2023年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考前押題題庫(kù)（三百題）

一'單選題

1.會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的（）會(huì)員組成。

A、1/2

B、1/3

C、3/4

D、全體

答案：D

解析：會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成。

2.在滬深300指數(shù)期貨合約到期交割時(shí)，根據(jù)（）計(jì)算雙方的盈虧金額。

A、當(dāng)日成交價(jià)

B、當(dāng)日結(jié)算價(jià)

C、交割結(jié)算價(jià)

D、當(dāng)日收量?jī)r(jià)

答案：C

解析：滬深300股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式;

股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，劃付持倉(cāng)雙方的

盈虧，了結(jié)所有未平倉(cāng)合約。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的

指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。

3.目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了（）。

A、限價(jià)指令

B、市價(jià)指令

G止損指令

D、停止指令

答案：A

解析：目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還

采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市

價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。

4.某日，某公司有甲'乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別

是：甲客戶:213240,325560乙客戶:518900,6544000丙客戶:4766350,8779900

丁客戶:357800,356600則（）客戶將收到《追加保證金通知書》

A、甲

B、乙

C、丙

D、T

答案:D

解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益x100%。該風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%,風(fēng)險(xiǎn)越大；

等于100%,則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是

說(shuō)，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶則會(huì)收

到期貨公司“追加保證金通知書”。題中，丁的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%

5.債券久期通常以（）為單位。

A、天

B、月

G季度

D、年

答案：D

解析：債券久期是指?jìng)谖磥?lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流時(shí)間的加權(quán)平均，其權(quán)重是各期現(xiàn)金

流現(xiàn)值占債券現(xiàn)值的比重，通常以年為單位。故本題答案為D。

6.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是()o

A、計(jì)劃在未來(lái)賣出某商品或資產(chǎn)

B、持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

C、已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

D、已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)

答案：C

解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：(1)當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約

定在未來(lái)出售某商品或斐產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或斐產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的

空頭；(2)當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某

商品或斐產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。故本題答案為C。

7.外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是()o

A、遠(yuǎn)期匯率

B、即期匯率

C、遠(yuǎn)期升水

D、遠(yuǎn)期貼水

答案:B

解析：外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率。故本題答案為B。

8.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為（）萬(wàn)元人民幣。

A、10

B、50

C、100

D、500

答案：C

解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%

的名義長(zhǎng)期國(guó)債。故本題答案為C。

9.我國(guó)期貨交易所對(duì)（）實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制。

A、期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B、投機(jī)

C、套期保值

D、套利

答案：C

解析：在具體實(shí)施中，我國(guó)還有如下規(guī)定：采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相

結(jié)合的辦法控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不

受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制。

10.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的（），遇法定節(jié)假日

順延。

A、第十個(gè)交易日

B、第七個(gè)交易日

C、第三個(gè)周五

D、最后一^1b交易日

答案：C

解析：滬深300指數(shù)期貨合約。

11.當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行（）O

A、平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先

B、價(jià)格優(yōu)先和平倉(cāng)優(yōu)先

C、價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先

D、時(shí)間優(yōu)先和利潤(rùn)優(yōu)先

答案：A

解析：當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先

的原則，但平倉(cāng)當(dāng)日新開倉(cāng)位不適用平倉(cāng)優(yōu)先的原則。

12.道氏理論中市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)不包括（）。

A、主要趨勢(shì)

B、次要趨勢(shì)

C、長(zhǎng)期趨勢(shì)

D、短暫趨勢(shì)

答案：C

解析:道氏理論認(rèn)為價(jià)格波動(dòng)盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢(shì),

即主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投斐的關(guān)鍵。

13.滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的（）。

A、±5%

B、±10%

C、±15%

D、±20%

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。故

本題答案為B?

14.下列（）項(xiàng)不是技術(shù)分析法的理論依據(jù)。

A、市場(chǎng)行為反映一切

B、價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)

C、歷史會(huì)重演

D、不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里

答案：D

解析：市場(chǎng)的三大假設(shè)。

15.下面不屬于貨幣互換的特點(diǎn)的是（）。

A、一般為1年以上的交易

B、前后交換貨幣通常使用不同匯率

C、前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本金，金額

不變

D、通常進(jìn)行利息交換，交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式

包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率

答案：B

解析：貨幣互換：一般為1年以上的交易；前后交換貨幣通常使用相同匯率；前

期交換和后期收回的本金金額通常一致；通常進(jìn)行利息交換。交易雙方需向?qū)Ψ?/p>

支付換進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)

利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率。期末期初各交換一次本金，金額不變。選項(xiàng)ACD

均正確。貨幣互換前后交換貨幣通常使用相同匯率.選項(xiàng)B錯(cuò)誤。故本題答案為

Bo

16.在交易中，投機(jī)者根據(jù)對(duì)未來(lái)價(jià)格波動(dòng)方向的預(yù)測(cè)確定交易頭寸的方向。若

投機(jī)者預(yù)測(cè)價(jià)格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為（）;若投機(jī)者預(yù)測(cè)

價(jià)格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為（）。

A、個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者

B、機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者

C、空頭投機(jī)者，多頭投機(jī)者

D、多頭投機(jī)者，空頭投機(jī)者

答案：D

解析：在交易中，投機(jī)者根據(jù)對(duì)未來(lái)價(jià)格波動(dòng)方向的預(yù)測(cè)確定交易頭寸的方向。

若投機(jī)者預(yù)測(cè)價(jià)格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為多頭投機(jī)者；若投

機(jī)者預(yù)測(cè)價(jià)格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為空頭投機(jī)者。

17.下列不屬于影響股指期貨價(jià)格走勢(shì)的基本面因素的是。。

A、國(guó)內(nèi)外政治因素

B、經(jīng)濟(jì)因素

C、股指期貨成交量

D、行業(yè)周期因素

答案：C

解析：分析股指期貨價(jià)格走勢(shì)有兩種方法：基本面分析方法、技術(shù)面分析方法。

基本面分析方法重在分析對(duì)股指期貨價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響的基本面因素，這些因素

包括國(guó)內(nèi)外政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)因素、政策因素、行業(yè)周期因素等多個(gè)方

面，通過(guò)分析基本面因素的變動(dòng)對(duì)股指可能產(chǎn)生的影響來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股指未來(lái)變

動(dòng)方向。技術(shù)分析方法，重在分析行情的歷史走勢(shì)，以期通過(guò)分析當(dāng)前價(jià)和量的

關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股指未來(lái)變動(dòng)方向。選項(xiàng)ABD均為基本

面因素，C項(xiàng)為技術(shù)分析方法。故本題答案為C。

18.下列關(guān)于外匯期貨的蝶式套利的定義中，正確的是()。

A、由二個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

B、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和另一個(gè)牛市套利的跨期套利組合

C、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

D、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)熊市套利和另一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

答案：C

解析：外匯期貨的蝶式套利是由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊

市套利的跨期套利組合。故本題答案為C。

19.短期利率期貨品種一般采用()o

A、現(xiàn)金交割

B、實(shí)物交割

C、對(duì)沖平倉(cāng)

D、T+1交割

答案:A

解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。

20.中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式為()。

A、百元凈價(jià)報(bào)價(jià)

B、千元凈價(jià)報(bào)價(jià)

C、收益率報(bào)價(jià)

D、指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)

答案：A

解析：中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià)。

21.在流動(dòng)性不好的市場(chǎng)，沖擊成本往往會(huì)()o

A、比較大

B、和平時(shí)相等

C、比較小

D、不確定

答案:A

解析：沖擊成本，也稱為流動(dòng)性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場(chǎng)后對(duì)

市場(chǎng)價(jià)格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。當(dāng)沖擊成本

過(guò)高的時(shí)候,會(huì)影響套利的收益。在流動(dòng)性不好的市場(chǎng)，沖擊成本往往會(huì)比較大。

故本題答案為Ao

22.下列選項(xiàng)中，關(guān)于期權(quán)說(shuō)法正確的是()o

A、期權(quán)買方可以選擇行權(quán).也可以放棄行權(quán)

B、期權(quán)買方行權(quán)時(shí)，期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約

C、與期貨交易相似，期權(quán)買賣雙方必須繳納保證金

D、任何情況下，買進(jìn)或賣出期權(quán)都可以達(dá)到為標(biāo)的資產(chǎn)保險(xiǎn)的目的

答案：A

解析：期權(quán)買方購(gòu)買的是選擇權(quán)，如果行權(quán)，賣方必須履約。期權(quán)的買方不用繳

納保證金，需要支付權(quán)利金。D明顯錯(cuò)誤。故本題答案為A。

23.下面屬于熊市套利做法的是()o

A、買入1手3月大豆期貨合約。同時(shí)賣出1手5月大豆期貨合約

B、賣出1手3月大豆期貨合約.第二天買入1手5月大豆期貨合約

C、買入1手3月大豆期貨合約.同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約

D、賣出1手3月大豆期貨合約。同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約

答案：D

論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約

進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。

24.下列不屬于會(huì)員制期貨交易所常設(shè)部門的是()。

A、董事會(huì)

B、理事會(huì)

C、專業(yè)委員會(huì)

D、業(yè)務(wù)管理部門

答案：A

解析：會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)'理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部

門。董事會(huì)屬于公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)。故本題答案為A。

25.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的

現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過(guò)

市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷合同采購(gòu)

甲醇成本上升,該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手(每手10噸)，

成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過(guò)后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)

貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)甲

醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值該貿(mào)易企業(yè)所做的是

0O

A、賣出套期保值

B、買入套期保值

C、交叉套期保值

D、基差交易

答案：B

解析：擔(dān)心價(jià)格上漲就要做買入套保。

26.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為()o

A、面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債

B、面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債

C、合約到期日首日剩余期限為6.5?10,25年的記賬式付息國(guó)債

D、合約到期日首日剩余期限為425年的記賬式付息國(guó)債

答案：A

解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣'票面利率為3%

的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為6.5?10,25年的記賬

式付息國(guó)債。

27.下列不屬于外匯期貨套期保值的是()o

A、靜止套期保值

B、賣出套期保值

C、買入套期保值

D、交叉套期保值

答案：A

解析：外匯期貨套期保值可分為賣出套期保值、買入套期保值、交叉套期保值。

選項(xiàng)BCD均為外匯期貨套期保值的種類。A不屬于外匯期貨套期保值種類，故本

題答案為A。

28.期權(quán)的買方。。

A、獲得權(quán)利金

B、付出權(quán)利金

C、有保證金要求

D、以上都不對(duì)

答案：B

解析：期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或

賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。

29.()是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作的決策者。

A、CPO

B、CT

C、TM

D、FCM

答案：A

解析：CPO是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作的決策者。

30.中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為（）o

A、上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%

B、上一交易日結(jié)算價(jià)的±3%

C、上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%

D、上一交易日結(jié)算價(jià)的±5%

答案：A

解析：中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交

易日結(jié)算價(jià)的±2%。

31.套期保值能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖作用，其根本的原理在于，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格

受到相似的供求等因素影響，到期時(shí)兩者的變動(dòng)趨勢(shì)Oo

A、相反

B、完全一致

C、趨同

D、完全相反

答案:C

解析：套期保值能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖作用，其根本的原理在于：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)

格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動(dòng)趨勢(shì)趨同，無(wú)論價(jià)格漲跌，總會(huì)出現(xiàn)

一個(gè)市場(chǎng)盈利另一個(gè)市場(chǎng)虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而給

企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為C0

32.2013年記賬式附息（三期）國(guó)債，票面利率為3.42%,到期日為2020年1

月24日。對(duì)應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167o2015年4月3日上午10

時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格為99.640,期貨價(jià)格為97.525o則國(guó)債基差為（）。

A、0.4861

B、0.4862

G0.4863

D、0.4864

答案：c

解析：國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子=99.640-97.525X1.0

167=0.4863o故本題答案為C。

33.某日閉市后，某公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益

數(shù)據(jù)分別如下:甲，242130,325560；乙,5151000,5044600；丙，4766350,8

779900；T,54570,5636000則()客戶將收到“追加保證金通知書”。

A、甲

B、乙

C、丙

D、T

答案:B

解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益X100%,風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%,風(fēng)險(xiǎn)越大；

等于100%.則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就

是說(shuō)，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶則

會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。題中，乙的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%,因此會(huì)

收到“追加保證金通知書”。故本題答案為B?

34.金字塔式建倉(cāng)是一種()的方法。

A、增加合約倉(cāng)位

B、減少合約倉(cāng)位

C、平倉(cāng)

D、以上都不對(duì)

答案：A

解析：金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法。

35.《期貨交易所管理辦法》由（）發(fā)布。

A、國(guó)務(wù)院

B、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D、期貨交易所

答案：B

解析：《期貨交易所管理辦法》由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布。

36.某國(guó)內(nèi)出口企業(yè)個(gè)月后將收回一筆20萬(wàn)美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣

兌美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為

1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬(wàn)元人民幣,

報(bào)價(jià)為0.15879。（1）該企業(yè)在期貨市場(chǎng)上應(yīng)該（）。

A、買入人民幣/美元期貨合約

B、賣出人民幣/美元期貨合約

C、買入美元/人民幣期貨合約

D、什么也不做

答案:A

解析：該企業(yè)應(yīng)做人民幣/美元的買入套期保值。

37.通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或

資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)操作，被稱為Oo

A、賣出套利

B、買入套利

C、買入套期保值

D、賣出套期保值

答案:D

解析：賣出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其

目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。買入套期保值是

指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸,預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，

或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題答案為D?

38.若不考慮交易成本，下列說(shuō)法不正確的是()o

A、4月1日的期貨理論價(jià)格是4140點(diǎn)

B、5月1日的期貨理論價(jià)格是4248點(diǎn)

C、6月1日的期貨理論價(jià)格是4294點(diǎn)

D、6月30日的期貨理論價(jià)格是4220點(diǎn)

答案：B

解析：股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式：F(t,T)=St[l+(r-d)?(T-t)/365]

39.非美元報(bào)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于()o

A、匯率報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)單位除以匯率

B、匯率報(bào)價(jià)的最大變動(dòng)單位除以匯率

C、匯率報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)單位乘以匯率

D、匯率報(bào)價(jià)的最大變動(dòng)單位乘以匯率

答案：C

解析：非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動(dòng)單位乘以匯率。

40.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行的一

種指令是Oo

A、限價(jià)指令

B、停止限價(jià)指令

C、觸價(jià)指令

D、套利指令

答案：B

解析：停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄?/p>

價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。故本題答案為B?

41.我國(guó)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行（）。

A、依法備案制

B、審批制

C、注冊(cè)制

D、許可制

答案：A

解析：2012年10月，我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為

期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。

42.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)是普通債券類資產(chǎn)與貨幣期權(quán)的組合，其內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價(jià)

值會(huì)以（）的方式按特定比例來(lái)影響票據(jù)的贖回價(jià)值。

A、加權(quán)

B、乘數(shù)因子

C、分子

D、分母

答案：B

解析：指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)是普通債券類斐產(chǎn)與貨幣期權(quán)的組合，其內(nèi)嵌貨幣期權(quán)

價(jià)值會(huì)以乘數(shù)因子的方式按特定比例來(lái)影響票據(jù)的贖回價(jià)值，B為正確選項(xiàng)。故

本題答案為Bo

43.()采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。

A、短期國(guó)債

B、中期國(guó)債

C、長(zhǎng)期國(guó)債

D、無(wú)期限國(guó)債

答案：A

解析：短期國(guó)債采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。

44.下面技術(shù)分析內(nèi)容中僅適用于期貨市場(chǎng)的是()

A、持倉(cāng)量

B、價(jià)格

C、交易量

D、庫(kù)存

答案:A

解析：持倉(cāng)量，也稱空盤量或未平倉(cāng)合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合

約的雙邊累計(jì)數(shù)量。

45.根據(jù)我國(guó)商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率一般()

A、不變

B、降低

C、與交割期無(wú)關(guān)

D、提高

答案：D

解析：我國(guó)境內(nèi)交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：對(duì)期貨

合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來(lái)說(shuō)，距交割月份越

近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約

風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉(cāng)了結(jié)，交易保證金比率隨著交割

臨近而提高。

46.關(guān)于遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別，下列描述錯(cuò)誤的是()o

A、期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

B、遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定

C、遠(yuǎn)期交易最終的履約方式是實(shí)物交收

D、期貨交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

解析：遠(yuǎn)期，也稱為遠(yuǎn)期合同或遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的

某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期交易最

早是作為一種鎖定未來(lái)價(jià)格的工具，交易雙方需要確定交易的標(biāo)的物、有效期和

交割時(shí)的執(zhí)行價(jià)格等內(nèi)容，雙方都必須履行協(xié)議。一般說(shuō)來(lái)，雙方協(xié)議確定合約

的各項(xiàng)條款，其合約條件是為買賣雙方量身定制的，滿足了買賣雙方的特殊要求,

一般通過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC)達(dá)成。

47.債券A息票率6%,期限10年，面值出售；債券B息票率6%,期限10年，低

于面值出售，則()O

A、A債券久期比B債券久期長(zhǎng)

B、B債券久期比A債券久期長(zhǎng)

C、A債券久期與B債券久期一樣長(zhǎng)

D、缺乏判斷的條件

答案：A

解析:債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于A和B的期限和息票率相同，

A以面值出售，則A的收益率為6%,B折價(jià)出售，則B的收益率大于6%。

48.目前全世界交易最活躍的期貨品種是()o

A、股指期貨

B、外匯期貨

C、原油期貨

D、期權(quán)

答案：A

解析：股指期貨是目前全世界交易最活躍的期貨品種。

49.上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的最后交易日為到期月份的第()個(gè)星期三。

A、1

B、2

C、3

D、4

答案：D

解析：上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的最后交易日為到期月份的第四個(gè)星期三。

故本題答案為Do

50.假設(shè)年利率為5%,年指數(shù)股息率為1%,6月22日為6月期貨合約的交割日，

4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為3450點(diǎn)，套利總交易成本為30點(diǎn)，則當(dāng)日的無(wú)套利

區(qū)間在（）點(diǎn)之間。

Av[3451,3511]

B、[3450,3480]

C、[3990,3450]

D、[3990,3480]

答案:A

解析：F（4月1日，6月22日）=3450x[l+X83/365]=3481（點(diǎn)）；上

界:3481+30=3511點(diǎn);下界：3481-30=3451（點(diǎn)）。

51.K線為陽(yáng)線時(shí)，O的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤價(jià)之間的價(jià)差。

A、上影線

B、實(shí)體

C、下影線

D、總長(zhǎng)度

答案:A

解析：當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)，K線為陽(yáng)線，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示。

其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表收盤價(jià)與

開盤價(jià)之間的價(jià)差.下影線的長(zhǎng)度則代表開盤價(jià)和最低價(jià)之間的差距。故本題答

案為Ao

52.下列關(guān)于外匯期權(quán)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）o

A、按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買入期權(quán)和賣出期權(quán)

B、按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分，可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)

C、按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

D、美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更小，期權(quán)費(fèi)也更高一些

答案：D

解析：外匯期權(quán)按不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為不同種類：（1）按期權(quán)持有者的交易目的

劃分，可分為買入期權(quán)（看漲期權(quán)）和賣出期權(quán)（看跌期權(quán)）。（2）按產(chǎn)生期

權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分。可分為現(xiàn)匯期權(quán)（又稱之為貨幣期權(quán)）和外匯期貨

期權(quán)。（3）按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

選項(xiàng)ABC均正確，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費(fèi)也更高一些，D項(xiàng)

錯(cuò)誤。故本題答案為Do

53.9月15日，美國(guó)芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分/蒲式耳，

1月份玉米期貨價(jià)格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份玉米合約

同時(shí)買入10手1月份小麥合約，9月30日，同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平

倉(cāng)，價(jià)格分別為835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。（2）該套利交易。美

元。（每手5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A、虧損40000

B、虧損60000

G盈利60000

D、盈利40000

答案：A

解析：小麥交易虧損：(835-950)x5000xl0=-57500美元；玉米盈利：(325-2

90)x5000x10=17500美元，總計(jì)虧損：17500-57500=-40000美元。

54.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨在報(bào)價(jià)方式上采用()o

A、價(jià)格報(bào)價(jià)法

B、指數(shù)報(bào)價(jià)法

C、實(shí)際報(bào)價(jià)法

D、利率報(bào)價(jià)法

答案：A

解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨也是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，但其價(jià)格小數(shù)點(diǎn)后價(jià)格進(jìn)位方

式比較特殊。

55.某基金經(jīng)理持有1億元面值的A債券，現(xiàn)希望用表中的中金所5年期國(guó)債期

貨合約完全對(duì)沖其利率風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)用面值法計(jì)算需要賣出()手國(guó)債期貨合約。

A、78

B、88

C、98

D、108

答案:C

解析：對(duì)沖手?jǐn)?shù)=101222000/(104.183X10000)=97.158七98(手)。

56.上證50ETF期權(quán)合約的交收日為。。

A、行權(quán)日

B、行權(quán)日次一交易日

C、行權(quán)日后第二個(gè)交易日

D、行權(quán)日后第三個(gè)交易日

答案：B

解析：上證50ETF期權(quán)合約的交收日為行權(quán)日次一交易日。故本題答案為B。

57.做“多頭”期貨是指交易者預(yù)計(jì)價(jià)格將（）o

A、上漲而進(jìn)行貴買賤賣

B、下降而進(jìn)行賤買貴賣

C、上漲而進(jìn)行賤買貴賣

D、下降而進(jìn)行貴買賤賣

答案：C

解析：此題考查多頭獲利的方式。看漲期權(quán)的多頭方有按規(guī)定價(jià)格買進(jìn)某項(xiàng)資產(chǎn)

的權(quán)利，如果該項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格上升，則多頭方可以以事先規(guī)定的較低的價(jià)格買進(jìn),

然后再按市場(chǎng)價(jià)（高價(jià)）賣出，從中獲利。所以答案選C。

58.套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過(guò)買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)

轉(zhuǎn)移到（）的方式。

A、國(guó)外市場(chǎng)

B、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

C、政府機(jī)構(gòu)

D、其他交易者

答案：D

解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過(guò)買賣衍生工具將風(fēng)

險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。故本題答案為D。

59.入市時(shí)機(jī)選擇的步驟是()o

A、通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)

和獲利前景；決定入市的具體時(shí)間

B、通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；決定入市

的具體時(shí)間；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景

C、權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景，通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上

漲還是下跌；決定入市的具體時(shí)間

D、決定入市的具體時(shí)間；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景；通過(guò)基本面分析法，判斷某品

種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌

答案:A

解析：入市時(shí)機(jī)選擇的步驟：第一步，通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約

價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌。如果是上漲，進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析升勢(shì)有多大，

持續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)；如果是下跌，則可進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析跌勢(shì)有多大，持

續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)。第二步，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。投機(jī)者在決定入市時(shí)，要充分考

慮自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且只有在獲利的概率較大時(shí)，才能入市。第三步，決

定入市的具體時(shí)間。

60.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一

定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A、期貨交易所

B、期貨公司

C、中國(guó)證券會(huì)

D、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

答案：A

解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地

點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

61.某期貨公司甲對(duì)外大力開展IB業(yè)務(wù)后，收到了顯著的效果。除了自己的母公

司一乙證券公司所屬營(yíng)業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有

自己期貨全費(fèi)子公司的證券公司所屬的某個(gè)營(yíng)業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務(wù)，當(dāng)然

前提是通過(guò)發(fā)票報(bào)銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決

定大量發(fā)展居間人隊(duì)伍，鼓勵(lì)社會(huì)人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務(wù)。根據(jù)

居間人的表現(xiàn)進(jìn)行考核，除加大提成比例外，對(duì)其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)

費(fèi)收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說(shuō)法正確的

是（）。

A、證券營(yíng)業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務(wù)是允許的

B、通過(guò)發(fā)票報(bào)銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營(yíng)銷方法

C、居間人也屬于IB業(yè)務(wù)的一種模式

D、期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務(wù)

答案：D

解析：期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務(wù)；居間人也并不屬于

正規(guī)的IB業(yè)務(wù)模式；而通過(guò)發(fā)票報(bào)銷模式反傭金明顯違反國(guó)家稅務(wù)制度。

62.期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為15500元，買入價(jià)格為15501元，前一成交

價(jià)為15498元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元。

A、15498

B、15499

C、15500

D、15501

答案:C

解析:計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般把買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣

出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

63.當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)屬于（）。

A、實(shí)值期權(quán)

B、虛值期權(quán)

C、平值期權(quán)

D、無(wú)法判斷

答案：B

解析：當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)屬于虛值期權(quán)。

64.外匯掉期交易的種類不包括（）。

A、隔日掉期

B、即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期

C、即期對(duì)即期掉期

D、遠(yuǎn)期對(duì)即期掉期

答案：C

解析：A、B和D均屬于外匯掉期交易。

65.某月份我國(guó)的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是全部成交，且最

后一筆成交的買入申報(bào)價(jià)為2173,賣出申報(bào)價(jià)為2171,前一日收盤價(jià)為2170,

則開盤價(jià)為Oo

A、2173

B、2171

G2170

D、2172

答案：D

解析：開盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，本題開盤價(jià)為(2173+2171)/2=2172。故本

題答案為D。

66.趨勢(shì)線可以衡量?jī)r(jià)格的O。

A、持續(xù)震蕩區(qū)

B、反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)

C、波動(dòng)方向

D、調(diào)整方向

答案：B

解析：價(jià)格趨勢(shì)是指價(jià)格運(yùn)行的方向，但價(jià)格運(yùn)行軌跡一般不會(huì)朝任何方向直來(lái)

直去，而是曲折的，具有明顯的峰和谷。價(jià)格運(yùn)行的方向，正是由這些波峰和波

谷依次上升'下降或者橫向延伸形成的，即上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和水平趨勢(shì)。

67.下列有關(guān)期貨與期貨期權(quán)關(guān)系的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。

A、期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)

B、期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約

C、買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對(duì)等

D、期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙方交易

答案：C

解析：期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)等。期貨期權(quán)合約屬于期

權(quán)的一種。期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以

選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買

方行使權(quán)力時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。故本題答案為C?

68.企業(yè)通過(guò)套期保值，可以降低()對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

A、操作風(fēng)險(xiǎn)

B、法律風(fēng)險(xiǎn)

C、政治風(fēng)險(xiǎn)

D、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

答案:D

解析：企業(yè)通過(guò)套期保值，可以減小價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健

經(jīng)營(yíng)。

69.1999年期貨交易所數(shù)量精簡(jiǎn)合并為()家。

A、3

B、15

C、32

D、50

答案：A

解析：1999年期貨交易所數(shù)量精簡(jiǎn)合并為3家。

70.1月4日，某套利者以250元/克賣出4月份黃金期貨，同時(shí)以261元/克

買入9月份黃金。假設(shè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，2月4日，4月份價(jià)格變?yōu)?55元/

克，同時(shí)9月份價(jià)格變?yōu)?72元/克，該套利者同時(shí)將兩合約對(duì)沖平倉(cāng)，套利盈

利為（）元/克。

A、-5

B、6

C、11

D、16

答案：B

解析：使用價(jià)差的概念來(lái)分析，本題為買入套利，價(jià)差從11元/克，變到17

元/克.價(jià)差擴(kuò)大了6元/克，價(jià)差擴(kuò)大出現(xiàn)盈利為6元/克。故本題答案為Bo

71.美國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌6.67元人民幣，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。

A、美元標(biāo)價(jià)法

B、浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法

C、直接標(biāo)價(jià)法

D、間接標(biāo)價(jià)法

答案：D

解析：間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示本幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000個(gè)

單位）的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

72.一國(guó)在一段時(shí)期內(nèi)GDP的增長(zhǎng)率在不斷降低，但是總量卻在不斷提高，從經(jīng)

濟(jì)周期的角度看，該國(guó)處于()階段。

A、復(fù)蘇

B、繁榮

C、衰退

D、蕭條

答案:C

解析：衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過(guò)去后，經(jīng)濟(jì)開始滑坡，由于需求的萎縮,

供給大大超過(guò)需求，價(jià)格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均

處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上。

73.下列關(guān)于江恩理論的說(shuō)法，正確的是()o

A、構(gòu)造圓形圖預(yù)測(cè)價(jià)格的具體點(diǎn)位

B、用方形圖預(yù)測(cè)價(jià)格的短期周期

C、用角度線預(yù)測(cè)價(jià)格的長(zhǎng)期周期

D、用輪中輪將時(shí)間和價(jià)位結(jié)合進(jìn)行預(yù)測(cè)

答案：D

解析：江恩理論包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則和江恩線等諸多內(nèi)容。投斐者

可通過(guò)構(gòu)造圓形圖預(yù)測(cè)價(jià)格運(yùn)行的時(shí)間周期，用方形圖預(yù)測(cè)具體的價(jià)格點(diǎn)位，用

角度線預(yù)測(cè)價(jià)格的支撐位和阻擋位，而江恩輪中輪則將時(shí)間和價(jià)位相結(jié)合進(jìn)行預(yù)

測(cè)。

74.美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成，第二部分采用()進(jìn)位制。

A、2

B、10

C、16

D、32

答案：D

解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118'222（或1

18-222）,報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以

稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分，“②”“③”兩個(gè)部分稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的小數(shù)

部分。D項(xiàng)為正確選項(xiàng)。“②”部分?jǐn)?shù)值為“00到31”，采用32進(jìn)位制，價(jià)格

上升達(dá)到“32”向前進(jìn)位到整數(shù)部分加“1”，價(jià)格下降跌破“00”向前整數(shù)位

借“1”得到“32”。故本題答案為D。

75.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深度虛值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨于（）。

A、0

B、1

C、2

D、3

答案：A

解析：當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深度虛值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨于0,特別是處

于深度實(shí)值狀態(tài)的歐式看跌期權(quán)，時(shí)間價(jià)值還可能小于0。故本題答案為A。

76.在基差交易中，賣方叫價(jià)是指（）。

A、確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣方

B、確定基差大小的權(quán)利歸屬賣方

C、確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬賣方

D、確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣方

答案：C

解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方

叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價(jià)交

易，若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價(jià)交易。

77.下列指令中不需要指明具體價(jià)位的是O。

A、觸價(jià)指令

B、止損指令

G市價(jià)指令

D、限價(jià)指令

答案：C

解析：市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交

的指令。客戶在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可

執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。

78.期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)的。

A、保證金制度

B、套期保值

C、標(biāo)準(zhǔn)化合約

D、杠桿機(jī)制

答案：B

解析：期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。

79.期貨公司及實(shí)際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)的通知義務(wù)，具體包

括Oo

A、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；

期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書面通知全體股東，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告

B、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，不需要期貨公司；反之，期

貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國(guó)證

監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告

C、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；

期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書面通知全體股東，自行解決，不需要通知相關(guān)

監(jiān)督機(jī)構(gòu)

D、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；

期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國(guó)

證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告

答案：D

解析：期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期

貨公司；當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并向期貨公

司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。故本題答案為D。

80.當(dāng)期貨客戶風(fēng)險(xiǎn)度（）時(shí)，客戶就會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。

A、大于80%

B、大于90%

C、大于95%

D、大于100%

答案：D

解析：當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶就會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。

81.下列適用于買入套期保值的說(shuō)法，不正確的是()。

A、投資者失去了因價(jià)格變動(dòng)而可能得到獲利的機(jī)會(huì)

B、操作者預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)，持有多頭頭寸

C、適用于未來(lái)某一時(shí)間準(zhǔn)備賣出某種商品，但擔(dān)心價(jià)格下跌的交易者

D、此操作有助于降低倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和提高企業(yè)資金的使用效率

答案：C

解析：買入套期保值(BuyingHedging)，又稱多頭套期保值(LongHedging),

是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭,

或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。C項(xiàng)屬于賣出套期保值的

情形。

82.先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)

期的合約上建倉(cāng)，這種操作屬于O操作。

A、展期

B、跨期套利

C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D、交割

答案：A

解析：有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長(zhǎng)，例如，石油開采企業(yè)可能對(duì)未來(lái)5

年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間的原油生產(chǎn)進(jìn)行套期保值，此時(shí)市場(chǎng)上尚沒有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨

合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它

到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。這種操作稱為展期，即用遠(yuǎn)月

合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。故本題答案為A。

83.交換兩種貨幣本金的同時(shí)交換固定利息，此互換是（）。

A、利率互換

B、固定換固定的利率互換

C、貨幣互換

D、本金變換型互換

答案：C

解析：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換

兩種貨幣利息的交易。

84.上海證券交易所推出的上證50ETF期權(quán)，上市首日，每個(gè)到期月份分別推出

（）個(gè)不同執(zhí)行價(jià)格的看漲和看跌期權(quán)。

A、1

B、3

C、5

D、7

答案：C

解析：上海證券交易所推出的上證50ETF期權(quán)，上市首日，每個(gè)到期月份分別推

出5個(gè)不同執(zhí)行價(jià)格的看漲和看跌期權(quán)。故本題答案為Co

85.基差走弱時(shí)，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A、可能處于正向市場(chǎng)，也可能處于反向市場(chǎng)

B、基差的絕對(duì)數(shù)值減小

C、賣出套期保值交易存在凈虧損

D、買入套期保值者得到完全保護(hù)

答案：B

解析：在正向市場(chǎng)上，基差為負(fù)，基差的絕對(duì)值增大時(shí)，則表示基差變小，即基

差走弱；在反向市場(chǎng)上，基差為正，基差的絕對(duì)值減小時(shí)，即表示基差變小，即

基差走弱

86.()是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標(biāo)的、可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A、期貨

B、期權(quán)

C、現(xiàn)貨

D、遠(yuǎn)期

答案：A

解析：期貨是指以某種大宗商品或金融費(fèi)產(chǎn)為標(biāo)的、可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

87.下列不能利用套期保值交易進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A、農(nóng)作物減產(chǎn)造成的糧食價(jià)格上漲

B、利率上升，使得銀行存款利率提高

C、糧食價(jià)格下跌，使得買方拒絕付款

D、原油供給的減少引起制成品價(jià)格上漲

答案：C

解析：套期保值規(guī)避的是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，C項(xiàng)不屬于價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

88.認(rèn)沽期權(quán)的賣方()o

A、在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

B、在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

C、在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）

D、在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）

答案：C

解析:認(rèn)沽期權(quán)的賣方在期權(quán)到期時(shí),有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）。

89.下列屬于外匯期貨買入套期保值的情形的有。。

A、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值

B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值

C、持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值

D、出口商預(yù)計(jì)未來(lái)將得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失

答案：A

解析：適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：Q）外匯短期負(fù)債者擔(dān)

心未來(lái)貨幣升值。（2）國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

故本題答案為A。

90.芝加哥期貨交易所于（）年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向

簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

A、1848

B、1865

C、1876

D、1899

答案：B

解析:芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，

向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

91.零息債券的久期（）它到期的時(shí)間。

A、大于

B、等于

C、小于

D、不確定

答案：B

解析：零息債券的久期等于它到期的時(shí)間。故本題答案為B。

92.假設(shè)借貸利率差為1%。期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.5個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊

成本為0.6個(gè)指數(shù)點(diǎn),股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本各為交易金額的0.

5%,則下列關(guān)于4月1日對(duì)應(yīng)的無(wú)套利區(qū)間的說(shuō)法，正確的是（）o

A、借貸利率差成本是10、25點(diǎn)

B、期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本是1、6點(diǎn)

C、股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本是32點(diǎn)

D、無(wú)套利區(qū)間上界是4152、35點(diǎn)

答案：A

解析：借貸利率差成本為4100x1%x（3/12）=10.25（點(diǎn)），期貨合約買賣雙邊

手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為0.5+0.6=1.1（點(diǎn)），股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖

擊成本為4100xl%=41（點(diǎn)），無(wú)套利區(qū)間上界為4140+10.25+1.1+41=4192.35

（點(diǎn)）。

93.反向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利交易，只有價(jià)差（）才能盈利。

A、擴(kuò)大

B、縮小

C、平衡

D、向上波動(dòng)

答案：B

解析：反向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利交易，只有價(jià)差縮小才能盈利。故本題答案為Bo

94.技術(shù)分析中，波浪理論是由()提出的。

A、索羅斯

B、菲波納奇

C、艾略特

D、道?瓊斯

答案：C

解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以其創(chuàng)始人R.N.Elliott的名字命

名的。

95.中國(guó)最早的金融期貨交易所成立的時(shí)間和地點(diǎn)是()o

Ax1931年5月，上海

B、1945年5月，北京

C、2006年9月，上海

D、2009年9月，北京

答案：C

解析：中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月在上海掛牌成立，并在2010年4月推

出了滬深300股票指數(shù)期貨。

96.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8775元人民幣，人民幣1

個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%,美元1個(gè)月的倫敦銀行

間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%,則1個(gè)月遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。

（設(shè)實(shí)際天數(shù)設(shè)為31天）

A、4.9445

B、5.9445

C、6.9445

D、7.9445

答案：C

解析：USDA：NY=6.8775x1+5.066%x31/360/1+0.727%x31/360=6.9445O

97.2013年記賬式附息（三期）國(guó)債，票面利率為3.42%,到期日為2020年1

月24日。對(duì)應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167o2015年4月3日，該國(guó)債

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為99.640,應(yīng)計(jì)利息為0.6372,期貨結(jié)算價(jià)格為97.525。TF1509

合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計(jì)161天，持有期間

含有利息為1.5085o該國(guó)債的隱含回購(gòu)利率為（）o

A、0.67%

B、0.77%

C、0.87%

D、0.97%

答案：C

解析：計(jì)算隱含回購(gòu)利率，首先必須計(jì)算購(gòu)買全價(jià)。購(gòu)買價(jià)格=99.640+0.637

2=100.2772（元）。其次，計(jì)算交割時(shí)的發(fā)票價(jià)格。發(fā)票價(jià)格=97.525X1.0

167+1.5085=100.6622(元)。由于在交割日之前沒有利息支付，所以2013

年記賬式附息(三期)國(guó)債的隱含回購(gòu)利率為：IRR=(100.6622-100.2772)

4-100.2772X(3654-161)=0.87%。

98.買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是()o

A、期權(quán)價(jià)格

B、執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)價(jià)格

C、執(zhí)行價(jià)格

D、執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

答案：D

解析：買進(jìn)看漲期權(quán)，損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。故本題答案為D。

99.金融期貨最早產(chǎn)生于()年。

A、1968

B、1970

C、1972

D、1982

答案：C

解析：隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀(jì)70年代初國(guó)際經(jīng)濟(jì)

形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐

漸取消。匯率、利率頻繁劇烈波動(dòng)，促使人們向期貨市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)工具，金融期

貨應(yīng)運(yùn)而生。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部

(IMM),首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等

在內(nèi)的外匯期貨合約。

100.CBOT最早期的交易實(shí)際上屬于遠(yuǎn)期交易。其交易特點(diǎn)是()o

A、實(shí)買實(shí)賣

B、買空賣空

C、套期保值

D、全額擔(dān)保

答案：A

解析：芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade,CBOT)成立之初，采用遠(yuǎn)期

合同交易的方式。交易的參與者主要是生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和加工商，其特點(diǎn)是實(shí)買

實(shí)賣，交易者通過(guò)交易所尋找交易對(duì)手，在交易所締結(jié)遠(yuǎn)期合同，待合同到期，

雙方進(jìn)行實(shí)物交割，以商品貨幣交換了結(jié)交易。

101.6月5日某投機(jī)者以95.45點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐洲美

元利率(EU-RIB0R)期貨合約，6月20該投機(jī)者以95.40點(diǎn)的價(jià)格將手中的合

約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元。

A、1250

B、-1250

C、12500

D、-12500

答案：B

解析：3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，CME

規(guī)定的合約價(jià)值為1000000美元，報(bào)價(jià)時(shí)采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=[(9

5.40—95.45）/100/4]X1000000X10=-1250（美元）。

102.某投資者以100元/噸的權(quán)利金買入玉米看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為2200元/

噸，期權(quán)到期日的玉米期貨合約價(jià)格為2500元/噸，此時(shí)該投資者的理性選擇

和收益狀況為Oo

A、不執(zhí)行期權(quán)，收益為0

B、不執(zhí)行期權(quán)，虧損為100元/噸

C、執(zhí)行期權(quán)，收益為300元/噸

D、執(zhí)行期權(quán)，收益為200元/噸

答案：D

解析：如果不執(zhí)行期權(quán)，虧損為權(quán)利金，即100元/噸；如果執(zhí)行期權(quán)，收益為

2500-2200-100=200(元/噸)，因此執(zhí)行期權(quán)。故此題選D。

103.()的掉期形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯賣出第二個(gè)交易日到期的外匯,

或賣出下一交易日到期的外匯買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯。

A、0/N

B、T/N

C、S/N

D、P/N

答案：B

解析：O/N(Overnight)的掉期形式是買進(jìn)當(dāng)天外匯賣出下一交易日到期的外

匯，或賣出當(dāng)天外匯買進(jìn)下一交易日到期的外匯。T/N(Tomorrow-Next)的掉期

形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個(gè)交易日到期的外匯；或賣出下一

交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯。S/N(Spot-Next)的掉期形

式是買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第三個(gè)交易日到期的外匯；或賣出第二

交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯。

104.()年我國(guó)互換市場(chǎng)起步。

A、2004

B、2005

C、2007

D、2011

答案：B

解析：2005年我國(guó)互換市場(chǎng)起步。

105.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交易代碼是()o

A、TF

B、T

C、F

D、Au

答案:B

解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交易代碼是T。故本題答案為B。

106.1月10日，國(guó)內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價(jià)值100萬(wàn)元人民幣，

6月以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233元

人民幣，捷克克朗兌美元匯率為1美元兌24.1780捷克克朗，則人民幣和捷克克

朗匯率為1人民幣兌3.8852捷克克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元=6.

2010元人民幣的價(jià)格進(jìn)行交易，6月期的捷克克朗正以1美元=24.2655捷克克

朗的價(jià)格進(jìn)行交易，這意味著6月捷克克朗對(duì)人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1元人民幣

=3.9132捷克克朗，即捷克克朗對(duì)人民幣貶值。為了防止克朗對(duì)人民幣匯率繼續(xù)

下跌，該公司決定對(duì)克朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對(duì)人民幣的期貨合約不存在,

出口公司無(wú)法利用傳統(tǒng)的期貨合約來(lái)進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過(guò)出售捷克

克朗兌美元的期貨合約和買進(jìn)人民幣對(duì)美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易

屬于（）。

A、外匯期貨買入套期保值

B、外匯期貨賣出套期保值

C、外匯期貨交叉套期保值

D、外匯期貨混合套期保值

答案：C

解析：外匯期貨市場(chǎng)上一般只有各種外幣兌美元的合約，很少有兩種非美元貨幣

之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。

107.2015年3月20日，推出（）年期國(guó)債期貨交易。

A、1

B、3

C、5

D、10

答案：D

解析：2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。故本題答案為D。

108.下面是某交易者持倉(cāng)方式，其交易順序自下而上，該交易者應(yīng)用的操作策略

價(jià)格（元/噸）增倉(cāng)數(shù)（手）平均價(jià)（元/噸）

5050X5026.3

5040XX5024.6

5030XXX5022

5025XXXX5019.4

是（）。50,5XXXXX501S

A、平均買低

B、金字塔式買入

C、金字塔式賣出

D、平均賣高

答案：B

解析：增倉(cāng)數(shù)量遞減為金字塔式買入。

109.期權(quán)按權(quán)利主要分為（）o

A、認(rèn)購(gòu)期權(quán)和看漲期權(quán)

B、認(rèn)沽期權(quán)和看跌期權(quán)

C、認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

D、認(rèn)購(gòu)期權(quán)和奇異期權(quán)

答案：C

解析：期權(quán)按權(quán)利主要分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。

110.1995年2月發(fā)生了國(guó)債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，

使國(guó)務(wù)院證券委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年5月暫停了國(guó)債期貨交易。這兩起事件

發(fā)生在我國(guó)期貨市場(chǎng)的（）O

A、初創(chuàng)階段

B、治理整頓階段

C、穩(wěn)步發(fā)展階段

D、創(chuàng)新發(fā)展階段

答案：B

解析：在我國(guó)期貨市場(chǎng)的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，隨后期貨交易所縮

減到了3家，且期貨公司的最低注冊(cè)資本金也提高到了3000萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)治理整

頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)

成立。

111.期權(quán)買方立即執(zhí)行期權(quán)合約，如果獲得的收益（）零，則期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值。

A、大于

B、大于等于

G小于

D、等于

答案：A

解析：期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也稱內(nèi)在價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況

下.買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲得的收益。如果收益大于0,則期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)

值；如果收益小于等于0,則期權(quán)不具有內(nèi)涵價(jià)值，內(nèi)涵價(jià)值等于0。故本題答

案為A。

112.在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲取

市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠（）。

A、靈活運(yùn)用盈利指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

B、靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

C、靈活運(yùn)用買進(jìn)指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

D、靈活運(yùn)用賣出指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

答案：B

解析：在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲

取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損

失、累積盈利。

113.在直接標(biāo)價(jià)法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（）。

A、增加或減少無(wú)法確定

B、不變

C、減少

D、增加

答案：C

解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000

個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

114.在到期日之前，虛值期權(quán)（）。

A、只有內(nèi)在價(jià)值

B、只有時(shí)間價(jià)值

C、同時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

D、內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值都沒有

答案：B

解析：因?yàn)槠街岛吞撝灯跈?quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0,而期權(quán)的價(jià)值不可能為負(fù)，所以

平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0o

115.大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用（）

的方式，對(duì)棕桐油'線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用（）方式。

A、集中，滾動(dòng)

B、滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合，集中

C、滾動(dòng)，集中

D、滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合，滾動(dòng)

答案:B

解析：大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用

滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕桐油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合

約采用集中交割方式。

116.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出（）。

A、外匯期貨合約

B、美國(guó)國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券

C、美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債

D、美國(guó)短期國(guó)債

答案：A

解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出外匯期貨合約。

117.賣出套期保值是為了（）o

A、獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益

B、獲得期貨價(jià)格上漲的收益

C、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

D、規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

答案：C

解析：交易者進(jìn)行套期保值是為了規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲取投機(jī)收益。故

A、B項(xiàng)錯(cuò)誤。賣出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)

期對(duì)沖其目前持有的或未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。因此C

項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤。

118.交易經(jīng)理受聘于（）o

A、CPO

B、CTA

C、TM

D、FCM

答案：A

解析：交易經(jīng)理受聘于CPO,主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTAo

119.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期