上市公司盈利能力分析的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u14365上市公司盈利能力分析的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 19552（一）引言 112644（二）盈利能力基本分析 2203031.指標(biāo)分析 2142172.盈利能力分析的方法 2244763.盈利能力分析的局限性 34365（三）影響上市公司盈利能力的因素 3235351、營銷能力 323322、成本費用控制能力 455773、收現(xiàn)能力 414866（四）文獻(xiàn)評述 46517參考文獻(xiàn) 4（一）引言企業(yè)的盈利能力又被稱為收益能力、資金或資本增值能力，它指的是企業(yè)正常運營階段獲取利潤的能力，一般可以直觀地表現(xiàn)為企業(yè)在一定經(jīng)營階段內(nèi)取得的利潤總額多少以及經(jīng)營管理水平的高低。通常來說企業(yè)的利潤越高，盈利能力就越強(qiáng)，期間內(nèi)企業(yè)經(jīng)營管理的水平就越高。盈利能力分析是財務(wù)分析中的一項重要內(nèi)容，企業(yè)的盈利能力是企業(yè)投資人通過獲取投資收益，或者債權(quán)人獲得本息的資金來源，同時也是保證單位職工基本福利的重要來源，它可以直接體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營成果。所以，分析企業(yè)盈利情況的重要性，不言而喻。一個企業(yè)的盈利能力可以表現(xiàn)在現(xiàn)金獲取、成本管控、市場開辟與營銷以及風(fēng)險規(guī)避等各個方面。它是一種綜合能力,有賴于企業(yè)在各個環(huán)節(jié)上的全程把控。客觀來講，企業(yè)是把利潤最大化當(dāng)作發(fā)展動力的?？梢姀钠髽I(yè)管理的角度出發(fā),分析盈利能力的大小,不但關(guān)乎企業(yè)管理是否高效，同時也是最終的落腳點。財務(wù)分析興起于19世紀(jì)的美國，當(dāng)時美國正處于大工業(yè)發(fā)展的時代，由于貸款業(yè)務(wù)的增加，銀行通過各個企業(yè)的報表進(jìn)行財務(wù)數(shù)據(jù)的計算和分析，以此進(jìn)行風(fēng)險評估來降低銀行貸款的風(fēng)險，后又逐步應(yīng)用于分析企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景。財務(wù)分析由此發(fā)展完善起來，變得愈發(fā)全面。20世紀(jì)以后國際資本主義市場在一進(jìn)步的發(fā)展和成長下出現(xiàn)了一種新的企業(yè)組織形式——公司制公司。這一新概念的誕生推動了大量學(xué)者從財務(wù)的角度去評級企業(yè)的盈利能力。我國對財務(wù)分析的研究起步較晚，早期基本以計賬、建賬為主要工作。改革開放以后我國經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，對財務(wù)分析方面才逐漸重視起來，但傳統(tǒng)的財務(wù)分析工作還是以最基礎(chǔ)的指標(biāo)分析為主。一直到90年代以后，才能逐漸引進(jìn)國外的財務(wù)分析方法。（二）盈利能力基本分析1.指標(biāo)分析我國企業(yè)進(jìn)行基本的財務(wù)分析主要以企業(yè)償債能力、運營能力和盈利能力為研究對象。盈利能力指的是企業(yè)通過各種經(jīng)營活動來獲取利潤的能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。對于企業(yè)來說，盈利能力的分析可以通過相關(guān)指標(biāo)的的計算來反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營水平甚至發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的經(jīng)營管理問題。對上市公司進(jìn)行盈利能力的分析時，常見的有以下幾項指標(biāo)：（1）總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是以總資產(chǎn)作為投資基數(shù)計算的投資報酬率，是衡量公司經(jīng)營績效的最佳標(biāo)準(zhǔn)，以此可以判斷公司運用全部資產(chǎn)獲取報酬能力的高低。（張寶清2006）（2）每股收益每股收益，是衡量上市公司盈利能力和投資價值最重要的財務(wù)指標(biāo)，反映了投資者所持有的每一股份在報告期內(nèi)能夠享受的凈利潤。（劉淑蓉2000）（3）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)反映了發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面價值，故又稱每股賬面價值。該指標(biāo)在理論上提供了公司普通股每股的最低價值。（張寶清2006）（4）市盈率市盈率是反映的時投資者對每元凈利潤所愿支付的價格，是市場對公司的共同期望指標(biāo)，一般情況下，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好，在每股收益既定的情況下，市盈率越低，就越有投資價值。（劉淑蓉2000）企業(yè)的財務(wù)報表通常包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表這三項?，F(xiàn)金流量表所反映的是企業(yè)的貨幣資金在一個會計期間流入、流出與結(jié)余情況的報表。因為所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，對于所有者而言，他們其實并不能直接參與到企業(yè)的經(jīng)營管理當(dāng)中，但需要通過經(jīng)營者提供的財務(wù)會計信息來分析、了解和掌握企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況，現(xiàn)金流量表的分析可以幫助他們了解企業(yè)經(jīng)營狀況及其資本的安全性和收益性。財務(wù)報表使用者可通過現(xiàn)金流量表的分析研究并判斷企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動的獲利情況，評價企業(yè)的償債能力、投資能力和盈利水平，甚至預(yù)計企業(yè)未來現(xiàn)金能力，為潛在的投資人做出正確的投資決策提供依據(jù)。（徐顯萍2018）2.盈利能力分析的方法盈利能力分析包括盈利水平的穩(wěn)定、持久性兩方面的內(nèi)容。企業(yè)可以從各種業(yè)務(wù)利潤結(jié)構(gòu)的角度分析來盈利的穩(wěn)定性，即通過分析各種業(yè)務(wù)的利潤在利潤總額中所占的比重來判斷。損益表中的各個利潤項目使按獲利的穩(wěn)定性順序所排列的，因此在利潤總額中所占的比重越高的項目就越是靠前，這代表它獲利的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。而一個待續(xù)經(jīng)營的企業(yè)總是通過力求保證主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定使得盈利水平保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定性的分析中應(yīng)更側(cè)重于主營業(yè)務(wù)所占利潤比重的分析，重點分析主營業(yè)務(wù)利潤對企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。而盈利的持久性則指企業(yè)盈利長期變動的趨勢，通常將兩期或數(shù)期的損益加以對比來分析盈利的持久性，這可以是絕對數(shù)額的比較，也可以是相對數(shù)的比較。絕對數(shù)額的比較就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營業(yè)務(wù)或商品的利潤的絕對額進(jìn)行對比，看其盈利是否能夠保持或增長。而后者就是在確定了某一會計年度為基年后，用各年損益表中各項收支的余額去除以基年相同項目的余額，然后乘以100%，由此得到各項有關(guān)項口變動的百分率，并從中判斷企業(yè)盈利水平是否具有持續(xù)保持和增加的可能性。企業(yè)盈利能力一般的指標(biāo)分析主要包括：銷售凈利率、毛利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率和營業(yè)收入總額等。而對于上市公司來說，一般可以通過總資產(chǎn)報酬率、每股收益、市盈率等財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。3.盈利能力分析的局限性以財務(wù)報表為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的盈利能力分析其實也存在一定的局限性。首先對企業(yè)進(jìn)行盈利能力的指標(biāo)分析的數(shù)據(jù)是從企業(yè)的財務(wù)報表中獲取的，雖然是利用三種報表特定項目之間的邏輯關(guān)系，設(shè)計、計算一系列指標(biāo)并依此為基礎(chǔ)進(jìn)行評價，但這些報表既有反映特定日期財務(wù)狀況的靜態(tài)報表,又有反映特定期間經(jīng)營成果的動態(tài)報表，有時可能并不能完全正確地反映企業(yè)真實的盈利水平和發(fā)展前景。而企業(yè)公布的財務(wù)數(shù)據(jù)也存在一定的不可靠性。他們可能會為了保護(hù)自身企業(yè)商業(yè)機(jī)密和企業(yè)利益僅公開一部分淺層次、一般性的數(shù)據(jù)，甚至為了維護(hù)企業(yè)良好形象對公開數(shù)據(jù)進(jìn)行一定的修飾。其次不同的經(jīng)濟(jì)政策可能會影響某些指標(biāo)數(shù)據(jù)在企業(yè)與企業(yè)之間的可比性，例如每股收益就可能受到利潤分配政策的影響。再者盈利能力分析的數(shù)據(jù)指標(biāo)存在一定的短視性，即企業(yè)經(jīng)營管理者可能會據(jù)此片面地追求短期效益而犧牲長期效益，不利于企業(yè)的健康發(fā)展和長期營業(yè)目標(biāo)的達(dá)成。（三）影響上市公司盈利能力的因素營銷能力企業(yè)以盈利為主要目的，營銷能力的高低是決定企業(yè)盈利能力多少的重要因素。企業(yè)面對激烈的市場競爭時，可以根據(jù)自身產(chǎn)品或服務(wù)的特點打造屬于專屬品牌，或通過大數(shù)據(jù)掌握客戶需求，借助自媒體、互聯(lián)網(wǎng)等平臺推廣等來不斷地提高營銷能力，進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，從而獲得更高水平的收入和利潤。成本費用控制能力企業(yè)獲取的利潤是在收入減去成本費用之后的剩余，假設(shè)其產(chǎn)品價格、銷量不變時，只有降低成本的支出才能有效提高利潤水平。每個企業(yè)提供的產(chǎn)品或服務(wù)都具有不同的成本，當(dāng)企業(yè)之間經(jīng)營范圍相似時，若能在提供質(zhì)量、性能相同的產(chǎn)品或者水平相等的服務(wù)的基礎(chǔ)上加強(qiáng)對自身成本費用的有效控制，該企業(yè)則能形成一種成本領(lǐng)先優(yōu)勢，以此獲得領(lǐng)先的市場競爭地位，降低替代品的威脅。收現(xiàn)能力市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)之間開展購銷活動是離不開商業(yè)信用的，由此看來企業(yè)的收現(xiàn)能力會成為影響企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。企業(yè)在發(fā)展過程中可以通過應(yīng)收賬款的回收來解決資金問題，如果在外帳款無法及時回收甚至無法回收，那么企業(yè)會造成一定程度上的損失。若應(yīng)收賬款期限長、金額大會使企業(yè)收現(xiàn)能力大大降低甚至影響企業(yè)發(fā)展。文獻(xiàn)評述通過對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的搜索閱讀來看，雖然目前國外學(xué)者在財務(wù)管理分析研究方法和與應(yīng)用上仍領(lǐng)先于國內(nèi)進(jìn)展水平，但當(dāng)前國內(nèi)外不少的優(yōu)秀研究者也在盈利能力評估與分析方面進(jìn)行了一定的深入研究，并且已取得了相當(dāng)程度的研究成果今天，這些學(xué)術(shù)考察成果在現(xiàn)實工作中得到了很好的回響和廣泛應(yīng)用。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加速，我國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個高速發(fā)展時期，盈利能力的分析對于每個企業(yè)來說顯得至關(guān)重要。因此我們要多方面對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析，借此對企業(yè)經(jīng)營管理等方面進(jìn)行改善，減少其中存在的各類問題，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。且我國盈利能力相關(guān)理論仍處于探索階段，有待實踐和時間的進(jìn)一步的檢驗，有待進(jìn)一步的提升和完善。參考文獻(xiàn)[1]陳順成.影響企業(yè)盈利能力的因素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