2025年FRM金融風險管理師考試專業試卷七十五考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、金融市場與工具要求：考察學生對金融市場基本概念、金融工具種類及特性的理解。1.下列哪個市場屬于貨幣市場？A.股票市場B.債券市場C.外匯市場D.期貨市場2.金融衍生品的特點不包括以下哪項？A.高杠桿B.高風險C.低流動性D.低風險3.下列哪個金融工具屬于固定收益工具？A.普通股B.可轉換債券C.公司債券D.短期融資券4.以下哪個市場屬于資本市場的范疇？A.銀行間債券市場B.股票市場C.期貨市場D.外匯市場5.金融遠期合約與期貨合約的主要區別是什么？A.交易場所B.交易標的C.交割方式D.以上都是6.下列哪個金融工具不屬于金融衍生品？A.期權B.互換C.遠期合約D.普通股7.金融市場的參與者不包括以下哪個？A.金融機構B.企業C.政府D.天然氣8.下列哪個金融工具屬于債券市場的一種？A.國庫券B.企業債券C.貨幣市場基金D.普通股9.下列哪個市場屬于金融市場的一種？A.電信市場B.房地產市場C.金融市場D.金融市場10.金融市場的功能不包括以下哪項？A.價格發現B.分散風險C.促進資源配置D.促進經濟增長二、金融風險管理要求：考察學生對金融風險管理基本概念、風險類型及風險管理方法的掌握。1.金融風險包括以下哪些類型？A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險2.以下哪個不是金融風險的分類？A.財務風險B.操作風險C.市場風險D.管理風險3.金融風險管理的主要目的是什么？A.降低風險B.分散風險C.避免風險D.以上都是4.金融風險的識別方法不包括以下哪個？A.定性分析B.定量分析C.內部審計D.外部審計5.金融風險的衡量方法不包括以下哪個？A.風險敞口B.風險值C.風險資本D.風險偏好6.以下哪個不屬于金融風險管理的策略？A.風險規避B.風險分散C.風險轉移D.風險保留7.金融風險控制的方法不包括以下哪個？A.風險監測B.風險報告C.風險評估D.風險咨詢8.金融風險管理的原則不包括以下哪個？A.全面性原則B.動態性原則C.可持續性原則D.效益性原則9.金融風險管理的流程不包括以下哪個環節？A.風險識別B.風險評估C.風險控制D.風險報告10.金融風險管理師（FRM）的職責不包括以下哪個？A.制定風險管理策略B.監測風險指標C.評估風險敞口D.提高員工素質四、金融資產定價模型要求：考察學生對金融資產定價模型的理解和應用能力。1.根據資本資產定價模型（CAPM），預期收益率與市場風險溢價之間的關系是？A.正相關B.負相關C.無關D.上述都不對2.下列哪個不是CAPM模型中的關鍵參數？A.無風險利率B.股票的β系數C.股票的歷史收益率D.市場預期收益率3.在Black-Scholes模型中，期權價格的決定因素不包括以下哪個？A.期權的執行價格B.期權的到期時間C.標的資產的價格D.標的資產的波動率4.下列哪個不是套利定價理論（APT）的基本假設？A.投資者追求最大化效用B.所有投資者都可以無限制地借貸C.所有投資者都有相同的風險偏好D.資本市場是有效的5.下列哪個模型不是用于計算固定收益證券價值的模型？A.凈現值（NPV）模型B.久期模型C.有效邊界模型D.Black-Scholes模型6.在CAPM模型中，風險溢價是指？A.投資者要求的額外收益率B.市場預期收益率與無風險利率之差C.股票的β系數與市場風險溢價之積D.以上都是7.下列哪個不是Black-Scholes模型的輸入參數？A.標的資產的當前價格B.期權的執行價格C.期權的到期時間D.期權的波動率8.在Black-Scholes模型中，期權的內在價值是指？A.期權的實際價值B.期權的最大價值C.期權的當前市場價格D.期權的到期時間9.下列哪個不是套利定價理論（APT）的特點？A.多因素模型B.不依賴于市場有效假設C.可以解釋不同市場之間的相關性D.必須使用復雜的數學模型10.在CAPM模型中，市場組合的β系數是？A.1B.無風險資產的β系數C.投資組合的β系數D.以上都不對五、利率衍生品要求：考察學生對利率衍生品的基本概念、類型及定價的理解。1.利率衍生品的主要類型包括哪些？A.利率期貨B.利率期權C.利率互換D.以上都是2.利率期貨的價格受到哪些因素的影響？A.基礎利率B.利率期貨的到期時間C.利率期貨的波動率D.以上都是3.利率期權的買方在到期時可以選擇執行或放棄，這種性質稱為？A.可執行性B.可取消性C.可轉換性D.可回購性4.利率互換合約的雙方交換的是？A.利率支付B.利率風險C.利率收益D.利率成本5.下列哪個不是利率衍生品定價的模型？A.Black-Scholes模型B.Ho-Lee模型C.Vasicek模型D.Vasicek-Vasicek模型6.利率期權的內在價值是指？A.利率期權買方立即執行期權的收益B.利率期權買方放棄期權的收益C.利率期權賣方的最大損失D.以上都不對7.利率互換合約的期限可以有多長？A.短期B.中期C.長期D.以上都是8.利率期貨的價格通常與哪個指數相關？A.美國國債收益率B.英國國債收益率C.德國國債收益率D.以上都是9.利率期權的買方支付的權利金不包括？A.期權費B.利率風險C.利息D.期權價值10.利率互換合約的現金流通常包括？A.利率支付B.利率風險C.利息D.以上都是六、信用風險管理要求：考察學生對信用風險管理的理解，包括信用風險識別、評估和控制。1.信用風險是指？A.債務人無法償還債務的風險B.投資者無法收回投資的風險C.市場利率波動的風險D.以上都不對2.信用風險管理的目的是什么？A.降低信用風險B.分散信用風險C.避免信用風險D.以上都是3.信用風險識別的方法不包括以下哪個？A.客戶信用調查B.信用評分模型C.內部審計D.外部審計4.信用風險評估的方法不包括以下哪個？A.擔保評估B.信用評分模型C.信用違約互換（CDS）定價D.財務比率分析5.信用風險控制的方法不包括以下哪個？A.信貸審批B.信貸額度管理C.信用風險敞口監控D.信用衍生品交易6.信用風險敞口是指？A.銀行對某一客戶的貸款總額B.銀行對某一行業的貸款總額C.銀行對某一地區的貸款總額D.以上都是7.信用違約互換（CDS）是一種？A.信用衍生品B.利率衍生品C.外匯衍生品D.期權8.信用風險管理的最佳實踐不包括以下哪個？A.定期進行客戶信用審查B.建立完善的信貸審批流程C.使用先進的信用評分模型D.限制對高風險客戶的信貸額度9.信用風險管理的目標是？A.降低信用風險損失B.最大化信貸收入C.保持良好的客戶關系D.以上都是10.信用風險管理的挑戰不包括以下哪個？A.客戶信用風險多樣化B.市場利率波動C.信用衍生品復雜性D.技術進步本次試卷答案如下：一、金融市場與工具1.C.外匯市場解析：貨幣市場主要交易短期債務工具，如銀行承兌匯票、商業票據等；債券市場主要交易長期債務工具，如企業債券、政府債券等；外匯市場主要交易不同貨幣之間的兌換；期貨市場主要交易標準化的期貨合約。2.C.低流動性解析：金融衍生品通常具有較高的杠桿率和風險，但流動性較低，因為它們通常不是標準化合約，難以在市場上快速買賣。3.C.公司債券解析：固定收益工具通常指的是那些支付固定利息的證券，如公司債券、政府債券等。4.B.股票市場解析：資本市場是指交易長期金融工具的市場，如股票、債券等，而股票市場是資本市場的一部分。5.C.交割方式解析：金融遠期合約和期貨合約的主要區別在于交割方式，遠期合約的交割方式更為靈活，而期貨合約的交割方式是標準化的。6.D.天然氣解析：金融衍生品包括期權、互換、遠期合約等，而天然氣是一種實物商品。7.D.金融市場解析：天然氣市場屬于商品市場，而非金融市場。8.C.公司債券解析：短期融資券屬于貨幣市場工具，而公司債券屬于債券市場工具。9.C.金融市場解析：金融市場包括股票市場、債券市場、外匯市場、期貨市場等。10.D.促進經濟增長解析：金融市場的一個基本功能是促進經濟增長，通過資金配置和風險分散來支持經濟活動。二、金融風險管理1.D.以上都是解析：金融風險包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等多種類型。2.D.管理風險解析：管理風險通常指的是由于管理不善導致的損失風險，而不是金融風險的一種。3.D.以上都是解析：金融風險管理的主要目的包括降低風險、分散風險、避免風險等。4.D.外部審計解析：金融風險的識別方法包括定性分析、定量分析、內部審計等，但不包括外部審計。5.D.以上都是解析：金融風險的衡量方法包括風險敞口、風險值、風險資本等。6.D.以上都是解析：金融風險管理的策略包括風險規避、風險分散、風險轉移、風險保留等。7.C.風險報告解析：金融風險控制的方法包括風險監測、風險報告、風險評估等，但不包括風險咨詢。8.D.效益性原則解析：金融風險管理的原則包括全面性原則、動態性原則、可持續性原則、效益性原則等。9.D.風險報告解析：金融風險管理的流程包括風險識別、風險評估、風險控制、風險報告等。10.D.提高員工素質解析：金融風險管理師的職責包括制定風險管理策略、監測風險指標、評估風險敞口等，但不包括提高員工素質。四、金融資產定價模型1.A.正相關解析：根據CAPM，預期收益率與市場風險溢價成正比，即風險越高，預期收益率越高。2.C.股票的歷史收益率解析：CAPM模型使用的是預期收益率，而不是歷史收益率。3.C.標的資產的波動率解析：Black-Scholes模型使用標的資產的波動率來計算期權的價格。4.C.所有投資者都有相同的風險偏好解析：APT模型不依賴于投資者風險偏好的假設。5.D.以上都是解析：NPV模型、久期模型、有效邊界模型都是用于計算固定收益證券價值的模型。6.A.投資者要求的額外收益率解析：風險溢價是指投資者要求的額外收益率，以補償承擔額外風險。7.D.以上都是解析：Black-Scholes模型使用標的資產的當前價格、執行價格、到期時間和波動率作為輸入參數。8.A.期權的實際價值解析：內在價值是指期權立即執行時的價值。9.D.以上都是解析：APT模型是一個多因素模型，不依賴于市場有效假設，可以解釋不同市場之間的相關性。10.D.以上都是解析：CAPM模型中，市場組合的β系數被設定為1。五、利率衍生品1.D.以上都是解析：利率衍生品包括利率期貨、利率期權、利率互換等。2.D.以上都是解析：利率期貨的價格受到基礎利率、到期時間、波動率等因素的影響。3.A.可執行性解析：利率期權的買方有權但不是義務在到期時執行期權，這種性質稱為可執行性。4.A.利率支付解析：利率互換合約的雙方交換的是利率支付。5.A.Black-Scholes模型解析：Black-Scholes模型是用于期權定價的模型，不適用于利率衍生品。6.A.利率期權買方立即執行期權的收益解析：內在價值是指期權立即執行時的價值。7.D.以上都是解析：利率互換合約的期限可以是短期、中期或長期。8.D.