中電電機公司2021年財務分析研究報告1 1 3(一)、公司利潤總額分析 3(二)、主營業務的盈利能力 3 4(四)、利潤總結分析 4 5(一)、成本構成情況 5(二)、銷售費用變化及合理化評判 6(三)、管理費用變化及合理化評判 6(四)、財務費用的合理化評判 6 7(一)、資產構成基本情況 7 8(三)、資產增減變化 (四)、總資產增減變化原因 (五)、資產結構的合理化評判 (六)、資產結構的變動情況 (一)、負債及權益構成基本情況 (二)、流動負債構成情況 (三)、負債的增減變化 2(四)、負債增減變化原因 (五)、權益的增減變化 (六)、權益變化原因 (一)、支付能力 (二)、流動比率 (三)、速動比率 (四)、短期償債能力變化情況 (五)、短期付息能力 (六)、長期付息能力 (七)、負債經營可行性 (一)、盈利能力基本情況 (二)、內部資產的盈利能力 (三)、對外投資盈利能力 (五)、凈資產收益率變化情況 (六)、凈資產收益率變化原因 (七)、資產報酬率變化情況 (八)、資產報酬率變化原因 (十)、成本費用利潤率變化原因 (一)、存貨周轉天數 (三)、應收賬款周轉天數 (四)、應收賬款周轉變化原因 3(五)、應付賬款周轉天數 (六)、應付賬款周轉變化原因 (七)、現金周期 (十)、流動資產周轉天數 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 (十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 (二)、挖潛發展能力 (一)、投融資活動的協調情況 (二)、營運資本變化情況 (三)、經營協調性及現金支付能力 (四)、營運資金需求的變化 (五)、現金支付情況 (六)、整體協調情況 (一)、經營風險 (二)、財務風險 (一)、現金流入結構分析 4(二)、現金流出結構分析 (三)、現金流動的協調性評價 (四)、現金流動的充足性評價 (五)、現金流動的有效性評價 (一)、資產凈利率變化原因分析 (二)、權益乘數變化原因分析 1中電電機公司2021年營業收入為81,935.81萬元，與2020年的85,640.57萬元相比有較大幅度下降，下降了4.33%。2021年凈利潤為3,993.81萬元，與2020年的17,121.43萬元相比大幅下降，下降了76.67%。公司2021年營業成本為60,278.76萬元，與2020年的60,681.29萬元相比有較大幅度下降，下降了0.66%。2021年銷售費用為5,617.55萬元，與2020年的5,313.13萬元相比大幅增長，增長了5.73%。2021年管理費用為6,318.37萬元與2020年的4,242.91萬元相比大幅增長，增長了48.92%。2021年財務費用為711.91萬元，與2020年的131.20萬元相比成倍增長，增長了4.43倍。公司2021年總資產為120,764.37萬元,與2020年的126,554.57萬元相比有較大幅度下降，下降了4.58%。2021年流動資產為104,515.04萬元，與2020年公司2021年負債總額為61,590.96萬元，與2020年的50,886.17萬元相比大幅增長，增長了21.04%。2021年所有者權益為59,173.41萬元，與2020年的75,668.40萬元相比大幅下降，下降了21.8%。公司2021年流動比率為1.8011,與2020年的2.2748相比大幅下降，下降了0.4737。2021年速動比率為1.204,與2020年的1.6566相比大幅下降，下降2公司2021年營業利潤率為5.86%,與2020年的23.16%相比大幅下降，下降了17.3個百分比。2021年資產報酬率為4.39%,與2020年的17.22%相比大幅下降，下降了12.83個百分比。2021年凈資產收益率為5.92%,與2020年的公司2021年資產周轉天數為550.8667天，2020年為495.6277天，2021年比2020年增長55.239天。2021年流動資產周轉天數為476.5384天，2020年為425.1782天，2021年比2020年增長51.3602天。2021年營業周期為304.97天，2020年為236.56天，2021年比2020年增長68.41天。公司2021年營運資本為46,486.05公司2021年經營現金凈流量為負1,071.39萬元，投資現金凈流量為公司資產凈利率為3.23%,與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數為3一、中電電機公司實現利潤分析中電電機2021年實現利潤為4,721.50萬元，與2020年的19,835.96萬元相比大幅下降，下降了76.2%。公司實現利潤主要來源是內部經營業務，公司有一(二)主營業務的盈利能力從主營業務收入和成本的變化情況來看，中電電機2021年主營業務收入凈額為81,935.81萬元，與2020年的85,640.57萬元相比有較大幅度下降，下降了4.33%。2021年主營業務成本為60,278.76萬元，與2020年的60,681.29萬元相項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業利潤投資收益營業外利潤補貼收入000(三)、利潤真實性判斷從報表數據來看，中電電機2021年的銷售收入中，有12,222.31萬元來自于應收賬款，占銷售收入的14.92%,表明在公司當期的銷售收入中，應收賬款占有不小比重，公司2021年的主營業務利潤含有一定水分。扣除新增應收賬款影(四)、利潤總結分析在主營業務收入下降的同時利潤也出現了大幅度下降,經營業務開展得很不5二、中電電機公司成本費用分析60,278.76萬元，占成本總額的82.66%;銷售費用為5,617.55萬元，占成本總額的7.70%;管理費用為6,318.37萬元，占成本總額的8.66%;財務費用為711.91項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)成本費用總額主營業務成本銷售費用管理費用財務費用主營業務稅金及附加其他00006(二)、銷售費用變化及合理化評判中電電機2021年銷售費用為5,617.55萬元與2020年的5,313.13萬元相比，大幅增長，增長了5.73%。2021年盡管銷售費用大幅度增長，但銷售收入卻有下(三)、管理費用變化及合理化評判中電電機2021年管理費用為6,318.37萬元與2020年的4,242.91萬元相比，大幅增長，增長了48.92%。2021年管理費用占銷售收入的比例為7.71%,與2020年的4.95%相比，提高了2.76個百分點。但經營業務的盈利能力水平不但沒有提(四)、財務費用的合理化評判中電電機2021年財務費用為711.91萬元，與2020年的131.20萬元相比成倍增長，增長了4.43倍。7三、中電電機公司資產結構分析合計的32.19%、30.92%和16.49%。非流動資產為16,249.33萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的73.73%和26.27%。項目名稱流動資產長期投資0固定資產無形及遞延資產0其他資產8數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)總資產流動資產長期投資0000固定資產無形及遞延資產0000其他資產(二)、流動資產構成特點公司用于生產加工環節的資金數額較大，約占公司流動資產的32.19%,說明市場經營形勢的變化會對公司資產的質量和價值產生較大的影響,要緊密關注公司產品的銷售前景和增值能力。公司流動資產中被別人占用的資產數額較大，約占公司流動資產的31.20%,應當加強應收賬款的管理，提高應收賬款的質量，減少壞賬的發生。從資產構成來看，公司流動資產所占比例較高，流動資產的質量和周轉效率對公司的經營狀況擁有決定性的作用。項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)9流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產項目名稱存貨應收賬款其他應收款短期投資0應收票據貨幣資金其他流動資產(三)、資產增減變化2021年資產總額為120,764.37萬元，與2020年的126,554.57萬元相比有較大幅度下降，下降了4.58%。(四)、總資產增減變化原因具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：其他資產增加71.47萬元；存貨增加5,106.61萬元；應收賬款增加12,222.31萬元；應收票據增加184萬元；其他應收款減少104.35萬元；貨幣資金減少7,180.17萬元；其他流動資(五)、資產結構的合理化評判從資產各項構成與主營業務收入的比例關系來看，2021年應收賬款占比較高。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2021年公司資金(六)、資產結構的變動情況2021年與2020年相比，2021年存貨出現不合理的增長，應收賬款出現過快增長，其他應收款占收入的比例下降。總而言之，與2020年相比，資產結構并項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)流動資產長期投資0000固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、中電電機公司負債及權益結構分析為59,173.41萬元，資產負債率為51%。在負債總額中，流動負債為58,028.99萬元，占負債和權益總額的48.05%;付息負債合計占資金來源總額的2.95%。項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益0000稅金占1.21%,其中其他流動負債占最大的比例。2020年中電電機公司流動負債各項增量表項目名稱短期借款0應付賬款應付票據0其他應付款應交稅金預收賬款0其他流動負債中電電機2021年負債總額為61,590.96萬元,與2020年的50,886.17萬元相比大幅增長，增長了21.04%。公司負債規模有大幅度的增加，相應的負債壓力2020-2021年中電電機公司負債變化情況表項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)負債總額短期借款0000應付賬款其他應付款長期負債其他負債(四)、負債增減變化原因應付款增加103.81萬元；應交稅金增加285.62萬元；長期負債增加781.55萬元；其他流動負債增加7,839.60萬元；合計增加10,704.80萬元。使負債總額減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長(五)、權益的增減變化中電電機2021年所有者權益為59,173.41萬元,與2020年的75,668.40萬元相比大幅下降，下降了21.8%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積00盈余公積未分配利潤具體來說，使所有者權益增加的項目包括：盈余公積增加583.96萬元；合計增加583.96萬元。使所有者權益減少的項目包括：未分配利潤減少17,287.75萬元；合計減少17,287.75萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共減電電機2021年流動比率為1.8011,與2020年的2.2748相比大幅下降，下降了率為1.204,與2020年的1.6566相比大幅下降，下降了0.4526。2021年速動比率比2020年大幅下降的主要原因是：2021年速動資產為69,864.93萬元與2020年的79,694.19萬元相比有較大幅度下降，下降了12.33%。2021年流動負債為58,028.99萬元與2020年的48,105.74萬元相比有較大幅度增長增長了20.63%。(四)、短期償債能力變化情況(五)、短期付息能力項目名稱流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為7.6322倍。從實現利潤六、中電電機公司盈利能力分析中電電機2021年的營業利潤率為5.86%,資產報酬率為4.39%,凈資產收益率為5.92%,成本費用利潤率為6.47%。公司實際投入到自身經營業務的資產為110,733.93萬元，經營資產的收益率是4.34%,對外投資的收益率是-100%。2019-2021年中電電機公司盈利能力指標表(%)項目名稱主營業務利潤率營業利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率中電電機2021年經營性資產利潤率為4.34%,與2020年的19.03%相比大(三)、對外投資盈利能力(四)、內外部盈利能力比較(五)、凈資產收益率變化情況2021年凈資產收益率為5.92%,與2020年的23.59%相比大幅下降，下降了(六)、凈資產收益率變化原因2021年凈資產收益率比2020年下降的主要原因是：2021年凈利潤為(七)、資產報酬率變化情況2021年資產報酬率為4.39%,與2020年的17.22%相比大幅下降，下降了(八)、資產報酬率變化原因2021年資產報酬率比2020年下降的主要原因是：2021年息稅前利潤為5,433.41萬元，與2020年的19,967.16萬元相比大幅下降，下降了72.79%。2021年平均總資產為123,659.47萬元，與2020年的115,972.23萬元相比大幅增長，增長了6.63%。息稅前利潤下降而平均總資產增長，致使資產報酬率下降。(九)、成本費用利潤率變化情況2021年成本費用利潤率為6.47%,與2020年的28.19%相比大幅下降，下降了21.72個百分比。2021年期間費用經濟效益為37.33%,與2020年的204.76%相比大幅下降，下降了167.43個百分比。(十)、成本費用利潤率變化原因2021年成本費用利潤率比2020年下降的主要原因是：2021年實現利潤為4,721.50萬元，與2020年的19,835.96萬元相比大幅下降，下降了76.2%。2021年成本費用總額為72,926.59萬元，與2020年的70,368.53萬元相比有較大幅度增長，增長了3.64%。實現利潤下降而成本費用總額增長，致使成本費用利潤率年比2020年增長29.9901天。中電電機2021年應收賬款周轉天數為116.7208天，2020年為78.3022天，2021年比2020年增長38.4186天。2021年營業收入為81,935.81萬元，與2020年的85(五)、應付賬款周轉天數中電電機2021年應付賬款周轉天數為111.9774天，2020年為96.6246天，2021年比2020年增長15.3528天。(六)、應付賬款周轉變化原因15.44%。2021年主營業務成本為(七)、現金周期中電電機2021年現金周轉天數為64.1494天，2020年為82.1701天，2021年比2020年縮短18.0207天。(八)、營業周期中電電機2021年營業周期為304.97天，2020年為236.56天,2021年比20202019-2021年中電電機公司營運能力指標表(天)項目名稱存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業周期(九)營業周期結論(十)、流動資產周轉天數中電電機2021年流動資產周轉天數為476.5384天，2020年為425.1782天，2021年比2020年增長51.3602天。(十一)、流動資產周轉天數變化原因2021年流動資產周轉天數比2020年增長的主要原因是：2021年平均流動資產為106,974.13萬元，與2020年的99,487.72萬元相比有較大幅度增長，增長了7.52%。2021年營業收入為81,935.81萬元，與2020年的85,640.57萬元相比有較大幅度下降，下降了4.33%。平均流動資產增長了而營業收入下降了，致使流(十二)、總資產周轉天數中電電機2021年資產周轉天數為550.8667天，2020年為495.6277天，2021年比2020年增長55.239天。公司資產規模有較大幅度的增長，但營業收入卻沒2019-2021年中電電機公司資產周轉速度表(天)項目名稱2021年2020年2019年資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數(十三)、總資產周轉天數變化原因2021年總資產周轉天數比2020年增長的主要原因是：2021年平均總資產為123,659.47萬元，與2020年的115,972.23萬元相比有較大幅度增長，增長了6.63%。2021年營業收入凈額為81,935.81萬元，與2020年的85,640.57萬元相比有較大幅度下降，下降了4.33%。(十四)、固定資產周轉天數中電電機2021年固定資產周轉天數為55.4701天，2020年為49.4074天，2021年比2020年增長6.0627天。(十五)、固定資產周轉天數變化原因長了7.71%。2021年營業收入為81,935.81萬元，與2020年的85,640.57萬元相九、中電電機公司經營協調分析從長期投資和融資的角度出發，中電電機長期投、融資活動能給企業帶來2020-2021年中電電機公司營運資本增減變化表項目名稱數值(萬萬元)增長率(%)數值(萬萬元)增長率(%)營運資本所有者權益少數股東權益0000長期負債固定資產長期投資0000其它長期資產0000(二)、營運資本變化情況中電電機2021年營運資本為46,486.05萬元,與2020年的61,327.47萬元相比，下降了14,841.42萬元。盡管營運資本下降并沒有導致企業資金緊張，但卻(三)、經營協調性及現金支付能力企業提供25,456.55萬元的流動資金。公司投融資活動為經營活動提供了充足的(四)、營運資金需求的變化2021年營運資金需求為25,456.55萬元，與2020年的21,001.22萬元相比有較大幅度增長，增長了21.21%。經營環節占用的資金上升，而銷售收入卻下降，(五)、現金支付情況從企業的現金支付能力來看，企業經營業務的開展，需要25,456.55萬元的十、中電電機公司經營風險分析中電電機2021年盈虧平衡點的主營業務收入為48,783.88萬元,表示當公司安全水平為40.46%,表示公司主營業務收入下降只要不超過33,151.93萬元，公項目名稱數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點營業安全水平經營風險系數財務風險系數十一、中電電機公司現金流量分析中電電機2021年現金流入總額為78,121.32萬元，與2020年的104,249.85萬元相比有較大幅度下降，下降了25.06%。公司公司當期現金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現金，金額為49,469.31萬元，約占公司當期現金流入總額的63.32%。但是，由于公司當期經營業務的現金支出大于現當期現金流入總額的34.20%。說明公司正在進行投資結構的大調整。但公司的2020-2021年中電電機公司現金流入結構表項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷