第十三章失業與通貨膨脹一、失業及原因與分類第一節、失業及原因和分類二、通貨膨脹三、通貨膨脹的經濟效應四、政府針對通貨膨脹的政策美國1900-2000年失業率

第一節、失業及原因和分類一、失業與就業1.失業人口：指在一定年齡范圍內，有工作能力，在規定的調時間范圍內沒有職業或工作時間沒有達到規定標準，正在尋找的報酬工作，并已在就業機構進行了登記的人。愿意工作而沒有工作，并正在尋找工作的人都是失業。我國勞動年齡范圍的下限為16歲,上限為男59歲,女54歲。屬于失業范圍的人主要包括：①新加入勞動力隊伍第一次尋找工作的失業者。②為了尋找新的工作離開舊職但是暫時沒有找到新工作的人。③被暫時辭退并等待重返工作崗位而連續七天沒有得到工資的人。④被單位辭退而無法返回工作崗位的失業者，即非自愿離職者。不計入的失業者在工作年齡規定范圍以外的人已喪失工作能力的人在校學習者因某種原因不愿意工作或不積極去尋找工作的人沒有領取失業救濟的未登記注冊的人，沒被統計，半失業工作不滿意放棄就業機會故意造成失業或故意延長失業時間合理的要求計入的失業者2充分就業Fullemployment

①就業：是指具有某種工作或者職業，并能夠通過這種職業獲得一定的貨幣收入的狀態。有兩種基本情形：

“自我雇傭”即各種獨立職業，如律師、牙醫、個體小業主

“被別人雇傭”純粹的工薪收入者。

②充分就業:指在現有工作條件和工資水平下,所有愿意工作的人都參加了工作時的就業量。消滅了因需求不足而造成的周期性失業。總需求等于總供給，均衡國民收入等于潛在國民收入，對勞動力的需求能全部吸納所有愿意工作并正在尋找工作的勞動者。若有效需求不足，會引起周期性失業。充分就業并非人人都有工作。是不存在非自愿失業。三失業的分類

自然性失業

失業

非自然性失業(經濟性失業)

１、自然性失業由于經濟中某些難以避免的原因所引起的失業。在任何經濟市場中，都是不可避免的。自然失業率：實現充分就業時的失業率。或稱充分就業的失業率，或長期均衡的失業率。自然失業率由各國根據實際情況確定，不斷上升趨勢①摩擦性失業：指生產過程中難以避免的摩擦而造成的短期、局部性失業。對于家庭和個人，是過渡性的。例人們換工作或找新的工作。在任何時候都存在，不認為是嚴重的經濟問題。勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業。往往是“失業與空位”并存。失業者或沒有合適的技能或居住地點不當，無法補空。通常起源于勞動力的供給方。大小取決于勞動力流動性的大小和尋找工作所需的時間。通常起源于需求方。由于技術進步，經濟結構變化。②結構性失業：③季節性失業是由于某一行業隨著季節的變換對勞動需求的季節性波動所造成的失業。指求職者不滿意現有工作條件和工資水平、為追求更理想的工作而不斷轉換工作所造成的失業。這種失業是勞動力需求市場在工資和工作條件的差異性、勞動力市場信息的不完全性造成的。④自愿性失業由于商品消費與季節有關。海濱浴場⑤古典失業由于工資剛性所引起的失業。古典經濟學家認為：如果工資具有完全伸縮性，則通過工資調節，可實現人人都有工作的可能。當勞動需求小于勞動供給時，工資將下降，直到全部工人都被雇傭為止，從而不會有失業。工資調整遇到不可下降的剛性，由于剛性的存在，使部分工人無法被雇傭，出現失業。把這種情況下的失業稱為古典失業，即可以用古典理論來解釋的失業現象。2、非自然性失業

又稱經濟性失業或凱恩斯失業，即工人愿意接受現行工作條件和工資水平卻依然找不到工作所造成的失業。具有以下三種類型：

包括:缺口性失業周期性失業隱蔽性失業經濟性失業（凱恩斯失業）是不可避免的，實現了充分就業，并不是百分之百就業，仍有自然性失業，為4%-6%,低于6%可認為達到了充分就業，不存在失業。1、缺口性失業

指勞動者表面上有工作，但實際上對生產并沒有做出貢獻的現象，即有“職”無“工”。這一失業往往表現為一個人的活兒三個人干、兩天的活兒干五天，農村的剩余勞動力也屬于隱性失業。存在隱性失業時，生產效率是低的。又稱需求不足的失業、非自愿失業。由于經濟周期波動，社會勞動總需求不足而引起的失業，具有周期性特征。一般出現在經濟周期的蕭條階段。

是指由于經濟不發達，不能為日益增長的勞動力提供充足的就業機會從而導致大量人員失業。存在發展中國家，有長期的特征。3、隱蔽性失業2、周期性失業三、失業的原因分析凱恩斯認為根本原因是有效需求不足。經濟蕭條時狀態，消費需求不足周期性失業消費、投資需求的不足→→總需求不足→→周期性失業當總需求小于總供給時，資本家不僅不能按照預期的最低利潤出售商品，而且還會有大量商品賣不出去，在這種情況下，資本家就會減少雇傭工人，減少產量，出現非自愿失業。有效需求不足：指社會總需求小于充分就業總需求時狀態。均衡有充分就業均衡和非充分就業均衡。在現有技術、資源勞動力得到充分利用稱為前者。凱恩斯總供給曲線政策含義凱恩斯總供給曲線政策含義：只要國民收入或產量處于小于充分就業的狀況時，可以通過增加需求使經濟達到充分就業狀態。達到充分就業時，由于已沒有多余的生產能力，不可能生產更多產品，增加需求不會增加產量，反而會使價格上升。凱恩斯總供給曲線y0yfyPP1P0E0E1具有水平形狀的理由1：貨幣工資和價格都具有剛性，不能進行調整。具有水平形狀的理由2：不動剛性，在短期內，時間很短，W和P沒有足夠的時間進行調整。。而在達到最大國民收入yf之后，增加需求不但不會增加國民收入，只會引起等價格上漲。AS總需求總供給模型對現實的解釋-4ASPyADP0ADASE0yf二、總需求曲線移動的后果由于總需求減少，AD向左移動到AD1，交于E1點。表明經濟處于蕭條狀態，產量和價格小于充分就業的水平。在小于充分就業的水平yf時，偏離越遠，過剩的生產能力越多，價格P下降空間越小，表明價格下降比例要小于產量下降比例。在經濟過熱情況下，生產能力較緊缺，產量上升越難，價格上升越快。表明AD向右移動越大，價格上升比例高于產量上升比例。E1AD1AD1四、失業的影響-不利1．失業對經濟的影響失業對家庭的影響。失業增加使失業者的家庭收入和消費受到消極影響。失業后，家庭收入急劇下降，消費支出也隨之下降。對廠商的影響。失業增加后，廠商產品的銷售市場萎縮，有效需求下降。于是產出降低，生產能力閑置，利潤率開始下降。廠商面臨如此景況，就減少投資需求，減少新生產能力的形成。對國民經濟的影響。失業增加后，由于家庭消費減少和廠商投資下降，使整個國民經濟的增長受到抑制。四、失業的影響-不利3．失業對實際國民生產總值的影響美國經濟學家奧肯通過對失業率與GDP增長率之間的經驗統計資料的分析得出一個論斷。失業要以付出社會福利成本為代價，失業率每增加1%，社會福利成本就要占實際國民生產總值的2.5%左右。

2．失業對社會的影響失業對社會所產生的影響比對經濟的影響更為嚴峻。如失業會導致個人的尊嚴受損，會導致家庭關系緊張，會使政府財政負擔加重，會導致生活水平下降和疾病增多，失業還會導致犯罪增多和社會秩序的混亂。導致社會和政治問題。奧肯定律1968年美國經濟學家阿瑟·奧肯（Arther·OKun），在為總統經濟顧問委員會分析失業與經濟增長的關系時發現，失業率每增加1個百分點，經濟增長率就降低3個百分點。后來經濟增長率修改為2個百分點或者2.5個百分點。失業率每高于自然失業率1個百分點，實際GDP將低于潛在（充分就業）GDP2.5個百分點。反之亦然。結論：實際GDP必須保持與潛在GDP同樣增長，以防止失業率上升。奧肯法則揭示了失業與經濟增長之間的內在關系，失業的變動引起經濟增長的變動，同樣，經濟增長的變動也引起失業的相應變動。從失業增加引起經濟增長減少的角度看，奧肯法則其實說明了失業對經濟帶來的損失。四、失業的影響-有利1.失業的可使勞動力配置最優化。2.失業可促進勞動者不斷提高自己的素質和勞動技能，從而提高工作效率。3.失業的存在作為勞動力的儲備，可以隨時滿足社會的需要。第二節通貨膨脹列寧：摧毀資本主義制度的最好方法是破壞其通貨。凱恩斯：沒有什么手段比破壞一個社會的通貨能更隱蔽、更可靠地顛覆這個社會的基礎了。一、通貨膨脹的含義和種類1.通貨膨脹：信用貨幣制度下，流通中的貨幣數量，超過經濟實際需要，而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續的上漲。物價水平普遍持續上漲的經濟現象。物價總體水平的上升，不是指一種或幾種商品的物價上升；是一段時期內，不是指物價水平一時的上升。指全面、持續的上漲。Currency通貨：在實踐中，通貨指現金——紙幣和鑄幣，即流通于社會上的貨幣。通貨膨脹率：從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比。通貨膨脹的主要表現為：通貨貶值、價格水平上升，有時為公開有時為隱蔽。2.價格指數消費價格指數CPI：ComsumerPriceIndex在普通家庭的支出中，購買具有代表性的一組商品，現在要比過去多花多少錢。1993年購買一組商品的所花費的支出是857元，1997年購買同樣的商品，支出是1174元，則1997年的消費物價指數是1174／857＝137零售物價指數RPI：

RetailSalesIndex：反映城鄉商品零售價格變動趨勢的一種經濟指數。3.通貨膨脹的分類爬行通貨膨脹：1%-3%，不會引起通脹預期溫和通貨膨脹：3%-10%，為潛在通脹，通脹率低，物價相對穩定，對經濟沒太大影響，可作為經濟增長的“潤滑劑”嚴重通貨膨脹：10%-100%；在較長時間內發生的，物價以較大幅度上漲，奔騰式的通脹。惡性通貨膨脹：100％以上，超級通貨膨脹。貨幣數量的增長速度大大超過貨幣流通速度，貨幣迅速貶值，物價上漲呈加速狀態。未預期型通貨膨脹：價格水平上升速度超乎意料。預期型通貨膨脹：人們可準確預期物價上漲率，物價有規律的變動。價格上升速度預料程度3.通貨膨脹的分類-2平衡型通貨膨脹：市場上每種商品的價格都按同比例上升。非平衡型通貨膨脹：市場上各種商品價格上升比例并不完全相同。M商品價格上漲幅度大于N商品等。

公開型：指完全通過一般物價水平上升的形式表現出來。通過物價水平統計反映出來。隱蔽型：沒有在官方零售物價指數上升中表現出來，沒有通過物價水平統計反映出來。抑制型：由于政府對實行價格管制，物價并沒有上升，水平較低，經濟中總需求過度，商品嚴重短缺，通過排隊、搜尋、尋租等途徑反映出來的通貨膨脹。也稱潛在通貨膨脹。價格影響表現形式解放戰爭時期狀態

在戰爭中，政府為了更多地從社會無償得到戰爭資源，就通過貨幣的財政發行從市場上搶購物資，舊中國的國民黨政府就是這樣做的。1938年，中國的物價上漲50%，到1939年，物價上漲了100%，1940年物價又上漲了100%多，從此開始到1946年，物價年均上漲300%多，到1947年，惡性通貨膨脹爆發。1947年的物價是1946年的15倍，1947年~1948年，物價指數由6位數增加到9位數，到1949年增加到16位數。一個國家的政府如果積累了巨大的財政赤字和債務，就形成巨大的惡性通貨膨脹的壓力。為減少巨大的財政赤字和債務，把債務負擔轉嫁到社會或外國去，一個國家的政府往往實行通貨膨脹的政策。在國內，通貨膨脹的政策可以減少國家的債務負擔；在國際上，如果債務國是國際貨幣發行國，它實行通貨膨脹的政策可以使債權國少實現債權，也就是使債務國少償還外債。4.通貨緊縮通貨緊縮：社會價格總水平即商品和勞務價格總水平不斷普遍下降。通貨緊縮是與通貨膨脹相對應的經濟過程，往往是在通貨膨脹得到抑制之后發生的。流通中的貨幣大大少于商品流通的需要，特別是貨幣流通速度下降，社會對于經濟前景預期普遍不良，總需求小于總供給，造成價格水平普遍下降，經濟持續萎縮，資產嚴重縮水。物價連續下跌，另一個是通貨量，貨幣供給量連續下降。實質：通貨緊縮是“伴隨物價下跌而出現的經濟衰退”。二、通貨膨脹的形成原因

形成通貨膨脹的原因是多方面的。宏觀經濟主體及其行為、微觀經濟主體及其行為，都會從貨幣供給量、需求、供給、經濟結構等方面促成通貨膨脹。主要有：需求拉動型通貨膨脹，成本推動型通貨膨脹，需求拉動和成本推動混合型通貨膨脹，結構型通貨膨脹。

1.需求拉動（拉上）通貨膨脹需求拉動通貨膨脹：超額需求、即總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續顯著上漲。水平的凱恩斯總供給曲線：總需求增加，不會導致價格上漲，此時資源充分利用。

y

PAD4

AD5AS需求拉動通貨膨脹AD1

AD2中間的常規總供給曲線：總需求增加，價格上漲，是由于勞動、資本等不足，導致成本提高。即供給瓶頸。該區域的通貨膨脹被稱為瓶頸式通貨膨脹。垂直的古典總供給曲線：充分就業。總需求繼續增加，導致價格上漲，收入不變。AD3需求拉上通貨膨脹的原因PYASADfADYfP0P1總供給的增加并不能迅速滿足總需求的增加AD0

AD1,Y0

Y1,P0

P1。充分就業的國民收入無法再增加。原因私人投資增加政府購買增加貨幣供給量增加YASADfADYfEfKr膨脹性缺口KEf：實際總需求>充分就業總需求，其間的差額導致需求拉上型通貨膨脹。2.成本推動通貨膨脹

成本推動通貨膨脹：又稱供給通貨膨脹。成本提高所引起的一般價格水平的持續顯著上漲。

成本推動通貨膨脹yPP3P2P1

ADAS三種推動情形最主要。不完全競爭勞動市場中，工會組織、工資剛性等原因，工資過高，工資增長率超過生產增長率，導致成本過高。工資成本推動：個別部門工資增加導致整個社會工資水平上升。工資與物價互相推動，形成通貨膨脹。

利潤推動：壟斷利潤推動產品銷售價格上升。不完全競爭的產品市場中，少數大企業可以操縱商品價格，定價很高，價格上漲超過成本上漲的速度。進口成本推動：進口原材料價格上升而引起通脹。如世界性商品價格上漲。工資-價格螺旋：工資提高引起價格上漲，價格上漲又進一步導致工資提高的這種螺旋式上升。3.結構性通貨膨脹主要有供求結構、產業結構、生產率結構、開放結構的不平衡。結構性通貨膨脹：指經濟結構不平衡引起的一般價格水平的上漲。原因：不同的產業部門，生產率提高的速度不同。物價上漲是在沒有需求拉動和供給推動的情況下，對某些部門的產品需求過多，造成部分產品的價格上漲的現象。結構性通貨膨脹的機制擴展部門，資源與人力短缺，資源價格上升。非擴展部門，資源與人力過剩，但由于攀比行為，資源尤其是工資價格同樣上升。兩部門成本增加產生通貨膨脹。生產要素卻總在要求，向更高的報酬轉移，以要求“公平”收入。即使不能轉移，也通過各種渠道要求收入跟上去，向高工資看齊，導致工資上漲。現代社會經濟結構一般不允許生產要素從低生產率的部門向高生產率部門的轉移。要保護所謂的基礎產業。

4、需求拉動和成本推動混合型通貨膨脹

即整個社會同時存在總需求增加和總供給減少的情況引發的通貨膨脹。5、預期的通貨膨脹：通貨膨脹出現以后，公眾產生對未來通貨膨脹的預期，并采取相應行動（例如要求漲工資并且將通貨膨脹率寫進合同）來對付，從而導致通貨膨脹持續和加劇。它強調現在對未來的影響。通貨膨脹螺旋yPP3P2P1ADAS6.通貨膨脹螺旋通貨膨脹螺旋：大多數人預期到通貨膨脹，這種預期會變成現實，使通貨膨脹產生一種慣性，具有不斷持續下去的趨勢。如通貨膨脹時期，個人要求工資提高，以保證實際工資不降低；銀行貸款要求提高名義利率，以獲得一定的實際收益率。只要通貨膨脹一發生，成本推動和需求拉動就同時發揮作用。第三節、通貨膨脹的經濟效應一.再分配效應不利于依靠固定貨幣收入維持生活的人。如領取救濟金、退休金、依靠轉移支付和福利支出的人最顯著。依靠工資生活的長期被雇傭者，工資變化緩慢。犧牲債權人的利益，債務人獲利。發行公債的國家，獲利豐厚。對于儲蓄者不利。各種形式的儲蓄、存款的實際價值下降。有閑置現金的人損失最大。依靠變動收入的人收益。其貨幣收入與通貨膨脹同步增長，甚至要早于通貨膨脹二、通貨膨脹對于生產的影響1）通貨膨脹的發生，將會使儲蓄和投資減少，不利于經濟增長。2）通貨膨脹的發生，將會使資本從生產領域轉向流通領域或者消費領域。三、通貨膨脹對于金融的影響1）通貨膨脹將會使各種形式的儲蓄、存款的實際價值下降，因而銀行存款減少，大大削弱銀行的信貸能力。2）通貨膨脹下的融資需要支付較高的利率，因而在一定程度上會造成金融萎縮。

四、通貨膨脹對于財產分配的影響1）實物資產：名義價格隨通貨膨脹同步提高，實際價值不變。2）貨幣資產：名義價格不變，實際價值隨通貨膨脹降低3）負資產（負債）：名義價格不變，實際價值隨通貨膨脹降低。

五、對經濟增長的影響由于出現較高的通脹，要估價一個投資項目的未來收益就有更大的風險，從而減少投資和就業。同時，由于人們都有一個較高報酬愿望，從而會使得投資回報在不斷下降的貨幣利率中得到補償，使得利率上升。因此，通脹會導致生產下降，失業增加，使經濟增長受到影響。此外，通脹會使得一個依靠國際貿易的國家可能會產生一些嚴重的困難，甚至會導致國際收支平衡的困難。六、通貨膨脹究竟是有利還是不利的？需求拉動的通貨膨脹，產出增加。存在閑置資源、通貨膨脹未被預期且較溫和的情況下：促進了產出增加。物價上漲擴大了廠商的利潤空間，促進投資擴大再生產，減少失業。成本推動的通貨膨脹，引起失業，產出會不變，或下降。不存在閑置資源。超級通貨膨脹，產出減少，經濟趨于崩潰。當人們對于信用貨幣失去信心時，貨幣的交易和儲藏等作用喪失，等價交換難以實行，投機盛行。有利論：溫和的通貨膨脹，有利于經濟發展，不可缺少。有害論：通貨膨脹政策是飲鴆止渴。中性論貨幣中性，決定經濟發展的是實際因素第四節政府針對通貨膨脹的政策一、經濟衰退法

緊縮財政和貨幣政策，壓制總需求。

1）漸進主義思路。以較長的時間和較小的失業來降低通貨膨脹。經濟衰退比較弱。

2）激進主義思路。以較快的時間和較高的失業率來降低通貨膨脹。經濟衰退程度大。

3）降低通貨膨脹，以經濟衰退為代價。犧牲率＝GDP損失的年累計百分比/實際獲得的通貨膨脹率的降低量例如：3年內把通貨膨脹從10％降低到4％，第一年GDP損失10％，第二年損失8％，第三年損失6％，則犧牲率＝24％/6％＝4二、其他方法1價格政策。指政府通過制定反托拉斯法來限制價格壟斷，從而治理通貨膨脹。2結構政策。為了治理結構性通貨膨脹，政府通過行政手段或者經濟手段對整個社會的產業結構進行改革，改善投資結構，促進整個社會經濟的發展。

3收入政策收入政策是政府為了降低一般物價水平上升的速度，而采取的限制貨幣工資和價格的政策。因此，收入政策也叫做工資和物價管制政策。收入政策的理論基礎是成本推動通貨膨脹的理論。西方經濟學家認為工會是壟斷組織，工會與壟斷廠商分別具有提高工資與商品價格的壟斷力量。工會與壟斷廠商的壟斷，使生產成本不斷上升，導致了成本推動的通貨膨脹。因此，要降低通貨膨脹率，就要對工資和物價進行管制，實行收入政策。

在1971年8月，美國總統尼克松宣布實行三個月的工資和物價凍結的政策。同年11月，凍結工資和物價的政策進入第二階段。這種政策，在抑制工資和物價上漲上，收到了比較顯著的效果。美國的物價水平，1968年為4.2%，1969年為5.5%，1970年為5.7%，而在實行了凍結工資和物價的收入政策后，從1971年到1972中期，物價只上漲了3.2%。4供給政策。

針對總供給不足所造成的通貨膨脹，可以通過發展生產，增加總供給來抑制。5幣制政策

當一個國家或地區的通貨膨脹嚴重惡化，整個貨幣制度已經接近崩潰的邊緣時，就需要進行貨幣改革。當本幣由于通貨膨脹而使物價十分巨大時一件很小的商品，其價格已經不能用單位貨幣來計價，而是用幾位數字的貨幣額來計價。在這種情況出現后，要使惡性通貨膨脹降下來，采取通貨膨脹改革是一項得力措施。例如，為了制止惡性通貨膨脹，德國在1923年10月15日決定用新馬克取代舊馬克，一新馬克兌換10000億舊馬克，從1924年10月11日之前投入使用新馬克。就這樣，德國實現了從惡性通貨膨脹到物價穩定的過渡。中國轉軌時期的通貨膨脹我國零售物價指數（RPI）增長率我國4次通貨膨脹高峰及其原因1980（6%）高額的財政赤字。財政赤字為127.5億元。貨幣超額投放。貨幣流通增長率為22.6%。1985（8.8%）信貸規模膨脹。貸款余額增長率為23.9%。貨幣超額投放。貨幣流通增長率為19.8%。1988（18.5%）貨幣超額投放。為了啟動經濟，貨幣流通量增長了31.8%。通脹預期導致消費者搶購。消費需求膨脹。1994（21.7%）貨幣超額投放。為了啟動經濟，1992年貨幣流通量增長了43.2%。投資高速增長導致貨幣超額投放。社會投資增長率1993年為12.1%。通貨膨脹：19801980年的通貨膨脹高峰（6%）第一，高額的財政赤字。不包括國債在內的財政赤字1979年為170.6億元，1980年財政赤字為127.5億元。

第二，高額的財政赤字導致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1979年為20.8%，1980年為22.6%。針對此次通貨膨脹，我國主要采取了壓縮基本建設投資、收縮銀根和控制物價等辦法。1980年12月，國務院頒發了《關于嚴格控制物價、整頓議價的通知》，并采取了一系列的限價措施對通貨膨脹進行治理，比如，禁止國家規定牌價內的工農業商品未經允許而私自提高在全國各地的零售價格；議購議銷必須按照中央政府規定的原則和地方政府規定的品種范圍進行；國家計劃調撥的生產資料，不準議價。這次通貨膨脹從1979年出現萌芽，到1981年基本得到遏制，歷時兩年多時間。通貨膨脹：1985（8.8%）第一，信貸規模的膨脹。國家銀行貸款余額增長率1984年為32.8%，1985年為23.9%。

第二，信貸規模的膨脹導致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1984年為33.1%，1985年為19.8%。

為了抑制通貨膨脹，國務院從1984年11月到1985年10月發布了一系列緊縮性的宏觀調控措施，比如，1985年3月國務院發出《關于加強物價管理和監督檢查的通知》和《關于堅決制止就地轉手倒賣活動的通知》，對重要的生產生活資料實行限價政策，同時打擊對重要生產資料和緊俏耐用消費品的投機倒把和地下黑市。1985年在六屆全國人大三次會議上的政府工作報告中明確提出，加強信貸基金和消費基金管理，減少貨幣發行，控制固定資產投資規模，抑制物價上漲。這次通貨膨脹開始時間可以追溯到1983年，歷時3年，到1986年調控才初見成效。通貨膨脹：1988（18.5%）

第一，政策調控導致貨幣超額投