發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考前沖刺卷3單選題（共120題，共120分）(1.)弱式有效市場假說認(rèn)為，市場價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券價(jià)格信息。下列（江南博哥）說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是()。A.成交量B.財(cái)務(wù)信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況正確答案：A參考解析：弱式有效市場假說認(rèn)為，市場價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券價(jià)格信息，包括股票的成交價(jià)、成交量等。(2.)在其他條件不變的情況下，如果某產(chǎn)品需求價(jià)格彈性系數(shù)小于1，則當(dāng)該產(chǎn)品價(jià)格提高時，（）。A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入C.會使生產(chǎn)者的銷售收入增加D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少正確答案：C參考解析：產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性小于1，則該產(chǎn)品屬于缺乏彈性的物品。對于缺乏彈性的物品，漲價(jià)可以使得廠商獲得更高的收入。(3.)投資者進(jìn)行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價(jià)等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。A.跨期性B.杠桿性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.投機(jī)性正確答案：A參考解析：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價(jià)等因素變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點(diǎn)上的現(xiàn)金流,跨期交易的特點(diǎn)十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。(4.)宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的指的是()。A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平D.意愿總需求與意愿總供給的GDP水平?jīng)]有關(guān)系正確答案：B參考解析：宏雙經(jīng)濟(jì)均衡就是達(dá)到:意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平。在均衡時，意愿的消費(fèi)（C）,政府支出（G），投資（I）和凈出口（X）的總最正好等于在當(dāng)前價(jià)格水平下企業(yè)所意愿出售的總量。(5.)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過公司規(guī)定的證券研究報(bào)告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報(bào)告，以保障發(fā)布證券研究報(bào)告的()。A.統(tǒng)一性B.獨(dú)立性C.均衡性D.公平性正確答案：D參考解析：證券研究報(bào)告對象覆蓋的要求(6.)ARIMA模型常應(yīng)用在下列()模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩(wěn)時間序列模型D.平穩(wěn)時間序列模型正確答案：D參考解析：數(shù)據(jù)本身就是穩(wěn)定的時機(jī)序列，ARIMA模型常用于平穩(wěn)時機(jī)序列模型中。(7.)利用已知的零存數(shù)求整取的過程，實(shí)際上是計(jì)算()。A.復(fù)利終值B.復(fù)利現(xiàn)值C.年金終值D.年金現(xiàn)值正確答案：C參考解析：利用已知的零存數(shù)求整取的過程,實(shí)際上是計(jì)算年金終值(8.)實(shí)踐中，通常采用（）來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小。A.收益率差B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.信用評級D.信用利差正確答案：C參考解析：實(shí)踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小,不同信用等級債券之間的收益率差則反映了不同違約風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此也稱為信用利差。(9.)上海證券交易所將上市公司分為()大類.A.5B.6C.7D.8正確答案：A參考解析：上海證券交易所將上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合五類。(10.)以下能夠反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）。A.資本化比率B.固定資產(chǎn)凈值率C.股東收益比率D.保守速動比率正確答案：D參考解析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)縫.反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動比率和速動比率.由于行業(yè)之間的差別，在計(jì)算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目（如待攤費(fèi)用等）以計(jì)算更進(jìn)一步的變現(xiàn)能力，如采用保守速動比率。(11.)一般來講,期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價(jià)值就()。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩(wěn)定正確答案：B參考解析：一般來講,期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價(jià)值就越大。(12.)下列有關(guān)期現(xiàn)套利的說法正確的有()。Ⅰ.期現(xiàn)套利是交易者利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的不合理價(jià)差進(jìn)行的Ⅱ.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉費(fèi)的大小Ⅲ.當(dāng)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利的機(jī)會就會出現(xiàn)Ⅳ.當(dāng)價(jià)差遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)時，可買入現(xiàn)貨同時賣出相關(guān)期貨合約而獲利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉費(fèi)的大小。但現(xiàn)實(shí)中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差并不絕對等同于持倉費(fèi)，當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利機(jī)會就會出現(xiàn)。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利的利潤。(13.)下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)基本條件的是()。Ⅰ.投資者都遵守主宰原則，同一收益率水平下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的證券Ⅱ.所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條Ⅲ.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布。Ⅳ.所有投資者具有相同的投資期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)條件有4項(xiàng)，（1）投資風(fēng)險(xiǎn)用投資收益率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)識。（2）影響投資決策的主要因素為期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)。（3）投資者都遵守主宰原則，即同一風(fēng)險(xiǎn)水平下，選擇收益率較高的證券；同一收益率水平下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的證券。（4）投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態(tài)分布(14.)兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為()。A.金融期權(quán)B.金融期貨C.金融互換D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具正確答案：C參考解析：金融互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。(15.)下列指標(biāo)中，不屬于相對估值指標(biāo)的是()。A.市值回報(bào)增長比B.市凈率C.自由現(xiàn)金流D.市盈率正確答案：C參考解析：通常需要運(yùn)用證券的市場價(jià)格與某個財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在的比例關(guān)系來對證券進(jìn)行相對估值，如常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報(bào)增長比等均屬相對估值方法。(16.)關(guān)于股票內(nèi)在價(jià)值計(jì)算模型的問題，下列說法正確的是()。Ⅰ.相對于零增長模型，二元增長模型更接近現(xiàn)實(shí)Ⅱ.在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。(17.)單因素模型可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示()。A.時期內(nèi)證券的收益率B.t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率C.是截距，它反映市場收益率為0時，證劵的收益率大小D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度正確答案：C參考解析：可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit該式揭示了證券收益與指數(shù)（一個因素）之間的相互關(guān)系，其中rit為時期內(nèi)證券的收益率。rmt為t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率，Ai是截距，它反映市場收益率為0時，證券i的收益率大小，與上市公司本身基本面有關(guān)，與市場整體波動無關(guān)。因此Ai值是相對固定的。βi為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度。εit為t時期內(nèi)實(shí)際收益率與估算值之間的殘差。(18.)公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力是從()方面具體考察公司的成長性。A.宏觀B.中觀C.微觀D.執(zhí)行正確答案：C參考解析：公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張建立一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面考察公司的成長性。(19.)在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時，應(yīng)選擇的可作為參照標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)是()。A.最接近平均指標(biāo)年度B.最低指標(biāo)年度C.最高指標(biāo)年度D.上年度正確答案：B參考解析：在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時,應(yīng)選擇的可作為參照標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)是最低指標(biāo)年度。這是因?yàn)楣驹诮?jīng)營好的年度要償債，而在經(jīng)營不好的年度也要償還大約等量的債務(wù)。(20.)在技術(shù)分析的幾點(diǎn)假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是()。A.證券價(jià)格沿趨勢移動B.市場行為涵蓋一切信息C.歷史會重演D.市場是弱勢有效的市場正確答案：C參考解析：技術(shù)分析法認(rèn)為，根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律己經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測未來。該假設(shè)有一定的合理性，因?yàn)橥顿Y者的心理因素會影響投資行為，進(jìn)而影響證券價(jià)格(21.)在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，()主要側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。A.總量分析B.結(jié)構(gòu)分析C.線性分析D.回歸分析正確答案：B參考解析：在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，總量分析側(cè)重于對總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。(22.)下列關(guān)于跨期套利的說法中，不正確的是()。A.買入和賣出指令同時下達(dá)B.套利指令有市價(jià)指令和限價(jià)指令等C.套利指令中需要標(biāo)明各一個期貨合約的具體價(jià)格D.限價(jià)指令不能保證立刻成交正確答案：C參考解析：由于套利交易關(guān)注的是價(jià)差，而不是期貨價(jià)格本身的高低，因而套利指令通常不需要標(biāo)明各一個期貨合約的具體價(jià)格，而是標(biāo)明兩個合約之間的價(jià)差即可。(23.)下列關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的說法中，錯誤的是()。A.買方負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)B.交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而買進(jìn)看漲期權(quán)C.買進(jìn)看漲期權(quán)需支付一筆權(quán)利金D.看漲期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利正確答案：A參考解析：交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而買進(jìn)看漲期權(quán)，買進(jìn)看漲期權(quán)需支付一筆權(quán)利金。看漲期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)，從而避免了直接購買標(biāo)的資產(chǎn)后價(jià)格下跌造成的更大損失。(24.)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是()。A.道式理論B.預(yù)期效用理論C.美林投資時鐘D.超預(yù)期理論正確答案：A參考解析：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。(25.)某投資者面臨以下的投資機(jī)會，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計(jì)算此項(xiàng)投資的現(xiàn)值為()。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：單利現(xiàn)值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。(26.)下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是()。A.基準(zhǔn)利率B.市場利率C.銀行利率D.稅收待遇正確答案：D參考解析：債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流，在不發(fā)生違約事件的情況下，債券發(fā)行人應(yīng)按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。影響債券現(xiàn)金流確定的因素有:①債券的面值和票面利率；②計(jì)付息間隔；③債券的嵌入式期權(quán)條款；④債券的稅收待遇；⑤其他因素。(27.)下列關(guān)于業(yè)績衡量指標(biāo)的相關(guān)計(jì)算中，不正確的是()。A.資本報(bào)酬率=（息稅前利潤/當(dāng)期平均已動用資本）100%B.股息率=每股股利/每股市價(jià)l00%C.市盈率=每股市價(jià)/每股盈余100%D.負(fù)債率=總負(fù)債/股東權(quán)益100%正確答案：D參考解析：負(fù)債率=有息負(fù)債/股東權(quán)益100%,所以選項(xiàng)D不正確。(28.)在持續(xù)整理形態(tài)中，()大多發(fā)生在市場極度活躍、股價(jià)運(yùn)動近乎直線上升或下降的情況下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形正確答案：C參考解析：在持續(xù)整理形態(tài)中，旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價(jià)運(yùn)動近乎直線上升或下降的情況下。(29.)我國信用體系的缺點(diǎn)錯誤的是()。A.值用服務(wù)不配套B.相關(guān)法制不健全C.缺乏信用中介體系D.信用及信托關(guān)系發(fā)達(dá)正確答案：D參考解析：中國信用體系存在以下-些間題:第一是信用及信托關(guān)系不發(fā)達(dá)，他指出，資金往來過程中，現(xiàn)金支付仍是主要形式，這使得社公額外承擔(dān)了巨額的流通費(fèi)用。消費(fèi)中的信用關(guān)系不發(fā)達(dá)，人們還不習(xí)慣，“花明天的錢”。不太習(xí)慣借貸消費(fèi)。信托關(guān)系也不發(fā)達(dá)，受人之托、代客理財(cái)還不規(guī)范。不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建立全國的征信網(wǎng)，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機(jī)構(gòu)。要建立全困征信網(wǎng)很難，因?yàn)榇嬖诘胤奖Ｗo(hù)主義干擾，全國征信機(jī)構(gòu)很難進(jìn)入；會計(jì)師事務(wù)所與上市公司的雇傭關(guān)系也妨礙了審計(jì)的公正執(zhí)行。建立信用中介體系就交得日漸重要。但信用中介不能僅僅發(fā)展征信公司。還需要建立更多相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)、資質(zhì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會計(jì)師事務(wù)所等鑒證機(jī)構(gòu)。第三是信用服務(wù)不配套。中小企業(yè)向銀行貸款時常常缺乏征信機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的信息和擔(dān)保。第四是相關(guān)法制不健全。中國目前尚無一部調(diào)整各種所有制企業(yè)的《破產(chǎn)法》。新破產(chǎn)法由于在國企要不要破產(chǎn)這個問題存在爭議，遲遲未能出臺。同時，現(xiàn)行的《合同法》、《反不正當(dāng)競爭法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等與信用相關(guān)的法律對失信懲罰的力度太輕。(30.)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是()。A.匯率風(fēng)險(xiǎn)B.操作風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：本題考查貝塔系數(shù)的相關(guān)知識。資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）提供了測度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β。(31.)資金面是指()。A.一定時期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量B.一定時期內(nèi)流動資金的總量C.一定時期內(nèi)貨幣供應(yīng)量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力D.一定時期內(nèi)市場貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應(yīng)量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。(32.)營業(yè)凈利率是指()。A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率正確答案：C參考解析：營業(yè)凈利率指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。(33.)在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是()。A.市場行為涵蓋一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢移動C.歷史會重演D.投資合都是理性的正確答案：B參考解析：在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，“證券價(jià)格沿趨勢移動”的假設(shè)是最根本、最核心的條件。(34.)以下屬于財(cái)政政策的是()。A.轉(zhuǎn)移支付制度B.調(diào)節(jié)國民收入中消費(fèi)與儲蓄的比例C.通過控制貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡D.引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置正確答案：A參考解析：其他都屬于貨幣政策。(35.)某公司的銷售凈利率為4%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2,資產(chǎn)負(fù)債率為60%,則該公司的凈資產(chǎn)收益率為()。A.8%B.20%C.4.8%D.12%正確答案：B參考解析：根據(jù)杜邦分析法,凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=2.5.所以凈資產(chǎn)收益率=4%*2*2.5=20%(36.)基準(zhǔn)利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的存、貨款利率，即基準(zhǔn)利率，又稱法定利率。影晌基準(zhǔn)利率的主要因素是()。A.貨幣政策B.市場價(jià)格C.財(cái)政政策D.居民消費(fèi)水平正確答案：A參考解析：基準(zhǔn)利率是我國中央銀行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要手段之一，制定基準(zhǔn)利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標(biāo)。當(dāng)政策目標(biāo)重點(diǎn)發(fā)生變化時，利率作為政策工具也應(yīng)隨之變化。不同的利率水平體現(xiàn)的政策要求，當(dāng)政策重點(diǎn)放在穩(wěn)定貨幣時，中央銀行貸款利率就應(yīng)該適時調(diào)高，以抑制過熱的需求；相反。則應(yīng)該適時調(diào)低。(37.)根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)劃分為()。A.三角形和矩形B.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B參考解析：根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律,可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分成兩大類型：①持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧（底）形態(tài)、喇叭形以及Ⅴ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。(38.)下列對統(tǒng)計(jì)變量闡述有誤的是()。A.統(tǒng)計(jì)量是統(tǒng)計(jì)理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗(yàn)的變量B.宏觀量是大是微觀量的統(tǒng)計(jì)平均值,具有統(tǒng)計(jì)平均的意義，對于單個微觀粒子,宏觀量是沒有意義的C.相對于微觀是的統(tǒng)計(jì)平均性質(zhì)的宏觀量不叫統(tǒng)計(jì)量D.宏觀是并不都具有統(tǒng)計(jì)平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計(jì)量正確答案：C參考解析：統(tǒng)計(jì)量是統(tǒng)計(jì)理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗(yàn)的變量。宏觀量是大量微觀量的統(tǒng)計(jì)平均值，具有統(tǒng)計(jì)平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的.相對于微觀量的統(tǒng)計(jì)平均性質(zhì)的宏觀量也叫統(tǒng)計(jì)量.需要指出的是，描寫宏觀世界的物理量例如速度、動能籌實(shí)際上也可以說是宏觀量，但宏觀量并不都具有統(tǒng)計(jì)平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計(jì)量。(39.)A企業(yè)在產(chǎn)品評估基準(zhǔn)日的賬面總成本為300萬元,經(jīng)評估人員核査,發(fā)現(xiàn)其中有100件產(chǎn)品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計(jì)可回收的廢料價(jià)值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉(zhuǎn)的費(fèi)用5萬元，計(jì)入了本期成本，該企業(yè)在產(chǎn)品的評估值接近()。A.294.2萬元B.197萬元C.295萬元D.299.2萬元正確答案：A參考解析：300-1+0.2-5=294.2萬元(40.)不屬于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.提前支付風(fēng)險(xiǎn)D.市場狀況正確答案：D參考解析：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括信用岡臉、違約風(fēng)險(xiǎn)和提前支付風(fēng)險(xiǎn)。(41.)在聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計(jì)局制定《全部濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，把國民經(jīng)濟(jì)劃分為()個門類。A.3B.6C.10D.13正確答案：C參考解析：在聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計(jì)局制定《全部濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，把國民經(jīng)濟(jì)劃分為10個門類。(42.)根據(jù)股價(jià)異動規(guī)律，股價(jià)曲線運(yùn)行的形態(tài)劃分為()。A.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)B.多重頂形和圓弧頂形C.三角形和矩形D.旗形和楔形正確答案：A參考解析：根據(jù)股價(jià)移動規(guī)律，可以將股價(jià)曲線形態(tài)分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。前者保持保持平衡，后者打破平衡。(43.)由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時()。A.市場為反向市場，基差為負(fù)值B.市場為反向市場，基差為正值C.市場為正向市場，基差為正值D.市場為正向市場，基差為負(fù)值正確答案：D參考解析：此題考察正向市場的定義。(44.)規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括()。Ⅰ.股權(quán)的普遍流通性Ⅱ.“一股獨(dú)大”Ⅲ.降低股權(quán)集中度Ⅳ.發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的要求之-就是降低股權(quán)集中度。改變“一股獨(dú)大”的局面。(45.)資產(chǎn)重組對公司的影響有()。Ⅰ.從理論上講，資產(chǎn)重組可以促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)公司的市場競爭力Ⅱ.在實(shí)踐中，許多上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組后，其經(jīng)營和業(yè)績并沒有得到持續(xù)、顯著的改善Ⅲ.對于擴(kuò)張型資產(chǎn)重組而言，通過收購、兼并，對外進(jìn)行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額,或進(jìn)入其他經(jīng)營領(lǐng)域Ⅳ.一般而言，控制權(quán)變更后必須進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)營重組，這種方式才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著效果A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：資產(chǎn)重適對公司的影響有：1.從理論上講,資產(chǎn)重組可以促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)公司的市場競爭力2.在實(shí)踐中,許多上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組后,其經(jīng)營和業(yè)績共沒有得到持續(xù)、顯著的改善3.對于擴(kuò)張型資產(chǎn)重組而言,通過收購、兼并,對外進(jìn)行股權(quán)投資,公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進(jìn)入其他經(jīng)營領(lǐng)域4.一般而言.控制權(quán)變更后必須進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)營重組.這種方式才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著效果(46.)當(dāng)期收益率的缺點(diǎn)表現(xiàn)為()。Ⅰ.零息債券無法計(jì)算當(dāng)期收益Ⅱ.不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券Ⅲ.—般不單獨(dú)用于評價(jià)不同期限附息債券的優(yōu)劣Ⅳ.計(jì)算方法較為復(fù)雜A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：當(dāng)期收益率的優(yōu)點(diǎn)在于簡便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進(jìn)行比較。其缺點(diǎn)是：①零息債券無法計(jì)算當(dāng)期收益；②不同期限附息債券之間，不能僅僅因?yàn)楫?dāng)期收益高低而評判優(yōu)劣。(47.)根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，衍生工具包括()。Ⅰ.互換和期權(quán)Ⅱ.投資合同Ⅲ.貨期貨合同Ⅳ.遠(yuǎn)期合同A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，衍生工具包括遠(yuǎn)期合間、期以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和欺權(quán)中一種成一種以上特征的工具。(48.)下列屬于交易型策略的有().Ⅰ.均值一回歸策略Ⅱ.趨勢策略Ⅲ.成對交易策略Ⅳ.慣性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回歸策略（Mean-Return）、動量策略（Momentum）或趨勢策略（TrendⅠng）,其中，動量策略也稱"慣性策略"。(49.)在證券研究報(bào)告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、客戶及其他無關(guān)人員泄露()。Ⅰ.研究對象覆蓋范圍的調(diào)整Ⅱ.制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃Ⅲ.證券研究報(bào)告是否要發(fā)布Ⅳ.證券研究報(bào)告的發(fā)布時間、觀點(diǎn)和結(jié)論，以及涉及盈利預(yù)測、投資評級、目標(biāo)價(jià)格等內(nèi)容的調(diào)整計(jì)劃.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：發(fā)布研究報(bào)告的業(yè)務(wù)管理制度(50.)根據(jù)期權(quán)定價(jià)理論，期權(quán)價(jià)值主要取決于()Ⅰ.期權(quán)期限Ⅱ.執(zhí)行價(jià)格Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度Ⅳ.通貨膨脹率Ⅴ.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無風(fēng)險(xiǎn)市場利率等(51.)關(guān)于壟斷競爭市場特征和生產(chǎn)者行為的說法，正確的有()。Ⅰ.個另行業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲錢Ⅱ.行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線是相同的Ⅲ.壟斷競爭市場的產(chǎn)量一般低于完全競爭市場的產(chǎn)量Ⅳ.企業(yè)能在一定程度上控制價(jià)格E，個別企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ、Ⅴ兩項(xiàng)，奎斷競爭市場上企業(yè)的需求曲線是向右下方傾斜的并不是一條水平線；Ⅱ項(xiàng)，對于壟斷競爭企業(yè)而言，因?yàn)樾袠I(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此這條需求曲線不是市場需求曲線，而是每一個具體企業(yè)的需求線；Ⅲ項(xiàng)，由于壟斷競爭企業(yè)的產(chǎn)品具有替代品，而且行業(yè)中存在企業(yè)的進(jìn)入退出，因此，當(dāng)企業(yè)A提高產(chǎn)品價(jià)格時，因需求量的減少造成的損失比提高價(jià)格獲得的利潤上，因此壟斷競爭市場的產(chǎn)量一般低于完全壟斷市場的產(chǎn)量一般低于完全競爭市場的產(chǎn)量；Ⅳ項(xiàng)，在壟斷競爭市場中，生產(chǎn)者可以對價(jià)格有一定程度的控制。(52.)關(guān)于賣出看跌期貨期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用）以下說法正確的是()。Ⅰ.賣方履約成為多頭Ⅱ.賣方需要繳納保證金Ⅲ.賣方的最大損失是權(quán)利金Ⅳ.賣方的最大收益是期權(quán)的權(quán)利金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，均為買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金。看跌期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價(jià)格從對手手中買入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。(53.)一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標(biāo)有()。Ⅰ.資產(chǎn)負(fù)債率Ⅱ.產(chǎn)權(quán)比率Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率Ⅳ.己獲利息倍數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：負(fù)債比率主要包括:資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率等。己獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反(54.)根據(jù)期權(quán)定價(jià)論,期權(quán)價(jià)值主要取決于()。Ⅰ.期權(quán)期限Ⅱ.執(zhí)行價(jià)格Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度Ⅳ.通貨膨脹率Ⅴ.市場無風(fēng)險(xiǎn)利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無風(fēng)險(xiǎn)市場利率等(55.)下列說法正確的是()。Ⅰ.零増長模型和不變増長模型都是可變増長模型的特例Ⅱ.在二元増長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元増長模型就是零増長模型Ⅲ.當(dāng)兩個階段的股息增長率相等且不為零時，二元増長模型就是不變增長模型Ⅳ.相比較而言，不變増長模型更為接近實(shí)際情況A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：A參考解析：相對而言，二元増長模型更為接近實(shí)際情況。(56.)根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分為()兩大類。Ⅰ.持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ.頭肩形態(tài)Ⅲ.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)Ⅳ.雙重頂形態(tài)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)股價(jià)移動的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線形態(tài)分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。(57.)以下哪些是較為普遍的債券報(bào)價(jià)形式()。Ⅰ.全價(jià)報(bào)價(jià)Ⅱ.凈價(jià)報(bào)價(jià)Ⅲ.集合競價(jià)Ⅳ.連續(xù)競價(jià)A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅠⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：D參考解析：主要的兩種債券報(bào)價(jià)形式是全價(jià)報(bào)價(jià)和凈價(jià)報(bào)價(jià)。(58.)以下為跨期套利的是()。Ⅰ.買入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出上海期貨交易所8月份銅期貨合約Ⅱ.賣出上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出LME8月份銅期貨合約Ⅲ.當(dāng)月買入LME5月銅期貨合約，下月賣出LME8月銅期貨合約Ⅲ.賣出LME5月份銅期貨合約，同時買入LME8月銅期貨合約A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：根據(jù)跨期套利的定義，同一市場同時買入或賣出同種商品不同交割月份的交易。跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。(59.)除主要信息來源外，證券市場上的信息來源還有()。Ⅰ.通過朋友獲得有關(guān)信息Ⅱ.通過市場調(diào)查獲得有關(guān)信息Ⅲ.通過家庭成員獲得有關(guān)信息Ⅳ.通過鄰居獲得有關(guān)信息A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：除主要信息來源以外，投資者還可通過實(shí)地調(diào)研、專家訪談、市場調(diào)查等渠道獲得有關(guān)的信息，也可通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關(guān)信息，甚至包括內(nèi)幕信息。(60.)對上市公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的有()。Ⅰ.測度上市公司在行業(yè)中的行業(yè)地位Ⅱ.分析上市公司未來發(fā)展的前景Ⅲ.確定上市公司的投資價(jià)值Ⅳ.分析上市公司對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)及其輻射范圍。對上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來，以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。(61.)資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求()。Ⅰ.投資者效用最大化Ⅱ.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化Ⅲ.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益穩(wěn)定化Ⅳ.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化Ⅴ.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)：①投資者總是追求投資者效用的最大化，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種;②投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種。(62.)反映公司短期償債能力的指標(biāo)有()。Ⅰ.流動比率Ⅱ.現(xiàn)金比率Ⅲ.速動比率Ⅳ.資產(chǎn)凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項(xiàng)屬于企業(yè)盈利能力指標(biāo)。(63.)債券現(xiàn)金流的確定因素()。Ⅰ.債券的面值和票面利率Ⅱ.計(jì)付息間隔Ⅲ.債券的嵌入式期權(quán)條款Ⅳ.債券的稅收待遇A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：（1）債券的面值和票面利率.除少數(shù)本金逐步攤還的債券外，多數(shù)債券在到期日按面值還本.票面利率通常采用年單利表示，票面利率乘以付息間隔和債券面值即得到每期利息支付金額.短期債券一般不付息，而是到期一次性還本，因此要折價(jià)交易。（2）計(jì)付息間隔.債券在存續(xù)期內(nèi)定期支付利息。我國發(fā)行的各類中長期債券通常是每年付息一次。歐美國家則是半年一次.付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。（3）債券的嵌入式期權(quán)條款.一般來說。凡事有利于發(fā)行人的條款都會相應(yīng)降低債券價(jià)值，反之，有利于持有人的條款都會提高債券的價(jià)值。（4）債券的稅收待遇.投資者拿到的實(shí)際上是稅后的現(xiàn)金流.因此.免稅債券與可比的應(yīng)納稅債券相比.價(jià)值要大一些。(64.)下列關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的有()。Ⅰ.證券價(jià)格完全反映過去的信息Ⅱ.投資者不能預(yù)測市場價(jià)格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當(dāng)前的價(jià)格變動不包含未來價(jià)格變動的信息Ⅴ.證券價(jià)格的任何變動都是對新信息的反應(yīng)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。(65.)下列中央銀行的貨幣政策操作中，能夠增加流通中貨幣是的有()。Ⅰ.降低法定存款準(zhǔn)備金率Ⅱ.賣出有價(jià)證券Ⅲ.增加再貼現(xiàn)票據(jù)融資Ⅳ.増加外匯儲備Ⅴ.減少黃金儲備A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：A項(xiàng),當(dāng)中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加，可用于貨款和投資的資金增加，貨幣供應(yīng)最可能增加：C項(xiàng)，當(dāng)中央銀行對商業(yè)銀行發(fā)放貨款或再貼現(xiàn)票據(jù)時，商業(yè)銀行在中央銀行超額準(zhǔn)備金存款增加，貨幣供應(yīng)能力增加；D項(xiàng)，中央銀行增加黃金外匯儲備時，無論黃金與外匯來自商業(yè)銀行或是企業(yè),都會增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貨能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。BE兩項(xiàng)都會導(dǎo)致貨幣量減少。(66.)下列指標(biāo)中，屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析的指標(biāo)是()。Ⅰ.主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率Ⅱ.現(xiàn)金滿足投資比率Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)Ⅳ.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。(67.)下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)的是()。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.財(cái)政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應(yīng)量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財(cái)政收入屬于財(cái)政指標(biāo)。(68.)已知息稅前利潤，要計(jì)算資產(chǎn)凈利率還需要知道()。Ⅰ.利息費(fèi)用Ⅱ.公司所得稅Ⅲ.股東權(quán)益Ⅳ.平均資產(chǎn)總額A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額,凈利潤=息稅前利潤-利息費(fèi)用-公司所得稅(69.)用資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行估值的常用方法有()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.無套利定價(jià)Ⅲ.清算價(jià)值法Ⅳ.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：常用的資產(chǎn)價(jià)值估值方法，包括重置成本法和清算價(jià)值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)和停止經(jīng)營的企業(yè)。(70.)出于()的目的，可以買進(jìn)看漲期權(quán)。Ⅰ.獲取價(jià)差Ⅱ.產(chǎn)生杠桿作用Ⅲ.限制風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.立即獲得權(quán)利金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：出于獲取價(jià)差、產(chǎn)生杠桿作用和限制風(fēng)險(xiǎn)的目的，可以買進(jìn)看漲期權(quán)。(71.)處于衰退期，但衰而不亡的行業(yè)有()。Ⅰ.電力行業(yè)Ⅱ.鋼鐵業(yè)Ⅲ.紡織業(yè)Ⅳ.煙草業(yè)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：處于衰退期，但衰而不亡的行業(yè)有鋼鐵業(yè)，紡織業(yè)和煙草業(yè).(72.)道氏理論的主要原理有()。Ⅰ.市場平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為Ⅱ.市場波動具有某種趨勢Ⅲ.趁勢必須得到交易量的確認(rèn)Ⅳ.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：道氏理論的主要院里有:1.市場平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為2.市場波動具有其種趨勢3.趨勢必須得到交易量的確認(rèn)4.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(73.)短期總供給曲線是一條向右上方傾斜的曲線，這表明()。Ⅰ.價(jià)格水平越高，投資的效率就越低Ⅱ.價(jià)格水平越高，國民收入水平越高Ⅲ.利率水平越高，投資的效率就越高Ⅳ.價(jià)格與國民收入同方向變動Ⅴ.價(jià)格與國民收入反方向變動A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：短期總供給曲線一般是一條向右上方傾斜的曲線，它表示價(jià)格與國民收入同方向交動。短期內(nèi)隨著價(jià)格水平的下降，企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量減少。而價(jià)格水平上升時企業(yè)愿意提供的產(chǎn)品數(shù)量上升。其原因是，由于價(jià)格合工資調(diào)整緩慢，企業(yè)的成木在短用內(nèi)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格上升時，企業(yè)的利潤上升，企業(yè)將會擴(kuò)大生產(chǎn)，社會總產(chǎn)出就相應(yīng)增加。(74.)以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是()。Ⅰ.醒頂形態(tài)Ⅱ.圓弧形態(tài)Ⅲ.頭肩形態(tài)Ⅳ.對稱三角形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：對稱三角形屬于持續(xù)整理形態(tài)。(75.)下列情況回歸方程中可能存在多重共線性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自變量之間相關(guān)Ⅱ.參數(shù)最小二乘估計(jì)值的符號和大小不符合經(jīng)濟(jì)理論或?qū)嶋H情況Ⅲ.増加或減少解釋變量后參數(shù)估計(jì)值變化明顯Ⅳ.R2值較大，但是回歸系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上幾乎均不顯著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：多重共線性的判斷比較簡單的方法：①計(jì)算模型中各對自變量之間的相關(guān)系數(shù)，并對各相關(guān)系數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。如果一個或者多個相關(guān)系數(shù)是顯著的，就表示模型中所使用的自變量之間相關(guān)，因而存在多重共線性問題；②參數(shù)估計(jì)值的經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)，考察參數(shù)最小二乘估計(jì)值的符號和大小，如果不符合經(jīng)濟(jì)理論或?qū)嶋H情況，說明模型中可能存在多重共線性；③參數(shù)估計(jì)值的穩(wěn)定性，增加或減少解釋變量，變動樣本觀測值，考察參數(shù)估計(jì)值的變化，如果變化明顯，說明模型可能存在多重共線性；④參數(shù)估計(jì)值的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),多元線性回歸方程的R值較大，但是回歸系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上幾乎均不顯著,說明存在多重共線性。(76.)公司通過配股融資后()。Ⅰ.公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化Ⅱ.公司凈資產(chǎn)増加Ⅲ.公司權(quán)益負(fù)債比率下降Ⅳ.公司負(fù)債總額發(fā)生變化A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)増加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將増加。(77.)公司在計(jì)算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮(),按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。Ⅰ.所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤Ⅱ.扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響Ⅲ.報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)増股本或股票股利分配等増加股份數(shù)Ⅳ.報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司在計(jì)算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮所有稀釋性潛在普通股股東的凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。(78.)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著()Ⅰ.短期償債能力增強(qiáng)Ⅱ.收賬費(fèi)用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：及時收回應(yīng)收賬款，不僅能增強(qiáng)公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應(yīng)收賬款方面的效率。(79.)國際收支主要反映()。Ⅰ.該國與他國債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化Ⅱ.不需要償還的單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目和相應(yīng)的科目Ⅲ.該國持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化Ⅳ.—國與他國之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查囯際收支相關(guān)內(nèi)容。(80.)下列關(guān)于減少稅收對經(jīng)濟(jì)的影響說法正確的是()。Ⅰ.可以增加投資需求和消費(fèi)支出，從而拉動社會總需求Ⅱ.使企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模Ⅲ.企業(yè)利潤增加，促使股票價(jià)格上漲Ⅳ.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，盈利能力增強(qiáng)，降低了還本付息風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)格也將上揚(yáng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查減少稅收對證券市場的影響.以上的結(jié)論均是正確的。(81.)關(guān)于突破缺口，下列說法正確的有()。Ⅰ.常表現(xiàn)出激烈的價(jià)格運(yùn)動Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預(yù)示行情走勢將要發(fā)生重大變化Ⅳ.通常是一個重要的交易信號A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：突破缺口蘊(yùn)含著較強(qiáng)的動能，常常表現(xiàn)為激烈的價(jià)格運(yùn)動，具有極大的分析意義，一般預(yù)示行情走勢將要發(fā)生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大,且缺口未被封閉（至少未完全封閉）,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。一般來說，突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后,無論價(jià)位（指數(shù)）的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。(82.)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立調(diào)研活動的管理制度，加強(qiáng)對調(diào)研活動的管理。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動，應(yīng)當(dāng)符合的要求之一為：事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的審批程序。Ⅰ.《中華人民共和國證券法》Ⅱ.《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》Ⅲ.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》Ⅳ.《中華人民共和國民法》A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：為了規(guī)范證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，依據(jù)《中華人民共和國證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》。(83.)公司現(xiàn)金流主要來自()。Ⅰ.公司融資Ⅱ.公司投資Ⅲ.公司變更Ⅳ.公司經(jīng)營A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。現(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分。(84.)關(guān)于圓弧形態(tài)，下面表述正確的有()。Ⅰ.圓弧形態(tài)形成時間越長，反轉(zhuǎn)力度越強(qiáng)Ⅱ.圓弧形態(tài)形成反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，持續(xù)時間不長Ⅲ.圓弧形態(tài)形成過程中，成交量分布比較均勻Ⅳ.圓弧形態(tài)是投資者籌碼分布比較平均的產(chǎn)物A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：圓弧形態(tài)具有如下特征:①形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間不長；②在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中。成交量的變化都是兩頭多，中間少，越靠近頂或底成交量越少，到達(dá)頂或底時成交量達(dá)到最少；③圓弧形態(tài)形成的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)；④圓弧形態(tài)的各種頂或底沒有明顯的頭肩的感覺.這些頂部和底部的地位都差不多，沒有明顯的主次區(qū)分。這種局面的形成在很大程度上是一些機(jī)構(gòu)大戶炒作證券的產(chǎn)物。(85.)供給曲線不變的情況下，需求的變動將引起()。Ⅰ.均衡價(jià)格同方向變動Ⅱ.均衡價(jià)格反方向變動Ⅲ.均衡數(shù)量同方向變動Ⅳ.均衡數(shù)量反方向變動Ⅴ.供給同方向變動A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在供給不變的情況下，需求増加會使需求曲線向右平移，從而使得均衡價(jià)格和均衡數(shù)量都増加:需求減少會使需求曲線向左平移，從而使得均衡價(jià)格和均衡數(shù)量都減少。所以，需求的變動將引起均衡價(jià)格同方向的變動和均衡數(shù)量同方向的變動。(86.)在()的研究中都可以運(yùn)用調(diào)査研究的方法Ⅰ.描述性Ⅱ.解釋性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運(yùn)用調(diào)查研究的方法。(87.)在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟(jì)過熱時期，政府可以采取的財(cái)政政策有()。Ⅰ.縮小政府預(yù)算支出規(guī)模Ⅱ.鼓勵企業(yè)和個人擴(kuò)大投資Ⅲ.減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ.降低政府投資水平Ⅴ.減少財(cái)政補(bǔ)貼支出A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過増加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達(dá)到降低社會總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會總供需的平衡。B項(xiàng)，屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。(88.)在()的時候，特別適用調(diào)查研究法。Ⅰ.向相關(guān)部門的官員咨詢行業(yè)政策Ⅱ.向特定企業(yè)了解特定事件Ⅲ.與專家學(xué)者探討重大話題Ⅳ.探究事物發(fā)展軌跡中的規(guī)律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：在向相關(guān)部門的官員咨詢行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事件、與專家學(xué)者探討重大話題的時候，特別適用調(diào)查研究法.(89.)下列投資策略中，屬于戰(zhàn)略性投資策略的有()。Ⅰ.事件驅(qū)動型策略Ⅱ.買入持有策略Ⅲ.投資組合保險(xiǎn)策略Ⅳ.固定比例策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱為長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括:①買入持有策略；②固定比例策略；③投資組合保險(xiǎn)策略。(90.)重置成本的估算一般可以采用的方法有()。Ⅰ.直接法Ⅱ.間接法Ⅲ.功能價(jià)值法Ⅳ.物價(jià)指數(shù)法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價(jià)值法和物價(jià)指數(shù)法。(91.)以下屬于投資收益分析的比率包括()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已獲利息倍數(shù)Ⅲ.每股資產(chǎn)凈值Ⅳ.資產(chǎn)負(fù)債率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)屬于長期償債能力指標(biāo).保守速動比率屬于變現(xiàn)能力指標(biāo)。(92.)關(guān)于證券投資技術(shù)分析的要素，下冽表述正確的有()。Ⅰ.當(dāng)價(jià)格下跌時，成交量繼續(xù)增加，價(jià)格的下跌趨勢可能將會繼續(xù)Ⅱ.當(dāng)價(jià)格上升時，成交量不再增加，價(jià)格的上升趨勢可能將會改變Ⅲ.當(dāng)價(jià)格下跌時，成交量不再減少，價(jià)格的下跌趨勢可能將會改變Ⅳ.當(dāng)價(jià)格上升時，成交量斷續(xù)增加，價(jià)格的上升趨勢可能將會繼續(xù)A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：當(dāng)價(jià)格上升時，成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買方確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢就將會改變,反之，當(dāng)價(jià)格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了，價(jià)格下跌趨勢就將會改變。(93.)在分析關(guān)聯(lián)交易時，應(yīng)重點(diǎn)注意()。Ⅰ.資金占用的事項(xiàng)Ⅱ.信用擔(dān)保的事項(xiàng)Ⅲ.關(guān)聯(lián)購銷的事項(xiàng)Ⅳ.降低交易成本的事項(xiàng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：常見的關(guān)聯(lián)交易主要有：①關(guān)聯(lián)購銷；②資產(chǎn)租賃；③擔(dān)保；④托管經(jīng)營承包經(jīng)營等管理方面的合同；⑤關(guān)聯(lián)方共同投資。在分析關(guān)聯(lián)交易時尤其要注意關(guān)聯(lián)交易可能給上市公司帶來的隱患，如資金占用、信用擔(dān)保、關(guān)聯(lián)購銷等。證券投資分柝師在分析關(guān)聯(lián)交易時，應(yīng)尤其關(guān)注交易價(jià)格的公允性、關(guān)聯(lián)交易占公司資產(chǎn)的比重、關(guān)聯(lián)交易的利潤占公司利潤的比重以及關(guān)聯(lián)交易的披露是否規(guī)范等事項(xiàng)。(94.)國際證監(jiān)會組織認(rèn)為，金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)有()。Ⅰ.操作風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.信用風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.市場風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：甚礎(chǔ)金融工具價(jià)格不確定性僅僅是金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)性的一個方面。國際證監(jiān)會組織在1994年7月公布的一份報(bào)告中認(rèn)為金融衍生工具伴隨著以下幾種風(fēng)險(xiǎn):①交易中對方違約，沒有履行承諾適成損失的信用風(fēng)險(xiǎn)；②因資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格不利交動可能帶來損失的市場風(fēng)險(xiǎn)；③因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉成變現(xiàn)所帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn)；④因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；⑤因交易成管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的操作風(fēng)險(xiǎn)；⑥因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。(95.)點(diǎn)估計(jì)的常用方法有()。Ⅰ.矩法Ⅱ.極大似然法Ⅲ.參數(shù)法Ⅳ.最小二乘法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：點(diǎn)估計(jì)的常用方法有矩法和極大似然法。(96.)股權(quán)分置改革將對證券市場產(chǎn)生深刻、積極的影響是()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為趨于一致Ⅱ.牽制大股東違規(guī)行為，突出理性行為Ⅲ.有利于建立和完善上市公司管理弓|導(dǎo)激勵和約束機(jī)制Ⅳ.使上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長期激勵成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：股權(quán)分置改革是一個比較新、比較重要的知識點(diǎn)股份制改革是我國證券市場發(fā)展史上的第二次革命，是實(shí)現(xiàn)證券市場內(nèi)涵式發(fā)展的必要前提。(97.)下列關(guān)于三角形形態(tài)的表述，正確的有()。Ⅰ.在上升趨勢中出現(xiàn)上升三角形，股價(jià)的突破方向一般是向上的Ⅱ.三角形形態(tài)分為上升三角形和下降三角形兩種形態(tài)Ⅲ.三角形形態(tài)一般投有測算股價(jià)漲跌幅度的功能Ⅳ.下降三角形形態(tài)一般是持續(xù)整理形態(tài)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：三角形整理形態(tài)主要分為三種:對稱三角形、上升三角形和下降三角形。如果股價(jià)原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。下降三角形同上升三角形正好反向。是看跌的形態(tài)。(98.)構(gòu)成營業(yè)利潤的要素包括()。Ⅰ.投資收益Ⅱ.公允價(jià)值變動收益Ⅲ.財(cái)務(wù)費(fèi)用Ⅳ.折舊A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：營業(yè)收入減去營業(yè)成本（主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本）、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動收益、投資收益，即為營業(yè)利潤。(99.)國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目包括()。Ⅰ.長期資本Ⅱ.短期資本Ⅲ.貿(mào)易收支Ⅳ.勞務(wù)收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ兩項(xiàng)屬于資本項(xiàng)目。(100.)下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說法正確的是()。Ⅰ.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的Ⅱ.衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度Ⅲ.是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值Ⅳ.也被稱為舉債經(jīng)營比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)內(nèi)容。(101.)當(dāng)套利者認(rèn)為()時，可通過買入現(xiàn)貨、同時賣出相關(guān)期貨合約的期現(xiàn)套利而獲利。Ⅰ.現(xiàn)貨價(jià)格高出期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平Ⅱ.期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平Ⅲ.期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常水平Ⅳ.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：一般來說，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)值之間的價(jià)差主要反映了持倉費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對等同于持倉費(fèi)。當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利機(jī)會就會存在：①如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約。待臺約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有贏利。從而產(chǎn)生套利的利潤。②如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時。用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)。因而產(chǎn)生盈利。(102.)當(dāng)時，我國治理通貨緊縮的政策主要有()。Ⅰ.下調(diào)利率Ⅱ.調(diào)整存款準(zhǔn)備金制度Ⅲ.取消國有商業(yè)銀行的貨款限額控制.實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理Ⅳ.大力采取措施，彌補(bǔ)財(cái)政赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：1998年受到亞洲金融危機(jī)的影響，我國經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了通貨緊縮，為此國家采取了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等一系列宏觀調(diào)控措施。其中，治理通貨緊縮的穩(wěn)健貨幣政策主要包括:下調(diào)利率、改革存款準(zhǔn)備金制度、實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理、運(yùn)用央行再貸款、增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)等。(103.)在其他情況不變時，中央銀行()，會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。Ⅰ.提高法定存款準(zhǔn)備金率Ⅱ.放寬再貼現(xiàn)的條件Ⅲ.買入有價(jià)證券Ⅳ.減少外匯儲備Ⅴ.增加黃金儲備A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅰ項(xiàng),當(dāng)中央銀行提高法走存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行信貸能力降低，貸款與投資能力降低，因而貨幣供應(yīng)量減少；Ⅱ項(xiàng)，當(dāng)中央銀行對商業(yè)銀行發(fā)放貸款或再貼現(xiàn)票據(jù)時，商業(yè)銀行在中央銀行超額準(zhǔn)備金存款增加，可用資金頭寸増加，信貸能力增強(qiáng)，可對工商企業(yè)與個人提供貸款力増加，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅲ項(xiàng),當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券時，中央銀行直接將證券價(jià)款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款,提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅳ項(xiàng)，中央銀行減少外匯儲備時，會減少商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力減少，貨幣供應(yīng)能力減少；Ⅴ項(xiàng)，中央銀行增加黃金儲備，會增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。(104.)以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的損益說法正確的有()。Ⅰ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅱ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時,損益為標(biāo)的物的市場價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅲ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時,損益為標(biāo)的物的市場價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅳ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時,損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：考察買進(jìn)看漲期權(quán)的損益。(105.)以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)為核心的金融衍生工具有()。Ⅰ.利率互換Ⅱ.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)Ⅲ.信用互換Ⅳ.保證金互換A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品,主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。(106.)撰寫報(bào)告前應(yīng)準(zhǔn)備的工作有()。Ⅰ.了解公司Ⅱ.了解行業(yè)Ⅲ.了解政府政策Ⅳ.了解市場心理Ⅴ.了解客戶的需求A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：證券研究報(bào)告的撰寫要求。(107.)當(dāng)()時，基差值會變大。Ⅰ.在正向市場,現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度Ⅱ.在正向市場,現(xiàn)貨價(jià)格上幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度Ⅲ.在正向市場，現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度Ⅳ.在反向市場，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，正向市場中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格基差變大；反向市場中，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲、幅度時基差變大。(108.)下列關(guān)于證券硏究報(bào)告信息收集要求說法正確的是()。Ⅰ.不得使用新聞媒體發(fā)布的信息Ⅱ.不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券硏究報(bào)告Ⅲ.不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。Ⅳ.不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及末公開重大信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：可以查看證券研究報(bào)告使用的信息來源，里面有具體的要求。可以使用新聞媒體發(fā)布的信息，所以Ⅰ選項(xiàng)不對。(109.)一般來說,一條支撐線或壓力線對當(dāng)前市場走勢影響的重要性取決于()。Ⅰ.股價(jià)在這個區(qū)域停留時間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近Ⅳ.在這個區(qū)域伴隨的成交是大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價(jià)在這個區(qū)域