2017稅務(wù)師考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)階段備考題（附答案）基礎(chǔ)階段備考題一：?1.甲GS對(duì)乙GS進(jìn)行了股權(quán)收購(gòu)，如果收購(gòu)?fù)瓿珊笠褿S成為甲GS的一個(gè)子GS，但其法人地位繼續(xù)存在，則并購(gòu)的類型是()。?A.非控制權(quán)性收購(gòu)?B.控制權(quán)性收購(gòu)?C.新設(shè)合并?D.吸收合并?2.甲企業(yè)和乙企業(yè)組成了一個(gè)企業(yè)，產(chǎn)生了“1+12”的效應(yīng)，體現(xiàn)的并購(gòu)動(dòng)因是()。?A.獲取GS控制權(quán)增效?B.取得協(xié)同效應(yīng)?C.向市場(chǎng)傳遞GS價(jià)值低估的信息?D.管理者擴(kuò)張動(dòng)機(jī)?3.下列并購(gòu)動(dòng)因中能夠體現(xiàn)兼并收購(gòu)的目的的是()。?A.獲取GS控制權(quán)增效?B.取得協(xié)同效應(yīng)?C.降低代理成本?D.管理者擴(kuò)張動(dòng)機(jī)?4.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估參數(shù)確定的相關(guān)說(shuō)法中正確的是()。?A.應(yīng)選擇目標(biāo)GS的獨(dú)立自由現(xiàn)金流量作為相關(guān)現(xiàn)金流量?B.一般來(lái)說(shuō)，在兼并的情況下應(yīng)采用相加法測(cè)算目標(biāo)GS的增量自由現(xiàn)金流量?C.在合并的情況下，通常采用合并后企業(yè)集團(tuán)的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率?D.折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式一般適用于并購(gòu)GS或目標(biāo)GS為上市GS的情況?5.下列各項(xiàng)計(jì)算公式中不正確的是()。?A.FCF=FCFb+ΔFCF?B.FCF=FCFab-FCFa?C.自由現(xiàn)金流量=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本?D.自由現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資額-增量營(yíng)運(yùn)資本?6.如果甲集團(tuán)選定了乙GS作為目標(biāo)收購(gòu)對(duì)象，但是乙GS屬于獲利能力不佳，并且急于出手的境況，這種情況甲集團(tuán)比較適合采用的并購(gòu)支付方式是()。?A.賣方融資方式?B.杠桿收購(gòu)方式?C.現(xiàn)金支付方式?D.股票對(duì)價(jià)方式?7.下列關(guān)于并購(gòu)支付方式的說(shuō)法中正確的是()。?A.股票對(duì)價(jià)方式會(huì)減少并購(gòu)成本。?B.對(duì)于巨額的并購(gòu)交易，很少采用現(xiàn)金支付方式?C.企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是采用杠桿收購(gòu)方式的前提?D.管理層收購(gòu)中多采用賣方融資方式?8.下列各項(xiàng)有助于界定GS最優(yōu)規(guī)模并解決好多元經(jīng)營(yíng)度問(wèn)題的是()。?A.企業(yè)收購(gòu)?B.企業(yè)兼并?C.GS收縮?D.企業(yè)聯(lián)營(yíng)?9.將剝離劃分為出售固定資產(chǎn)、出售無(wú)形資產(chǎn)、出售子GS等形式的標(biāo)準(zhǔn)是()。?A.剝離是否符合GS的意愿?B.剝離業(yè)務(wù)中出售資產(chǎn)的形式?C.剝離的動(dòng)因?D.剝離企業(yè)所在的行業(yè)?10.下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)資產(chǎn)剝離動(dòng)因的是()。?A.適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略?B.彌補(bǔ)并購(gòu)決策失誤?C.獲取稅收方面的收益?D.獲取GS控制權(quán)增效?參考答案：1.?【答案】B?【解析】收購(gòu)指的是主并企業(yè)對(duì)目標(biāo)GS實(shí)施的股權(quán)收購(gòu)，包括控制權(quán)性收購(gòu)(取得目標(biāo)GS第一大股東地位)與非控制權(quán)性收購(gòu)(即參股性收購(gòu))。在非控制權(quán)性收購(gòu)的情況下，主并企業(yè)與目標(biāo)GS各自原有的法人地位繼續(xù)存在;在控制權(quán)性收購(gòu)的情況下，目標(biāo)GS通常作為主并企業(yè)的一個(gè)子GS，而繼續(xù)保持其原有的法人地位。?2.?【答案】B?【解析】所謂協(xié)同效應(yīng)，指的是兩個(gè)企業(yè)組成一個(gè)企業(yè)之后，其產(chǎn)出比原來(lái)兩個(gè)企業(yè)產(chǎn)出之和還要大的情形，即俗稱的“1+12”效應(yīng)。?3.?【答案】A?【解析】兼并收購(gòu)的目的，就在于獲得對(duì)GS的控制權(quán)，通過(guò)運(yùn)用控制權(quán)而產(chǎn)生控制權(quán)增效。?4.?【答案】C?【解析】由于并購(gòu)GS并購(gòu)目標(biāo)GS的目的在于謀求一體化整合協(xié)同效應(yīng)，因此，在對(duì)目標(biāo)GS未來(lái)現(xiàn)金流量的判斷上，著眼的不是目標(biāo)GS的“獨(dú)立自由現(xiàn)金流量”，而是其“增量自由現(xiàn)金流量”，所以選項(xiàng)A不正確;一般來(lái)說(shuō)，在兼并的情況下宜采用倒擠法;在收購(gòu)的情況下宜采用相加法，所以選項(xiàng)B不正確;非折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式下的市盈率法一般適用于并購(gòu)GS或目標(biāo)GS為上市GS的情況，所以選項(xiàng)D不正確。?5.?【答案】D?【解析】增量自由現(xiàn)金流量用公式表示為：FCF=FCFb+ΔFCF=FCFab-FCFa，所以選項(xiàng)A、B的計(jì)算公式正確;自由現(xiàn)金流量=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資額，所以選項(xiàng)C的計(jì)算公式正確，選項(xiàng)D的計(jì)算公式不正確。?6.?【答案】A?【解析】賣方融資是指作為并購(gòu)GS的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)GS支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)GS所有者的負(fù)債，承諾在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)分期、分批支付并購(gòu)價(jià)款的方式。這種付款方式，通常用于目標(biāo)GS獲利不佳，急于脫手的情況。?7.?【答案】B?【解析】股票支付處理程序復(fù)雜，可能會(huì)延誤并購(gòu)時(shí)機(jī)，增大并購(gòu)成本，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;對(duì)于大宗的并購(gòu)交易，采用現(xiàn)金支付方式，無(wú)疑會(huì)給并購(gòu)GS造成巨大的現(xiàn)金壓力，甚至無(wú)法承受。短期內(nèi)大量的現(xiàn)金支付還會(huì)引起并購(gòu)GS的流動(dòng)性問(wèn)題，而如果尋求外部融資，又會(huì)受到GS融資能力限制。同時(shí)一些國(guó)家規(guī)定，如果目標(biāo)GS接受現(xiàn)金價(jià)款，必須繳納所得稅。因此，對(duì)于巨額的并購(gòu)交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較低，選項(xiàng)B正確;采用賣方融資方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;管理層收購(gòu)中多采用杠桿收購(gòu)方式，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。?8.?【答案】C?【解析】GS收縮是GS重組的一種形式，是相對(duì)于GS擴(kuò)張而提出的概念，它指對(duì)GS的股本或資產(chǎn)進(jìn)行重組從而縮減主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍或縮小GS規(guī)模的各種資本運(yùn)作方式。它有助于界定GS最優(yōu)規(guī)模并解決好多元經(jīng)營(yíng)度的問(wèn)題。?9.?【答案】B?【解析】按照剝離業(yè)務(wù)中所出售資產(chǎn)的形式，剝離又可以劃分為出售固定資產(chǎn)、出售無(wú)形資產(chǎn)、出售子GS等形式。?10.?【答案】D?【解析】資產(chǎn)剝離的動(dòng)因主要