易費用，起點5元，由證券公司向投資者收取

答案：C

解析：說法正確，滬、深證券交易所對封閉式基金交易實行與對A股交易同樣

的10%的漲跌幅限制；同時，與A股一樣實行T+1交割、交收,即達成交易后,

相應的基金交割與資金交收在交易日的下一個營業日（T+1）完成。

B選項說法正確,投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深，滬基金

賬戶及資金賬戶。基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。

C選項說法錯誤，D選項說法正確，按照滬、深證券交易所公布的收費標準，我

國基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規定該傭金水

平不得低于代收的證券交易監管費和證券交易經手費，上海證券交易所無此規

定），起點5元，由證券公司向投資者收取。

第四節基金的估值、費用及利潤分配

知識點一基金資產估值的概念（熟悉）

基金資產凈值;基金資產總值-基金負債

基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額

基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎，也是評價

基金投資業績的基礎指標之一。

例題：基金資產凈值是指基金資產總值減去（）后價值。

A.基金負債

B.證券基金的費用

C.各類證券的價值

D.基金應收的申購基金款

答案：A

解析：金資產總值是指基金全部資產的價值總和，從基金資產總值中扣除所有負

債即是基金資產凈值。用公式表示為：基金資產凈值;基金資產總值-基金負債。

知識點二基金資產估值的重要性（了解）

基金份額凈值是開放式基金申購份額、贖回金額計算的基礎，直接關系到基

金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準確。

知識點三基金資產估值需考慮的因素（熟悉）

一、估值頻率

（-）我國的開放式基金于每個交易日估值，并不晚于（新修訂）下一交易日公

告份額凈值

（二）封閉式基金每個交易日都進行估值，但每周披露一次基金份額;爭值

二、交易價格的公允性

當基金投資標的為交易活躍的證券時，對其資產進行估值較為容易。對投資

標的交易不活躍的情況，在相關法律法規中明確規定了相應的估值方法。

三、估值方法的一致性及公開性

例題：關于基金資產估算的頻率，通常相關法規會規定一個（）的估值頻率。

A.最小

B.適合

C.最大

D.固定

答案：A

解析：金一般都按照固定的時間間隔對基金資產進行估值，通常相關法規會規定

一個最小的估值頻率。

知識點四我國基金資產估值的原則（熟悉）

一、基金資產估值的責任人及其義務

根據《證券投資基金法》的規定，我國基金資產估值的責任人是基金管理人,

但基金托管人對基金管理人的估值及凈值計算結果負有復核義務責任。

二、估值的基本原則

（-）對存在活躍市場且能夠獲取相同資產或負債報價的投資品種

1.在估值日有報價的一將該報價不加調整地應用于該資產或負債的公允價值

計量

2.估值日無報價

（1）最近交易日后未發生重大事件的一采用最近交易日的報價

（2）有充分證據表明估隹日或最近交易日的報價不能真實反映公允價值的一

進行調整

（二）對不存在活躍市場的投資品種

采取在當前情況下適用并且可利用數據和其他信息支持的估值技術確定公

允價值。

（三）如經濟環境發生重大變化或證券發行人發生影響證券價格的重大事件，使

潛在估值調整對前T古值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的一對估值

進行調整并確認公允價值。

例題：對基金資產估值負相應責任的有（\

I.基金管理人

n.基金托管人

印.基金業協會

IV.基金份額持有人

A.I、n

B.i、m、iv

c.n、m、iv

D.i、n、w、iv

答案：A

解析：基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值

結果負有復核責任。

知識點五基金費用的種類和計提標準及計提方式（熟悉）

一、基金管理費、基金托管費和基金銷售服務費

(-)計提方式

逐日計提，按月支付

(二)計提標準

1.原則一^與基金規模成反比，與風險成正比

2.管理費

(1)股票型基金一1.5%

(2)指數型基金和債券型基金——0.3%~1.0%(原0.5%~1.0%)

(3)貨幣市場基金——0.15%~0.33%(原0.33%)

3.托管費

(1)股票型基金——0.25%

(2)指數型基金和債券型基金一0.1%~0.25%

(3)貨幣市場基金——0.05%~0.1%(原0.1%)

4.基金可以收取銷售服務費,不高于0.8%

(原只有貨幣市場基金和債券型基金可收取0.25%~0.35%)

二、基金交易費

基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用。我國基

金的交易費主要包括印花稅、傭金、過戶費、經手費、證管費。

三、基金運作費

基金運作費是指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用，包括審

計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續費、持有人大會費、開戶費、

銀行匯劃手續費等。

例題1:我國基金的管理費、托管費、銷售服務費按（）的一定比例逐日計

提，按月支付。

A.當日基金資產凈值B.前一日基金資產凈值

C.上月基金資產平均凈值D.當月基金資產平均凈值

答案：B

解析：我國基金的管理費、托管費、銷售服務費按前一日基金資產凈值的一定比

例逐日計提，按月支付。

例題2:不參與基金會計核算的基金費用有（\

I.管理費

n.托管費

HL申購費

IV.認購費

A.I、uB.I、n、m、iv

c.m.ivD.n、m、iv

答案：c

解析：在基金運作過程中涉及的費用可以分為兩大類：一類是基金銷售過程中發

生的由基金投資者承擔的費用，主要包括申購費（認購費1贖回費及基金轉換

費等；另一類是基金管理過程中發生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、

持有人大會貴用、信息披露費等，這些費用由基金資產承擔。第一類費用并不參

與基金的會計核算，而第二類費用則需要直接從基金資產中列支，其種類及計提

標準需在基金合同及基金招募說明書中明確規定。

知識點六基金收入的來源、利潤分配方式和原則（熟悉）

一、基金收入

（-）利息收入

1.債券利息收入

2.資產支持證券利息收入

3.存款利息收入

4.入返售金融資產收入

（二）投資收益（差價收入）

1.股票投資收益

2.債券投資收益

3.資產支寸寺證券投資收益

4.基金投資收益

5.衍生工具收益

（三）其他收入

1.贖回費扣除基本手續費后的余額

2.手續費返還

3.ETF替代損益

4.基金管理人等機構為彌補基金財產損失而支付給基金的賠償款項

二、利潤分配

（-）封閉式基金的利潤分配

封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不

得低于基金年度可供分配利潤的90%。基金分配后,基金份額凈值不得低于面

值。封閉式基金只能采用現金方式分紅。

（二）一般開放式基金的利潤分配

在基金合同和招募說明書中約定每年基金收益分配的最多次數和每次基金

收益分配的最低比例，利潤分配后基金份額凈值不得低于面值。

一般開放式基金的分紅方式有兩種：

1.現金分紅

2.紅利再投資

（三）貨幣市場基金的利潤分配

貨幣市場基金在每日進行利潤分配時，當日申購的基金份額自下一個工作日

起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分

配權益。

例題1:下列屬于基金收入來源的有（I

I.存款利息

n.管理費收入

印.證券買賣差價

iv.債券利息

A.n、m、、m

B.I、n、m、iv

c.i、n

D.i、m、iv

答案：D

解析：基金收入主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。利息收入包括債券

利息收入、資產支持證券利息收入、存款利息收入、買入售金融資產收入等。投

資收益具體可分為股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、基金

投資收益、衍生工具收益、股利收益等。其他收入包括贖回費扣除基本手續費后

的余額、手續費返還、ETF替代損益等。

例題2:封閉式基金每年的利潤分配的比例不得低于（）

A.50%

B.60%

C.80%

D.90%

答案：D

解析：封閉式基金每年利潤分配不得低于90%。

例題3:以下關于封閉式基金的說法中正確的是（）

A.封閉式基金可以采用現金分紅和分紅再投資兩種方式

B.封閉式基金只能采用現金分紅的方式

C.封閉式基金只能采用分紅再投資的方式

D.封閉式基金利潤分配后，凈值可以低于面值

答案：B

解析：封閉式基金因為總份額固定，因此只能采用現金分紅的方式。

知識點七基金自身投資活動產生的稅收（熟悉）

一、增值稅

基金運營過程中發生的增值稅應稅行為，以管理人為增值稅納稅人。證券投

資基金管理人運用基金買賣股票、債券轉讓收入免征增值稅。

二、印花稅

基金賣出股票按照0.1%的稅率征收交易印花稅，買入交易不征收印花稅。

三、所得稅

（-）對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收

入，股權的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業所得稅。

（二）對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公

司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得

稅。

例題：基金賣出股票按照（）的稅率征收交易印花稅。

A.1%B.0.1%

C.0.5%D.0

答案：B

解析：基金賣出股票按照0.1%的稅率征收交易印花稅C

知識點八基金投資者（包括個人和機構）投資基金的稅收（熟悉）

一、機構投資者投資基金的稅收

（-）機構投資者買賣基金份額計征增值稅，但持有到期不屬于金融商品轉讓

（二）機構投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

（三）機構投資者在境內買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業的應納稅所

得額，征收企業所得稅。機構投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收所得稅

二、個人投資者投資基金的稅收

（一）個人投資者買賣基金份額免征增值稅

（二）個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

（三）個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅

（四）個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅

例題：關于個人投資者投資基金的稅收問題，以下說法正確的有（X

I.個人投資者買賣基金份額免征增值稅

n.個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

ni.個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅

iv.個人投資者從基金分配中獲得的收入,暫不征收個人所得稅

A.I、n、mB.I、n、iv

c.i、印、ivD.工、口、m、iv

答案：D

解析：個人投資者投資基金稅收的規定：（1）個人投資者買賣基金份額免征增值

稅，I項符合題意；（2）個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅，n項符合題

意；（3）個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅,IV項符合

題意；（4）個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得

稅，m項符合題意。

第五節基金的管理

知識點一基金的投資理念與投資風格（了解）一新噌

一、投資理念

（-）為什么要投資，即投資的目的是什么

（二）怎樣投資，即投資的方法是什么

二、投資風格

基金投資風格是指基金經理在資產組合管理過程中所采用的某一特定方式

或投資目標，是嚴格按照承諾對資產進行配置以獲取預期收益的投資戰略或計

劃。

知識點二基金投資管理過程（熟悉）

一、負責制

目前，我國大部分基金公司的基金投資管理都實行投資決策委員會領導下的

基金經理負責制。

二、基金管理公司的投資管理部門

（-）投資部門

（二）研究部門

（三）交易部門

三、投資管理流程

（-）研究部門提供研究報告

（二）投資決策委員會決定基金總體投資計劃

（三）基金經理擬訂投資組合具體方案

（四）交易部門依據基金經理的投資指令執行交易

例題：一般而言，基金投資管理的流程包含（）環節。

I.研究部門提供研究報告

n.投資決策委員會決定基金總體投資計劃

印.基金經理制訂投資組合具體方案

iv.交易部門依據基金經理的投資指令執行交易

A.I、n、in

B.i、m、iv

c.I、口、IV

D.I、口、m、iv

答案：D

解析：基金投資管理的流程包括以下環節：

（1）研究部門提供研究報告；

（2）投資決策委員會決定基金總體投資計劃；

（3）基金經理擬訂投資組合具體方案；

（4）交易部門依據基金經理的投資指令執行交易。

知識點三基金投資面臨的外部風險與內部風險（熟悉）

一、外部風險

（-）市場風險

（二）政策風險

（三）信用風險

（四）經營風險

二、內部風險

（-）合規風險

（二）操作風險

（三）職業道德風險

例題：基金管理人在基金管理過程中產生的風險稱為（X

A.內部風險B.政策風險

C.期權風險D.基金風險

答案：A

解析：內部風險主要來自基金管理人方面的風險，是指基金管理人在管理過程之

中產生的風險，多屬于非系統性風險，通過針對性的措施，可以得到有效控制。

知識點四主要的基金業績評估方法（熟悉）一新增

一、基金業績評估概述

（-）投資目標與范圍

（二）基金風險水平

（三）基金規模

（四）時期選擇

二、基金業績評價指標

（一）特雷諾指數：Ti=圍耳）/伊

B值并不會因為組合中所包含的證券數量的增加而降｛氐，因此,當基金分散

程度提高時，特雷諾指數可能并不會變大。因此，特雷諾指數不能評估基金經理

分散和降低非系統性風險的能力。

（二）夏普指數：si=（R耳）/oi

夏普指數同時考慮了系統風險和非系統性風險。因此，夏普指數還能夠反映

基金經理分散和降低非系統性風險的能力。

（三）詹森指數：午可」可邛im（憶耳）］

詹森指數能評估基金的業績優于基準的程度，通過比較考察期基金收益率與

由定價模型CAPM得出的預期收益率之差,即用基金的實際收益超過它所承受

風險對應的預期收益的部分來評價基金，此差額部分就是與基金經理業績直接相

關的收益。

例題：某基金年度平均收益率為30%，假設無風險收益率為8%邛系數為1.5,

。為0.45,則該基金的特雷諾比率為（I

A.0.1467

B.0.1400

C.0.4889

D.0.4800

答案：A

解析:（30%-8%）/1.5=0.1467

第六節證券投資基金的監管與信息披露

知識點一基金監管的含義與作用（熟悉）

基金監管是指監管部門運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對基金市

場參與者行為進行的監督與管理。

基金監管對于維護證券市場的良好秩序、提高證券市場效率、保護基金份額

持有人利益均具有重大意義。

例題：關于基金監管的手段，下列說法中，正確的有（X

I.必要的行政手段

n.法律手段

川.窗口指導

IV.經濟手段

A.I、m

B.n、iv

c.I、n、iv

D.I、n、m、iv

答案：c

解析：基金監管是指監管部門運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對基金

市場參與者行為進行的監督與管理。

知識點二我國基金監管機構和自律組織（熟悉）

一、中國證監會對基金市場的監管

（-）制定有關證券投資基金活動監督管理的規章、規則，并行使審批、核準或

者注冊權

（二）辦理基金備案

（三）對基金管理人、基金托管人及其他從事證券投資基金活動的機構進行監督

管理，對違法行為進行查處

（四）制定基金從業人員的資格標準和行為準則，并監督實施

（五）監督檢查基金信息的披露情況

（六）指導和監督中國證券投資基金業協會的活動

中國證監會通過內部基金監管部門具體施行基金市場準入監管與日常持續

監管。

二、協會的行業自律管理

中國證券投資基金業協會是我國證券投資基金行業的自律性組織，對會員及

其從業人員實施自律管理，制定和實施行業自律規則、行業執業標準和業務規范,

監督、檢查會員及其從業人員的執業行為。

三、證券交易所的自律管理

證券交易所作為自律管理的法人，依法對基金上市及相關信息披露等活動進

行管理，對基金在交易所的投資交易實行監控。

例題：中國證券投資基金自律管理組織包括（）

I.中國證監會

II.中國證券投資基金業協會

in.中國證券業協會

iv.證券交易所

A.I、n、in、ivB.n、in、iv

c.ILiv