56/56目錄TOC\o"1-2"\h\u一、公司簡介 2二、資產(chǎn)負(fù)債表分析 3（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 3（二）資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 6(三)資產(chǎn)負(fù)債表工程分析 9（四）償債能力分析 13（五）營運(yùn)能力分析 14二、利潤表分析 15（一）利潤表水平分析 17（二）利潤表垂直分析 17（三)利潤表分項分析 19（四）環(huán)比定基增長率分析 22（五）盈利能力分析 25四、現(xiàn)金流量表分析 26一．公司簡介新疆庫爾勒香梨股份有限公司（XinjiangKorlaPearCompanyLimitedSH:600506）是以巴州沙依東園藝場為主發(fā)起人，聯(lián)合庫爾勒市庫爾楚園藝場、庫爾勒人和農(nóng)工貿(mào)有限責(zé)任公司、和碩新農(nóng)種業(yè)科技有限公司和哈密中農(nóng)科開展有限公司于1999年11月18日成立。2001年12月13日在上海證交所成功發(fā)行5000萬A股，12月26日在上交所上市，總股本16050萬元，截止到2005年6月份公司的總資產(chǎn)5.85億元，凈資產(chǎn)4.69億元。公司現(xiàn)有員工118人。目前，隸屬香梨股份絕對控股的子公司有：以經(jīng)營肉用驢、巴音布魯克黑頭羊等特色畜牧資源為主營業(yè)務(wù)的新疆阿爾金畜牧股份有限公司；以經(jīng)營IT產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的北京雷鳴天宇科技有限公司。香梨股份下設(shè)三個分公司：以經(jīng)營林果業(yè)生產(chǎn)種植為主的園藝分公司；以經(jīng)營庫爾勒香梨等特色林果業(yè)產(chǎn)品為主的經(jīng)貿(mào)分公司；以經(jīng)營果品深加工產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的果業(yè)分公司。公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品有“東方圣果〞牌庫爾勒香梨，“笙夏〞牌4大種類13個系列冰杏酒，“阿爾金〞牌系列深加工肉制品。香梨股份是國家農(nóng)業(yè)部、財政部等八部委于2000年10月首批認(rèn)定的151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)之一，2002年11月和2005年4月經(jīng)監(jiān)測后又被連續(xù)認(rèn)定。2002年10月，被國家人事部批準(zhǔn)設(shè)立博士后科研工作站；同年12月還被自治區(qū)經(jīng)貿(mào)委等5廳局認(rèn)定為自治區(qū)級企業(yè)技術(shù)中心。香梨股份是自治區(qū)人民政府確定的30戶重點(diǎn)企業(yè)；是巴州人民政府確定的三個30戶重點(diǎn)扶優(yōu)扶強(qiáng)企業(yè)；是巴州人民政府連續(xù)三年認(rèn)定的“守合同、重信用〞AAA級信用企業(yè)。二、資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析的目與內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的反映程度,以及所提供會計信息的質(zhì)量,據(jù)此對企業(yè)和權(quán)益的變動情況以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價,具體來說就是:1.通過資產(chǎn)負(fù)債表分析,揭示資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)工程的內(nèi)涵2.通過資產(chǎn)負(fù)債表分析,了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因3.通過總產(chǎn)負(fù)債表分析,評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營情況的反映程度4.通過資產(chǎn)負(fù)債表分析,評價企業(yè)的會計政策5.通過資產(chǎn)負(fù)債表分析,修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表分析主要包括以下內(nèi)容1.資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2.資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析3.資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析4.資產(chǎn)負(fù)債表工程分析接下來本文將從以上幾個方面分析香梨股份資產(chǎn)負(fù)債表（一）、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析香梨股份2012年度、2010年度資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表工程期末2012年期初2011年變動情況對總資產(chǎn)的影響變動額變動率流動資產(chǎn)HYPERLINK貨幣資金74,851,900.0018%3%HYPERLINK應(yīng)收賬款19,671,100.0086%3%HYPERLINK預(yù)付款項3,093,690.00782339295%1%其他應(yīng)收款10,864,200.00-26672700-71%-8%HYPERLINK存貨28,350,700.00103%4%HYPERLINK流動資產(chǎn)合計136,832,000.0014813313668386792271%42%非流動資產(chǎn)HYPERLINK固定資產(chǎn)原值123,584,000.00124360000-776000-1%0%HYPERLINK生產(chǎn)性生物資產(chǎn)78,914,300.00807408000-728493700-90%-222%HYPERLINK油氣資產(chǎn)--HYPERLINK無形資產(chǎn)50,525,600.00-1285900-2%0%HYPERLINK遞延所得稅資產(chǎn)5,826,190.0062560012%0%HYPERLINK非流動資產(chǎn)合計194,019,000.00201471000-7452000-4%-2%HYPERLINK資產(chǎn)總計330,851,000.003280660001%1%流動負(fù)債HYPERLINK短期借款30,000,000.00114%5%HYPERLINK應(yīng)付賬款1,948,200.0043645029%0%HYPERLINK預(yù)收款項135,869.00-1065701-89%0%HYPERLINK應(yīng)付職工薪酬516,366.00551218-34852-6%0%HYPERLINK應(yīng)交稅費(fèi)-1,690,480.00-3275660-207%-1%HYPERLINK應(yīng)付利息--16015.50%0%HYPERLINK其他應(yīng)付款4688501.739439012.96-4750511.23-50%1.44%HYPERLINK流動負(fù)債合計35,598,500.0026%2%非流動負(fù)債HYPERLINK其他非流動負(fù)債10,868,000.00-200000-2%0%HYPERLINK非流動負(fù)債合計10,868,000.00-200000-2%0%HYPERLINK負(fù)債合計46,466,500.0018%2%所有者權(quán)益HYPERLINK實(shí)收資本(或股本)147,707,000.0014770700000%0%HYPERLINK資本公積223,982,000.0022398200000%0%HYPERLINK盈余公積34,192,500.0000%0%HYPERLINK未分配利潤-123,783,000.00-118169000-56140005%-2%HYPERLINK歸屬于母公司股東權(quán)益合計282,098,000.00287713000-5615000-2%-2%HYPERLINK少數(shù)股東權(quán)益2,286,130.00980000133%0%HYPERLINK所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計284,384,000.00288693000-4309000-1%-1%HYPERLINK負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計330,851,000.003280660001%1%1.從上表可以看出以下工程發(fā)生較明顯變化資產(chǎn)類：預(yù)付款項，應(yīng)收賬款，其他應(yīng)收款,存貨，生物資產(chǎn)；負(fù)債類：預(yù)收款項，短期借款,其他應(yīng)付款，應(yīng)交稅費(fèi)；所有者權(quán)益類：少數(shù)股東權(quán)益這些工程發(fā)生較明顯變化，變化率分別為295%,86%，-71%，103%,-90%;-89%,114%,-50%，-207%;133%。2.變化的原因主要是①預(yù)付款項：比較上年同期增加295%，主要系預(yù)付供給商貨款所致②應(yīng)收帳款：比較上年同期增加86%，主要系銷售量增加，應(yīng)收回賬款增加所致。③其他應(yīng)收款：比較同期減少71%，主要系上期處置資產(chǎn)本期收回所致④存貨：比較同期增加103%，主要系本期果品收購量增加，庫存增加所致。⑤短期借款：比較同期增加114%，，主要系本期銀行借款所致。⑥其他應(yīng)付款：比較同期減少50%，主要系本期核銷長期掛賬應(yīng)付款項所致。3.這些變化對公司的影響:①預(yù)付款項增加了2311351.00，增長幅度為295%.，對總資產(chǎn)的影響為1%。②應(yīng)收賬款增加了9110000.00，增長幅度為86%，對總資產(chǎn)的影響為3%。③其他應(yīng)收款增減少了26672700.00，降低幅度為71%。對總資產(chǎn)影響為-8%。④存貨增加了14396400.00，增長幅度為103%，對總資產(chǎn)的影響為4%。⑤生物資產(chǎn)減少了-728493700.00，降低幅度為90%，對總資產(chǎn)的影響為222%。⑥預(yù)收款項減少了1065701.00，降低幅度為89%，對總資產(chǎn)無影響。⑦短期借款增加了16000000.00，增長幅度為114%，對總資產(chǎn)的影響為5%。⑧應(yīng)交稅費(fèi)減少了3275660.00，降低幅度為207%，對總資產(chǎn)的影響為1%，⑨少數(shù)股東權(quán)益增加了1306130.00，增長幅度為113%，對總資產(chǎn)無影響（二）資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析香梨股份公司債務(wù)融資結(jié)構(gòu)表2008年年末（%）2009年年末（%）2010年年末（%）2011年年末（%）2012年年末（%）平均（%）流動負(fù)債占總負(fù)債比率58.4284.6577.5871.8976.6173.83流動負(fù)債占總資本比率21.7917.3511.548.6310.7614.014長期負(fù)債占總負(fù)債比率45.5815.3522.42023.3921.348資產(chǎn)負(fù)債率37.2920.514.871214.0419.74短期借款占流動負(fù)債比率0062.6749.4684.2739.28長期借款占長期負(fù)債比率80.56000016.1122008年年末（%）2009年年末（%）2010年年末（%）2011年年末（%）2012年年末（%）平均（%）流動負(fù)債占總負(fù)債比率76.8773.0863.9563.9560.4573.66流動負(fù)債占總資本比率46.6444.5238.2938.2938.5141.25長期負(fù)債占總負(fù)債比率23.1326.9236.0536.0539.5532.34資產(chǎn)負(fù)債率60.6860.9259.8959.8963.7161.018短期借款占流動負(fù)債比37.9135.0534.6034.6027.2433.88長期借款占長期負(fù)債比82.6677.0465.0665.0658.0269.568新疆上市公司債務(wù)融資結(jié)構(gòu)表全國上市公司債務(wù)融資表2008年年末（%）2009年年末（%）2010年年末（%）香梨股份新疆全國平均香梨股份新疆全國平均香梨股份新疆全國平均資本公積占比89.239.1180.136.7779.246.59留存收益占比-48.0321.52-3325.25-3223.51股本占比58.8230.3452.828.8552.322.25少數(shù)股東權(quán)益等占比09.0709.1507.872011年年末（%）2012年年末（%）香梨股份新疆全國平均香梨股份新疆全國平均資本公積占比77.646.5978.845.35留存收益占比-2923.51-3223.59股本占比51.222.2551.923.54少數(shù)股東權(quán)益等占比0.347.870.87.67香梨股份上市公司融資結(jié)構(gòu)特征：高流動，低長期的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)。2008-2012年年末香梨股份公司流動負(fù)債占總負(fù)債比率居高不下，最低為2008年末為58.42%，最高為2009年末為84.65%；而全國流動負(fù)債占比一直是百分之十幾的水平，相對全國水平而言香梨股份公司的流動負(fù)債比率高而流動負(fù)債比率低。間接債務(wù)資本居高不下，公司債務(wù)融資嚴(yán)重缺失。數(shù)據(jù)所反映的香梨股份公司近五年短期借款占流動負(fù)債的比例平均高達(dá)39.28%。說明香梨股份公司債務(wù)資本的籌集主要采用的是通過銀行取得借款的間接融資方式，特別是長期債務(wù)融資依賴性更強(qiáng)。新疆上市公司融資結(jié)構(gòu)主要缺陷1.債務(wù)資本內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，短期債務(wù)資本偏高。香梨股份公司流動負(fù)債數(shù)額大，比重高，說明香梨股份公司短期清償債務(wù)和公司信譽(yù)等都面臨較大壓力。長期債務(wù)資本內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理。長期債務(wù)資本融資方式單一。香梨股份公司未采用公司債券方式融資，表現(xiàn)出長期債務(wù)資本融資極其鮮明的銀行借款依賴性，單一融資方式的長時間存續(xù)趨勢明顯。香梨股份公司融資結(jié)構(gòu)缺陷成因分析導(dǎo)致債務(wù)資本融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)存問題的主要原因，一是銀行長期借款條件較短期借款條件要嚴(yán)格的多。二是對銀行的依賴性較強(qiáng)，屬于“慣性投資〞。三是受新疆地緣的不利影響資本市場開展緩慢，阻礙了對債務(wù)融資方式的靈活應(yīng)用。債務(wù)融資缺少的主要原因除發(fā)行籌資費(fèi)用高，籌集時間長，企業(yè)按期還本付息的壓力較銀行借款更直接，更強(qiáng)烈，社會本錢也較高。內(nèi)源融資能力弱化，現(xiàn)金股利的分派絕對額不大，留存收益的比例低是由于盈利能力較低所致。4.一是資本公積的用途收到嚴(yán)格的法規(guī)限制，資本公積減少的途徑較為狹窄。二是由于資本公積是企業(yè)的自有資本，在進(jìn)行財務(wù)報表分析時，對股東或債權(quán)人而言，通常認(rèn)為資本公積占權(quán)益資本的比例越大，對注冊資本的保障越可靠，債權(quán)人也越平安。(三)資產(chǎn)負(fù)債表工程分析1.貨幣資金20082009201020112012貨幣資金貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的，最有活力的資產(chǎn)，同時又是獲利能力最低，或者說幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，其擁有量過多或過少對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都會產(chǎn)生不利影響。從上表我們可以看出，貨幣資金從2008年到2009年稍稍降低后，從2009年開始一直在增長，從2009年的35587500增至2012年74851900，增長了39264400，增長率為110%，增長幅度很大，可能的原因是：第一，銷售規(guī)模的變動。香梨股份可能自2009年開始在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；第二，信用政策的變動。企業(yè)在銷售時，可能提高了現(xiàn)銷比例，貨幣資金規(guī)模就會擴(kuò)大；或者企業(yè)收賬力度加大；第三，為大筆資金支出做準(zhǔn)備。由于香梨股份屬于季節(jié)性產(chǎn)業(yè)，必須存大量的資金為來年收夠果品做準(zhǔn)備；第四，資金調(diào)度。企業(yè)貨幣資金存量規(guī)模較小，會降低企業(yè)的支付能力，影響企業(yè)信譽(yù)；第五，所籌資金尚未使用，香梨股份銷售果品后，年末資金收回，但由于時間關(guān)系而沒來得及運(yùn)用或暫時沒有適宜的投資時機(jī)進(jìn)行投資，形成了大量的資金金額。第六，企業(yè)的融資能力和運(yùn)用貨幣資金能力較差。20082009201020112012應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是因為銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)產(chǎn)生的，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為，但這種損失可以通過企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償，所以應(yīng)收賬款的資金占用又是必要的。從上表我們可以看出，2008年到2009增加，2009年到2010較少可能跟企業(yè)銷售規(guī)模減少有關(guān)，但從2010年到2012年大幅度增長，由2010年增至2012年的19671100，增長了177%，增長幅度較大，可能的原因有以下幾點(diǎn)；第一，企業(yè)銷售規(guī)模變大；第二，企業(yè)自2010年后采取了較為松散的信用政策，應(yīng)收賬款規(guī)模變大；第三，企業(yè)收賬工作執(zhí)行不利；第四，應(yīng)收賬款質(zhì)量不高，存在長期掛賬且難以收回，或因客戶發(fā)生財務(wù)困難，暫時難以歸還所欠貨款。第五，存在不正常的應(yīng)收賬款增長，例如2011年，第四季度的營業(yè)收入由第三季度的9016140增長至138353000，而應(yīng)收賬款由第三季度的1476120增長至10561100，增長幅度較大；第六，還可能是企業(yè)利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)。3.其他應(yīng)收款20082009201020112012其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款的發(fā)生通常是由企業(yè)間或企業(yè)內(nèi)部往來事項引起的，實(shí)務(wù)中，一些上市公司為了某種目的，常常把應(yīng)收賬款作為企業(yè)調(diào)整本錢費(fèi)用和利潤的手段。從上表可以看出，其他應(yīng)收款自2010年發(fā)生了很大的變動，增降幅度非常明顯，從2010年的2567020增長至2011年的37536900，增長額為34969880，增長率為136%，再由2011年的37536900降至2012年的10864200，降低了26672700，降低幅度為71%，發(fā)生變動的可能原因有；第一，2012年比較上期降低了71%，主要系上期處置資產(chǎn)本期收回所致，第二，可能存在將應(yīng)計入當(dāng)期本錢費(fèi)用的支出計入了其他應(yīng)收款或?qū)⑵渌麘?yīng)計入其他工程的內(nèi)容計入了其他應(yīng)收款。4.存貨20082009201020112012存貨存貨是企業(yè)最重要的流動資產(chǎn)之一，通常占流動資產(chǎn)一半以上。從上表我們可以看出，存貨自2010年的4846000增長至2012年的28350700，增長了23504700，增長率為485%，增長幅度非常大，主要原因有以下幾點(diǎn)：第一，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張和收縮或者果品收購量增加，庫存增加所致；第二，資產(chǎn)利用效果的較小；第三，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的慢；第三，存貨管理水平較低。短期借款20082009201020112012短期借款短期借款數(shù)額的多少，往往取決于企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動對流動資金的需要量，現(xiàn)有流動資產(chǎn)的沉淀和短缺情況等。從上表我們可以看出：短期借款從2010年的24000000降至2011年的14000000，降低了10000000，降低比率為42%，由2011年的14000000增長至2012年的30000000，增長了16000000,增長率為114%，主要系本期銀行借款所致。可能的原因有以下幾個方面：第一，流動資金的需要，當(dāng)季節(jié)性或臨時性需要產(chǎn)生時，企業(yè)會通過舉借短期借款來滿足其資金的需要；第二，節(jié)約利息支出，舉借短期借款相對于長期借款來說，可以減少利息支出；第三，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)會增加短期借款，就可以相對減少對長期負(fù)債的需要，使企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化；第四，增加企業(yè)資金彈性，短期借款可以隨借隨換，有利于企業(yè)對資金存量進(jìn)行調(diào)整。（四）償債能力分析2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31流動比率(%)3.844.471.260.930.71速動比率(%)3.053.981.130.850.65現(xiàn)金比率(%)210.27224.74103.3758.3353.64利息支付倍數(shù)(%)-2,027.54444.52292.51623.28-1,430.41資產(chǎn)負(fù)債率(%)14.041214.8720.537.29長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率(%)0-2.01股東權(quán)益比率(%)85.968885.1379.562.71長期負(fù)債比率(%)012.49股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%)380.04361.8335.28313.42268.48負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%)16.3413.6417.4725.7959.46長期資產(chǎn)與長期資金比率(%)105.45112.28資本化比率(%)016.61固定資產(chǎn)凈值率(%)60.5564.1667.871.4474.14資本固定化比率(%)68.2269.79100.41105.45134.64產(chǎn)權(quán)比率(%)12.529.813.5521.8354.65清算價值比率(%)485.92239.83固定資產(chǎn)比重(%)22.6224.3225.3925.3723.36主要從以下幾個方面分析香梨股份的償債能力的強(qiáng)弱：：1.流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，該比率越高，流動負(fù)債的平安性越高，代表企業(yè)的短期歸還能力越強(qiáng)，債權(quán)的平安保障程度越高，在香梨股份公司這張表中可以看出，其流動比率均在5%以下，說明該流動負(fù)債的平安性很低，短期償債能力很弱。2.速動比率是企業(yè)某一時點(diǎn)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，他表示企業(yè)每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)來保障，是企業(yè)衡量流動資產(chǎn)可以立即變現(xiàn)用于歸還流動負(fù)債的能力。該比率越高，說明企業(yè)歸還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，對債權(quán)人的保證程度越強(qiáng)；反之。說明企業(yè)的短期償債能力存在問題；但過高，又說明企業(yè)擁有較多的速動資產(chǎn)，會影響企業(yè)的收益能力。從上表我們可以看出，香梨股份的速動比率較低，說明企業(yè)的短期償債能力存在問題。3.現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，代表企業(yè)可以隨時償債的能力或?qū)α鲃迂?fù)債支付的即時程度，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力。該比率越高，說明企業(yè)能夠隨時歸還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，企業(yè)面臨的短期償債的壓力越小，反之，說明企業(yè)的短期償債壓力較大，從上表可以看出，香梨股份近兩年來，其現(xiàn)金比率較高，說明該企業(yè)隨時歸還流動負(fù)債的能力較強(qiáng)。4.產(chǎn)權(quán)比率是企業(yè)某一時點(diǎn)負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，反映了債權(quán)人所提供的資金與所有者提供資金比照之間的關(guān)系，因此它不僅反映所有者權(quán)益對債務(wù)的保障程度，還可以揭示企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理程度，資金本錢的上下。該比率越高，說明企業(yè)歸還長期債務(wù)的能力越弱，越低，說明企業(yè)歸還長期債務(wù)的能力越強(qiáng)，但過低的產(chǎn)權(quán)比率也說明了企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。從上表可以看出，香梨股份近兩年來產(chǎn)權(quán)比率相對較低，說明企業(yè)的歸還長期債務(wù)能力較強(qiáng)。（五）營運(yùn)能力分析2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)4.0223.839.762.331.12應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)89.5715.1136.88154.56321.51存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.6211.738.783.473固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.791.690.710.250.21總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.180.420.180.060.04存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)137.4830.741103.81119.91總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1,952.28858.782,004.455,863.198,200.46流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.461.581.170.390.29流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)780.4227.4308.01929.271,244.81經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比率(%)-0.74-0.160.53-0.221.05資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率(%)-0.14-0.070.1-0.010.06經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率(%)4.3110.53-0.16--經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負(fù)債比率(%)-0.97-0.560.67-0.070.15現(xiàn)金流量比率(%)-126.76-77.3785.72-8.3125.73主要將從以下幾個方面簡單分析香梨股份營運(yùn)能力：1.存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的銷售本錢與平均存貨余額的比率，它是衡量與評價企業(yè)購入存貨，投入生產(chǎn)，銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標(biāo)，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。在其他條件不變的情況，該比率在一定的范圍內(nèi)越高越好，存貨周轉(zhuǎn)越快，所實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越大，利潤也就越高。從上表可以看出，香梨股份的存貨周轉(zhuǎn)率都相對較低，不過這也主要由行業(yè)性質(zhì)所決定。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均額的比值。一般而言，該比率越高越高，周轉(zhuǎn)期越短，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)程度越快，應(yīng)收賬款的管理效率越高，賬齡較短，可減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對增加流動資產(chǎn)的投資收益，資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。從上表可以看出，香梨股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率除2011年以外，都相對較低，說明企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力很弱，資產(chǎn)流動性較弱，企業(yè)償債能力很弱。3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品營業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均余額的比率，主要用于分析廠房，設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率。一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期短，說明資產(chǎn)的利用率高，固定資產(chǎn)利用的越充分，固定資產(chǎn)帶來的收入越多，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，企業(yè)的營運(yùn)能力能力越好。從上表可以看出，香梨股份的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很低，其周轉(zhuǎn)期很長，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用率很低，企業(yè)營運(yùn)能力很差。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期是反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，它等于360天與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之比。該比率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期越短，說明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，企業(yè)總資產(chǎn)所創(chuàng)造的銷售收入和現(xiàn)金收入越多，營運(yùn)能力也就越強(qiáng)，企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強(qiáng)。從上表可以看出，香梨股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很低，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)很長，說明企業(yè)營運(yùn)能力很差，總資產(chǎn)所創(chuàng)造銷售收入和現(xiàn)金收入越少。三、利潤表分析利潤是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果,包括收入減去費(fèi)用后的凈額,直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失。利潤表全面綜合的反映了企業(yè)的經(jīng)營活動狀況及其結(jié)果，利潤分析是經(jīng)營活動分析的核心。其分析的目的主要有以下幾個方面：1.有利于正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營成果。2.有利于及時、準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。3.有利于為投資者、債權(quán)人投資和信貸決策提供正確信息。利潤表分析的主要內(nèi)容有：1.利潤表水平分析2.利潤表結(jié)構(gòu)分析3.利潤表工程分析4.環(huán)比定基增長率分析5.利潤表盈利能力分析接下來本文將從以上幾個方面分析利潤表：香梨股份利潤表水平分析工程2012年2011年增減額增加率一、營業(yè)收入60753100.00138353000.00-77599900.00-56.09%減：營業(yè)本錢55387700.00110219000.00-548313300.00-497.48%二、營業(yè)毛利5365400.0028134000.00-22768600.00-80.93%減：營業(yè)稅金及附加26163.302822550.00-2796386.70-99.07%銷售費(fèi)用3583240.004911210.00-1327970.00-27.04%管理費(fèi)用12357000.0012290300.0066700.000.54%財務(wù)費(fèi)用324042.001284860.00-960818.00-74.78%資產(chǎn)減值損失2642930.002629210.0013720.000.52%加：公允價值變動收益0.000.000.000.00%投資收益0.000.000.000.00%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益0.000.000.000.00%三、營業(yè)利潤-13567900.004195820.00-17763720.00-423.37%從上表來看，香梨股份2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤-13567900.00，比上年減少了，增長率為-423.37%，減少幅度比較大。公司營業(yè)利潤減少主要是由于營業(yè)毛利比上年減少22768600.00元，管理費(fèi)用增加了66700.00元，資產(chǎn)減值損失增加了13720.00元。營業(yè)毛利是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)本錢之間的差額。表中，香梨股份營業(yè)本錢的上升高于營業(yè)收入上升的幅度。銷售費(fèi)用，財務(wù)費(fèi)用，管理費(fèi)用等的減少與增加，也對營業(yè)毛利造成影響。增減相抵，導(dǎo)致營業(yè)毛利減少。工程2012年2011年增減額增加率一、營業(yè)收入60753100.00138353000.00-77599900.00-56.09%減：營業(yè)本錢55387700.00110219000.00-548313300.00-497.48%二、營業(yè)毛利5365400.0028134000.00-22768600.00-80.93%減：營業(yè)稅金及附加26163.302822550.00-2796386.70-99.07%銷售費(fèi)用3583240.004911210.00-1327970.00-27.04%管理費(fèi)用12357000.0012290300.0066700.000.54%財務(wù)費(fèi)用324042.001284860.00-960818.00-74.78%資產(chǎn)減值損失2642930.002629210.0013720.000.52%加：公允價值變動收益0.000.000.000.00%投資收益0.000.000.000.00%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益0.000.000.000.00%三、營業(yè)利潤-13567900.004195820.00-17763720.00-423.37%（二)香梨股份利潤表垂直分析表工程年份結(jié)構(gòu)百分比2011201220112012HYPERLINK一、營業(yè)收入138,353,000.0060,753,100.00100.00%100.00%0.00%HYPERLINK減：營業(yè)本錢110,219,000.0055,387,700.0079.67%91.17%11.50%HYPERLINK營業(yè)稅金及附加2,822,550.0026,163.302.04%0.04%-2.00%HYPERLINK銷售費(fèi)用4,911,210.003,583,240.003.55%5.90%2.35%HYPERLINK管理費(fèi)用12,290,300.0012,357,000.008.88%20.34%11.46%HYPERLINK財務(wù)費(fèi)用1,284,860.00324,042.001.17%0.53%-0.63%HYPERLINK資產(chǎn)減值損失2,629,210.002,642,930.001.90%4.35%2.45%HYPERLINK二、營業(yè)利潤4,195,820.00-13,567,900.003.03%-22.33%-25.37%HYPERLINK加：營業(yè)外收入230,754.006,679,810.000.17%11.00%10.83%HYPERLINK減：營業(yè)外支出--6,000.000.00%0.01%0.01%HYPERLINK三、利潤總額4,426,570.00-6,894,100.003.20%-11.35%-14.55%HYPERLINK減：所得稅費(fèi)用-657,302.00-625,594.00-0.48%-1.03%-0.55%HYPERLINK四、凈利潤5,083,870.00-6,268,510.003.67%-10.32%-13.99%HYPERLINK歸屬于母公司所有者的凈利潤5,083,870.00-5,614,640.003.67%-9.24%-12.92%HYPERLINK少數(shù)股東損益653,866.000.00%-1.08%-1.08%從表中可看出各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況，2012年度營業(yè)本錢占營業(yè)收入的比重為91.17%，比2011年度的79.67%增加了11.50%，2012年度營業(yè)稅金及附加占營業(yè)收入的比重為0.04%，比2011年度的2.04%降低了2.00%，銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比重增加了2.35%，管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比重增加了11.46%，財務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重降低了0.63%，資產(chǎn)減值損失占營業(yè)收入的比重增加了2.45%，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重降低了了25.37%，營業(yè)外收入占營業(yè)收入的比重增加了10.83%，營業(yè)外支出占營業(yè)收入的比重增加了0.01%，進(jìn)而導(dǎo)致凈利潤占營業(yè)收入的比重降低了13.99%。工程20122011201020092008城建稅5,440.7539,652.77135,003.1226,314.97202,920.40教育費(fèi)附加3,886.2527,674.5727,674.5711,304.9786,965.87營業(yè)稅7,500.00533,184.79321,042.88161,598.422,522,293.66消費(fèi)稅9,336.3233,999.65526,418.9814,950.2055,221.09土地增值稅1,992,876.000.000.000.00房產(chǎn)稅195,161.65281,613.59286,261.2968,721.26合計26,163.322,822,549.431,339,328.68500429.852,936,122.28（三)利潤表分項分析1.營業(yè)稅金及附加從上表可以看出：2009年較2008年減少了2,435,692.43元，減少了82.96%，主要2009年營業(yè)稅減少所致。2011較2010年增加1,483,220.75元，增長1.11倍，主要系2011年處置投資性房地產(chǎn)相關(guān)稅費(fèi)增加所致。2012年較2011年減少2,796,386.11元，下降99.07%，主要系2011年處置投資性房地產(chǎn)所致。2.管理費(fèi)用項目20122011201020092008管理費(fèi)用12,357,008.1312,290,306.969,727,175.9412,963,300.9715,337,194.04其中主要工程:辦公費(fèi)283,475.77329,307.67208,075.47139,088.88210,185.44資產(chǎn)攤銷1,698,770.451,653,451.321,653,451.321,767,380.882,088,183.97差旅費(fèi)705,790.20222,902.70206,909.20333,825.65399,037.83業(yè)務(wù)招待費(fèi)473,421.66361,388.93406,303.861,113,826.58794,974.10折舊969,541.521,065,431.64361,388.931,231,388.811,513,474.00稅金1,199,455.102,275,959.061,425,468.28987,703.64680,410.05停工損失868,109.72895,268.47675,688.59880,182.651,325,645.54職工薪酬4,170,253.613,014,699.222,871,147.644,212,038.374,076,936,.60車輛費(fèi)532,301.10380,433.98430,656.63831,613.57670,696.95從上表可以看出：2009年較2010年減少了2373893.07,減少了15.48%，主要系期間相關(guān)稅金、職工薪酬、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、資產(chǎn)攤銷、折舊、停工損失。2010年較2009年減少了3236125.03,減少了25.06%，主要系期間相關(guān)稅金、職工薪酬、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、折舊。2011年較2010年增加2,563,131.02元，增加26.35%，主要系期間相關(guān)稅金、職工薪酬、停工損失。2012年較2011年增加66701.17元，增加0.54%，主要系期間相關(guān)稅金、職工薪酬、差旅費(fèi)。3.銷售費(fèi)用項目20122011201020092008銷售費(fèi)用3,583,241.894,911,208.572,431,959.28136,903.67197,736.67其中主要工程:職工薪酬461,884.98530,889.07127,076.3483,328.50106,367.89包裝費(fèi)1,840,306.351,938,131.54992,023.15運(yùn)輸費(fèi)840,650.571,148,435.80998,249.5355022,636.20勞務(wù)費(fèi)0126,471.40278,254.94從上表可以看出：2009年較2008年減少了60833元，主要系運(yùn)輸費(fèi)、職工薪酬等費(fèi)用減少所致。2010年較2009年增加2295055.61元，主要系運(yùn)輸費(fèi)、勞務(wù)等費(fèi)用增加所致。2011年較2010年增加2,479,249.29元，增加1.02倍,主要系運(yùn)輸費(fèi)、工資、包裝費(fèi)等費(fèi)用增加所致。2012年較2011年減少了1327966.68元，主要系運(yùn)輸費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)等費(fèi)用減少所致。4.財務(wù)費(fèi)用類別20122011201020092008利息支出702,996.551,587,186.062,050,643.146,680,725.008,466,896.25減：利息收入-390,290.58309,325.11239,140.25628,703.82725,596.91匯兌損益0.000.000.000.000.00金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)11,335.886,998.407,920.758,440.097,678.48合計324,041.851,284,859.351,819,423.646,060,461.277,748,977.82從上表可以看出：2009年較2008年減少1688516.55元，減少21.79%。2010年較2009年減少4241037.63元，減少69.98%。2011年較2010年減少534,564.29元，減少29.38%，主要系2011年度短期借款減少相應(yīng)的利息支出。2012年較2011年減少960817.5元，減少74.78%，主要系2012年度短期借款減少相應(yīng)的利息支出。5.資產(chǎn)減值損失名稱20122011201020092008一、壞賬損失-526,747.402,488,660.58-674,312.61338,225.88-670,749.60二、存貨跌價損失3169672.97140549.190.000.00944,597.89三、長期股權(quán)投資減值損失0.000.000.000.000.00四、固定資產(chǎn)減值損失0.000.000.000.0016,202,175.96五、在建工程減值損失0.000.000.000.0042,442,738.75六、無形資產(chǎn)減值損失0.000.000.000.0027,378,753.07七、商譽(yù)減值損失0.000.000.000.0011,790,108.50合計2642925.572,629,209.77-674,312.61338,225.8898,087,624.572009年較2008年減少了97,749,398.69元，減少了99.66%，主要是2009年處置子公司新疆聯(lián)合化工有限責(zé)任公司，其計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備相應(yīng)減少所致。2011年比2010年增加了3303522.38元，增加了4.9倍，是公司壞賬損失和存貨跌價損失所致。6.營業(yè)外支出項目201210112010200920081、非流動資產(chǎn)處置損失合計0.000.000.0068,855.8911,114,361.00其中：固定資產(chǎn)處置損失0.000.000.0068,855.895,230,281.76無形資產(chǎn)處置損失0.000.000.000.005,884,079.242、債務(wù)重組損失0.000.000.000.000.003、非貨幣性資產(chǎn)交換損失0.000.000.000.000.004、對外捐贈0.000.006000.0054,824.50122,000.005、罰款支出0.000.00173.081,258.6128.326、其它6000.000.000.000.000.00合計6000.000.006173.08124,939.0011,236,389.322009年較2008年數(shù)減少了11,111,450.32元，減少了98.89%，主要是本期非流動資產(chǎn)處置損失減少所致。2010年較2009年減少了118,765.92元，減少了95.06%，主要系2010年非流動資產(chǎn)處置損失減少和對外捐贈減少所致。（四）香梨股份環(huán)比定基增長率分析工程2009201020112012環(huán)比定基環(huán)比定基環(huán)比定基環(huán)比定基HYPERLINK一、營業(yè)總收入7.90%7.90%165.97%65.15%125.38%546.70%-56.09%183.98%HYPERLINK營業(yè)收入7.90%7.90%165.97%65.15%125.38%546.70%-56.09%183.98%HYPERLINK利息收入HYPERLINK已賺保費(fèi)HYPERLINK手續(xù)費(fèi)及傭金收入HYPERLINK房地產(chǎn)銷售收入HYPERLINK其他業(yè)務(wù)收入HYPERLINK二、營業(yè)總本錢-72.60%-72.60%52.76%-138.54%129.70%-3.71%-44.60%-46.65%HYPERLINK營業(yè)本錢-0.40%-0.40%140.01%58.16%151.86%501.95%-49.75%202.49%HYPERLINK利息支出HYPERLINK手續(xù)費(fèi)及傭金支出HYPERLINK房地產(chǎn)銷售本錢HYPERLINK研發(fā)費(fèi)用HYPERLINK退保金HYPERLINK賠付支出凈額HYPERLINK提取保險合同準(zhǔn)備金凈額HYPERLINK保單紅利支出HYPERLINK分保費(fèi)用HYPERLINK其他業(yè)務(wù)本錢HYPERLINK營業(yè)稅金及附加329.40%329.40%167.64%91.30%110.74%2322.04%-99.07%-77.55%HYPERLINK銷售費(fèi)用-30.80%-30.80%1676.40%91.87%101.94%2383.71%-27.04%1712.12%HYPERLINK管理費(fèi)用-12.80%-12.80%-24.96%-52.76%26.35%-17.29%0.54%-16.84%HYPERLINK財務(wù)費(fèi)用-21.80%-21.80%-69.98%-325.90%-29.38%-83.42%-74.78%-95.82%HYPERLINK資產(chǎn)減值損失-99.70%-99.70%-299.37%-489.91%-97.32%0.52%-97.31%HYPERLINK公允價值變動收益HYPERLINK投資收益2388.40%2388.40%HYPERLINK其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益HYPERLINK匯兌收益HYPERLINK期貨損益HYPERLINK托管收益HYPERLINK補(bǔ)貼收入HYPERLINK其他業(yè)務(wù)利潤HYPERLINK三、營業(yè)利潤-120.50%-120.50%-87.52%4002.43%40.72%-103.61%-423.37%-88.34%HYPERLINK營業(yè)外收入-11.70%-11.70%-93.37%-56.21%-97.44%2794.78%-25.81%HYPERLINK營業(yè)外支出-98.90%-98.90%-95.06%-181922%-99.95%HYPERLINK非流動資產(chǎn)處置損失-99.40%-99.40%HYPERLINK利潤總額-126.70%-126.70%-88.96%3485.92%26.38%-103.73%-255.74%-94.19%HYPERLINK所得稅費(fèi)用-99.50%-99.50%804.05%-270.92%-75.72%-4.82%-76.89%HYPERLINK未確認(rèn)投資損失HYPERLINK四、凈利潤-127.40%-127.40%-90.17%3816.72%63.05%-104.39%-223.30%-94.59%HYPERLINK歸屬于母公司所有者的凈利潤-127.40%-127.40%-90.17%3816.72%63.05%-104.39%-210.44%-95.15%HYPERLINK少數(shù)股東損益HYPERLINK五、每股收益HYPERLINK根本每股收益-126.90%-126.90%-90.48%4000%50.00%-103.85%-233.33%-94.87%HYPERLINK稀釋每股收益-126.90%-126.90%-90.48%4000%50.00%-103.85%-233.33%-94.87%HYPERLINK六、其他綜合收益HYPERLINK七、綜合收益總額HYPERLINK歸屬于母公司所有者的綜合收益總額從上表可以看出：2011年營業(yè)總收入的定基增長率為546.70%，比2010年有明顯增長，2012年下降到183.98%。2010年營業(yè)本錢的定基增長率的為151.86%，2011年為501.95%，2012年下降到202.49%。2010年銷售費(fèi)用的定基增長率為91.87%，2011年為2383.71%，2012年下降到1712.12%。2010年資產(chǎn)減值損失的環(huán)比增長率為-299.37%，2011年為-489.91%，2012年增長到0.52%。2010年營業(yè)外收入的環(huán)比增長率為-93.37%，2011年為-56.21%，2012年增長為2794.78%（五）盈利能力分析2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31總資產(chǎn)利潤率(%)-1.891.550.949.02-28.94主營業(yè)務(wù)利潤率(%)8.7918.2926.5318.8313.87總資產(chǎn)凈利潤率(%)-1.91.540.918.44-23.78本錢費(fèi)用利潤率(%)-9.623.375.9383.69-287.61營業(yè)利潤率(%)-22.333.034.86103.49-543.89主營業(yè)務(wù)本錢率(%)91.1779.6771.297985.59銷售凈利率(%)-10.323.675.08137.46-541.67凈資產(chǎn)收益率(%)-1.991.771.111.35-46.15股本報酬率(%)28.7633.6129.2245.61-56.38凈資產(chǎn)報酬率(%)14.9417.215.2724.1-33.17資產(chǎn)報酬率(%)12.8415.131319.16-20.8銷售毛利率(%)8.8320.3328.712114.41三項費(fèi)用比重(%)26.7713.3622.7783.02106.6非主營比重(%)-96.85.2114.87147.780.56主營利潤比重(%)-77.45571.81464.9813.71-2.5盈利能力是公司獲取利潤的能力，而利潤則是股東取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來源，是公司得以持續(xù)開展的關(guān)鍵動因；營業(yè)利潤率反映營業(yè)收入的最終獲利能力，該比率越高，企業(yè)最終獲利能力越高，而從2009年至2012年持續(xù)下降，獲利能力較弱；對于香梨股份而言，香梨股份在所屬行業(yè)板塊表現(xiàn)與其他行業(yè)相比，農(nóng)林牧漁板塊獲利能力處于較低水平，其生產(chǎn)周期長，投入大，產(chǎn)品需求彈性小，其收入較穩(wěn)定，這都是由行業(yè)特點(diǎn)決定的。四．現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是反應(yīng)企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入量和流出量的報表。與其他主要會計報表相比較，現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的。因此現(xiàn)金流量表也可以定義為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，反應(yīng)企業(yè)一定時期現(xiàn)金流量增減變化情況的報表。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是一個廣義的概念，它包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，這里的現(xiàn)金是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款；一般就是資產(chǎn)負(fù)債表上“貨幣資金〞工程的內(nèi)容。準(zhǔn)確地說，確定這里的現(xiàn)金時還應(yīng)剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。現(xiàn)金等價物，則是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資；一般是指在資產(chǎn)負(fù)債表上“交易性金融資產(chǎn)〞工程中符合上述條件的短期投資。現(xiàn)金流量，是指企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。目的掌握現(xiàn)金變動狀況與原因了解企業(yè)支付能力預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量分析企業(yè)盈利質(zhì)量香梨股份代碼：600506現(xiàn)金流量表（2008-2012）報告年度2008-12-312009-12-312010-12-312011-12-312012-12-31一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金45,402,700.0021,315,800.0083,113,500.0036,452,000.0052,311,600.00收到的稅費(fèi)返還0.000.000.000.000.00收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2,221,950.00705,916.001,674,830.002,080,900.006,819,770.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計47,624,700.0022,021,700.0084,788,300.0038,532,900.0059,131,300.00購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金7,713,470.0010,257,100.0041,080,400.0043,434,900.0092,045,200.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6,312,100.004,837,410.003,505,600.005,314,840.005,090,280.00支付的各項稅費(fèi)2,456,310.006,633,760.001,885,550.004,453,490.001,477,210.00支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8,703,220.005,364,820.005,489,880.007,228,380.005,641,840.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計25,185,100.0027,093,100.0051,961,500.0060,431,600.00104,255,000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額22,439,600.00-5,071,320.0032,826,800.00-21,898,800.00-45,123,200.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金81143.000.000.000.000.00取得投資收益收到的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額53,144,100.00357128.00490385.0058200000.0040401700.00處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.000.000.000.000.00收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00投資活動現(xiàn)金流入小計53,225,300.00357128.00490385.0058200000.0040401700.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金6,820,360.002128810.001307560.001134310.001295900.00投資支付的現(xiàn)金0.000.000.00510000.000.00質(zhì)押貸款凈增加額0.000.000.000.000.00取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.000.000.000.000.00支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金169,997.00668246.000.000.000.00投資活動現(xiàn)金流出小計6,990,360.002135490.001307560.001644310.001295900.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額46,234,900.00-1778360.00-817175.0056555700.0039105800.00三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金0.000.000.00980000.001960000.00其中；子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.000.000.00980000.001960000.00取得借款收到的現(xiàn)金50,000,000.000.0024000000.0014000000.0030000000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金120,000.000.000.000.000.00籌資活動現(xiàn)金流入小計50,120,000.000.0024000000.0014980000.0031960000.00歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金100,000,000.000.0050000000.0024000000.0014000000.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金4880770.004348430.002009560.001612260.00702997.00其中；子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤0.000.000.000.000.00支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00籌資活動現(xiàn)金流出小計104,881,000.004348430.0052009600.0025612300.0014703000.00籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-54760800.00-4348430.00-28009600.00-10632300.0017257000.00四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響0.000.000.000.000.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額13913700.00-11198100.004000070.0024024700.0011239600.00加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額32872000.0046785600.0035587500.0039587600.0063612300.00六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額46785600.0035587500.0039587600.0063612300.0074851900.00附注：1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈利潤-115884000.0031726800.003117910.005083870.00-6268510.00加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備98087600.00338226.00-674313.002629210.002642930.00固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊11463400.0010089400.009920860.009526570.007544070.00無形資產(chǎn)攤銷2088180.001767380.001653450.001653450.001698770.00長期待攤費(fèi)用攤銷0.000.000.000.000.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失-3631750.0064482.60-192062.00-19204600.00-1983210.00固定資產(chǎn)報廢損失0.000.000.000.000.00公允價值變動損失0.000.000.000.000.00財務(wù)費(fèi)用8466900.006680720.002050640.001587190.00702997.00投資損失-1568790.00-39038400.000.000.000.00遞延所得稅資產(chǎn)減少-2707590.00-13499.30384572.00-657302.00-625594.00遞延所得稅負(fù)債增加0.000.000.000.000.00存貨的減少467392.00199501.00518996.00-9248820.00-17425600.00經(jīng)營性應(yīng)收工程的減少31653100.00-6429550.0013048100.00-8927620.0015926300.00經(jīng)營性應(yīng)付工程的增加-5995010.00-10456400.002998600.00-4340690.00-47335400.00其他0.000.000.000.000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額22439600.00-5071320.0032826800.00-21898.00-45123200.002、不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動債務(wù)轉(zhuǎn)為資本0.000.000.000.000.00一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券0.000.000.000.000.00融資租入固定資產(chǎn)0.000.000.000.000.003、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況現(xiàn)金的期末余額46785600.0035587500.0039587600.0063612300.0074851900.00減：現(xiàn)金的期初余額32872000.0046785600.0035587500.0039587600.0063612300.00加：現(xiàn)金等價物的期末余額0.000.000.000.000.00減：現(xiàn)金等價物的期初余額0.000.000.000.000.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額13913700.00-11198100.004000070.0024024700.0011239600.00通過我們公司的現(xiàn)金流量表，得出以下結(jié)論：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額都為正，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額和籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額都是有正有負(fù)。結(jié)合表分析如下：現(xiàn)金主要來自經(jīng)營活動，投資活動和籌資活動。投資活動的現(xiàn)金凈流量小于0，因為企業(yè)的開展與擴(kuò)張都會采用擴(kuò)大投資、增加投資支出的方式。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加，主要原因為公司本期理財產(chǎn)品收益增加、投資減少所致；支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金同比減少，主要原因為公司本期未發(fā)生與投資相關(guān)的費(fèi)用;取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額同比減少，主要原因為公司本期無新增合并子公司業(yè)務(wù)發(fā)生所致；購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金同比減少，主要原因為公司本期投資減少所致；2008年與2010年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量大于0，企業(yè)經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，通過日常經(jīng)營獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。2009年、2011年、2012年經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量小于0，反映出我們公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力不夠強(qiáng)，通過經(jīng)營活動收取的現(xiàn)金，不能夠滿足經(jīng)營本身的需要，其差額局部還需要利用投資尤其是籌資的現(xiàn)金流量來予以彌補(bǔ)，否則將極有可能影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少，主要原因為公司凈利潤減少以及經(jīng)營性應(yīng)付款項減少所致；投資活動的現(xiàn)金凈流量小于0，因為企業(yè)的開展與擴(kuò)張都會采用擴(kuò)大投資、增加投資支出的方式。收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金同比減少，主要原因為公司本期收到借入的臨時性周轉(zhuǎn)金較上年同期減少所致；我們公司籌資活動的現(xiàn)金流入量明顯大于現(xiàn)金流出量，說明我們公司吸收資本或舉債的步伐加快，在最近幾年，我們公司加快了投資和經(jīng)營擴(kuò)張的步伐，有了新的獲利增長點(diǎn)，補(bǔ)充了經(jīng)營上的資金短缺。2008年與2010年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量大于0，能自我造血2009年、2011年、2012年經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量小于0，入不敷出，出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，我們還有很大的提升空間。現(xiàn)金流量的比較分析（08與09年度、11與12年度）報告年度2008-12-312009-12-312009年與2008年比較一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金45,402,700.0021,315,800.00-24,086,900.00收到的稅費(fèi)返還0.000.000.00收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2,221,950.00705,916.00-1,516,034.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計47,624,700.0022,021,700.00-25,603,000.00購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金7,713,470.0010,257,100.002,543,630.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6,312,100.004,837,410.00-1,474,690.00支付的各項稅費(fèi)2,456,310.006,633,760.004,177,450.00支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8,703,220.005,364,820.00-3,338,400.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計25,185,100.0027,093,100.001,908,000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額22,439,600.00-5,071,320.00-27,510,920.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金81143.000.00-81,143.00取得投資收益收到的現(xiàn)金0.000.000.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額53,144,100.00357128.00-52,786,972.00處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.000.000.00收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.000.000.00投資活動現(xiàn)金流入小計53,225,300.00357128.00-52,868,172.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金6,820,360.002128810.00-4,691,550.00投資支付的現(xiàn)金0.000.000.00質(zhì)押貸款凈增加額0.000.000.00取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.000.000.00支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金169,997.00668246.00498,249.00投資活動現(xiàn)金流出小計6,990,360.002135490.00-4,854,870.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額46,234,900.00-1778360.00-48,013,260.00三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金0.000.000.00其中；子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.000.000.00取得借款收到的現(xiàn)金50,000,000.000.00-50,000,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.000.000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金120,000.000.00-120,000.00籌資活動現(xiàn)金流入小計50,120,000.000.00-50,120,000.00歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金100,000,000.000.00-100,000,000.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金4880770.004348430.00-532,340.00其中；子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤0.000.000.00支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.000.000.00籌資活動現(xiàn)金流出小計104,881,000.004348430.00-100,532,570.00籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-54760800.00-4348430.0050,412,370.00四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響0.000.000.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額13913700.00-11198100.00-25,111,800.00加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額32872000.0046785600.0013,913,600.00六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額46785600.0035587500.00-11,198,100.00附注：1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈利潤-115884000.0031726800.00147,610,800.00加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備98087600.00338226.00-97,749,374.00固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊11463400.0010089400.00-1,374,000.00無形資產(chǎn)攤銷2088180.001767380.00-320,800.00長期待攤費(fèi)用攤銷0.000.000.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失-3631750.0064482.603,696,232.60固定資產(chǎn)報廢損失0.000.000.00公允價值變動損失0.000.000.00財務(wù)費(fèi)用8466900.006680720.00-1,786,180.00投資損失-1568790.00-39038400.00-37,469,610.00遞延所得稅資產(chǎn)減少-2707590.00-13499.302,694,090.70遞延所得稅負(fù)債增加0.000.000.00存貨的減少467392.00199501.00-267,891.00經(jīng)營性應(yīng)收工程的減少31653100.00-6429550.00-38,082,650.00經(jīng)營性應(yīng)付工程的增加-5995010.00-10456400.00-4,461,390.00其他0.000.000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額22439600.00-5071320.00-27,510,920.002、不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動債務(wù)轉(zhuǎn)為資本0.000.000.00一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券0.000.000.00融資租入固定資產(chǎn)0.000.000.003、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況現(xiàn)金的期末余額46785600.0035587500.00-11,198,100.00減：現(xiàn)金的期初余額32872000.0046785600.0013,913,600.00加：現(xiàn)金等價物的期末余額0.000.000.00減：現(xiàn)金等價物的期初余額0.000.000.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額13913700.00-11198100.00-25,111,800.00從以上數(shù)據(jù)我們可以得出以下幾個結(jié)論：第一，我們公司08年產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為13913700.00元。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量22,439,600.00元；投資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量46,234,900.00元；籌資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量104,881,000.00元。整體上企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力是比較強(qiáng)的。（2）09年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的產(chǎn)生主要原因是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為21,315,800.00元，收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的