學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁黑龍江東方學院

《證券投資分析》2021-2022學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、甲公司是一家季節性生產企業，波動性流動資產為300萬元，永久性流動資產為1000萬元，非流動資產為1200萬元，長期資金來源為2000萬元，假設不考慮其他情況，可判斷甲公司的流動資產融資策略為（）。A.保守融資策略B.期限匹配融資策略C.激進融資策略D.無法確定2、A公司需要對公司的營業收入進行分析，通過分析得知2007、2008、2009年營業收入的環比動態比率分別為110%、115%和95%。則如果該公司以2007年作為基期，2009年作為分析期，則其定基動態比率為（）。A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%3、下列關于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。A.分析思路是根據結果層層尋找影響因素，并確定具體的改進措施B.總資產凈利率和權益乘數是杜邦分析體系的基礎C.決定凈資產收益率高低的主要因素是營業凈利率、總資產周轉次數和權益乘數D.要想提高營業凈利率，只能降低成本費用4、在期限匹配融資策略中，波動性流動資產的資金來源是（）。A.臨時性流動負債B.長期負債C.股東權益資本D.自發性流動負債5、《公司法》規定，企業每年的稅后利潤，必須提取法定公積金的比例為（）。A.5%B.10%C.15%D.20%6、下列各項措施中，無助于企業應對通貨膨脹的是（）。A.發行固定利率債券B.以固定租金融資租入設備C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同7、關于投資中心，說法不正確的是（）。A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制的責任中心B.投資中心的評價指標主要有投資收益率和剩余收益C.利用投資收益率指標，可能導致經理人員為眼前利益而犧牲長遠利益D.剩余收益指標可以在不同規模的投資中心之間進行業績比較8、下列不屬于股票特點的是（）。A.風險性B.收益穩定性C.流通性D.永久性9、某公司2021年銷售額為1000萬元，資金平均占用額為5000萬元，其中不合理部分為400萬元,因市場行情變差，預計公司2022年銷售額為900萬元。資金周轉速度下降1%。根據因素分析法，預計公司2022年度資金需要量為（）A.4181.82萬元B.4545.45萬元C.4099.01萬元D.4455.45萬元10、關于混合成本，下列說法中不正確的是（）。A.混合成本就是“混合”了固定成本和變動成本兩種不同性質的成本B.混合成本要隨業務量的變化而變化C.混合成本的變化與業務量的變化保持著純粹的正比例關系D.混合成本變化不能與業務量的變化保持著純粹的正比例關系11、某公司2019年普通股收益為100萬元，2020年息稅前利潤預計增長20%，假設財務杠桿系數為3，則2020年普通股收益預計為)萬元。A.300B.120C.100D.16012、年初某公司發行認股權證200萬份，每份認股權證可以在行權日以5元的價格認購1股股票。當年歸屬于普通股股東的凈利潤為6000萬元，發行在外的普通股股數為325萬股，平均普通股市價為8元/股，則稀釋每股收益為（）元。A.11B.15C.12D.1613、在確定收益分配政策時需考慮股東因素，其中股東要求支付較多股利是出于（）。A.穩定收入考慮B.避稅考慮C.控制權考慮D.籌資能力14、集權型財務管理體制可能導致的問題是（）。A.利潤分配無序B.資金管理分散C.削弱所屬單位主動性D.資金成本增加15、假設投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（D0）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.5.25B.10.5C.5D.1016、某公司計劃購置一臺設備，以擴充生產能力，需要投資100萬元，稅法規定折舊年限為10年，殘值為10萬元，采用直線法計提折舊。該項投資預計可以持續6年，6年后預計殘值為50萬元，所得稅稅率為25%。預計每年產生營業現金凈流量32萬元，假設折現率為10%，則該項目年金凈流量為（）萬元。[已知：（P/F，10%，6）=0.5645，（P/A，10%，6）=4.3553]A.18B.15.39C.17.52D.13.6517、關于獲取現金能力的有關財務指標，下列表述中正確的是（）。A.全部資產現金回收率指標不能反映公司獲取現金的能力B.用長期借款方式購買固定資產會影響營業現金比率C.公司將銷售政策由賒銷調整為現銷方式后，不會對營業現金比率產生影響D.每股營業現金凈流量是經營活動現金流量凈額與普通股股數之比18、在項目投資決策中，下列關于年金凈流量法的表述錯誤的是（）。A.年金凈流量等于投資項目的現金凈流量總現值除以年金現值系數B.年金凈流量大于零時，單一投資方案可行C.年金凈流量法適用于期限不同的投資方案決策D.當各投資方案壽命期不同時，年金凈流量法與凈現值決策結果是一樣的19、某零件年需用量為3600件，每日送貨量為30件，每日耗用量為10件，單價為10元，一次訂貨成本為25元，單位儲存變動成本為2元，則該零件的經濟訂貨量為（）件。A.300B.245C.367D.410件20、某年金在前2年無現金流入，從第三年開始連續5年每年年初現金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現的現值為（）萬元。A.300×（P/A,10%,5）×（P/F,10%,1）B.300×（P/A,10%,5）×（P/F,10%,2）C.300×（P/F,10%,5）×（P/A,10%,1）D.300×（P/F,10%,5）×（P/A,10%,1）二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、保守融資策略通常最小限度使用短期融資，其籌資特點是融資成本較高，收益較低。（）2、現金存貨模型中，最佳現金持有量是機會成本和交易成本線交叉的點所對應的現金持有量。（）3、不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般會引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求。（）4、在除息日之前，股利權利從屬于股票，從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發放的股利。（）5、在影響財務管理的各種外部環境中，經濟環境是最為重要的。（）6、市盈率能夠綜合反映企業成長性和投資風險，該指標數值越大，表明投資者越看好該股票的投資預期。（）7、在每股收益無差別點上，無論是采用債務或股權籌資方案，每股收益都是相等的。當預期息稅前利潤或業務量水平大于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案，反之亦然。（）8、處于衰退期的企業在制定收益分配政策時，應當優先考慮企業積累。（）9、普通年金終值是每次收付款項的年金終值之和。（）10、調整性籌資動機是指企業因調整公司業務而產生的籌資動機。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）甲公司去年年末總資產為30000萬元，其中流動資產為22500萬元，非流動資產為7500萬元。年末股東權益為21000萬元，年初股東權益為19000萬元。甲公司年度運營分析報告顯示，去年的存貨周轉次數為5次。營業成本為20000萬元，凈資產收益率為20%，非經營凈收益為－1000萬元。年末的流動比率為2.5。要求：

（1）計算去年存貨平均余額。

（2）計算去年末流動負債。

（3）計算去年凈利潤。

（4）計算去年凈收益營運指數。2、（本題10分）B公司為一家醫藥制造企業，為了維持生產經營，于2019年12月31日購進一臺機器并立即投入使用，價格為200000元，預計使用5年，殘值率為5%。該機器常年處于強腐蝕狀態，根據稅法的規定，可以縮短折舊年限或者采取加速折舊的方法。企業所得稅稅率為25%。

要求：

（1）根據上述條件，分別采用直線法、雙倍余額遞減法、年數總和法和折舊年限縮短為3年的方法計算各年的折舊額及折舊所帶來的抵稅收益（計算結果保留整數，下同）。

（2）假設每年年末B公司都有足夠多的征稅收入來抵扣各扣除項目，分析雙倍余額遞減法和縮短折舊年限的方法中哪一種對企業更為有利？（B公司的加權平均資本成本為10%）3、（本題10分）丙公司生產并銷售A.B.C三種產品，固定成本總額為270000元，其他有關信息如下表所示。

要求：（1）假設運用加權平均法進行量本利分析，計算：

①綜合邊際貢獻率；

②綜合盈虧平衡點銷售額。（2）假設運用順序法進行量本利分析，按照邊際貢獻率由高到低的順序補償固定成本，計算公司達到盈虧平衡狀態時，由各產品補償的固定成本分別是多少。4、（本題10分）戊公司是一家啤酒生產企業，相關資料如下：資料一：由于戊公司產品生產和銷售存在季節性，應收賬款余額在各季度的波動幅度很大，其全年應收賬款平均余額的計算公式確定為：應收賬款平均余額＝年初余額÷8＋第一季度末余額÷4＋第二季度末余額÷4＋第三季度末余額÷4＋年末余額÷8，公司2016年各季度應收賬款余額如表1所示：表12016年各季度應收賬款余額表單位：萬元

資料二：戊公司2016年末資產負債表有關項目余額及其與營業收入的關系如表2所示：表22016年資產負債表有關項目期末余額及其與營業收入的關系?

資料三：2016年度公司營業收入為21000萬元，營業成本為8400萬元，存貨周轉期為70天，應付賬款周轉期為66天，假設一年按360天計算。資料四：公司為了擴大生產能力，擬購置一條啤酒生產線，預計需增加固定資產投資4000萬元，假設現金、應收賬款、存貨、應付賬款項目與營業收入的比例關系保持不變，增加生產線后預計2017年營業收入將達到28000萬元，稅后利潤將增加到2400萬元，預計2017年度利潤留存率為45%。資料五：為解決資金缺口，公司打算通過以下兩種方式籌集資金：

①按面值發行4000萬元的債券，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%，公司適用的所得稅率為25%。

②向銀行借款解決其余資金缺口，期限為1年，年名義利率為6.3%，銀行