會(huì)計(jì)中級(jí)職稱財(cái)管公式大全一、貨幣時(shí)間價(jià)值1.復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值P=F×（1+i）-n其中，（1+i）-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用（P/F，i，n）表示，即：??=??×（??/??,??,??）復(fù)利終值復(fù)利終值F=P×（1+i）n其中，（1+i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用（F/P，i，n）表示，即：??=??×（??/??,??,??）結(jié)論復(fù)利終值系數(shù)（1+i）n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（1+i）-n互為倒數(shù)：2.年金年金種類定義終值現(xiàn)值普通年金（后付年金）指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，又稱后付年金F＝A×（F/A，i，n）←→

A（年償債基金）＝F×（A/F，i，n）P＝A×（P/A，i，n）←→

A（年資本回收額）＝P×（A/P，i，n）預(yù)付年金（先付年金）指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，又稱先付年金第一種算法：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）第二種算法：F＝A×[(F/A，i，n＋1)－1]第一種算法：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）第二種算法：P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]

遞延年金指隔若干期后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)F＝A×（F/A，i，n）第一種算法：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）第二種算法：P＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]

永續(xù)年金指無(wú)限期收付的年金，即一系列沒(méi)有到期日的現(xiàn)金流P＝A/i二、實(shí)際利率的計(jì)算1.一年內(nèi)多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率（1）每年計(jì)息一次時(shí)，二者相等。（2）一年內(nèi)多次計(jì)息時(shí)，二者的關(guān)系：i=（1+r/m）m-12.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率1+名義利率=（1+實(shí)際利率）×（1+通貨膨脹率）實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1【注意】通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，則實(shí)際利率為負(fù)數(shù)。三、風(fēng)險(xiǎn)與收益1.必要收益率必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率（資金的時(shí)間價(jià)值）+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率2.風(fēng)險(xiǎn)的衡量（1）方差方差為絕對(duì)數(shù)，其中，（Xi-???）表示的是第i種情況可能出現(xiàn)的結(jié)果與期望值的離差，Pi表示的是第i種情況可能出現(xiàn)的概率。（2）標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差也為絕對(duì)數(shù)，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差=0。（3）標(biāo)準(zhǔn)差率標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值。3.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益（1）投資組合的期望收益率：Rp

)

=

?i

′E(i

)（2）投資組合的方差：其中，σP表示證券資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，衡量的是證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)；??1、??2分別表示組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；W1、W2分別表示組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)所占的價(jià)值比例；??1,2反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度，稱為相關(guān)系數(shù)。①當(dāng)ρ1,2＝1時(shí)，σp=σ1W1+σ2W2。②當(dāng)ρ1,2＝－1時(shí)，σp=

（σ1W1-σ2W2)的絕對(duì)值。當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時(shí)，兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而這樣的資產(chǎn)組合就可以最大程度地抵消風(fēng)險(xiǎn)。（3）β系數(shù)β系數(shù)含義：衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。某資產(chǎn)的β系數(shù)表達(dá)的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)。證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：????=

∑??(????

×????)4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

R=????

+??×

（????

?????

）其中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率；β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；????表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；????表示市場(chǎng)組合收益率。四、成本性態(tài)分析總成本＝固定成本總額＋變動(dòng)成本總額＝固定成本總額＋單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量混合成本的分解方法——高低點(diǎn)法：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本＝（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本）/（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量－最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量）固定成本總額＝最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本×最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

或＝最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本×最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量【注意】公式中高低點(diǎn)選擇的標(biāo)準(zhǔn)不是業(yè)務(wù)量所對(duì)應(yīng)的成本，而是業(yè)務(wù)量。五、融資租賃的租金計(jì)算（1）預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有：每年租金＝[設(shè)備原價(jià)-殘值×（P/F，i，n)]/(P/A，i，n)（2）預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有：每年租金＝[租賃設(shè)備價(jià)值]/(P/A，i，n)六、資金需要量預(yù)測(cè)1.因素分析法資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1+預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率）/（1+預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）【注意】因素分析法優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，容易掌握；缺點(diǎn)：預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確。通常用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的項(xiàng)目。2.銷售百分比法其中，A表示隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn)；B表示隨銷售而變化的敏感性負(fù)債；

S1表示基期銷售額；S2表示預(yù)測(cè)期銷售額；

???表示銷售變動(dòng)額；P表示銷售凈利率；E表示利潤(rùn)留存率；

A/S1表示敏感性資產(chǎn)與銷售額的關(guān)系百分比；B/S1表示敏感性負(fù)債與銷售額的關(guān)系百分比。

【注意】銷售百分比法優(yōu)點(diǎn)：為籌資管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用；缺點(diǎn)：有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。3.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（1）根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預(yù)測(cè)：Y=a+bX其中，a表示不變資金；b表示單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金；X表示產(chǎn)銷量（自變量）；Y表示資金占用（因變量）。（2）采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(cè)：Y=a+bXb=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量-b×最高（低）銷售收入七、個(gè)別資本成本的計(jì)算【歸納總結(jié)】資本成本（由低至高）：債務(wù)籌資＜股權(quán)籌資銀行借款＜公司債券＜租賃＜留存收益＜發(fā)行普通股＜吸收直接投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（由大至小）：債務(wù)籌資＞股權(quán)籌資限制條件（由少至多）：租賃＜發(fā)行債券＜銀行借款1.銀行借款的資本成本率（1）一般模式：Kb=[年利率×（1-所得稅稅率）]/（1-手續(xù)費(fèi)）=[i×（1-T）]/（1-f）（2）貼現(xiàn)模式：名義借款額×（1－手續(xù)費(fèi)率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，K，n）+名義借款額（P/F，K，n）2.公司債券資本成本率（1）一般模式：Kb=[年利息×（1-所得稅稅率）]/[債務(wù)籌資總額×（1-手續(xù)費(fèi)）]=[I×（1-T）]/[L×（1-f）]式中，L為公司債券籌資總額;I為公司債券年利息。（2）貼現(xiàn)模式（每年支付一次利息）：籌資總額×（1－手續(xù)費(fèi)率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，K，n）+債面價(jià)值（P/F，K，n）3.優(yōu)先股資本成本率（1）固定股息率優(yōu)先股（各期股利相等）一般模式計(jì)算：優(yōu)先股資本成本率Ks=D/[pn×（1-f）]【提示】按貼現(xiàn)模式計(jì)算時(shí)，可視為永續(xù)年金，已知現(xiàn)值，年金（股利），倒求折現(xiàn)率。（2）浮動(dòng)股息率優(yōu)先股由于浮動(dòng)優(yōu)先股各期股利是波動(dòng)的，因此其資本成本率只能按照貼現(xiàn)模式計(jì)算，并假定各期股利的變化呈一定的規(guī)律性，與普通股資本成本的股利增長(zhǎng)模型法計(jì)算方式相同。4.普通股資本成本率（1）股利增長(zhǎng)模型法——貼現(xiàn)模式普通股資本成本率=[D0×(1+g)]/[P0×(1-f)]+g=D1/[P0×(1-f)]+g其中，D0是指上年股利，是已經(jīng)支付的；D1是指第一年股利，是將要支付的。(2）資本資產(chǎn)定價(jià)模型法——假設(shè)條件：資本市場(chǎng)有效，股票市場(chǎng)價(jià)格與價(jià)值相等。5.留存收益的資本成本率與普通股資本成本計(jì)算相同，也分為股利增長(zhǎng)模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用。八、可比公司法估計(jì)投資項(xiàng)目的資本成本①卸載可比企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿：β資產(chǎn)=β權(quán)益÷[1+（1-T）×（負(fù)債/權(quán)益）]②加載待估計(jì)的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)杠桿：β權(quán)益=β資產(chǎn)×[1+（1-T）×（負(fù)債/權(quán)益）]③計(jì)算投資項(xiàng)目的資本成本：投資項(xiàng)目的資本成本，按加權(quán)平均方法計(jì)算，即綜合資本成本。綜合資本成本=負(fù)債利率×（1-稅率）×負(fù)債/資本+股東權(quán)益成本×股東權(quán)益/資本九、杠桿效應(yīng)十、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1.每股收益分析法其中：表示息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，即每股收益無(wú)差別點(diǎn)；I1、I2表示兩種籌資方式下的債務(wù)利息；DP1、DP2

表示兩種籌資方式下的優(yōu)先股股利；N1、N2

表示兩種籌資方式下普通股股數(shù)；T

表示所得稅稅率。【結(jié)論】預(yù)期的息稅前利潤(rùn)>每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，運(yùn)用負(fù)債籌資方式；預(yù)期的息稅前利潤(rùn)<每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，運(yùn)用權(quán)益籌資方式。2.平均資本成本比較法能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，則是合理的資本結(jié)構(gòu)。決策時(shí)選擇平均資本成本最低的方案。3.公司價(jià)值分析法V=S+B其中，V表示公司價(jià)值；B表示債務(wù)資金價(jià)值；S表示權(quán)益資本價(jià)值。假設(shè)公司各期EBIT保持不變，債務(wù)資金的市場(chǎng)價(jià)值=面值，則：十一、項(xiàng)目現(xiàn)金流量（一）投資期特點(diǎn)主要是現(xiàn)金流出量。內(nèi)容①長(zhǎng)期資產(chǎn)投資②營(yíng)運(yùn)資金墊支【注意】營(yíng)運(yùn)資金墊支＝流動(dòng)資產(chǎn)增加－流動(dòng)負(fù)債增加（二）營(yíng)業(yè)期估算方法直接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅間接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本分算法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率（三）終結(jié)期特點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)容①固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。【提示】這里假定變價(jià)凈收入與稅法賬面價(jià)值相同。②固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響，公式如下：固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響=（賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入）×所得稅稅率③墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回：營(yíng)運(yùn)資金恢復(fù)到原有水平，項(xiàng)目開(kāi)始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。十二、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)指標(biāo)名稱計(jì)算方式方法評(píng)價(jià)凈現(xiàn)值（NPV）NPV=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值優(yōu)點(diǎn)：適用性強(qiáng)；能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)缺點(diǎn)：貼現(xiàn)率不易確定；不適用于獨(dú)立投資方案的比較決策；有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策年金凈流量（ANCF）ANCF=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)（終）值/年金現(xiàn)（終）值系數(shù)凈現(xiàn)值法的輔助方法，適用于期限不同的投資方案決策，不便于對(duì)原始投資額現(xiàn)值不等的獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值優(yōu)點(diǎn)：便于對(duì)初始投資額不同的投資方案進(jìn)行比較缺點(diǎn)：僅代表獲得收益的能力，不能等價(jià)于項(xiàng)目本身的實(shí)際收益率內(nèi)含收益率（IRR）NPV=0時(shí)的貼現(xiàn)率優(yōu)點(diǎn)：反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的投資收益率，易于被高層決策人員所理解；對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含收益率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。缺點(diǎn)：計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小；在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無(wú)法作出正確的決策回收期（PP）靜態(tài)投資回收期：不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，未來(lái)現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。動(dòng)態(tài)投資回收期：考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單，易于理解缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，即沒(méi)有考慮超過(guò)原始投資額（或現(xiàn)值）的部分。十三、固定資產(chǎn)更新決策（一）壽命期相同的設(shè)備重置決策1.替換重置——不擴(kuò)大生產(chǎn)能力（1）不考慮流入，只考慮流出。（2）流出總現(xiàn)值低的方案較優(yōu)。2.擴(kuò)建重置——擴(kuò)大生產(chǎn)能力（1）既要考慮流入，也要考慮流出。（2）凈現(xiàn)值高的方案較優(yōu)。（二）壽命期不相同的設(shè)備重置決策1.決策方法：年金凈流量法（1）擴(kuò)建重置：年金凈流量最大的方案最優(yōu)。（2）替換重置：等額年金流出量（年金成本）最小的方案最優(yōu)。2.設(shè)備重置方案的現(xiàn)金流量新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購(gòu)價(jià)，即原始投資額；對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年?duì)I運(yùn)成本的抵減十四、期權(quán)到期日價(jià)值與凈損益的計(jì)算主體項(xiàng)目計(jì)算公式買方買入看漲期權(quán)合約期權(quán)到期日價(jià)值（V）V=max（Am-X，0)當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買方將選擇行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為Am-X；當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為0期權(quán)凈損益（P）P=V-期權(quán)費(fèi)用買入看漲期權(quán)方的凈損失為最大為期權(quán)費(fèi)用，凈收益則沒(méi)有上限賣方賣出看漲期權(quán)合約期權(quán)到期日價(jià)值（V）V=-max（Am-X，0)當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買方將選擇行權(quán)，則對(duì)于賣方而言，期權(quán)到期價(jià)值為-（AM-X）；當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，則對(duì)于賣方而言期權(quán)到期價(jià)值為0期權(quán)凈損益（P）P=V+期權(quán)費(fèi)用賣出看漲期權(quán)方的凈損失沒(méi)有下限，凈收益最大期權(quán)費(fèi)用買方買入看跌期權(quán)合約期權(quán)到期日價(jià)值（V）V=max（X-Am，0)當(dāng)Am＜X時(shí)，期權(quán)買方將選擇行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為X-Am；當(dāng)Am＞X時(shí)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為0期權(quán)凈損益（P）P=V-期權(quán)費(fèi)用買入看跌期權(quán)方的凈損失最大為期權(quán)費(fèi)用，凈收益上限為X-期權(quán)費(fèi)用，即標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格Am降至0賣方賣出看跌期權(quán)合約期權(quán)到期日價(jià)值（V）V=-max（X-Am，0)當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買方將選擇行權(quán)，則對(duì)于賣方而言，期權(quán)到期價(jià)值為-（X-Am）；當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，則對(duì)于賣方而言，期權(quán)到期價(jià)值為0期權(quán)凈損益（P）P=V+期權(quán)費(fèi)用賣出看跌期權(quán)方的凈收益最大為期權(quán)費(fèi)用，凈損失最大為X-期權(quán)費(fèi)用，即標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格Am降至0十五、現(xiàn)金管理（一）目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定1.成本模型最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本）2.存貨模型其中：C

表示現(xiàn)金持有量；K

表示持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率；T

表示一定期間的現(xiàn)金需求量；F

表示每次出售有價(jià)證券以補(bǔ)充現(xiàn)金所需的交易成本。3.隨機(jī)模型其中：R

表示回歸線；L

表示最低控制線；b

表示證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；δ表示企業(yè)每日現(xiàn)金流量變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；i

表示以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。最高控制線H=3R-2L（二）現(xiàn)金收支日常管理經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期＝存貨平均余額／每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)收賬款平均余額／每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)付賬款平均余額／每天的購(gòu)貨成本（三）商業(yè)信用十六、應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來(lái)的收益（1）應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期（2）應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本管理成本調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等壞賬成本由于種種原因，使得債權(quán)人無(wú)法收回應(yīng)收賬款而發(fā)生的損失應(yīng)收賬款的壞賬成本＝賒銷額×預(yù)計(jì)壞賬損失率十七、存貨管理（一）存貨成本取得成本訂貨成本（1）固定訂貨成本（2）變動(dòng)訂貨成本＝每次訂貨變動(dòng)成本K×批次購(gòu)置成本購(gòu)置成本（存貨本身的價(jià)值）＝年需要量D×單價(jià)U儲(chǔ)存成本固定儲(chǔ)存成本與存貨數(shù)量（平均庫(kù)存量）無(wú)關(guān)，為經(jīng)濟(jì)訂貨批量決策無(wú)關(guān)成本變動(dòng)儲(chǔ)存成本變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本×平均庫(kù)存量(Q/2)缺貨成本若允許缺貨，則缺貨成本與存貨數(shù)量反向相關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。若不允許缺貨，則缺貨成本為0，為決策無(wú)關(guān)成本。（二）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型其中：EOQ

表示經(jīng)濟(jì)訂貨批量；D

表示存貨年需要量；K

表示每次訂貨的變動(dòng)成本；KC表示單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本。每年最佳訂貨次數(shù)=存貨年需求總量/經(jīng)濟(jì)訂貨批量最佳訂貨周期（年）=1/每年最佳訂貨次數(shù)（三）經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的擴(kuò)展1.再訂貨點(diǎn)

R=L×d其中：L

表示平均交貨時(shí)間；D

表示每日平均需用量。2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型其中：d

為假設(shè)每日耗用量；P為每日送貨量；3.保險(xiǎn)儲(chǔ)備（1）考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)R＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝交貨時(shí)間×平均日需求量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備（2）保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低十八、盈虧平衡分析（一）單一產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算（1）盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量（保本銷售量）=固定成本/（單價(jià)?單位變動(dòng)成本）=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)（2）盈虧平衡點(diǎn)的銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率=固定成本/（1?變動(dòng)成本率）（3）盈虧平衡作業(yè)率=盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量/[正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量（或?qū)嶋H業(yè)務(wù)量、預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量）]×100%=盈虧平衡點(diǎn)的銷售額/[正常經(jīng)營(yíng)銷售額（或?qū)嶋H銷售額、預(yù)計(jì)銷售額）]×100%盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率＝1（二）產(chǎn)品組合盈虧平衡分析1.加權(quán)平均法2.聯(lián)合單位法（1）聯(lián)合單位：固定實(shí)物比例（產(chǎn)品銷量比）構(gòu)成的一組產(chǎn)品①聯(lián)合單價(jià)：一個(gè)聯(lián)合單位的全部收入（每組產(chǎn)品的單價(jià)）②聯(lián)合單位變動(dòng)成本：一個(gè)聯(lián)合單位的全部變動(dòng)成本（每組產(chǎn)品的變動(dòng)成本）（2）聯(lián)合盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)=固定成本總額/（聯(lián)合單價(jià)?聯(lián)合單位變動(dòng)成本）（3）某產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量＝聯(lián)合盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量×一個(gè)聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量3.分算法4.主要產(chǎn)品法十九、成本差異的計(jì)算及分析（一）變動(dòng)成本差異計(jì)算用量差異＝（實(shí)際用量－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格價(jià)格差異＝實(shí)際用量×（實(shí)際價(jià)格－標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）

直接材料

價(jià)格差異＝實(shí)際用量×（實(shí)際單價(jià)－標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)）

數(shù)量差異＝（實(shí)際用量－標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

直接人工

工資率差異＝實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工資率）

效率差異實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率）效率差異實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)分配率（二）固定制造費(fèi)用成本差異計(jì)算固定制造費(fèi)用項(xiàng)目成本差異=固定制造費(fèi)用項(xiàng)目實(shí)際成本-固定制造費(fèi)用項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)成本（預(yù)算）=實(shí)際工時(shí)×實(shí)際分配率-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本總額（預(yù)算總額）/預(yù)算總工時(shí)1.兩差異分析法（耗費(fèi)差異＋能量差異）2.三差異分析法（耗費(fèi)差異＋產(chǎn)量差異＋效率差異）二十、責(zé)任中心1.成本中心考核指標(biāo)（1）預(yù)算成本節(jié)約額＝實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本－實(shí)際責(zé)任成本（2）預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額/實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本2.利潤(rùn)中心考核指標(biāo)（1）邊際貢獻(xiàn)=銷售收入總額－變動(dòng)成本總額

反映該利潤(rùn)中心的盈利能力，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒(méi)有太大的作用。（2）可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

衡量部門經(jīng)理有效運(yùn)用其控制下的資源的能力，是評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心管理者業(yè)績(jī)的理想指標(biāo)。（3）部門邊際貢獻(xiàn)=可控邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本

用于評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)而不是利潤(rùn)中心管理者的業(yè)績(jī)。3.投資中心考核指標(biāo)（1）投資收益率=息稅前利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=（期初經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+期末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益=息稅前利潤(rùn)-（平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×最低投資收益率）二十一、銷售預(yù)測(cè)的定量分析法1.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法（1）算術(shù)平均法其中：Y

表示預(yù)測(cè)值；

Xi表示第

i

期的實(shí)際銷售量；

n

表示期數(shù)。（2）加權(quán)平均法其中：Y

表示預(yù)測(cè)值；Wi表示第

i

期的權(quán)數(shù)；（0＜Wi≤Wi+1，且∑Wi=1）

Xi表示第

i

期的實(shí)際銷售量；n表示期數(shù)。（3）移動(dòng)平均法其中：Yn＋1表示未來(lái)第

n＋1

期的預(yù)測(cè)值；Yn表示第

n

期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；Xn表示第

n

期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量；a

表示平滑指數(shù)；n

表示期數(shù)；一般地，平滑指數(shù)的取值通常在

0.3～0.7

之間。2.因果預(yù)測(cè)分析法二十二、產(chǎn)品定價(jià)方法1.

以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法(1)全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法①成本利潤(rùn)率定價(jià)成本利潤(rùn)率=預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額/預(yù)測(cè)成本總額×100%②銷售利潤(rùn)率定價(jià)銷售利潤(rùn)率=預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額/預(yù)測(cè)銷售總額×100%2.

以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法其中：E

表示某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)；?表示價(jià)格變動(dòng)量；?表示需求變動(dòng)量；P0表示基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q0表示基期需求量。運(yùn)用需求價(jià)格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的銷售價(jià)格時(shí)，其公式為：二十三、基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

償債能力分析

短期償債能力分析1.營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債2.流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3.速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債4.現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期償債能力分析1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益3.權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益4.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息（包括費(fèi)用化利息和資本化利息）其中：息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用

營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額2.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額盈利能力分析1.營(yíng)業(yè)毛利率＝營(yíng)業(yè)毛利/營(yíng)業(yè)收入，毛利＝營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本2.營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入3.總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)4.凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率）=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益

發(fā)展能力分析1.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收