發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》押題密卷12單選題（共120題，共120分）(1.)李先生將1000元存入銀行，銀行的年利率是5%，按照單利計算，5年后李先（江南博哥）生能取到的總額是()元。A.1250B.1050C.1200D.1276正確答案：A參考解析：本題考查的是單利的計算，5年后李先生能取到的總額為：FV=PV×（1+i×t）其中i為利息，pv為本金，i為年利率，t為計息時間，即FV=1000×（1+5%×5）=1250（元）。(2.)在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了()選擇權的價值。A.國債期貨空頭B.國債期貨多頭C.現券多頭D.現券空頭正確答案：A參考解析：由于最便宜可交割券可能會變化，同時受到流動性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進行交割，在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了國債期貨空頭選擇權的價值(3.)合規審查應當涵蓋()等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。Ⅰ業務說明Ⅱ人員資質Ⅲ信息來源Ⅳ風險提示A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發布前的合規審查機制，明確合規審查程序和合規審查人員職責。證券研究報告應當由公司合規部門或研究部門、研究子公司的合規人員進行合規審查。合規審查應當涵蓋人員資質、信息來源、風險提示等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。(4.)在證券研究報告發布之前，制作發布證券研究報告的相關人員不得向證券研究報告相關銷售服務人員、客戶及其他無關人員泄露()。Ⅰ研究對象覆蓋范圍的調整Ⅱ制作與發布研究報告的計劃Ⅲ證券研究報告是否要發布Ⅳ證券研究報告的發布時間、觀點和結論，以及涉及盈利預測、投資評級、目標價格等內容的調整計劃。A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：選項C符合題意：在證券研究報告發布之前，制作發布證券研究報告的相關人員不得向證券研究報告相關銷售服務人員、客戶及其他無關人員泄露研究對象覆蓋范圍的調整、制作與發布研究報告的計劃和證券研究報告的發布時間、觀點和結論，以及涉及盈利預測、投資評級、目標價格等內容的調整計劃。(5.)關于基本分析法的主要內容，下列說法不正確的是()。A.宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響B.公司分析是介于宏觀經濟分析、行業和區域分析之間的中觀層次分析C.公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢D.行業分析主要分析行業所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業的業績對證券價格的影響正確答案：B參考解析：B項行業和區域分忻是介于宏觀經濟分折與公司分析之間的中觀層次分析,而公司分析是微觀分析。(6.)指數化投資策略是()的代表。A.戰術性投資策略B.戰略性投資策略C.被動型投資策略D.主動型投資策略正確答案：C參考解析：在現實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數化投資策略視為被動投資策略的代表。(7.)以下能夠反映變現能力的財務指標是()。A.資本化比率B.固定資產凈值率C.股東收益比率D.保守速動比率正確答案：D參考解析：變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關縫.反映變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率.由于行業之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產中去掉其他一些可能與當期現金流量無關的項目（如待攤費用等）以計算更進一步的變現能力，如采用保守速動比率。(8.)兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，稱之為()。A.金融期權B.金融期貨C.金融互換D.結構化金融衍生工具正確答案：C參考解析：金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用違約互換等類別。(9.)投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。A.跨期性B.杠桿性C.風險性D.投機性正確答案：A參考解析：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流，跨期交易的特點十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準確與否直接決定了交易者的交易盈虧。(10.)所有者權益變動表中，屬于“利潤分配”科目項上內容的是()。A.資本公積轉增資本（或股本）B.一般風險準備彌補虧損C.提取一般風險準備D.所有者投入資本正確答案：C參考解析：AB兩項都屬于“所有者權益內部結轉”科目:D項屬于“所有者投入和減少的資本”科目。(11.)證券公司、證券投資咨詢機構應當建立調研活動的管理制度，加強對調研活動的管理。發布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求之一為：事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機構的審批程序。Ⅰ.《中華人民共和國證券法》Ⅱ.《證券公司監督管理條例》Ⅲ.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》Ⅳ.《中華人民共和國民法》A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：為了規范證券公司、證券投資咨詢機構發布證券研究報告行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，依據《中華人民共和國證券法》《證券公司監督管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定《發布證券研究報告暫行規定》。(12.)切線類技術分析方法中，常見的切線有()。Ⅰ.壓力線Ⅱ.支撐線Ⅲ.趨勢線Ⅳ.移動平均線A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：切線類是按一定方法和原則，在根據股票價格數據所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資者的操作行為提供參考。這些直線就稱為切線。常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移動平均線MA是指用統計分析的方法，將一定時期內的證券價格指數加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。(13.)關于SML和CML；下列說法正確的有()。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風險的關系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益風險關系Ⅲ.SML以β描繪風險；而CML以α描繪風險Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資本市場線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系；而證券市場線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。(14.)按基礎工具的種類，金融衍生工具可以分為()。Ⅰ.信用衍生工具Ⅱ.股權類產品的衍生工具Ⅲ.貨幣衍生工具Ⅳ.利率衍生工具A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：金融衍生工具從基礎工具分類角度，可以劃分為股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。(15.)撰寫報告前應準備的工作有()。Ⅰ.了解公司Ⅱ.了解行業Ⅲ.了解政府政策Ⅳ.了解市場心理Ⅴ.了解客戶的需求A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：略(16.)按研究內容分類，證券研究報告可以分為()。Ⅰ.宏觀研究Ⅱ.行業研究Ⅲ.策略研究Ⅳ.公司研究Ⅴ.股票研究A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：證券研究報告按研究內容分類，一般有宏觀研究、行業研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品種分類，主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等(17.)在企業價值評估中，企業價值的評估對象包括()。Ⅰ.投資資本價值Ⅱ.長期投資價值Ⅲ.股東全部權益價值Ⅳ.長期負債價值Ⅴ.企業整體價值A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：在企業價值評估中，企業價值的評估對象包括股東全部權益價值和企業整體價值。(18.)在利率期限結構的分析中，下列關于市場預期理論的表述正確的有()。Ⅰ.市場均衡時,長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預期理論又稱為無偏預期理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(19.)下面()數字是畫黃金分割線中最為重要的。Ⅰ.0.382Ⅱ.0.618Ⅲ.1.618Ⅳ.4.236A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：0.618,1.618,4.236，這組數字在黃金分割線中極為重要，股價極容易在這組數字產生黃金分割線處產生支撐和壓力。(20.)證券分析師從業人員后續職業培訓學時為()學時。A.10B.15C.20D.25正確答案：B參考解析：證券分析師從業人員的后續職業培訓學時是指在年檢期間應達到的培訓學時，從業人員年檢期間培訓學時為15學時（簡稱總學時）(21.)對二叉樹模型說法正確是()。Ⅰ.模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權奇異期權以及結構化金融產品進行定價Ⅱ.模型思路簡潔、應用廣泛Ⅲ.步數比較大時，二叉樹法更加接近現實的情形Ⅳ.當步數為n時，nT時刻股票價格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權定價模型，該模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權、奇導期權以及結構化金融產品進行定價，思路簡潔、應用廣泛。當步數為nT時，nT時刻股票價格共有n＋1種可能,故步數比較大時，二叉樹法更加接近現實的情形。(22.)有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期，假設必要報酬率為10%，則發行9個月后該債券的價值為()元。A.991.44B.922.768C.996.76D.1021.376正確答案：C參考解析：由于每年付息兩次，因此，折現率=10%/2=5%.發行9個月后債券價值={1000x8%/2x[（P/A，5%,2）+1]+1000（P/F，5%,2）}x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）(23.)某公司的銷售凈利率為4%,總資產周轉率為2,資產負債率為60%,則該公司的凈資產收益率為()。A.8%B.20%C.4.8%D.12%正確答案：B參考解析：根據杜邦分析法,凈資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數，權益乘數=1/（1-資產負債率）=2.5.所以凈資產收益率=4%*2*2.5=20%(24.)關于技術分析方法中的楔形形態，正確的表述是()。A.楔形形態是看跌的形態B.楔形形態形成的過程中,成交是的變化是無規則的C.楔形形態一股被視為特殊的反轉形態D.楔形形態偶爾會出現在頂部或底部而作為反轉形態正確答案：D參考解析：與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現在預部或底部而作為反轉形態。這種情況一定是發生在一個趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時侯。(25.)債券持有人持有的規定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續期間沒有利息支付的債券，稱之為()。A.浮動債券B.息票累計債券C.固定利率債券D.附息債券正確答案：B參考解析：息票累積債券是指規定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續期間沒有利息支付的債券。(26.)為了引入戰略投資者而進行資產重組的是()。A.股權重置B.資產置換C.股權回購D.交叉持股正確答案：A參考解析：股權置換的目的在于引入戰略投資者或合作伙伴，結果是：實現公司控股股東與戰略伙伴之間的交叉持股，以建立利益關聯。(27.)在K線理論的四個價格中，()是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價正確答案：B參考解析：在K線論的四個價格中，收盤價是最重要的。(28.)公司規模變動特征和擴張潛力是從()方面具體考察公司的成長性。A.宏觀B.中觀C.微觀D.執行正確答案：C參考解析：公司規模變動特征和擴張建立一般與其所處的行業發展階段、市場結構、經營戰略密切相關，它是從微觀方面考察公司的成長性。(29.)需求價格彈性的公式為()。A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比*價格變化的百分比D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比/價格變化的百分比正確答案：D參考解析：需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比/價格變化的百分比。(30.)一般而言，算法交易的終極目標是為了()。A.獲得βB.減少交易誤差C.增加交易成本D.獲得α正確答案：D參考解析：一般而言，算法交易的終極目標是為了獲得α。(31.)()財政政策刺激經濟發展，證券市場走強。A.緊縮性B.擴張性C.中性D.彈性正確答案：B參考解析：擴張性財政政策刺激經濟發展，證券市場走強，因為這預示著未來經濟將加速增長或進入繁榮階段。(32.)某企業有一張帶息期票，面額為1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票據到期時，出票人應付的本利和即票據終值為()。A.1202B.1204C.1206D.1208正確答案：D參考解析：單利終值的計算公式為：F=P+Pin=P（l+in）；票據到期，出票人應付的本利和即票據終值為:F=1200（l+4%60/360）=1208（元）。(33.)在一個統計問題中，我們把研究對象的全體稱為()。A.總體B.樣本C.個體D.參照物正確答案：A參考解析：在一個統計問題中，我們把研究對象的全體稱為總體，構成總體的每個成員稱為個體。(34.)某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變為957美元/盎司，12月份價格變為971美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者()。A.虧損3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.虧損25美元/盎司D.盈利25美元/盎司正確答案：A參考解析：8月份黃金期貨合約:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黃金期貨合約:虧損=971一961=10（新/盎司）；綜上，虧損3美元/盎司。(35.)在為治理通貨膨脹而采取的緊縮性財政政策中，政府可以削減轉移性支出。下列支出中，屬于轉移性支出的是()。A.政府投資、行政事業費B.福利支出、行政事業費C.福利支出、財政補貼D.政府投資、財政補貼正確答案：C參考解析：轉移性支出，包括各種福利支出、財政補貼等。政府投資、行政事業費都屬于購買性支出的內容。(36.)()指標的計算不需要使用現金流量表。A.現金到期債務比B.每股凈資產C.每股經營現金流量D.全部資產現金回收率正確答案：B參考解析：股凈資產=年末凈資產/發行在外的年末普通股股數，不需要使用現金流量表。其他三項都需要使用現金流量表。(37.)某企業發行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為()元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260正確答案：C參考解析：FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）(38.)在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是()。A.單利計息B.存款計息C.復利計息D.貸款利息正確答案：C參考解析：復利計息是指在計算利息額時，要按一定期限（如一年），將所生利息加入本金在計算利息，逐期滾算的計息方法，俗稱利滾利。(39.)企業自由現金流（FCFF）的表達公式是().A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本正確答案：D參考解析：FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本(40.)ARIMA模型常應用在下列()模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩時間序列模型D.平穩時間序列模型正確答案：D參考解析：數據本身就是穩定的時間序列,ARIMA模型常用于平穩時間序列模型中。(41.)中國人民銀行1985年5月公布了《1985年國庫券貼現辦法》規定，1985年國庫券的貼現為月息12.93%，各辦理貼現銀行都必須按統一貼現率執行.貼現期從貼現月份算起，至到期月份止。貼現利息按月計算，不滿一個月的按一個月計收。按這一規定，100元面額1985年三年期國庫券在1987年6月底的貼現金額應計為()A.60B.56.8C.75.5D.70正確答案：C參考解析：貼現利息=貼現金額x貼現天數x（月貼現率30天）=貼現金額x貼現月數x月貼現率；實付貼現金額=貼現金額-貼現利息。結合題意，貼現利息=145x36x12.93%=67.49元注:式中36為三年期國庫券的月數即36個月.實付貼現金額=145-67.49=75.51元也就是說，這時，在有關金融機構中出讓1985年的國庫存券，貼現全額為75.51元左右.(42.)通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態，當觀察到()現象時，就可以認為出現了通貨膨脹。A.某種商品價格上漲B.有效需求小于有效供給C.一般物價水平持續上漲D.太少的貨幣追逐太多的商品正確答案：C參考解析：通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態，當觀察到一般物價水平持續上漲現象時，就可以認為出現了通貨膨脹。(43.)《中國人民銀行信用評級管理指導意見》于()下發。A.2004年B.2005年C.2006年D.2007年正確答案：C參考解析：2006年4月10日前,中國人民銀行下發了《中國人民銀行信用評級管理指導意見》，這是監管部門首次針對信用評級行業頒發的管理規定。(44.)資本資產定價模型（CAPM）中的貝塔系數測度的是()。A.匯率風險B.操作風險C.系統性風險D.利率風險正確答案：C參考解析：本題考查貝塔系數的相關知識。資產定價模型（CAPM）提供了測度不可消除系統性風險的指標，即風險系數β。(45.)2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期債券,上次付息為2009年12月31日，如市場凈報價為96元，（按ATC/180計算）則實際支付價格為()。A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正確答案：A參考解析：實際付息天數=31（1月）+28（2月）+4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實際支付價格=96+1.05=97.05元(46.)下列關于行業集中度的說法中，錯誤的是()。A.在分析行業的市場結構時，通常會使用到這個指標B.行業集中度（CR）一般以某一行業排名前4位的企業的銷售額（或生產量等數值）占行業總的銷售額的比例來度量C.CR4越大，說明這一行業的集中度越低D.行業集中率的缺點是沒有指出這個行業相關市場中正在運營和競爭的企業總數正確答案：C參考解析：CR4越大，說明這一行業的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。(47.)下列屬于惡性通貨膨脹的是()。A.一國連續3年來通貨膨脹率均在40%左右B.一國當年的通貨膨脹率達到120%C.一國連續3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%D.誘發了泡沫經濟的通貨膨脹率正確答案：B參考解析：惡性通貨膨脹是指三位數以上的通貨膨脹。(48.)資產負債率公式中的“資產總額”是扣除()后的凈額。A.累計折舊B.無形資產C.應收賬款D.遞延資產正確答案：A參考解析：資產負債率公式中的“資產總額”是扣除累計折舊后的凈額。(49.)我國信用體系的缺點錯誤的是()A.信用服務不配套B.相關法制不健全C.缺乏信用中介體系D.信用及信托關系發達正確答案：D參考解析：中國信用體系存在以下一些問題：第一是信用及信托關系不發達。他指出，資金往來過程中，現金支付仍是主要形式，這使得社會額外承擔了巨額的流通費用。消費中的信用關系不發達，人們還不習慣“花明天的錢”，不太習慣借貸消費。信托關系也不發達，受人之托、代客理財還不規范，不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建立全國的證信網，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機構。要建立全國證信網很難，因為存在地方保護主義干擾，全國證信機構很難進入；會計師事務所與上市公司的雇傭關系也妨礙了審計的公正執行。建立信用中介體系就變得日漸重要。但信用中介不能僅僅發展征信公司，還需要建立更多相關的金融機構、信用評級機構、擔保中介機構、資質認證機構、律師事務所和會計師事務所等鑒證機構。第三是信用服務不配套。中小企業向銀行貨款時常常缺乏征信機構和擔保機構提供相關的信息和擔保。第四是相關法制不健全。中國目前尚無一部調整各種所有制企業的《破產法》。新破產法由于在囯企要不要破產這個問題上存在爭議，遲遲未能出臺。同時，現行的《合同法》、《反不正當競爭法》、《消費者權益保護法》等與信用相關的法律對失信懲罰的力度太輕。(50.)下列屬于可轉換債券的回售條款情形的是()。A.公司股獲價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度B.公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度C.可轉換債券的票面利率大于市場利率D.可轉換債券的票面利率大小于市場利率正確答案：B參考解析：可轉換債券一班也會有回售條款。公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時。債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發行公司。(51.)多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共錢性產生的原因()A.經濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢B.從總體中取樣受到限制C.模型中包含有滯后變量D.模型中自變量過多正確答案：D參考解析：如果解釋變量之間存在嚴格或者近們的線性關系，這就產生了多重共線性問題。產生多重共錢性的原因包括:①經濟變量之間有相同或者相反的受化趨勢；②模型中包含有滯后變量；③從總體中取樣受到限制等。(52.)下列關于供給曲線特點的說法中，錯誤的是()。A.供給曲線只能直線B.供給曲線向右上方傾斜，斜率為正C.供給與供給量意義不同D.供給曲線不只是一條，可有無數條正確答案：A參考解析：供給曲線既可以是直線，也可以是曲線。(53.)下列各類公司或行業，不適宜采用市盈率進行估值的有()。Ⅰ.成熟行業Ⅱ.虧損公司Ⅲ.周期性公司Ⅳ.服務行業A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：(54.)K線圖形態可分為()。Ⅰ.反轉形態Ⅱ.整理形態Ⅲ.缺口Ⅳ.趨向線A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：K線圖形態可分為反轉形態、整理形態及缺口和趨向線等。(55.)預計某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%，并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望內部收益率不低于10%，那么，()。Ⅰ.他在今年年初購買該公司股票的價格應小于18元Ⅱ.他在今年年初購買該公司股票的價格應大于38元Ⅲ.他在今年年初購買該公司股票的價格應不超過36元Ⅳ.該公司今年年末每股股利為1.8元A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投資者希望內部收益率不低于10%，則其在今年年初購買股票的價格應該不超過:1.8/（10%-5%）=36（元）(56.)關于托管經營和承包經營的說法，正確的有()Ⅰ.絕大多數的托管經營和承包經營屬于關聯交易Ⅱ.所托管的資產質量一般Ⅲ.通常會受到被托管公司的抵制Ⅳ.通常是被托管公司沒有能力進行經營和管理的資產A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：絕大多數的托管經營和承包經營屬于關聯交易，關聯方大多是控股股東。所托管的資產要么一般，要么是上市公司沒有能力進行經營和管理的資產。(57.)根據資產定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括()。Ⅰ.弱式有效市場Ⅱ.半弱式有效市場Ⅲ.半強式有效市場Ⅳ.強式有效市場Ⅴ.超強式有效市場A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：有效市場假說奠定了對資產價值的認知基礎。該假說認為。相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的.有效市場的類型包括:①弱式有效市場:②半強式有效市場;③強式有效市場.(58.)在某會計年度出現()時，一般意味著企業的長期償債能力可能出現問題，投資者、管理層須保持關注。Ⅰ.長期債務與營運資金比率遠遠大于1Ⅱ.利息支付倍數低于近幾年的平均數，但較最低的年份要高出不少Ⅲ.有形資產凈值債務率不斷下降Ⅳ.負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業平均值A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：一般情況下，長期債務不應超過營運資金，從長期償債能力來講，有形資產凈值債務率越低越好；只要已獲得利息倍數足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；負債權益比率越低對債權人越有利.(59.)資產重組對公司的影響有()。Ⅰ.從理論上講，資產重組可以促進資源的優化配置，有利于產業結構的調整，增強公司的市場競爭力Ⅱ.在實踐中，許多上市公司進行資產重組后，其經營和業績并沒有得到持續、顯著的改善Ⅲ.對于擴張型資產重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權投資，公司可以拓展產品市場份額,或進入其他經營領域Ⅳ.一般而言，控制權變更后必須進行相應的經營重組，這種方式才會對公司經營和業績產生顯著效果A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：資產重適對公司的影響有：1.從理論上講,資產重組可以促進資源的優化配置，有利于產業結構的調整，增強公司的市場競爭力2.在實踐中,許多上市公司進行資產重組后,其經營和業績共沒有得到持續、顯著的改善3.對于擴張型資產重組而言,通過收購、兼并,對外進行股權投資,公司可以拓展產品市場份額，或進入其他經營領域4.一般而言.控制權變更后必須進行相應的經營重組.這種方式才會對公司經營和業績產生顯著效果(60.)下列關于彈性的表達中，正確的有()。Ⅰ.需求價格彈性是需求量變動對價格變動的敏感程度Ⅱ.需求價格彈性等于需求的變動量除以價格的變動量Ⅲ.收入彈性描述的是收入與價格的關系Ⅳ.收入彈性描述的是收入與需求量的關系Ⅴ.交叉彈性就是一種商品的價格變化對另一種商品需求量的影響A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅱ項，需求價格彈性，指某種商品需求量變化的百分率與價格變化的百分率之比，它用來測度商品需求量變動對于商品自身價格變動反應的敏感性程度，它等于需求變動的百分比除以價格變動的百分比；Ⅲ項，需求收入彈性指在某特定時間內，某商品的需求量變動的百分比與消費者收入變動的百分比之比，它被用來測度某種商品需求量的相對變動對于消費者收入的相對變動反應的敏感性程度。(61.)近年來我國政府采取的有利于擴大股票需求的措施有()。Ⅰ.成立中外合資基金公司Ⅱ.取消利息稅Ⅲ.提高保險公司股票投資比重Ⅳ.股權分置改革A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：證券市場需求，即證券市場資金量的供給，主要是指能夠進入證券市場的資金總量。證券市場需求主要受到以下因素的影響:①宏觀經濟環境;②政策因素;③居民金融資產結構的調整;④機構投資者的培育和壯大;⑤資本市場的逐步對外開放。B項，取消利息稅促使投資者將股票投資轉化為儲蓄，有利于降低股票的需求:D項，股權分置改革擴大了股票的供給。(62.)下列屬于股東權益增減變動表中內容的有()。Ⅰ.凈利潤Ⅱ.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額Ⅲ.按照規定提取的盈余公積Ⅳ.實收資本（或股本）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：股東權益增減變動表的各項內容包括:①凈利潤；②直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額；③會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；④所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑤按照規定提取的盈余公積；⑥實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調節情況。(63.)布萊克一斯科爾斯模型的假定有()。Ⅰ.無風險利率r為常數Ⅱ.沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會Ⅲ.標的資產在期權到期時間之前按期支付股息和紅利Ⅳ.標的資產價格波動率為常數Ⅴ.假定標的資產價格遵從混沌理論A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：布萊克一斯科爾斯模型的假定有:①無風險利率為常數;②沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會③標的資產在期權到期時間之前不支付股息和紅利:④市場交易是連續的，不存在跳躍式或間斷式變化;⑤標的資產價格波動率為常數;⑥假定標的資產價格遵從幾何布朗運動。(64.)關于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。Ⅰ.企業的需求曲線就是行業的需求曲線Ⅱ.不同企業生產的產品存在差別Ⅲ.企業不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產者和消費者；②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業的需求曲線就是行業的需求曲線。(65.)下列中央銀行的貨幣政策操作中，能夠增加流通中貨幣是的有()。Ⅰ.降低法定存款準備金率Ⅱ.賣出有價證券Ⅲ.增加再貼現票據融資Ⅳ.増加外匯儲備Ⅴ.減少黃金儲備A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：A項,當中央銀行降低法定存款準備金率時，商業銀行超額準備金增加，可用于貨款和投資的資金增加，貨幣供應最可能增加：C項，當中央銀行對商業銀行發放貨款或再貼現票據時，商業銀行在中央銀行超額準備金存款增加，貨幣供應能力增加；D項，中央銀行增加黃金外匯儲備時，無論黃金與外匯來自商業銀行或是企業,都會增加商業銀行超額準備金，因而信貨能力增加，貨幣供應能力增加。BE兩項都會導致貨幣量減少。(66.)以下哪些屬于國際收支的經常項目()。Ⅰ.貿易收支Ⅱ.勞務收支Ⅲ.僑民匯款Ⅳ.無償援助和捐贈A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經常項目包括貿易收支（也就是通常的進出口）、勞務收支（如運輸、港口、通訊和旅游等）和單方面轉移（如僑民匯款、無償援助和捐贈等）。(67.)下列關于相關系數的說法正確的是()。Ⅰ.|r|越接近于1,相關關系越強Ⅱ.r=0表示兩者之間沒有關系Ⅲ.相取值范圍為0Ⅳ.|r|接近于0，相關關系越弱A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：當：r=0時，并不表示兩者之間沒有關系,而是兩者之間不存在線性關系。(68.)下列關于股票的內在價值的說法，正確的是()Ⅰ.股票的內在價值即理論價值,也即股票未來收益的現值Ⅱ.股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動Ⅲ.由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的"內在價值"只是股票真實的內在價值的估計值Ⅳ.經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，但其內在價值不會變化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變會影響股票未來的收益，引起股票內在價值的變化，因此D項錯誤。(69.)股利貼現模型的步驟有()。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.一段增長模型Ⅲ.二段增長模型Ⅳ.三段增長模型Ⅴ.不變增長模型A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：股利貼現模型的步驟有零增長模型、二段增長模型、三段增長模型、多段增長模型和不變增長模型。(70.)下列關于資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有()。Ⅰ.資本市場線實際上指出了有效投資組合風險與預期收益率之間的關系Ⅱ.證券市場線給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系Ⅲ.由證券市場線可知，理性投資者持有的風險資產投資組合都是市場投資組合Ⅳ.證券市場線描述了一個資產或資產組合的預期收益率與其貝塔值之間的關系A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：由資本市場線可知，理性投資者持有的風險資產投資組合都是市場投資組合。(71.)收益現值法中的主要指標有()。Ⅰ.成新率Ⅱ.收益率Ⅲ.折現率Ⅳ.收益期限A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：收益現值法的應用，不僅在于掌握其在各種情況下的計算過程，更重要的是科學、、合理地確定各項指標，收益現值法中的主要指標有三個，即收益額、折現率或本金化率、收益期限。(72.)下列證券市場線的描述中，正確的有()。Ⅰ.一個資產或資產組合的貝塔值越高，則它的預期收益率越高Ⅱ.對于貝塔值為零的資產來說，它的預期收益率就應當等于無風險收益率Ⅲ.由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值0Ⅳ.證券市場線得以成立的根本原因是投資者的最優選擇以及市場均衡力量作用的結果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值1。(73.)在計算營運指數時，經營所得現金是必需的一個數據。其計算過程中的“非付現費用”包括下列項目中的()。Ⅰ.固定資產報廢損失Ⅱ.長期待攤費用攤銷Ⅲ.無形資產攤銷Ⅳ.固定資產折舊A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：非付現費用涉及計提的資產減值準備、固定資產折舊、無形資產攤銷、長期待攤費用攤銷、待攤費用的減少、預提費用的增加等項目；非營收益涉及處置固定資產、無形資產和其他資產的損失，固定資產報廢損失，財務費用，投資損失項目。(74.)下列關于Ⅴ形反轉的說法中，正確的是().Ⅰ.Ⅴ形走勢是一種很難預測的反轉形態，它往往出現在市場的劇烈波動之中Ⅱ.無論Ⅴ形頂還是Ⅴ形底的出現，都沒有一個明顯的形成過程Ⅲ.Ⅴ形走勢沒有中間那一段過渡性的橫盤過程，其關鍵轉向過程僅2-3個交易日，有時甚至在1個交易日內完成整個轉向過程Ⅳ.Ⅴ形走勢不需要有大成交量的配合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅴ形走勢必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒Ⅴ形。(75.)可能會降低企業的資產負債率的公司行為有()。Ⅰ.公司配股行為Ⅱ.公司增發新股行為Ⅲ.公司發行債券行為Ⅳ.公司向銀行貸款行為A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司發行債券行為、公司向銀行貨款行為和向其他公司借款行為都會使企業的資產負債率提高(76.)下列關于市值回報增長比（PEG）的說法,正確的有()。Ⅰ.市值回報增長b匕即市盈率對公司利潤增長率的倍數Ⅱ.當PEG大于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性Ⅲ.通常，成長型股票的PEG都會高于1,甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ.通常，價值型股票的PEG都會低于1,以反映低業績增長的預期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性。如果PEG大于1,則這只股票的價值就可能被高估，或市場認為這家公司的業績成長性會高于市場的預期。(77.)反轉突破形態包括()。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：反轉突破形態描述了趨勢方向的反轉，是投資分析中應該重點關注的變化形態。反轉變化形態主要有頭肩形態、雙重頂（底）形態、圓弧頂（底）形態，喇叭形以及V形反轉形態等多種形態。其中，三重頂（底）形態是雙重頂（底）形態的擴展形態，也是頭肩頂（底）形態的變形。(78.)關于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。Ⅰ.企業的需求曲線就是行業的需求曲線Ⅱ.不同企業生產的產品存在差別Ⅲ.企業不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產者A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：壟斷競爭市場的主要待征:①具有很多的生產者和消費者；②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業的需求曲線就是行業助需求曲線。(79.)反轉突破形態包括了()。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：反轉突破形態描述了趨勢方向的反轉。是投資分析中應該重點關注的變化形態。反轉變化形態主要有肩形式、雙重頂（底）形態、圓弧頂（底）形態，喇叭形以及V形反轉形態等多種形態。其中，三重頂（成）形態是雙重頂（底）形態的擴展形式，也是頭肩頂（底）形成的變形(80.)自相關問題的存在，主要原因有()。Ⅰ.經濟變量的慣性Ⅱ.回歸模型的形式設定存在錯誤Ⅲ.回歸模型中漏掉了重要解釋變量Ⅳ.兩個以上的自變量彼此相關A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：D項屬于多重共線性的原因。除了上述ABC三項外，自相關問題的存在主要原因還有對數據加工整理而導致誤差項之間產生自相關。(81.)當標的物市場價格為500美分/蒲式耳時，具有正值的內涵價值的期權是()。Ⅰ.執行價格為510美分/蒲式耳的看跌期權Ⅱ.執行價格為490美分/蒲式耳的看跌期權Ⅲ.執行價格為510美分/蒲式耳的看漲期權Ⅳ.執行價格為490美分/蒲式耳的看漲期權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：內涵價值指在不考慮交易費用和期權費的情況下。買方立即執行期權合約可獲取的行權收益.這是由期權合約的執行價格與標的物價格的關系決定的.當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時，具有內涵價值，該期權為實值期權；當看跌期權的執行價格高于當時的標的物價格時，具有內涵價值，該期權為實值期權。(82.)證券估值的方法主要有()。Ⅰ.相對估值Ⅱ.無套利定價Ⅲ.絕對估值Ⅳ.資產價值A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：觀察角度、估值技術甚至價值哲學的巨大差異，導致證券估值相關領域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：①絕對估值；②相對估值；③資產價值；④其他估值方法，包括無套利定價和風險中性定價。(83.)當時，我國治理通貨緊縮的政策主要有()。Ⅰ.下調利率Ⅱ.調整存款準備金制度Ⅲ.取消國有商業銀行的貨款限額控制.實行資產負債比例管理Ⅳ.大力采取措施，彌補財政赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：1998年受到亞洲金融危機的影響，我國經濟也出現了通貨緊縮，為此國家采取了積極的財政政策和穩健的貨幣政策等一系列宏觀調控措施。其中，治理通貨緊縮的穩健貨幣政策主要包括:下調利率、改革存款準備金制度、實行資產負債比例管理、運用央行再貸款、增加基礎貨幣供應等。(84.)下列說法正確的是()Ⅰ.一元線性回歸模型只有一個自變量Ⅱ.一元線性回歸模型有兩個成兩個以上的自變量Ⅲ.一元線性回歸模型需要建立M元正規方程組Ⅳ.一元線性回歸模型只需建立二元方程組A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸只有一個自變量。多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量；一元線性回歸只需要建立二元方程組就可以了.而多元線性回歸則需建立M元正規方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進行求解。(85.)已知息稅前利潤，要計算資產凈利率還需要知道()。Ⅰ.利息費用Ⅱ.公司所得稅Ⅲ.股東權益Ⅳ.平均資產總額A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：產凈利率=凈利潤/平均資產總額,凈利潤=息稅前利潤-利息費用-公司所得稅(86.)債券現金流受以下哪些因素的影響()。Ⅰ.債券的面值Ⅱ.票面利率Ⅲ.計付息間隔Ⅳ.債券的稅收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：影響債券現金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、計付息間隔、債券的嵌入式期權條款、債券的稅收待遇、其他因素。(87.)某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現金紅利2元，預計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么()。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內在價值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內在價值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：根據不變增長模型.股票的內在價值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.(88.)收益率曲線的類型主要有()。Ⅰ.正向的Ⅱ.反向的Ⅲ.水平的Ⅳ.拱形的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查收益率曲線的類型。(89.)下列期權為虛值期權的是()。Ⅰ.看漲期權的執行價格低于價格低于其標的物的市場價格Ⅱ.看漲期權的執行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅲ.看跌期權的執行價格高于價格高于其標的物的市場價格Ⅳ.看跌期權的執行價格低于價格低于其標的物的市場價格A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：虛值期權是指:在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，買方立即執行期權合約將產生虧損的期權.(90.)通貨膨脹時期。政府采取的措施包括()。Ⅰ.增加稅收Ⅱ.減少稅收Ⅲ.增加財務支出Ⅳ.減少財務支出A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：通貨膨脹時期，政病采取的措施包括:（1）控制貨幣供應量.（2）調節和控制社會總需求.在財政政策方面.主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入.堅搶收支平衡，不搞赤字財政，在貨幣政策方面.主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣俄應總量的措施.（3）增加商品的有效給，調整經濟結構。（4）其他政策.除了控制要求，增加供給、調整結構之外。還有一些諸如限價、增加稅收、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。(91.)可以用于財務分析的方法有()。Ⅰ.趨勢分析Ⅱ.差額分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指標分解A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：財務報表分析的方法有比較分圻法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標分解、連環替代、定基替代等等。(92.)國際收支的經常項目包括()。Ⅰ.長期資本Ⅱ.短期資本Ⅲ.貿易收支Ⅳ.勞務收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ兩項屬于資本項目。(93.)非隨機性時間數列包括()。Ⅰ.非平穩性時間數列Ⅱ.季節性時間數列Ⅲ.趨勢性時間數列Ⅳ.平穩性時間數列A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：非隨機性時間數列包括季節性時間數列、趨勢性時間數列和平穩性時間數列.(94.)我國交易所市場對附息債券的計息規定有()。Ⅰ.全年天數統一按365天計算Ⅱ.全年天數統一按360天計算Ⅲ.閏年2月29日不計息Ⅳ.利息累積天數按實際天數計算A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：我國交易所市場對附息債券的計息規定是全年天數統一按365天計算；利息累積天數規則是“按實際天數計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。(95.)下列屬于交易型策略的有().Ⅰ.均值一回歸策略Ⅱ.趨勢策略Ⅲ.成對交易策略Ⅳ.慣性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回歸策略（Mean-Return）、動量策略（Momentum）或趨勢策略（TrendⅠng）,其中，動量策略也稱"慣性策略"。(96.)中央銀行存款準備金政策的調控作用主要表現在()。Ⅰ.增強商業銀行的存款支付與清償能力Ⅱ.增強商業銀行的信譽Ⅲ.控制商業銀行的業務庫存現金Ⅳ.影響商業銀行的業務量Ⅴ.調控信貨規模A.Ⅰ.ⅤB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅠⅡ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：中央銀行準備金政策的調控作用主要表現在：①調節和控制信貨規模，影響貨幣供應量；②增強商業銀行存款支付和資金清償能力；③增強中央銀行信貨資金宏觀調控能力。(97.)需求價格彈性的簡稱是()。Ⅰ.價格彈性Ⅱ.彈性價格Ⅲ.彈性需求Ⅳ.需求彈性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性，是指需求量對價格變動的反應程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。(98.)以下影響存款總量變動的外部影響因素有()Ⅰ.社會經濟發展水平Ⅱ.商業銀行服務質量Ⅲ.中央銀行的貨幣政策Ⅳ.國家金融法規Ⅴ.存款種類與方式A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：影響存款總量變動的外部影響因素有:①社會經濟發展水平；②國家金融法規；③中央銀行的貨幣政策；④物價上升水平；⑤存款利率.影響單個企業存款量變動的因素有:①服務項目和服務質量；②存款的種類與方式.(99.)積極的財政政策對證券市場的影響包括()。Ⅰ.增加財政補貼Ⅱ.減少國債發行Ⅲ.減少轉移支付Ⅳ.擴大財政支出，加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查積極的財政政策對證券市場的影響。(100.)下列經濟因素中，對長期總供給有決定性影響的有()。Ⅰ.政府購買Ⅱ.勞動Ⅲ.價格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：從長期看。總供給變動與價格總水平無關。一長期總供給只取決于勞動、資本與技術，以及經濟休制等因素。(101.)平穩時間序列的()統計特征不會隨看時間的變化而變化。Ⅰ.數值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協方差A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：時間序列的統計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統計特征的均值、方差和協方差等均不隨時間的改變而改變，稱為平穩時間序列；反之，稱為非平穩時間序列。(102.)關于期權的內涵價值,以下說法正確的是()。Ⅰ.平值期權的內涵價值等于零Ⅱ.內涵價值是立即執行期權合約時可獲得的總收益（不考慮權利金及交易費用）Ⅲ.當虛值期權的內涵價值小于零Ⅳ.實值期權的內涵價值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：期權的內涵價值是指在不考慮交易費用和期權費的情況下,買方立即執行期權合約可獲取的行權收益。內涵價值由期權合約的執行價格與標的物的市場價格的關系決定。看漲期權的內涵價值=標的物的市場價格-執行價格；看跌期權的內涵價值=執行價格-標的物的市場價格,如果計算結果小于0,則內涵仍值等于0。所以，期權的內涵價值總是大于等于0。(103.)我國的國際儲備主要由()構成。Ⅰ.黃金儲備Ⅱ.外匯儲備Ⅲ.特別提款權Ⅳ.在國際貨幣基金組織的儲備頭寸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一國的國際儲備除了外匯儲備，還包括黃金儲備、特別提款權和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸。我國國際儲備主要由黃金和外匯儲備構成。(104.)下列各項中，屬于虛擬資本范疇的是()Ⅰ.債券Ⅱ.權證Ⅲ.期權Ⅳ.股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：隨著信用制度的日漸成熟，產生了對實體資本的各種要求權，這些要求權的票據化就是有價證券，以有價證券形態存在的資本就稱為虛擬資本。股票、質券均屬虛擬資本的范疇。(105.)以下關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權的買方只能在合約到期日行權Ⅱ.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅲ.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅳ.歐式期權的買方只能在合約到期日行權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。(106.)國際收支主要反映()。Ⅰ.該國與他國債權、債務關系的變化Ⅱ.不需要償還的單方面轉移項目和相應的科目Ⅲ.該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化Ⅳ.一國與他國之間的商品、勞務和收益等交易行為A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查國際收支的相關內容。(107.)市場法是資產評估的基本方法之一，下列關于市場法的說法正確的有()。Ⅰ.市場法假設公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數Ⅱ.市場法假設從財務角度上看同一行業的公司是大致相同的。在估計目標公司的價格時，先選出一組在業務與財務方面與目標公司類似的公司。通過對這些公司經營歷史、財務狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比率系數，再用之估計目標公司的價格Ⅲ.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤,用稅后潤進行估價都可以合理反映目標公司價值Ⅳ.估價指標的選擇，關鍵是要反映企業的經濟意義,并且要選擇對企業未來價值有影響的指標A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤。但對某些特殊行業的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標公司的價值。(108.)下列形態屬于反轉突破形態的是()。Ⅰ.雙重項（底）Ⅱ.三重項（底）Ⅲ.頭肩頂（底）Ⅳ.圓弧頂（底）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考査反轉突破形態包括的類型。(109.)量化投資涉及到很多數字和計算機方面的知識和技術,總的來說主要有()Ⅰ.人工智能Ⅱ.數據挖掘Ⅲ.貝葉斯分類Ⅳ.支持向量機Ⅴ.分形理論A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：量化投資涉及到很多數字和計算機方面的知識和技術，總的來說主要有：人工智能、數據挖掘、小波分析、支持向量機、分形理論和隨機過程這幾種。(110.)關于矩張形態.下列說法中正確的有()。Ⅰ.矩形形態是典型的反轉突破形Ⅱ.矩形形態表明股價橫向延伸運動Ⅲ.矩形形態又被稱為箱形Ⅳ.矩形形態是典型的持續整理形態A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：矩形又稱為箱形.是一種典型的的整理形態，股票價格在兩條橫著的的水平直線之間上下波動，呈現橫向延伸運動(111.)下列各項中，屬于波浪理論不足的有()。Ⅰ.對同一個形態，不同的人會產生不同的判斷Ⅱ.波浪理論中子波浪形復雜多變Ⅲ.波浪理論忽視了成交量的影響Ⅳ.浪的層次和起始點不好確認應用困難A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：波浪理論最大的不足是應用上的困難,從理論上講是8浪結構完成一個完整的過程,但主浪的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形態，波浪所處的層次又會產生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態,這些都會使應用者在具體數浪時發生偏差。浪的層次的確定和浪的起始點的確定是應用波浪理論的兩大難點。該理論的第二個不足是面對同一個形態,不同的人會產生不同的數法,而且都有道理誰也說服不了誰。(112.)以下心些可以作為相對估值法的指標()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場回報增長比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答