導論現代金融理論中的投資學現代金融理論的基本架構1現代投資理論的發展線索2投資學的地位與研究內容3課程學習與課程考核設計4導論現代金融理論中的投資學學習目的了解現代金融理論的基本框架；了解證券投資理論的發展線索；了解證券投資學的內容和意義；本課程的學習安排與參考資訊。學習重點了解證券投資學的地位和主要內容以及本課程的學習安排等。第一節現代金融理論的基本架構金融學宏觀金融微觀金融投資學金融中介金融市場公司金融第一節現代金融理論的基本架構宏觀金融理論的主要內容大體包括：貨幣需求與貨幣供給；貨幣均衡與市場均衡；通貨膨脹與通貨緊縮；利率形成與匯率形成；名義經濟與實體經濟；金融危機；貨幣政策及其與其他宏觀調控政策的配合；國際金融；國際金融的制度安排與國際宏觀政策的協調·······可概括為“開放條件下的貨幣政策”。宏觀經濟學金融學第一節現代金融理論的基本架構微觀金融理論主要從資本市場角度的分析：研究人們在不確定的環境中如何進行資源的跨期配置。服務于決策的金融理論由一系列概念和定量模型組成，包括金融工具與工具創新、資本資產定價、資產組合管理、衍生證券定價、風險管理等。第一節現代金融理論的基本架構微觀金融理論主要從金融中介角度的分析：論證金融中介存在的理論依據，它們的職能、作用及存在形態的演進趨勢，金融的基礎設施，金融中介與政府、監管部門、其他經濟主體之間的關系、金融中介管理等。第一節現代金融理論的基本架構微觀金融理論主要從公司金融角度的分析：研究公司資本結構的選擇、金融契約的設計、公司治理與公司控制、資本配置與投資決策、股利政策等。RobertC.Merton1997年諾獎得主第二節現代投資理論的發展線索“PortfolioSelection”,1952,JournalofFinance

PortfolioSelection:Efficientdiversificationofinvestment.1958HarryMarkowitzsharedtheNobelmemorialprizein1990withWilliamF.SharpeandMertonH.Miller.第二節現代投資理論的發展線索“ASimplifiedModelforPortfolioAnalysis,”ManagementScience,Vol.9,No.2,January1963,pp.277-293.“CapitalAssetPrices-ATheoryofMarketEquilibriumUnderConditionsofRisk,”TheJournalofFinance,Vol.XIX,No.3,September1964。

第二節現代投資理論的發展線索“TheArbitrageTheoryofCapitalAssetPricing,”1976,JET“AnEmpiricalInvestigationoftheArbitragePricingTheory,”withR.Roll,1980,JofFinancStephenRossisbestknownastheinventoroftheArbitragePricingTheoryofAgency,aswellastheco-discovererofrisk-neutralpricingandthebinomialmodelforpricingderivatives.第二節現代投資理論的發展線索“TheAdjustmentofStockPricestoNewInformation,”withL.Fisher,M.C.JensenandR.Roll,1969,IER.“EfficientCapitalMarkets:areviewoftheoryandempiricalwork,”1970,JofFinance.EugeneFama第二節現代投資理論的發展線索"TheValuationofOptionsContractsandaTestofMarketEfficiency,"JournalofFinance,Vol.27,No.2,May1972(withFischerBlack)."ThePricingofOptionsandCorporateLiabilities,"JournalofPoliticalEconomy,Vol.81,No.3,May/June1973(withFischerBlack,whodiedinAugust1995).MyronScholessharedtheNobelmemorialprize

in1997with

RobertC.Merton第二節現代投資理論的發展線索DanielKahneman(bornMarch5,1934inTelAviv),isanIsraeli-American

psychologistandNobellaureate,notableforhispioneeringworkonbehavioralfinanceandhedonicpsychology.WithAmosTverskyandothers,Kahnemanestablishedacognitivebasisforcommonhumanerrorsusingheuristicsandindevelopingprospecttheory.DanielKahneman2002

年諾獎得主第二節現代投資理論的發展線索現代金融理論發展的若干特點重大理論進展集中體現在微觀金融理論方面；研究方法趨于定量化和模型化，強調經驗研究和實證研究；經濟學的理論創新總是在金融領域的應用中獲得新的突破；宏觀金融理論正在改變宏觀經濟學；宏觀金融理論與微觀金融理論的融合。第三節投資學的地位和研究內容投資學理論或者說資本市場理論是現代金融理論的核心內容之一，沒有投資學就沒有所謂的現代金融。在西方商學院金融系的課程設置中，《INVESTMENTS》是其核心課程之一。西方國家所謂的《INVESTMENTS》就是我們所說的《證券投資學》，兩者的研究內容大體相同。第三節投資學的地位和研究內容本課程的主要內容證券投資工具證券市場運行投資組合理論資產定價理論有效市場理論證券價值評估證券投資分析第四節課程學習與課程考核設計為什么要學習投資學個人（家庭）理財的需要；企業（公司）理財的需要；政府金融管理與監管的需要；尋找激動人心和回報豐厚的職業的需要。第四節課程學習與課程考核設計課程學習的目的與要求掌握投資學基本理論能力培養：分析能力計算能力寫作能力表達能力第四節課程學習與課程考核設計課程考核辦法平時考勤：10分分析報告：20分平時作業：10分期末考試：60分閱讀書目茲維·博迪、亞歷克斯·凱恩、艾倫J.馬庫斯.投資學.陳收、楊艷譯.機械工業出版社，2009.

威廉·F·夏普、戈登·J·亞歷山大、杰弗里·V·貝利．投資學．趙錫軍、龍永紅等譯．中國人民大學出版社，1998．吳曉求主筆：中國資本市場研究報告（1999、2000、2001、2002、2003、2004、2005、2006、2007、2008、2009、2010、2011、2012）的“總論”部分，中國人民大學出版社。閱讀書目宋逢明著：《金融工程——無套利均衡分析》中的序言“金融工程的方法論基礎”，清華大學出版社1999年版。宋逢明譯：《金融經濟學基礎》中的附錄“金融經濟學評述”，清華大學出版社2003版。宋逢明著：《金融經濟學》（第一章），高等教育出版社2006年版。黃達著：《金融詞義、學科、形勢、方法及其他》，中國金融出版社2001年版。閱讀書目吳曉求：《證券投資學》，中國人民大學出版社2008年第三版。霍文文：《證券投資學》，高等教育出版社2004年版。伯恩斯坦著，《投資革命——源自象牙塔的華爾街理論》，上海遠東出版社2