摘要本文主要圍繞我國效勞業上市公司的財務風險分析與控制展開討論，對公司經營管理過程中的財務問題進行分析，通過對公司的償債能力，盈利能力，開展能力的分析，通過影響財務風險的因素得出產生風險的原因，并有針對性的提出控制財務風險的措施。關鍵詞效勞業上市公司財務風險隨著經濟全球化的不斷開展，效勞業在各國的迅速開展已經成為世界經濟開展的新動力，效勞業上市公司也迅速崛起。在經濟快速開展這樣的大背景下，給效勞業上市公司帶了很大的機遇，機遇與挑戰是并存的，因此也給效勞業上市公司帶了挑戰。效勞業的開展已經是是一個世界性的趨勢，效勞業的上市公司也越來越多，解決效勞業上市公司的財務風險問題，關系到公司的健康開展，關系到效勞業的整體水平，關系到各國經濟開展。AbstractThispapermainlyaroundtheserviceindustrylistedcompaniesinChina'sfinancialriskanalysisandcontroldiscussionandanalysisoffinancialproblemsinthecompany'smanagementprocess,thecompany'ssolvency,profitability,capacitydevelopment,throughtheimpactoffinancialriskthefactorsthatarethecausesofrisk,andtargetedproposedmeasurestocontrolfinancialrisksKeywordsserviceslistedcompaniesfinancialriskWiththecontinuousdevelopmentofeconomicglobalization,therapiddevelopmentoftheservicessectorinvariouscountrieshasbecomeanewdrivingforceofworldeconomicdevelopment,rapidriseoftheservicesectorlistedcompanies.Inthiscontextofrapideconomicdevelopment,totheserviceslistedcompanywithalotofopportunities,opportunitiesandchallengesco-exist,andthereforealsototheserviceslistedcompanywithachallenge.Thedevelopmentoftheservicesectorisalreadyaworld-widetrend,moreandmorelistedcompaniesintheservicesectortosolvetheproblemoftheServiceslistedcompany'sfinancialriskrelatedtothehealthydevelopmentofthecompany,relatedtotheoverallleveloftheservicesector,therelationshipbetweentotheeconomicdevelopmentofcountries.目錄摘要IAbstractII緒論1一、效勞業上市公司的財務風險的相關理論6〔一〕效勞業上市公司的界定、地位和作用 ……….61.效勞業上市公司的定62．效勞業地位及作用…………………6〔二〕效勞業上市公司財務風險概述71．上市公司財務風險概念及具體表現 ……….72．上市公司財務風險的特點8〔三〕本章小結…………….9二．財務風險成因…………..….9〔一〕外部原因…………….91.宏觀經濟環境和政策分析………..….92.市場競爭因素……………….……10〔二〕內部原因…………...101.資本結構的不合理…………………102.企業風險預警系統不完善…………113.企業的內部決策和政策的科學、合理性…………114.對上市公司財務風險的客觀認識缺乏……………12〔三〕本章小結……………12三．案例分析〔北京首創股份〕…….12.(一)首創股份背景介紹………121.公司的簡介…………122．公司的開展背景…………………..13〔二〕公司財務風險影響因素及原因………………….141.外界因素的影響………………….142.企業自身決策……………….……143.經濟運行的客觀表達…….………16〔三〕北京首創公司財務風險析……...161、投資風險………….162、籌資風險…………173、收益分配風險…………………..18〔四〕本章小結………….19四．解決效勞業上市公司財務風險對策及建議…………….20〔一〕從宏觀方面分析解決措施……….201、完善上市公司財務風險的控制環境…………..202、建立并完善的管理信息系統…….213、加強內部控制…………………..21〔二〕從微觀方面分析解決措施……….221、建立財務風險預警體系…………222、提高企業的盈利能力…………..233、提高自身的償債能力……….….244、提高營運能力和成長能力……..24(三)本章小結………….25結論2參考文獻3致謝4附錄一5附錄二6緒論〔一〕選題背景隨著經濟全球化的不斷開展，效勞業的地位和作用日益的重要，已經成為世界經濟開展的新動力，效勞業也在各國迅速的開展起來，效勞業上市公司也迅速崛起。在經濟快速開展這樣的大背景下，給效勞業上市公司帶了很大的機遇，機遇與挑戰是并存的，因此也給效勞業上市公司帶了挑戰。尤其作為上市公司不可防止的會有財務風險，假設不能解決上市公司的財務風險問題，企業經營管理不善，很可能面臨著暫停上市甚至是終止上市或破產的危機。近年來，企業破產已經是一個全球性的話題。自改革開放以來，我國也開始重視效勞業的開展，效勞業上市公司的數量也不斷增加，但實際情況不容樂觀，經營管理不善，經濟效益低，負債率高等造成的企業財務風險亟待解決。因此建立財務風險預警機制，選擇控制財務風險的措施迫在眉睫。我國對效勞業上市公司財務風險問題引起了廣泛的關注。例如我國中國證監會出版的《中國資本市場法制開展報告〔2009年〕》顯示，去年從事證券法律效勞業務的律師事務所各項主要業務保持了持續穩定開展的良好態勢。證券法律效勞業有力的支持上市公司的健康開展。〔二〕選題意義1．理論意義隨著世界經濟的開展，效勞業上市公司的財務風險問題也越來越突出，公司如果發生了財務危機，它會影響很多方面，股東，債權人，員工，管理者，政府部門等都將受到不同程度的影響。因此公司應充分的重視財務風險帶來的問題和產生財務風險的原因。分析其產生的問題和原因也是提出控制財務風險措施的前提和必不可少的準備。因而有必要通過對公司背景，經營狀況，經營方式和企業數據等的研究，分析效勞業上市公司的財務風險和產生風險的原因。并有針對性的提出控制財務風險的措施。從而增強公司的經營管理，降低公司的風險，使公司健康有序的開展。2．現實意義第一，效勞業上市公司的健康有序開展對我國國民經濟的增長有著重要意義。第二，對效勞業上市公司財務風險進行控制，降低企業的財務風險，有利于增強企業的經營管理，提高企業的競爭力，同時也能帶動效勞業經濟的開展。第三，公司財務風險的降低，有利于給債權人，政府等信息需要者提供有力的信息，能夠提高他們對企業信任度，同時企業能夠樹立良好的形象，有利于企業的可持續開展?！踩硣鴥韧庋芯楷F狀綜述1．國外研究現狀隨著世界經濟的開展，效勞業的開展狀況成為一個國家或地區國際競爭的重要影響因素。效勞業公司開展迅速，同時也存在著風險，各國政府為了支持效勞業公司的開展做了很多研究。Gallouj,Faiz2002年認為目前為止對政府而言，效勞業創新確實是一個新藝術，并對此進行了廣泛的調查，他從三個根本方法來分析效勞業應怎樣開展：首先將科學技術系統引進效勞行業和組織；其次是以效勞為導向的方法，旨在找出任何可能的特殊性效勞的性質和組織的創新；最后是利用綜合的方法，從趨勢收斂性和貨物之間的邊界的模糊性為出發點進行了分析。提出了效勞業創新的重要性。[22]GregoryG.Doss2003年從金融和財務管理分析方面，對小公司的財務問題進行了分析，并提出了如何管理財務才能使公司到達預期的財務目標。他從小公司的財務問題分析出現同樣問題的大公司的財務，為公司財務風險的防范提供了有利的條件。[25]Hitchner.JamesR2003年從公司的財務報表出發進行分析，在年度財務報告中為企業提供可靠有效的財務信息，從中能夠審查公司的盈利能力，流動性和償付能力，從而能使管理者制定相應財務目標，解決財務上的問題。此文還在分析財務報告和股票價格根底上評估公司的市場價值，有利于企業做出財務決策。[23]Prowle，Malcolm和Morgan，Eric2005年對企業的財務管理進行了分析，他分別從公司籌資管理、投資管理和現金流量管理等方面對公司進行了分析，并提出了公司可能存在的風險，他指出解決公司的財務問題是一個公司能否健康開展的關鍵。他還提出要建立有效地風險防范預警機制，從而保證企業的正常運營。[24]GabrielHawawini2005年探索公司財務方面出現漏洞的實質，從而得出由于公司治理和調控的失誤而發生的財務危機，威脅著公司的生存與開展。并針對這些失誤，他從宏觀和微觀提出克服財務危機的方法，例如，建立并完善的管理信息系統，加強企業的內部控制，提高償債能力，開展能力和營運能力等。[26]Nankervis,AlanR.2005年以戰略管理和營銷的角度來分析世界效勞業的開展，并結合探討全球效勞業所有管理功能的集成方法。提出了我們由于無視效勞業邊界不清的復雜性和不斷變化的結構而產生了問題，從而提出了一系列的解決措施并進一步說明了效勞業的社會意義和經濟意義。[21]國外學者對效勞業上市公司財務風險的分析與控制做了系統研究，為財務風險的問題研究提供了重要的理論支撐。2．國內研究現狀楊云鵬〔2003〕以風險管理與財務管理理論為根底，運用經濟學，資本運營，統計學，投資學等理論知識，對我國上市公司的財務風險進行分析和研究，并提出了相應的分析和防范方法，能夠強化上市公司的風險意識，對公司財務風險上的管理提供了理論和實踐指導。[1]霍杰輝〔2007〕認為在財務指標根底上引入公司治理、關聯交易、對外擔保等非財務指標，可以提高對效勞企業陷入財務困境的預測準確率。[8]李紅〔2007〕分析了新形勢下企業所面臨的財務狀況，并歸納了企業財務風險的具體表現，希望通過提高管理者風險防范和控制意識、建立針對財務會計的鼓勵機制和崗位責任制、建立風險預警系統、完善對財務運行機制控制的措施來控制現階段所面臨的財務風險。[19]陶文銳〔2008〕從國內外企業財務預警理論研究歷程的根底上，分析企業財務預警的理論來源，對效勞業上市公司的外部環境，效勞行業開展現狀進行了科學分析，并選擇了28家效勞業上市公司進行實證分析。根據得出的相關性強的財務指標建立財務預警模式，進而預測企業的財務狀況。[4]許學丹〔2009〕認為財務風險是一種客觀存在的經濟風險，而財務風險分析和防范問題是一個企業開展戰略中的一個重要問題。從我國上市公司財務風險原因上分析，并提出了防范我國上市公司財務風險的措施。[11]左維〔2008〕從動態的角度看，把財務風險控制分為事前控制、事中控制和事后控制，對上市公司財務風險生成及其傳導機制分析，并提出了強化上市公司財務風險控制的途徑。從而能夠有利于上市公司的風險管理。[16]侯冬梅〔2012〕從效勞業公司的初創時期存在的問題的角度分析，正對效勞型企業創業階段的特征，分析其在資源、戰略、組織和員工鼓勵等方面的問題，為企業的可持續開展提供相應的對策。[2]張淑玲〔2012〕從我國效勞行業的開展狀況看，我國效勞業上市公司的開展并不樂觀，許多企業面臨著財務危機的困境，通過分析企業建立財務預警體系的意義和效勞行業上市公司財務語境體系建立的影響因素，有助于企業做出正確的控制風險的決策。[3]許潔〔2012〕認為任何企業在生產經營活動中都不可防止的會遏到各種風險．而對企業財務風險的管理那么是企業風險管理中非常重要的局部。近幾年來。由于我國財務風險管理機制的缺陷。導致很多上市公司出現財務危機。甚至影響到公司的正常治理，很多公司被逼退市破產。因此，對我國上市公司的財務風險進行研究、探討和分析是十分重要的。[10]段蘭(2012)從盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力四個方面對上市公司財務競爭力進行綜合評價。結果說明，盈利能力在效勞業上市公司財務競爭力評價中起主導作用，償債能力和營運能力的作用相對缺乏，成長能力最弱。對此提出如提高財務競爭力對策、產業化和城市化開展對策、就業和人才資源對策，以期對推動效勞業把握機遇、迎接挑戰和健康開展有所幫助。[9]綜合以上的國內外的研究，可以看出市場經濟競爭越來越劇烈的今天，我國的效勞業有了較大的開展，市場給效勞業上市公司帶來了開展的機遇，但同時效勞業上市公司也面臨著嚴峻的挑戰，其中效勞業上市公司財務風險不容輕視。應該建立風險預警，從而使企業在風險來臨時運用有效的風險控制措施。〔四〕研究內容及方法1．研究內容本文主要圍繞我國效勞業上市公司的財務風險分析與控制展開討論，對公司經營管理過程中的財務問題進行分析，通過對公司的償債能力，盈利能力，開展能力的分析，通過影響財務風險的因素得出產生風險的原因，并有針對性的提出控制財務風險的措施。內容共分五章：第一章緒論;第二章著重介紹效勞業上市公司的財務風險的相關理論；第三章是案例分析，對北京首創股份財務風險的因素及原因進行分析；第四章是針對產生財務風險的原因提出控制財務風險的對策及建議；第五章是結論與啟示。2.研究方法本文主要運用文獻研究法。在進行論文寫作和修改的過程中，通過閱讀其他學者在這方面見解的文獻資料，挑選出對論文有用的論據材料，充實自己的論點。同時，文章也采用比擬分析方法。本文從歷史開展和邏輯推斷的角度，對效勞業上市公司的開展狀況及財務風險因素及產生原因進行了研究。借鑒國外效勞業上市公司的開展方法及其解決財務風險的措施，力圖為我國效勞業上市公司財務風險的控制在理論和實踐上找到解決思路。〔五〕本章小結本章主要介紹了本文的選題背景，選題意義〔理論意義和現實意義〕，國內外現狀的綜述并簡單介紹了研究的內容及方法。使本篇文章有了大體的框架，通過對國內外研究現狀的分析可以看出世界各國對效勞業和效勞業上市公司的開展越來越重視，提出了開展效勞業的重要性，對效勞業上市公司進行了分析，指出了公司的財務問題并并提出解決公司財務風險的措施。在效勞業快速開展的大背景下，我國的效勞業有了較大的開展，市場給效勞業上市公司帶來了開展的機遇，但同時效勞業上市公司也面臨著嚴峻的挑戰，其中我國效勞業上市公司財務風險不容輕視。因此我國應該借鑒國內外的效勞業上市公司的開展方法及其解決財務風險的措施，力圖為我國效勞業上市公司財務風險的控制在理論和實踐上找到解決思路。一、效勞業上市公司財務風險的相關理論〔一〕效勞業上市公司的界定、地位和作用1．效勞業上市公司的界定效勞業一般指生產和銷售效勞產品的生產部門和企業的集合。效勞產品與其他產業產品相比，具有非實物性、不可儲存性和生產與消費同時性等特征。在國民經濟核算的實際工作中一般將效勞業視同第三產業。上市公司是指所發行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批準在證券交易所上市交易的股份。通常我們將效勞業上市公司劃分為四大類：根底效勞(包括通信效勞和信息效勞)、生產和市場效勞(包括金融、物流、批發、電子商務、農業支撐效勞以及包括中介和咨詢等專業效勞)、個人消費效勞(包括教育、醫療保健、住宿、餐飲、文化娛樂、旅游、房地產、商品零售等)、公共效勞(包括政府的公共管理效勞、根底教育、公共衛生、醫療以及公益性信息效勞等)。2．效勞業上市公司的地位和作用在經濟全球化的大背景下，各國的效勞業迅速的開展，效勞業的地位和作用日益的突顯。效勞業屬于第三產業，效勞業的迅速開展，使得效勞業上市公司也迅速崛起。使得第三產業所占的比重增加，在經濟開展結構中的地位也越來越重要。效勞業上市公司的開展對整個效勞業的開展具有代表性的作用，因此效勞業上市公司的開展對于整個效勞業的開展甚至是第三產業的開展都具有關鍵性的作用。效勞業上市公司的開展有利于強化效勞業的市場機制，從而打破了效勞業傳統的封閉模式，促進了效勞業的市場化進程。有利于促進現代效勞業的迅速開展，提高效勞業上市公司的競爭力，加速其開展。效勞業上市公司的產生和開展還有利于解決就業問題，為人們創造了更多的就業時機，促進社會就業率的提高，促進了社會的開展。效勞業的開展有利于第三產業的開展，從而有利于調整產業開展結構，帶動整個國民經濟的快速健康開展?！捕承跇I上市公司財務風險概述1．效勞業上市公司財務風險的概念及具體表現所謂“風險”，是指未來事件的預測結果和實際結果發生偏離的可能性，是未來結果的不確定狀態。財務風險是風險的一種，是企業面臨的主要風險之一。上市公司的財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。效勞業上市公司財務風險的具體表現有：第一，籌資環節。資金的來源和籌資方式不同，會使企業的資金本錢不同，并產生不同的風險，公司在籌集資金時，必須在風險與本錢之間權衡，以選用最正確的籌資方式。負債對權益比率反映財務杠桿程度，財務杠桿越大，股本的收益率越高，但相應的財務風險也越大，最優的資本結構是在對收益和風險進行權衡之后得到的適合公司特點的資本結構。此外，加強對流動負債的管理，可以提高短期資金的使用效益，降低本錢，保證日常的生產經營需要。隨著金融市場開展復雜化，效勞業上市公司在進行籌資決策時，籌資決策環境的不斷變化，以及越來越多的應用金融衍生工具，都將會給企業帶來財務風險。第二，投資環節。效勞業上市公司可投資的流動資產包括現金、可交易性金融資產、應收賬款和存貨等，必須在流動性和獲利性之間權衡做出最正確選擇。對流動資產投資過多，雖然可以使提高資金的流動性，增加公司的變現能力和償債能力，但同時也會降低公司的獲利能力，影響企業的資金周轉。公司也可投資于長期資產，如固定資產和長期證券等。較大的資本投資工程一般需要實行方案和實施的時間相對較長，由于資金數額大，時間跨度長，因此投資工程未來報酬是不確定的，使企業未來的盈利能力充滿著不確定性，因此會給企業帶來較大的財務風險。第三，資金運營環節。目前我國企業流動資產中，所占比重相對較大的流動資產是存貨，且很多存貨表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，它不僅占用了企業大量資金，還使企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，使企業費用得增加，加大了企業的運營本錢，導致了企業利潤下降。對于像效勞業上市公司如果有長期庫存存貨，企業就要承當市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。在應收賬款管理中，效勞業上市公司存在只注重銷售業績，而無視應收賬款的控制的現象。一些公司為了增加銷量，擴大市場占有率，采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加。企業在賒銷過程中，如果企業對客戶的信譽不夠了解，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及平安性。也會使公司產生財務風險。第四，利潤分配環節。在按照有關法律規定的前提下，公司可以自主安排盈利。多少用于給股東發放股利，多少用于保存盈余作為公司進一步開展的資本，企業都可以根據自身的情況而進行分配，這就形成了公司股利分配政策。效勞業上市公司也要面臨著企業股利的分配問題，假設股利分派水平過低，股東的近期利益得不到滿足；如果股利分派水平過高，雖然滿足了股東近期的愿望，但不利于企業長期開展。因此如果利潤分配的不合理，同樣會使企業陷入財務危機。2．效勞業上市公司財務風險的特點效勞業上市公司財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在：一是客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而防止風險。這一特征有利于揭示效勞業上市公司的財務風險，而且有利于對上市公司財務風險進行重新且全面的認識。二是全面性。即財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。對這一特征的認識有利于全面的對整個效勞業上市公司的財務風險進行管理，對公司內部的各種財務關系的衡量有利于公司健康穩定開展。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。對效勞業上市公司財務風險的不確定性的控制是非常必要的，有利于公司對財務風險預警系統的完善。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。這一特征也稱為雙重性，對這一特征的把握有利于效勞業上市公司全面把握，控制風險，從而保障效勞業上市公司的財務平安，有利于公司進行科學的決策，過得更高的風險報酬。〔三〕本章小結本章對效勞業上市公司進行了界定，并說明了在經濟全球化背景下，效勞業迅速開展，闡述了效勞業上市公司的地位和作用，效勞業上市公司的開展對整個效勞業的開展具有代表性的作用，因此效勞業上市公司的開展對于整個效勞業的開展甚至是第三產業的開展都具有關鍵性的作用。效勞業上市公司的產生和開展還有利于解決就業問題，為人們創造了更多的就業時機，促進社會就業率的提高，促進了社會的開展。二．效勞業上市公司財務風險的成因〔一〕外部原因企業財務風險產生的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業經營的外部環境是形成企業財務風險的外部原因，主要包括宏觀經濟環境和政策的影響，市場競爭。1.宏觀經濟環境和政策分析無論從長期還是短期看，宏觀經濟環境是影響公司生存、開展的最根本因素。公司的經濟效益會隨著宏觀經濟運行周期、宏觀經濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經濟因素的變動而變動。利率水平的變化，會使資產價格、負債利息、投資回報率等發生變化?，F在效勞業的開展越來越貼近人們的生活，不再是單一的產品為奢侈品效勞業，因此利率的調整對效勞業上市公司的銷售也會產生影響。利率因素產生的風險一般是公司無法控制的，即不可控風險。物價水平變化的影響，在興旺國家效勞業在GDP中的比重占到70%左右，在物價指數中發揮著主導作用。但在中國只占到40%，但已有越來越多的人開始重視它的價格對物價總水平的推動作用，甚至有學者類比國外興旺國家的開展經歷，稱現在效勞業價格已成為我國物價水平新的支撐點。因此物價的上漲或下降，都會對效勞業上市公司產生風險。2.市場競爭因素市場的競爭會給企業的生存和開展帶來壓力，同時它也是推動企業進一步前進的動力。企業要想使市場競爭力的提高，要做到規模擴張以及科學技術水平的提高，因此企業要大量的投入。企業要想在劇烈的市場競爭中生存下去并占據優勢地位，只限于自身的開展是很難到達的。并購重組就成了企業取得市場競爭優勢的主要途徑。對于效勞業上市公司，雖然公司具有規?；钦w的開展是不平衡的。因此效勞業上市公司面對市場競爭壓力要認清企業開展中的威脅，在企業出現財務危機征兆時要及時采取危機處理方法，建立完善的財務風險預警系統是十分必要的，增強自己的抗風險能力和競爭力?！捕硟炔吭蛲庖蚴菞l件，內因是根本。雖然外部原因會給企業帶來財務風險，但是內部原因是企業財務風險形成的根本原因。1.資本結構的不合理造成企業財務風險的根本原因是資本結構不合理。當企業資金中的自有資金和借入資金比例不恰當，就會造成企業資本結構不合理，從而引發財務風險。如果舉債規模過大，會加重企業支付利息的負擔，企業的償債能力會受到影響，容易產生財務風險。如果企業不舉債，或者舉債比例很小，導致企業運營資金缺乏，那么會影響企業的盈利能力。近年來我國效勞業取得了一定的開展，但相比于其他西方興旺國家還有一定的差距，局部效勞業上市公司的運營通過負債的經營模式，這就不可防止對企業的償債能力，盈利能力進行考驗，因此效勞業上市公司的內部資本結構的合理性對企業的財務風險起關鍵性的作用。2.企業風險預警系統不完善企業的財務風險關系到企業的生存與開展，關系到企業的生死存亡。企業的財務風險是不可防止的，當可以通過有效地措施將企業財務風險降到最低，因此企業建立完善的風險預警系統是十分必要的。建立完善的風險預警系統，企業可以有效地對即將發生的財務風險進行科學的預測，從而有針對性的采取一定的措施，降低企業的財務風險，保證企業能夠健康有序的運營，給企業營造一個良好的開展環境。效勞業的快速開展，并且在經濟社會中占有越來越重要的地位，效勞業在中國的開展雖不如西方興旺國家那樣突出，但也逐漸開展成第三產業的支柱，對我國經濟結構的合理化進程發揮著重要的作用。效勞業上市公司財務風險的降低，公司的健康開展關系到整個效勞業的健康開展，我國的效勞業上市公司的開展并不是非常合理，效勞業上市公司有必要建立完善的風險預警系統，降低企業的財務風險，減輕效勞業上市公司在開展中的負擔。3.企業的內部決策和政策的科學、合理性導致企業產生財務風險的主要原因是企業內部決策的失誤。企業的內部決策能夠決定企業的未來走向，如果企業盲目進行投資，試圖通過投資來提高企業的市場競爭力，而無視了這樣的盲目投資可能無法取得預期的經濟收益，從而到時企業要承當大量的債務，并且到期無法歸還，使企業的償債能力大大降低。當債務積累到一定程度時，很可能是企業陷入無法正常運營的境地，這樣的財務風險會使企業破產。而很多的效勞業上市公司通過負債經營模式來進行公司的運營，企業的內部決策的正確性就顯得至關重要，一個錯誤的決定就會大大增加企業的財務風險，使企業處于不利的境地，甚至是破產。在企業的內部控制中，收益分配政策的不合理，同樣能夠使企業產生財務風險。上市公司中股利分配政策對企業未來的開展有重大影響，分配方法的選擇會影響企業的聲譽，影響投資者對企業未來開展的判斷，進而影響投資者的投資決策。如果對企業利潤的分配脫離企業實際情況，缺乏合理的控制制度，必將影響企業的財務結構，從而可能形成財務風險。4.對上市公司財務風險的客觀認識缺乏企業的財務風險是客觀存在的，是不可防止的。有些企業的財務管理者財務風險意識淡薄，無視了對企業財務風險的預測和預警，導致企業在突發事件發生時，應變能力缺乏，容易帶來財務風險。有些管理者認為只要管理好資金，就不會產生風險，而企業生產實際過程中需要擴大規模，提高市場占有率。大量采用賒銷進行銷售產品策略，企業的應收賬款增加。有些管理者盲目的投資，舉債擴大規模，導致企業的負債增加，償債能力下降。這都將造成企業的財務風險。我國效勞業還處在開展期中，還存在著很多的缺乏和弊端的情況下，效勞業上市公司不僅要對當前整個效勞產業有正確的認識，更要充分了解自身的財務風險。俗話說：“知己知彼才能百戰百勝。”〔三〕本章小結本章還對效勞業上市公司財務風險進行了概述，介紹了效勞業上市公司的財務風險的概念和在投資、籌資、資本運營和利潤分配四點說明了公司財務風險的具體表現形式，分析了效勞業上市公司客觀性、全面性、不確定性和收益與損失共存行的特點，并從內外兩方面闡述了效勞業上市公司產生財務風險的原因，重點從四方面介紹效勞業上市公司內部原因，為企業有針對性的做出降低企業財務風險的措施提供了依據。三、個體案例分析——北京首創股份財務風險分析〔一〕北京首創股份的背景介紹1．北京首創公司的簡介作為一家國有控股上市公司，北京首創股份自成立以來一直致力于推動公用根底設施產業市場化進程，主營業務為根底設施的投資及運營管理，開展方向定位于中國環境產業領域。公司開展戰略是：以水務為主體，致力于成為國內領先的綜合環境效勞商。

公司憑借清晰的戰略規劃和靈活的經營理念，短短十多年時間，潛心培育出資本運作、投資、運營、人力等各方面競爭優勢，具備了工程設計、總承包、咨詢效勞等完整的產業價值鏈，成為中國水務行業中知名的領軍企業。

目前，公司在北京、天津、湖南、山西、安徽等16個省、市、自治區的37個城擁有參控股水務工程，水處理能力近1400萬噸/日，效勞人口總數約3000萬。截至2012年12月31日，公司總股本22億股，總資產219.55億元，凈資產89.13億元。

首創股份將根植于中國環境產業領域，努力打造成為具有世界影響力的國內領先的城市環境綜合效勞商。2．北京首創公司的開展背景北京首創股份是經北京市人民政府京政函[1999]105號文件批準的,由北京首都創業集團、北京市國有資產經營公司、北京旅游集團有限責任公司、北京市綜合投資公司及北京國際電力開發投資公司五家公司共同發起設立的股份。北京首創股份于1999年8月31日領取企業法人營業執照，注冊資本80000萬元。經中國證券監督委員會證監發行字(2000)27號文批準，本公司于2000年4月5日至4月14日向社會公開發行人民幣普通股30000萬股，每股發行價8.98元，募集資金269400萬元。發行后，本公司股本增加至110000萬元。2005年5月18日本公司召開2004年度股東大會,決議通過以2004年12月31日總股本為基數，每10股轉增10股，共計轉增110000萬股，公司注冊資本變更為220000萬元。到2012年12月31日，公司總股本22億股，總資產219.55億元，凈資產89.13億元。北京首創成立是中國的效勞業開展并不是很樂觀，我國的經濟結構還存在著很多的問題，當時效勞業的開展，甚至是第三產業的開展在我國的經濟地位不是很高。在艱苦的條件下北京首創公司能堅持開展到今天，在中國的效勞業上市公司中也具有代表性的作用?！捕潮本┦讋摴煞莸呢攧诊L險影響因素分析1．外界因素的影響第一，市場及投資的風險。隨著我國效勞業的迅速開展，國內的水務行業，尤其是即將度過集中快速建設期的污水處理行業，優質的資源逐年減少。這對北京首創公司的開展形成了一定障礙。有限的開展空間和日益劇烈的競爭市場將會給公司的業務擴張帶來一定的阻力，這將會導致公司參與的水務工程競標的本錢大大的增加，從而會降低水務工程的利潤率，會給公司的財務風險埋下隱患。在我國水務行業還存在著地域分割、地方保護主義等一些不利于公司開展的因素。首創公司所處的這種局面會使公司異地水務市場的開發難度加大，就會直接影響公司業務擴張的速度。鑒于上述風險，北京首創股份將加大對水務市場的調查，研究和分析，對水務市場進行全面系統的了解，及時發現問題，并根據市場的變化及時的調整投資策略，在有效降低財務風險，保證公司平安開展的前提下積極推進和拓展公司在相關領域的工程投資。第二，政策的影響。由于北京首創股份主要從事的水務工程，并且水務工程具備公益性的特征，這就使水務的開展受到來自法律和政策體系的多重制約。由于我國經濟增長的周期性變化，各地的情況不同并且存在著較大的差異，而且在本錢監控核算和水價調整時間及力度方面都具有一定的不確定性，從而使得像首創股份這種具有投資長期性特征的水務投資企業，將會面臨較大的風險。水務是國家重點支持的根底產業，因此北京首創股份應密切的關注國家的宏觀經濟政策的變化，充分的利用各種國家給予的優惠政策，對水務市場和產業政策信息進行系統的采集和科學的研究分析，。合理調整公司的內部業務結構，促進公司管理層決策水平的科學化，從而增強公司應變能力和抵御風險的能力。2．企業自身決策第一，企業的經營決策。目前北京首創股份控。參股水務企業已經超過了30家。雖然公司已經有了一套比擬完整的內部控制的管理制度，但仍有些因素對公司的管理和控制產生一定的財務風險，影響公司正常運轉經營，例如各地的分支機構存在著地理位置的分布差異、人文差異、因此在企業的融合上可能存在著一定的影響。由于北京首創股份所收購的自來水廠是歷史較長的國有企業，因此存在著設備陳舊、管網老化等問題，這都將影響到公司的利潤。假設不能有效的解決這些問題，將對公司產生財務危機，影響到公司健康有序的開展。要想控制公司的經營風險，緩解企業的財務危機，公司應進一步的加強科學技術水平的提高，不斷的完善管理決策系統，提高對業務的管理水平。應用新科技進行科學的改造，降低公司的產銷偏差率，確保企業的正常經營開展。第二，企業運用資金決策。資金是否合理運用，關系到公司的資源是否得到優化配置的標志。同樣資金決策如果不科學、不合理，這將會直接導致公司財務風險的增加，阻礙公司的運營。北京首創公司所主要從事的水務工程是一項資金密集性的行業，公司的投資規模大、投資的回收期長，這給公司未來的盈利帶了很大的不確定性，使企業承當了很大的財務風險。公司要想快速開展就需要借助更多的融資渠道，并且要擴大資本運營，這也就公司未來的融資能力承受著很多的不確定因素的影響，也會對公司產生不可防止的財務風險。因此在投資和融資方面企業要做到準確、科學、合理的決策，公司要與銀行建立良好的信貸關系，保證公司融資渠道的暢通。企業自身要提高良好信譽和形象，提高企業的融資能力，并且要積極的探索新的融資方式。投資要謹慎，不能盲目，從而減少產生財務風險的隱患。第三，根據2009-2013年影響公司財務風險指標〔償債能力指標〕進行分析，從而進行決策。表3-1首創公司償債能力指標單位〔萬元〕年份2009年2010年2011年2012年2013年流動比率1.4221.2391.7711.3311.362速動比率1.2440.8761.3170.7790.793利息支付倍數4.5114.6374.1224.3202.083由上表看出，北京首創股份從2009年到2013年的流動比率低于較好水平2，速動比率在較好比率1左右，但有比率有所降低，可能是由于公司的存過逐年增加導致的，公司的周轉速度較慢，從而影響到公司的變現能力，導致公司的短期償債能力較標準指標差，這對公司的財務風險有很大的隱患。利息支付倍數反映公司負債經營的財務風險程度，一般情況下，該指標值越大，說明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。從上表看出2009年-2012年公司的利息支付倍數較穩定在4.3左右，到2013年時有了大幅的降低，并且公司的負債總數也有所增加，因此公司通過負債經營給公司帶來了較大的財務風險。通過公司的利潤表可以看出2013年公司的利潤僅為102000000元，比2012年有大幅的下降。因此提高公司的盈利能力，使公司的利潤增加，盡量的調整公司的經營模式，適當將負債經營的比重降低。提高公司的償債能力，降低公司的財務風險。3．經濟運行的客觀表達經濟運行的客體主要包括商品與效勞。公司生產的商品和提供的效勞都是經濟運行的對象，也就是經濟客體。經濟運行客體的最重要的特征是有有用性和稀缺性。北京首創股份使北京市根底設施建設的龍頭企業，是水務工程開展為主體，主要收入以污水處理為主。因為我國的地勢地貌復雜，不同的地區水務有一定的差距，對于開發的本錢和水價的制定都有不確定性，這就給公司的財務埋下了隱患，因此對水務工程的開發要有根據當地的具體條件進行，對當地的具體情況進行充分、全面和系統的分析，結合公司財務所能承受的范圍，對水務工程開發進行合理的規劃，實現經濟利益、社會利益和環境利益的和諧統一。(三)北京首創公司的財務風險防范1、投資風險投資風險也是一種經營風險，通常是指企業投資的預期收益的不確定性。投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資過程中可能會遭受收益上的損失甚至可能導致本金損失的風險。是為獲得不確定的預期收益，而使企業承當的風險。要想有效的調節投資行為，只要風險和效益的相互統一。例如，北京首創公司的投資分析如下：表3-2首創公司投資分析數據單位〔萬元〕年份2009年2010年2011年2012年2013年長期投資104982110311115297138339137062投資收益-1490262-15103990-872由表可知2009年到2013年首創公司的長期投資呈逐年上升的趨勢，但逐年上升的投資并沒有帶來預期較好的投資收益，在2009年，2011年和2013年初的投資收益都為負值，由于首創公司的投資規模逐年擴大，占用的資金就越多，投資的環節多，從而各個環節的影響都具有不確定性的因素，如果一個環節出現問題，都會給公司帶來巨大的風險。公司在進行投資時，不僅要通過風險投資來獲取超額利潤，還要有效的進行克服盲目和冒險投資，從而盡可能的降低公司投資風險。公司要做出科學的投資決策，即一種收益性、風險性、穩健性的最正確組合。公司在防止投資而產生的財務風險時可通過預防和分散投資風險進行考慮。效勞業上市公司中通過負債經營的公司，要密切的關注國家政策的變化，從而可以對財務風險起到預防的作用。時刻關注金融政策、投資政策、財稅政策等的變化對公司投資工程、經營本錢等方面的負面影響。同時在效勞業迅速開展的今天，競爭日益劇烈，單一的投資對企業產生的財務風險更大，因此公司應該施行多元化的經營來分散公司的風險，例如公司可聯合其他公司共同投資，從而可以實現收益共享、風險共擔，防止因單一投資風險而產生的財務風險。2、籌資風險企業的籌資風險也可以稱為企業的財務風險，是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤的可變性、由于企業的負債方式、負債期限及自己的使用方式的不同，企業所承當風險的程度和企業的償債壓力也不同。企業不僅要對籌資需要的數量進行合理規劃，還要正確衡量不同籌資方式下的風險程度。例如首創公司債務性籌資規模分析表如下：表3-3首創公司債務性籌資分析數據單位〔萬元〕年份2009年2010年2011年2012年2013年短期借3133786281794296111長期借款264233311237327285278594317587資產負債率48.17%52.99%56.08%59.40%60.14%由圖表可以看出首創公司除了2010年的短期借款有明顯下降之外，總體上到2013年借款是呈上升趨勢的，而長期借款2009年到2011年持續上漲，2012年有所減少到2013年又有所上升。公司的資產負債率呈逐年上市趨勢。說明公司的規模不斷擴大，負債規模也不斷擴大，資產負債率的逐年增長，說明公司資本承受債務的承受力下降，公司的償債能力減弱，償債風險增大，公司面臨著由于償債能力降低而產生的財務風險。效勞業上市公司首先要制定明確的借款額度和還款期限，公司要嚴格按照標準進行，從而可以防止由于籌資資金的金額的不合理而產生的財務風險。其次效勞業上市公司還要根據自己的實際情況正確選擇籌資的渠道，確定最正確的自來源結構。公司要樹立良好的形象，從而籌資提供良好的條件，采用多渠道的籌資方法，從而有效的防止籌資風險。最后，企業在進行籌資時不能只選擇單一的幣種，要借入多種幣種，用來防止外匯匯率的變化帶來的財務風險。3、收益分配風險收益分配是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩個方面，這兩者之間就聯系又存在矛盾。收益分配的風險實質上也是一種籌資風險，它是指由于收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。例如北京首創公司收益分配風險分析表如下：表3-4首創公司收益分配分析數據單位〔萬元〕年份2008年2009年2010年2011年2012年可供分配的利潤3540051600600006750074700付普通股股利1600016000160001600017000所占百分比45.19%31.01%26.66%23.70%22.76%由上表可知首創股份由2008年到2012年的可供分配利潤是逐年增長的，而所付的普通股股利2008年到2011年都是16000萬元，到2012年長到了17000萬元，但它們所占的比例是逐年下降的。雖然公司的分配利潤逐年增加，但股息分配水平低，從而將會影響股東和投資者的投資積極性，將會導致股票的價格下降，進而影響股票的價值，使得公司在進行收益分配時產生財務風險。公司能否制定合理的分配政策，是防止收益分配風險的關鍵。公司在進行分配時要對公司的情況進行全面的分析，不能只看重公司的利益而無視了投資者的利益，但也不能無視了公司長遠開展。對于效勞業上市公司說，收益的分配至關重要，他關系到眾多的利益相關者，對企業的財務風險的作用不容無視。公司要統籌資金安排，將公司的籌資風險和收益分配風險進行綜合的考慮，安排好公司的流動資金，確保公司到期債務的歸還，不能因為企業內部的分配而影響到整個公司的債務歸還。公司還要協調好股東與各個利益相關者的關系，既要考慮短期利益也不能無視長期利益，既要控制公司的資本本錢，又要調動投資者的積極性。從而降低公司財務風險的發生率，促進公司的健康開展?！菜摹潮菊滦〗Y本章介紹了北京首創公司的簡介以及其開展的北京，了解到北京首創公司是以水務為主體，致力于成為國內領先的綜合環境效勞商。并分別從北京首創公司的外部因素、公司自身的決策和經濟運行的客體三方面的因素，分析了可能導致北京首創公司產生財務風險的原因，并簡要分提出了具體的解決措施。本章以小見大，有具體推整體，通過對特定的效勞業上市公司，即北京首創股份的分析，來影射整個效勞業上市公司的開展現狀，以及產生上市公司財務風險的原因和影響財務風險的因素，還通過對公司的償債能力進行了具體的分析，得出公司2013年的償債能力較低，公司負債經營給公司帶了增加財務風險的隱患。通過各種因素的分析，提出了預防和控制北京首創公司財務風險的具體措施和建議。這些措施可以為其他效勞業上市公司的財務風險的預防和控制起到有效的借鑒作用。四、防范效勞業上市公司財務風險的方法及建議在社會主義市場經濟和經濟全球化的環境下，研究效勞業上市公司財務風險具有重要的意義。效勞業上市公司財務風險問題得不到解決，將會影響一個公司的正常運營，會給企業帶了極大困難甚至破產的危險，從而影響到效勞業的經濟的健康開展。不同的原因產生的風險不同，必然應對風險所采用的解決方法也不盡相同?！惨弧硰暮暧^方面分析防范措施在效勞業上市公司大軍突起的今天，從公司的風險看，公司的財務風險顯得尤為重要，對企業制度的健全與完善起到了推動作用。良好的財務風險控制，完善的企業管理制度，能夠促使效勞業上市公司健康平穩開展，從而促進效勞業的開展，帶動第三產業的進步，完善我國的經濟結構。1、完善上市公司財務風險外部環境控制對于外部環境的變化也會給上市公司帶來財務風險。公司應該針對外部環境進行深入具體的分析，分析外部環境變化的原因及這種變化可能導致的主要影響，從而可以對公司控制財務風險出現的變化及發生財務損失的過程進行深入的研究，進而找到降低由于財務風險產生的損失的措施。公司可以根據總體環境的不確定性來采取措施，影響企業財務風險的不確定因素主要有經濟、科技、社會因素等等。在經濟方面，公司要深刻的認識、理解、掌握并應用國家的經濟政策和經濟體制，了解效勞業上市公司的現狀，即我國效勞業迅速開展，國家鼓勵第三產業的開展，第三產業在國民經濟結構中的比重大幅增加，并有針對性的采取措施。在科技方面，在科學技術日益開展和應用的今天，它已經成為公司開展必不可少的條件，同樣公司的財務管理也需要科學技術。效勞業上市公司也越來越來多，因此市場的競爭日益的劇烈，要想使公司在效勞業也中健康開展，要提高公司的科學技術水平，將科學技術運用到公司的生產和管理中，緊跟時代的步伐，降低公司財務風險，提高公司的市場競爭力。2、加強內部控制企業內部控制是以專業管理制度為根底，以防范風險、有效監管為目的，通過全方位建立過程控制體系、描述關鍵控制點和以流程形式直觀表達生產經營業務過程而形成的管理標準。降低公司的財務風險，要有完善的內部控制體系，首先，要有完善的內部控制制度，對現有的內部會計控制制度和流程進行全面的整合，突出對業務的風險防范，針對各個環節的風險，制定科學、標準、系統、合理的規章制度。，公司要適應效勞業不斷更新開展的要求，從而要重視內部控制的更新，對不適應效勞業開展的業務及時的改正，并重新修正。其次，要加強監督職能，完善監督手段。要強調會計核算的真實性、準確性、完整性和合法性，重視會計業務的事前、事中和事后的監督。企業要建立多層次的監督體系，確保公司財務的正確、正常，將公司的財務風險降到最低。最后，提高會計人員內部控制意識和風險防范意識。對公司的會計人員進行廣泛地風險教育，使其對風險產生敏感，提高會計人員的風險管理水平，明確風險的管理與其自身的利益是息息相關的，將風險意識貫穿到行動中。3、建立并完善的管理信息系統財務管理信息系統，是以電腦為根底，采用現代的科學技術和先進的管理方法，對財務工作的原始數據進行處理，可以為各級財務部門和財務管理人員提供完整、準確、及時、適用的財務管理信息，為決策機關決策提供信息支持，從而能夠科學有效的組織、方案、分配、調節、控制和監督公司的財務活動，以提高經費使用效益為目標的輔助管理決策支持系統。上市公司建立完善的財務管理信息系統，有利于公司降低建立全面、個性化的應用系統的本錢；有利于送死提高管理水平，標準業務流程；有利于公司的創新，提高公司的市場應變能力；有利于公司建立系統全面的數據、信息、知識庫，對決策層的監管和決策提供支持工具。因為財務管理是企業管理的核心之一，因此必須要實現財務的集中管理，實現權力的集中監控、資源的集中配置、信息的集中共享。充分的發揮信息管理系統對公司財務管理的作用，使公司的資源得到優化配置，降低公司的財務風險，提高公司的市場競爭力，促進公司的健康開展。〔二〕從微觀方面分析防范措施在效勞上市公司財務風險的防范上，我們不僅要從宏觀上去尋找解決的方法，還要在微觀上對企業進行細致的分析，更全面的提出降低公司財務風險的措施。因此我們要在企業的實際運行中提出解決問題的具體措施。是企業的開展方向更加明確，措施更加具體，保障公司的正常運轉，提高公司的經濟效益。1、建立財務風險預警體系在市場經濟的條件下，效勞業上市公司面臨著周期性的財務危機，公司建立一套財務風險預警體系是十分必要的。公司財務風險預警體系是指企業在識別風險，估量風險和分析風險的根底上，能夠充分的、有效的控制風險的產生，并可以通過最經濟有效的方法將公司的財務風險產生的不利的后果降到最低的限度的一種管理方法。建立財務風險預警體系，有利于公司進行自我診斷，從而自我修復，能夠有針對性的采取措施，提高公司的市場競爭力，促進公司的正常運營和可持續的開展。有利于為投資者的投資決策提供有價值的依據。投資者可以及時的了解公司的運營狀況，在短時間內可以做出正確的及時的判斷和決策。有利于為債權人和政府及相關的監察部門提供一定的信息，從而便于債權人的評價并降低貸款風險。還能夠為公司做出更好的經濟決策提供一個平臺。建立并完善公司的財務風險預警體系，企業可以對不斷變化的宏觀環境進行全面、認真、系統的分析與研究，制定能夠應對因趨勢和規律變化的應變措施。公司應該根據自身的實際情況和所處的宏觀環境調整財務風險預警政策和改變預警方法，從而提高公司的應變能力和環境適應能力，降低公司的財務風險，為公司的健康持續開展創造良好的環境。效勞業上市公司財務風險預警體系的建立受到政府觀念的影響、法律方面的影響和財政稅收的影響，雖然我國的效勞業開展較迅速但政府長期以來重視開展工業企業，不利于效勞業開展的政策還是存在的，因此政府應該加大效勞業的扶植力度。由于我國效勞業開展的特殊性，有些法律沒有涉及到，因此應該建立更加全面和有針對性的法律，從而促進我國效勞業的開展適應市場競爭劇烈的現狀。我國效勞業在財稅方面的支持較少，公司的負擔較大，不能充分完善公司的財務風險預警體系，因此政府的支持和財稅的支持對于公司預警系統的建立和完善是必不可少的。2、提高企業的盈利能力我國效勞業經濟正逐步向世界趨勢開展，公司的開展已經進入了戰略經營的時代，公司的盈利能力也越來越重要，利潤最大化是公司追求最原始的本能。在市場競爭中，盈利能力的提高有利于公司的生存和開展。公司的盈利能力是指公司在正常營業狀況下獲取利潤的能力。在實務中，上市公司經常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標來評價上市公司的盈利能力。例如北京首創公司的盈利能力分析表如下:表4-1首創公司盈利能力分析數據單位〔萬元〕年份2008年2009年2010年2011年2012年凈利潤3540051600600006750074700每股收益0.11860.20340.21940.23770.2642由上表可知北京首創公司2008年到2012年的凈利潤是逐年增加的。每股收益也是逐年增加，并且2008年到2009年的增加幅度最大，凈利潤由35400增加到51600，每股收益由0.1186增加到0.2034。由此可知，北京首創公司有一定的盈利能力。公司盈利能力的提高，有利于公司利潤最大化的實現,這就給公司持續穩定的開展奠定了根底。對公司盈利能力的充分分析，有利于促進公司的合理經營，節約公司的消耗，降低本錢，可以為公司實現更好的利潤，保證公司資本的正常運營，能夠提高公司應對財務風險的能力，使得公司在劇烈的市場競爭中能夠持續健康的開展。我國效勞業上市公司盈利能力的提高，可以給投資者，債權人等利益相關者提供積極的信號，提高公司的信譽，增強利益相關者對公司的信心，從而可以繼續的支持公司的開展，能夠降低公司的財務風險，促進公司內外部的和諧開展。3、提高自身的償債能力公司的償債能力是指公司的資產歸還長期債務與短期債務的能力。公司有無支付現金的能力和歸還債務的能力，是公司能否健康的生存和開展的關鍵。公司的償債能力是反映公司財務狀況的重要的標志，因此要預防公司的財務風險，提高自身的償債能力是非常必要的。公司的償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。公司通過對償債能力的分析，考察公司的持續經營能力和財務風險。上市公司的償債能力指標一般有流動比率、速動比率、現金比率、資產周轉率和利息支付倍數等。有些效勞業上市公司是通過負債經營模式來開展的，因此對于這類上市公司的償債能力的提高關系到公司的生死存亡。公司對償債能力的系統分析，可以準確的評價公司的財務經濟狀況，以及產生風險的原因，能更好的使利益相關者了解公司的經營狀況，能過做出正確的決策。提高公司的償債能力可以，控制公司的財務風險，因為公司的舉債必須是以歸還為前提的，如果企業不能按時歸還債務，就會影響公司的信譽，從而影響公司的正常的生產經營，甚至危及企業的生存。因此供公司的負債經營的原那么是舉債適度和收益與風險對等。提高公司自身的償債能力，更好的了解和控制公司的財務風險。4、提高營運能力和成長能力公司的營運能力是指公司的經營運行能力，公司運用各種資產以賺取利潤的能力。公司的營運能力可以反映公司資產經營和利潤率。公司營運能力的財務分析指標一般包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等，他們能夠反映公司的資金運營周轉情況，如果公司的周轉快，那么就說明公司資金的流動性強，公司的償債能力就強，從而使得公司能夠更快的獲取利潤。公司營運能力的提高有利于公司獲利能力的增長，進而可以保證公司償債能力的提高，可為公司樹立一個可信賴的良好的形象，還可以增強公司的籌資能力，公司的財務風險也就會相對減少。公司的成長能力是指公司的未來開展趨勢和開展速度，這其中包括公司規模的擴大，利潤和所有者的增加。公司的成長能力是隨著市場環境的變化而變化的，公司資產規模，公司的市場占有率的增長能力和盈利能