流動負債管理第一節銀行短期借款1.短期銀行借款的形式(1)單項業務借款公司因特殊原因，臨時需要資金而向銀行申請的一次性貸款。如公司獲取額外訂單等(2)信用額度借款公司因季節性原因等可隨時向銀行申請的無擔保信用貸款最高限額內的貸款(3)周轉信用借款均衡性生產公司因資金周轉不足而向銀行申請的貸款。貸款的額度由銀行和公司雙方協商確定2024/10/13流動負債管理2第一節銀行短期借款2.短期銀行借款的種類(1)信用借款又稱無擔保借款，是指不用保證人做保證或沒有財產作抵押，僅憑借款人的信用而取得的借款

信用額度借款

循環協議借款

(2)擔保借款

有一定的保證人做保證或利用一定的財產作抵押或質押而取得的借款

保證借款

抵押借款

質押借款

2024/10/13流動負債管理3第一節銀行短期借款(3)票據貼現是商業票據的持有人把未到期的商業票據轉讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為

3.銀行短期借款的決策(1)關于短期借款的成本

(2)公司對銀行的選擇銀行對貸款風險的政策：保守或開拓銀行對公司的態度：苦樂同享或嫌貧愛富貸款的專業化程度：大銀行設有不同專業部門銀行的穩定性：銀行同樣有破產之憂2024/10/13流動負債管理4第一節銀行短期借款3.銀行短期借款的基本程序

(1)企業提出申請

企業必須在批準的資金計劃占用額范圍內，按生產經營的需要，逐筆向銀行提出申請

(2)銀行對企業申請的審查

銀行接到企業提出的借款申請書后，應從以下幾方面對申請書進行認真的審查：審查借款的用途和原因，作出是否貸款的決策。審查企業的產品銷售和物資保證情況，決定貸款的數額。審查企業的資金周轉和物資耗用狀況，確定貸款的期限。2024/10/13流動負債管理5第一節銀行短期借款(3)簽訂借款合同為了維護借貸雙方的合法權益，企業向銀行借入流動資金時，雙方應簽訂借款合同。借款合同主要包括如下內容：基本條款。主要強調雙方的權利和義務保證條款。保證款項能順利歸還的一系列條款違約條款。對雙方若有違約現象時應如何處理的條款其他附屬條款。與借貸雙方有關的其他一系列條款(4)企業取得借款

(5)短期借款的歸還2024/10/13流動負債管理6第一節銀行短期借款4.銀行短期借款的評價(1)優點銀行資金充足,可隨時為企業提供短期貸款滿足季節性和臨時性的資金需求尤為方便銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時借入，在資金需要減少時還款(2)不足資金成本較高。抵押借款因需要支付管理費用，成本更高2．限制較多。向銀行借款，銀行要對企業的經營和財務狀況進行調查以后才能決定是否貸款，有些銀行還要對企業有一定的控制權，要企業把流動比率、負債比率維持在一定的范圍之內，這些都會構成對企業的限制2024/10/13流動負債管理7第二節商業信用1.商業信用的形式(1)關于商業信用指在商品交易中延期付款或預收貨款所形成的公司之間的借貸關系。是企業可利用的最靈活的的短期融資方式(2)商業信用的形式賒購商品（應付賬款）最典型、最常見的商業信用形式。是小企業最依賴的方式預收貨款賣方于交付貨物之前向買方預先收取部分或全部貨款。一般用于生產周期長、資金需要量大的貨物，或緊俏貴重物品的銷售2024/10/13流動負債管理8第二節商業信用2.商業信用的條件(1)預付貨款

賣方已知買方的信用欠佳銷售生產周期長、售價高的產品(2)延期付款，但不提供現金折扣

賣方允許買方在交易發生后一定時期內按發票面額付款(3)延期付款，提早付款有現金折扣

賣方因買方提前付款而給予一定的現金折扣，如買方不享受現金折扣，則必須在一定時期內付清賬款

放棄折扣的代價(籌資成本)很高2024/10/13流動負債管理9第二節商業信用3.商業信用控制(1)信息系統的監督

對應付賬款進行有效管理需要一個健全、完整的信息系統當企業希望獲得現金折扣的時候，必須在短時間內做出決策(2)應付賬款余額控制

當公司的支付政策確定之后，對日常政策執行的監督就成為非常重要的環節

分析應付賬款周轉率

分析應付賬款余額百分比

2024/10/13流動負債管理10第二節商業信用(3)道德控制

當拖欠賬款的代價小于公司的機會投資收益時,按照成本收益原則，企業可以選擇推遲支付應付賬款

企業對商業道德的重視程度會影響其應付賬款支付政策;市場對商業道德的看法也會約束企業的行為4.商業信用籌資的評價(1)優點使用方便。屬于一種自發性籌資，不用進行非常正規的安排，而且不需辦理手續，一般也不附伽條件，使用比較方便成本低。現金折扣或不放棄現金折扣，則利用商業信用籌資沒有實際成本限制少。商業信用的使用靈活且具有彈性(2)不足時間一般較短，尤其是應付賬款，不利于公司對資本的統籌運用，如果拖欠，則有可能導致公司信用地位和信用等級下降公司取得現金折扣，則付款時間更短;放棄現金折扣的代價又很高公司缺乏信譽，容易造成公司之間相互拖欠，影響資金運轉。2024/10/13流動負債管理11第三節短期融資券1.短期融資券(1)含義又稱商業票據、短期債券，是由大型工商企業或金融企業發行的短期無擔保本票，是一種新興的籌集短期資金的方式

(2)產生與發展短期融資券源于商業票據。商業票據是一種古老的商業信用工具，產生于18世紀

大公司根據商業票據的特點，憑借信譽開始脫離商品交易過程來簽發商業票據，以籌措短期資金

20世紀70年代，集中于倫敦的歐洲短期融資券市場也開始形成，短期融資券市場不斷擴大2024/10/13流動負債管理12第三節短期融資券2.短期融資券的種類(1)按發行方式經紀人代銷的融資券:又稱間接銷售融資券直接銷售的融資券:發行人直接銷售給最終投資者的融資券

(2)按發行人可分為金融企業的融資券:各大公司所屬的財務公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發行的融資券

非金融企業的融資券:未設立財務公司的企業所發行的融資券

(3)按融資券的發行和流通范圍國內融資券:發行者在其國內金融市場上發行的融資券

國際融資券:發行者在其本國以外的金融市場上發行的融資券

2024/10/13流動負債管理13第三節短期融資券3.短期融資券的發行程序

(1)公司決策采用短期融資券方式籌資

(2)辦理發行融資券的信用評級與評估公司簽訂委托協議書，按規定在3天內提供所需材料評估公司組織專家成立評估小組，評估并寫出評估報告評估公司組織專家對該企業融資券的信用等級作出評定評估公司確定該企業的融資券等級委托人在接到評估公司的融資券資信等級通知書后3天內如無異議，則評級成立。如有異議，應在接到信用等級通知后3天內申訴，補充材料，申請復評(3)向審批機關提出發行融資券的申請(4)審批機關進行審查和批準

(5)正式發行融資券籌資2024/10/13流動負債管理14第三節短期融資券4.短期融資券籌資的評價(1)優點短期融資券籌資的成本低:在西方國家，短期融資券的利率加上發行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率短期融資券籌資數額比較大:如在西方，商業銀行貸給個別公司的最大金額不能超過該公司資本的10%短期融資券籌資能提高企業的信