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北京中關村國家自主創新示范區天津濱海國家自主創新示范區北京中關村國家自主創新示范區天津濱海國家自主創新示范區恒豐銀行北京銀行天津銀行漢口銀行浦發硅谷銀行評估和投資的基礎上，商業銀行以“股權+債權”的模式對企業試點銀行設立試點銀行設立投資功能子公司試點銀行的子公司可以開展股權投資，同時進行投貸聯動等活動；試點銀行的子公司可以開展股權投資，同時進行投貸聯動等活動；試點銀行經申請和依法批準后，允許試點銀行設立具有投資功能子公司，并開展股權投資，同時參與投貸聯動；試點機構可按照《中資商業銀行專營機構監管指引》（銀監發〔2012〕59號）規定，設立服務科創企業的科技金融專營機構及其分支機構，專司與科創企業股權投資相結合的信貸投放。除發放貸款外，科技金融專營機構可以向科創企業提供包括結算、財務顧問、外匯等在內的一站式、系統化金融服務。試點機構也可以新設或改造部分分（支）行，作為從事科創企業金融服務的專業或特色分（支）行，開展科創企業信貸及相關金融服務。貸款及其他金融服務貸款及其他金融服務銀行集團內部境外子公司投貸聯動子公司：子公司：股權投資股權投資“銀行+VC/PE”模式是目前國內商業銀行探索投貸聯動的主流模式，也是為了幾年商 貸款和股權投資其他服務股權投資投資收益好，與部分股權投資機構簽訂戰略合作協議，并跟蹤和適度介入合作機構推薦的企業，建售所持的這部分股權，將收益分給銀行，從而實現收益共享和分成。通過這樣的方式，銀程度上起到了風險緩釋的作用，相比于銀行，創投機構在對于創業階段企業的篩選上具有貸款正常還與企業簽訂協議指定PE以自有資金出資認購，與貸款正常還與企業簽訂協議指定PE以自有資金出資認購，與約定數量、價格和期限股權期權股權期權貸款按約定價格置換股貸款按約定價格置換股權，由PE代持行和通過VC、PE等風險投資機構的結合有效降低了銀行二、推進銀行業混業經營:投貸聯動試點的放開或將成為銀行探索混業經營的起點,為銀行后續經營范圍的進一步擴大打下基礎。對銀行來說,部分開放商業銀行股權投資資格有利于銀行業務模式的轉變,對銀行培養投行化的思維模式有所助益,長期有利于銀行估值提三、豐富銀行的業務模式：從短期來看,考慮到中小科創類企業的自身體量有限以及高風險特征,銀行仍會在審慎經營的原則下開展業務,因此并不會對銀行帶來很大的業績彈性,但我們認為投貸聯動更大的意義在于機制變革,這也為未來金融業混業經營的放開埋下伏筆,對銀行來說,部分開放商業銀行股權投資資格有利于銀行業務模式的轉變,對銀行培養投行資金量大、薄利、防御性風險管理，而VC/PE等投資機構著重高風險、高收益、良好的投資增值機遇并面臨未上市企業普遍存在的估值難題和交易對手有限的問題。

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