注會財務成本管理-注冊會計師《財務成本管理》押題卷單選題（共52題，共52分）(1.)甲公司用每股收益無差別點法進行長期籌資決策，已知長期債券籌資與普通股籌資的每股收益無差別（江南博哥）點的年息稅前利潤為200萬元，優先股籌資與普通股籌資的每股收益無差別點的年息稅前利潤是300萬元，如果甲公司預測未來每年息稅前利潤是160萬元，下列說法中，正確的是（）。A.應該用普通股融資B.應該用優先股融資C.可以用長期債券也可以用優先股融資D.應該用長期債券融資正確答案：A參考解析：發行長期債券的每股收益直線與發行優先股的每股收益直線是平行的，本題中長期債券與普通股的每股收益無差別點息稅前利潤小于優先股與普通股的每股收益無差別點息稅前利潤，所以，發行長期債券的每股收益大于發行優先股的每股收益。在決策時只需考慮發行長期債券與發行普通股的每股收益無差別點200萬元即可。當預測未來每年息稅前利潤大于200萬元時，該公司應當選擇發行長期債券籌資；當預測未來每年息稅前利潤小于200萬元時，該公司應當選擇發行普通股籌資，即選項A正確。(2.)甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價為6.2元，配股價為5元。如果除權日股價為5.85元，所有股東都參加了配股，除權日股價下跌()。A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%正確答案：B參考解析：配股除權參考價＝（6.2＋5×2/10）/（1＋2/10）＝6（元）除權日股價下跌（6－5.85）/6×100%＝2.50%。所以選項B是正確的。(3.)下列各項中，屬于品種級作業的是()。A.行政管理B.機器加工C.產品檢驗D.工藝改造正確答案：D參考解析：選項A屬于生產維持級作業；選項B屬于單位級作業；選項C屬于批次級作業；選項D屬于品種級（產品級）作業。(4.)變動管理費用為100萬元。可控固定成本為20萬元，不可控固定成本為25萬元。考核部門經理業績的指標數值為()萬元。A.545B.570C.780D.755正確答案：B參考解析：部門可控邊際貢獻＝部門銷售收入－部門變動成本－部門可控固定成本＝2000－（1200＋110＋100）－20＝570（萬元）。(5.)下列關于資本成本的說法中，正確的是()。A.使用風險調整法估計債務資本成本時，可比公司是行業相同、商業模式、規模、負債比率、財務狀況均類似的企業B.使用可比公司法估計債務資本成本時，可比公司是信用級別相同的企業C.使用資本資產定價模型估計股權資本成本時，計算貝塔系數的期間與計算市場平均收益率的期間可以不同D.使用風險調整模型估計股權資本成本時，應在公司自身債券稅前資本成本的基礎上上浮一定的百分比正確答案：C參考解析：使用風險調整法估計債務資本成本時，選擇與本公司信用級別相同的企業，選項A錯誤。使用可比公司法估計債務資本成本時，可比公司是行業相同、商業模式、規模、負債比率、財務狀況均類似的企業，選項B錯誤。使用風險調整模型估計股權資本成本時，應在公司自身債券稅后資本成本的基礎上上浮一定的百分比，選項D錯誤。(6.)學習和成長維度的目標是解決()的問題。A.股東如何看待我們B.顧客如何看待我們C.我們的優勢是什么D.我們是否能繼續提高并創造價值正確答案：D參考解析：學習和成長維度的目標是解決“我們是否能繼續提高并創造價值”的問題。(7.)對于歐式期權，下列表述中不正確的是()。A.股票價格上升，看漲期權的價值增加B.執行價格越大，看跌期權的價值越大C.股價波動率增加，看漲期權的價值增加，看跌期權的價值減少D.期權有效期內預計發放的紅利越多，看跌期權價值越大正確答案：C參考解析：無論是看漲期權還是看跌期權，股價波動率增加，都會使期權的價值增加，選項C錯誤。(8.)甲公司2019年經營資產銷售百分比為60％，經營負債銷售百分比為20％，銷售收入為1000萬元，2019年末的金融資產為120萬元；預計2020年經營資產銷售百分比為65％，經營負債銷售百分比為24％，銷售收入增長率為25％，需要保留的金融資產為100萬元，利潤留存為50萬元。則2020年的外部融資額為()萬元。A.－57.5B.30C.32.5D.42.5正確答案：D參考解析：2020年的凈經營資產＝1000×（1＋25％）×（65％－24％）＝512.5（萬元），2019年的凈經營資產＝1000×（60％－20％）＝400（萬元），可動用的金融資產＝120－100＝20（萬元），2020年的外部融資額＝512.5－400－20－50＝42.5（萬元）。計算說明：只有在“經營資產和經營負債銷售百分比不變”的情況下，才能使用“（經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比）×銷售增加額”計算凈經營資產增加，所以，本題不能這樣計算。(9.)當不同產品所需作業量差異較大時，應該采用的作業量計量單位是()。A.資源動因B.業務動因C.持續動因D.強度動因正確答案：C參考解析：作業量的計量單位即作業成本動因有三類:即業務動因、持續動因和強度動因。新版章節練習，考前壓卷，完整優質題庫+考生筆記分享，實時更新，軟件，，當不同產品所需作業量差異較大時，應采用持續動因作為分配基礎，即執行一項作業所需要的時間標準。(10.)已知甲公司股票與市場組合報酬率之間的相關系數為0．6，市場組合的標準差為0．3，該股票的標準差為0．52，平均風險股票報酬率是10％，市場的無風險利率是3％，則普通股的資本成本是()。A.7.28％B.10.28％C.10.4％D.13.4％正確答案：B參考解析：選項B正確，甲公司股票的β系數=0．6×0．52／0．3=1．04，根據資本資產定價模型，普通股資本成本=3％+1．04×（10％一3％）=10．28％。(11.)下列關于輔助生產費用的直接分配法的說法中，錯誤的是()。A.當輔助生產車間相互提供產品或勞務量差異較大時，分配結果往往與實際不符B.計算工作簡便C.輔助生產的單位成本＝輔助生產費用總額/輔助生產提供的勞務總量D.不考慮輔助生產內部相互提供的產品或勞務量正確答案：C參考解析：直接分配法是指在各輔助生產車間發生的費用，直接分配給輔助生產以外的各受益單位，輔助生產車間之間相互提供的產品和勞務，不互相分配費用。因此，計算分配率的時候，分母要把對其他輔助部門提供的產品（或勞務）量扣除。輔助生產的單位成本＝輔助生產費用總額/[輔助生產的產品（或勞務）總量－對其他輔助部門提供的產品（或勞務）量](12.)甲公司2020年利潤留存率為40％，2021年預計的營業凈利率為10％，凈利潤和股利的增長率均為5％，該公司股票的貝塔值為1．5，政府長期債券利率為2％，市場平均股票收益率為6％。則該公司的內在市銷率為()。A.1.4B.2.1C.1.33D.2正確答案：D參考解析：股權成本=2％+1．5×（6％-2％）=8％，股利支付率=1-40％=60％，內在市銷率=（10％×60％）／（8％-5％）=2。(13.)下列關于短期債務籌資的說法中，不正確的是()。A.籌資速度快，容易取得B.債權人對于短期負債的限制比長期負債相對嚴格一些C.一般地講，短期負債的利率低于長期負債D.籌資風險高正確答案：B參考解析：舉借長期負債，債權人或有關方面經常會向債務人提出很多限定性條件或管理規定；而短期負債的限制則相對寬松些，使籌資企業的資金使用較為靈活、富有彈性。(14.)甲公司適用的企業所得稅稅率為25％，要求的必要報酬率為10％。生產車間有一臺老舊設備，技術人員提出更新申請。已知該設備原購置價格為1200萬元。稅法規定該類設備的折舊年限為10年，殘值率為4％，直線法計提折舊。該設備現已使用5年，變現價值為600萬元，最終變現價值為30萬元。該設備每年需投入600萬元的運行成本。假設不考慮其他因素，在進行設備更新決策分析時，繼續使用舊設備的平均年成本為()萬元。A.573.72B.575.41C.576.88D.572.25正確答案：B參考解析：選項B正確，該設備年折舊額=1200×（1—4％）÷10=115．2（萬元），設備當前賬面價值=1200—115．2×5=624（萬元），喪失的設備變現現金流量=600+（624—600）×25％=606（萬元），設備最終變現現金流量=30+（1200×4％一30）×25％=34．5（萬元），年折舊抵稅額=115．2×25％=28．8（萬元），年稅后運行成本=600×（1—25％）=450（萬元），舊設備的平均年成本=[606+（450—28．8）×（P／A，10％，5）一34．5×（P／F，10％，5）]÷（P／A，10％，5）=575．41（萬元）。(15.)可控成本是指在特定時期、特定責任中心能夠直接控制其發生的成本。作為可控成本，應該滿足的條件不包括()。A.不能是固定成本B.可以預知C.可以計量D.可以控制正確答案：A參考解析：固定成本和不可控成本不能等同，與產量無關的廣告費、科研開發費、教育培訓費等酌量性固定成本都是可控的，所以，選項A的說法不正確。(16.)甲公司是一家咖啡生產廠家，主要生產并銷售咖啡粉。已知甲公司將咖啡粉包裝后出售每千克需支付5元，市場售價為每千克20元。如果甲公司將咖啡粉進一步加工為固體飲料并包裝出售，需要增加專屬成本3元／千克，包裝成本仍為每千克5元，市場售價可提高至每千克30元。假設不考慮其他因素，甲公司可接受的追加變動成本最高為()元／千克。A.2B.5C.7D.10正確答案：C參考解析：選項C正確，決策相關成本只包括進一步深加工所需的追加成本。本題中，包裝成本為決策非相關成本，不予考慮；深加工需要增加的專屬成本為決策相關成本，應予以考慮。進一步深加工增加的收入=30—20=10（元／千克），所以，在不考慮其他因素的情況下，甲公司可接受的最高追加變動成本=10一3=7（元／千克）。(17.)某公司稅后經營凈利率為4.56％，凈財務杠桿為0.8，稅后利息率為8.02％，凈經營資產周轉次數為2次，則該公司的權益凈利率是()。A.10％B.1.79％C.9.12％D.1.10％正確答案：A參考解析：凈經營資產凈利率＝稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數＝4.56％×2＝9.12％，權益凈利率＝凈經營資產凈利率＋（凈經營資產凈利率－稅后利息率）×凈財務杠桿＝9.12％＋（9.12％－8.02％）×0.8＝10％。(18.)以某公司股票為標的資產的看漲期權和看跌期權的執行價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年，到期日相同。目前該股票的價格是44元，看漲和看跌的期權費（期權價格）均為5元。如果到期日該股票的價格是34元，則同時購進1份看跌期權與1份看漲期權組合的到期日凈損益為()元。A.-5B.-10C.6D.11正確答案：D參考解析：選項D正確，該投資組合為多頭對敲組合，組合凈損益=看跌期權凈損益+看漲期權凈損益，看跌期權凈損益=（55—34）一5=16（元），看漲期權凈損益=0—5=一5（元），則投資組合凈損益=16-5=11（元）。(19.)某公司當前每股市價為20元，如果增發普通股，發行費率為8％，該公司可以長期保持當前的經營效率和財務政策，并且不增發和回購股票，預計利潤留存率為80％，期初權益預期凈利率為15％。預計明年的每股股利為1．2元，則留存收益的資本成本為()。A.18.52％B.18％C.16.4％D.18.72％正確答案：B參考解析：假設未來不增發新股（或股票回購），并且保持當前的經營效率和財務政策不變，則可根據可持續增長率來確定股利的增長率。公司處于可持續增長狀態下，股利增長率=可持續增長率=預計利潤留存率×期初權益預期凈利率=80％×15％=12％，股利增長模型假定收益以固定的年增長率遞增，則股權資本成本的計算公式為:rs=D1/P0+g故留存收益資本成本=1．2／20+12％=18％。(20.)經營長期資產增加500萬元，經營長期負債增加120萬元，則資本支出為()萬元。A.550B.750C.430D.630正確答案：D參考解析：資本支出＝凈經營長期資產增加＋折舊與攤銷＝500－120＋250＝630（萬元）。(21.)公司采取激進型投資策略管理營運資本投資，產生的效果是()。A.資產收益較高，風險較高B.資產收益較高，流動性較高C.資產收益較低，風險較低D.資產收益較低，流動性較高正確答案：A參考解析：選項A正確，激進型營運資本投資策略，表現為安排較低的流動資產與收入比，該策略可以節約流動資產的持有成本，提高資產收益，但要承擔較大的資金短缺帶來的風險。(22.)某項目的原始投資額為1000萬元，在0時點一次性投入。項目的建設期為0。投產后前4年每年的現金凈流量都是400萬元，項目的資本成本為10%。已知（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，3）＝2.4869，則該項目的動態回收期為()年。A.2.5B.3.5C.3.02D.3.98正確答案：C參考解析：假設該項目的動態回收期為n年，則：400×（P/A，10%，n）＝1000，即：（P/A，10%，n）＝2.5，所以有（n－3）/（4－3）＝（2.5－2.4869）/（3.1699－2.4869），解得：n＝3.02（年）。(23.)下列關于債券定價基本原則的表述中，不正確的是()。A.折現率等于債券利率時，債券價值等于債券面值B.折現率高于債券利率時，債券價值高于債券面值C.折現率高于債券利率時，債券價值低于債券面值D.折現率低于債券利率時，債券價值高于債券面值正確答案：B參考解析：債券價值＝未來利息和本金的現值，是以市場利率作為折現率；債券面值＝債券未來利息和本金的現值，是以票面利率作為折現率。由于折現率越大，現值越小，所以折現率高于債券票面利率時，債券價值低于債券面值。選項B的說法不正確。(24.)以甲公司股票為標的資產的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執行價格均為30元，期限6個月，6個月的無風險報酬率為3%。目前甲公司股票的價格是32元，看漲期權價格為8元，則看跌期權價格為()元。A.6.78B.5.13C.6.18D.4.45正確答案：B參考解析：根據：標的股票現行價格+看跌期權價格=看漲期權價格+執行價格的現值，則看跌期權價格=看漲期權價格+執行價格的現值-標的股票現行價格=8+30/（1+3%）-32=5.13（元）。(25.)下列關于股利分配及其政策的說法中，正確的是()。A.完全市場理論認為股利政策對企業價值具有直接影響B.稅差理論認為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策C.剩余股利政策可以使得加權平均資本成本最低D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利正確答案：C參考解析：完全市場理論認為公司價值與股利政策無關，選項A錯誤。稅差理論認為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒有區分投資者的構成；認為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶效應理論，選項B錯誤。股票股利是以增發的股票支付股利；以非現金資產支付股利，比如公司使用擁有的金融資產支付股利的是財產股利，選項D錯誤。(26.)下列有關業務動因、持續動因和強度動因的說法中，不正確的是()。A.業務動因通常以執行的次數作為作業動因，并假定執行每次作業的成本相等B.持續動因的假設前提是，執行作業單位時間內耗用的資源是相等的C.強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產品試制等D.業務動因的精確度最差，持續動因的執行成本最昂貴正確答案：D參考解析：業務動因的精確度最差，但其執行成本最低；強度動因的精確度最高，但其執行成本最昂貴；而持續動因的精確度和成本則居中。所以，選項D的說法不正確。(27.)下列關于股利分配理論的說法中，錯誤的是()。A.稅差理論認為，當股票資本利得稅小于股利收益稅時，應采用低現金股利支付率政策B.客戶效應理論認為，對于高收入階層和風險偏好投資者，應采用低現金股利支付率政策C.“一鳥在手”理論認為，由于股東偏好當期股利收益勝過未來預期資本利得，應采用高現金股利支付率政策D.代理理論認為，為緩解經營者和股東之間的代理沖突，應采用低現金股利支付率政策正確答案：D參考解析：稅差理論認為，當股票資本利得稅小于股利收益稅時，為了合理避稅，股東會傾向于企業采用低現金股利支付率政策，所以，選項A正確。客戶效應理論認為，對于高收入階層和風險偏好者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發放現金股利，并希望通過獲得資本利得適當避稅，因此，公司應實施低現金分紅，甚至不分紅的股利政策，所以，選項B正確。“一鳥在手”理論認為，投資者偏愛即期收入和即期股利能消除不確定性的特點，在投資者眼里股利收益要比留存收益再投資帶來的資本利得更為可靠，由于投資者一般為風險厭惡型，寧可現在收到較少的股利，也不愿承擔較大的風險等到將來收到更多的收益，故投資者一般偏好現金股利而非資本利得，所以，選項C正確。代理理論認為，股利政策有助于緩解經營者和股東之間的代理沖突，高現金股利政策有助于降低股權代理成本，因此應采用高現金股利支付率政策，所以，選項D錯誤。(28.)某公司適用的所得稅稅率為25%，公司發行面值為1000元，票面利率為6%，每半年付息一次的永續債券，發行價格為1100元，發行費用為發行價格的5%。按照金融工具準則判定該永續債為權益工具，則該永續債券的資本成本為()。A.4.37%B.5.82%C.5.74%D.6%正確答案：B參考解析：永續債每期資本成本=1000×3%/［1100×（1-5%）］=2.87%，永續債年資本成本=（1+2.87%）^2-1=5.82%。(29.)甲公司是一家能源類上市公司，當年取得的利潤在下年分配。2020年公司凈利潤為10000萬元，分配現金股利3000萬元。2021年凈利潤為12000萬元，2022年只投資一個新項目，共需資金8000萬元。甲公司采用低正常股利加額外股利政策，低正常股利為2000萬元，額外股利為2021年凈利潤扣除低正常股利后余額的16％，則2021年的股利支付率是()。A.16.67％B.25％C.30％D.66.67％正確答案：C參考解析：選項C正確，額外股利=（12000—2000）×16％=1600（萬元），2021年的股利支付率=（2000+1600）/12000×100％=30％。(30.)甲公司在生產經營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應收賬款、500萬元存貨、1000萬元長期資產。在生產經營高峰期會額外增加100萬元季節性存貨。經營性流動負債、長期負債和股東權益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。下列說法中不正確的是()。A.甲公司的營運資本籌資策略是適中型策略B.低谷期的易變現率為100％C.甲公司籌資貫徹的是匹配原則D.甲公司的營運資本籌資策略會增加利率風險和償債風險正確答案：D參考解析：由于（穩定性流動資產＋長期資產）＝200＋300＋500＋1000＝2000（萬元）＝（股東權益＋長期債務＋經營性流動負債），所以，為適中型籌資策略。低谷期的易變現率＝（2000－1000）/（200＋300＋500）×100％＝100％。由于長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持，所以，甲公司籌資貫徹的是匹配原則。由于長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持，所以，可以減少利率風險和償債風險。(31.)某公司現有發行在外的普通股5000萬股，每股面額1元，資本公積30000萬元，未分配利潤40000萬元，股票市價15元；若按20％的比例發放股票股利并按市價計算，則發放股票股利后，公司股東權益中的資本公積項目列示的金額將為()萬元。A.44000B.30000C.45000D.32000正確答案：A參考解析：發放股票股利后，公司股東權益中的資本公積項目列示的金額＝30000＋5000×20％×（15－1）＝44000（萬元）。(32.)在下列市場中，產品定價決策不適用的是()。A.壟斷競爭市場B.寡頭壟斷市場C.完全壟斷市場D.完全競爭市場正確答案：D參考解析：在市場經濟環境中，產品的銷售價格是由供需雙方的力量對比所決定的。根據微觀經濟學的分類，按照市場中供應方的力量大小可以將市場分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同的市場結構。而針對不同的市場類型，企業對銷售價格的控制力是不同的。在完全競爭的市場中，市場價格是單個廠商所無法左右的，每個廠商只是均衡價格的被動接受者。在壟斷競爭和寡頭壟斷市場中，廠商可以對價格有一定的影響力。而在完全壟斷的市場中，企業可以自主決定產品的價格。因此，對于產品定價決策來說，通常是針對后三種市場類型的產品（即壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷），因此答案是D選項。(33.)下列各項中，屬于歷史成本計價的特點是()。A.歷史成本提供的信息可以重復驗證B.歷史成本計價是面向現在的C.歷史成本計價具有方法上的一致性D.歷史成本計價具有時間上的一致性正確答案：A參考解析：歷史成本提供的信息是客觀的，可以重復驗證，而這也正是現時市場價值所缺乏的。A選項正確；歷史成本計價提供的信息是面向過去的，與管理人員、投資人和債權人的決策缺乏相關性。B選項錯誤；歷史成本計價缺乏方法上的一致性。貨幣性資產不按歷史成本反映，非貨幣性資產在使用歷史成本計價時也有很多例外，所以歷史成本會計是各種計價方法的混合，不能為經營和技資決策提供有用的信息。C選項錯誤；歷史成本計價缺乏時間上的一致性。資產負債表把不同會計期間的資產購置價格混合在一起，導致其缺乏明確的經濟意義。D選項錯誤。(34.)某企業年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10％，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為()萬元。A.70B.90C.100D.110正確答案：C參考解析：貼現法，是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業再償還全部本金的一種計息方法。(35.)下列成本中屬于投資決策的相關成本的是()。A.專屬成本B.共同成本C.不可避免成本D.不可延緩成本正確答案：A參考解析：常見的不相關成本包括沉沒成本、無差別成本、不可避免成本、不可延緩成本和共同成本等。(36.)下列關于產品成本計算的分批法的說法中，不正確的是()。A.分批法主要適用于單件小批類型的生產B.不存在完工產品與在產品之間分配費用的問題C.成本計算期與生產周期基本一致，而與核算報告期不一致D.可以適用于汽車修理企業正確答案：B參考解析：產品成本計算的分批法，是按照產品批別歸集生產費用、計算產品成本的方法。它主要適用于單件小批類型的生產，如造船業、重型機器設備制造業等；也可用于一般企業中的新產品試制或試驗的生產、在建工程以及設備修理作業等。所以，選項A和D的說法正確。分批法下，產品成本的計算是與生產任務通知單的簽發和生產任務的完成緊密配合的，因此產品成本計算是不定期的。成本計算期與生產周期基本一致，而與核算報告期不一致。即選項C的說法正確。分批法下，由于成本計算期與生產周期基本一致，因而在計算月末產品成本時，一般不存在完工產品與在產品之間分配費用的問題，但是，有時會出現同一批次產品跨月陸續完工的情況，為了提供月末在產品成本，需要將歸集的生產費用分配計入完工產品和月末在產品，因此選項B的說法錯誤。(37.)下列各項中，應使用強度動因作為作業量計量單位的是()。A.產品的生產準備B.特殊訂單C.產品的分批質檢D.產品的機器加工正確答案：B參考解析：強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產品試制等，所以選項B是答案。(38.)下列關于利息保障倍數的相關表述中，不正確的是()。A.利息保障倍數=息稅前利潤／利息費用B.利息保障倍數表明每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障C.利息保障倍數可以反映長期償債能力D.利息保障倍數等于1時企業的長期償債能力最強正確答案：D參考解析：利息保障倍數越大，利息支付越有保障，因此利息保障倍數可以反映長期償債能力。利息保障倍數等于1很危險，因為息稅前利潤受經營風險的影響，很不穩定，但支付利息卻是固定的。利息保障倍數越大，公司擁有的償還利息的緩沖效果越好。(39.)諾誠公司生產某產品，每月產能2000件，每件產品標準工時為3小時，固定制造費用的標準分配率為20元／小時。已知本月實際產量為2100件，實際耗用工時6100小時，實際發生固定制造費用152500元。該公司采用三因素分析法分析固定制造費用成本差異，則本月閑置能力差異為()。A.有利差異2000元B.不利差異2000元C.有利差異6000元D.不利差異6000元正確答案：A參考解析：選項A正確，閑置能力差異=（生產能力一實際工時）×固定制造費用標準分配率=（2000×3-6100）×20=一2000（元）。即有利差異2000元。(40.)某企業按“2/10，n/30”條件購入貨物100萬元，如果企業延至50天付款（一年按照360天計算），不考慮復利，其成本是()。A.36.7％B.18.4％C.24.5％D.73.5％正確答案：B參考解析：延期至50天付款的成本＝[2％/（1－2％）]×360/（50－10）＝18.4％。(41.)已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和20%，無風險報酬率為5%。假設某投資者可以按無風險報酬率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則該投資人總期望報酬率和總標準差分別為()。A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%正確答案：C參考解析：總期望報酬率=（150/100）×10%+（1-150/100）×5%=12.5%，總標準差=（150/100）×20%=30%。(42.)與合伙企業相比，下列有關公司制企業特點的說法中，正確的是()。A.不存在雙重課稅B.不存在代理問題C.公司債務是獨立于所有者的債務D.存續年限受制于發起人的壽命正確答案：C參考解析：公司制企業的優點：（1）無限存續；（2）股權便于轉讓；（3）有限責任。公司債務是法人的債務，不是所有者的債務。所有者對公司債務的責任以其出資額為限，所以，選項C正確。公司制企業的約束條件：（1）雙重課稅；（2）組建成本高；（3）存在代理問題。(43.)無償增資發行是指認購者不必向公司繳納現金就可獲得股票的發行方式，發行對象只限于原股東，其目的主要是()。A.直接從外界募集股本，增加公司的資本金B.給予原股東一種優惠C.依靠減少公司的資本公積或留存收益來增加資本金D.增強股東信心和公司信譽正確答案：D參考解析：選項D符合題意，無償增資發行一般只在分配股票股利、資本公積或盈余公積轉增資本時采用，其目的主要是為增強股東信心和公司信譽。(44.)甲企業上年傳統利潤表中的利息費用為100萬元，管理用利潤表中的利息費用為120萬元，稅前經營利潤為1000萬元，所得稅稅率為25%，假設凈利潤等于利潤總額×（1－25%），資本化利息為50萬元，則上年的利息保障倍數為()倍。A.6.53B.9.8C.10D.6.67正確答案：A參考解析：＝660（萬元），利潤總額＝660/（1－25%）＝880（萬元），也可以直接得出利潤總額＝1000－120＝880(45.)下列關于財務管理基礎知識的說法中，正確的是()。A.普通合伙企業的合伙人都是普通合伙人，特殊普通合伙企業的合伙人都是特殊普通合伙人B.每股收益最大化是恰當的財務管理目標C.股東可以通過不斷強化對經營者的監督來提升企業價值，從而最大化股東財富D.購買距離到期日恰為一整年的國債屬于貨幣市場內的投資行為正確答案：D參考解析：普通合伙企業的合伙人都是普通合伙人，特殊普通合伙企業的合伙人都是普通合伙人，有限合伙企業的合伙人既有普通合伙人又有有限合伙人，選項A錯誤。每股收益最大化沒有考慮貨幣的時間價值和風險因素，選項B錯誤。股東應通過監督和激勵兩方面的措施，促進經營者努力工作提升企業價值，單獨強調監督或激勵的任一方面均不正確，選項C錯誤。貨幣市場交易的證券期限小于等于1年，選項D正確。(46.)某公司的固定成本總額為50萬元，息稅前利潤為50萬元，凈利潤為15萬元，所得稅稅率為25%。如果該公司增加一條生產線，能夠額外產生20萬元的邊際貢獻，同時增加固定經營成本10萬元。假設增產后沒有其他變化，則該公司的聯合杠桿系數為()。A.2B.2.5C.3D.4正確答案：C參考解析：凈利潤為15萬元時，稅前利潤=15/(1-25%)=20（萬元），利息費用=息稅前利潤-稅前利潤=50-20=30（萬元），固定經營成本=固定成本總額-利息費用=50-30=20（萬元），邊際貢獻=息稅前利潤+固定經營成本=50+20=70（萬元）。增產后，息稅前利潤增加=邊際貢獻增加-固定經營成本增加=20-10=10（萬元），聯合杠桿系數DTL=M/(EBIT-I)=(70+20)/(50+10-30)=3。(47.)甲公司2020年利潤分配方案以及資本公積轉增股本相關信息如下：每10股派發現金股利2.4元，每10股轉增8股并且派發股票股利2股。股權登記日為2021年2月20日，股權登記日甲股票開盤價為25元，收盤價為24元。則在除息日，甲公司發放現金股利、股票股利以及資本公積轉增資本后的股票除權參考價為()元。A.12.38B.12.5C.11.88D.12正確答案：C參考解析：每股現金股利0.24元，送股率為20%，轉增率為80%，甲股票除權參考價＝（股權登記日收盤價－每股現金股利）/（1＋送股率＋轉增率）＝（24－0.24）/（1＋20%＋80%）＝11.88（元）。(48.)證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產或資產組合的必要報酬率與風險之間的關系。當無風險報酬率不變，投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線()。A.向上平行移動B.向下平行移動C.斜率上升D.斜率下降正確答案：D參考解析：無風險報酬率不變，證券市場線在縱軸上的截距不變，即不會引起證券市場線向上或向下平行移動，選項A、B錯誤。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，市場風險溢價降低，即證券市場線斜率下降，選項C錯誤、選項D正確。(49.)在一個股票組成的投資組合中，隨著投資組合中納入的股票種類越來越多，組合的風險最低可能()。A.等于0B.等于風險補償率C.等于系統風險D.等于無風險利率正確答案：C參考解析：證券組合有分散風險的作用；當組合中納入充分多種類的股票后，所有的非系統風險會全部分散掉，組合的風險只剩下系統風險。選項C正確。選項A不正確。選項B、D說的是收益，當然不正確。(50.)下列關于公司發行股票融資的說法中，正確的是()。A.股票的投資收益率大于股票融資的資本成本B.股票的投資收益率等于股票融資的資本成本C.股票的投資收益率小于股票融資的資本成本D.以上三種情況都有可能正確答案：C參考解析：股票市場交易是零和游戲，不考慮交易成本的情況下，投資的收益率等于融資的資本成本。實際情況下交易成本是存在的，因此投資收益率小于資本成本，兩者之差為交易費用。因此，選項C正確，選項A、B、D不正確。(51.)關于責任中心可控成本的確定原則，下列說法中不正確的是()。A.假如某責任中心通過自己的行動能有效地影響一項成本的數額，那么該中心就要對這項成本負責B.假如某責任中心有權決定是否使用某種資產或勞務，它就應對這些資產或勞務的成本負責C.某管理人員不直接決定某項成本，則他不必對該成本承擔責任D.某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔責任正確答案：C參考解析：某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔責任。所以選項C的說法不正確。(52.)某第三方檢測公司正在考慮是否關閉核酸檢測業務線，假設全部檢測均為10人混檢，單人次的收費價格為3.4元，每月的業務量約為600萬人次。主要成本費用中，檢測試劑耗材的成本為0.5元/人次，專用檢測設備的折舊等相關成本合計為1,200萬元/月。實驗室參與人員的固定成本為300萬元/月，其人員均能勝任多個檢測項目。如果采樣人員的綜合單位成本高于()，則該實驗室應關閉核酸檢測業務。A.0.4元/人次B.0.7元/人次C.0.8元/人次D.0.9元/人次正確答案：D參考解析：由于實驗室人員可以轉移至其他檢測項目，因此不是核酸檢測的相關成本。(單價-單位變動成本)×業務量-專屬成本=0時關閉核酸檢測業務，代入數據(3.4-0.5-采樣人員綜合單位成本)×600-1,200=0，求得采樣人員綜合單位成本=0.9（元/人次）。多選題（共48題，共48分）(53.)下列現金持有模型中均需考慮機會成本和交易成本的有()。A.成本分析模式B.存貨模式C.隨機模式D.現金周轉模式正確答案：B、C參考解析：利用成本分析模式時，不考慮交易成本，僅考慮機會成本、管理成本和短缺成本。利用存貨模式和隨機模式均需考慮機會成本和交易成本。(54.)根據責任成本管理基本原理，成本中心只對可控成本負責。可控成本應具備的條件有()。A.該成本是成本中心可計量的B.該成本的發生是成本中心可預見的C.該成本是成本中心可調節和控制的D.該成本是為成本中心取得收入而發生的正確答案：A、B、C參考解析：可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費，它應具備三個條件：第一，該成本的發生是成本中心可以預見的；第二，該成本是成本中心可以計量的；第三，該成本是成本中心可以調節和控制的。因此本題選項A、B、C正確。(55.)在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導致歐式看漲期權價值增加的有()。A.期權執行價格提高B.期權到期期限延長C.股票價格的波動率增加D.無風險利率提高正確答案：C、D參考解析：期權執行價格與看漲期權價值負相關，即選項A錯誤；歐式期權只能在到期日行權，即期權到期期限長短與看漲期權價值是不相關的（或獨立的），所以，選項B錯誤；股票價格的波動率越大，會使期權價值越大，即選項C正確；如果考慮貨幣的時間價值，則投資者購買看漲期權未來執行價格的現值隨無風險利率（即折現率）的提高而降低，即投資成本的現值降低，此時在未來時期內按固定執行價格購買股票的成本降低，看漲期權的價值增大，因此，看漲期權的價值與無風險利率正相關變動，即選項D正確。(56.)下列關于股票分割與股票回購的說法中，正確的有（）。A.實施股票分割后，資本公積不變B.實施股票分割后，股價和市盈率下降C.實施現金回購不改變公司資本結構D.股票回購可以看作現金股利的替代方式正確答案：A、D參考解析：實施股票分割后，股數變多每股收益下降，股價下降但市盈率不變，選項B錯誤。實施現金回購后，現金減少、負債不變、權益減少，因此公司資本結構發生了變化，選項C錯誤。股票回購使股份數減少、每股收益和每股股利增加，有利于提升股價，使股東獲得資本利得，這相當于公司支付現金股利給股東，因此股票回購是現金股利的替代方式，選項D正確。(57.)下列關于可轉換債券和附認股權證債券的表述中，不正確的有()。A.附認股權證債券在認購股份時給公司帶來新的權益資本，可轉換債券會在轉換時給公司帶來新的資本B.附認股權證債券的發行者，主要目的是發行股票C.可轉換債券的發行者，主要目的是發行股票D.附認股權證債券的靈活性比可轉換債券差正確答案：A、B參考解析：可轉換債券會在轉換時，債務資本減少，權益資本等額增加，資本總額不變，所以不給公司帶來新的資本。選項A的說法不正確。附認股權證債券的發行者，主要目的是發行債券而不是股票，是為了發債而附帶期權，只是因為當前利率較高，希望通過捆綁期權吸引投資者以降低利率。所以，選項B的說法不正確。(58.)下列各項中，需要調整基本標準成本的有()。A.產品的物理結構變化B.重要原材料價格的重要變化C.工作效率提高D.生產經營能力利用程度提高正確答案：A、B參考解析：基本標準成本一經制定，只要生產的基本條件無重大變化，就不予變動。基本條件的重大變化是指產品的物理結構變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產技術和工藝的根本變化等。由于市場供求變化導致的售價變化和生產經營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產的基本條件變化，不需要調整基本標準成本。(59.)下列關于證券市場線的說法中，正確的有()。A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大B.證券市場線只適用于有效組合C.預計通貨膨脹提高時，證券市場線將向上平移D.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大正確答案：A、C、D參考解析：證券市場線的截距為無風險報酬率，因此選項A的說法正確；證券市場線適用于單項資產或資產組合（不論它是否已經有效地分散風險），資本市場線只適用于有效組合，因此選項B的說法錯誤；無風險報酬率＝純利率＋通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹提高時，無風險報酬率會隨之提高，進而導致證券市場線向上平移，即選項C的說法正確。風險厭惡感的加強，會提高市場風險收益率，從而提高證券市場線的斜率，因此選項D的說法正確。(60.)進行投資項目資本預算時，需要估計債務資本成本。下列說法中，不正確的有()。A.在實務中，往往把債務的期望收益率作為債務成本B.需要考慮現有債務的歷史成本C.計算債務資本成本時不考慮短期債務D.如果公司發行“垃圾債券”，債務資本成本應是考慮違約可能后的期望收益正確答案：A、B、C參考解析：在實務中，往往把債務的承諾收益率作為債務成本，所以選項A的說法不正確。作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本。現有債務的歷史成本對于未來決策是不相關的沉沒成本，所以選項B的說法不正確。值得注意的是，有時候公司無法發行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采用短期債務籌資并將其不斷續約，這種債務實際上是一種長期債務，是不能忽略的，所以選項C的說法不正確。公司發行“垃圾債券”時，債務的承諾收益率可能非常高，此時應該使用期望收益作為債務成本，所以選項D的說法正確。(61.)下列關于營業現金毛流量的計算公式的表述中，正確的有()。A.營業現金毛流量＝稅后經營凈利潤＋折舊×稅率B.營業現金毛流量＝稅后經營凈利潤＋折舊C.營業現金毛流量＝營業收入×（1－稅率）－付現營業費用×（1－稅率）＋折舊D.營業現金毛流量＝營業收入×（1－稅率）－付現營業費用×（1－稅率）＋折舊×稅率正確答案：B、D參考解析：營業現金毛流量＝營業收入－付現營業費用－所得稅＝營業收入－（營業費用－折舊）－所得稅＝營業收入－營業費用－所得稅＋折舊＝稅后經營凈利潤＋折舊＝（營業收入－付現營業費用－折舊）×（1－稅率）＋折舊＝（營業收入－付現營業費用）×（1－稅率）－折舊×（1－稅率）＋折舊＝（營業收入－付現營業費用）×（1－稅率）＋折舊×稅率＝營業收入×（1－稅率）－付現營業費用×（1－稅率）＋折舊×稅率(62.)下列各項指標中，可以用來考核利潤中心業績的有()。A.剩余收益B.經濟增加值C.部門邊際貢獻D.部門稅前經營利潤正確答案：C、D參考解析：在評價利潤中心業績時，我們至少有三種選擇：部門邊際貢獻、部門可控邊際貢獻、部門稅前經營利潤。(63.)關于新產品銷售定價中滲透性定價法的表述，正確的有()。A.在適銷初期通常定價較高B.在適銷初期通常定價較低C.是一種長期的市場定價策略D.適用產品生命周期較短的產品正確答案：B、C參考解析：滲透性定價法在新產品試銷初期以較低的價格進入市場，以期迅速獲得市場份額，等到市場地位已經較為穩固的時候，再逐步提高銷售價格，比如"小米"手機的定價策略。這種策略在試銷初期會減少一部分利潤，但是它能有效排除其他企業的競爭，以便建立長期的市場地位，所以這是一種長期的市場定價策略。BC正確。撇脂性定價法在新產品試銷初期先定出較高的價格，以后隨著市場的逐步擴大，再逐步把價格降低。這種策略可以使產品銷售初期獲得較高的利潤，但是銷售初期的暴利往往會引來大量的競爭者，引起后期的競爭異常激烈，高價格很難維持。因此，這是一種短期性的策略，往往適用于產品的生命周期較短的產品。例如"大哥大"、蘋果智能手機剛進入市場時都是撇脂性定價。選項AD是屬于撇脂性定價方法的特點。(64.)下列有關最佳現金持有量分析的說法中，正確的有()。A.在隨機模式下，管理人員對風險的承受度提高，能夠使現金返回線上升B.隨機模式是在現金需求量難以預知的情況下進行現金持有量控制的方法，若現金量在控制的上下限之內，現金存量是合理的C.現金持有量的存貨模式假定現金的流出量穩定不變D.存貨模式下現金的平均持有量不會影響最佳現金持有量的確定正確答案：B、C參考解析：選項A表述錯誤，在隨機模式下，管理人員對風險的承受程度提高，會使現金返回線下降；選項D表述錯誤，利用存貨模式確定最佳現金持有量時，應考慮交易成本與機會成本，現金的平均持有量會影響機會成本，從而間接影響最佳現金持有量的確定。(65.)按照資本資產定價模型，某證券的收益率()。A.可能為負B.可能小于無風險利率C.不可能為負D.不可能小于無風險利率正確答案：A、B參考解析：資本資產定價模型Ri=Rf+βi（Rm一Rf），只要βi和（Rm一Rf）其中一個為負，兩者的乘積就為負，Ri就小于Rf；當兩者的乘積為負且絕對值大于Rf時，Ri就小于零。所以，按照資本資產定價模型，某證券的收益率可能小于無風險利率，也可能為負。(66.)甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風險調整模型”估計甲公司的權益資本成本時，下列表述不正確的有()。A.風險調整是指針對信用風險補償率的調整B.風險溢價是指目標公司普通股相對可比公司長期債券的風險溢價C.債券收益率風險調整模型估計出的是甲公司的稅前權益資本成本D.債券收益率是指甲公司發行的長期債券的稅后債務成本正確答案：A、B、C參考解析：按照債券收益率風險調整模型rs=rdt+RPc，式中：rdt表示的是稅后債務成本；RPc表示的是股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，正確表述只有選項D。(67.)下列關于資本結構的MM理論的表述中，正確的有()。A.MM理論認為隨著負債比重的增加，企業的加權平均資本成本逐漸降低B.MM理論認為隨著負債比重的增加，企業的權益資本成本逐漸增加C.MM理論認為隨著負債比重的增加，企業的債務資本成本不變D.在其他條件相同的情況下，按照有稅MM理論計算的權益資本成本低于按照無稅MM理論計算的權益資本成本正確答案：B、C、D參考解析：無稅MM理論認為隨著負債比重的增加，企業的加權平均資本成本不變，所以，選項A的說法不正確。根據MM理論的命題2可知，選項B的說法正確。由于MM理論假設借債無風險，所以，選項C的說法正確。由于有稅MM理論的命題2的表達式和無稅MM理論的命題2的表達式的僅有的差異是由（1－T）引起的，并且（1－T）小于1，所以，選項D的說法正確。(68.)企業持有現金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中體現了交易性需求的有()。A.為滿足季節性庫存的需求而持有現金B.為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現金C.為提供更長的商業信用期而持有現金D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現金正確答案：A、C參考解析：企業的交易性需求是指企業為了維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額。預防性需求是指企業需要持有一定量的現金，以應付突發事件。投機性需求是企業需要持有一定量的現金以抓住突然出現的獲利機會。選項B屬于預防性需求，選項D屬于投機性需求。(69.)乙公司2021年支付每股0.22元現金股利，股利固定增長率5%，現行長期國債收益率為6%，市場平均風險條件下股票的報酬率為8%，股票貝塔系數等于1.5，則()。A.股票價值為5.775元B.股票價值為4.4元C.股票必要報酬率為8%D.股票必要報酬率為9%正確答案：A、D參考解析：rs=6%+1.5×（8%-6%）=9%，Vs=0.22×（1+5%）/（9%-5%）=5.775（元）。(70.)下列有關預算的表述中正確的有()。A.利潤表預算屬于財務預算B.制造費用預算的編制要以生產預算為基礎C.滾動預算法預算期始終保持在一定時期跨度D.管理費用預算一般是以銷售預算為基礎編制正確答案：A、C參考解析：財務預算是關于利潤、現金和財務狀況的預算，包括利潤表預算、現金預算和資產負債表預算等，所以選項A正確。制造費用通常分為變動制造費用和固定制造費用。變動制造費用與生產量直接相關，所以變動制造費用預算以生產預算為基礎來編制。固定制造費用通常與本期產量無關，需要按每期實際需要的支付額預計，所以選項Ｂ錯誤。滾動預算法是不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時期跨度的預算方法，選項C正確。管理費用預算一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化予以調整，與銷售預算沒有必然聯系，選項D錯誤。(71.)下列關于附認股權證債券、可轉換債券和股票看漲期權的說法中，正確的有()。A.附認股權證債券、可轉換債券和股票看漲期權都是由股份公司簽發的B.附認股權證債券和可轉換債券對發行公司的現金流量、資本總量以及資本結構有著相同的影響C.附認股權證債券和可轉換債券會引起現有股東的股權和每股收益被稀釋D.股票看漲期權不會導致現有股東的股權和每股收益被稀釋正確答案：C、D參考解析：可轉換債券和附認股權證債券是由發行公司簽發，而股票看漲期權是由獨立于股份公司之外的投資機構所創設，選項A錯誤；附認股權證債券被執行時，其持有者給予發行公司現金，且收到公司新增發的股票，引起了公司現金流、股權資本和資本總量的增加，導致公司資產負債率水平降低，而可轉換債券的持有者行權時，使得公司股權資本增加的同時債務資本減少，屬于公司存量資本結構的調整，不會引起公司現金流和資本總量的增加，但會導致公司資產負債率水平降低，由此可見，附認股權證債券和可轉換債券對公司的現金流量、資本總量以及資本結構有著不同的影響，選項B錯誤；當附認股權證債券和可轉換債券被持有者執行時，公司必須增發普通股，現有股東的股權和每股收益將會被稀釋，選項C正確；當股票看漲期權被執行時，交易是在投資者之間進行的，與發行公司無關，公司無須增發新股票，不會導致現有股東的股權和每股收益被稀釋，選項D正確。(72.)關于股利相關論，下列說法正確的有()。A.稅差理論認為，如果不考慮股票交易成本，企業應采取低現金股利比率的分配政策B.客戶效應理論認為，收入高的投資者偏好低股利支付率的股票C.“一鳥在手”理論認為，企業股利支付率越高，股權價值越大D.信號理論認為，處于成熟期的企業，增發股利，企業股票價格應該是上升的正確答案：A、B、C參考解析：由于股利收益稅率高于資本利得稅率，所以，選項A的說法正確。客戶效應理論認為，收入高的投資者由于邊際稅率較高，所以偏好低股利支付率的股票，選項B的說法正確。“一鳥在手”理論認為企業股利支付率提高時，股東承擔的收益風險降低，其所要求的權益資本報酬率降低，權益資本成本降低，即計算股權價值的折現率降低，所以，選項C的說法正確。信號理論認為處于成熟期的企業，其盈利能力相對穩定，此時企業宣布增發股利特別是發放高額股利，可能意味著該企業目前沒有新的前景很好的投資項目，預示著企業的成長性趨緩甚至下降，此時，隨著股利支付率的提高，股票價格應該是下降的，選項D的說法不正確。(73.)某企業集團內部既有發電企業又有用電企業，目前正在就內部轉移價格進行決策，下列各項說法中正確的有()。A.考慮到今年內部發電企業的成本較高，和內部用電企業協商后，內部轉移價格參考市場電價上浮確定B.如果內部發電企業不對外供電，則可以將其作為內部成本中心，參考標準成本制定內部轉移價格C.如果內部發電企業對外供電的占比極低，應以模擬市場價作為內部轉移價格D.由于電力存在活躍市場報價，可用市場價格作為內部轉移價格正確答案：B、D參考解析：協商價格的取值范圍通常較寬，一般不高于市場價，不低于單位變動成本，選項A錯誤；外銷占比較低，且沒有活躍市場報價，或公司經理人認為不需要頻繁變動價格的，應以模擬市場價作為內部轉移價格，新版章節練習，考前壓卷，完整優質題庫+考生筆記分享，實時更新，軟件，，選項C錯誤。(74.)資本結構分析中所指的資本包括()。A.長期借款B.應付債券C.普通股D.短期借款正確答案：A、B、C參考解析：選項A、B、C符合題意，資本結構，是指企業各種長期資本來源的構成和比例關系。(75.)采用作業成本法的公司大多具有的特征有()。A.從公司規模看，公司的規模比較大B.從產品品種看，產品多樣性程度高C.從成本結構看，制造費用在產品成本中占有較大比重D.從外部環境看，公司面臨的競爭環境不是很激烈正確答案：A、B、C參考解析：采用作業成本法的公司一般應具備以下條件：（1）從公司規模看，這些公司的規模比較大（選項A正確）；（2）從產品品種看，這些公司的產品多樣性程度高（選項B正確）；（3）從成本結構看，這些公司的制造費用在產品成本中占有較大比重（選項C正確）；（4）從外部環境看，這些公司面臨的競爭激烈（選項D錯誤）。(76.)下列關于股利理論的說法中，不正確的有()。A.“一鳥在手”理論強調的是為了實現股東價值最大化目標，企業應實行高股利分配率的股利政策B.代理理論認為，為了解決經理人員與股東之間的代理沖突，應該提高股利支付率C.客戶效應理論認為高收入的股東希望多分股利D.信號理論認為提高股利支付率會提高股價正確答案：C、D參考解析：客戶效應理論認為收入高的投資者因其邊際稅率較高表現出偏好低股利支付率的股票，希望少分現金股利或不分現金股利，以更多的留存收益進行再投資，從而提高所持有的股票價格。所以，選項C的說法不正確。信號理論認為對于處于成熟期的企業，其盈利能力相對穩定，此時企業宣布增發股利特別是發放高額股利，可能意味著該企業目前沒有新的前景很好的投資項目，預示著企業成長性趨緩甚至下降，此時，隨著股利支付率提高，股票價格應該是下降的。所以，選項D的說法不正確。(77.)資本成本的用途主要包括()。A.用于營運資本管理B.用于企業價值評估C.用于投資決策D.用于籌資決策正確答案：A、B、C、D參考解析：公司的資本成本主要用于投資決策（選項C符合題意）、籌資決策（選項D符合題意）、營運資本管理（選項A符合題意）、企業價值評估（選項B符合題意）和業績評價。(78.)下列關于資本結構的說法中，不正確的有()。A.收益與現金流量波動較大的企業要比現金流量較穩定的類似企業的負債水平高B.每股收益最大的資本結構是最佳資本結構C.盈利能力強的企業要比盈利能力較弱的類似企業的負債水平高D.企業資本結構決策的主要內容是權衡債務的收益與風險，實現合理的目標資本結構，從而實現企業價值最大化正確答案：A、B、C參考解析：一般而言，收益與現金流量波動較大的企業，由于經營風險較大，所以，籌資困難，要比現金流量較穩定的類似企業的負債水平低，即選項A的說法不正確；從根本上講，財務管理的目標在于追求股東財富最大化，然而，只有在風險不變的情況下，每股收益的增長才會導致股東財富上升，實際上經常是隨著每股收益的增長，風險也會加大，如果每股收益的增長不足以補償風險增加所需要的報酬，盡管每股收益增加，股東財富仍然會下降，所以，每股收益最大的資本結構不一定是最佳資本結構，選項B的說法不正確；盈利能力強的企業因其內源融資的滿足率較高，要比盈利能力較弱的類似企業的負債水平低，選項C的說法不正確。(79.)下列關于資本成本的說法中，錯誤的有()。A.公司資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率B.如果新的投資項目的系統風險與企業現有資產的平均風險相同，則項目的資本成本等于公司資本成本C.公司的經營風險和財務風險大，公司的資本成本也就較高D.一個公司資本成本的高低，取決于經營風險溢價和財務風險溢價正確答案：A、B、D參考解析：公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，因此選項A錯誤；如果新的投資項目的風險（包括系統風險和非系統風險）與企業現有資產的平均風險相同，則項目的資本成本等于公司資本成本，選項B的說法不正確。一個公司資本成本的高低，取決于無風險利率、經營風險溢價和財務風險溢價。因此選項D的說法不正確。(80.)下列各項中，屬于財務業績評價優點的有()。A.可以反映企業的綜合經營成果B.更體現企業的長遠業績C.容易從會計系統中獲得相應的數據D.可以避免非財務業績評價只側重過去、比較短視的不足正確答案：A、C參考解析：選項B不符合題意，財務業績體現的是企業當期的財務成果，反映的是企業的短期業績，無法反映管理者在企業的長期業績改善方面所作的努力；選項D不符合題意，非財務業績評價可以避免財務業績評價只側重過去、比較短視的不足。(81.)下列預算中，既屬于綜合預算又屬于財務預算的有()。A.成本預算B.利潤表預算C.現金預算D.資產負債表預算正確答案：B、D參考解析：選項A錯誤，成本預算屬于營業預算；選項B、D正確，利潤表預算、資產負債表預算是關于利潤、財務狀況的預算，屬于財務預算，同時它反映了企業的總體狀況，是各種專門預算的綜合，因此也屬于綜合預算；選項C錯誤，現金預算屬于財務預算，但是不屬于綜合預算。(82.)下列說法中正確的有()。A.從數量上看，正常標準成本應該大于理想標準成本，但又小于歷史平均水平B.正常標準成本可以揭示實際成本下降的潛力C.現行標準成本可以用來對存貨和銷貨成本進行計價D.基本標準成本與各期實際成本對比，可以反映成本變動的趨勢正確答案：A、C、D參考解析：現行標準成本，是指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，需要按照改變了的情況加以修訂。這種標準成本可以成為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本計價。正常標準成本是指在效率良好的條件下，根據下期一般應該發生的生產要素消耗量、預計價格和預計生產經營能力利用程度制定出來的標準成本。在制定這種標準成本時，把生產經營活動中一般難以避免的損耗和低效率等情況也計算在內，使之切合下期的實際情況，成為切實可行的控制標準。要達到這種標準不是沒有困難，但是可能達到的。從具體數量上看，它應大于理想標準成本，但又小于歷史平均水平。基本標準成本與各期實際成本對比，可反映成本變動的趨勢。因此ACD正確。理想標準成本它的主要用途是提供一個完美無缺的目標，揭示實際成本下降的潛力。因其提出的要求太高，不宜作為考核的依據。選項B錯誤(83.)在確定經濟訂貨量時，下列表述中正確的有()。A.隨每次訂貨量的變動，變動訂貨成本和變動儲存成本呈反方向變化B.變動儲存成本的高低與每次訂貨量成正比C.變動訂貨成本的高低與每次訂貨量成反比D.在基本模型假設條件下，年儲存變動成本與年訂貨變動成本相等時的采購量，即經濟訂貨量正確答案：A、B、C、D參考解析：變動訂貨成本的計算公式為：變動訂貨成本=（存貨全年需要量／每次訂貨量）×每次訂貨的變動成本，選項C正確。變動儲存成本的計算公式為：變動儲存成本=（每次訂貨量／2）×單位存貨的年儲存成本，選項B正確。選項B、C正確則可說明選項A正確。因為當年儲存變動成本和年訂貨變動成本相等時和為最低，所以能使其相等的采購量為經濟訂貨量，選項D正確。(84.)某股票當前價格22元，該股票有歐式看跌期權，約定價格20元，還有3個月到期，以下說法中正確的有()。A.期權內在價值為2元B.期權內在價值為0元C.期權時間溢價大于0元D.期權時間溢價等于0元正確答案：B、C參考解析：期權的內在價值，是指期權立即執行產生的經濟價值。如果資產的現行市價等于或高于執行價格，看跌期權的內在價值等于0，所以該期權內在價值為0，但因為沒有到期，存在時間溢價，時間溢價=期權價值一內在價值，時間溢價大于0。選項B、C正確，選項A、D不正確。(85.)下列關于股利政策的說法中，正確的有()。A.剩余股利政策可以使加權平均資本成本最低B.固定或穩定增長的股利政策有利于樹立公司良好形象C.固定股利支付率政策對于穩定股票價格不利D.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性正確答案：A、B、C、D參考解析：剩余股利政策按照目標資本結構確定應該發放的股利，由于目標資本結構的加權平均資本成本最低。所以，選項A的說法正確。固定或穩定增長的股利政策下，固定或穩定增長的股利可以消除投資者內心的不確定性，等于向市場傳遞經營業績正常或穩定增長的信息，所以，有利于樹立公司良好形象。選項B的說法正確。固定股利支付率政策下，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩定的感覺，所以，對于穩定股票價格不利。選項C的說法正確。低正常股利加額外股利政策下，公司一般情況下每年只支付固定的、數額較低的股利，在盈余多的年份，再根據實際情況向股東發放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規定的股利率。所以，使公司具有較大的靈活性。選項D的說法正確。(86.)下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有()。A.庫存商品保險費B.存貨占用資金應計利息C.存貨破損和變質損失D.倉庫折舊費正確答案：A、B、C參考解析：存貨的儲存成本分為變動性儲存成本和固定性儲存成本。變動性儲存成本與儲存存貨的數量成正比，儲存的存貨數量越多，變動性儲存成本就越高，如存貨占用資金應計利息、存貨的保險費、存貨破損和變質損失等。固定性儲存成本與存貨的儲存數量無關，如倉庫折舊費、倉庫保管人員的固定月工資等。因此選項A、B、C正確。(87.)假設其他條件不變，下列影響期權價值的各項因素中，與看跌期權價值同向變動的是()。A.執行價格B.標的股票股價波動率C.無風險利率D.標的股票市價正確答案：A、B參考解析：選項A正確，看跌期權的執行價格越高，其價值越大；選項B正確，對于看跌期權持有者來說，股價下降對其有利，股價上升對其不利，最大損失以期權費為限，兩者不會抵消，因此，股價的波動率增加會使期權價值增加；選項C錯誤，無風險利率越高，看跌期權的價格越低；選項D錯誤，看跌期權在未來某一時間執行，其收入是執行價格與股票價格的差額，如果其他因素不變，當股票價格上升時，看跌期權的價值下降。(88.)下列各項中，影響變動制造費用效率差異的有()。A.工作環境不良B.新工人上崗太多C.加班或使用臨時工D.材料質量不高正確答案：A、B、D參考解析：變動制造費用效率差異，是由于實際工時脫離了標準工時，多用工時導致的費用增加，因此其形成原因與人工效率差異相似。主要包括工作環境不良、工人經驗不足、勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機器或工具選用不當、設備故障較多、生產計劃安排不當、產量規模太少而無法發揮經濟批量優勢等。這主要屬于是生產部門的責任，但也不是絕對的，譬如，材料質量不高也會影響生產效率。(89.)甲公司采用隨機模式確定最佳現金持有量，最優現金返回線水平為8000元，現金存量下限為3000元。公司財務人員的下列作法中，正確的有()。A.當持有的現金余額為4000時，轉讓4000元的有價證券B.當持有的現金余額為1000元時，轉讓7000元的有價證券C.當持有的現金余額為20000元時，購買12000元的有價證券D.當持有的現金余額為15000元時，購買7000元的有價證券正確答案：B、C參考解析：現金存量的上限＝8000＋2×（8000－3000）＝18000（元），現金存量下限為3000元。如果持有的現金余額位于上下限之內，則不需要進行現金與有價證券之間的轉換。否則需要進行現金與有價證券之間的轉換，使得現金余額達到最優現金返回線水平。所以，該題答案為選項B、C。(90.)甲公司生產A、B兩種產品，都消耗相同的原料×物質，每批產品需要進行抽樣檢測，A、B兩種產品都需要經過兩道相同的工序，B產品還需要額外增加一道工序。采用作業成本法計算成本，則B產品消耗的作業類型包括()。A.單位級作業B.品種級（產品級）作業C.批次級作業D.生產維持級作業正確答案：A、B、C、D參考解析：B產品消耗的原料×物質是單位級作業，每批產品需要進行的抽樣檢測屬于批次級作業，B產品額外增加的一道工序屬于品種級（產品級）作業，產品只要在生產就需要消耗生產維持級作業。(91.)股利的種類有()。A.現金股利B.股票股利C.股票分割D.股票回購正確答案：A、B參考解析：現金股利和股票股利是公司股票分紅的兩種主要方式，選項A、B正確。股票分割和股票回購雖然也會在某種程度上有利于公司股東，但都不是股票分紅，選項C、D不正確。(92.)甲公司2021年初流通在外普通股8000萬股，優先股500萬股；2021年4月30日發放50%的股票股利。2021年末股東權益合計為35000萬元，2021年實現的凈利潤為2000萬元，支付的普通股現金股利為0.15元/股，支付的優先股股利為0.1元/股。優先股每股清算價值10元，無拖欠的累積優先股股息，2021年末甲公司普通股每股市價12元，則下列表述正確的有()。A.普通股的每股凈資產為2.5元B.普通股的每股收益為0.1625元C.市凈率為4.8倍D.市盈率為73.85倍正確答案：A、B、C、D參考解析：普通股股東權益=35000-500×10=30000（萬元），普通股每股凈資產=30000/（8000+8000×50%）=2.5（元），市凈率=12/2.5=4.8（倍），歸屬于普通股股東的收益=2000-500×0.1=1950（萬元），普通股加權平均股數=8000+8000×50%=12000（萬股），普通股每股收益=1950/12000=0.1625（元），市盈率=12/0.1625=73.85（倍）。(93.)為加強機考練習，剛工作的張同學采取分期付款的方式網購一款筆記本電腦。電腦標價5,000元，每月支付一次分期款，分期利率為每月1%，下列關于分期付款的說法中正確的有()。A.分期18期的每期付款金額小于分期12期的每期付款金額B.分期18期的總付款金額大于分期12期的總付款金額C.分期18期的總利息金額等于分期12期的總利息金額D.月初支付方式下的每期付款金額大于月末支付方式下的每期付款金額正確答案：A、B參考解析：分期付款的總現值為5,000元，總付款金額為5,000元本金按照月利1%計息的本利和，因此18期的本利和大于12期的本利和，選項B正確。總利息金額等于本利和減去總現值，因此18期的總利息大于12期的總利息，選項C錯誤。月初支付方式下，每期付款金額求現值時預付年金現值系數較大，因此每期付款金額較少，選項D錯誤。(94.)甲公司準備變更信用政策，擬選用縮短信用期或提供現金折扣兩項措施之一，下列關于兩項措施相同影響的說法中，正確的有()。A.均縮短平均收現期B.均減少收賬費用C.均增加銷售收入D.均減少壞賬損失正確答案：A、B、D參考解析：信用期是指企業允許顧客從購貨到付款之間的時間，所以，縮短信用期會縮短平均收現期，同時縮短信用期也會減少銷售收入，減少應收賬款，減少收賬費用和壞賬損失。現金折扣是企業對顧客在商品價格上所做的扣減，主要目的在于吸引顧客為享受優惠而提前付款，縮短平均收現期，也會減少收賬費用和壞賬損失。所以，本題答案為ABD。(95.)下列關于內部轉移價格的說法中，正確的有()。A.市場型內部轉移價格一般適用于利潤中心B.成本型內部轉移價格一般不高于市場價，不低于單位變動成本C.協商型內部轉移價格一般適用于成本中心D.協商型內部轉移價格主要適用于分權程度較高的企業正確答案：A、D參考解析：市場型內部轉移價格是指以市場價格為基礎、由成本和毛利構成的內部轉移價格，一般適用于利潤中心。成本型內部轉移價格是指以企業制造產品的完全成本或變動成本等相對穩定的成本數據為基礎制定的內部轉移價格，一般適用于成本中心。協商型內部轉移價格是指企業內部供求雙方通過協商機制制定的內部轉移價格，主要適用于分權程度較高的企業。協商價格的取值范圍通常較寬，一般不高于市場價，不低于單位變動成本。(96.)某企業年初從銀行貸款500萬元，期限1年，貸款年利率為10%，按照貼現