第一章走入現實的信息經濟學不確定性與經濟學信息經濟學的基本問題對策論與信息生活中的信息經濟學*1996年諾貝爾經濟學獎的啟示當授予美國紐約哥倫比亞大學名譽教授威廉·維克里和英國創橋大學教授詹姆斯·莫里斯后，國內外學術界和新聞界開始對信息經濟學產生興趣，稱之為“走入現實生活的信息經濟學”，說兩位獲獎者“把對人的激勵因素引入經濟學方程式”。信息經濟學不僅使其分析環境和結論更加逼近現實生活的本來景象，而且作為一種主流經濟學知識影響到人們財經濟學的科學性和實踐性的進一步探索。*1.1不確定性與經濟學路遙在長篇小說《平凡的世界》中，描寫主人公孫少平不甘心于個人平凡命運的發展，不斷抗爭，但結果最終仍以一名普通煤礦工人身份而結束全部小說的情節。曾經有這樣一則美麗的故事，說的是在早年的一次小學生作文課上．老師給學生布置了一道我國幾乎每個小學生都寫過或將要寫的作文題：我的理想。當作業交上來后，一位女學生的作文讓老師大吃一驚，她的作文題目是“我的理想是做大使夫人”。然而．這篇引起師生興趣而傳遍校園的作文卻被歲月的風塵所驗證。這位女學生是班里唯一實現作文理想的，她后來如愿以償地當上了一名大使夫人。班里有位理想做飛行員的同學后來成了作家，而一位理想做將軍的同學卻做了個體戶，……人們常說，這就是命運。在經濟學中，個人命運這類現象常以一個學術性詞匯來概括，即不確定性。*在諸多小說中，作者將每個人的命運都描繪成早已注定的。換名話說，就是每個人未來發展的命運都是確定的的，只是這種確定的變化過程你不知道而已。盡管這種其具注定的命運終究是美麗的神話，然而、這種神話在經濟學知識殿堂中卻保持了數百年的歷史，直至20世紀20年代。1921年，弗蘭克·奈特對不確定性做了開拓性研究。不確定栓概念及其分析方式導致了經濟學知識，乃至經濟學分文體系的發展。不確定性對經濟學知認與分支體系的影響主要表現在：凱恩斯以前的經濟學家的成果主要是在確定環境假設下以一般均衡分析為核心而展開。不確定性概念導致本世紀經濟學五個主要流派或知識的誕生，它們分別是不確定性經濟學、合理預期學派、制度經濟學、經濟對策論和信息經濟學。*從假設條件角度分析，不確定性經濟學主要研究不確定性形成的基礎、方式、經濟特征及其影響，同時也考慮如何減少不確定性的損失，但是，這種考慮不是建立在廣泛研究信息對不確定性限制的基礎上。近似地說，不確定性經濟學是一門“被動的”信息經濟學。*合理預期學派也充分考慮不確定性和信息的影響，并將它們納入自身分析框架中，但是，這種分析是建立在人們對不確定性和獲得信息的理性判斷基礎上。合理預期假定意味著每種狀態下的均衡價格可能是這樣的價格：如果將價格理解為該狀態的真實信號，那么，由此產生的行動將使價格保持均衡。*制度經濟學對待不確定性與信息的態度是根據一定的先驗信息將不確定性限制在“制度”框架內，使其發生損失的可能性減少。經濟對策論是以不確定性為基礎的一般對策論在經濟領域應用與發展的結果。信息經濟學則以研究信息如何制約不確定性，如何改變經濟參與者的決策環境而影響經濟行為，或者研究如何利用信息使自身處于更為有利的對策地位等問題的一門學科。*1944年馮·諾依曼和奧斯卡·摩根斯坦創立的預期效用理論，1959年杰拉德·德布魯提出的不確定性條件下的選擇理論．構成信息經濟學，特別是微觀信息經濟學理論的兩個重要的分析基礎。沒有對這兩個基礎的認識，難以透徹了解微觀信息經濟學的觀念，而沒有微觀信息經濟學基礎的宏觀信息經濟學分析，其結果或者缺乏分析的現實性和理論性，或者缺乏深入和系統而易浮于表面就事論事。可以說，不確定性、風險和信息，構成信息經濟學三個最基本的概念。*1.1.1不確定性與企業家利潤杰克·赫什雷弗(1973)：信息經濟學是經濟不確定性理淪自然發展的結果。在他看來，經濟不確定性意味著在既定環境狀態下個人的主觀概率分布處于離散狀態，而信息是由趨向于改變這些概率分布的事件組成的。目前，人們普遍習慣于用“環境狀態”來描述決定經濟決策可能結果的控制因素。例如,購買彩票中彩是一種環境狀態，而不中彩又是一種環境狀態。*不確定性經濟學將環境狀態劃分為已知和可能兩種環境狀態。經濟決策中一旦涉及到未來發展的多種可能選擇時，不確定性就會自主地出現，我們所面對的環境狀態也就相應地變成可能的環境狀態。在這個可能的環境狀態中，任何行動本身都是所處環境狀態下的一種偶然結果，人們只能依據對于成功與失敗的判斷來操縱決策、而不能以決策來操縱可能的環境狀態中的偶然結果。所謂謀事在人，成事在天，就是這個道理。所以，在可能的環境狀態下，企業家最多只能做到使他所預測的邊際成本等于他所預測的邊際收益，而決不可能預先估計出這種成本或收益的確切數值。在可能的環境狀態中，存在外生和內生兩種不確定性*環境狀態已知環境狀態可能環境狀態外生不確定性內生不確定性自然政策不確定性市場不確定性*案例在購物時我們不知道是否支付過高的價格？購買股票時不知道是否賺錢還是虧本？有時人們不喜歡不確定性，但如果經濟活動變得太確定了，又可能覺得沒有意識。如：當銀行利息非常確定但又很低時，不少人就會傾向于購買債券或投資于股市。事實上，正是各種經濟不確定性提高了經濟活力，市場的不確定性帶來了“幾家歡喜，幾家愁”的景象。*“心憂炭賤愿天寒”雨傘商期盼梅雨季節的陰雨連綿，祈禱每年365天都下雨；空調企業希望越熱或越冷，最好一年四季是夏季或寒冬；玻璃經銷商希望多來幾次冰雹，下石頭更好！然而，市場經濟不完全以個人意志為轉移。我門難以認識市場，也難以控制市場之魂。我們恐怕唯一能夠知道的是在死亡面前人人平等。但是，由于死亡的原因和日期是不確定的，于是有了人壽保險業務。*面對市場中出現的各種不確定性，需要市場參加者進行各種決策。信息經濟學假定無論是何種決策，決策者部面臨著外生不確定性和內生不確定性這兩種經濟不確定性。企業家對各種不確定性處理的能力和結果，成為其獲取利潤的來源。或者說．企業家創造的利潤，來源于其對市場不確定性的處理，而企業家處理市場不確定性的失敗，則可能導致財富的損失。下面一則實例能較好地說明該問題。*

某年1月，西安個體服裝商劉某從當地電視臺天氣預報節目中獲悉，2月初有強大的冷空氣襲擊西安地區，氣溫將大幅度下降。精明的劉某認為這條消息有很大的經濟價值，當即攜款20多萬元南下，購回大量防寒服裝待銷。然而，天有不測風云，貨物抵達后，西安氣溫不僅沒有下降，而且回升到攝氏零度以上，整日陽光普照，最高氣溫達攝氏八九度，致使大批防寒服裝滯銷。劉某經咨詢后，氣呼呼地打熱線電話向西安經濟廣播電臺投訴，并著手聘請律師狀告氣象臺。公眾對此希法不一，部分公眾認為，氣象臺有責任報準氣象變化情況，但沒有義務承擔連帶責任；另一部分人認為，氣象部門屬于事業性服務業，有貴任通過科學手段提高預報的準確性，以免氣象誤報給國家和個人帶來不必要的損失。你認為他能勝訴嗎？

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我們這里要問的一個問題是，假如情況正好反過來，氣象臺天氣預報準確，劉某為此發了大財，他是否會回報氣象臺呢．或者向氣象臺捐出其中50％的利潤呢?答案多半是否定的。從氣象臺角度看．其有責任和義務提高氣象預報的準確性。從劉某這一角度說，他經營決策不能完全相信氣象臺的預報，在作出決策前，還應了解到氣象臺預報中的不確定性因素。這是一則市場參加者處理不確定性失敗遭受損失的實際例子。實際上，案例中涉及到我們這里不準備詳細討論的微觀經濟學中的一個有趣論題，即對公共品或燈塔的經濟分析。*利潤來源？19世紀以來，經濟學家對于資本持有者作為生產管理者或企業家歷獲利潤的解釋分歧頗大，對于企業家所獲利潤的生成機制難以有統一認識。這似乎是他們不曾將利潤與利息分開的緣故，因為19世紀的企業家往往也是他的企業的資本家，經濟學家們從而沒有認識到企業家承擔企業風險的利潤報酬與他作為資本家投資的利息報酬之間的差別。*20世紀初，約瑟夫·A·熊被特提出“創新”理論，認為企業家從事“創新”活動是具有風險的．而利潤是企業家“創新”活動過程中承擔風險的報酬。然而，弗蘭克·奈特卻認為事實并非如此，他認為不能將利潤的存在完全歸結于企業家在生產經營中所承擔的風險(這里指可保風險)．利潤的出現主要是企業家處理經濟環境狀態中的各種不確定性(這里指不可保風險)的經濟結果。注意：奈特使用的不確定性概念與我們目前一般理解的不確定性概念之間存在某些差別。*企業家的職責在現實生產過程中，擺在企業家面前的是大量的不可保風險或不確定性，企業家的真正職責就是承擔這類不可保風險或不確定性帶來的任何經濟后果。具體地說，企業家在生產規模、產品價格、新產品、投資方向、企業研究與開發、成本控制等領域作出的經濟決策，都必須訴諸于他們自身對于成功與失敗的個人判斷，特別是對于諸如“企業產品能夠找到市場嗎?“企業的廣告活動有效嗎?”這類問題的決策，更是必須依靠企業家憑借他所能夠掌握的事件信息和個人經驗、心智，以及經濟機遇來處理。正是這類典型的需要企業家獨自承擔的決策使企業家較一般公司職員、工人或資本持有者承擔了更多的風險。按照奈特的說法，企業家就是在對這些不可保風險或不確定性的處理中獲得了利潤。*企業家所獲利潤既來源于他的企業熱情，也來源于他承擔關于產品、價格、生產發展相科學管理等方面的決策風險。根據這一理論．典型的企業家是以個人的全部智慧和魄力承擔企業決策風險，并且在承擔企業風險的過程中獲得了利潤。基于這種分析，可以認為，真正的企業家就是那些能夠追求無限的冒險精神和利潤目標，同時能夠承受一切可能失敗的人們。當然，能夠承受企業經營失敗的結果并不意味著愿意失敗，沒有希望失敗的企業家。在對經濟不確定性的處理中，企業家發現信息能夠使其避免失敗或減少失敗的可能性。*1.1.2．風險與風險轉移風險現象在經濟生活中起著不同尋常的作用。在實際的經濟操作過程中，如果沒有風險的存在，金融市場和資本市場就有可能因此而失去發展的動力。從經濟理論發展的角度來說，沒有風險的概念，現代經濟學幾乎失去了對利潤分析的基礎。在經濟學文獻中，人們有時將風險與不確定性作為同一概念使用，這種做法似乎不能算作概念不清，因為風險本身就是不確定性的一種形式，或者說．風險是較一般不確定性包含有更多的確定內容的不確定性。當然，這種對風險與不確定性不作嚴格區分的做法并不意味著對不確定性與風險的劃分是無意義的，相反，充分認識到不確定性與風險之間的差別，無論對于實際的經濟操作，還是對于經濟理論的研究都極為重要。*通常認為．如果一個經濟代理人面對的隨機狀態可以用某種具體的概率值來表示，那么，這種隨機狀態就稱為風險.如果一個經濟代理人面對的隨機狀態不能夠(至少在目前條件下還不能)以某種實際的概率值來表述出可能產生的結果，這種隨機狀態則稱為不確定性。換句話說，風險就是不能確定地知道，但能夠預測到的事件狀態；而不確定性是既不能確定地知道，也不能預測到的事件狀態.*某些風險發生的概率可以用統計方法預測出來，而另外一些風險發生的概率則難以或不能用統計方法預測出來。例如，統計學家可以較為準確地計算出發生火災事故的概率，假設經統計測算全國每年有5％的企業將發生火災，雖然我們并不知道究競是哪一家企業將發生火災，但是，保險公司通過計算之后就能夠知道對每家企業收取多高火災保險費可以貼補火災的損失。另一方面，企業也知道火災的損失有多大和火災保險費的數額，因而也樂意支付火災保險費而避免風險損失。但是，至今統計學家還找不出一種統計方法來測度廠商技術創新失敗的概率，也沒有一家保險公司能夠發明某種計算方法確定收取多少技術創新失敗的保險英才適宜。因此．保險公司一般都不愿意對企業的某種新產品的開發或某項工程的投資風險承保。*可以應用統計方法計算并預測其發生概率的風險，稱為可保風險。不能用統計方法或其他方法計算并預測其發生概率的風險，稱為不可保風險。可保風險是具有某種已知風險水平的風險，不可保風險則是那些未知其風險水平的風險。按照弗蘭克·奈特的說法，可保風險才是真正意義上的風險，不可保風險則相當于前文所言的不確定性。*風險理論認為，可保風險是由于外生不確定性產生的．不可保風險則是由于內生不確定性所致。火災、盜竊、意外事故等由于外生不確定性導致的事件多屬于可保風險的范疇；企業家錯誤地判斷市場造成的損失，買賣雙方是否能夠達成一致協議，經濟環境是否具有更好的發展趨勢等內生不確定性產生的事件，往往屬于不可保風險的范疇。在形式上，可保風險是那些能夠通過一定的市場形式轉移的風險，而不可保風險則是目前仍然不能找到某種市場形式轉移的風險。*不確定性經濟學認為，風險的完全轉移與風險的完全不能轉移一樣，都是不經濟的。如果風險都是不能轉移的．那么，那些風險大而社會又需要的生產項目或產業將無人經營，可見，風險的完全不能轉移是不利的，因為這將阻礙風險企業的發展。另一方面，如果風險完全轉移，那些承擔風險轉移的市場或保險公司將不能長期地存在下去，這樣，風險的完全轉移最終也將阻礙風險企業的發展。*從企業家的角度來看．風險的完全轉移降低了企業家獲得成功的激勵．同時也使企業失去了發展的刺激動力。所以，風險的部分轉移可能是最優的。可保風險與不可保風險之間的界線并不是嚴格不變的。某個時期的不可保風險在另外一個時期有可能成為可保風險，例如，在某個時期不能以一定的統汁方法測度其風險水乎的風險，在另外一個時期，人們卻找到了一種市場形式能夠對這種風險進行部分的轉移，那么，這種理論上不屬于可保風險的風險實際上成為了可保風險。此外，由于統計方法約進步，也有可能使原來那些屬于不可保風險范疇的風險轉變為可保風險。*三種效用函數經濟學將市場參加者的風險偏好分為三類：風險厭惡、風險愛好和風險中性。一般認為，馮·諾依曼－摩根斯坦效用函數首先向人們提供了有關分配過程中個人偏好的基本表達形式。圖中給出了風險厭惡、風險愛好和風險中性三類馮·諾依曼－摩根斯坦效用函數的特征。*風險厭惡(見圖1－1)表明經濟代理人對于風險的個人偏好狀態，其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無論人們對風險承擔者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認為，獲取隨機收益W比獲取確定收益W＝E[W]所承擔的風險要大得多。如果某個市場參加者總是寧愿獲取W＝E[W]的收益(相應獲得U(E[W])的效用)，然而，他不愿意承擔風險獲取風險收益W(相應獲得的預期效用為E(U[W])，那么，我們就稱這個市場參加者為風險厭惡者。也就是說，當面臨多種同樣貨幣預期值的投機方式時，風險厭惡考將選擇具有較大確定性而不是放小確定結果的投機方式。在信息經濟學中，風險厭惡者的效用函數一般被假設為凹性。效用貨幣收益效用隨貨幣收益的增加，但增加率遞減。效用函數的二階導數小于零.圖1－1*在經濟環境中，并不是所有的市場參加音都是風險厭惡者，事實上，市場中還存在著某些風險愛好者(見圖1－2)，他們的效用函數特征一般呈現為凸性，即效用函數的效用隨貨幣價值的增加而增加，但是，與風險厭惡者的效用函數不同的是，其增加率呈現遞增趨勢。相對于接受隨機收益的確定均量W＝E[W]而言、風險愛好音更愿意接受具有風險的隨機收益W，即當面臨多種同樣貨幣預期值的投機方式時，風險愛好音將選擇具有較小確定結果而不是較大確定性的投機方式。*在市場參加者當中，除了風險厭惡者和風險愛好者，還可能存在第三類風險接受者，這類風險接受者既不厭惡風險，也不愛好風險，我們稱這類市場參加考為風險中性者。風險中性者對于風險沒有明顯偏好．他們既接受無風險的確定環境的經濟結果，也愿意接受具有風險的不確定環境中的可能經濟結果。風險中性者的預期效用函數特征如圖I－3所示，其效用函數的效用隨貨幣價值的增加而增加，但增加牢固定不變。也就是說，風險中性者的效用是貨幣收益的線性函數。*效用隨貨幣收益的增加，但增加率遞增。效用函數的二階導數大于零。當面臨多種同樣貨幣預期收益值的方式時，風險厭惡者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結果的投機方式。效用效用貨幣收益貨幣收益U＝a+bM效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變。效用函數的二階導數等于零。U＝a+bM，其中U為效用，M為貨幣收益，a和b是常數（b>0）。圖1－2圖1－3*應用由于信息經濟學理論隱合著這樣的假定：多數市場參加者愿意或喜好風險轉移，至少他們不會反對風險轉移。如果沒有得到特別的說明、市場參加者一般被假定為風險厭惡者，或至少是風險中性者。例如，在保險市場上．投保人一般都是風險厭惡者，而保險公司則一般是風險中性考。在市場操作過程戶，風險厭惡者一般通過風險轉移方式來減少風險或避免風險，其中，資產多樣化與風險組合，保險、股票市場和期貨幣場是主要經營手段。*不要將所有的雞蛋放在一個籃子里。不要吊死在一棵樹上。資產多樣化是市場參加者減少風險的一種常用方法。當投資者不是面臨在風險與無風險之間作出投資組合的決策，而是在幾種風險資產之間做出投資組合決策時，投資者并不一定需要為了減少風險而損失相應的收益。風險資本的多樣化投資，可以在風險水平下降的條件下使預期收益佰保待不變。*案例：多樣化投資假設投資者面臨兩種風險資產：汽車股票和銀行股票，且這兩個行業未來景氣與不景氣的概率P分別都是0.5。此外．這兩個行業的收益大致相互獨立。又假設汽車股票與銀行股票的預期收益均為：景氣時每股8美元，不景氣時每股4美元。如果投資者將購買100股股票，且僅投資其中一個行業，則無論投資者購買哪個行業的股票，他部有50％的可能性得到800美元，也存在50%的機會只得到400美元，其預期收益均為(8x50%+4x50％)xl00＝600(美元)。但是，如果投資者分別購買50股汽車股票和銀行股票，情況將會怎么樣呢?當汽車業與銀行業積景氣時、投資者收益將是800美元；當汽車業與銀行業中的其巾一家景氣而另一家不景氣時，投資者收益均為600美元；當汽車業與銀行業都不景氣時、投資者收益將降至400美元。如果這兩個行業完全不相關，那么．上述描述的每一種環境發生的概率分別都是0.25。于是投資者的預期收益為800x25％十600x(25％十25％)十400x25%＝600美元，這種結果在相當程度上可以滿足風險厭惡者的偏好。*案例：保險市場保險是風險轉移的一種最為重要的制度。在現代經濟體制的社會中，存在著一個社會風險的代理機構，社會發展中出現的任何可以轉移的風險首先由這個機構來承擔，這就是專業性的保險公司。保險公司為社會提供兩類保險市場，一是完全保險市場，即當投保人為風險厭惡者而保險公司為風險中性者時，對于保險公司來說，在投保人未來財產期望值具有確定性，且保險公司利潤期望值不發生改變的情況下，保險公司使投保人無論是否發生損失其所獲受益都等于投保人未來期望值。完全保險在上述條件下是最佳的社會保險方式。*例如，假定市場參加者初始資產價值為3500美元，且損失1000美元的概率P＝0.01，則他所面臨的概率分布為：擁有2500美元資產的概率為0.01，擁有3500美元資產的概率為0.99。假如保險合同規定每l美元可承保100美元，且該市場參加者決定花100美元購買1000美元的保險。于是，可能性為1％的損失發生，市場參加者將得到3500美元初始資產－1000美元損失＋1000美元保險償付－100美元保險費＝3400美元；如果損失不發生，他也將得到3500美元初始資產－100美元保險費＝3400美元。顯然，無論是否發生損失，市場參加者的最后財富都是一樣的，也即他為自己的損失投了充分保險。*保險公司為社會提供的另外一種保險市場是不完全保險市場，即投保人在發生損失時從保險公司獲得的補償略小于投保人稍微努力就能不發生損失所獲的收益。在一般情況下，保險公司更愿意為社會提供不完全保險市場。然而，無論保險公司更熱衷于為社會提供不完全保險市場還是完全保險市場，它們都因此行承擔了社會的各種可保風險，這意味著企業家承擔的經濟風險可以部分地轉移到保險公司的責任中。保險市場實現的風險轉移、為企業家的冒險進取提供了必要的社會保障條件。*案例：股票市場股票市場也是企業轉移風險的重要制度。通過股票市場，企業家可以在一定限度上從大量的不可保風險的可能陷阱中解脫出來。盡管這種解脫不可能是完全徹底的，但至少使企業的風險損失部分地由企業的股民來承擔。顯然，企業家做到這一點的要訣就是允許他人共同分享企業的盈利。按照弗蘭克·奈特的說法、企業盈利是企業承擔的風險所致。所以，不同的股票證券含有不同的風險水平，同時也含有不同的盈利水平。在這里，股票的風險水平與盈利水平之間是相當的。股票風險水平與盈利水平之可的對等關系一旦與企業經營管理的概念相聯系，就形成了現代社會中普通流行的股份制：按照股民承擔企業風險的份額來決定是否對企業的經營發展具有決策權或具有多大的決策權。同時，按照股民承擔風險的份額分享企業利潤。*在現代社會中，沒有其他制度能夠像保險和股票市場那樣通過市場并且以十分明確的形式來轉移風險。通過保險市場和社會股票市場，企業一方面能夠轉移其可保風險，另一方面也可以轉移其不可保風險。但是，無論企業或社會如何努力，它們都不可能通過保險市場轉移其全部的可保風險，也不可能通過社會股票市場完全轉移其不可保風險，因為無論是保險市場還是股票市場都存在著自身的局限。總結：*保險市場不可能承擔企業全部的可保風險甚于以下三方面的限制：首先．可保風險的范圍隨保險公司經營能力的大小而有所不同，這樣就產生了對可保風險的專業和種類上的限制；其次，可保風險的數量也是有限制的，保險公司常常對保險責任的總數加以限制，最為明顯的事例是私人醫療保險；最后，保險公司對投保企業或段保人施加直接的控制．例如．企業為火災投保時必須接受保險公司的檢查，并愿意采取某些防火措施。*股票市場不可能承擔企業的全都不可保風險主要由于兩方面原因：第一，股票發行數量和流通領域的限制使股票市場承擔企業風險的水平是有限的；第二，在企業所承擔的全部不可保風險中，只有部分的不可保風險可以通過股票市場轉格到股民的責任中，企業經營中出現的許多不可保風險仍然難以甚至不可能通過股票市場加以任何形式的轉移。在某些情況下，企業家有可能不希望以股票的形式轉移風險。例如，當某個企業家確知他已經掌握某種新技術(信息)，并且認為這種新技術將給他帶來巨額利潤時，如果該企業家發行股票來降低企業生產和銷售過程中的風險．則意味著他將不得不與其股民分享由他掌握的新技術帶來的豐厚利潤。在這種環境狀態下，企業家一般會獨自承相起生產和銷售的全部風險、而不愿意將風險向讓會轉移。*除了保險和股票市場這兩種風險轉移制度外，現代經濟中還普遍存在有成本保利合同，期貨合同，破產法和有限責任法等風險轉移制度。成本保利合同就是購買有預先補償生產者的全部生產成本，并且同意付給生產者一個雙方都接受的利潤額。這種風險轉移形式主要出現在生產成本極不穩定的生產行業中，如成本昂貴但數量不多的作戰飛機的研究與生產。同樣，期貨合同也是生產者(或銷售者)將生產風險部分地轉移到購買者的責任中、或者購買者將購買風險部分地轉移到生產者責任中的一種風險轉移方式。買賣雙方對于未來某個時點或時期內商品價格的確認，事實上是買賣雙方以相互轉移風險的形式共同承擔未來經濟環境狀態中出現的風險，從而降低風險水平。破產法和有限責任法則是通過法律的形式要求債權人分擔債務人的部分風險，并且客觀上不允許社會成員自由協定沒有風險的投資。另一方面，破產法和有限責任法也限制了債務人轉移風險的范圍和內容，因為這些經濟法規提出了評價企業家處理風險失敗的社會標準。*除了上述風險轉移制度外．在不完全競爭市場中，為了減少經營風險而采取共同承擔風險的方式也是一種較為普遍的風險轉移制度，這種制度以廠商實施垂立一體化的管理模式最為典型。出于上游廠商產品生產不確定性的影響，下游廠商迫切需要了解有關產品生產的信息，以減少停工待料的風險。由于市場不能很好地協調上游廠商與下游廠商的生產關系．這樣就刺激廠商實現垂直一體化。垂直一體化使上下游廠商置于統一的管理之下，從而確保上下游廠商之間信息的有效交流．減少上下游廠商生產之間不能協調而產生的風險。垂直一體化與成本保利合同一樣．都存在著某些市場性質的缺陷。垂直一體化在一定程度上形成壟斷，從而削弱了市場競爭，導致社會資源配置的低效率。成本保利合同則可能使生產者忽視或毫不關心成本控制問題，從而使社會總體效用遭受損失。這些現象說明，社會現有的風險轉移制度是不完善的，而這種不完善性進一步使風險轉移存在著相當的局限性。*1.1.3信息在中國傳統文化中，信息通常指代消息或音訊，如李白：夢斷美人尋信息，日穿長路倚樓臺。曹雪芹：奴才們只在外朝房伺候著，里頭的信息一概不知。就信息的具體形式而言，消息、信報、指令、密碼、符號、信號、聲音與圖形等，都可以成為信息的存在與表現形式。在信息經濟學中，信息的概念不僅包含有數據、文獻資料等狹義的信息意義．而是包含有廣義的信息涵義．即只要是事件或事物，都包含有信息經濟學所理解的信息內涵。任何事件本身都包含或傳遞信息。*阿羅(1977)認為．所謂“信息”，就是根據條件概率原則有效地改變概率的任何觀察結果。具體地說，先驗概率決定了所有的事件。然而，某一事件則是通過描述與個人福利相關的變量，以及規定可能觀察范圍的變量來測定。這樣．已知某種觀察結果，將出現有關福利變量概率的條件分布或后驗分布。信息的理論定義可近似地表述為：信息就是傳遞中的知識差。該定義至少可以從五個方面得到國釋：*(1)定義反映了信息發生的基礎與過程。或者說，信息就是先驗概率與后驗概率之差。知識差(或概率分布之差)指明了信息的指向性(相對性)；例如，有a,b,c三人，且有知識c，其中，a與b均已擁有s。當a和b中任意一人傳遞出s時，對于另外一人來說，都不構成信息，因為，沒有在a與b之間形成知識差。但是,s對于c而言卻構成知識差而成為c的信息。如果a和b擁有s但都沒有傳遞s,那么,盡管s對于c來說客觀上構成潛在知識差，但s對于c沒有形成作用于c的實在知識差，s對于c仍不是信息。如果c通過某種途徑如閱讀報紙獲得s,那么,無論a或b是否傳遞出s,s對于c來講都不于信息，不僅知識的指向性決定是否構成信息，而且知識傳遞的表達方式的改變，也決定著是否構成信息。例如，在山海關盂姜女廟前有一幅對聯是這樣的：海水朝朝朝朝朝朝朝落，浮云長長長長長長長消。這幅對聯不同的斷句(表達)方式，就會出現不同的意境。*(2)定義揭示了信息價值的基礎所在。信息之所以存在價值，關鍵在于存在知識差，后者能夠使經濟代理人改善決策環境而獲得預期收益。信息分布改變決策環境的作用是顯而易見的，如果你了解到印度教徒認為每天洗一次澡是不夠的，那么，增加對印度教徒肥皂的供應將可能有利可圖；在大學營銷課中，教師給學生列出一個選擇題：如果你是一個準備到非洲去的經銷商，且只允許攜帶一種商品去經銷。你會選擇什么商品？學生們的回答五花八門，有拖拉機、礦泉水，糧食，藥品，有蚊香和清涼油，甚至還有增白面奶等。同學們可以從這些“決策”回答個看到每個學生對非洲信息把握是干差萬別的。*(3)定義揭示了信息與經濟知識增長之目的關系，知識差正是這種關系的中介，同時，知識差概念也顯示了經濟信息收集與處理活動的意義所在。國際營銷中一則案例較好他說明這一點、在商品出口國或地區流行某種宗教時，出口商應待別注意其宗教禁忌。中國一家公司向科威持出口7000箱北京凍烤鴨，因沒有注意到該國宗教習慣，未按伊斯蘭教屠宰方法處理，且沒有及時發貨，對方拒絕收貨而原貨返回。然而，如果能夠抓住宗教活動特．也能大發其財。指南針與地毯本是風馬牛不相及的兩類商品，但一個精明的比利時地毯商范德維格卻因將這兩類商品結合起來而贏利。在阿拉伯國家或信仰伊斯蘭教地區，虔誠的穆斯林教徒每日祈禱，無論居家或旅行都不中斷．他們祈禱的持點是祈禱者需面向圣地麥加。范德維格在實際調查中仔細分析祈禱者的需求信息，敏銳地意識到，如果將指南針與地毯結合起來，必能大量銷售。于是，他將扁平的指南針嵌入祈禱地毯，并且指南針不是指向正南或正北，而是指向麥加。這樣，無論教徒走到哪里，只要將地毯往地上一放，祈禱者就能正對著麥加開始禱告。這種新產品一上市，立即在穆斯林地區成為搶手貨。*(4)定義表明．信息具有層次性、不可分性和共享性，這是由知識差的層次性、不可分性和共享性決定的。例如，同一句話在不同的語百環境中有不同含義，甚至在同一語言環境中說話音與聽話者理解的含義截然相反。對一部《紅樓夢》，有人從愛情文學角度評論，有人從中研究習俗，有人則從中觀察歷史，而有人則從中看出階級斗爭。在經濟活動中，信息商品市場中的二次、三次信息市場的出現，以及“搭便車”現象等*都與信息的這些性質相關。*(5)定義說明了噪音、信息失真或誤差的根本所在，是知識差在傳遞過程中必然存在絕對的損失。任何信息傳播都存在一定誤差。也就是說，信息傳播不存在有無誤差，只存在誤差值的大小。令人感興趣的小道消息，經過多輪傳遞，消息由“芝麻變西瓜”的道理就在這里。**1.2信息經濟學的基本問題國外開展信息經濟學研究的機構：大學經濟學院或商學院：斯坦福大學經濟學院與普林斯頓學院大學管理學院：佛羅里達企業管理學院大學通訊、圖書與情報學院：新澤西州立拉特格斯大學通訊、信息與圖書研究學院獨立研究所、政府商務部與國際組織機構：美國商務部與世界銀行等*籠統地說，信息經濟學就是研究經濟行為中的信息現象及其規律的學科。本節主要對以下問題做出回答：第一，信息經濟學的基本框架是什么；第二，信息經濟學的經濟哲學基礎是什么；第三，信息經濟學現有成果如何體現信息經濟學基本內容；第四，一般均衡理論是否依然成為信息經濟學理論基礎；第五，信息經濟學是一門學科，還是一種透視方法；第六，信息經濟學對中國經濟體制改革，特別是國有企業改革具有什么意義；第七．信息經濟學前沿領城與未來發展。*1.2.1基本框架按照赫什雷弗和賴利(1979)的調查，信息經濟學的基本內容包括：信息的決策，公共信息與市場均衡，研究與發明經濟學，信息優勢與信息的市場顯示，合理預期與信息效率等五個部分。赫什雷弗和賴利按照市場不確定性和技術不確定性將信息經濟學劃分為微觀和宏觀兩個分支體系。*目前，對于信息經濟學的研究框架與理論體系存在著兩種代表性觀點。第一種觀點按照信息產品的生產與再生產過程．或按照信息產品生產、分配、流通與消費的框架建構信息經濟學理論體系；第二種觀點是按照現代經濟學理論框架、從市場不確定性或技術不確定性角度建立信息經濟學的理論體系。我們并不希望比較這兩種做法軌優孰劣，而是考慮到國外信息經濟學的豐富成果能夠給我們的研究提供大量的研究素材和方法論基礎，我們更愿意按照不確定分析框架構造現有的信息經濟學理論體系。*按照現代經濟學理論框架建立信息經濟學理論體系存在兩種不同的思路，一是依照現代經濟學的傳統框架，將信息經濟學劃分為微觀信息經濟學、宏觀信息經濟學和信息產業經濟學，其中*微觀信息經濟學主要以個別市場參加者和廠商為基本分析單位，討論信息對市場均衡、勞動市場供給、消費者行為、壟斷與競爭、市場機制的運行與失靈等微觀經濟問題的影響，以及信息資源配置和微觀信息市場效率等問題。宏觀信息經濟學主要以國家或國際經濟，討論信息對總需求與總供給、稅收、公共支出和財政政策、通貨膨脹、金融制度與市場、以及各種宏觀經濟政策和國際經濟的影響，如信息的合理預期模型等。信息產業經濟學則將信息產業做為其基本分析單位．主要涉及信息技術產業化、信息產業基礎與結構、信息產業與信息經濟、信息經濟理論與測度、信息資源與經濟增長，信息產業國際化等內容。第二種建構信息經濟學理論體系的方法，是按照市場不確定性和信息技術不確定性，將信息經濟學劃分為微觀信息經濟學和宏觀信息經濟學兩個部分。其中、微觀信息經濟學將第一種方式中的微觀信息經濟學和宏觀信息經濟學包括在內，即按照經濟分析中的各種信息現象及其效用，建構信息經濟學理論體系而涉及傳統經濟學中的微觀和宏觀經濟命題，如廠商行為的不確定性和國家行為的不確定性。在這種觀點看來．無論是微觀市場均衡，還是宏觀的國家經濟政策或金融市場的波動，都可以從市場不確定性或政策不確定性角度得到分析。宏觀信息經濟學則由第一種方式中的信息產業經濟學和各種信息社會的經濟理論組成。它以信息技術的不確定性為基礎，分析倍息技術的各種經濟影響和福利效果。*第一種模型第二種模型傳統微觀經濟學宏觀EI部門、應用、國際經濟學傳統宏觀經濟學應用EI信息產業（系統）經濟學應用EI理論EI部門、應用、國際經濟學未來學、信息學、管理學傳統宏、微觀經濟學微觀EI宏觀EI理論EI信息經濟學理論體系分支基礎功能微觀EI圖1－4*贊成第二種模型的學者認為這樣做可以避免在理論體系的結構上雷同于傳統經濟學的微觀和宏觀理論體系．同時能更好地體現信息經濟(產業)在學科研究中的核心地位，這樣，微觀信息經濟學的研究范疇雖然包括傳統經濟學的微觀和宏觀的一般理論命題，但是，其理論分析的透視角度卻與傳統經濟學分析角度有所不同，甚至存在巨大差異。宏觀信息經濟學則基本上由信息產業經濟學(含信息技術經濟學)，信息政治經濟學和國際信息經濟學三個主要分支學科組成。*

我們傾向于贊成第一種模型。按照這種模型，信息經濟學理論體系能夠較好地與傳統經濟學中的微觀經濟學與宏觀經濟學體系相銜接。從而能夠較明晰地劃分微觀信息經濟學與宏觀信息經濟學之間的界限，及合理地安排各自學科的內容與理論體系，同時，能夠較好地安排信息產業經濟學的知識體系。在這種模型下，微觀信息經濟學與宏觀信息經濟學構成理論信息經濟學，而信息產業經濟學又構成所有信息部門經濟學的總論性質的學科。具體地說，信息產業經濟學可以看成是對郵電經濟學、通訊經濟學、計算機經濟學和信息技術經濟學等信息部門經濟學科群的高度綜合與概括，屬于應用信息經濟學范疇。*據圖l－4可知，可以從理論信息經濟學與應用信息經濟學角度，建構信息經濟學理論體系。事實上，這種建構與上述兩種理論體系模型在本質上沒有多大差別，但是，在分析信息經濟學學科體系的過程中，這種劃分卻有特殊的意義。另一方面，也可以從實際研究內容與成果角度，歸納信息經濟學的基本框架。表1－1是根據信息經濟學現有研究內容給出的信息經濟學基本框架。**1.2.2經濟哲學問題信息經濟思想最早可以追溯到1919年美國經濟學家索爾斯坦·凡勃倫《資本的性質》有關知識的增長構成財富的主要來源的論述中。但是，幾勃倫對知識與經濟發展的論述畢竟過于粗糙和簡單，直到弗蘭克·奈特1921年《風險、不確定性相利潤》的出版，信息經濟思想才得以以較為完整的形式出現在經濟學的殿堂中。*如前所述，奈特認為，不可保風險或不確定性是企業家利潤的源泉，那么，如何處理生產經營中的各種不確定性．也就成為奈持關注的主要問題之一。在《風險、不確定性和利潤》后半部分，奈特提出了解決企業家生產經營中不確定性的多種處理方法。在這里，奈特的思想充滿了嚴謹、幻想和浪漫的多變性和相互矛盾的色彩。一方面，他提出大量的、非系統的綜合處理不確定性的方式，而這些方式大多并不能被實際應用于處理不確定性，另一方面，奈特將處理不確定性的核心放在人類的直接知識上，認為人們了解如何處理不確定性的能力的知識，事實上比事物直接的知識更為準確。這里，奈特以其哲學思維的嚴謹開創性地討論了知識(信息)在經濟活動中的意義。奈特是最早將知識交流、完全信息杯預期知識納入經濟研究范疇，并將這些因素做為研究條件的經濟學家。在奈特以前的經濟學家似乎沒有哪一位象奈持這樣重視知識交流在經濟活動中的作用。*按照現行的標準解釋，經濟活動中的不確定性的減少，意味著企業家獲取利潤機會的增加。因此，企業家總是希望以員優方式使生產經營中的不確定性降低到最低點，從而滿足對利潤最大化的需求。只有認識到這一點，人們才開始注意到信息是可以降低經濟活動不確定性的主要因素，同時，不確定性使企業家承擔風險的代價由于信息的獲取和利用而轉變為利潤形式。然而，奈持討論不確定性時，并不是以這種方式討論不確定性。原因在于他的不確定性與目前我們所理解的不確定性之間存在差別．他將不確定性視為利淘生成的基礎，因此，不確定性愈多，利潤也就可能相應地增加，在不確定性轉化為利潤形式的過程中，人們把握不確定性的知識(信息)成為不確定性轉化為利潤的關鍵內容之一。顯然，奈持沒有清楚地副解不確定性與信息之間的內在聯系，更沒有將信息在減少不確定性的過程中是如何發揮作用的機制闡述清楚，他只是在討論不確定性成為利潤基礎的時候，邏輯地提出了信息構成商品的主要形式之一的看法。*由于認識到知識(信息)可以用于處理經濟活動中的各種不確定性，因而企業家或廠商也就自然而然地收集各種可以為廠商經營帶來利潤的信息。信息所具有的經濟價值在自由競爭的社會里，無可爭議地構成社會的商品形式之一。市場競爭愈劇烈，企業家所面臨的不確定性或不可保風險就愈多，為保持市場競爭優勢，或者突破競爭對手的競爭優勢，企業家必然會更多地考慮信息處理問題。這樣，大量的公共資金和巨大的社會資本，將被投入到企業的信息處理活動中。結果，隨著人們對信息(系統)價值認識的加強和經濟競爭活動的日益發展，經濟組織在利潤和競爭優勢地位的刺激和推動下，將逐漸由純粹工業生產活動轉向經濟信息活動。奈特的這些觀點．預見于自60年代以來被馬克盧普和波拉特等人證實的信息經濟的發展事實。我們可以在奈特的高級專業化產業的存在，將使社會日益具備提供知識的功能的有關論述中，看到馬克盧普“知識產業”思想的萌芽。正因為如此，一種觀點認為，奈特是最早涉及信息經濟學研究范圍的經濟學家。*奈特不僅開創了不確定性經濟學的研究，而且在價格理論和資本理論領域也頗有建樹。此外，奈特開創的所謂“經濟哲學”——經濟自由主義哲學，可以說是奈特的另外一個重要貢獻。對于大多數經濟學家來說，研究經濟學的目的是增加我們關于廠商和其他經濟系統操作的知識，而對于奈特來說，經濟理論的基本作用則有所不同。他認為，經濟學的基本目的，是通過對建立在合理研究基礎上的各種經濟理論的闡述，理解我們如何能夠形成一個自由的社會，在這個社會中，個人的自由和經濟的自由得到保護和充分的發展。奈特的這種思想成為經濟自由主義的基本出發點。*綜觀信息經濟學發展史，我們發現．信息經濟學的啟蒙與產生大都與經濟自由主義思想有著十分籃密的聯系，推祟經濟自由主義的芝加好學漢代表人物奈持、哈耶克和施蒂格勒等人對信息經濟學的啟蒙和創造都是證據。這種現象大概與經濟自由主義考注重分析市場功能，探討市場機制有關。注重市場功能，必然涉及市場運行的機制問題，如市場價格體系的功能，市場價格離散等問題。事實上，信息經濟學的啟蒙者和奠基者，不少是從這樣的角度進入信息經濟學研究領域的。*一般認為，經濟自由主義不僅指經濟活動中的自由主義，而且包括政治上的自由主義。這種經濟思想指導下的理論研究，必然將其主要研究課題放在市場活動中。奈特認為，經濟學家的任務是對價值理論核心問題進行正確理解與認識。受奈特影響極深的是詹姆斯·布坎南也主張“市場理論”應被置于經濟學家的核心地位，而不是將“資源配置理論”置于經濟學核心地位。亞當·斯密指出，自由市場競爭是受著一種看不見的手的指導，去盡力達到一個并非他想要達到的目的。然而，“看不見的手”是怎樣協調各個廠商的生產與市場交換的呢？由于”看不見的手”是可以感覺其存在而又“看不見”的無形力量，所以，對于“看不見的手”是如何操縱市場運行及其過程，不同的經濟學家各持己見。在芝加哥學派內部．米爾頓·弗里德曼偏重于以貨幣主義解釋“看不見的手”的機理．而條特、哈耶克和施蒂硌勒等人則更多地從市場風險、價格體系、產業組織和經濟體制角度描述“看不見的手”的運行機理，誠然，后者也重視貨幣對市場的作用，只不過與前者相比．他們更為注重從價格體系和產業組織角度來研究市場罷了。*市場風險、商品價格及廠商生產與銷售活動無一不通過市場行情(信息)的變化而改變。要將其中的原理或機制分析清楚．必然涉及到市場體系的各種經濟信息問題。弗里德曼在討論價格的作用時，將傳遞信息看成是價格在組織經濟活動方面的第一種作用，其重要性超過價格在組織經濟活動方面的第二作用(提供刺激)和第三作用(決定收入的分配)。在經濟自由主義者看來．市場經濟信息是市場運行過程中自發產生的，它們不會由千政府的管制而獲得合理的協調。政府管制很可能造成市場經濟信息的單一化，從而使市場機制僵化，因為在自由競爭的條件下，政治和經濟的安排只可能有某些有限度的配合方式。政府對市場的協凋．廠商對市場的認識和控．市場與貨幣，產品數量與質量，供求價格等因素之間的聯系．最終只有依靠市場自發的經濟信息來維系。這樣，在研究過程中．經濟自由主義者自然而然地對市場信息因素加以考慮．從而逐漸認識到信息在市場運行中的價值和地位，井進而將信息概念納入經濟自由主義的理論范疇中。信息經濟學就是在這種思想環境中得到啟蒙和發展。*信息經濟思想的這種啟蒙與發展基礎．使得信息經濟學從其誕生起就被這樣的思想傳統所籠罩著，即只有市場經濟才能使經濟值息得到充分的利用，中央計劃經濟體制下可能發揮經濟信息的效率．從而不可能充分利用經濟信息達到最憂市場資源配置；我們在哈耶克、馬爾薩克等早期信息經濟學家的思想中都不難發現這種傳統，但自20世紀70年代末以來的信息經濟中的發展，使得信息經濟學的這個思想傳統發生了某些變化，特別是通過對市場過程中的不利選擇和道德風險的研究．即使是堅信經濟自由主義的學者也不得不承認市場經濟中存在不能用市場機制解決的經濟問題，需要依靠非市場機制給予適當干預。這就是說，以經濟目由主義為哲學基礎的信息經濟學．其某些重要研究成果卻得出需要玫府對自由市場進行干預的結論這，這充分體現了傳息經濟學的矛盾性和現實性．*盡管如此．當代信息經濟學的發展依然沒有能夠改變以下結論：到目前為止的信息經濟學．特別是微觀信息經濟學，都是建立在以市場或價值理論為核心的經濟自由主義哲學基礎上的經濟學，即使包括宏觀信息經濟學在內的整個信息經濟學范躊分析，這個結論在很大程度上依然是適用的。*1.2.3現有成果如何體現基本內容由于維克里和莫里斯的主要貢獻在于委托—代理理論的激勵機制領域．而該領域又是信息經濟學最熱門、最前沿的領域之一。因此，國內經濟界存在著這樣一種認識：認為信息經濟學就是委托—代理的理論．而委托—代理理論就是有關激勵機制的理淪，或者信息經濟學是非對稱信息對策論在經濟學領域應用的結果。然而，這種看法似乎不如下達看法更接近現實。首先，激勵機制理論構成委托－代理理論的核心，但是，激勵機制理論并不代表委托－代理理論的全部內容。除激勵機制理論外，由阿克洛夫開創的信息經濟學不利選擇分析傳統，斯彭斯在網克洛夫基礎上開創的市場信號分析傳統．以及賴利等人開創的信息經濟學道德風險分析傳統，都無一不構成委托－理理淪的革奉內容。*其次，委托－代理理論構成信息經濟學的核心內窖之一．但是，委托－代理理論并不代表信息經濟學的全部內容。就我們目前掌握的信息經濟學近700篇研究文獻和工作文件來看，信息經濟學可以粗略分為微觀和宏觀兩大體系，微觀信息經濟學主要以個體廠商的信息行為(或信息如何影響個體廠商的行為)為分析對象，它大體包括四大部分內容，且由八大核心理論領域組成。四大郎分內容分別指：市場信息的四種形式及其效用分析(委托－代理理論包含干其中)，最優信息經濟分析(包括搜尋和最優信息系統選擇理論），信息資源配置理淪(包括團隊理論，信息結構理論等)信息商品及微觀信息市場理淪(如信息成本與價格，微觀信息市場效率與均衡理論等），微觀信息經濟學的八大核心理論領域按其形成先后(非嚴格地)排序分別是：信息系統選擇理論、搜尋理論、委托－代理理論、不利選擇(”檸檬”）理論、信息市場理論、團隊理論、信號理論、以及格羅斯曼－施蒂格利茲悖論。宏觀信息經濟學主要以個體廠商信息行為的外部化或產業化為分析對象，大體由信息經濟理論與測度，信息產處與宏觀信息市場政策，國際信息貿易和信息(技術，對經濟增長的影響等領域的內容構成。目前，宏觀信息經濟學與信息產止經濟字之間存在相當的交又領域。實際上．上述有關微觀與宏觀信息經濟學體系的劃分不是一種嚴格的、遵循經濟學傳統的劉分結果。如果遵循經濟學傳統．現有信息經濟學成果可以劃分力三大體系，即微觀信息經濟學；宏觀信息經濟學和信息產業經濟學。*施蒂格勒獲得諾貝爾經濟學獎公報和肯尼斷·阿羅的(信息經濟學)(1984)也可以間接證明我們上述關于信息經濟學的某些認識：在1982年諾貝爾經濟學獎授獎公報中，施蒂格勒被認為是信息經濟學和管制經濟學的創始人，以及法律經濟學的先驅之一。這說明國際學術界承認施蒂格勒創立的搜尋理淪用于佰息經濟學理論領域。目前，搜尋理論分為兩部分，一是由施蒂袼勒創立．后經馬肯南等人發展的搜尋理論．這部分搜尋理論目前與一般均街理論不相銜接；一是由戴蒙德等人發展起來的搜尋理論，該部分搜尋理論與一般均衡理論相銜接，但不如前者那樣更充分地分析和解釋現實經濟問題。阿羅(信息經濟學)中所編選的文章，深刻地反映微觀信息經濟學主流問題發展變化的演進過程。有關這一點，阿羅本人也在演書中文版前言中有所提示。從阿羅選編的研究文獻來看，信息經濟學絕非是委托－代理理論或激勵機制理淪能夠完全概括或包含的理論領域。*1.2.4一般均衡理論與信息經濟學基礎信息經濟學最初的數學基礎可以說是由貝葉靳．費希爾和薩維奇等奠定的。同時，數量經濟學為信息經濟學的啟蒙和產生也奠定了重要的基礎。數量經濟學發展過程中建立起來的許多科學標準不同程度地被信息經濟學借助來做為自身發展的科學標準，離開數量經濟學背景而希望能夠系統．充分地討論信息經濟學觀點，這種企圖如果不能說是不可能的話，至少也是困難的。在1959年以的的數量經濟學發展中，有兩部著作對信息經濟思想的啟蒙與產生具有特殊意義，一是馮·諾依曼和奧斯卡·摩根斯坦(對策論與經濟行為)在數學形式上為經濟推理建立了嚴密的科學標準，并通過對最小最大定理的證明，將凸分析引入經濟理淪范疇．使凸性成為公認的基本數學概念之一。這不僅確立下數量經濟學發展的一個重要的數學分析方向．而且也為信息經濟學發展(特別是委托－代理分析)確立了一種重要的數學方法論，我們可以在阿羅(序列化決策問題的貝葉斯解和最小最大解)等論文中．都能找到這種數學分析*

的科學標準提供的牢固基礎，由此不難理解為什么尼爾·卡盧納爾頓將馮·諾依曼和摩根斯坦刨立的預期效用原理和杰拉德·德布魯（價值理論)建立的下確定性條件下擇理論，看做為推動信息經濟學迅速發展的兩個基礎。建立在最優化和(瓦爾拉斯）均衡理論假設基礎上的新古典經濟理論的信息結構是完全信息假設。在完全信息條件下，完全市場與純粹競爭構成完全競爭(圖1-5)。*完全市場純粹競爭完全競爭廠商自由進入或退出市場完全市場上同質商品的單一價格（均衡價格）完全支配市場的全部交易圖1－5完全競爭的條件與內容*錯了再試圖1－6完全競爭的條件與內容市場價格反映供求狀況消費者廠商拍賣人*在完全市場中，假設的拍賣人通過“錯了再試”的手段，不斷修正消費者與廠商的市場關系，最終使市場價格反映供求關系（圖1－6）。完全信息假設的基本內容包括：①信息為免費財貸，為公共品．無成本，有效率；②市場價格充分反映信息，顯示供求狀況的完全信息；③消費者和廠商具有所需要的全部信息：④市場拍賣人完全了解幣場的供求狀況。建立在完全信息假設基礎上完全市場假設，在技術評價研究中表現為對有關生產函數的假設，即技術不被認為是生產要索之一，只是作為表示生產函數時間移動的參數。如果設廠商產量、資本，勞動力和時間分別用了Y、K、L和t表示，并用γ表示技術進步率，那么生產函數為：*在上頁中，技術進步率表示生產函數的時間移動。完全信息經濟在生產技術進步方面隱含著這樣的看法：每個生產企業的生產函數都是相同的，企業之間不存在技術差別。在完全信息經濟過程中，生產技術就像一般信息那樣可以自由地獲得而無需為此支付成本費用，并且，任何新技術的發明都是社會的公共財貨，企業可以無償地對它進行利用和傳播。所以，在一般均街理論中，企業之間在技術上有可能存在某些細微區別，但在總體發展上沒有差別。*與一般均衡分析不同的是，局部均衡分析對于廠商之間的技術差別給予特別的考慮。然而，雖然局部均衡分析考慮到廠商之間的信息(技術)差別，但是，這類分析仍然是在兩項使其理論具有較大局限性的假設前提下進行的，這兩項假設前提是：第一．新技術或新發明沒有保密性，且不受社會專利制度的保護．該假定意味著新技術仍然可以在廠商之間自由流動，廠商可以免費使用新技術：第二，新技術的傳播需要有一定的時司，也即新技術的推廣和普及具有時滯特征，這種時滯是廠商從新技術發明中獲得“準地租”或超額利潤的直接原因之一。*

準地租的概念是在這樣的分析中出現的：假設某個產業中的許多廠商具有相同的初始技術，并以圖1－7A中邊際成本曲線MC和平均成本曲線AC代表這些廠商初始技術條件下的成本函數。如果廠商處于完全競爭狀態，那么，其產品均衡價格為P0，各個廠商的產量均為q0。又假設該產業中某個廠商發明了一項新技術。圖1－7月中MC’和AC’代表該項新技術環境狀態下的成本函數。由干廠商數量多，因而個別廠商的產出難以對產業的總產出有明顯的影響，這樣，產業中產品價格仍然為P0

，產量為q’,持有新技術的廠商則可能因此而獲得q0’(P0－P1)的超額利潤(如圖1－7B的陰影部分)：*MCMCACACq0p0qq00q0p0p1p0BA圖1－7準地租*經濟學將因供應土地等完全沒有增減可能的生嚴要素所獲得的回報稱為地租。在上述條件下．新技術的傳播需要一定的時間，在一定時間內廠商持有的新技術相當于沒有增減可能的生產要素。但是，當廠商持有的新技術在產業各廠商中推廣應用后，新的均街價格將確定在圖1－7B上，發明新技術的廠商得到的超額利潤q0’(P0－P1)勢必消失。經濟學將廠商由于發明新技術而獲得的超額利潤q0’(P0－P1)稱為“準地祖”。例如，80年代武漢大學將其發明的從豬毛中提取胱氨酸技術無償推廣到全國80多個廠冢，1995年．全國胱氨酸生產廠冢發展到300多家，年產胱氨酸和半胱氨酸產值達8.5億元，武漢大學只占該市場份額1／28。由于多家廠商相互競爭，出口價格由80年代每公斤60美元下降到1998年每公斤18美元．利潤率從35％下降到3％。武漢大學的該技術在全國推廣前獲得的利潤成為掌握滾技術的準地租，“局部均衡”的結果是準地租(利潤辜)逐漸下降，從35%下降到3%。準地租沒有完全消失的原因是該技術目前依然為中國所獨有。*無論是一般均衡，還是局部均衡模型，它們都是以完全信息為假設的先決條件：完全信息假設意味著經濟環境中的信息成本如果不為零的話，至少也是微弱到足以可以忽略。然而，信息經濟學認為，完全信息假設的局限主要表現在：完全競爭將信息看作非經濟競爭要素；市場效率：認為競爭均衡能夠達到帕累托效率；供求法則：市場結清(出清)與單一價格(事實上不可能通過純粹競爭保證市場價格處于均衡位置）；單一價格法則：市場同質商品的供求，價格的同質一致性，信息經濟學正是在超越這些假設局限基礎上發展的結果，由此引發困擾信息經濟學評論的一個問題是，一般均衡理論是否像現代經濟學傳統那樣依然構成信息經濟學的基礎。在信息經濟學發展中，不少重要的研究成果目前依然沒有尋找到與一般均衡理論相銜接的途徑，這主要體現在馬爾薩克創立的最優信息系統選擇理論和施蒂格勒開創的信息搜尋理論中。但是，羅斯柴爾德．施蒂格利茲和格羅斯曼等人，則致力干從一般均衡角度分析信息經濟學問題．使信息經濟學以一般均衡為基礎的傾向得到強化。據此，我們獲得的一個直觀經驗認識是，信息經濟學似乎不完全以一般均衡理論為基礎，而是部分地以一般均衡理淪為基礎。*無論如何，建立在不完全信息假設基礎上的信息經濟學，都是對以完全信息假設為基礎的(新)古典經濟學理論的一次突破。國內經濟界存在著一種認識，認為信息經濟學方法論就是對策論(或博弈論)，甚至認為對策論構成信息經濟學所有方法體系。我們認為，這種認識與上述信息經濟學的狹義認識相適應。的確．對策論無疑是信息經濟學(特別是委托－代理和團隊理論）中常見、且有生命力的方法，但不等于信息經濟學所有方法都必須或都需要借助經濟對策論方法，至少搜尋、信息系統選擇、信息市場和信息資源配置理論領域可以如此。

*1.2.5一門學科，或一種透視法信息經濟學評論中的一個有趣問題是，信息經濟學是一門學科．還是一種經濟學透視方法?認為信息經濟學是一門學科的主要理由是，信息經濟學像制度經濟學，環境經濟學，經濟對策論，法律經濟學和家庭經濟學那樣，屬于經濟學新興學科之一，它以研究信息行為、信息行為的外部化和產業化為研究對象，從而形成獨立的研究領域和一定規模的研究范疇，并出現相當穩定的理論觀念。因此，信息經濟學自然成為經濟學體系一員。*前美國總統經濟顧問、世界銀行副行長施蒂格利茲教授曾將信息經濟學看成一種新的透視分析法。目前，認為信息經濟學是一種經濟學透視方法的主要理由是，信息經濟學沒有形成獨立學科的理論和基礎。首先，信層經濟學的分析，特別是微觀信息經濟學的分析，基本上是以微觀經濟學或宏觀經濟學理論和方法淪為基礎而展開的，只是在分析問題(即透視)角度上有所側重，將傳統的完全信息假設放松為不完全信息假設，將信息作為常數或可忽視條件，改變為變量或必然存在的約束條件。在此之后的所有分析，除數學方法與觀念的進步因素外，其他與傳統經濟學分析手段和基礎沒有本質區別。其次，即使在宏觀信息經濟學或信息產業經濟學領域，其研究也都基本沒有超出宏觀經濟學、部門經濟學和計量經濟學理論與方法論范疇，面是更多地屬于應用性質的成果。*我的觀點：我認為，上述兩種認識都可以接受。從一種角度說，可以將信息經濟學看成是像制度經濟學或家庭經濟學那樣的新興經濟學科，這主要是遵循經濟學或一般學術分析概念的傳統。然而，嚴格地說，無論是制度經濟學，還是家庭經濟學，或者信息經濟學，都無不屬于經濟學的一種新的透視方法的成果，它們代表著當代經濟學理論觀念與分析方法的進步，并且．這種進步本身與經濟學分析不斷逼近現實經濟生活的方向相適應。一般地，信息經濟學的進步最主要體現在假設條件更加滿足現實的要求，或者說．假設條件更加符合現實的實際狀況。二戰以來，主流經濟學逐漸向著數量化發展，使經濟學分析進一步精細化，形成經濟學研究的“四步曲”，即假設條件，模型，分析或結論，評論(圖1－8)。由此不難看出，經濟學分析的進步，除模型方法外，當傳統經濟學給定的嚴格假設條件每放松一步，理論就向著現實經濟活動逼近一步，而理論分析則更趨于復雜。信息經濟學的進步是在假設條件上使傳統經濟學的完全信息假設改變為不完全信息假設，將技術影響的確定性假設改變為不確定性假設。因此．在這個意義上，可以認為信息經濟學不過是當代經濟學發展水平的一個標志或階段而已。*假設條件與現實不違背條件之間不矛盾基本模型構造合理推導簡潔正確結論不可批判性與現實吻合或合理復雜模型（擴展或推廣）復雜化應用評論經濟學分析框架*經濟學主要將注意力放在產品市場、勞動力市場和資本市場上。或者說，在經濟學家看來，人們頭上戴著三頂帽子：它們是產品市場的消費者，勞動力市場的勞動者和資本市場的借貸者。從另一種透視角度觀察，所有消費者、勞動者和借貸者頭上還戴著第四頂帽子．即集消費者、勞動者和借貸者于一身的信息人。信息經濟學實際上是將注意力放在了隱含于產品、勞動力和資本市場內的第四個市場，即信息市場上。它是有關信息市場的經濟理論。*1.2.6對經濟體制改革、國有企業改革的意義信息經濟學對于中國經濟體制改革，特別是現今國有企業改革過程中妥善處理以下4方面關系具有重要的現實參考價值。首先，信息經濟學有助于在推行社會主義市場經濟進程中建立合理有效的委托－代理關系。按照肯尼思·阿羅的看法，委托－代理的信任關系構成市場經濟的靈魂，而委托－代理的信任關系是建立在合理有效的委托－代理合同(包括隱蔽合同)基礎上。在這里，所謂合理有效的委托－代理合同通常包含有激勵機制內涵，產權明晰的現代企業制度一般以合理有效的委托－代理合同為基礎。國有企業轉變為現代企業過程中出現的各種形式的資產重組、股份制、兼并、收購以及破產等市場行為，都需要有一定的市場經濟“游戲”規則來約束和規范，這個“游戲”規則就是市場經濟參與者共同遵循和不斷創新的委托－代理合同。*

股份制僅是含有激勵機制因素的委托－代理合同中的一種常見形式，因此，在市場經濟發展中，股份制并非是國有企業改革的唯一發展方向。那些有助于國有企業不斷提高經濟效益，有助于不斷擔高競爭力，不斷擴大潛在市場份額的經濟合同，都應成為國有企業改革的備選方案。國家是成為廠商最大的股權所有者，還是成為廠商最大的債權所有者更能激勵廠商創造利潤的爭論還沒有結束。

其次，企業與市場經濟的關系。信息經濟學較為深刻地探討了不完全信息、非對稱信息條件下市場經濟行為的兩個主要現象：不利選擇和道鑲風險。無論是企業家，還是商業銀行，或者是消費者，它們都面臨督不同形式的不利選揮和道道風險。企業家面臨來自消費者的大量的、復雜的道道風險行為．而消費者也同樣面臨來自不對稱信息帶來的不利選擇和廠商轉嫁的道德風險。例如，一旦國家商業銀行真正轉變為企業性質的銀行后，將更少地受到政府政策壓力而自主地決定向誰貸款和貸款額，由此將出現普通的不利選擇。信息經濟學研究成果將有助于幫助銀行家解決類似的困境。*再次，政府與市場的關系。信息經濟學研究表明，不利選擇和道道風險是市場經濟本身產生的兩大“體制缺陷”，是導致市場失靈的重要基礎。這種由于市場經濟自身制度形成的缺陷不可能依靠市場機制本身來解決，只有依靠非市場機制才能獲得較為圓滿的解決。因此，盡管政府不能憑措不利選擇和道德風險任意干預市場運行，但是，它們的確是政府需要干預市場的兩個重要理由。

信息經濟學的成果表明：第一，只要有合理的機制，市場經濟在相當程度上可以良好地自主運行；第二，政府對市場經濟的于預主要應放在政策和機制上．即制定良好的激勵機制、保障機制、管理機制和發展機制等，以保證市場經濟良好地自主運行。在市場經濟中，通過建立一系列筒單、有效的激勵機制，有可能使市場經濟最大限度地保持良好地運行狀態。政府在市場經濟中應充分考慮競爭者之間的對策關系和對策結果，并對這種關系和結果加以利用，使市場參加者之間相互尋求最優對策，而這種對策中的優超策略又與政府希望聯得的結果相互一致或基本一致．從而得到激勵機制中的激勵相容條件。*

在社會主義市場經濟建設中，中央政府和各級地方政府可以通過以下四方面領域干預和影響市場經濟的發展：①制定一系列含有效勵機制的政策，通過政策內部機制規范和誘導市場稀缺資源的流動方向和過程；②不斷制定和完善市場法律和經濟法規，使市場機制與法律法規體系相互融合和補充；③不斷提高與市場經濟發展相適應的教育水平。提高國民素質是提高委托－代理信任關系的基礎；④加強社會經濟基礎設施的投入，加大保護環境力度，這是維持經濟可持續發展的基礎。*最后，信息與市場經濟的關系。市場經濟在社會稀缺資源配置效率上的優勢，歸根結底是信息效率上的優勢。市場經濟體制在保障社會經濟發展高效率上的作用是明顯的，但是，市場經濟不能解決所有經濟問題，因為它本身也存在固有的低效率現象。有翅的是，產生市場經濟低效率現象的最主要原因，恰恰是作為其高效率基礎的信息因素。在市場經濟中，信息的流動意味著社會資源的流動，這從那些集中體現市場資本流動的信息市場，如物價市場、人才市場、股票市場、匯率市場、期貨市場以及其他金融衍生工具市場的運作中可以直接獲得證明。*1.2.7前沿領域與未來發展據不完全分析。信息經濟學研究的前沿領域大致包括以下五個方面：委托－代理理論研究，如委托－代理合同中的信息控制．不同信任度或動態環境下的復合委托人－代理人模型，委托－代理合同中激勵機制的具體設計與操作等研究；信息經濟學基本原理和理論在其他經濟學或社會科學(如產業組織、貿易、金融、財政、投資、決策、管理會計、管理學和社會學等)領域的應用和發展；INTERNET(網絡)經濟學研究；信息經濟(知識經濟)與經濟增長研究，加倍息資源、信息需求，知識積累對經濟增長的影響，信息(技術)產業對競爭力、經濟增長和可持續發展的影內，信息產業投資與經濟增長研究等世界信息經濟結構與影內，國際信息貿易理論與政策研究等。總之，無論信息經濟學未來可能的發展方向是什么，都可以認為，信息經濟學將向著更加符合人的本性的方向確立研究課題和形成分析方法。*1.3對策論與信息信息結構與行動結構納什均衡與囚犯難題石頭、剪刀、布與性別之戰*在經濟行為中，行為主體(廠商或個人)行動之間常常發生相互影響，而這種影響可以通過對策論的形式加以分析。同樣地，信息對經濟決策影響也可以借助對策論形式來分析。是否進入市場，是否采取制裁或報復行為，是否購買某種股票或拋售股果，以及各種紙牌游戲等，都屬于典型的對策范疇。一般地，對策行為與局中人(對策操作者)擁有的信息結構以及選擇的行動結構密切相關。*1.3.1信息結構與行動結構人們有句習慣用語，“要是我早知道就好了”，其潛臺詞是；如果這樣，我就可以做出更好的決策或收益更高。這句習慣用語較好地揭示出信息結構與行動結構的關系。在信息經濟學中，信息結構，或者說既定的信息條件一般分為四類；完全與不完全信息，公共與私人信息，對稱與非對稱信息，同質與異質信息。在對策論中，信息結構一般分為兩種：一是完全與不完全信息，一是完備與不完備信息。完全信息指對策中局中入完全了解其他局中人的收益或收益函數。相反，不完全信息指在對策中至少有一個局中人不完全了解其他部分局中人的收益或收益函數。不完全信息對策也稱為“貝葉斯對策”，其一個典型例子是暗標拍賣。如果局中人不僅了解其他局中人在其行動之前的行動過程(“歷史知識”)，而且了解對策的全部過程，這種信息結構稱為完備信息(或完美信息)。不完備信息結構指對策中至少有一個局中人不了解其他局中人在其采取行動前的全部行動過程。對策論分析框架由兩種信息結構與兩種行動結構組成，形成完全信息靜態對策，完全信息動態對策，不完全信息靜態對策，不完全信息動態對策四種對策類型，并形成四種相對應的均衡(表l－2)。*完全信息靜態對策指各局中人同時決