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《證券投資理論與實務》2021-2022學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、下列關于證券基金投資特點的表述中，不正確的是（）。A.集合理財實現專業化管理B.投資者利益共享且風險共擔C.通過組合投資實現收益增加D.權利隔離的運作機制2、根據作業成本管理原理，下列關于成本節約途徑的表述中，不正確的是（）。A.將外購交貨材料地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作業選擇B.將內部貨物運輸業務由自營轉為外包屬于作業選擇C.新產品在設計時盡量考慮利用現有其他產品使用的原件屬于作業共享D.不斷改進技術降低作業消耗時間屬于作業減少3、按照有無特定的財產擔保，可將債券分為（）。A.記名債券和無記名債券B.可轉換債券和不可轉換債券C.信用債券和擔保債券D.不動產抵押債券、動產抵押債券和證券信托抵押債券4、ABC公司上年度資金平均占用額為900萬元，其中不合理的部分占10%，預計本年度銷售額增長率為3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。（結果保留整數）A.826B.842C.778D.7945、產權比率越高，通常反映的信息是（）。A.財務結構越穩健B.長期償債能力越強C.財務杠桿效應越強D.股東權益的保障程度越高6、甲、乙公司已進入穩定增長狀態，股票信息如下：下列關于甲、乙股票投資的說法中，正確的是（）。A.甲、乙股票預期股利收益率相同B.甲、乙股票內部收益率相同C.甲股票內部收益率高D.乙股票內部收益率高7、某公司發現某股票的價格因突發事件而大幅下降，預判有大的反彈空間，但苦于沒有現金購買。這說明該公司持有的現金未能滿足（）。A.交易性需求B.預防性需求C.決策性需求D.投機性需求8、某公司在編制成本費用預算時，利用成本性態模型（Y=a+bX），測算預算期內各種可能的業務量水平下的成本費用，這種預算編制方法是（）。A.零基預算法B.固定預算法C.彈性預算法D.滾動預算法9、責任成本管理中，關于成本中心表述錯誤的是（）。A.責任成本是成本中心考核和控制的主要內容B.成本中心不考核收入，只考核成本C.成本中心需對成本中心的全部成本負責D.成本中心指有權發生并控制成本的單位10、下列銷售預測方法中，不屬于定性分析方法的是（）。A.營銷員判斷法B.專家判斷法C.趨勢預測分析法D.產品壽命周期分析法11、下列財務決策方法中，能用于資本結構優先決策，且考慮了風險因素的是（）。A.公司價值分析法B.平均資本成本比較法C.每股收益分析法D.內含收益率法12、下列各種籌資方式中，企業無需支付資金占用費的是（）A.發行債券B.發行優先股C.發行短期票據D.發行認股權證13、某公司經營風險較大，準備采取一系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是（）。A.降低利息費用B.降低固定成本水平C.降低變動成本D.提高產品銷售單價14、下列各項中，不屬于經營預算的是（）。A.資金預算B.銷售預算C.銷售費用預算D.直接材料預算15、已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹為1%，則實際利率為（）。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%16、預算管理是企業管理工作的重要組成內容，強調將預算管理嵌入企業經營管理活動的各個環節，這體現了預算管理的（）原則。A.過程控制B.平衡管理C.權變性D.融合性17、某公司普通股的貝塔系數為1.25，此時一年期國債利率為6%，市場上所有股票的平均風險收益率8%，則該股票的資本成本為（）。A.12.5%B.14%C.16%D.18%18、企業向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續費率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）萬元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048］A.123.84B.123.14C.137.92D.137.3519、假定某投資者準備購買B公司的股票，并打算長期持有，要求達到10%的收益率。B公司已經發放的每股股利為0.8元，預計未來2年股利以13%的速度增長，而后以8%的速度轉入正常增長，則B公司的股票價值為（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.8820、成本管理應以企業業務模式為基礎，將成本管理嵌入業務的各領域、各層次、各環節，實現成本管理責任到人、控制到位、考核嚴格、目標落實，體現了成本管理的（）。A.融合性原則B.適應性原則C.責任性原則D.業務性原則二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、證券組合的風險水平僅與組合中各證券的收益率標準差有關。（）2、在作業成本法下，一個作業中心只能包括一種作業。3、作業成本法下，資源動因是將作業成本分配給各有關作業的依據。（）4、在計算個別資本成本時，長期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用。（）5、相關者利益最大化作為財務管理目標，體現了合作共贏的價值理念（）。6、資本成本率是企業用以確定項目要求達到的投資收益率的最低標準。7、凈現值法不適宜于獨立投資方案的比較決策。但能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。（）8、現值指數是一個相對數指標，反映了投資效率。（）9、由于債券的面值、期限和票面利息通常是固定的，因此債券給持有者所帶來的未來收益僅僅為利息收益。（）10、企業納稅籌劃的表現為減少稅負和遞延納稅。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）某上市公司2019年7月1日按面值發行年利率3%的可轉換公司債券，面值10000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發行結束一年后可以轉換股票，轉換價格為每股5元，即每100元債券可轉換為1元面值的普通股20股。2019年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30000萬元，2019年發行在外的普通股加權平均數為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率為25%。假設不考慮可轉換公司債券在負債成份和權益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。要求計算下列指標：

①基本每股收益；

②計算增量股的每股收益，判斷是否具有稀釋性；

③稀釋每股收益。2、（本題10分）安保公司現有舊設備一臺，由于節能減排的需要，準備予以更新。當期貼現率為15%，假設企業所得稅稅率為25%，其他有關資料見下表。

要求：采用年金成本法為安保公司做出是否更新設備的決策。

3、（本題10分）乙公司原來的資本結構如表1所示。普通股每股面值1元，發行價格10元，目前價格也為10元，今年期望股利為1元/股，預計以后每年股利增長5%。該企業適用的所得稅稅率為25%，假設發行的各種證券均無籌資費。

該企業現擬增資4000萬元，以擴大生產經營規模，現有如下三種方案可供選擇：A方案：增加發行4000萬元的債券，因負債增加，投資人風險加大，債券利率增加至12%才能發行，預計普通股股利不變，但由于風險加大，普通股市價降至8元/股。B方案：發行債券2000萬元，年利率10%，發行股票200萬股，每股發行價10元，普通股市價降至9.5元/股，預計普通股股利不變。C方案：發行股票400萬股，普通股市價10元/股。要求：（1）計算A方案的平均資本成本；（2）計算B方案的平均資本成本；（3）計算C方案的平均資本成本；（4）確定乙公司應選擇哪種方案籌資，簡要說明理由。4、（本題10分）甲公司下設兩家子公司AB，有關資料如下：A公司是一家商業企業，主營業務是各品牌手機的銷售?，F在對A型手機進行存貨管理，預計2022年全年需求量為6400部，進貨價格2000元，每日銷售量為18部（一年按360天計算。說明：全年需求6400部是考慮期初和期末數據后的結果）。經與供應商溝通，每天供貨24部。與訂貨、儲存成本及缺貨成本資料預計如下：

①采購部門固定費用80000元/年，每次訂貨成本為800元；

②倉庫管理員1人，每月工資3500元，銀行存款利息率為3%，每部手機的保險費用等其他儲存成本為40元；

③從發出訂單到第一批貨物運到需要的時間有四種可能，分別是8天（概率30%）、9天（概率50%）、10天（概率10%）、11天（概率10%）。

④單位缺貨成本為150元。B公司是一個投資中心，2021年平均經營資產為1000萬元，投資收益率為18%；甲公司要求的平均最低投資收益率為15%。甲公司現在決定對B