緒論VII小微企業信貸風險識別與控制研究的國內外文獻綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u23661小微企業信貸風險識別與控制研究的國內外文獻綜述 131301.1國內外研究現狀 18231.1.1國外研究現狀 1163211.1.2國內研究現狀 2183232研究的相關理論 4209862.1研究的基礎理論 4324132.1.1小微企業的概念及界定 4166072.1.2信貸風險管理的概念及界定 4242012.2研究的理論基礎 4249392.2.1信息不對稱理論 4270332.2.2信貸配給理論 5289932.2.3關系貸款理論 5168032.2.4博弈論 56642.3小微企業信貸管理的作用機理 6125052.3.1不完全信息條件下的銀企靜態博弈 6318502.3.2不完全信息條件下的銀企動態博弈 7國內外研究現狀國外研究現狀關于小微企業的信貸風險識別。JoseA.G.Baptista等人（2006）在非洲銀行的小額貸款發展報告中，認為貸款數額、用途、期限等各項內容都會對其造成一定的影響，重點分析了影響因素[1]。S.Jha，K.S.Bawa（2007）等人以不同角度分析了影響因素，在貸款人的角度認為貸款人知識水平、家庭收支狀況等都會影響其風險程度的大小[2]。紐約大學AnthonySaunders教授（2015）指出面臨著例如市場風險、信用風險等，在全球經濟一體化的趨勢下，金融風險也會日漸加劇，因此，對管理者而言，他們往往要耗費大量的時間和精力去認識各種風險[3]。關于小微企業的信貸風險策略，美國信孚銀行在20世紀70年代創建出了RAROC體系，目的是衡量貸款組合風險。RAROC指的是風險調整資本收益，它是一種在進行業務決策時，對不能提前獲知的風險產生的影響進行估量，在審慎經營的前提下創造利潤。美洲銀行將這一體系應用在業務實踐中，將每一項產品所需要的權益資本量化，且將其有機整合，達到資本最優化的目的[4]。在小微企業信貸風險管理方面。PaolaSapienEa（2002年）認為，大型銀行比小型銀行具有更高的信貸標準和更復雜的業務結構，所以大型銀行比小型銀行的借貸成本更高[5]。F.Allen（2005年）認為，我國民營經濟發揮重大作用，在經濟發展期間，大量的非正規金融機構將大量的信貸資金調撥在民營經濟，造成了民營經濟的快速發展[6]。SteveBeck和TimOgden（2007年）認為，金融機構應該在加大金融業務創新的同時，增加信貸的質量從而達到控制信貸風險的目的[7]。Kjosevski和Petkovski（2017）以27家銀行為對象，對其不良貸款進行分析，發現國內生產總值、改過內部貸款數量等明顯地影響著不良貸款[8]。宏觀經濟因素相較于銀行內部風險因素對不良貸款影響更大，股本回報率和銀行規模與不良貸款水平呈正相關，另外，研究發現所有銀行特定變量都和不良貸款水平呈負相關，Peric和Konjusak（2017）的研究證實了這一結果[9]。國內研究現狀小微企業的信貸識別層面，岳鳳榮（2012）強調因為忽視了信息的源頭和對小微企業信貸評級不完善，還有對于抵押擔保物的處置相較與貸款額度較低，所以銀行無法控制小微企業信貸風險[22]。梁彩紅（2014）指出，小微企業抗風險的能力不強，其次對于財務管理方面缺乏正規管理，銀行沒有足夠的信息對其進行風險的評估；此外，小微企業的征信體系存在問題，銀企間信息不對稱現象嚴重等都是造成小微企業信貸業務風險的主要因素[23]。張夢璐，袁靜（2014）經過研究，發現非財務性因素最強的是貸款用途，最差的是組織狀況，主要競爭對手的競爭能力是影響最小的因素，影響經營狀況的是以經營范圍及主營業務為首[24]。宋華、苗鳳（2018）指出，小微企業不太具備償還欠款的能力，不僅企業在生產經營過程中生存壓力巨大，銀行所面臨的市場風險也隨之增強[25]；劉居照（2020）強調，小微企業平均壽命低于三年，開始的快，但更新換代也快，風險必定很高[26]。在小微企業信貸風險策略方面。國內學者以RAROC模型為基礎，在對中國實際發展狀況進行了分析。黃紀憲、顧柳柳（2014）發現銀行通過運用RAROC的定價模型，可清楚的將銀行的資本以及風險等項目進行展示。并且提升績效考核的科學合理性，從而在市場競爭中積極響應[27]。劉曉鋒、黃文凡、黃建（2014）等人在經過實驗驗證得出，銀行的最低資本回報率和特定風險水平呈正相關，并且可能會受到股權資本成本和特定風險水平等因素影響，該發現有利于促進銀行的資源優化配置[28]。胡斌、胡艷萍（2017）將創建了貸款保險定價模型。該模型可算出價格區間，從而拓展了信貸風險轉移的定價問題，可操作性強[29]。羅慕華（2018）在《商業銀行小微企業信貸風險管理研究》中強調，外部的環境不確定性的因素太多了，商業銀行務必要創建出防御體系，將信貸規模降到合理的區間，助其早日解決難題[30]。袁洋（2019）指出，小微企業必須要建立健全管理機制，培養高素質的人才，同時建立和完善評估機制，盡快處理信息不對稱的問題[31]。申慶元（2019）建議加強不良貸款資產證券化，可適當加大可疑類以及損失類貸款在資金池中的比例[32]。周賢（2020）還認為可通過提升銀行信貸風險防范意識、建立和完善內部管理制度來提高相關工作質量與效率[33]。在小微企業信貸風險管理方面。楊麗梅、閻辰君（2017）在研究過程中首先指出國內商業銀行在關于企業信貸管理方面普遍存在諸多問題，并提出管理措施具有針對性，以期提高國內銀行的信貸風險管理水平[34]。高穎（2017）指出銀行不僅應該積極解決供需缺口，為企業提供融資，更應該積極的構建科學的風險管理機制，提高風險管理水平從而避免信貸風險的發生[35]。石宇慧（2017）新常態下洞悉了商業銀行在開展信貸風險管理方面所存在的問題，也提出了加快建立信貸風險管理內控機制的步伐以期望對商業銀行經營者更好地進行風險管理的實施[36]。鄭瑜（2017）指出，應注重貸前、貸中、貸后的風險預警機制，根據中小企業的特點建立起全面完整的信貸風險防范體系[37]。王艷（2017）主要提倡構建數據化管理平臺，科學的解決信貸風險管理問題，與信息技術相結合，提高效率保證風險管控有效[38]。聶廣禮、李軍彥、袁平（2017）站在債權人的角度，提出將全部資產進行資源的優化配置。利用資產間的相關性不但能防止集中風險的發生，還能分散非系統風險，達到節約成本的目的[39]。張會（2020）認為商業銀行和小微企業信息不對稱的問題一直存在，銀行、政府和企業一定要加強合作和交流，實現多方共贏[40]。研究的相關理論研究的基礎理論小微企業的概念及界定小微企業包含微型企業、小型企業以及家庭作坊式企業等，是根據公司內部人員的數量，以及資產總額以及結合所屬行業的不同的具體的特點等來進行定義，一般較大型企業來說企業內員工數量、生產經營規模、營業收入均較小。在對小微企業進行界定時，因為每個國家的國情以及實際發展是不一樣的，所以標準也是不同的。我國對其定義主要是指有著較小的規模且還處于成長階段的企業，根據有工信部等四部委發布的通知規定主要根據員工人數、收入、資產等定量指標來進行的四種劃分其涵蓋的行業范圍，主要包涵十五種。主要特征是企業較小且生產數量和規模都不大。小微企業自身就是規模小，且人力、物力和財力相對有限的特征，其經營范圍廣適應多樣化的消費需求，并且抵御經營風險能力較差等特征。信貸風險管理的概念及界定信用風險管理貫穿于信貸業務的發展過程，是一項復雜、繁瑣、長期的任務。這個概念指的是商業銀行和其他金融機構的方法識別、評估、監控和管理風險，使用科學的方法來平衡風險和回報管理和控制信用風險保持銀行的融資基金在一個安全的國家很長一段時間，以避免損失和獲得效益。一般來說，信用風險管理過程主要包括識別風險、風險分析和風險監控。可以通過多種風險分析方法來進行風險的識別，通過量化模型來進行風險的分析和量化從而在后續的過程中進行風險監控，主要監控可量化和不可量化的重要風險指標，或將定性和定量分析結果全部通知商業銀行。商業銀行在了解情況后要注意風險推進管理計劃。控制風險是指使用不同的科學方法來控制已識別和衡量的風險。日常風險控制可以采用基礎業務部-風險管理委員會-公司董事會三級管理模式。研究的理論基礎信息不對稱理論信息不對稱理論包含事前“逆向選擇”和事后“道德風險”，指因交易雙方由于隱瞞或者各種原因獲得的信息不一致造成對交易行為和交易對象產生影響，銀企合作中容易引發信貸風險問題[10]。20世紀60年代英國劍橋大學教授JamesMirrlees提出了不對稱信息理論，并說明可能對市場造成哪些后果以及解決辦法。Stiglitz和Weiss（1981）認為，交易雙方信息是不完全對稱在相對不公開的市場上，且交易的進行所獲得的回報無法確定，所以信貸市場上供給和需求不平衡，這時貸款利率不斷攀升會使低風險企業率先退出市場，而投機性風險性高的企業相對堅持下來，隨時給銀行帶來的風險也加大。當銀行方掌握投資方信息不全時容易引發“逆向選擇”，這時獲得貸款的企業風險性大，資金的安全性低，更容易發生違約現象，造成銀行信貸壓力即為“道德風險”，不利于銀行的發展[10]。MurphyN.(1984)表示在金融市場中小微企業為獲得貸款，會瞞報信息，銀行挖掘真實信息較困難，所以借貸雙方信息是不對稱的，不如實闡述其真實情況，嚴重者提供虛假性的信息；銀行為了要將小微企業的信貸業務進行拓展，要投入大量的成本以及信用信息等，所以，務必要將小微企業貸款利率提升。這種情況可能導致授信情況良好的小微企業因為貸款利率較高而放棄融資，而信用較差的小微企業因為需要銀行的資金支持，而加劇了銀行的授信風險[11]。信貸配給理論信貸配給理論指的是一定的利率條件下，信貸市場供需不平衡，主要體現在兩個層面：一方面是銀行會對全部借款人的融資需要進行統一化的信貸配給，借款人獲得的只是部分的貸款；另一方面為銀行對借款人的信貸配給不均衡的現象，這只對部分人的需求有效，然而，另外一部分貸款者就算能支付得起高額的利率也無法的獲取貸款。美國經濟學家Stiglitz和Weiss（1981）提出S-W模型（均衡信貸配給模型），由于信息不對成造成信貸風險，金融機構在升高利率不起作用的市場下采取信貸配給方式，但無法高利率放貸，盡管不想遭受利潤降低，但是由此可貸款的小微企業更少獲得貸款更難[12]。Bester（1985）對信貸配給中抵押品以及利率的重要程度進行了剖析，隨著抵押品的數量增加較低的利率更容易吸引相對優質企業，隨著抵押品的數量減少，較低的利率反而不會吸引優質企業，而是容易吸引相對劣質企業[13]。關系貸款理論關系貸款理論指的是一個多期博弈的過程，西方國家利用市場中“關系融資”模式，為幫助金融機構解決信息不對稱問題。Miller(1958)在針對小微企業融資環節中的銀企關系重，認為促使小微企業融資暢通的關鍵在于維持銀企關系的時間長久性，且實踐也如此表示，對解決小微企業的融資困難問題產生一定的作用，且利用長期關系產生的軟信息彌補財務數據的缺陷[15]。Boot（2000）認為，銀行提供服務的環節中，利用和企業之間的長久性交易對此種投資的前景進行評估，以此來獲取一定的收益[16]。美國學者Berlin以及Mester（1999）在解決小微企業融資難的問題上，充分分析了“關系型借貸”的發展潛力，將復雜化的財務信息轉換成統一的較容易理解的信息，小微企業在信息提供方面更加的規范化，滿足貸款需求[17]。關系貸款在長期投資中具有重要作用，銀企間合作的長久性可以減少信息部隊岑帶來的風險，對小微企業客戶以及企業主的各方情況進行詳細的了解建立起多方溝通渠道，然而，關系貸款需要大量的人力，物力等各項投資，所以對于短期的小微企業是不可行的。博弈論博弈論是對多個決策行為者個體的預測行為和實際行為的研究，并探究行為人所選擇的最優決策均衡問題。從信用關系的層面上說，企業與銀行存在動態的博弈關系，而其中的參與者就是借貸雙方。相同條件相同規則下，信貸業務的參與者都會為了實現自身利益最大化來選擇和實施具體戰略。博弈論分為完全信息博弈和不完全信息博弈，完全信息博弈是每位參與者對其他的參與者的信息的掌握程度是全面的；不完全信息博弈是每位參與者對其他參與者的信息掌握程度是不全面的。此外，博弈還可被劃分為動態和靜態博弈，這是依據時間的序列行來進行分配的，如果每一種博弈的參與者都有順序，有先后，同時后者能掌握前者的舉措，這隸屬于動態博弈；但如果參與者是一同行動的，彼此對對方要采取的行動和舉措不了解，則屬于靜態博弈。總體而言，銀企博弈的最終結果無非四種：第一種是雙贏，銀行放貸并且借款人到期歸還本息，企業得到資金實現經營發展；第二種是銀行拒絕發放貸款，兩者利益為零；第三種是銀行放貸，但借款人未能履行義務，銀行因貸款逾期而遭受損失，獲利方只有借款人；第四種是銀行放貸，當小微企業出現違約風險預警時，銀行及時采取措施例如通過法律手段進行追討挽回損失，借款人被迫賠償，但銀行也承擔了法律訴訟成本。基于此，銀行等信貸機構應該確保最終的博弈結果是平衡盈虧或者盈利，這是銀行得以維持自身利潤的根本。對于商業銀行來說，銀行給小微企業是否授信的決策是面對雙方存在不對稱信息的情況，在后文的比較中兩者間的博弈更適合歸類為不完全信息動態博弈。小微企業信貸管理的作用機理不完全信息條件下的銀企靜態博弈由于現實經濟活動中信息不對稱的問題，銀行與小微企業之間往往不會滿足完全信息，在此情況下我們對銀企博弈模型假設為：博弈的參與主體都是理性的，并將小微企業劃分為高信用和低信用兩種等級，其中高信用等級企業會主動償還貸款，而低信用企業在還款時會逃避償還責任。由于銀企間的信息不對稱，即銀行不知道企業信用的高低程度。假設公開的信息是高信用小微企業的概率為p，低信用的概率為（1-p），銀行貸款本金為D，貸款利率為r；企業在實際運營的過程當中，因為水平不均衡，所以其實際收益也具有一定的差異性，k1可作為高信用等級企業的收入，相反低收益的用k2來表示，其中k1＞k2。由此得出在不完全信息下銀企靜態博弈過程中，銀行與兩種小微企業的收益矩陣如下：表1不完全信息條件下銀企靜態博弈模型收益矩陣高信用小微企業低信用小微企業申貸不申貸申貸不申貸銀行放貸（Dr，Dk1）（0，0）（-D，Dk2）（0，0）不放貸（0，0）（0，0）（0，0）（0，0）此時，博弈雙方會選擇對自己最有利的決策。銀行相當于在高信用和低信用小微企業間進行博弈，可利用期望收益來求出均衡狀態時的雙方決策。所以當銀行決定放貸時，若資金放給高信用小微企業，則預期收益為p*Dr，若把資金放給低信用小微企業，則預期收益為（1-p）*（-D）。由此可得銀行若決定放款時總的預期收益為E（放貸）=p*Dr+（1-p）*（-D），不放貸的預期收益是0。令銀行放貸總預期收益≥0，即p*Dr+（1-p）*（-D）≥0，簡化可得p≥1/(1+r)。即當p≥1/(1+r)時，放貸是銀行的最佳決策，反之則選擇不放貸。此時我們得到的納什均衡為：若不同信用等級的小微企業申請貸款時，只有滿足p≥1/(1+r)時，銀行放貸，否則不放貸。不完全信息條件下的銀企動態博弈全部全部低信用企業P1-P低信用企業高信用企業高信用企業申貸不申貸申貸（0，0）（0，0）銀行銀行銀行銀行放貸不放貸放貸不放貸（1，1）（0，0）（1，-1）（0，0）圖2-1不完全信息條件的銀企動態博弈樹（企業，銀行）與銀企靜態博弈相比，先后順序是存在的，并且第二個行動參與者會推斷第一個參與者的行動類型，并修正對其類型的先驗概率即求解事情還沒發生時此類情況發生的可能性從而產生最優決策。在銀行與小微企業投融資合作關系中，先前參與者對后來的參與足者有了解且能認清自己的行為，所以會選擇傳遞對自己有利的信息，信息不對稱問題產生。同樣假設在不完全信息條件下存在高低信用兩類小微企業，同樣假設兩者概率為p和（1-p），由于信息不對稱，銀行無法提前預知該小微企業的信用高低，只能通過企業后續的經營狀況來進行類型的判斷。在這種條件下，我們得出如上銀企博弈過程圖，如圖2-1所示動態博弈樹。假設此條件下，高信用的小微企業向銀行提出貸款需求，銀行會放款的概率是m，不會放款的概率是（1-m）；低信用的小微企業向銀行借款，銀行放款的概率是n，不會放款概率是（1-n）。利用所看到的合作方行為及先驗概率，銀行對所有類型小微企業會放款概率為P（放貸）=pm+（1-p）n。若已知銀行已放款，使用貝葉斯公式進行求解獲悉是高信用的小微企業后驗概率為P（高|放貸）=pm/{pm+(1-p)n}；求得銀行獲悉合作公司是低信用小微企業的后驗概率是P（低|放貸）=(1-p)n/{pm+(1-p)n}；當銀行在已放款情況下，得知企業是高信用的概率大于低信用的概率，即P（高|放貸）＞P（低|放貸），即pm/{pm+(1-p)n}>(1-p)n/{pm+(1-p)n}；上述公式化簡得：p＞n/