期貨基礎(chǔ)與交易技巧目錄

一、期貨基礎(chǔ)知識

二、期貨趨勢分析的方法

三、利用技術(shù)分析抉擇時機

四、風險管理與控制

一、期貨基礎(chǔ)知識

（一）期貨市場相關(guān)制度

（二）期貨相關(guān)術(shù)語

（三）期貨結(jié)算單的算法在下跌趨勢中，先賣后買。（做空）－－期貨市場最偉大的發(fā)明

高賣低買3）T+0交易制度當天可以無限次的交易。這是股票與期貨的最大區(qū)別之一。意義：更多短線機會4）每日結(jié)算制度每日計算盈虧、交易保證金及各種費用，并劃轉(zhuǎn)資金。保證金不足，要求追加保證金或者被強制平倉。5）減倉或者強行平倉制度6）漲跌停板制度不同的期貨品種，漲跌停板制度。以銅為例：幅度分別是4%5%6%7）熔斷機制股指期貨的一項風險控制制度，根據(jù)中金所風險控制管理辦法，交易所實行價格限制制度，價格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結(jié)算價的正負6％，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負10％。（二）期貨相關(guān)術(shù)語A多頭開倉（買入開倉）B多頭平倉（賣出平倉）C空頭開倉（賣出開倉）D空頭平倉（買入平倉）BCDA雙邊開倉：如果交易雙方一個是多方，一個是空方，多頭和空頭同時開倉,則稱為雙邊開倉。在同一時間同時開倉就成為雙邊開倉，與換手是相對的。比如：在A點買賣雙方同時開倉就稱為雙邊開倉，在B點買賣雙方都平倉為雙邊平倉。雙邊平倉：買賣雙方同時平倉BCDA換手：換手分為空頭換手和多頭換手，大致意思就是說，．換手就是同一方向的單子發(fā)生轉(zhuǎn)移，從一個人的手里轉(zhuǎn)到其他人的手里。多頭換手（多換）：比如我原來手里的買單要平掉，我肯定是賣出，這時肯定有另外一個人買進了，如果他是開倉的，這種時候市場的持倉沒有發(fā)生任何變化，只是買單從我手里換到了他手里，這稱為多換手．比如：在A點多頭1開倉，在B點1感覺獲利差不多了，平倉出來，2感覺后市還要會漲，就多頭開倉，相當于結(jié)果1的多頭單子。空頭換手（空換）：空單獲利離場后，別人繼續(xù)跟空。就叫空換。和多頭換手正好相反。BCDA逼倉：是指交易一方利用資金優(yōu)勢或倉單優(yōu)勢,主導市場行情向單邊運動,導致另一方不斷虧損,最終不得不斬倉的交易行為.一般分為多逼空和空逼多兩種形式.逼倉是一種市場操縱行為，它主要通過操縱兩個市場即現(xiàn)貨市場和期貨市場逼對手就范，達到獲取暴利的目的。

空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出于資金實力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要么以高價買入現(xiàn)貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

（三）期貨結(jié)算單的算法

例：初始資金50萬，以45000元/噸買入開倉10手銅，以46000平倉.同時以46000賣出開倉20手，手續(xù)費單邊是5%%，保證金是12%，收盤結(jié)算價是46100，收盤價是45900.1、上日結(jié)存：500，0002、浮動盈虧=賣出價-結(jié)算價格=（46000-46100）*20*5=-10，0003、當日平倉盈虧=（賣出平倉-買入開倉）*5*10=（46000-45000）*10*5=50，0004、持倉保證金占用=合約價值的12%=46100*20*5*12%=553，2005、當日手續(xù)費=成交金額的5%%=（45000*10+46000*20）5*5%%=3，4256、可用資金=初始資金+當日平倉盈虧+浮動盈虧-當日手續(xù)費-保證金占用=500000+50000-10000-3425-553200=-16，6257、客戶權(quán)益=初始資金+平倉盈虧+浮動盈虧-當日手續(xù)費=500000+50000-10000-3425=53，65758、風險度=持倉保證金/客戶權(quán)益=553200/536575=103%9、追加保證金=持倉保證金-客戶權(quán)益=553200-536575=16，625二、期貨趨勢分析（一）基本面分析

（二）技術(shù)面分析（一）基本面分析進出口庫存供給突發(fā)事件供需平衡價格需求宏觀經(jīng)濟消費行業(yè)國家政策國際經(jīng)濟匯率其他商品價格1、期貨交易的核心是價格2、供求關(guān)系是價格變動的基礎(chǔ)，趨勢分析堅持以供求關(guān)系的變化為核心，所有的因素都要歸結(jié)到供需平衡上來。突發(fā)事件為人類不可抗住的力量，但是對期貨價格的影響卻不容易小看。突發(fā)事件對做長線的交易者帶來很大的風險隱患。宏觀經(jīng)濟形勢對期貨價格的影響（二）技術(shù)面分析技術(shù)分析追求越簡單越好，越簡單越有效為原則。力求簡明。復雜的并不一定是優(yōu)越的。技術(shù)分析的三大理論假設(shè)1、價格包含所有市場信息，意思說所有市場信息都會對價格產(chǎn)生影響2、市場存在趨勢（技術(shù)分析的核心）3、歷史會重演MACD指標(指數(shù)平滑移動品均線)原理：利用均線線之間的相互穿越，尋找買賣點。適合范圍：波動區(qū)間浮動比較大的行情（單邊上漲行情）豆粕0909KD指標（隨機指標）原理：1、70線以上為超買區(qū)，30以下為超賣區(qū)。2、80以上為賣出信號，20以下為買入信號。局限：只能捕捉一定幅度的行情。LME銅三、利用技術(shù)分析選擇時機（一）如何尋找交易機會（二）市場有哪些關(guān)鍵點位（三）關(guān)于突破信號的策略（四）均線的互相穿越（五）價格跳空的利用（一）如何尋找交易機會1、尋找交易機會的過程就是尋找關(guān)鍵點的過程2、關(guān)鍵點分：價格關(guān)鍵點、時間關(guān)鍵點3、什么是關(guān)鍵點：關(guān)鍵點就是市場一旦突破這個點位價格就會朝突破的方向大幅運行的點位4、即使尋找到關(guān)鍵點，后面也要有止損保護，防止市場的虛假突破（二）市場有哪些關(guān)鍵點位

1、長期盤整區(qū)間的頂和底點，以及大的圖形結(jié)構(gòu)的突破點，構(gòu)造越大、時間越長越有效---重點關(guān)注—大機會2、短期圖形結(jié)構(gòu)的突破點—小機會3、有效的均線點---有效均線就是在一定時期內(nèi)很少發(fā)出錯誤信號的均線，在不同的市況下要用不同的均線—中級機會4、市場出現(xiàn)跳空低開或者高開所出現(xiàn)的機會—小機會（三）關(guān)于突破信號的策略1、長期構(gòu)筑高低點的突破美黃豆072、趨勢線的突破3、小型圖形結(jié)構(gòu)的突破點

（四）均線的穿越

利用4、9、18、50日均線交易系統(tǒng)組合為中心，結(jié)合形態(tài)和經(jīng)典K線尋找買點和賣點，注意堅持同一指標進倉和出倉為原則。（五）跳空高低開的利用

四、風險管理與控制

好鋼用在刀刃上.根據(jù)行情得大小,合理分配投資資金,調(diào)整交易頭寸.保證金占全部投入資金得三分之一為佳，約為30%-40%。分批開倉,分批平倉.倉位的調(diào)整要有依據(jù).加倉采取倒金字塔加倉策略采取金字塔法增加頭寸堅持的原則。

1、后來的每一層必須小于前一層2、只能在盈利的頭寸上加碼3、不能在虧損的頭寸上再增加頭寸第二信號第三信號第一信號順勢一信號15%資金二信號10%資金三信號5%資金逆勢嚴格止損第23章

蟲媒病毒和出血熱病毒天津醫(yī)科大學微生物學教研室一、蟲媒病毒：以節(jié)肢動物為媒介進行傳播的病毒。我國流行：流行性乙型腦炎病毒登革病毒森林腦炎病毒均歸類于黃病毒屬

共同特性：1、球形，D=40-70nm，+ssRNA，有包膜，有刺突2、宿主范圍廣，節(jié)肢動物為傳播媒介和長期儲存宿主3、抵抗力：對熱、脂溶劑敏感，pH5以下不穩(wěn)定4、致病特征：具有季節(jié)性和地方性5、主要癥狀發(fā)熱、腦炎、出血

重要的蟲媒病毒：

流行性乙型腦炎病毒（epidemictypeBencephalitis

virus）1、致病性及免疫性：-傳播媒介和儲存宿主：三節(jié)喙庫蚊（帶Ｖ越冬經(jīng)卵傳代）-傳染源和傳播方式：病毒感染蚊：唾液腺和腸道細胞內(nèi)增殖叮咬動物：（幼）豬、牛、羊、馬、禽，

感染后有病毒血癥，但無癥狀蚊其他動物或人動物蚊蚊中間宿主/擴散宿主=傳染源-致病過程：感染人體：毛細血管內(nèi)皮細胞、局部淋巴結(jié)V增殖血（viremia）：發(fā)熱、不適；多隱性感染病毒肝、脾細胞（增殖）少數(shù)患者V腦組織：腦實質(zhì)、腦膜病變臨床癥狀、后遺癥免疫性：病后免疫力持久

誘導產(chǎn)生：IFNα、γ抑制V復制，促進免疫應答中和抗體（IgM、IgG）阻止V擴散細胞免疫控制V擴散，反應過強，促腦組織損傷

2、預防措施：-防蚊、滅蚊-主動免疫：滅活疫苗--易感人群，流行季節(jié)前1-2月用減毒活疫苗—近年使用，效果好在流行區(qū)，疫苗接種豬群登革病毒（denguevirus）：致登革熱、

登革出血熱/登革休克綜合征致病性：

傳播媒介：伊蚊儲存宿主：猴、人

致病過程：蚊（V）人：單核-巨C（V增殖）血臨床分型：普通登革熱登革出血熱/登革休克綜合征—發(fā)生于再感染

形成原因：免疫反應—血管內(nèi)皮細胞損傷，出血，休克特異性預防:不能使用

森林腦炎病毒（forestencephalitis

virus）

致森林腦炎，是由蜱傳播的自然疫源性疾病。1、傳播媒介和儲存宿主：蜱(帶V越冬、經(jīng)卵傳代)2、傳播方式：病毒胃腸道乳汁、乳制品（病毒）鳥、獸（山羊）獸、鳥呼吸（氣溶膠）叮咬人蜱蜱3、致病過程：病毒7–14天人體高熱、頭痛、昏睡、麻痹4、免疫性：獲牢固免疫力可有后遺癥(神經(jīng)異常、肌肉麻痹）5、預防：-防蜱叮咬-接種滅活疫苗（特殊人群）二、出血熱病毒：

我國流行：漢坦病毒、登革病毒

新疆出血熱病毒、

漢坦病毒（hantaviruses）：漢灘、漢城型

所致疾病：漢坦病毒腎綜合征出血熱（HFRS）漢坦病毒肺綜合征（HPS）

致病性：傳染源：黑線姬鼠、田鼠、家鼠等傳播途徑：V鼠（攜帶）排出V污染環(huán)境

螨人體呼吸/消化道/接觸

致病機理：

病毒

機體血管內(nèi)皮細胞增殖

毛細血管通透