長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。大學試題(財經商貿)-金融學筆試（2018-2023年）真題摘選含答案（圖片大小可自由調整）卷I一.參考題庫(共30題)1.論述貨幣供求與社會總供求的關系及貨幣供求均衡的調控機制。2.我國中央銀行是一個特殊的金融企業（）3.優先股和普通股的區別是什么？4.同業拆借的期限有（）A、7天B、14天C、20天D、25天5.上證綜合指數的基準日指數為（）A、1000點B、500點C、100點D、50點6.證券的非系統性風險指（）A、預想到的風險B、獨特的或資產專有風險C、市場風險D、基本風險7.試述金融創新與金融監管的關系。8.凱恩斯將人們持有貨幣的動機分為三種，即（）。9.由商業銀行、商店以分期付款的方式提供耐用消費品，這一形式為（）A、銀行信用B、消費信用C、國際信用D、商業信用10.再貼現是中央銀行與商業企業之間辦理的票據貼現業務。11.牙買加體系下的匯率制度具有以下性質（）A、匯率制度是以信用貨幣本位為基礎B、以浮動匯率制為主導C、無法實現國際收支的自動調節12.在貨幣政策的傳導中起承上啟下作用的是（）A、貨幣最終目標B、貨幣政策效應C、貨幣政策工具D、貨幣政策中介指標13.各種利率并存條件下起決定作用的利率是實際利率（）14.失業率與經濟增長具有的變動關系是（）A、正比B、反比C、相等D、無關系15.凱恩斯的流動偏好理論的主要內容是什么？16.如果你是國內某高校金融學專業的學生，你是否能夠在美國高校找到“對口”的專業？17.中央銀行貨幣政策的主要特點是（）。A、影響面廣B、具有良好的可調性C、執行手段以經濟手段為主D、具有可測性E、具有時滯性18.票據抵押19.你是否同意在不久的將來“銀行會消亡”的觀點？對于銀行存在理由的論證有一個很長的發展過程。試理一理有關這方面理論觀點的發展脈絡。20.目前世界各國中央銀行以二元式的中央銀行最為流行（）21.商業信用的特點是（）。A、借貸的對象是商業資本B、其債權人和債務人都是職能資本家C、信用的規模依存于生產和流通的規模22.預期通貨膨脹變化引起利率水平發生變動的效應稱為（）A、費雪效應B、馬太效應C、流動性陷阱D、收入效應23.屬于間接融資領域中的金融中介有（）A、商業銀行B、投資銀行C、證券公司D、證券交易所24.接觸性傳導25.可以看作是銀行承兌匯票的流通市場的是（）A、債券市場B、股票市場C、期權市場D、票據貼現市場26.應該怎樣看待貨幣供給的外生性和內生性問題？有關這一問題的理論判斷會對政府的決策和公眾的政策建議產生怎樣的影響？27.經過20多年來的改革開放，我國大陸的金融機構體系已逐步發展成為多元化的金融機構體系，該體系的特點是以（）作為最高金融管理機構，實行分業經營與分業監管。A、銀監會B、證監會C、中央銀行D、保監會28.中國期貨交易所會員應盡義務有（）A、遵守交易所的章程B、按照規定繳納的各種費用C、接受交易所監督管理D、從事交易所規定的交易E、按照交易所交易規則行使申訴權29.什么是貨幣均衡？它與社會總供求均衡有什么關系？30.目前人民幣已實現（）A、經常項目下有條件可兌換B、經常項目下可兌換C、資本項目下可兌換D、完全可兌換卷I參考答案一.參考題庫1.參考答案: 貨幣供求與社會總供求的關系 （1）貨幣供給決定社會總需求? （2）貨幣需求由社會總供給決定? （3）貨幣供求與社會總供求的關系如下圖 貨幣供求均衡的調控機制? （一）正確地實施財政政策，保持經濟的總體均衡? （二）有效地實行貨幣政策，調整貨幣供給以適應必要的貨幣需求? （三）保持適當的國民經濟比例，促進貨幣供求在結構上的均衡? （四）完善利率機制，有效地運用利率杠桿是保持貨幣供求均衡的重要條件2.參考答案:錯誤3.參考答案: 普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求后對企業盈利和剩余財產的索取權，它構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發行量最大，最為重要的股票。優先股是公司在籌集資金時，給予投資者某些優先權的股票，這種優先權主要表現在兩個方面： ①優先股有固定的股息，不隨公司業績好壞而波動，并已可以先于普通股股東領取股息； ②當公司破產進行財產清算時，優先股股東對公司剩余財產有先干普通股股東的要求權。4.參考答案:A,C5.參考答案:A6.參考答案:B7.參考答案: 金融創新是指各種金融工具的運用，新的金融市場及提供金融服務方式的發展。是指會引起金融領域結構性變化的新工具，新服務方式，新市場以及新體制。金融監管是指政府通過特定的機構（如中央銀行）對金融交易行為主體進行的某種限制或規定。金融監管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規制行為。 金融創新對金融監管的影響?： 1.金融創新改變了金融監管運作的基礎條件，客觀上需要金融監管機構作出適當調整。 2.金融創新在推動金融業和金融市場發展的同時，也在總體上增大了金融體系的風險，從而極大增加了監管的難度。 3.金融創新導致金融監管主體的重疊與缺位并存。 4.金融創新導致金融監管制度出現重大創新。 金融監管對金融創新的一般影響： 1.積極方面 （1）它可以減少交易的風險。 （2）作為公共機構的市場組織不僅是監管制度的設計的組成部分，同時亦承擔著重要的監管職責。 （3）監管可以減少損害新市場發展的過度競爭。 （4）監管本身對金融創新有刺激作用。 （5）監管的變化甚至可以導致創新的產生。 2.消極方面 金融監管經常被用來解釋阻礙金融創新的原因。消極金融創新部分抵消了某些金融監管的預期效果，但隨之而來的是另一種內容和結構的金融監管政策。金融監管的公益性決定了金融監管對消極金融創新必須采取積極抑制或規范的對策。否則，金融監管也就失去了存在的必要和理由。金融創新還停留在初級階段，發展潛力巨大，在金融深化過程中，必須處理好風險防范與金融創新的關系，既不能以風險為由抑制金融創新，也不能為創新而忽視風險防范，同時還要有效利用金融創新的風險防范功能。 因此，適時調整金融監管以適應金融創新的不斷發展成為金融監管的迫切任務。金融監管機構應時時掌握創新動態，促進金融業的發展。8.參考答案:交易動機、謹慎動機、投機動機9.參考答案:B10.參考答案:正確11.參考答案:A,B,C12.參考答案:C13.參考答案:錯誤14.參考答案:B15.參考答案: 凱恩斯把人們對貨幣的需求成為流動偏好。流動偏好表示人們喜歡以貨幣形式保持一部分財富的愿望或動機。人們持有貨幣的動機分為三種，即交易動機、預防動機和投機動機。 （1）交易動機 交易動機是指人們為了應付日常交易的需要而持有一部分貨幣的動機。由交易動機所引發的貨幣需求是收入的增函數，隨著收入的增加而增加。 （2）預防動機 預防動機是人們為了預防意外的支付而持有一部分貨幣的動機。從整個社會來說，貨幣的預防需求與收入密切相關。由預防動機引發的貨幣需求量也被認為是收入的函數，與收入同方向變動。 （3）投機需求 人們愿意持有不能生息的貨幣的原因是持有貨幣可以進行投機性債券買賣之用。出于投機動機的貨幣需求是利息率的減函數，較低的利息率對應著一個較大的投機貨幣需求量，較高的利率則對應著一個較小的貨幣需求量。16.參考答案: 國內高校的金融學專業的學生，能夠在美國高校找到對口專業。在美國高校，金融學主要分為微觀金融學（Finance）、宏觀金融學（MacroFinance）以及金融學和其他學科的交叉學科。 微觀金融學科通常設在商學院的金融系內，主要含公司金融、投資學和證券市場微觀結構（SecuritiesMarketMicrostructure）三個大的方向。 宏觀金融學（MacroFinance）是與微觀金融學相關的宏觀問題研究的領域。宏觀金融學又可以分為兩類：一是微觀金融學的自然延伸，包括以國際資產定價理論為基礎的國際證券投資和公司金融（InternationalAssetPricingAndCorporateFinance）、金融市場和金融中介機構（FinancialMarketAndIntermediations）等等。這類研究通常設在商學院的金融系和經濟系內。第二類是國內學界以前理解的“金融學”，包括“貨幣銀行學”和“國際金融”等專業，涵蓋有關貨幣、銀行、國際收支、金融體系穩定性、金融危機的研究。這類專業通常設在經濟系內。 伴隨社會分工的精細化，學科交叉成為突出現象，金融學概莫能外。實踐中，與金融相關性最強的交叉學科有兩個：一是由金融和數學、統計、工程學等交叉而形成的“金融工程學（FinancialEngineering）”；二是由金融和法學交叉而形成的“法和金融學（LawandFinance）”。 因此，如果在國內高校學習金融學的學生，可以根據自身專業特色來選擇在美國的“對口專業”，如學習貨幣銀行學和國際金融學的同學可以選擇經濟系，學習證券投資的同學可以選擇商學院的金融系，而學習金融工程的同學也可以選擇對應的金融工程專業。17.參考答案:A,B,C,D,E18.參考答案:指持票人將商業票據作為質押物向商業銀行申請抵押貸款的行為。19.參考答案: 銀行不會消亡，其理由主要有以下幾點： （1）根據貨幣金融學的理論，商業銀行與一般的工商企業不同，商業銀行經營的商品是貨幣，并且更為重要的是，商業銀行體系通過轉賬結算體系創造了流通的信用貨幣。在現有的貨幣形態下，商業銀行創造的信用貨幣實際上就構成了資本的市場上各種金融活動的基礎，沒有商業銀行創造的信用貨幣，資本的市場的運行就是無源之水。 （2）從“參與成本”角度的剖析，西方傳統理論認為銀行存在的根據是交易成本和信息的不對稱，即市場的不完全性或市場摩擦的存在。交易成本和信息不對稱的明顯下降理應帶來投資者直接參與市場比例的增大。然而實際卻是個人直接持股比例減少，中介持股比例增加。原因在于金融創新的進程越來越快，風險交易和風險管理操作要求有很高的專業性，獲取和使用這些專業知識和技能都要付出參與成本。總的說來，參與成本明顯有上升趨勢。在這樣的條件下，即使是信息充分從而有可能進行資產組合動態管理的投資者，面對過高的參與成本也有可能會放棄自己直接操作；至于信息不充分的投資者，更難以直接參與市場。金融中介正是通過提供信息，代理投資，創造收益相對穩定的產品、提供固定收入等服務，證明了自己存在的價值。 （3）從風險交易和風險管理角度來看，風險是經濟行為主體普遍面對的問題，如何把風險控制在可以承受的限度之內越來越是投資者生死攸關的急迫要求。銀行具備在這方面提供明智而有效服務的能力，面對日益增大的需求，這就使風險交易和風險管理成為自己的中心職能。 （4）商業銀行仍然處于支付系統的核心。商業銀行存款的突出特點是最為確定以及能夠迅速由存款人劃轉，所以，商業銀行存款被作為支付的主要方式。通過指令，人們既可以辦理商業銀行賬戶之間的直接支付，也可以辦理各種間接的支付。即使由于“脫媒”（指資金融通或金融交易不通過金融機構這一媒介體）現象而產生新的支票便利的領域（如貨幣市場基金領域），也仍然需要通過結算銀行進行有關清算。另外，雖然新的貨幣交易形式（如電子貨幣）正在發展，并且這種發展可能是在傳統的銀行系統之外，但是這些新的交易工具也需要依靠銀行系統來進行清算。 （5）銀行體系的資金來源與直接融資并不存在此消彼長的關系。銀行體系的資金，涵蓋處于銀行體系中的各種貨幣資金。商業銀行要為國民經濟各個部門和各種經濟活動提供貨幣資金轉賬結算服務，因此，除現金漏損外，無論是直接融資還是間接融資，它們的資金實際始終都是處于銀行體系之中的。在現代中央銀行體制下，銀行體系中貨幣資金量的增減主要與中央銀行和商業銀行之間的資金往來有關。因此，金融市場的發展、直接融資范圍的擴大等，并不能成為商業銀行衰落的理由。 當然，不可否認的是，直接融資對銀行體系的資金來源確實是有影響的。但是這種影響并不體現在總量上，而是主要體現在結構上。一方面是主體結構。居民和企業參與資本的市場投資后，它們的資金就由居民儲蓄存款和企業存款變成了開戶證券公司在商業銀行的結算存款，資本的市場的變化可以引起銀行存款結構的變化。以下現象可以作為例證：近年來，我國商業銀行同業存款項下的數額激增，其起伏波動的狀況大都與股票市場的動態密切相關。另一方面是期限結構。在過去沒有資本的市場的情況下，居民的長期積累主要是以銀行長期儲蓄的形式存在，而資本的市場的發展，有助于改變銀行存款的期限結構.緩解銀行長期儲蓄存款快速增長的狀況，從而減輕銀行的付息壓力。 （6）商業銀行仍然具有存在和發展的客觀必然性。這種客觀必然性主要表現在：一是商業銀行提供的是一種穩妥的、符合各個階層需要的資金融通方式。商業銀行在籌集和運用資金上具有積少成多、續短為長的特點，可以為不同數量、不同期限的資金提供不同形式的融通，因此，盡管證券市場的便利性、收益性、靈活性等極具誘惑力，仍然會有相當一部分資金短缺者和盈余者出于對安全性、流動性的考慮而選擇銀行。二是商業銀行能夠為一部分中小企業提供資金支持。盡管直接融資市場能提供許多融資便利，但總會有一部分資產規模相對較小的企業無法通過直接融資獲得支持其發展所必須的資金，并且企業通過資本的市場籌集資會，所擔負的分紅壓力比償還貸款的本息壓力可能還要大。因此，相當多的企業仍需向商業銀行等金融中介機構融資。 （7）近年來，有不少研究分析的結論為上述觀點提供佐證。邁耶關于公司融資結構跨國比較的研究結果顯示，對于工商企業來說，發行股票不是最主要的外部融資來源；發行可交易債券與股權證券，也不是工商企業融資的主要途徑；間接融資遠比直接融資更重要；銀行是企業最重要的外部資金來源。米什金認為，只有大型資信良好的公司才能進入證券市場，證券市場在企業融資中的作用被高估了。這個結論被廣泛引用，以論證商業銀行依然是最重要的金融機構。 而從金融業的實踐角度看，一方面，無可置疑地，近年來商業銀行在發達國家金融業中的地位在下降。以美國為例，商業銀行目前雖然在所有金融機構中依然是位居首位，但其相對份額也已經歷了較大的變化。其地位已由絕對主導變為相對重要。到1997年底，美國商業銀行的總資產只占所有金融服務企業總資產的36％左右。另一方面，盡管商業銀行收益的波動性加大了，但商業銀行的盈利能力還是很強的，如美國商業銀行從1990～1997年的年平均股權收益率達到12.91％，可見商業銀行也并不像人們所想的那樣正在衰落。 有關這方面的理論觀點的發展脈絡： （1）西方傳統的理論認為，銀行存在的根據是交易成本和信息的不對稱。對于這兩者通常歸納表述為市場的不完全性或市場摩擦的存在。其思路可以概括為： ①如果一個人要直接投資貸出自己的貨幣資本，那么，他要在可能的借款人中選擇可靠并有發展前途的對象，要了解貸款所要投入項目的可行性和可能帶來的收益，要設計貸款契約，貸出后要監控其使用，要隨時評估貸款可回收的保險系數。簡言之，為了貸出，要付出可觀的交易成本。銀行具有規模經濟的優勢，從而能夠節約交易成本。 ②交易成本大多與信息不對稱相聯系。要了解貸款所要投入項目的可行性和可能帶來的收益，這要收集信息；要在貸出后監控其使用并隨時評估貸款可回收的保險系數，這要收集信息。具有規模經濟優勢的銀行，不僅可以節約信息收集成本，而且可以加工出來高質量的信息產品——依據信息加工出可供選擇的決策判斷。由此還可以相應設計有利于協調滿足不同要求的金融產品。 假如交易成本和信息的不對稱也即市場的不完全性或市場的摩擦不復存在，銀行中介也就沒有存在的理由。但事實上，交易成本和信息不對稱的明顯下降理應帶來投資者直接參與市場比例的增大。然而實際卻是個人直接持股比例減少，中介持股比例增加。 （2）從風險交易和風險管理角度分析 風險是經濟行為主體普遍面對的問題。如何把風險控制在可以承受的限度之內越來越是生死攸關的急迫要求。于是銀行家有了需要在風險管理方面為之服務的客戶群。有的風險可通過風險交易消除或回避，有的風險可通過風險交易分散或轉移，有的風險可通過風險交易予以治理。銀行具備在這方面提供明智而有效服務的能力，面對日益增大的需求，使風險交易和風險管理成為自己的中心職能。 （3）從參與成本（participativecost）視角的剖析 在一個長期存在的“完全的市場”假設中，意味著所有投資者能夠無摩擦地參與市場，或者說市場處于充分參與狀態。但這樣的假設并不存在于生活之中。 投資者要想參與市場，要付出學習成本，用習慣用語就是要“交學費”。需要投入精力，學習市場運作，了解資本收益的變化，監視市場的動態。不僅要懂得如何進行資產組合，而且要實時地調整組合，如此等等。特別是金融創新的進程越來越快，風險交易和風險管理操作要求有很高的專業性，獲取和使用這些專業知識和技能都要付出參與成本。總的說來，參與成本明顯有上升趨勢。在這樣的條件下，即使是信息充分從而有可能進行資產組合動態管理的投資者，面對過高的參與成本也有可能會放棄自己直接操作；至于信息不充分的投資者，更難以直接參與市場。金融中介正是通過提供信息，代理投資，創造收益相對穩定的產品，提供固定收入等服務，證明了自己存在的價值。 （4）從貨幣角度看銀行的存在。從貨幣支付系統的角度來看，間接融資作為金融的一項功能，是有其繼續存在的根據的。而服務于貨幣支付體系各個環節（具有間接融資功能的環節）的機構就是銀行。只要間接融資的功能不廢掉，執行這種功能的金融機構也就不能不依然存在。 （5）Diamond-Dybvig模型。這是由兩位美國教授Diamond和Dybvig提出的。對于銀行存在的理由，這個模型是最為標準的規范模型。該模型認為： 第一，銀行開辦活期存款可以通過在那些需要在不同時間消費的人們之間進行較好的風險分擔來改進競爭性的市場； 第二，提供這種改進的活期存款合同有一個大家不希望的均衡（銀行擠兌），處于這種均衡狀態時，所有的存款人都很驚慌并且馬上提款，包括那些……本來是愿意把錢繼續存在銀行里的人。 第三，銀行擠兌引起實際經濟的問題，因為即使是“健康的”銀行也會失敗，這造成貸款被收回，生產投資被終止。20.參考答案:正確21.參考答案:A,B,C22.參考答案:A23.參考答案:A24.參考答案:接觸性傳導是指某些經濟因素的變化引起其他因素變化，最終導致經濟金融的部分或整體變化，從而引發、擴大和加劇金融危機的跨國作用，這就是金融危機的溢出效應。傳導大致從一國本幣的大幅度貶值和股市暴跌開始，在匯率相對價格機制的作用下，通過國際貿易和國際資本流動兩個渠道，造成別的國家的貨幣貶值和股市暴跌，從而造成金融危機的跨國界傳導。25.參考答案:D26.參考答案: （1）經濟學家們通常用“貨幣供給究竟是外生變量（即外生性）還是內生變量（即內生性）”這樣的命題來判斷貨幣當局與貨幣供給之間存在著怎樣的關系。 “貨幣供給是外生變量”其含義是：貨幣供給這個變量并不是由經濟因素，如收入、儲蓄、投資、消費等因素決定的，而是由貨幣當局的貨幣政策決定的。 “貨幣供給是內生變量”其含義是：貨幣供給的變動，貨幣當局的操作起不了決定性的作用，起決定作用的是經濟體系中的實際變量以及微觀主體的經濟行為等因素。 （2）貨幣供給的內生性或外生性問題，是貨幣理論研究中具有較強政策含義的一個問題。如果認定貨幣供給是內生變量，就是說，貨幣供給總是要被動地決定于客觀經濟過程，而貨幣當局并不能有效地控制其變動，自然，貨幣政策的調節作用，特別是以貨幣供給變動為操作指標的調節作用，有很大的局限性。如果認定貨幣供給是外生變量，則說明貨幣當局能夠有效地通過對貨幣供給的調節影響經濟進程。27.參考答案:A,B,C,D28.參考答案:A,B,C,D,E29.參考答案: （1）貨幣均衡是指貨幣供給與貨幣需求的一種對比關系，是從供求的總體上研究貨幣運行狀態變動的規律。一般而言，貨幣供求相等，就稱之為均衡；貨幣供求不相等，則謂之失衡。 （2）社會總供求平衡是商品市場和貨幣市場的統一平衡。商品供求與貨幣供求之間的關系，可用下圖來簡要描述。圖中包括了四層含義： ①商品的供給決定了一定時期的貨幣需求。有多少商品供給，必然就需要相應的貨幣量與之對應。 ②貨幣的需求決定了貨幣的供給。貨幣的供給必須以貨幣的需求為基礎，中央銀行控制貨幣供給量要與貨幣需求相適應，以維持貨幣的均衡。 ③貨幣的供給形成對商品的需求。在貨幣周轉速度不變的情況下，一定時期的貨幣供給水平，實際上就決定了當期的社會需求水平。 ④商品的需求必須與商品的供應保持平衡，這是宏觀經濟平衡的出發點和復歸點。 （3）在這個關系圖中，貨幣供求的均衡是整個宏觀經濟平衡的關鍵。如果貨幣供求不平衡，整個宏觀經濟的均衡就不可能實現。而要使貨幣供求保持均衡，就需要中央銀行控制的貨幣供給與客觀的貨幣需求保持一種相互適應的關系，以保證經濟的發展有一個良好的貨幣金融環境，從而促進宏觀經濟均衡協調的發展。30.參考答案:B卷II一.參考題庫(共30題)1.貨幣執行儲藏手段職能時，可以是觀念上的貨幣，但必須是足值的（）2.期權交易3.開放條件下貨幣政策國際協調的動因是什么？提高中國貨幣政策協調的有效性，需要重點解決好哪些問題？4.中央銀行若提高再貼現率，將發生（）A、迫使商業銀行降低貸款利率B、迫使商業銀行提高貸款利率C、使企業得到成本更低的貸款D、增加貸款發放5.影響匯率的因素有哪些？如何影響？6.信用活動的基本特征是（）A、平等價值交換B、無條件的價值單方面讓渡C、償還性與支付利息D、無償贈與或援助7.貨幣政策與財政政策協調配合模式有哪幾種？8.對銀行實施國際監管的《巴塞爾協議》出自（）銀行。A、國際清算B、國際貨幣基金組織C、世界銀行D、布雷頓森林體系9.金本位制10.簡述初級市場與二級市場的相互關系11.如何看待貨幣的能動作用？增加貨幣供給有擴張效應，效應的界限何在？縮減貨幣供給有緊縮效應，但緊縮12.衡量貿易一體化的主要指標有（）A、對外貿易依存度B、非關稅壁壘的數量C、關稅水平D、加入國際性或區域性貿易組織的情況13.有價證券的市價與預期收益成反比，與市場利率成正比（）14.簡述貨幣互換產生的原因。15.我國中央銀行體制按級次自上而下排列應為（） ①大區分行? ②縣市支行? ③總行? ④中心支行A、①②③④B、③④①②C、③①④②D、①③②④16.貴金屬不能自由輸出輸入存在于（）條件下A、金塊本位制B、金匯兌本位制C、銀本位制D、金銀復本位制17.商品貨幣包括（）A、實物貨B、金融貨幣C、信用貨幣D、電子貨幣18.在下列各銀行中，屬于一元化型的中央銀行包括（）。A、德意志聯邦銀行B、日本銀行C、英格蘭銀行D、法蘭西銀行E、美國聯邦儲備體系19.在20世紀50年代中期之后，我國提出了一個“三平”理論。試以現在習用的理論概念，對“三平”追求的目標和三種平衡的具體要求及意義加以詮釋。20.世界銀行集團的構成主要包括（）A、世界銀行B、國際金融公司C、國際開發協會D、多邊投資擔保機構E、國際投資爭端處理中心21.金融期貨合約22.投資基金23.商業票據的持有人通過向商業銀行轉讓票據而獲得資金的行為是（）A、票據簽發B、票據貼現C、票據背書D、票據回購24.我國實行浮動匯率制度是在（）A、1994年B、2004年C、1992年D、1993年25.金融26.若一國的經濟環境處于總供給大于總需求的狀態，則該國市場為（）?A、均衡市場B、賣方市場C、買方市場27.證券發行市場的組成主要有（）A、發行者B、投資者C、中介機構D、管理者E、只包括發行者和管理28.社會經濟生活中為什么離不開貨幣？為什么自古至今，人們又往往把金錢看作是萬惡之源？29.溢價債券說法正確的是（）A、到期收益率=本期收益率=息票率B、到期收益率＜本期收益率＜息票率C、到期收益率＞本期收益率＞息票率D、到期收益率≥本期收益率≥息票率30.金融工具的基本特征是什么？卷II參考答案一.參考題庫1.參考答案:正確2.參考答案:期權合約指期權買方有權在約定的時間或時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權利。為了取得這一權利，期權合約的買方必須向賣方支付一定數量的費用，即期權費。3.參考答案: （1）貨幣政策國際協調是指各國充分考慮國際經濟聯系，有意地以互利的方式調整各自貨幣政策的過程。貨幣政策國際協調既有內因又有外因，具體表述如下： ①外在動因 國際經濟學界廣泛認為經濟的相互依存性是進行貨幣政策國際協調的一個外在動因。這種相互依存主要體現在結構上的相互依存，經濟目標上的相互依存，國家之間政策（包括貨幣政策）上的相互依存。國際間經濟依存度的加大極大地降低了國內貨幣政策的有效性，并增加了世界各國的溢出效應。在相互依存的國際環境中，一國貨幣政策的成敗在很大程度上依存于其他國家的政策、行動和做出的反應。所以說，國際貨幣政策協調是世界經濟相互依存不斷加深的必然要求。 ②內在動因 開放經濟導致各國在貨幣經濟領域的相互聯系、相互影響和相互依存日益加深，當一國獨立地制定貨幣政策就可能會對其他國家的政策運行施加顯著的影響，也可能受制于他國的貨幣政策，通常地將這種效應稱為貨幣政策的溢出效應。溢出效應可以通過多種渠道傳遞，一般認為主要是通過貿易渠道和資本流動渠道。以貿易渠道為例，緊縮性的貨幣政策可能導致進口需求下降，而其政策溢出則給予其主要貿易伙伴一個外源性的需求緊縮。由于貨幣政策溢出效應的普遍存在，有必要通過國際協調來降低這種溢出效應。 （2）近年來，中國貨幣政策國際協調取得了一系列成果，但仍然存在著許多問題需要解決，比較重要的有： ①匯率協調問題。匯率和匯率政策的協調一直是各國貨幣政策國際協調的核心。目前，由于種種原因，我國匯率市場化的壓力會越來越大，需要對我國匯率制度進行如下幾點改革：第一，擴大浮動區間，促使匯率從現行僵化的狀態中解脫出來，盡量反映市場供求變化。第二，在防范風險的前提下，適當放松外匯管制，擴大外匯管制區間，使經濟主體的自愿選擇盡可能落在外匯、管制區間內，反映邊際供求信息，為匯率進一步市場化做鋪墊。第三，為保持我國貿易條件的穩定，央行的市場基準匯率可在供求基礎上參考一籃子貨幣來確定。同時要加強和改進匯率管理，加大對逃騙匯和其他非法買賣外匯活動的打擊力度。 ②利率協調問題。國與國之間的實際利率差異會引起國際間的套利行為，從而導致國際資本的流動，并進而會直接影響到匯率的波動。在開放經濟條件下，利率既是一個自我決策的問題，也是一個需要進行協調的問題。 ③中國在國際協調中的地位問題。為獲得協調利益最大化，我國需要在不斷壯大自身政治、經濟實力同時，盡快謀求“八國集團”組織成員國的地位。 ④國際監管合作問題。貨幣政策國際協調也體現在對國際金融犯罪的共同治理上。為此，中國要加強國內監管，規范銀行業務，實現與國際接軌；還要積極參與國際合作，建立強大的信息網。同時，面對可能發生的金融危機，要建立危機防范與預警機制。4.參考答案:B5.參考答案:影響一國貨幣匯率變動的因素甚多，既有經濟因素也有政治因素，既有國內因素，也有國外因素。一般來說，影響匯率的主要因素有：第一，國際收支狀況。如果一國國際收支發生順差，外匯供過于求，外匯匯率就會下跌。與此同時，外匯要兌換成本幣，使得本幣需求量增加，本幣匯率就會上漲。反之，則相反。第二，通貨膨脹程度。由于通貨膨脹使得國內物價上漲，本國貨幣幣值降低。物價上漲會使得本國商品相對于外國商品昂貴，會削弱本國出口商品在國際市場上的競爭能力，從而使出口減少、進口增加，引起外匯求大于供，導致外匯匯率上升、本國匯率下跌。一般而言，通貨膨脹率越高的國家，該國貨幣匯率就會下降，反之，通貨膨脹率低的國家，該國貨幣幣值就會表現穩定。第三，經濟增長率。經濟增長率對匯率的影響是多方面的。一方面，當一國經濟增長率較高時，國民收入增加，對國外商品和勞務的進口增加，引起外匯求大于供，本幣匯率下跌；另一方面，高增長率往往伴隨著勞動效率提高，使得本國生產成本降低，增加國際競爭力，有利于出口和外匯收入的增加，引起本幣匯率提高。同是，經濟增長率較高時，國外投資者也愿意將資本投入這一有利可圖的經濟中，因其資金流入，外匯供大于求，本幣匯率提高。一般而言，長期的穩定的經濟增長率對本國貨幣幣值有支撐作用。第四，利率水平的高低。利率水平的高低，是影響一國借貸資本供求狀況的重要因素。一般而言，當一國提高利率水平時，會吸引資本，特別是短期資本流入該國，該國的外匯供應就會增加，外國貨幣匯率會隨之下跌，本國貨幣匯率則相應上升。第五，政府干預的措施。這主要是國家采取行政的或經濟的手段直接對外匯市場進行干預。例如，當外匯市場本國貨幣匯率下跌時，中央銀行就會出售外匯，買進本國貨幣，促進本國貨幣匯率上升；反之，若外匯匯率過低，中央銀行則售出本國貨幣，買進外匯，促進外國貨幣匯率上升。6.參考答案:C7.參考答案: 貨幣政策與財政政策的協調配合如果從配合的形式上分析，主要包括以下四個方面的內容： 第一，政策工具的協調配合。 第二，政策時效的協調配合。 第三，政策功能的協調配合。 第四，調控主體、層次、方式的協調配合。8.參考答案:A9.參考答案:以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。10.參考答案: 一級市場指的是證券、票據、存款憑證的發行市場；二級市場是金融工具流通轉讓的市場。二級市場與一級市場關系密切既相互依存又相互制約。一級市場所提供的證券及其發行的種類數量與方式決定著二級市場上流通證券的規模、結構與速度而二級市場作為證券買賣的場所對一級市場起著積極的推動作用。組織完善、經營有方、服務良好的二級市場將一級市場上所發行的證券快速有效地分配與轉讓，使其流通到其它更需要、更適當的投資者手中并力證券的變現提供現實的可能。此外二級市場上的證券供求狀況與價格水平等都將有力地影響著初級市場上證券的發行。因此沒有二級市場證券發行不可能順利進行初級市場也難以為繼擴大發行則更不可能。11.參考答案: 貨幣供給并不一定能夠使市場實現平衡，為什么？ （1）在貨幣量能否推動實際產出的論證中，現在已被廣泛認可的是聯系潛在資源、可利用資源的狀況進行分析的方法： ①只要經濟體系中存在著現實可用做擴大再生產的資源，且其數量又比較充分，那么，在一定時期內增加貨幣供給就能夠提高實際產出水平而不會推動價格總水平的上漲； ②待潛在資源的利用持續一段時期而且貨幣供給仍在繼續增加后，經濟中可能出現實際產出水平同價格水平都在提高的現象； ③當潛在資源已被充分利用但貨幣供給仍在繼續擴張時，經濟體系中就會產生價格總水平上漲但實際產出水平不變的情況。這三個階段可用圖12-1表示。 圖12-1貨幣的能動作用 圖12-1中，橫軸代表產出增長率，縱軸代表物價上漲率，A和B兩個拐點分別代表由貨幣供給增加形成的產出率和物價上漲率不同組合階段的界限。A是貨幣供給只具有實際產出效應而無物價上漲效應階段的臨界點；B是貨幣供給增加既有實際產出效應又有物價上漲效應階段的終點，也是貨幣供給增加只具有物價效應而無實際產出效應階段的起點。 （2）B點實際上是一定時期產出增長的極限點。達到這一點，意味著經濟體系中的現實可利用資源都得到了充分利用；如果沒有達到，可以認為，在實際GNP水平與潛在GNP水平之間還存在缺口。一般說來，存在實際GNP和潛在GNP之間的缺口是對多數國家經濟成長狀態的描述。換言之，在現實生活中，實際經濟增長率很難達到使潛在資源被全部利用的程度，因此，總會存在一定的潛在GNP損失。之所以如此，一個重要原因是：當貨幣供給擴張的作用超越A點之后，由于產出增加的同時還伴隨著物價的上漲，公眾對物價上漲的心理承受力等因素就會對政策選擇產生重要的影響。 （3）市場總需求大于總供給的矛盾，通過壓縮貨幣供給，從而減少總需求的規模以求得解決，似乎是更簡捷的途徑，事實上也是國內外常見的政策主張。然而，復雜的現實生活并不像抽象推理那樣簡單。 而當需求擴張不是突發的并成為整個再生產過程的內在因素，即正常生產已經事實上是在需求擴張的支持下運作時，單純的緊縮，即使是極其嚴峻的緊縮，也不會產生使供求均衡的效應。通常的機制是，總需求縮減，實際再生產縮減，從而總供給縮減，供需的差額仍然不能由于緊縮需求而取得均衡。比如中國在20世紀80年代初和80年代末的兩次力度較強的緊縮就是這種情況的寫照，緊縮后的一兩年里經濟都曾出現程度不同的下滑。 至于緊縮貨幣供應、緊縮總需求的物價效應，一般情況下是直接的。物價上漲無論其具體原因如何，縱然不是由過多的貨幣供給引發的，卻都是由貨幣供給的迅速增加支撐著。因而，緊縮至少在短期內能對物價上漲起到明顯的抑制作用。但從較長時間考察，如果緊縮也抑制了實際的經濟增長，那么，供求矛盾解決不了，價格水平上漲的壓力依然難以緩解。12.參考答案:A,B,C,D13.參考答案:錯誤14.參考答案:貨幣互換的主要原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優勢。雙方就可以利用各自的比較優勢借款，然后通過互換得到自己想要的資金，并通過分享互換收益降低籌資成本。15.參考答案:C16.參考答案:A,B17.參考答案:A,C,D18.參考答案:C19.參考答案: （1）市場總供需均衡是“三平”理論追求的目標。 “三平”，是指在安排經濟發展計劃時，必須保證財政收支平衡、信貸收支平衡和物資供求平衡。 （2）財政收支平衡的含義是： ①財政收支平衡，則不會引出過多的貨幣供給； ②財政的結余，作為信貸資金來源，有利于減輕擴大信貸并從而擴大貨幣供給的壓力。至于如何保障堅持財政收支平衡要求的實現，核心的問題是正確處理積累和消費的關系；或者說積