如何判斷財務(wù)報表的質(zhì)量？【導(dǎo)讀】第一、報表要平，不要以為叔開玩笑呀，本人已看過無數(shù)不平的報表了，包括事務(wù)所審定的報表也有不平的，一般不平的表主要體現(xiàn)在利潤表的期末未分配利潤和資產(chǎn)表的期末未分配利潤不一致，還有些不容易發(fā)現(xiàn)的小細節(jié)，比如上期少數(shù)股東權(quán)益（在本期沒有意外變化的情況下）加上本期少數(shù)股東損益不等于本期少數(shù)股東權(quán)益等等。

第二、現(xiàn)金流量表要真實反映企業(yè)情況，很多報表對現(xiàn)金流量表不重視，以搞平為目標，結(jié)果就是現(xiàn)金流量嚴重失真，當然，也有的是故意的。

第三、附注要簡單明了，附注是報表的重要補充，個人以為，好的附注對報表中重要項目10%以上變化的，都應(yīng)該加以說明，對變化30%以上的不重要項目也要仔細說明。說明要簡單明了，讓非專業(yè)人士能看明白就成；

一、關(guān)于現(xiàn)金流量表

1、很多企業(yè)編現(xiàn)金流量表都很隨意，要判斷現(xiàn)金流量表是否準確很簡單，關(guān)注投資活動現(xiàn)金流量和籌資流量現(xiàn)金流量就行，這兩大項與資產(chǎn)表聯(lián)系很緊密，對照一下就是分析出編的對不對。相應(yīng)的，這兩項對了，那經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額就不會有大問題。

2、如果判斷經(jīng)營性現(xiàn)金流量的其中項目質(zhì)量如何呢，關(guān)注一下支付的其他和收到的其他項目，很多人編不平現(xiàn)金流量表時就會把差額擠到這兩項，如果這兩項目有比較大的數(shù)字（要與企業(yè)規(guī)模結(jié)合看），那經(jīng)營性現(xiàn)金流量可能會失真。

3、很多人都喜歡了解一個企業(yè)的工資水平，把現(xiàn)金流量表中支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金發(fā)生額除以這個企業(yè)的人數(shù)就能算出該企業(yè)平均工資了。

4、有些企業(yè)想隱藏利潤時會在年終預(yù)提一些應(yīng)付職工薪酬，與現(xiàn)金流量表對照一下，如果本年和上年支付的工資沒有太大變化，那應(yīng)付職工薪酬也不應(yīng)該有太大變化（有些企業(yè)可能會有部分年終獎當年計提下年發(fā)，這是正常的）。

5、把銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入對照看，一般來說前者要大于后者，如果前者比后者小很多就要小心了，這有兩個可能，一是大量應(yīng)收款沒有收回，二是該企業(yè)可能有部分收入沒有實質(zhì)現(xiàn)金流。

二、年報審計中不容易發(fā)現(xiàn)的問題

1、貨幣資金：作為資產(chǎn)類科目，審計一般會關(guān)注它的期末數(shù)字的真實性，確會忽略它的發(fā)生額‚記得發(fā)銀行詢證函‚對銀行對賬單‚卻少有人認真核對流水‚嘿嘿‚以本人經(jīng)驗來看‚這里面問題多了去了‚而且出了問題的‚一般問題都很嚴重.

2、應(yīng)收票據(jù)：這個科目中的銀行承兌匯票應(yīng)該劃入貨幣資金類，商業(yè)承兌匯票應(yīng)劃入應(yīng)收賬款，因為銀行承兌是可以直接背書支付的有價證券，流通性比定存還強，但出問題的風(fēng)險比定存大多了，如果你手上有一筆大額的承兌匯票，還有六個月到期，公司的內(nèi)控又不是很強（很多公司會按制度要求每個月對下銀行對賬單，但不會每個月都核對匯票），那么恭喜你，發(fā)財?shù)臋C會來了。商業(yè)承兌匯票呢，按準則規(guī)定，可以不提壞賬準備，這就有操控利潤的空間了，比如有一筆三年以上的應(yīng)收賬款未收回，按要求可能全額提壞賬準備了，會計可以向?qū)Ψ教岢鲥X可以暫時不要，但年終要開一張商業(yè)承兌出來，這樣問題就解決了。

三、財務(wù)監(jiān)管中須要注意的問題

這方面問題是很復(fù)雜，也是財務(wù)最難解決的，如果你能搞定這方面的問題，你就成大神了

很多會計的監(jiān)管停留在復(fù)核原始單據(jù)上，給我的單子我就核，核真實性，核數(shù)字對不對，這樣做不能說不對，但老板不重視財務(wù)也就可以理解了

下面本貓就聊聊財務(wù)監(jiān)管要注意的一些方面，這東西很復(fù)雜，各行各業(yè)又不一樣，說的有不足之處請指正補充，不然叔就不說了！??！

隨著年報季報的披露，大量的隱藏信息藏身于上市公司財務(wù)報表中，財務(wù)分析應(yīng)該先從三張表入手，即利潤表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負債表。財務(wù)報表的幾大指標:

利潤表

市銷率：相對于市盈率來說，該指標是上市公司股票市值跟該公司銷售收入的比率。有私募做過一個跟蹤模型，研究了上市公司市盈率和市銷率對股價波動的關(guān)系影響，而市銷率比市盈率還可靠。根據(jù)國外統(tǒng)計，通常情況下市銷率等于1是最合適的。而在這個指標里，銷售收入是最重要的，如果一個企業(yè)銷售收入不斷增長而利潤沒有增長，這個企業(yè)的價值就要重估了。一般情況下，企業(yè)都是先出現(xiàn)收入的改進，后出現(xiàn)利潤的增長，所以收入比利潤更真實、市銷率比市盈率更有效、收入比利潤更快反映企業(yè)狀況。

毛利率:就是銷售毛利潤除銷售收入。要跟蹤毛利率的變化，要看歷史上的情況，毛利率過高的現(xiàn)象不會持續(xù)，過低的現(xiàn)象也不會持續(xù)。所以，如果一個企業(yè)在毛利率很低的情況下有穩(wěn)定的業(yè)績，一旦價格上漲，利潤的增加會非常明顯。反過來，如果毛利率過高，企業(yè)業(yè)績已經(jīng)穩(wěn)定，毛利率平穩(wěn)的行業(yè)將受到投資者的追捧。

三費操縱：所謂三費，即銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，從理論上來說，銷售費用很難操縱，而管理費用可操縱的貓膩最多，管理費用中最可以操縱的就是“計提”。譬如有的公司計提綠化費、福利費，有的公司計提壞賬損失，有的公司計提資產(chǎn)減值準備，這一切，都會列入管理費用。所以，其中貓膩很多。而這些計提，多數(shù)不影響交稅。這些都是上市公司弄虛作假、隱瞞利潤的手段。另外，從已公布年報的公司來看，譬如地產(chǎn)公司的計提，鋼鐵公司的計提等。當然，如果反過來，也可以成為故意增加利潤的手段。比方說，鋼鐵公司的資產(chǎn)減值，計提壞賬了。但如果某段時間后這塊資產(chǎn)突然值錢，公司沖回這筆計提費用，那當期利潤也會大幅度增加。另外，折舊也是操縱利潤的手法。總之，三項費用變化無窮，一家好企業(yè)，一般會保持三項費用的相對穩(wěn)定。正常的企業(yè)，三項費用與銷售收入成正比而且比例會低一些。企業(yè)在擴張的同時，三項費用沒有同步增加，就是企業(yè)挖潛的結(jié)果，這樣的企業(yè)才有價值。

終級凈利潤：主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本，得出主營業(yè)務(wù)利潤。主營業(yè)務(wù)利潤減去三費，得出營業(yè)利潤。營業(yè)利潤加減其他收入再加減投資收益，得出稅前利潤。稅前利潤再減去所得稅，得出凈利潤。凈利潤減去少數(shù)股東權(quán)益就是歸屬于母公司的終極凈利潤。

資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表就是關(guān)于資產(chǎn)與負債的表，包括兩大部分，第一部分是資產(chǎn)，第二部分是負債。其中，資產(chǎn)分流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，負債也分流動負債和非流動負債。在資產(chǎn)負債表中有六個指標需要關(guān)注。

資產(chǎn)負債率：是總負債除以總資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負債率不能過高，一般以50%左右比較合適。就是說，企業(yè)的凈資產(chǎn)是1億元，那么，它同時有1億元對外的負債，相當于運用2億元資產(chǎn)。當然，這應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的不同情況來確定。

凈資產(chǎn)收益率：就是凈利潤與凈資產(chǎn)的比值，它反映了一個企業(yè)運用凈資產(chǎn)賺錢的能力。凈資產(chǎn)收益率必須大于銀行貸款利率至少二成以上。不過該私募建議關(guān)注總資產(chǎn)收益率，就是凈利潤除以總資產(chǎn)的值，它更準確地反映了企業(yè)運用全部資產(chǎn)的能力。如果凈資產(chǎn)收益率超過銀行同期貸款的利率，那么，舉債對它就肯定是有利的。另外，有的企業(yè)負債率如果達到99%，它的凈資產(chǎn)收益率很高，還有的企業(yè)凈資產(chǎn)是負數(shù)，看這個指標就沒有意義了，反而用總資產(chǎn)收益率去算，就比較可靠。

流動比率和速動比率：流動比率就是流動資產(chǎn)除以流動負債，反映了一個企業(yè)資產(chǎn)的安全性，這個比率不能低于1，最好大于2，相當于它應(yīng)付短期負債的水平足夠大。速動比率就是流動資產(chǎn)減去存貨之后再除以流動負債，速動比率一般不能低于1。

存貨周轉(zhuǎn)率：是主營業(yè)務(wù)成本除以存貨的結(jié)果，其中，存貨的數(shù)據(jù)一般用年初和年末的平均數(shù)。這個指標不直觀，該私募使用的方法是期末存貨金額除以當年的銷售收入。這個數(shù)字，不能超過20%。也就是說，企業(yè)的存貨額，大約相當于兩個多月的銷售額比較合適。太多了，說明產(chǎn)品積壓、資金占用過大，可能是企業(yè)的預(yù)警信號。最好是，無論是產(chǎn)成品半成品還是原材料，都不能超過一個月的銷售收入。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：一般用銷售收入除以應(yīng)收賬款。這個比率當然越高越好。如果要判斷一家企業(yè)的應(yīng)收賬款多少，主要看它占銷售收入的比重，不要超過20%最佳。

現(xiàn)金流量表

看現(xiàn)金流量表，主要是弄清楚企業(yè)的利潤是否真實，看它是否隱瞞了利潤，看它是否有發(fā)展前景。現(xiàn)金流量表一般有三大項：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。企業(yè)年度報表還要提供一個附項，就是把企業(yè)凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的差額列出來，大家可以在這個表里詳細了解到企業(yè)的資產(chǎn)減值、計提壞賬、資產(chǎn)折舊、存貨變化、應(yīng)收款項變化等項目對現(xiàn)金流入的影響。通過這個表，基本可以判斷出企業(yè)的真實業(yè)績來。

4種報表分析法

經(jīng)粉飾的報表往往會在許多方面露出馬腳，投資者只要肯多下點工夫，拿出精挑細選、貨比三家的購物精神，對公司財務(wù)狀況進行多方對比分析，就可以對擬投資對象的現(xiàn)狀做出較好判斷，從而有效捍衛(wèi)自己的利益。

一般而言，上市公司定期報告中披露了資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張主表。如果上市公司擁有能夠控制的子孫公司，還將披露合并資產(chǎn)負債表、合并損益表和合并現(xiàn)金流量表。由于合并財務(wù)報表反映了上市公司及所控制企業(yè)的整體情況，因此我們更多地側(cè)重于使用合并財務(wù)報表。

大部分投資者習(xí)慣于查閱公司的每股收益、凈利潤增長率、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等少數(shù)指標，對財務(wù)報表不做深入研究。實際上，如果公司有粉飾報表的動機，這些指標都很可能被操縱。

為更好地判斷公司狀況，還可采取以下幾種報表分析方法：

一是表間分析法。即對公司財務(wù)報表之間的關(guān)聯(lián)項目進行綜合衡量，關(guān)注是否存在不合理的疑點