新“國九條”發布，強調以強監管、防風險、促高質量發展為主線，堅持以資本市場自身的高質量發展更好服務經濟社會高質量發展為大局。上市公司作為資本市場的重要主體，其高質量發展是資本市場內在穩定性的重要基礎。同時，上市公司也是我國經濟的“壓艙石”和“基本盤”，對于促進產業轉型升級、實現經濟高質量發展具有深遠意義。證券時報發布的《2024上市公司高質量發展白皮書》全面總結資本市場重要動態變化，與上市公司高質量發展特點及重要成果，為新階段推動上市公司高質量發展報告顯示，第一，上市公司作為我國經濟的排頭兵，肩負著引領產業升級、創新發展的重任。近年來在政策引導下，上市公司數量和質量均穩步邁進。截至2024年9月末，滬深北三市共年末增加19家；受9月下旬市場回暖提振，市值增至84.63萬億元，較2023年末增加近10%。上市公司業績韌性十足，2024年中期近八成企業實現盈利，超過六成公司營收同比上漲。消費電子、半導體、基礎化工等行業景氣度回升明顯，傳遞著產業向好發展的暖意與韌性。上市公司對國民經濟影響力穩步增強，2024年上半年上市公司凈利潤占規模以上工業企業A股市場結構持續優化，以科創板、創業板為代表的硬科技板塊占比穩步提升，公司數量占比近三分之一，市值占比約兩成。從企業屬性看，超大體量的央國企與數量眾多的民企同臺競技，是A股市場的重要特征。第二，資本市場政策供給顯著提升，多項利好政策穩步出臺助力資本市場高質量發展。2024年新“國九條”發布，為資本市場高質量發展明確了方向。監管政策“1+N”體系逐步完善，先后發布減持新規、轉融券、程序交易規范等具體規定，回應了市場關注度較高的熱點問題。“科創板八條”出臺，提升對新產業新業態和新技術的包容性11局一會”三位“一把手”同時亮相，宣布出臺一系列增量政策，涉及資金供給和制度完善等多方面，支持資本市場發展，點燃市場做多熱情。并購六條”在支持上市公司向新質生產力方向轉型升級、鼓勵上市公司加強產業整合、提高監管包容度和交易效率等方面下大功夫，發揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，并提高上市公司市值管理要求，重視投資者保護和投資者回報，讓上市公司主體切實負起責任，進一步提升上市公司投資監管機構通過嚴把IPO入口關，從源頭上提高上市公司質量，撤單量創歷史新高。多部門合力嚴打上市公司財務造假，多家上市公司和中介機構因財務造假受到處罰。壓實中介機構責任是嚴打財務造假的關鍵環節，除了上市公司之外，普華永道等多家審計機構也收到罰單。退市制度改革得到了深化，A股市場的退市力度進一步加大，2024年前9月有50家A股公司摘牌，創歷史新高。監管層加大力度推動耐心資本入市初見成效，新股發行數量和募資總額與去年同期相比雙雙大幅下降。此外，今年前九月共有376家主動撤回IPO申請的公司，創下歷史新高，上市門檻提高，財務不達標或成為IPO公司主動撤單的一大因素，現場檢查也是企業主動再融資上市公司數量和規模雙雙下降。從再融資類型看，定增仍占據較高比例，其次是可轉債、可交換債、優先股等。A股上市公司債券市場已成為中國企業多元化融資的主要平臺之一，前9個月上市公司通過債券市場滬深兩市共有1359家上市公司披露行動方案。提質方案層面，上市公司通過回購、分紅、重要股東增持的方式，以真金白銀維護市場穩定，體現了對市值的重視。從年內數據看，上市公司回購、分今年以來，監管部門對市值管理重視程度明顯提升，陸續出臺多項政22第五，2024年以來，證監會多次表態多措并舉活躍并購重組市場。在 量超2022年、2023年全年。科創板并購重組尤其活躍，“科創板八條”第六、上市公司積極探索高質量發展路徑，高質量發展向更高水平邁新興產業占比持續提升，集群效應初步形成。公司治理水平在成本控制、主營業務占比、股權結構方面取得顯著成績。上市公司重視ESG實踐，加速構建ESG管理體系，積極承擔社會責任，推動可持續發展。企業出海蔚第七、上市公司是構建新質生產力的重要陣地，以戰略性新興產業為代表的新質生產力發展迅猛，從2014年至2023年，戰略性新興產業的增戰略性新興產業公司在研發投入、境外業務收入、業績增速方面都有顯著優勢，成為引領A股發展新質生產力的核心力量。整體來看，提高上市公司質量是黨中央、國務院從戰略和全局高度作出的重大決策部署，對于推動中國經濟高質量發展具有重要意義。在監管機構的精心引導和上市公司的積極參與下，上市公司高質量發展已取得顯研發投入屢創新高，分紅力度逐步增強，以及在國際市場的競爭優勢日益展望未來，上市公司的高質量發展仍面臨諸多挑戰。市場各方需勠力同心、不遺余力，主動尋求高質量發展的新路徑，全面提升治理能力，強化核心競爭力，以更加豐碩的成果回饋股東與社會，為我國經濟的持續高334摘要4一、上市公司高質量發展邁向更高水平7（一）上市公司概況上半年近八成公司盈利8（二）市場結構持續優化“兩創”板塊占比穩步提升9（三）機械設備板塊領銜實體經濟占比繼續提升11（四）東部沿海規模優勢顯著江蘇科創成色十足12nu二、新“國九條”引領市場高質量發展15（一）新“國九條”發布頂層設計擘畫高質量發展藍圖162、轉融券清零按下暫停鍵提振市場信心3、程序化交易新規出臺促量化交易規范發展2、六部門合力嚴懲財務造假3、退市力度加大勾勒多元化特征（四）金融監管部門合力穩市場加速發展耐心資本2、被動基金快速擴容規模趕超主動基金3、“國家隊”增倉A股持倉逼近歷史同期峰值26444三、IPO發行放緩從源頭提高上市公司質量271、IPO募資下滑“兩創”板塊占比過半282、從源頭提高上市公司質量IPO撤單量創新高283、再融資監管扶優限劣公司數量和規模雙降4、上市公司發債逐年攀升精準支持科技創新（一）提質增效在行動多措并舉提升上市公司質量1、滬深兩市積極推動超千家公司發布行動方案2、增持回購創新高真金白銀維護資本市場穩定3、中期分紅漸成潮流分紅金額創歷史新高（二）市值管理助力提升投資價值推動高質量發展4五、并購重組活躍積極擁抱優質資產41（一）政策暖風頻吹并購重組升溫42（二）典型案例4六、上市公司高質量發展路徑探索481、研發投入屢創新高加速發展新質生產力2、優化產業結構培育新興產業554、強化環境保護履行社會責任5、出海潮涌開拓第二增長曲線4七、向新出發加快發展新質生產力58（一）擁抱新質生產力重塑企業高質量發展之路（二）上市公司發展新質生產力案例61nu八、總結及展望66（一）多措并舉助力上市公司高質量發展67（二）向“新”出發上市公司高質量發展面臨多重挑戰70系列報道“科創板八條”后首單落地普源精電并購“兩步走”從IPO到被并購一場4個月急速落地的““A控A”進軍新賽道邁瑞醫療打造產業整合范本86從“混改”到“整體上市”徐工機械借力改革穿越周期數“智”轉型一臺起重機的柔性制造之路“五本模式”引領這家公司的列車開往六大洲117這項數碼噴印技術加速紡織品綠色發展進程123這項ALD技術牽引國產半導體設備攻克難關12966黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現代化的決定》指出：“堅持把高質量發展作為全面建設社會主義現代化國家的首要任務。”資本市場作為金融體系的重要組成部分，2023年11月中央金融工作會議上進一步明確其“樞紐功能”的定位。而資本市場最核心要素就是上市公司，其質量和數量直接影響到資本市場的穩定和發展，是經濟高近年來上市公司積極響應國家政策加速高質量發展。2019年11月，中國證監會制定下發《推動提高上市公司質量行動計劃》，力爭通過35年的時間使存量上市公司質量有較大提升。2022年底，證監會及滬深交易所推出新一輪“三年計劃國務院關于提高上市公司質量的重要部署，在新的起點上推動上市公司質量向更高水平躍進。（一）上市公司概況上半年近八成公司盈利上市公司作為我國經濟的排頭兵，肩負著引領產業升級、創新發展的重任。近年來在政策引導下，上市公司數量和質量均穩步邁進，截至2024）；2024年經濟穩步回升，上市公司業績韌性十足。數據顯示，2024年上4180家公司實現盈利，占比近8成。從增速基礎化工等行業景氣度回升明顯；電子、農林牧漁等行業公司扭虧加速。上市公司對國民經濟影響力穩步增強。規模以上工業企業代表了國民經濟中規模較大（營收超過2000億元）的企業的運營情況，是觀察國民經濟數據的一個重要切口。上市公司是國內優秀企業的代表，通過對比上市公司和規模以上工業企業營收及利潤情況，可以更好地體現上市公司在國民經濟中的作用。上市公司對經濟的影響力穩步增強，2024年上半年營收和凈利潤，占規模以上工業企業營收和利潤的比例分別為53.8%、82.6%，88（二）市場結構持續優化“兩創”板塊占比穩步提升從板塊分布看，代表科創力量的”兩創”板塊占比持續提升，傳統行近八成。創業板公司數量緊隨其后，1353家公司合計市值12萬億元。科新生力量北交所上市公司數量為253家，總市值約4000億元。A股改變了2024年以來，隨著IPO發行放緩，科創板和北交所公司數量增長也趨于放緩。北交所作為國家支持服務中小企業科技創新的搖籃，匯聚253家上市公司，其中一半公司獲評國家級專精特新“小巨人”企業稱號，科技99大批硬科技企業，借助科創板迅速發展壯大。以2019年為基數，近四年科整體來看，A股市場結構持續優化，以科創板、創業板為代表的硬科戰略性新興產業在“兩創”板塊中占比近八成。近年來，資本市場加截至9月末，2024年新上市的69家公司中，67家屬于戰略性新興產業。從A股整體水平看，代表新質生產力的戰略性新興產業公司數量占比近三從企業性質看，民營上市公司數量占比超過三分之二，近幾年IPO中體現出其規模優勢。超大體量的央國企與數量眾多的民企同臺競技，是A（三）機械設備板塊領銜實體經濟占比繼續提升康的醫藥生物板塊是第二大板塊，493家公司合計市值6.12萬億。電子、基礎化工兩個板塊上市公司數量均超過400家，電力設備以376家公司排電子行業和醫藥生物板塊市值均超過6萬億元，是市值規模較大的板塊。電力設備和食品飲料板塊市值超5萬億元，排名居前。值得一提的是，實業（即剔除銀行及非銀金融板塊）占比達82.5%，較2023年末下降2.8個百分點。主要受市場環境影響，2023年以來以銀行股為代表的高股息公司二級市場表現較好，帶動了金融行業整體市值提升。此外，9月下旬政策今年以來，市值排名居前的板塊陸續都獲得了利好政策提振。5萬億元設備更新政策持續落地，為機械行業注入新活力。醫藥板塊方面，今年創新藥政策利好不斷，7月5日《全鏈條支持創新藥發展實施方案》正式一詞首次進入政府工作報告，北京、廣州、珠海、上海等地陸續推出支持（四）東部沿海規模優勢顯著江蘇科創成色十足上市公司作為經濟發展的領航者和風向標，其區域分布、行業分布以及業績和市場表現，不僅反映了各地區經濟發展的活力和潛力，也體現了從上市公司數量分布來看，珠三角區域和長三角區域上市公司數量和從上市公司數量區域分布看，廣東省以871家上市公司數量領先，超過第二名浙江省近200家。值得一提的是，廣東省的上市公司主要集中在深圳市和廣州市，合計公司數量近600家，總市值近9萬億元，其他城市數量占比不高。長三角地區則呈現出均衡發展的特點，上市公司分布比珠三角更均衡，這和區域經濟發展特點有關：廣東省內經濟發展不均衡現象上市公司市值規模是區域經濟實力的綜合體現。北京市是中石油、中石化、中海油及四大行總部所在地，總市值一騎絕塵，較排在第二名的廣均超過5萬億元排名居前。甘肅省、西藏自治區、寧夏回族自治區、青海近年來，隨著國家不斷加大對創新型企業的支持力度，越來越多具有較高的技術含量、創新能力和市場潛力的科技型企業紛紛上市。根據2024年中國上市公司戰略性新興產業公司區域分布，可以發現，江蘇、陜西、廣東的“科創屬性”最強，其高新技術板塊上市公司數量占比約為40%。北京和山西等省市“兩創”板塊及北交所上市公司占比超過40%，科創優勢明顯。陜西“兩創”板塊公司數量占比僅次于江蘇，這和近年來陜西大從各個省市上市公司行業分布看，電子信息是廣東省上市公司數量排名第一的行業，代表公司有工業富聯、立訊精密等消費電子巨頭。電子信息制造業是廣東第一大支柱產業，在智能終端、信息通信、集成電路設計等領域具有扎實的產業基礎。江蘇、浙江的第一大行業均為機械設備，江浙兩省均為制造業大省，但也略有差異。全國45個先占據10席，全國第一，先進制造業集群規模占全省制造業比重達70%。浙江在汽車產業鏈上優勢顯著，汽車產業上市公司數量排名第三位。據官方報道，浙江新能源汽車不僅擁有完整的產業鏈，而且技術創新水平總體處也為“智能駕駛”奠定了良好的基礎。浙江省發改委的數據顯示，浙江有11家新能源整車生產企業，規模以上零部件企業2200余汽車零部件百強企業，29家上市企業，33家國家級“專精特新”企業，產北京排名居首的行業是電子、計算機等行業，公開數據顯示，2023年北京市工業和信息軟件業合計實現增加值1.35萬億元，占全市GDP比重達到30.9%。新一代信息技術、集成電路、智能裝備、人工智能等十大高精尖產業全部突破千億級，其中新一代信息技術集群產值突破3萬億元。上海電子行業公司排名居首，其次為醫藥生物板塊。近年來上海積極支持醫藥行業發展，積極響應國家政策并及時推出地方性政策支持行業發展。上海是中國現代醫藥產業的發祥地和中國生物醫藥產業的創新高地。2023年，上海生物醫藥產業規模逾9337億元，同比增長4.9%。目前國際排名前20位的醫藥器械企業當中，有18家將中國區的研發中心或者生產總部2024年新“國九條”發布，為資本市場高質量發展明確了方向。監管政策“1+N”體系逐步完善，先回應了市場關注度較高的熱點問題。“科創板八條”出臺，提升對新產業新業態和新技術的包容性。9月24日“一行一局一會”三部門一把手同時亮相，宣布出臺一系列增量政策，涉及資金供給和制度完善等多作為建設資本市場的綱領性文件，新“國九條”分階段提出未來發展新“國九條”從投資者保護、上市公司質量、行業機構發展、監管能未來5年，基本形成資本市場高質量發展的總體框架，投資者保護的機制更加完善，上市公司質量和結構明顯優化，證券基金期貨機構的實力和服務能力持續增強，資本市場監管能力和有效性大幅提高，資本市場良好生新“國九條”在嚴把發行上市準入關、嚴格上市公司持續監管、加大退市力度、加強機構監管、加強交易監管、推動中長期資金入市等方面給出框架性意見；同時，為配合新國九條落地，證監會及交易所陸續發布“1+N”配套政策體系，對滬深北交易所股票上市規則、發行上市準入規（二）落實嚴監嚴管劍指違規減持、轉融券及高頻量新“國九條”發布后不久，5月24日，證持股份管理暫行辦法》（下稱《減持管理辦法》）及相關配套規則。《減持管理辦法》基本保持《減持規定》的框架和主體內容，對市場反映的突二是嚴格規范大股東減持；三是有效防范繞道減持；四是細化違規責任條款；五是強化大股東、董事會秘書的責任。整體來看，減持新規一方面堅持分類施策，進一步規范大股東特別是控股股東、實際控制人的減持行為，督促其專注公司發展和經營，關注投資者回報水平，減少減持套利空間；另一方面，強化穿透式監管，全面完截至9月末共有800多家公司重要股東在二級市場減持股份，減持金額約告，較去年同期71家大幅減少。從數據來看，在減持公司股東違規減持的行為受到了一定的遏制。在發布的違規減持致歉公告轉融券一直是市場高度關注的話題，尤其在市場下跌的過程中，容易引發賣空聯想。2024年7月，證監會從維護制度公平性和提升市場內在穩定性出發，圍繞轉融券打出了政策“組合拳”，包括暫停轉融券、提高融2024年7月11日起實施。交易所也將融券保證金比例由不得低于80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調至120%。除上述政策外，證監會還批準證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調至120%，自2024年7融資融券是資本市場重要的基礎性制度之一，對平抑非理性波動，促進多空平衡與價格發現，吸引中長期資金入市具有積極作用。從國內證券對于此次新規，在當前市場成交低迷，投資者信心不足的背景下，暫停轉其中融券余額已較歷史高位下降逾九成，而轉融券余額年內降幅也已超過部清零。轉融券余額最新一波明顯下降始于2023年四季度，2024年則開始加速下降，其間不僅跌破千億元大關，后續還接連跌破數個百億元整數由于市場上對程序化交易的爭議聲頗高，證監會持續加強程序化交易監測，組織證券交易所研究制定瞬時申報速率異常、頻繁瞬時撤單、頻繁并對頻繁觸發指標的程序化交易投資者進行督促提醒，促進規范其交易行為。按照內外資一致原則，加強與香港方面會商溝通，研究推進北向程序與此同時，監管部門出臺了一系列的制度規則趨利避害，促進程序化高頻交易特別規定等一系列監管安排。在《管理規定》的監管框架下，滬證券市場程序化交易（市場通常稱為量化交易）監管作出全方位、系統性規定，是強化市場交易行為監管的重要舉措。《管理規定》明確了程序化交易的定義和總體要求、報告要求、交易監測和風險防控要求、信息系統管理、高頻交易監管、監督管理安排等內容。其中，在交易監測和風險管理方面，《管理規定》明確，證券交易所對程序化交易實行實時監控，對異常交易行為進行重點監控。對于高頻交易，《管理規定》要求，證券交從嚴監管下，程序化交易的規模出現了較為明顯的下滑，尤其是高頻整體來看，加強程序化交易監管，能夠減少量化交易對市場波動的加（三）重拳出擊嚴監管持續發力今年以來，嚴監管是市場的主線，是落實新“國九條”的重要舉措。據Wind數據，截至9月末，有834家公司發布1687例違規公告，處罰機構為交易所或證監會等證券監管部門。從處分類型來看，出具警示函新“國九條”發布之后，上市公司嚴監管出現顯著變化。一是查處違二是查處時間更快。新“國九條”發布后，從立案到查明調查速度極快。違法事實長達7年的*ST新紡案，從立案調查到出具《行政處罰事先告知書》，間隔時間僅約1個月，鼎信通訊案調查時間也約為1個月，而中信證券關于中核鈦白的調查僅用了一周時間。三是被實施風險警示（ST或*ST）公司數量增多。據Wind數據顯示，截至9月末，新“國九條”發布以來已經有124家上市公司被實施風險警示（含*ST或ST），超過2022除了規范存量公司，嚴監管還體現在對IPO公司的嚴格規范，通過嚴把IPO入口關，從源頭上提高上市公司質量，推動資本市場高質量發展。據證券時報統計，按公告日計算，截至9月末共有376家公司主動撤回IPO申請（以下簡稱“撤回IPO公司”數量已超今年2月，證監會對思爾芯申請科創板首發上市過程中欺詐發行違法行為嚴查上市公司財務造假是提升高質量發展水平的重要內容之一。2024年7月，證監會聯合公安部、財政部、中國人民銀行、金融監管總局、國務院國資委制定了《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意加大全方位立體化追責力度、加強部際協調和央地協同、常態化長效化防今后一段時期資本市場財務造假綜合懲防工作指明了方向，將有力推動各方進一步嚴懲財務造假，切實保護投資者合法權益，全面構建財務造假綜合懲防新的工作格局，為推動資本市場高質量發展提供有力支撐。公開信息顯示，2024上半年，證監會執法條線將從嚴打擊財務造假等信息披露違法行為列為執法重點，共查辦相關案件192件、同比增長25%，共處罰責任主體283人（家）次、同比增長約33%，罰沒金額47億余元、同比增長多家上市公司因財務造假領到罰單。如凱撒文化為減少應收款壞賬損失，通過資金流轉方式虛增利潤1525萬元，導致2021年年度報告存在虛假記載，廣東證監局對凱撒文化處以400萬元罰款，并對6名相關責任人有江蘇舜天、ST特信、*ST中利、易事特、凱撒同盛等多家公司因財務造計師事務所收到證監會或地方證監局18份行政處罰決定，共39名注冊會計師被罰。其中最典型的是普華永道，因涉恒大財務造假，財政部和證監A股市場退市制度改革一直備受關注。2024年4月，隨著新“國九條”的提出以及證監會《關于嚴格執行退市制度的意見》的發布，A股市場的退市力度進一步加大，退市制度改革得到了深化。通過嚴格退市標準，加歷史數據可以看出，2019年之前A股公司退市數量大多保持在個位數，自從退市原因分布看，股價低于面值是今年退市的主要原因，有31家公司因為股價低于面值而退市，占比超過六成。除了面值退市常態化之外，*ST亞星通過主動退市方式作別A股，成為今年首家籌劃主動退市的公司。2323（四）金融監管部門合力穩市場加速發展耐心資本云澤、證監會主席吳清在國新辦新聞發布會上介紹了金融支持經濟高質量發展的有關情況，從貨幣政策支持樓市股市、資本市場全面深化改革、險為經濟穩定增長和高質量發展努力創造良好的金融環境，一系列超預期的此次會議對資本市場影響重大，出臺了一系列增量政策。在資金端，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，向資本市場注入長期流動性，還是推動險資在內的中長期資金入市，進一步支持中央匯金公司加大增持力度等，金融監管部門用改革之手力促真金白銀進入資本市場，增強戰略提高監管包容度和交易效率等方面下大功夫，發揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，并提高上市公司市值管理要求，重視投資者保護和投資者會議召開當天，A股市場出現罕見大漲行情，全市場超過九成公司股勵和規范發展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發揮政府投資基金作用，發展耐心資本。”打通社保、保險、理財等資金入市堵點，努力提振資本市場。同日，中央下簡稱《指導意見》重點提出持續優化資本市場生態、大力發展權益類基金、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度等三方面舉措。《指導意見》為加快推進中長期資金入市、健全投資和融資相協調的資本市場生態。公募基金作為資本市場的重要參與者，也是長期投資的踐行者。監 管層在持續推動中長期資金入市方面，取得了一些階段性成效。截至2024年8月底，我國境內公募基金管理機構共163家，管理的公募基金資產凈 權益類公募基金、保險資金、各類養老金等專業機構投資者合計持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長了1倍以上，占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。這其中非常突出的是全國社保基金。全國社保基金成立以來在境內的股票市場投資平均年化收益率達到了10%以上，成為A股市場長期投資、價值投資的典范。被動基金作為公募基金中穩定性更好的長期資金，在市場中扮演著穩定器的角色，它們通常不會因為市場的短期波動而頻繁買賣。當前來看，跟蹤滬深300、科創50、上證50等大市值指數的寬基類ETF仍是市場主流。2525從個股持倉情況看，被動基金快速逼近甚至超過主動基金的持倉比例。據興業證券統計，被動基金持股占比快速提升，截至2024年二季度末，偏股基金（被動指數+主動偏股）的Top50重倉股中，被動基金的持股占比已經突破50%大關，躍升至51.6%，而2021年底被動基金占比僅有22.9%。偏股基金的全部持倉口徑下，被動基金的持股占比也已經升至今年上半年，以中央匯金為主的“國家隊”累計入市資金超過4600億元，其中四大滬深300指數ETF增持金額超3100億元。下半年，“國家隊”買入力度并未減弱，截至8月末，流入四大滬深300指數ETF的資金截至今年二季度末，“國家隊”合計持倉A股市值達到3.19萬億元，5年來同期新高，逼近歷史同期峰值。與2023年底相比，“國家隊”持倉在內，這些耐心資本合計持倉市值達到4.三、IPO發行放緩自2023年8月27日證監會提出“階段性收緊新股發行數量和募資總額雙雙大幅下降，IPO市場在2024年前9月，國內A股IPO市場已完成上市69家，募集資金金額合計478.68億元。這一數量和去年同期相比出現大幅下滑，去年同期IPO募資金額為24.30億元，募資金額最低為北交所公司芭薇股份，募資金額從上市板塊的分布情況來看，“兩創”板塊在IPO公司數量和募資額方面均占據半壁江山。具體來說，創業板和科創板分別有26家和10家公司成功實現IPO，共計募資達262億元，充分體現了資本市場對科技創新企業的精準扶持力度。同時，北交所已有5家以920代碼開頭的公司順利完成IPO，啟用獨立的代碼號段是北交所深化市場改革的關鍵步驟。這一舉措顯著提升了北交所上市公司的辨識度，使得投資者更加便捷地關注、2、從源頭提高上市公司質量IPO撤單量創新高一直備受關注。繼證監會3月發布《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》之后，新“國九條”強調嚴把發行上市今年以來，證監會多次強調IPO“申報即擔責”，對于涉嫌存在重大嚴監管威力逐漸顯現，企業在IPO申報時需更加審慎考慮是否“夠格”。據統計，按公告日計算，截至9月末，今年內共有376家主動撤回IPO申從撤回IPO公司擬上市板塊來看，滬深主板公司有120家，北交所有今年以來主動撤回IPO申請主要集中在4月下旬之后，5月以來撤回主板、創業板修訂申報財務指標要求，上市門檻提高，財務不達標或成為IPO公司主動撤單的另一大因素。現場檢查與企業主動撤回IPO申請密切相關。2021年1月底，證監會2929病闖關”是證券領域違法違規被罰的“重災區”。對于涉嫌重大違法違規華道生物IPO等違法違規被查項目。對發行上市公司“帶病闖關”的情況，中介機構被處罰。2024年以來，A股市場再融資環境在最新監管安排等政策導向下，呈現出明顯的“扶優限劣”導向，監管機構對再融資項目審核日趨嚴格，再從再融資規模看（包括增發、配股、可轉債、優先股、可交換債），156家公司完成再融資1837.74億元，再融資公司數量及融資規模雙“兩板塊合計共有47家公司實現再融資，不足主板公司數量的 3030即發布了增發預案，成為北交所自成立以來首個申請再融資項目的公司。在2024年1月完成本次發行。主板公司仍是定增發行的主力，共有73家中直股份等均是因為資產重組再融資。創業板和科創板分別有21家、8家可轉債融資349.2億元排名第二位，共有40家公司發行可轉債。20193131公司中，順豐控股股東明德控股發行可交換債再融資80億元其他再融資類型方面，2024年前9月配股再融資公司為0，2005年以來暫無配股為0的記錄，具體數據仍需觀察第四季度配股再融資情況。另2024年再融資公司數量和規模均出現下降趨勢，這和監管收緊再融資審核關系密切。除了限制募集資金被用于財務投資，限制破發、破凈、經營業績持續虧損的上市公司再融資也是監管重點。據Wind數據統計，今終止審查、終止注冊、審核不通過)，其中滬深主板合計63家企業再融資終止，占比約六成；創業板23家企業再融資終止，占比22%；科創板28家企業再融資終止，占比17%；北交所2家再融資終止，占比3%。審核狀態方面，其中3家因上會審核不通過終止再融資項目；3家過會后終止再上市公司債券市場是中國資本市場中重要的組成部分，近年來呈現出這一市場經歷了快速增長的階段，發行規模逐年攀升，目前，A股上市公司債券市場已成為中國企業多元化融資的主要國家不斷強調科技創新作為現代化建設的關鍵，并推出了一系列政策和措施，為科創債的蓬勃發展營造了有利的環境。在此背景下，科創票據的發增幅高達82.3%。（科創票據是指科技創新企業發行或募集資金用于科技創新領域的債務融資工具。）放量。科創票據發行主體以國企和央企為主，2024年央企和國企科創票據同時，在監管發聲審慎再融資市場環境下，增發和配股等融資方式不容易實施，發債的融資方式更安全穩定，流程簡單，有利于提高券商的資本運3333投資價值”。證監會在2024年系統工作會議上也明確提出，大力推動提升上市公司的可投性，包括更加積極開展回購注銷、現金分紅，強化上市公隨后，上交所、深交所分別開展“提質增效重回報”行動和“質量回行動方案。從披露的行動方案看，上市公司均表現出了對高質量發展、為從發布行動方案公司的屬性來看，民營企業有779家，占比近六成；從行業分布來看，醫藥生物、電子、電力設備及機械設備行業公司均超過鋼鐵、非銀金融、煤炭等板塊，有超過40%的公司披露了提質增效專項行動方案，充分顯示出行業對“提質增效”的重視；農林牧漁板塊披露數量其次是增持和分紅等方式。部分公司在發布行動方案的同時，重要股東或以發布提質增效行動方案后T+1日、T+5日、T+10日、T+20日的股價表現統計（T代表公告日），行動效果顯著，多數公司股價上漲，其中T+20日平均累計漲幅超過7.5%。此外，部分公司雖未發布具體的提質增提質增效不僅僅停留在行動方案層面，上市公司通過回購、分紅、重從年內數據看，上市公司回購、分紅及重要股東增持金額的同比均呈據Wind數據，從增持維度來看，截至9月末（下同），上市公司重要股東年內合計增持562億元，金額有望創2018年以來新高；凈增持金額（增持和減持之差）為158億元，近5年來首次轉正。（正值表示增持金以單家公司看，石頭科技、牧原股份、江蘇銀行、以及農業銀行、工公司增持四大行，傳達出清晰的積極信號，是活躍資本市場的重要舉措，3636在上述4個統計區間內，股價也呈現持續上升趨勢，自首次公告增持計劃后T+20日累計漲幅均值接近16%。從具體公司來看，川潤股份、安諾其4000萬元，此后2家公司股價強勁反彈，T+20股市行情低迷，上市公司回購再掀高潮，多家公司相繼拋出大手筆回增加近2倍。今年以來，發布回購預案公司平均回購完成度（按回購股份數量計算）超過80%，超過600家公司（單家公司年內多次回購不去重）回購股份數量完成度超過100%。藥明康德、寧德時代、海康威視、順豐控股、三安光電、韋爾股份等公司回購金額均超過美國生物安全法案影響，在二級市場屢受沖擊，公司積極開展注銷式回購3737回購向市場傳遞了積極信心，有利于穩定股價。從發布回購預案的公司來看，預案對股價也有較為明顯的提振效果，自發布預案后T+20日累T+20日漲幅均超過95%。持續穩定的分紅，是實現投資者投資回報的重要形式，有助于提振投資者信心，獲得投資者的信任；也有助于培育資本市場長期投資理念，增強資本市場活力和吸引力。隨著近年來一系列政策出臺，上市公司分紅制一些上市公司積極響應監管號召，從維護全體股東利益出發，不斷提高回報股東意識，通過增加分紅頻次和金額，提升投資者的獲得感和對公司未來發展的信心。特別是不少傳統的高股息公司，在今年中期分紅規模創新高的同時，有意進一步提升派息水平。同時，還有一些上市公司明確表態，未來會結合業務發展規劃及資金需求，讓一年多次分紅成為常態，據數據統計，2024年選擇中期分紅的上市公司數量大幅增長。截至8月底，2024年已有680家公告中期分紅，數量較去年同期翻倍增長；預計3838從板塊變動特點來看，科創板個股、券商股實施中期分紅的積極性提中信證券自2003年A股上市以來首次提出中期分紅，合計派發現金紅利35.57億元（含稅），占當期凈利潤的35%。科從絕對分紅金額來看，中字頭公司仍然是實施分紅的主力軍，能源、金融、電信行業分紅金額占比較大。其中，工商銀行、中國移動、建設銀行擬分紅金額在500億元左右，位居前三。此外，農業銀行、中國石油、中國銀行、中國海油等擬定的現金分紅規模也在300億元以上。不少傳統的高股息企業，在今年中期分紅規模創新高的同時，有意進一步提升派息水平。中國海油今年的中期分紅創歷史同期新高，而公司前期發布的股息長城證券策略分析師汪毅等發布的研報統計，主板公司共計530家披3939（二）市值管理助力提升投資價值推動高質量發展今年以來，監管部門對市值管理重視程度明顯提升，陸續出臺多項政意見稿）》（以下簡稱《指引》）公開征求意見。《指引》要求上市公司《指引》共十四條，明確市值管理的定義、相關主體的責任義務、兩類公鍵少數”提出了市值管理的要求。部分相關上市公司表示，之前發布的提質增效重回報行動方案就有關于市值管理的規劃，公司將根據最新的監管成等部分上市公司先于《指引》出臺了公司市值管理制度；對比發現，此類制度對于主體責任義務的規定與《指引》大體一致、市值管理也與考核40404141（一）政策暖風頻吹并購重組升溫2024年以來，證監會多次表態，多措并舉活躍并購重組市場。越來越多的市場主體積極借助并購重組做大做強，資本市場并購重組進入新的窗股權激勵等方式提高發展質量。在政策大力支持的背景下，并購重組市場“科創板八條”的發布進一步加大了對并購重組的政策支持力度。6支持，鼓勵企業開展產業并購并積極延伸產業鏈。“科創板八條”發布兩通過支持合理的跨行業并購，放開對未盈利資產的收購要求，支持兩創板塊公司并購上下游資產，且資產不必滿足硬科技或“三創四新”等要求，為并購重組市場的發展提供了更大空間。“并購六條”發布當晚，就有兩家公司火速響應發布重組計劃。9月25日晚間，科創板公司秦川物聯和創業板公司富樂德同時宣布，正在籌劃對產業鏈上下游資產的重大資產重組事項，其中富樂德籌劃使用可轉債等新型支付工具完成重組。整體來看，在政策暖風的支持下，2024年并購重組市場活躍。截至2024年9月末，共有139家公司（去重）披露最新重大重組進展，公司事項，包括*ST人樂、大葉股份、湖北宜化等公司。“科創板八條”發布以來，累計有61家科創板公司首次發布并購重組公告。典型如今年6月22日，芯聯集成發布公告擬通過發行股份及現金方式，收購其子公司芯聯越州的剩余72.33%股權，并將通過整合管控，發揮規模效應，有效以現金方式收購上海麥歌恩微電子合計79.31%的股份，交易對價合計為4242從重組目的來看，今年以來，以“橫向整合”為目的的并購重組案例數量占比創新高，并首次突破40%，表明上市公司通過產業鏈并購實現資源整合，發揮協同效應的意愿大幅提升。與此同時，戰略合作、資產調整從參與主體所屬行業來看，高端制造業、醫藥生物、計算機等行業是值得一提的是，券商行業并購潮正在加速，國泰君安吸收合并海通證4343不僅是“科創板八條”發布后上市公司并購重組注冊第一單，也是科創板普源精電創立于1998年，是國產電子測量儀器領軍企業，公司字示波器、射頻類儀器、波形發生器、電源及電子負載、萬用表及數據采集五大產品族、八大產品線，并提供芯片級、模塊級和系統級多層次解決2022年4月，普源精電登陸科創板，步入借力資本市場提升自身行業市后的普源精電將目光投向了并購重組市場，以期通過并購行業內優質標冊的科創板并購重組項目。對于發起本次并購的目的，普源精電表示：一是對標國際龍頭企業，實現從硬件向整體解決方案的轉型升級；二是拓寬產品布局，增強公司產品在細分應用領域的品牌效應；三是深化上下游延在收購耐數電子股權的方式和步驟上，普源精電采取了現金收購和股權收購“兩步走”的方式完成。“兩步走”的步驟是普源精電此次并購重組方案的亮點之一。普源精電董秘程建川曾對媒體表示，做這樣的安排，普源精電此次并購重組從受理到過會僅用時52天，到獲證監會同意注冊僅用時兩個月，在外界看來頗為順利。回顧整個收購過程，普源精電認標的公司的優勢科創屬性、雙方的強產業協同性，并購方案的高確定性，4444輔以及時到來的政策東風，使得普源精電并購項目的過會具備了“天時地作為“科創板八條”后首單落地的并購重組案例，普源精電得以快速過會，一方面是享受了政策的紅利，但更重要的是，公司在并購前期的調研準備、方案設計、步驟安排等方面均做了充分的準備。科創板并購熱潮2024年2月，金貴銀業收購寶山礦業100%股權完成過戶，控股股東正式易主為湖南省國資委。重組完成后，上市公司證券簡稱變更為“湖南機以來，原金貴銀業已歷經了將近五年的風險化解之路，本次并購重組，并購重組不僅是推進企業產業擴張和資源整合的有力手段，也是助力困境企業轉型脫困、提質增效的重要路徑。原金貴銀業收購寶山礦業，是湖南省市國資主導資源整合、助力企業改革的典型案例。借助此次并購，上市公司經營困境得以扭轉，“鏈主”企業成功賦能產業鏈公司，湖南省2019年年底，金貴銀業被債權人申請破產重整。2020年11月，破產重整申請獲法院受理，郴州市國資委旗下的郴州市發展投資集團產業投資經營有限公司（以下簡稱“郴投產業公司”）牽頭成為金貴銀業的重整投在湖南省政府、郴州市政府的大力推動下，金貴銀業抓住機遇實施重大重組。2022年9月，金貴銀業首次發布公告，擬以發行股份的方式向湖南有色產投集團（以下簡稱“湖南有色集團”）和湖南黃金集團有限責任本次作價12.07億元的股權交易完成過戶，寶山礦業成為上市公司全資子重組完成后，湖南有色集團（現更名為“湖南省礦產資源集團有限責任公司”）接替郴投產業公司，成為金貴銀業控股股東，最新持股比例為14.91%。湖南有色集團旗下湖南黃金集團持有上市公司6.79%股份，為其4545本次并購重組完成后，金貴銀業缺資源、缺資金、缺管理和缺信心的噸/年的鉛鋅銀礦開采權。重組完成后，寶山礦業有望與金貴銀業形成良并表完成后，上市公司業績實現大幅增長。今年上半年，湖南白銀實重組完成后，上市公司名稱由“郴州市金貴銀業股份有限公司”變更并購惠泰醫療（688617.SH），殺入心血管賽道，打響科創板“A控A”現金并購第一槍，在醫藥行業并購史上增添重要一筆收購完成后，邁瑞醫療通過子公司及其一致行動人合計持有惠泰醫療24.61%股份，成為惠泰醫療第一大股東。惠泰醫療原實控人成正輝同時承惠泰醫療的控股股東變更為邁瑞醫療子公司深邁控，實際控制人變更為李此次邁瑞醫療并購惠泰醫療，從初次發布公告到最終完成控制權轉移歷時3個月。作為科創板首單“A控A”案例，本次收購以“協議轉讓+原實控人放棄表決權”方式進行，并加入了“優先購買權”的安排，這一方式既能確保邁瑞醫療獲得惠泰醫療的控制權，又能避免觸發要約收購義值得一提的是，在本次收購前，邁瑞醫療便已通過旗下投資基金布局4646作為醫療器械領域的“一哥”，外延式并購一直是邁瑞醫療的增長點邁瑞醫療在接受投資者調研時表示，公司積累了豐富的并購經驗，在并購效率、標的數量特別是整合深度上均領先國內同行，獲得了超越同行的產業并購整合經驗和能力。縱觀邁瑞醫療過往的并購史，公司的成功經4747研發是推動企業創新和增長的重要動力，也是構建新質生產力的重要因素。近年來，上市公司對科技創新的重視程度持續增強，研發投入不斷從研發投入規模來看，在31個申萬一級行業中，14個行業研發支出同比增長15.95%，高居榜首；研發投入增長最快的為汽車行業，上半年總電子、機械設備、醫藥生物等5個行業的研發投入強度均超過5%。其中以投入再創新高，累計投入超780億元，同比增長約10%，研發投入強度中入強度達到12%，在幾個交易板塊中最高。作為中國資本市場的試驗田，科創板在過去五年中致力于服務科技創新和新質生產力的發展，取得了顯4949高研發投入帶動高技術產業投資，2024年上半年，以軟件和信息技術服務業為代表的現代服務業投資增長22%，軌交裝備、航空裝備、半導體等高技術制造行業投資分別增長35%、30%、18%。生產要素向新質生產力家，超10億元的有95家，超100億元的有4家。其中，比亞迪研發投入上半年，在新能源車領域，公司深耕核心技術領域，加速推出一系列全球二次充電電池方面，期內產品研發及產能提升進展順利，技術規模保持國5050與此同時，以科創板為代表的科技型龍頭企業正積極角逐高水平國際市場，表現更為突出。市場地位方面，晶科能源、中復神鷹等35公司在細分行業或單項產品上排名全球第一；創新藥公司多款產品成功打入歐美市場，海外收入同比增長253%。國際標準制定方面，科創板公司在多個細分領域積極參與國際標準制定，時代電氣、鐵建重工等先進軌交公當前中國上市公司的產業結構正在持續優化和升級，主要體現在傳統于戰略性新興產業、專精特新企業級高新技術企業的公司合計總數為3042家，合計占比為57%。合計市值33.2萬億元，占比近四成，形成了顯著的金融與實體經濟的結構也在不斷優化。金融業上市公司加大服務實體經濟的力度，實體上市公司利潤占比近年來開始超過金融業，2024年半年報數據顯示，扣除銀行及非銀金融板塊后，剩余上市公司凈利潤合計占比為53.5%，該比例自2020年以來一直保持在50%以上另據Wind數據統計，截至2023年末，我國A股市場高端制造業上市公司共計2445家，占A股上市公司總數的45.74%。這些公司受益于政策高端制造業上市公司的總資產規模達到25.69萬億元，占A股上市公司總比亞迪第800萬輛新能源汽車下線，跑出新能源“加速度”。比亞迪是我半導體、新能源、高端制造、新材料等代表我國新質生產力發展方向的行業企業，在資本市場加快集聚，企業間協同效應日益顯現，產業走向規模化與集約化發展，對推動上市公司做優做強、促進產業轉型升級、助在政策的指導推動以及從嚴監管之下，提高治理水平已逐漸成為上市公司的“必答題”。新“國九條”提出：“嚴格上市公司持續監管。加強信息披露和公司治理監管，全面完善減持規則體系，強化上市公司現金分紅監管，推動上市公司提升投資價值。”公司治理是企業高質量發展的堅實基礎，是提升企業市值管理的重要工具。近年來，在監管層和上市公司多方合力下，上市公司治理逐漸從理論走向實踐，公司在成本控制、產業資本動向、主營發展、股權結構等方從成本控制看，2021年以來，上市公司降本增效成果顯著。據Wind數據，2024年中期全部A股上市公司三費（銷售、管理、財務）費率由2018年的11.8%下降至9.17%。其中，央企、民營企業下降顯著，央企由5年前的10.96%下降至8.34%，三費費率居各屬性公司最低水平，民營企業下降至10%。從產業資本看，在減持新規約束下，重要股東減持規模驟減。截至2024年9月末，重要股東減持數量、減持金額創近10年同期最低水平，從公司經營看，上市公司聚焦主業意識增強。2024年中期A股公司主業凈利潤貢獻度（剔除投資、公允價值、資產處置收益，暫不考慮負貢獻從股權結構看，前五大股東持股比例均值、用于衡量集中度綜合指數的赫芬達爾—赫希曼指數（HHI指數）均呈下降趨勢，2024年中期，前五交易所從信息披露、規范運作、監管措施和違規處罰等方面建立綜合考評指標體系，以引導公司規范運作。據證券時報記者統計，交易所信披等級“良好”的公司數量占比明顯增長；等級為“不合格”（D）公司數5353此外，審計意見一定程度上反映公司財務報表的可靠性程度，是公司的公司數量占比保持上升趨勢，2023年達其中地方國有企業過去3年保持96%以上，央企持續超過99%，間接表明上市公司ESG報告也被稱為第二份財報，體現了上市公司積極回應利益相關方，積極承擔社會責任的態度。近年來，財政部、國資委、證監會等部門，滬深北證券交易所、行業協會發布一系列針對性強、特點鮮明的ESG相關政策文件，如《上市公司可持續發展報告指引》，引領企業積極踐行ESG理念，提高公司的ESG競爭力，包括解決環境污染、氣候變化等問題，提高產品質量和治理效能等方面的可持續發展能力，推動經濟社會在這些政策的推動下，上市公司正加速構建ESG管理體系，通過完善ESG治理架構，設立專項工作組，將ESG因素深度融入經營管理之中，推動可持續發展。信息披露方面，截至9月末，有2211家A股公司披露2023年ESG相關報告（含ESG、可持續發展或社會責任等報告），披露率ESG指標中，質量在“高”“較高”兩檔的占比提升，而“中”“較低”上市公司在環境維度的實踐也得到了加強。在“雙碳”目標引領下，A股公司逐步構建起從目標設定、分析到實施的完整工作鏈條，展現出積家家）增長近32倍。特別是在交通運輸、倉儲和郵政業、電力、熱力氣及水生產和供應業、采礦業、制造業等高碳排放行業中，減排成效更為綠色是高質量發展的底色，也是推動經濟社會發展的新動能。在綠色制造體系中，綠色工廠是主力。上市公司擁有的綠色工廠數量持續攀升，近年來，“出海”成為企業發展的重要關鍵詞。在全球經濟增速放緩大背景下，上市公司出海已蔚然成風，積極開拓全球市場，打造“第二增長曲線”。出海方式也呈現多樣化，包括海外并購、投資自建和供應商合作等路徑。2024年上市公司最新半年度數據顯示，企業出海規模再創歷史2024年上半年，A股市場有2785家公司披露境外收入數據，占全部A股公司數量的52%，數量和比例均創近5年以來新高。也即是，開展海外業務的上市公司數量已經過半。出海上市公司累計實現營收3.8占總營收比例攀升至11%，創近五年以來公司業務主要分布于亞洲、非洲、南美洲和歐洲，是全球領先的銅、鈷、從行業分布看，電子、汽車和電力設備是出口大戶，體現出中國企業高科5656值得一提的是，隨著國內制藥技術的不斷積累，國產創新藥開始亮相世界舞臺，近年來交易數量和金額規模迅速增加。2020年后國內藥企國生物科技公司）達成協議，將自研的3款GLP-1產品組合的海外權益授百濟神州是國內創新藥出海的龍頭藥企。2019年11月，百濟神州BTK抑制劑澤布替尼（商品名：百悅澤）獲美國FDA批準，成為國內第一款在美上市的抗癌新藥，實現新藥出海“零的突破”。同時，該藥也成為首個銷售額破10億美元的國產創新藥。在全球生物技術的升級、供應鏈能力的提升是出海結構發生變化的重要原因。按行業境外收入占營收比重呈下降趨勢，電子、通信、家用電器等行業出海鋰電池等在內的新興產業轉型。出海結構的升級，間接表明我國高端制造5757新材料、先進制造、電子信息等戰略性新興產業，積極培育未來產業，加快形成新質生產力，增強發展新動能”。此后，新質生產力在國家高層會新質生產力以顛覆性和前沿性技術為支撐，以戰略性新興產業和未來產業為主要載體，繼而形成高效能的生產力。近年來，以戰略性新興產業為代表的新質生產力發展迅猛，從2014年至2023年，中國戰略性新興產數據統計發現，戰略性新興產業公司在研發投入、境外業務收入、業績增速方面都有顯著優勢，成為引領A股發展新質生產力的核心力量。戰略性新興產業近三年營收復合增速為18.01%，較全部A股高出6個百分點；其中生物產業、新能源汽車、新能源三個板塊營收復合增速超過20%，遙遙領先其他板塊增速。戰略性新興產業科技含量高，需要高水平研發投入保持技術或產品優勢。2024年中期戰略性新興產業公司研發投入占營收比例為6.52%，較全5959新質生產力企業通常聚焦于高新技術、創新服務等領域，這些領域的公司往往具備更強的國際競爭力和全球市場拓展能力，它們的產品和服務更容易跨越國界，滿足全球市場需求。戰略性新興產業2024上半年6060科技是人類發展過程中最強的力量，以一項項重大技術的突破推動著產業變革與社會進步。黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》提出，“發展以高技術、高效能、高質量為特征的生產力”“加強關鍵共性技術、前沿引領技術、現代工程技術、顛覆性技術創新”。科技創新這一發展新質生產力的核心上市公司是科技發展進程中最活躍的“弄潮兒”，高舉創新之旗，以科技自立促產業自強，在鍛造新質生產力中追波逐浪、走在前列。證券時從“國內首臺”到“世界首臺”，三一重起的發展歷程，見證了我國工程機械行業從市場、技術各方面實現逆襲、引領世界先進水平，成為一各個制造環節也受益于自動化技術的引入，產品一致性和工人安全保6161成為三一重起產業工人普遍具備的技能，記者在園區走訪的過程中，已經很難在現場區分出誰是工人，誰是工程師。來自于985和211高校的高材生與老師傅同場，工程師與技術工人混搭，三一重起的新工人隊伍正在進如果說突破了全自動下料、焊接、組隊的自動化硬件，是數智化變革的“血肉”，那么以基于制造運營管理平臺為核心的智能工廠大腦，就是在三一重起一次典型的生產環節中，生產計劃會傳輸到以MOM為首的中樞智能大腦，再傳送到終端機器人程序中，等待搬運機器人將工件運送到位之后，終端機器人通過機器視覺系統確定工件，并自動根據工件的在高度數控化的背景下，關鍵技術、生產流程全都在線可控。在品質在節能減排方面，通過實時監測和管理各個生產環節的能耗情況，確保了生產過程中的精準控制和優化，在減少水、電和生產原材料浪費的同時，降低了生產過程中的碳排放。值得一提的是，這一整套智能工廠大腦全部強大的智能制造能力，支持著三一重起向海外市場的進擊。在過去的3年，三一重起迎來了海外業務發展的黃金時期，海外銷售額實現了逐年的倍增。三一重起事業部總經理謝濤介紹，在主要產品中，其履帶起重機市場地位持續保持了全球第一，汽車吊、全地面吊、越野吊等產品的市占在今年前四個月，三一重起海外銷售占比已和國內持平，某些月份甚銷往傳統工程機械強國歐洲和北美地區尤為突出，同比增長高達一倍。為6262中國工程機械工業協會數據顯示，2023年，億元，同比增長15.8%。而龍頭企業的出海表現遠遠好于行業平均，包括三一重工在內的一批企業，實現了海外市場的營收規模高于國內市場的歷53秒，是廣汽埃安長沙工廠（下稱“長沙工廠”）“駛出”一臺全新AIONS的生產節拍。8個月，是這家工廠從傳統燃油車工廠到全新自動化新能源工廠的進化過程。在7月完成首車下線的全新長沙工廠，正乘著新沿著工藝升級、數字賦能、綠色發展的方向，長沙工廠以行動照亮行2023年，成立6年、投產4年的廣汽埃安，就拿下“全球最快達成百萬產銷汽車品牌”的頭銜。百萬產銷近一半在2023年一年完成，當年廣汽埃安以80%的銷售增速完成超48萬輛的銷售。長沙工廠主力生產的AIONS系列，以接近翻倍增速完成22.1萬輛銷售，是國內純電A級轎車2023年以139%產能利用率超負荷運轉，讓廣汽埃安的擴產迫在眉睫。在長沙工廠達產后，基本將承擔集團所有AIONS系列產品的生產任務，后續也可能導入更多純電平臺車型。唯有達到5滿足AIONS系列近年來逐年翻倍的銷售表現。8個月，從傳統燃油車工廠，轉變為新能源汽車工廠，改造首先要圍繞兩類產品迥異的生產工藝展開。因此，圍繞智能化、電動化產線有了很對新能源汽車“心臟”動力電池，廣汽埃安直接上線了最為先進的自動化產線，確保產品的一致性和后續可拓展性。全新的動力電池智能裝配系統，可以通過3D視覺定位及機器人協作實現自動上線、自動搭載、隨完成從原有燃油車生產線向新能源車產線的升級改造，長沙工廠的行動與國家推動的大規模設備更新浪潮一致。據了解，埃安長沙改造項目也正在“發展迅速的新能源產業，已經證明了新技術蘊藏的革命性力量，我們制造端在未來也會迎來新的技術革命。”廣汽埃安長沙分公司總經理葉劍華表示，更加智能、更加節能將是制造業進一步演進的方向，與AI合的智能化升級是大勢所趨，AI裝配、AI質檢等應用場景豐富多誕生于湖南長沙的威勝信息，通過為電網構造數字化通信網絡，在十余年的發展中逐漸成為一家具有“物聯網+數字化+芯片”全貫通核心技術的科創板上市公司。截至目前，公司海外用戶連接數超千萬、國內物聯能電網已經涵蓋了發電、輸電、變電、配電、用電和調度等電網運作的各個環節。精細化、預知化的維護管理，自然會使電力保供和電力系統穩定運行的成本大幅降低。電網設備的迭代升級，智能化是核南方電網正全面推進電網設備大規模更新，預計2024年至2027年，大規模設備更新投資規模將達到1953億元。數字電網關鍵核心。在電網智能化改造大潮中，威勝信息業績再創新高。2024年上同比增長26.52%。其中，在上半年國網和南網總部的第一次招標中，公司6464回顧威勝信息的發展歷程，起初只是專注于電力終端產品的開發，但隨著市場競爭的加劇和客戶需求的變化，公司意識到僅靠終端產品難以實現持續發展和突破。于是，管理層決定進行戰略轉型，通過自主研發芯片在2017年，威勝信息加速以自主研發芯片為核心的戰略轉型，通過收購珠海中慧獲取通信芯片研發的關鍵技術、人才和市場資源。同時通過加組建研發隊伍。購置先進的研發設備和儀器，并與國內外先進的科研機構上下游之間的協同，又促使公司產生了更強的創造力。核心芯片的技術進步可以推動感知物聯網設備性能的提升，而應用系統又能更好地發揮如今，威勝信息已經成為行業內少有的從數據感知、通信組網到數據展望未來，威勝信息將利用通信芯片和系統軟件等關鍵技術，打造智能配電網、智慧水務和公共基礎設施的綜合解決方案。目標是從單一產品電力裝備成套和EPC服務等綜合解決方案轉型，以數字化設備和智能軟硬6565（一）多措并舉助力上市公司高質量發展2024年以來，資本市場制度不斷優化完善，新“國九條”為資本市場高質量發展明確了方向。作為杰出企業的典范和宏觀經濟的重要支柱，上市公司在推動我國經濟穩健增長中扮演著不可或缺的角色。上市公司高質量發展是經濟高質量發展的重要基礎，本文從上市公司數量及規模、資本市場重要制度完善情況、IPO及再融資規模和變化、并購重組趨勢變動、上市公司提質增效行動實施等多方面總結和梳理，發現一些積極的進展，2024年中期近八成企業實現盈利，超過六成公司營收同比上漲。多個行業上市公司對國民經濟影響力穩步增強。2024年上半年上市公司凈利潤A股市場結構持續優化，以科創板、創業板為代表的硬科技板塊占比穩步提升，公司數量占比近三分之一，市值占比約兩成。從企業屬性看，超大體量的央國企與眾多細分領域冠軍的民企同臺競技，是A股市場的重要特征。民營上市公司數量占比超過三分之二，近幾年IPO中民企占比超從行業分布看，制造業板塊是A股市場的重要支柱，機械制造、醫藥、電子等行業上市公司數量位居前列。區域分布方面，珠三角區域和長三角區域上市公司數量和規模優勢顯著，中部地區逐步崛起占據一席之地，東6767監管政策“1+N”體系逐步完善，先后發布減持新規、轉融券、程序交易提升對新產業新業態和新技術的包容性。9月24日“一把手”同時亮相，宣布出臺一系列增量政策，涉及資金供給和制度完提高監管包容度和交易效率等方面下大功夫，發揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，并提高上市公司市值管理要求，重視投資者保護和投資者監管機構通過嚴把IPO入口關，從源頭上提高上市公司質量，推動資本市場高質量發展，主動撤回IPO申請的公司數量創歷史新高。證監會強調IPO發行“申報即擔責”，多家公司即使撤回也收到罰單。嚴打上市公司財務造假，多家公司因財務造假受到懲罰。壓實中介機構責任是嚴打財務造假的關鍵環節。除了上市公司之外，普華永道等多家審計機構也收到罰單。A股市場的退市力度進一步加大，退市制度改革得益類公募基金、保險資金、各類養老金等專業機構投資者合計持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長了1倍以上，占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。穩定性最好的被動基金加速擴容，從個股持倉情況看，被動基金快速逼近甚至超過主動基金的持倉比例。2024年上半年，新政推行超一年。與去年同期相比，新股發行數量和募資總額雙雙大幅下優限劣”導向，監管機構對再融資項目審核日趨嚴格，再融資公司數量和第四、2024年監管繼續強調大力提高上市公司高質量發展水平，滬深市公司披露提質增效的行動方案。回測數據顯示，多數公司股價在方案發6868布后上漲，受到資本市場肯定。提質增效不僅僅停留在行動方案層面，上體現了對市值的重視。從年內數據看，上市公司回購、分紅及重要股東增今年以來，監管部門對市值管理重視程度明顯提升，陸續出臺多項政第五、2024年以來證監會多次表態，多措并舉活躍并購重組市場。在 量超2022年、2023年全年。科創板并購重組尤其活躍，“科創板八條”通過創新驅動高質量發展。公司結構持續優化，新興產業占比穩步提升，集群效應初步形成。公司治理水平在成本控制、主營發展、股權結構方面取得顯著成績。上市公司重視ESG實踐，加速構建ESG管理體系，積極承擔社會責任，推動可持續發展。出海蔚然成風，第二增長曲線夯實高質量第七、上市公司是構建新質生產力的重要陣地，以戰略性新興產業為代表的新質生產力發展迅猛，從2014年至2023年，戰略性新興產業的增戰略性新興產業公司在研發投入、境外業務收入、業績增速方面都有顯著優勢，成為引領A股上市公司發展新質生產力的核心力量。6969整體來看，上市公司發展質量在多個方面呈現出積極變化，但仍面臨第一、上市公司盈利能力有進一步提升空間。2024年上半年，上市公歸屬于母公司凈利潤同比下滑2.38%；同期規模以上工業企業營收和利潤提升約3個百分點。將時間周期拉長看，1330多家公司近三年營收復合增占比近半。2024年中期，代表盈利能力的凈資產收益率（加權）中位數下超過百億元，占比不足三成；超過七成公司市值不足百億元。市值中位數為47.4億元，意味著有超過一半公司市值不足50億元。2000余家公司市值較上市首日下降，占比近四成。市值較低的公司較難獲得機構關注，統計數據顯示，市值百億以上的公司2024年以來平均獲得調研5.17次，20第三、上市公司治理水平需進一步提升。內部審計作為公司治理的重要基石，是公司內部控制的評價者和監督者報告。上市公司內控審計質量2020-2022年分別為90家、65家、95家。因為內控報告并非全部披露，我們從相對比例觀察內控審計質量情況，2023年內控審計意見為非標準無第四、投資者關系管理水平需進一步提升。改善上市公司投資者關系管理水平，是提升市值的重要途徑。投資者互動關系平臺是上市公司和投資者溝通的重要渠道，絕大部分上市公司能和投資者保持良好溝通，及時回復投資者提問，但有部分上市公司回復率偏低，以近三月為例（2024年7070從近三個月情況看，有2000多家公司研報數量為0，占比近四成。反映出第五、上市公司ESG實踐水平需進一步提升。今年以來，隨著我國三大證券交易所起草發布可持續發展信息披露指引、財政部發布企業可持續披露的基本準則，我國可持續披露規則體系逐步走向成熟，中國資本市場對ESG的關注度和實踐水平不斷提高。國內上市公司ESG報告披露率雖然持續攀升，但管理質量仍需要進一步提高。首先需要構建完整的ESG管理體系，有專職團隊負責ESG管理工作。從2023年披露數據看，僅有340余家公司有專門團隊負責ESG管理工作，占比不足十分之一。其次是績效數據披露完整度不夠，以溫室氣體減排數據為例，2023年有1400多家公司發布溫室氣體減排情況，占比約為四分之一。ESG績效是ESG管理水平上市公司的高質量發展為中國式現代化的實現打造堅實的經濟基礎，在引領技術創新、培育新的增長動能中發揮重要作用。長遠來看，提升上新一輪為期三年的提升上市公司質量行動計劃正在穩步推進，上市公司應當提升創造價值和價值回報的能力，積極尋求高質量發展的途徑，提升核7171 “科創板八條”后首單落地普源精電并購“兩步走”獲得受理，僅僅過去兩個月。本次交易不僅是“科創板八條”發布后上市普源精電并購重組項目迅速過會，顯示出“科創板八條”中大力支持并購重組的政策初顯成效。“科創板八條”提出，支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合，提升產業協同效應。適當提高科創板上市公司并購重組估值包容性。豐富支付工具，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等方式實施并購重組。支持科創板上市公司聚焦做