第五章礦產(chǎn)市場及價格第一節(jié)礦產(chǎn)市場概念第二節(jié)礦產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)第三節(jié)礦產(chǎn)市場組織第四節(jié)礦產(chǎn)價格第五節(jié)礦產(chǎn)市場預(yù)測第一節(jié)礦產(chǎn)市場概念〔1〕市場〔Market〕的概念市場一般是指商品與勞務(wù)買賣的場所?！?〕市場的根本要素按照根本功能，市場中獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)單位分為兩大類：買方和賣方。買方以消費(fèi)為目的的購置商品和勞務(wù)的消費(fèi)者；以生產(chǎn)商品和提供效勞為目的的購置勞動力、資本和原材料的廠商。賣方出售商品和勞務(wù)的廠商；出賣勞動力的工人;向廠商出租土地或其他資源的資源擁有者。經(jīng)濟(jì)學(xué)家主要是從市場的作用——一個市場決定一種產(chǎn)品的價格——這個觀點(diǎn)出發(fā)對市場發(fā)生興趣的，并且從這一點(diǎn)出發(fā)，把不同類型的市場按其在決定價格方面的作用區(qū)分為不同的市場結(jié)構(gòu)?！?〕礦產(chǎn)市場的概念礦產(chǎn)市場是指某種礦產(chǎn)的買賣雙方聚會以確定該礦產(chǎn)價格的抽象場所。礦產(chǎn)市場一般是指那些具有標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易規(guī)格，并且在世界貿(mào)易中擁有重要地位的礦產(chǎn)市場。第二節(jié)礦產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)通常根據(jù)以下三個因素劃分市場結(jié)構(gòu)：第一，市場集中度；第二，產(chǎn)品的差異化程度；第三，進(jìn)入/退出壁壘。一、市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)分為：完全競爭市場、完全壟斷市場、壟斷競爭市場、寡頭壟斷市場表5-1市場結(jié)構(gòu)類型及特征市場類型完全競爭完全壟斷壟斷競爭寡頭壟斷廠商個數(shù)很多唯一較多少數(shù)幾家產(chǎn)品差異化同質(zhì)無替代品有差別有差別或無差別對價格控制沒有很大程度有一些相當(dāng)程度進(jìn)出行業(yè)壁壘很容易很困難較容易較困難類似商品市場農(nóng)產(chǎn)品公共事業(yè)，如水電日用產(chǎn)品資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品，如石油，鐵礦石二、礦產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)以倫敦黃金市場和蘇黎士黃金市場為代表，稱為歐式；以美國的紐約商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)為代表，在商品交易所內(nèi)進(jìn)行黃金買賣業(yè)務(wù)的，稱為美式；以香港金銀業(yè)貿(mào)易場和新加坡黃金交易所為代表，在專門的黃金交易所里進(jìn)行交易，可稱為亞式。(1)國際黃金市場國際貨幣基金組織各國政府政策及黃金儲備美元的強(qiáng)弱國際金融市場的操縱倫敦金市價格決定后，各通訊社在幾分鐘內(nèi)便將黃金價格的消息傳播至世界各地，各黃金市場參照倫敦金價進(jìn)行交易。國際貨幣基金組織以及美國財政部的黃金拍賣中，投標(biāo)人在下標(biāo)時也以倫敦定價為依據(jù)。主要原因是：(1)參加定價的金商都具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力和地位。議定金價委員會由五大金商組成：1684年成立的莫卡特及戈德斯密德公司、1750年成立的夏普斯皮克斯萊公司、1804年成立的羅思柴爾德父子公司、1817年成立的約翰遜·馬賽公司和1853年成立的塞繆爾·蒙塔古公司。其中以羅思柴爾德父子公司業(yè)務(wù)量最大，它是英國中央銀行——英格蘭銀行在黃金市場上的代理商，因而成為金價確定儀式中的主席。1.倫敦黃金市場黃金定價制度黃金結(jié)算中心(2)交易額巨大。這五個世界著名的黃金經(jīng)銷商占據(jù)了世界黃金交易量的相當(dāng)大的份額，他們的成交價自然對其他金商的交易具有極其重要的參考價值。倫敦黃金市場，擁有全球所有場外交易活動的90%以上。2021年，它擁有全球黃金市場總成交量的86%，其中90%都是現(xiàn)貨交易?！?〕每天在倫敦結(jié)算的黃金數(shù)量相當(dāng)于南非金礦年產(chǎn)量的近兩倍，也相當(dāng)于歐盟各國中央銀行儲藏的黃金總量。2021年，世界黃金總產(chǎn)量為2700噸，每日產(chǎn)量7.4噸，即237915.5盎司。倫敦黃金(平均)交易量便是每日黃金產(chǎn)量的426倍以上。蘇黎世黃金市場是世界上最大的現(xiàn)貨交易中心。該市場為了滿足客戶交易的需要，委托幾家銀行主要從事冶煉黃金的工作，把金磚精練成特制的小金條或金幣，并以金幣交易為主，是西方國家最重要的金幣交易市場。蘇黎世黃金市場迅速成長有其得天獨(dú)厚的政治因素。瑞士是永久的中立國，給人們以平安和穩(wěn)定的印象，因此，它吸引了大量從事購金保值或從事黃金投機(jī)生意的游客。此外，瑞士銀行的保密制度相當(dāng)完備，不允許查閱私人帳戶，這又符合黃金買賣的特點(diǎn)，一般買賣都是秘密進(jìn)行的，防止影響黃金價格。這些獨(dú)特的條件為蘇黎世黃金市場興旺打下了根底。2.蘇黎世黃金市場現(xiàn)貨交易中心3.紐約黃金市場紐約是世界上最大的金融中心，美國財政部和國際貨幣基金組織出售黃金都在此進(jìn)行拍賣，因此紐約黃金期貨市場名聲大振，成為世界上最大、最有影響的黃金期貨市場。該市場每天的交易平均在3萬筆左右，成交量約達(dá)70噸黃金。大多數(shù)參加者并非追求真正到期的黃金交割，而是更多地通過合約買空賣空進(jìn)行牟利。市場只需保持一定數(shù)量的庫存以應(yīng)付少數(shù)不法之徒積累大量合約擠兌黃金即可。如1983年紐約、芝加哥黃金市場帳目上往來財產(chǎn)共433.7噸，實(shí)際庫存僅79.3噸，已足夠應(yīng)付市場的需要了。由于期貨交易數(shù)量巨大，紐約市場的黃金價格有時比倫敦、蘇黎世黃金市場的定價更有參考價值。期貨中心假定現(xiàn)在有一個生產(chǎn)石油化工的企業(yè)〔原油—石腦油—乙烯—聚乙烯—塑料制品〕，他擔(dān)憂未來的石油價會下跌，那么他就可以在期貨市場賣空與自己的存貨量相當(dāng)?shù)暮贤瑪?shù)量，這樣當(dāng)石油價真的下跌了，雖然他的現(xiàn)貨虧損，但是他此時平倉〔即買入與當(dāng)初做空的相等合同數(shù)量〕，在期貨市場那么是盈利的。因為他在現(xiàn)貨和期貨市場的數(shù)量是相當(dāng)，所以根本上期貨市場的盈利可以抵消現(xiàn)貨市場的虧損。如果石油價上漲，那么是現(xiàn)貨盈利，期貨虧損，還是盈虧相抵。這就是套期保值。當(dāng)然，期貨交易存在一定的手續(xù)費(fèi)和期貨合同占用資金的利息。期貨交易(2)國際原油期貨市場1、紐約商品交易所的原油期貨價格〔NYMEX-WTI〕紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油品質(zhì)較好，其價格是北美地區(qū)原油的基準(zhǔn)價格，也是全球原油定價的基準(zhǔn)價格之一。通常所說“紐約市場油價〞就是指紐約商品交易所大致下一個月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格。該合約具有良好的流動性以及很高的價格透明度。2、倫敦國際石油交易所北海布倫特〔Brent〕原油期貨價格倫敦國際石油交易所北海布倫特原油也是一種輕質(zhì)油，但品質(zhì)低于紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油。非洲、中東和歐洲地區(qū)所產(chǎn)原油在向西方國家供給時通常采用布倫特原油期貨價格作為基準(zhǔn)價格。通常所說“倫敦市場油價〞就是指大致下一個月交貨的倫敦國際石油交易所北海布倫特原油期貨價格。長期以來，國際市場原油交易形成了3種(4種)基準(zhǔn)價格：3、歐佩克(OPEC)市場監(jiān)督原油一攬子平均價歐佩克市場監(jiān)督原油一攬子平均價，涵蓋了該組織成員國主要原油品種，其中既包括輕質(zhì)油，也包括重質(zhì)油，總體品質(zhì)低于紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油和倫敦國際石油交易所北海布倫特原油。其價格也被簡稱為“歐佩克油價〞。由于該組織成員國原油產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的40％，因此歐佩克一攬子油價也是衡量國際市場油價的重要指標(biāo)。4、迪拜原油價格迪拜原油是一種輕質(zhì)酸性原油，產(chǎn)自阿聯(lián)酋迪拜。海灣國家所產(chǎn)原油向亞洲出口時，通常采用迪拜原油價格作為基準(zhǔn)價格。但近年來，由于迪拜原油產(chǎn)量日漸下降，其作為基準(zhǔn)油價的地位也引起了一些爭議。迪拜油價在一般新聞報道中較少涉及。1000升(liter)=1立方米(m3)=35.315立方英尺(ft3)=6.290桶(bbl)1桶(bbl)=158.98升(liter)澳大利亞煤炭價格南非煤炭價格俄羅斯煤炭價格美國煤炭價格蒙古煤炭價格印尼煤炭價格(3)國際煤炭市場ARA價格即阿格斯價格，阿格斯公司是一家全球領(lǐng)先的獨(dú)立能源報價和分析的專業(yè)公司。1970年成立，總部在倫敦。阿格斯報價在全球現(xiàn)貨、長期合同及紙貨交易中被廣泛用于官方指導(dǎo)價。阿格斯基準(zhǔn)價廣泛應(yīng)用于全球原油、成品油、煤炭、電力、天然氣、液化石油氣及碳排放市場。(RB)價格是指南非理查德灣價格指數(shù)。NEWC是指澳大利亞的紐卡斯?fàn)枺磭H煤炭價格指數(shù)。2007年11月16日，中國(太原)煤炭交易中心在太原掛牌成立，于2021年2月23日正式啟動。這是一種新興市場模式，它本身既不屬于買方，也不屬于賣方，是建立在現(xiàn)代信息技術(shù)根底上，以電子交易平臺為技術(shù)支撐，為煤炭供需雙方提供效勞的第三方交易市場。?中國〔太原〕煤炭交易中心現(xiàn)貨交易運(yùn)營方案?明確要求，“凡山西省境內(nèi)的各級各類煤炭生產(chǎn)、經(jīng)營企業(yè)通過鐵路運(yùn)輸?shù)拿禾浚仨毥?jīng)過交易中心煤炭電子交易平臺實(shí)行‘公開、公平、公正’交易，統(tǒng)一簽訂交易合同，統(tǒng)一結(jié)算交易貨款。各企業(yè)要拿出年鐵路運(yùn)輸煤炭總量5%的資源，按月度進(jìn)行掛牌或競價交易，通過市場化、公開化的交易方式，有效整合信息、資金、物流等有關(guān)資源，使其真正成為煤炭市場價格風(fēng)向標(biāo)和煤炭供需晴雨表。其余局部通過交易中心電子交易平臺進(jìn)行邀約交易。2021年全省鐵路運(yùn)輸煤炭總量約4.2億噸，那么5%就是約2100萬噸。中國(太原)煤炭交易中心第三節(jié)礦產(chǎn)市場組織市場組織是指為對礦產(chǎn)市場施加影響而在一定范圍內(nèi)達(dá)成的各種協(xié)定。市場組織按其行為目標(biāo)可分為以下幾種類型：組織類型卡特爾（cartel）

一般生產(chǎn)者組織國際研究機(jī)構(gòu)國際礦產(chǎn)協(xié)定〔1〕原油市場石油輸出國組織〔OPEC〕，屬典型的卡特爾。由一系列生產(chǎn)類似產(chǎn)品的獨(dú)立企業(yè)所構(gòu)成，集體行動的生產(chǎn)者，目的是提高該類產(chǎn)品的價格和控制其產(chǎn)量。寡頭壟斷市場的一個特例。石油輸出國組織〔OrganizationofPetroleumExportingCountries,OPEC〕成立于1960年9月14日。現(xiàn)有12個成員國是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長國、卡塔爾、利比亞、尼日利亞、阿爾及利亞、安哥拉、厄瓜多爾和委內(nèi)瑞拉。2021年底該組織成員石油總儲量為10,684億桶，約占世界石油儲量的77.2%，2021年該組織成員原油產(chǎn)量為16.233億噸，約占世界原油產(chǎn)量的39%。目的：協(xié)調(diào)各國石油政策，商定原油產(chǎn)量和價格，采取共同行動反對西方國家〔美資、英資、德資〕對產(chǎn)油國的剝削和掠奪，保護(hù)本國資源，維護(hù)自身利益。A.卡特爾必須具有提高行業(yè)價格的能力〔2〕建立卡特爾的條件只有在預(yù)計卡特爾會提高價格并將其維持在高水平的情況下，企業(yè)才會有參加的積極性。

這種能力的大小受需求價格彈性的影響：彈性越小，卡特爾提價能力越強(qiáng)。B.卡特爾成員被懲罰的預(yù)期較低只有當(dāng)成員預(yù)期不會被政府抓住并遭到嚴(yán)厲懲罰時，卡特爾才會形成。因為巨額罰金將使卡特爾的預(yù)期價值降低。2021年12月5日，歐盟反壟斷機(jī)構(gòu)宣布，對飛利浦等六家公司處以14.7億歐元罰款，這是迄今為止歐盟委員會針對企業(yè)市場壟斷行為開出的最大金額罰款。飛利浦、LG電子、松下、三星SDI、Technicolor、東芝分別被罰款3．134億、2．956億、1．575億、1．508億、3860萬、2800萬歐元。據(jù)公平交易委員會〔以下簡稱公平委〕2021年2月28日公開的數(shù)據(jù)顯示，從1996年起至2021年，韓國的8個大企業(yè)在美國由于6次非法組建、參與卡特爾被罰款12億7千167萬美元，在歐盟4次被罰款4億3千442萬歐元，在加拿大和日本分別為1次，各被罰203億韓元。其中被罰款金額最高的企業(yè)是LGDisplay。因為簽訂價格密約，LGDisplay在美國被罰款4億美元，在歐盟被罰2億歐元，在日本被罰1億5千日元。三星電子在美國被罰3億美元，在歐盟被罰1億5千歐元。大韓航空的罰款額也高達(dá)3億美元?？ㄌ貭柋涣PC.設(shè)定和執(zhí)行卡特爾協(xié)定的組織本錢較低涉及到的廠商數(shù)目較少；行業(yè)高度集中；所有廠商生產(chǎn)幾乎完全相同的產(chǎn)品；行業(yè)協(xié)會的存在使卡特爾組織保持在低本錢的因素有：降低了卡特爾的談判和協(xié)調(diào)本錢；且?guī)讉€廠家就能控制整個市場，從而使價格維持在高水平。協(xié)會為主要廠商的會面、協(xié)調(diào)、談判提供更多的合法時機(jī)。如果產(chǎn)品存在較大差異，那么為了反映這種差異，價格必然會有所差異，這樣成員間達(dá)成價格協(xié)議的阻力加大，即使達(dá)成了，個別廠商的欺騙行為也不易覺察?！?〕礦產(chǎn)資源市場卡特爾的前提條件A.礦產(chǎn)出口國的經(jīng)濟(jì)必須在很大程度上獨(dú)立與該礦產(chǎn)進(jìn)口國；B.把大批量的供貨集中在少數(shù)幾家生產(chǎn)者手中；C.出口國必須具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，比抵抗礦產(chǎn)進(jìn)口國的經(jīng)濟(jì)制裁；E.所論礦產(chǎn)的再利用技術(shù)有限，以限制回收工藝的可能性；D.不會因價格提高而導(dǎo)致非卡特爾生產(chǎn)者大規(guī)模地開發(fā)有關(guān)礦產(chǎn)資源；F.所論礦產(chǎn)的替代品有限；原油、銅、鋁土礦和鐵礦石具備了上述條件，形成了卡特爾。

1992年1月在日內(nèi)瓦成立的國際銅研究組由19個銅消費(fèi)國和生產(chǎn)國組成。這些國家的銅貿(mào)易量占世界的80%左右。主要包括：比利時、智利、中國、芬蘭、希臘、盧森堡、荷蘭、挪威、秘魯、波蘭、葡萄牙、西班牙、美國、加拿大、法國、意大利、德國、日本和菲律賓?！?〕銅市場國際銅研究小組〔TheInternationalCopperStudyGroup，ICSG〕是一個政府間商品組織，是唯一致力于解決影響銅生產(chǎn)、使用及貿(mào)易問題的多邊機(jī)構(gòu)。集中關(guān)注市場透明度、市場準(zhǔn)入和可持續(xù)開展。總部設(shè)于葡萄牙里斯本。業(yè)務(wù)范圍包括：標(biāo)準(zhǔn)會員行為，推動行業(yè)誠信建設(shè)。協(xié)調(diào)會員關(guān)系，提高行業(yè)凝集力，維護(hù)公平競爭的市場環(huán)境。提出行業(yè)開展和立法等方面的意見和建議積極向政府及其部門反映會員單位在生產(chǎn)、經(jīng)營等方面的重大問題。參與制定修訂本行業(yè)質(zhì)量、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理等標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)準(zhǔn)。開展行業(yè)統(tǒng)計，掌握國內(nèi)外行業(yè)開展動態(tài)。根據(jù)市場和行業(yè)開展需要舉辦交易會、展覽會等，為會員企業(yè)開拓市場創(chuàng)造條件。承擔(dān)政府交辦的其它事項，接受會員和社會的委托，提供有關(guān)專項效勞。中國煤炭工業(yè)協(xié)會〔中煤協(xié)會〕所謂均衡，就是當(dāng)?shù)V產(chǎn)需求和礦產(chǎn)供給兩種力量到達(dá)一致時，即處于均衡狀態(tài)，礦產(chǎn)的需求價格與供給價格相一致，這個價格稱為均衡價格；礦產(chǎn)需求量與供給量相一致，這個量稱為均衡供求量。一、均衡價格第四節(jié)礦產(chǎn)價格SDEP0Q0Q0P圖5-1供需均衡圖5-2供需均衡機(jī)制

只要沒有新的干擾因素〔即供需曲線不發(fā)生位移〕，均衡價格就不會改變。這種均衡的形成是以礦產(chǎn)市場的充分競爭為必要條件的。D1D2D3EE1E2E3圖5-2供需均衡機(jī)制〔需求曲線移動〕S1S2EE1E2E3圖5-2供需均衡機(jī)制〔供給曲線移動〕二、礦產(chǎn)供需的影響因素1、礦產(chǎn)價格確實(shí)定市場競爭定價生產(chǎn)者定價2、礦產(chǎn)需求的影響因素新的應(yīng)用領(lǐng)域制造工藝改進(jìn)替代品消費(fèi)習(xí)慣政府政策、法律等3、礦產(chǎn)供給的影響因素地質(zhì)條件、開采技術(shù)、經(jīng)濟(jì)社會條件等礦產(chǎn)儲藏商業(yè)儲藏：生產(chǎn)過程提供原料的庫存。戰(zhàn)略儲藏：國家為了確保危機(jī)時期的原料供給而建立的庫存。〔1〕商業(yè)庫存表現(xiàn)采礦企業(yè)。出于運(yùn)輸技術(shù)上的原因或由于收入方面的某些考慮而“囤積〞精礦。——寡頭資本家或壟斷資本家主要通過商業(yè)庫存影響市場。冶煉企業(yè)。囤積精礦和精練的金屬。深加工業(yè)。出于供給技術(shù)上原因或價格方面的某些考慮而改變自己的庫存。倫敦金屬交易所和紐約礦產(chǎn)品交易所。

它們的庫存變化是市場效果的指標(biāo)。在物價下跌時，增加庫存能穩(wěn)定物價〔庫存減少，油價上升〕;當(dāng)物價上漲劇烈時，削減庫存能穩(wěn)定物價〔庫存增加，油價下降〕。〔2〕戰(zhàn)略儲藏庫存美國于1939年開始建立國家戰(zhàn)略儲藏庫。據(jù)我國石油儲藏方案的遠(yuǎn)期目標(biāo)，到2021年我國將實(shí)現(xiàn)國際能源機(jī)構(gòu)提出的凈進(jìn)口量90天的儲藏標(biāo)準(zhǔn)。戰(zhàn)略儲藏庫存增加，意味著市場供給減少，此時需求大于供給，價格上漲；反之，價格下降。礦產(chǎn)交易所是重要的礦產(chǎn)市場之一，它的價格屬于競爭價格。世界礦產(chǎn)重要的交易所有：三、礦產(chǎn)競爭價格倫敦金屬交易所〔LME〕紐約金屬交易所〔COMEX〕吉隆坡金屬交易所〔KLCE〕香港金屬交易所〔HCE〕深圳有色金屬交易所上海金屬交易所上海煤炭交易所秦皇島煤炭交易所大慶石油交易所四、礦產(chǎn)壟斷價格——壟斷生產(chǎn)者或寡頭生產(chǎn)者確定的價格2021年國際煤炭價格持續(xù)下跌由于市場需求減少，進(jìn)口煤大量涌入國內(nèi)市場，自2021年4月以來，國內(nèi)煤炭市場價格下跌的步伐沒有停止。為保住份額、搶占市場，局部大型煤礦不惜采取“薄利多銷〞策略，相繼下調(diào)煤炭價格。在整體供給大于需求沒有改善的情況下，國內(nèi)煤炭市場想要從根本上扭轉(zhuǎn)頹勢仍不容易。受煤炭市場長期低迷、煤價大幅下跌拖累，煤企的盈利能力和償債能力也大幅削弱。據(jù)鋼聯(lián)資訊調(diào)查了解，6月底兩大煤炭巨頭中煤能源和神華集團(tuán)大幅下調(diào)煤炭價格之后，兗礦集團(tuán)、平煤集團(tuán)、江蘇徐礦、皖北煤電、潞安環(huán)能、泰安肥礦、山東臨礦等在7月上旬相繼對煤炭掛牌價進(jìn)行了下調(diào)。國際煤炭價格跌幅也在繼續(xù)加深。數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，國際三大港口動力煤價格已全面跌破80美元/噸。其中，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ簝r格已下跌至77.11美元/噸(南非理查德港動力煤價格、歐洲ARA市場動力煤價格)。國際煤炭價格持續(xù)暴跌，嚴(yán)重擠壓了中間商和進(jìn)口商的生存空間。目前已經(jīng)有許多煤炭進(jìn)口中間商被擠出市場，華東地區(qū)從事煤炭進(jìn)口貿(mào)易的貿(mào)易商已從2021年的800家減少到560家。受買方市場堅決影響，電企與煤企的話語權(quán)也發(fā)生了戲劇性逆轉(zhuǎn)，電企賒賬購煤現(xiàn)象普遍，導(dǎo)致煤企的應(yīng)收賬款直線上升。數(shù)據(jù)顯示，一季度煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計直報的80家大型煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款總額達(dá)1882億元，同比增長30.4%；同時，煤炭企業(yè)的承兌匯票比例也大幅增加，有的企業(yè)竟到達(dá)70%以上。煤價下跌、銷售困難、庫存積壓、應(yīng)收賬款增加，企業(yè)現(xiàn)金流將遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，為了補(bǔ)充現(xiàn)金流，煤企短期借款將增加，這將導(dǎo)致未來財務(wù)費(fèi)用繼續(xù)增加，現(xiàn)金流出不斷增多。從銀行角度來說，由于煤炭行業(yè)風(fēng)險加大，盈利能力和償債能力下降，對煤炭行業(yè)的授信額度勢必會有所壓縮，煤炭企業(yè)的融資難度將不斷加大，如果現(xiàn)金流得不到有效控制，下半年必定會有局部煤炭企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題。第五節(jié)礦產(chǎn)市場預(yù)測市場預(yù)測，是運(yùn)用科學(xué)的方法，對影響市場供需變化的諸因素進(jìn)行調(diào)查研究，分析和預(yù)見其開展趨勢，掌握市場供需變化的規(guī)律，為投資、生產(chǎn)及經(jīng)營決策提供依據(jù)。分析影響礦產(chǎn)市場的諸多因素及其相互關(guān)系評價環(huán)境因素對市場的潛在作用預(yù)測礦產(chǎn)市場未來的供給、需求和價格狀況。礦產(chǎn)市場預(yù)測目的對于礦產(chǎn)市場的宏觀預(yù)測，由于投資工程的長期性，從某種礦產(chǎn)的勘探、開采到礦產(chǎn)品供給市場一般需10年以上的時間，因此，所進(jìn)行的市場開展趨勢預(yù)測主要是指長期預(yù)測。(1)根據(jù)現(xiàn)在和過去預(yù)計未來，根據(jù)推斷未知。人們的實(shí)踐、實(shí)驗及統(tǒng)計數(shù)據(jù)等都是過去和現(xiàn)在的、預(yù)測就是通過對的研究來科學(xué)報測未知的。(2)預(yù)測本身不是目的，是一種手段，它的功能在于提供關(guān)于未來的信息，在于提高人們的決策水平，以便人們?nèi)プ非蠛团幦?shí)現(xiàn)有利的未來，盡力減少或防止不利的未來引起的損失。一、預(yù)測的特點(diǎn)二、預(yù)測分類

1.按預(yù)測對象應(yīng)用領(lǐng)域分：社會開展預(yù)測、政治軍事預(yù)測、科學(xué)技術(shù)預(yù)測、市場經(jīng)濟(jì)預(yù)測等。2.按預(yù)測問題涉及范圍的大小分:宏觀預(yù)測、微觀預(yù)測。3.核對預(yù)測結(jié)果的要求分：定性預(yù)測、定量預(yù)測。

4.按預(yù)測期限長短分：

短期預(yù)測(科學(xué)預(yù)測5年以內(nèi)，市場預(yù)測半年以內(nèi))；中期領(lǐng)測(科學(xué)預(yù)測5-15年，市場預(yù)測半年至3年)；長期預(yù)測(科學(xué)預(yù)測15年以上，市場預(yù)測3年以上)。1.定性預(yù)測三、預(yù)測方法德爾菲法〔Delphi〕：專家個體與集體判斷經(jīng)驗判斷法專家意見法調(diào)研判斷法主觀概率法移動平均法指數(shù)平滑法博克斯-詹金斯預(yù)測法趨勢延伸預(yù)測法季節(jié)變動預(yù)測法3.時間序列分析法自適應(yīng)過濾預(yù)測法2.因果關(guān)系法回歸分析法經(jīng)濟(jì)計量法即根據(jù)專家對預(yù)測事件發(fā)生可能性的看法〔概率〕，進(jìn)行平均以后，作為對事件預(yù)測的結(jié)論。例如，今后十年內(nèi)國內(nèi)銅供給能否緩和，針對這一預(yù)測事件，17名專家中有9名認(rèn)為緩和可能性很小，他們提出的主觀概率如下：緩和的可能性0.10.20.30.40.50.60.70.8人數(shù)23123132求出17位專家主觀概率的加權(quán)均值為0.46，結(jié)果說明今后十年內(nèi)銅供給緩和的可能性是很小的。主觀概率法德爾菲法(Delphi)采用匿名函詢的方法，通過一系列簡明的調(diào)查征表向?qū)＜覀冞M(jìn)行調(diào)查，并通過有控制的反響，取得盡可能一致的意見、對事物的未來作出預(yù)測。(1)德爾菲法的特點(diǎn):a.匿名性：被調(diào)查的專家們互不見面，不直接交流信息，是通過匿名的方式向各位專家傳遞信息的。優(yōu)點(diǎn)：專家們可在不必顧忌面子的情況下改變自己的觀點(diǎn)，服從言之有理的意見。

b.反響性：德爾非法采用多輪調(diào)查〔3-4次〕的方式。即在每一輪調(diào)查結(jié)束后，由調(diào)查工作組將各專家提供的信息和資料進(jìn)行綜合整理，再隨同下一輪調(diào)查表一起函送給各位專家，使專家們了解預(yù)測調(diào)查的全面情況。優(yōu)點(diǎn)：可促使專家進(jìn)行再思考，完善或改變自己的觀點(diǎn)，或者作出新的判斷。而且，不斷反響有力地促進(jìn)專家之間的信息交流和書面討論。

c.收斂性：多輪調(diào)查與反響的過程，也是專家們在匿名狀況下相互啟迪和討論的過程。通過書面討論，言之有理的見解會逐漸被大多數(shù)專家所接受，分散的意見會向其集中，呈現(xiàn)出收斂的趨勢。調(diào)查工作組的工作內(nèi)容是：1)對預(yù)測過程做方案；2)選擇專家；3)設(shè)計調(diào)查表；4)組織調(diào)查；5)對調(diào)查結(jié)果進(jìn)行匯總、處理，做出預(yù)測。(2)德爾菲法預(yù)測步驟a.成立調(diào)查工作組:組織整個調(diào)查預(yù)測工作b.選擇專家學(xué)科領(lǐng)域精通本學(xué)科的有代表性的專家邊緣學(xué)科、社會學(xué)等方面的專家部門領(lǐng)來源高層的有名望的技術(shù)權(quán)威專門從事某項具體工作的一般專家按照統(tǒng)計學(xué)對樣本數(shù)的要求一般不少于10人由預(yù)測問題的規(guī)模而定，一般20-50人專家人數(shù)函詢方式是指調(diào)查工作組向?qū)＜覀兯魅☆A(yù)測信息是采取向?qū)＜覀兒恼{(diào)查表的方式進(jìn)行的。調(diào)查表設(shè)計的質(zhì)量直接影響到調(diào)查和預(yù)測的效果。德爾菲法預(yù)測的調(diào)查表并沒有統(tǒng)一格式，應(yīng)因事制宜地設(shè)計?？偟脑敲词撬釂栴}要明確，答復(fù)方式應(yīng)簡煉，便于對調(diào)查結(jié)果進(jìn)行匯總處理。調(diào)查表中應(yīng)有供專家說明有關(guān)意見的欄目。函寄調(diào)查表時應(yīng)對預(yù)測的目的，填表要求作充分的說明，還應(yīng)向?qū)＜姨峁┯?/p>