研發投入對企業績效的影響研究國內外文獻綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u24209研發投入對企業績效的影響研究國內外文獻綜述 1155881.1國外文獻綜述 1232701.1.1研發投入和績效的研究 138121.1.2研發投入與企業績效存在滯后性 2240781.2國內文獻綜述 2121761.1.1研發投入和企業績效的研究 2155471.1.2研發投入與企業績效存在滯后性 351461.3國內外研究現狀述評 317806參考文獻 51.1國外文獻綜述1.1.1研發投入和績效的研究研發投入與企業績效正相關。LosBart(2000)對美國制造型企業進行實證分析，提出了企業的研發投入和企業的財務績效呈正相關的觀點[1]。Balloit（2012）分析了法國上市公司研發投入與績效間的關系，認為研發投入能夠有效提高企業的業績。[2]。Teirlinack(2017)研究了中小企業的各項指標，并得出研發支出能有效促進并提升公司的財務績效的結論。[3]。ZhipengZang;QiweiZhu;HelenaMogorrón-Guerrero(2019)研究利用中國上市文化創意企業2011-2013年的面板數據，發現無論是在當期還是在滯后期，R&D投資對財務績效都有正向影響。然而，實際控制人緩和了這些積極影響。具體而言，當中央政府為實際控制人時，對企業財務績效有正向調節作用。另一方面，當實際控制人為地方政府或國有企業時，財務績效沒有明顯的調節作用；當自然人為實際控制人時，財務績效存在明顯的負調節作用[4]。SuboXu,YaodongWang（2020）使用2014年國家研發項目參與機構的數據和2018年之前的研究相關績效結果，采用負二項回歸，證明公共R&D對創新績效有正向影響。投資越多，創新績效越高。政府和企業在技術商業化和技術交易方面的投資對研發階段和組織性質的影響各不相同。研究結果表明，當公共研發投入考慮受資助組織、研發階段、支持目的等因素時，公共研發是有效的[5]。研發投入與企業績效呈負相關。Chaiporn,OlimpiaC.,Racela（2015）發現重點致力于研發和投資的公司，企業績效沒有因此而上升，由此認為研發投入與企業績效是呈負相關的[6]。Verrwal（2017）選取223家荷蘭的上市制造業企業的數據并進行實證分析，認為在全球外包知識交流過程中，上市企業存在的較高認知與規范性障礙會負向調節創新投入與財務績效間的關系[7]。Amit（2019）選取印度多家公司為研究對象，構建模型實證分析創新投入活動中的多個指標對企業績效的影響，發現過程創新、產品創新和企業的創新文化對企業績效的影響有著相差較大的區別，僅僅只有過程創新這一指標的創新活動對企業績效有顯著影響，其余指標對企業績效的影響微乎其微[8]。研發投入與企業績效呈不相關。Shrihari等（2014）選取了美國的高端制造業企業連續3年的指標作為數據，實證分析吼得出企業的研發投入與其績效不相關。YasunoriOuchida(2016)指出公司為了提高自身的財務績效，是需要不斷增加研究投入的經費，但是同時也指出的是企業的研發支出與企業財務績效的增長速度之間并不存在必然的聯系[9]。1.1.2研發投入與企業績效存在滯后性OlaLome（2016）將選取的企業以研發投入的強度為參照區分成差、中、強三組，得出研發投入強度高的企業顯然比其他企業在企業績效等方面有著更好的表現，并提出對于處于成長期的企業來說，研發投入是和企業績效呈正相關的，但同時也存在著兩年的滯后期。而在外部動蕩期間，更加重要的是企業研發投入的靈活性的增加，這可能是企業在金融危機等外部動蕩期間其研發活動對企業績效產生強烈影響的一個重要因素。MiXue;FengGuozhong等研究醫藥企業研發投入強度和其治理結構的關系，檢驗企業研發投入對其績效的滯后效應，以2009-2016年133家醫藥上市企業平衡面板數據為樣本，運用STATA13.0軟件進行回歸分析，結果顯示研發投入和企業績效之間存在滯后效應[10]。1.2國內文獻綜述1.1.1研發投入和企業績效的研究研發投入與企業績效呈正相關。宮義飛、夏燕春（2017）選取上市公司連續3年的1624組數據進行實證分析，以研發投入與主營業務收入之比的結果表示其研發投入強度，以總資產收益率表示企業績效，發現前者對后者有著正向的影響[11]。鐘鳳英、劉歡、趙軒（2018）對441家裝備制造業企業5年的數據進行處理，發現企業研發投入有助于提高企業績效，并提出了企業需結合實際，改變原有研發投入的方式，重點提高研發投資的管理水平以提高企業績效的建議[12]。王秋霞（2018）選取了工業企業作為樣本并建立模型，實證分析研究了外部因素對于企業創新和財務績效的影響，研究發現外部制度因素對企業的財務績效產生影響的一個重要影響因素是生態技術創新對財務績效產生的正向影響[13]。潘雄峰、孔新男和張靜(2019)以我國多家上市公司為樣本，得出了不管處于哪個階段，企業研發投入對其財務績效都有著正向作用的結論14]。研發投入與企業績效負相關。賁友紅（2017）以研發經費投入強度和企業綜合績效等為指標，對79家醫藥企業展開實證分析，得出研發投入和企業業績水平呈負相關的結論，這主要是因為醫藥制造業的創新意識不強、創新成果轉化率不高[15]。陳素琴（2018）選取上市公司的年報作為研究數據，實證研究了企業研發投入與其財務績效之間的關系，得出企業研發投入和其當年財務績效呈負相關的關系[16]。蘇濤永（2019）認為企業當期的研發投入會顯著降低企業的當期績效[17]。鄭李明、姚淑敏、華君、林慧根（2019）選取中國A股20家有代表性的上市公司作為研究對象，運用多元回歸模型檢驗了企業創新投入對企業績效的影響，提出中國的上市公司，其投入研發的比例越大，對企業績效會有副作用[18]。1.1.2研發投入與企業績效存在滯后性狄小路（2018）選取2016年高端裝備制造業上市公司作為研究對象，研究發現研發經費投入顯著影響企業經營績效，同時存在滯后效應[19]。煥章、郭倩文等（2019）將297家創業板上市公司連續5年的1485組數據作為樣本進行實證研究分析，結果顯示研發投入具有滯后性；在對未來三年的研究中發現，當期的研發投入對未來企業績效起到了正向作用[20]。林華（2019）以創業板上市公司作為研究對象，發現研發投入會使當期和下一期的企業績效顯著下降，并伴隨帶有滯后效應[21]。1.3國內外研究現狀述評從國內外的研究成果來看，關于研發投入對于企業績效的影響還沒有達成一致的意見。這種不同在研究的行業、變量的選取和樣本的選擇中表現出來，但是大多數學者認為研發投入和公司的績效成正相關。對于相關指標的選取，以及研發投入的指標也都大同小異，關于企業績效的影響有使用財務指標的也有使用市場指標的。值得注意的是關于兩者之間滯后性的影響，國內外學者的研究趨同，都認為存在正向影響的也表現出了滯后性。參考文獻[1]LosBart,VerspagenBart.R&Dspilloversandproductivity.EvidencefromU.S.manufacturingmicrodata[J].EmpiricalEconomics,2000,(25):127-148.[2]Ballot,ErolTaymaz.Firms'humancapital,R&Dandperformance:astudyonFrenchandSwedishfirms[J].EmpiricalEconomics,2012,43(2):581-596.[3]TeirlinckP.ConfigurationsofStrategicR&DDecisionsandFinancialPerformanceinSmall-SizedandMedium-SizedFirms[J].JournalofBusinessResearch,2017(74):55-65.[4]ZhipengZang,QiweiZhu,HelenaMogorrón-Guerrero.HowDoesR&DInvestmentAffecttheFinancialPerformanceofCulturalandCreativeEnterprises?TheModeratingEffectofActualController[J].Sustainability,2019,11(2):2-11[5]SuboXu,YaodongWang.ResearchontheImpactofR&DInvestmentonthePerformanceofChineseCommunicationListedCompanies[J].InternationalJournalofSocialScienceandEducationResearch,2020,3(3):102-108[6]ChaipornV.,OlimpiaC.,Racela.Short-andlong-runeffectsofinternationalizationandR&Dintensityonfirmperformance[J].JournalofMultinationalFinancialManagement,2015,(12):28-45.[7]VerwaalE.Globaloutsourcing,explortativeinnovationandfirmfinancialperformance:Aknowledge-exchangebasedperspective[J].JournalofWorldBusiness,2017,52(1):17-27.[8]ShrihariS,NarayananS,SrinivasanR.DynamicrelationshipsamongR&D,advertising,inventoryandfirmperformance[J].OxmxaloftheAcademyofMarketingScience,2014,(03):277-290[9]AmitKumarGupta,NarainGupta.InnovationandCultureasaDynamicCapabilityforFirmPerformance:AStudyfromEmergingMarkets[J].GlobalJournalofFlexibleSystemsManagement,2019(3):323-336[10]Lome，O.TheeffectofR&Donperformance:DoR&D-intensivefirmshandleafinancialcrisisbetter?[J].JournalofHighTechnologyManagementResearch.2016.04.006,2016-06-15.[11]宮義飛,夏燕春.內部控制質量、研發投入與企業績效[J].會計之友,2017,(18):35-39.[12]鐘鳳英,劉歡,趙軒.高管團隊特征對研發投入與企業績效的調節效應研究[J].會計之友,2018,(18):71-77.[13]王秋霞,張敦力.外部制度驅動、生態創新與企業財務績效——基于組織社會學新制度主義理論的視角[J].宏觀經濟研究,2018(04):151-162+175.[14]潘雄鋒,張靜,孔新男.R&D經費支出結構對企業績效的影響效應研究:基于中國上市公司的面板數據分析[J].管理工程學報,2019,33(03):47-51.[15]賁友紅.我國企業研發投入對經營績效滯后性影響的研究——以醫藥制造企業為例[J].價格理論與實踐,2017,(04):155-158.[16]陳素琴.研發投入與企業財務績效的相關性——基于高新技術企業的分析[J].開發研究,2018(03):144-152.[17]蘇濤永.內生性視角下研發投入與公司績效的關系研究——基于工資與福利的調節效應[J].工業工程與管理,2019,(0