2024年互聯網保險行業分析報告2024年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、政策紅利、客群疊加和險企推動是我國互聯網保險興起的推手 PAGEREFToc395909625\h41、解決目前傳統銷售體系成本較高而利潤較低的發展瓶頸 PAGEREFToc395909626\h72、中小型保險公司尋求市場突破的有效途徑 PAGEREFToc395909627\h83、與互聯網交易相關需求激發創新需求 PAGEREFToc395909628\h9二、至2024年互聯網保險保費有望達到3000億元 PAGEREFToc395909629\h9三、傳統價值鏈最受益環節：行業解決方案提供商和營銷模式創新的銷售中介 PAGEREFToc395909630\h131、官方網站（CompanySite） PAGEREFToc395909631\h142、產品網站 PAGEREFToc395909632\h163、分類銷售網站 PAGEREFToc395909633\h174、信息總匯商（Aggregators） PAGEREFToc395909634\h17四、發展制約因素 PAGEREFToc395909635\h191、產品和服務的復雜性和標準化 PAGEREFToc395909636\h192、互動頻率Vs.次均保費 PAGEREFToc395909637\h193、信息安全 PAGEREFToc395909638\h194、監管風險 PAGEREFToc395909639\h20五、產業鏈相關公司簡介 PAGEREFToc395909640\h201、中科軟：中科院軟件所技術研究及開發主體轉職結果，保險核心業務處理系統提供商 PAGEREFToc395909641\h202、邦訊技術：B2B類批發商模式切入新穎 PAGEREFToc395909642\h233、中國平安：互聯網保險商業模式探索早而全 PAGEREFToc395909643\h254、焦點科技：旗下2家子公司以產品網站涉足互聯網保險，今年有望貢獻業績 PAGEREFToc395909644\h265、泛華集團：旗下保網成為騰訊保險直接投保的轉接方 PAGEREFToc395909645\h28六、全球互聯網保險發展簡介 PAGEREFToc395909646\h301、中國互聯網保險發展史 PAGEREFToc395909647\h30（1）萌芽期（2024-2024年）：有限范圍內起到企業門戶資訊作用 PAGEREFToc395909648\h30（2）探索期（2024-2024年）：電商平臺興起促使市場細分 PAGEREFToc395909649\h31（3）爆發期（2024年-）：監管規范和政策支持下有望有序爆發增長 PAGEREFToc395909650\h322、海外互聯網保險發展簡介 PAGEREFToc395909651\h32一、政策紅利、客群疊加和險企推動是我國互聯網保險興起的推手依據保監會《關于規范人身保險公司經營互聯網保險有關問題的通知（征求意見稿）》，互聯網保險是指通過互聯網技術和移動通信技術訂立保險合同、提供保險服務的相關業務。業界一般認為涉及投保、承保、核保、保全和理賠等經營管理活動，主要分為在線銷售、在線營銷和信息服務三個部分。此外，英美等成熟保險市場將網絡信息安全風險視為全球十大新興風險之一，并開發設計了相關責任險產品，業界也泛指為互聯網保險。海外互聯網保險起步早、發展快，成熟市場如美國和英國，美國10%左右客戶通過網絡在線購買保險，61%消費者使用互聯網進行相關保險產品信息的搜索，而英國2024年車險和家財險網銷比例就已經分別達到41%和26%，新興市場如韓國，壽險網銷占比約10%，非壽險網銷占比10.9%，特別是在線車險（始于2024年）保費占全部車險保費的25%以上。根據中國保險行業協會的最新統計，目前我國有超過76家保險公司通過互聯網銷售保險，約占全行業主體數的60%，其中壽險公司約占70%左右，中資公司為主。互聯網保險規模保費從2024年32億元增至2024年的291億元，CAGR202%，同期全行業保費CAGR約為9.6%，渠道占比從2024年的0.2%提升至2024年的1.7%；投保客戶數從2024年的815萬元增長至2024年的5437萬元，CAGR158%。壽險人均保費128元，財產險人均保費1990元。雖然各個國家互聯網保險發展的原因不盡相同，但時效性、經濟性、交互性和靈活性是共有的特征和優勢，即便是處于互聯網保險起步階段的中國，這些特征也同樣刺激各方力量大力發展互聯網保險。具體地講，我國互聯網保險興起源于三方面的推動：政策紅利、客群疊加和險企推動。從2024年《中華人民共和國電子簽名法》到后續對從事互聯網保險業務的主體資質條件、經營規則、管理制度、業務流程、經營區域等方面加以規范，再到2024年年內或將實施的促進人身險公司互聯網保險業務規范發展的相關文件，均體現監管層對互聯網保險持續健康發展的支持，尤其是《關于促進人身險公司互聯網保險業務規范發展的通知(征求意見稿)》中提及“保險公司通過互聯網銷售短期意外險和健康險、定期壽險和終身壽險產品，經保監會審批為‘網銷專屬產品’的，可以將經營區域擴展至未設立分支機構的法人機構經營范圍”以及“保險公司互聯網保險業務可以通過贈送保險，或與保險直接相關物品和服務等形式開展促銷活動。除本通知有關規定外，贈送保險的保費、及與保險直接相關的物品和服務的成本，累計不得超過對應保險產品總保費的5%。保險公司不得以現金或以同類方式向投保人返還所交保費。保險公司通過互聯網銷售風險保障型和長期儲蓄型保險產品，可以在定價所用的附加費率范圍內以保費折扣、贈送保險、提供與保險產品直接相關的物品或服務的形式進行促銷，相關成本累計不得超過對應保險產品保費收入的10%。”均充分尊重了互聯網保險銷售與傳統銷售模式的差異性。此外，保監會項主席也在多個重要場合強調互聯網保險未來的潛力以及可能對行業行為方式和市場格局的改造。互聯網保險的目標客群是網絡消費者與保險消費者的交集，客群的成熟主要來自兩個方面的疊加，其一是龐大的互聯網人群和快速普及的網絡消費習慣，其二是這部分人群正進入保險產品主力購買人群年齡區間。我國互聯網普及率2024年來迅速提升，網民數從2024年的5910萬人上升至2024年中的5.64億人，復合增長率24.5%，互聯網普及率從2024年的4.6%提升至2024年中的44.1%。從CNNIC2024年6月中國互聯網絡發展狀況統計調查可以看到，年齡集中在20-39歲，占比約為55%，呈現出高知、易接受新事物、高收入和年輕化的群體特征，這批由75后到90后組成的網絡主流消費群對車險、意外保障等保險需求非常旺盛，崇尚便捷和省時,而且此年齡段也是保險行業的主力消費人群。我們從成熟市場美國和日本的經驗數據也可以看到，年輕的、中等收入的消費者是網絡消費者與保險消費者的完美交集。注：LifeNet生命保險株式會社在日本是影響最大的、以網絡銷售為唯一銷售渠道的保險公司保險公司重視互聯網保險主要源于三個方面考慮：1、解決目前傳統銷售體系成本較高而利潤較低的發展瓶頸美國、英國及德國等國家的行業經驗表明，財產險公司的成本中賠款占比最大，約占保費收入的三分之二左右，而保費收入的三分之一左右則用于產品銷售、管理和理賠；壽險因為其高儲蓄性，理賠成本占已賺保費的15-20%，比財產險的比重小，銷售成本占總成本的50-75%。通過分別構建我國財產險和壽險的全行業利潤表，我們觀察到目前我國情況類似，財產險和壽險賠款分別占已賺保費的65%和15%左右，銷售成本分別占已賺保費的11%和8.5%左右（絕對值480億和800億左右），業務及管理費占已賺保費的24%和11%左右（絕對值均在1000億左右），代理人渠道人力成本提升和增員困難以及銀保渠道幾乎無議價能力推升成本和業管費用，由于能免去部分機構網點的運營費用和支付代理人或經紀人的傭金以及壓縮投保流程時間，網上銷售可以直接減少銷售成本，而且業務流程自動化也可以減少行政管理成本和理賠成本。但需要注意的是，壽險產品復雜需要大量的專家咨詢，所以只是部分產品適用于純粹的網上銷售，盡管如此，由于保費體量大，2024年全行業已賺保費9540億元，約為財產險行業的2.2倍，成本節約的絕對值仍較為可觀。2、中小型保險公司尋求市場突破的有效途徑截至2024年底，我國壽險CR7市場份額80%（全行業60家壽險公司），財產險CR3市場份額64.8%（全行業64家財產險公司），占據大部分市場份額，中小型保險公司如果想獲取更多市場份額，必須實現產品和渠道的差異化競爭，而產品的差異化競爭，現階段主要是靠短期高收益率理財型產品，又需要低費用渠道的配合。相比較需要大量時間和資金投入的代理人體系及電銷中心和受銀行大幅擠壓利潤空間和渠道空間的銀保渠道，目前看互聯網渠道可能是中小型保險公司尋求市場突破的有效途徑。3、與互聯網交易相關需求激發創新需求現階段保險產品同質性較強，隨著互聯網交易規模和頻次的快速提升，風險分散和損失補償的需求激發新的保險產品和服務需求，比如退貨運費險、為P2P網貸提供貸款保證保險等。二、至2024年互聯網保險保費有望達到3000億元我們主要討論兩類互聯網保險的市場空間，其一僅是以互聯網作為銷售渠道，其二是與網絡信息安全相關責任險產品。與其他適合在線銷售的金融產品類似，標準化、不要求商家詳細解釋、可迅速、簡單地完成交易、價格相對較低是共有屬性，具體到保險產品，是否適合通過互聯網銷售主要取決于消費者在購買保險時需要多少咨詢服務，因此適合在網上進行銷售的保險產品一般是那些只用少量參數就可以描述和定價的保險，如車險、家財險、短期高收益率理財型產品、短期意健險、定期壽險和終身壽險等。假設：1)行業財產險和壽險保費2024-2024年CAGR分別為12%和10%（不考慮重大政策影響）；2)基于2024年前三個季度全行業車險電銷、網銷滲透率分別為18.2%和4.3%，假定至2024年車險網銷滲透率為8%；3)考慮壽險公司意外險和健康險多為附加險，假設10%的意外險和20%的健康險附加在網銷傳統壽險或單獨銷售（主要是重疾險）；4)傳統壽險（主要是定期壽險、終身壽險等）50%、家財險、短期意健險至2024年以網銷為銷售渠道。不考慮短期高收益率理財型產品銷售，我們預計至2024年互聯網保險保費規模有望達到3000億元，渠道滲透率為8.5%，其中網銷財產險1461億元，渠道滲透率10.2%，網銷壽險1538億元，渠道滲透率7.4%，略低于麥肯錫到2024年中國保險業電子自助渠道占比將從2024年的0.16%上升到10%的估計。此外，美國壽險行銷調研協會也對美國網民未來的購買行為進行了簡單的總結判斷，成熟市場非財產險分產品在線購買的比例為11%-15%。短期高收益率理財型產品規模難以估計，且受政策影響較大，如果是早期的資產導向型產品，如新華保險的“精選系列”等，規模受制于合適基礎資產的獲取，單家保險公司年保費規模最高在百億左右且提供此類產品的保險公司有限。但隨著監管套利導致純通道業務的開展，由于險企通道收費較低，通常為0.5‰-1‰，而且是所有通道中唯一能拆成千元每份銷售的，會承接一定規模原以信托、券商資管或是基金子公司作為通道的業務，但我們預計政策有收緊趨勢，據媒體報道，保監會近期內部下發“關于征求對《萬能保險精算規定(征求意見稿)》意見的通知”，涉及降低收費上限、增加風險保額及加強準備金監管等，預計將倒逼險企結合自身成本調整產品結構，適度控制包裝成短期高收益率理財型產品的萬能險銷售規模。而作為以與網絡信息安全相關責任開發相應產品的公司，眾安在線財產保險是典型代表，產品主要集中在電子商務、移動支付以及互聯網金融三個方面，但從目前保費情況看，此類產品的銷售規模短期仍然較小。我們注意到2024年3月7日經保監會批復，眾安保險業務范圍新增“短期健康、意外傷害保險”傳統意義險種。三、傳統價值鏈最受益環節：行業解決方案提供商和營銷模式創新的銷售中介傳統保險公司承擔價值鏈中所有創造價值的過程，費用上升的壓力和互聯網技術、移動通信技術的應用促使傳統保險公司重新審視一體化商業模式，部分獨立環節既可以在公司部門中得以優化，也可以外包，非一體化的業務流程使保險公司能夠更加專注于自身在價值鏈中優勢環節，同時專業供應商通常有明顯的費用優勢。價值鏈的重構過程中，離不開業務系統集成和行業解決方案提供商，無論是內部優化還是外包，尤其是應對互聯網保險的銷售、流程、結算等管理，均需要對原有保險系統或是外包方與保險公司的對接提供系統解決方案，此外，互聯網技術的應用，有助于原有價值鏈環節的增強，比如平安、太保等移動展業的開展，當然，也會比較容易帶來價值鏈中營銷環節的轉型，主要是網絡營銷模式的創新。互聯網作為新的技術，對于不一定適合在線銷售的保險價值鏈也有增強作用，包括前期的營銷及后續的跟蹤服務。目前國內主要險企已經完成無紙化階段，即將紙質保單轉換為電子保單，部分險企通過移動終端等實現了產品銷售、保費支付、移動營銷及客戶維護服務等業務的簡易規范操作，比如將既往3-5天的投保流程縮減至30分鐘-1小時內。此外，通過“在線聊天室”為客戶提供咨詢協助投保以及適時跟蹤保單管理和理賠等。而作為新的營銷渠道，也正在倒逼保險行業進行新的商業模式的探索，我們大體歸結為七種模式，即官方網站、產品網站、分類銷售網站、信息總匯商、網上B2B保險、網上風險市場和反向拍賣，目前國內涉及較多的是前四種。1、官方網站（CompanySite）本質上就是保險公司的網絡店面，目前絕大多數保險公司采取此種商業模式，為了更好地展現自身品牌、產品和服務，以及與客戶互動，采用的是獨立策略，缺乏平臺架構或者產品聯盟，因而一方面產品的廣度和深度制約網站流量，另一方面缺乏一次填寫個人信息獲取多家公司相關產品的報價導致耗時和不便捷，我們認為除極少具有品牌優勢的公司能夠持續提供真正增值的專屬產品維系此種模式外，絕大多數官方網站都會從這種過度商業模式向其他模式轉變，以額外獲取交叉銷售收入或廣告收入。2、產品網站保單的購買通常是非經常性的，客戶如果每次購買都要花費較多時間去熟悉某個保險公司網站，網銷的吸引力就會大幅下降，產品網站具有平臺架構，與保險公司有良好的合作關系，囊括豐富的保險產品和信息服務，為其提供標準化的網站，有穩定的流量和客戶熟悉的界面，刺激客戶重復訪問。比較常見的產品網站有電商平臺，如淘寶保險等，以及垂直門戶（VerticalPortals，部分以門戶網站的專屬區域/頻道形式存在），如網易保險、和訊放心保等，此外，一些保險中介也以產品網站的形式對外發布產品和信息，如新一站、慧擇網等。3、分類銷售網站通過不同的主題網站銷售保險達到選擇性營銷的目的，以與保險相關的主題、事件或鏈接吸引客戶注意力，主動產生購買保單需求，譬如汽車購買和房產交易等，此類分類產品銷售入口是保險公司有效圈定潛在客戶的好機會，通常由第三方機構提供，但近來中國平安也逐步切入此種模式，提供平安好車、平安好房等，通過分類銷售網站的模式帶動相關金融產品的銷售，如車險、家財險、定期壽險（可用于對沖房貸產生的財務風險）等。4、信息總匯商（Aggregators）是指搜集多家保險公司的產品和服務信息并將其公布在某一網站上的網絡公司，通常扮演網絡保險經紀人的角色，通過轉介費和銷售費用盈利，依托這一聚合型商業模式，消費者得以根據自身經濟狀況和保險標的情況進行報價選擇和獨立價格比較。信息總匯商考慮網上客戶通常收入較高、粗略了解產品和價格敏感的特點，力圖成為保險產品的搜索器、網上保險超市或保險購物中心，相對于產品網站，信息總匯商能一次填寫個人信息獲取多家公司相關產品的報價，而不是對同類產品的羅列對比，部分信息總匯商與產品網站和保險公司合作為后者提供技術和內容支持，由于信息總匯商收取的費用通常要少于傳統代理人或經紀人，提供給終端客戶的報價有一定的折扣。短期而言，該模式有助于提升客戶體驗度，擴展現有互聯網保險險種和服務,減少基礎設施和服務架構成本，受市場集中度提升邏輯支撐，但中長期發展來看，仍無法擺脫客戶留存率低、利潤空間有限等缺陷。目前我國還沒有嚴格意義上的信息總匯商。比較典型的信息總匯商是2024年被美國著名個人理財網站Bankrate收購的美國保險電子商務站點InsWeb，公司創辦于1995年2月，其主要盈利模式是為消費者提供多家合作保險公司的產品報價，幫助消費者作出購買決定，從中收取費用；為代理人提供消費者個人信息和投保意向，并向代理人收取費用。公司曾在美國納斯達克市場上市，是全球最大的保險電子商務站點，業界聲譽很高，被福布斯稱為是網上最優秀的站點，但公司主要銷售的是相對簡單的車險和意外險，而僅靠這個規模難以維持生計。四、發展制約因素1、產品和服務的復雜性和標準化剔除前文提及的簡單易標準化的產品外，其他保險產品由于自身復雜性以及用語專業晦澀導致投保人在購買前通常需要聽取專業建議，而且健康告知及風險評估繁瑣、反洗錢審查以及理賠過程中需要盡職調查并根據實際情況賠付均導致此類產品投保和理賠流程難以標準化。2、互動頻率Vs.次均保費除非重新購買保險、修改保單或提交索賠材料外，消費者很少與保險公司接觸，尤其是保險產品購買（除車險等）是不頻繁的，隔幾年或一生才購買一次，而互聯網銷售特別適合頻繁購買商品銷售，即便有能頻繁購買的產品，如短期交通意外險、退貨運費險等，但次均保費較低。3、信息安全對信息安全的擔憂限制大型交易的確認以及不敢通過網絡傳遞機密信息，而保單的確認和機密信息傳送是保險交易重要組成部分。目前保險行業整體形象仍在緩慢改善中，需要多方面努力提升敏感數據的安全性。4、監管風險互聯網保險是新興事物，涉及到新的產品和商業模式的探索，部分存在邊界不明或監管缺失，行業發展面臨一定的監管政策的不確定性。五、產業鏈相關公司簡介1、中科軟：中科院軟件所技術研究及開發主體轉職結果，保險核心業務處理系統提供商中科軟科技股份源于北京中科軟信息系統，是中國科學院軟件研究所實施國家知識創新試點工程的產物，是研究所技術研究及開發主體轉制的結果，是一家集行業解決方案設計、自主軟件產品研發、大型行業應用軟件開發、系統集成與服務、技術支持和培訓于一體的綜合性高科技企業。公司擁有多項自主研發的核心產品，其中“保險核心業務處理系統”一直在國內保險行業的信息建設中處于領先地位，在保險行業系統集成和提供行業解決方案等方面優勢顯著，被評為保險行業IT應用解決方案國內市場排名第一，公司業務涵蓋保險、銀行、政府、媒體、郵政、公共衛生、能源、民航等領域，目前已成為Microsoft、IBM、HP、BEA、Oracle、SUN等戰略合作伙伴。目前，中科軟作為國內保險核心業務處理系統提供商，承接了大量保險公司應用軟件開發及系統集成項目，憑借過往項目經驗和對保險公司系統的滲透程度，有望成為保險傳統價值鏈被打破后為內部部門優化或是潛在專業供應商提供系統集成和行業解決方案的最先受益者。公司成立于1996年，總部位于北京，2024年經國家經貿委、財政部和中國科學院批復改制成為股份，現有注冊資本2.12億元，是北京市新技術產業開發試驗區新技術企業，國家發展計劃委員會、信息產業部、商務部、國家稅務總局認定的“國家規劃布局內的重點軟件企業”，“國家火炬計劃北京軟件產業基地”骨干企業和“AAA級信用企業”。中國科學院軟件研究所持股26.05%，為第一大股東和實際控制人。新三板2024年度營業收入和凈利潤“雙料冠軍”，轉板可能性非常大。2024年中科軟實現營業收入26.8億元，其中系統集成、技術服務和定制軟件分別占53.6%、40%和6.4%，歸母凈利1.35億元，2024-2024年營業收入和歸母凈利CAGR分別為29.9%和30.9%。2、邦訊技術：B2B類批發商模式切入新穎公司是一家國內領先的無線網絡優化系統提供商和設備供應商，專業從事無線網絡優化系統的設計、實施和代維服務以及無線網絡優化系統設備的研發、生產和銷售,主要客戶包括中國移動、中國聯通、中國電信三大移動通信運營商。2024年底以來，公司通過變更IPO募投項目以及定向增發等方式涉入智能家居（上海邦訊技術）、手游（北京點翼科技）、可穿戴式設備（廈門凌拓科技）及互聯網保險（匯金訊通網絡科技，網站“寶720”等領域。根據公司《互聯網金融保險項目可行性研究報告》，寶720定位為獨立的第三方互聯網保險交易平臺，可以為市場上所有的保險中介機構和個人代理人提供線上交易、培訓及管理服務。該項目計劃分三步：B2B模式為保險中介機構提供服務→另建B2C電商平臺為終端客戶提供保險服務→豐富產品線，為終端客戶提供保險、銀行理財產品以及基金等。項目計劃建設期為3年,第T年1-3月：完成團隊組建，第一版平臺系統開發上線，保險中介公司完成并購，至少3款金融產品上線；第T年4月-12月：合作商150家，平臺銷售人員5000人；第T+1年1月-第T+1年12月：合作商300家，建立5個合作商樣板商，平臺銷售人員8萬；第T+2年1月-第T+2年12月：實現盈利，產品覆蓋保險、銀行理財產品以及基金，實現真正的金融平臺。我們認為公司互聯網保險項目的核心競爭力體現在兩個方面：1）B2B類批發商模式切入點新穎。現階段大多數保險中介愿意開展電子商務以便降低展業成本以及增強服務客戶的便利性，但單一中介機構開展電子商務存在諸多門檻障礙，包括資金、技術、規模和產品等，而且單一中介機構因其保費規模受限，與保險公司的議價能力相對較弱，難以得到保險公司適銷對路的產品和費用政策支持。公司以此為切入點，通過自身平臺將大量的保險中介聯合起來，集腋成裘，提升整體的議價能力、產品獲取能力以及便捷的線上管理和服務能力。2）通過智能穿戴設備打造“互聯網化”的醫療、健康管理整合平臺，加強和保險公司聯系的同時締造健康險銷售的入口。3）高管的從業經驗和行業資源。3、中國平安：互聯網保險商業模式探索早而全中國平安是國內金融牌照最齊全、業務范圍最廣泛、控股關系最緊密的個人綜合金融服務集團，旗下共有24家子公司，涵蓋金融業各個領域，構建了以保險、銀行、投資為支柱的傳統業務體系，堅持傳統金融和非傳統金融業務共同發展。傳統業務方面，積極落實“金融超市，客戶遷徙”兩項核心工作；非傳統業務方面，大力推動創新工程，已布局了陸金所、萬里通、車市、支付、移動社交金融門戶等業務，將金融服務融入客戶“醫、食、住、行、玩”的各項生活場景，打造“一個客戶、一個賬戶、多個產品、一站式服務”的綜合金融服務平臺。公司在互聯網金融方面布局較早，并不僅限于保險。我們認為其核心競爭力在于互聯網思維，具體體現在兩個方面：1)公司已經開始從純粹的公司官網模式向產品網站（24money，提供其他金融機構產品信息、報價匯總和轉介服務）和分類銷售網站（平安好車和平安好房，為車險、家財險和定期壽險引流）逐步轉變，通過產品網站選擇性補充產品線的同時獲取轉介費和廣告收入，通過分類銷售網站提供場景入口，帶動金融產品的消費；2)平臺化戰略背景下，由于對接平安集團的客戶、產品和服務等資源，能相對容易地完成從渠道引流到產品留客，并完成“一魚多吃”的客戶資源變現。4、焦點科技：旗下2家子公司以產品網站涉足互聯網保險，今年有望貢獻業績公司成立于1996年1月9日，專注服務于全球貿易領域，在幫助中國中小企業應用互聯網絡開展國際營銷、產品推廣方面擁有超過十年的成功經驗，是國內領先的綜合型第三方B2B電子商務平臺運營商，其開發及運營的中國制造網（Made-in-China）位列國內B2B電子商務領域前三甲，該平臺現已成為全球采購商采購中國制造產品的重要渠道。2024年，公司成功收購臺灣本土最大的B2B電子商務平臺文筆國際股份，成功整合兩岸B2B行業資源。除中國制造網外，公司還自主開發運營新一站保險網、百卓采購網、領動企業在線管理軟件、商聚園商務社區、愛聘才求職招聘平臺、百分百物流網等多項產品。公司旗下與保險行業相關的子公司有2家：1)新一站保險代理系中國保監會批準設立的保險代理，為焦點科技全資子公司，獲準經營境內保險相關業務，其核心產品新一站保險網()為廣大中小企業及個人提供專業、高效、優質的在線保險服務，提供從保險產品的咨詢、購買到理賠、保全等全過程的一站式服務。2)深圳市慧擇保險經紀誕生于2024年，是國內最大的第三方保險電子商務平臺，可為中國廣大個人和企業提供包括保險垂直交易、風險評估、理賠協助等在內的一站式保險綜合服務。目前公司旗下運營有三個專業品牌：以個人及家庭為服務對象的慧擇網(hzins)、以企業為服務對象的保運通(baoyuntong)和以保險代理人為服務對象的聚米網(jumi18)。注：新一站為2024年財務數據，慧擇保險為2024年財務數據隨著國內客戶意識、市場環境的積極變化，新一站和慧擇保險努力打通與各大保險公司的系統對接，為用戶提供便捷、快速的服務，開發觸屏版網站、APP應用等，創造更好的用戶體驗。其中新一站2024年內完成系統對接的保險公司超過20家，對接產品數量超過300種，上架貨運險、產責險等并開展專題運營。與此同時，建立并擴大網站聯盟數量，通過運營手段增加平臺的流量以及用戶粘性。焦點科技保險傭金收入從2024年的44萬左右提升至2024年2319萬，但相較整個保險電子商務市場，仍有非常廣闊的成長空間，市場集中度仍有非常大的提升空間。毛利率從2024年的9.55%提升至2024年的30.42%，此外，由于涉及保險電子商務試點等，公司從2024年起享受財政補助，截止2024年底，財政共撥款累計625萬，公司已經逐年結轉損益467萬。雖然新一站和慧擇保險目前仍略虧，但我們預計隨著前期成本的攤銷以及網銷保險行業集中度的提升，新一站和慧擇保險有望扭虧為盈。5、泛華集團：旗下保網成為騰訊保險直接投保的轉接方公司是亞洲保險中介行業第一家在全球主要資本市場上市企業，擁有國內金融服務中介行業最大的銷售及服務網絡，20世紀90年代在廣東開始保險代理服務，至今已經發展成為融財產保險、人壽保險、保險公估、保險經紀、消費者金融、個人財富管理等為一體的多元化的綜合金融服務集團。在保險領域與60多家國內保險公司在財險、壽險、公估、經紀等業務方面展開合作，28家保險公司與泛華集團展開總對總的全面深入合作，截至2024年9月30日，泛華的服務網絡覆蓋全國23個主要經濟省市，擁有四萬多代理人、一百多萬客戶、47家保險專業中介機構。在金融領域，泛華與國有大中型銀行展開合作，和工商銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行、華夏銀行等簽署了“總對總”的戰略合作協議。深圳市保網電子商務，系2024年由留美海歸的精英人士在深圳創辦的高科技軟件企業，屬國家“863”、“火炬”計劃重點扶持項目，是中國保險監督管理委員會推薦的保險中介機構信息化設備軟件供應商（全國僅3家），主要經營數據庫服務、軟件服務、網絡服務等業務，是中國保險行業唯一一家“國家級高新技術企業”。2024年7月29日，泛華集團斥資4.74億收購中國領先的保險網絡公司—深圳保網，并宣布成立泛華保網電子商務公司，并計劃在3年內投入5億元，打造國內領先、具有國際水準的一站式在線保險比價、交易平臺，國內最大網上保險用戶群落和最齊全保險產品網上展示平臺。在此基礎上，同時建造一個國內最大、最專業的保險第三方呼叫中心，為客戶提供專業化、標準化、7*24小時全方位業務咨詢和售后服務。目前，騰訊理財下保險頻道保險產品在線投保將直接轉接至保網。六、全球互聯網保險發展簡介1、中國互聯網保險發展史中國互聯網保險在過去20年里不斷成熟，按照中國保險行業協會的劃分，大致分為萌芽期（2024-2024年）、探索期（2024-2024年）、全面發展期（2024-2024年）和爆發期（2024年-）四個階段。（1）萌芽期（2024-2024年）：有限范圍內起到企業門戶資訊作用997年底，我國第一家保險網站-中國保險信息網建成，成為我國最早的保險行業第三方網站，并促成第一張網上投保意向書，正式開啟了互聯網保險的探索。2024年8月，太保和平安各自開通全國性網站。2024年9月，泰康人壽在北京宣布了“泰康在線”的開通。2024年，《中華人民共和國電子簽名法》頒布。（2）探索期（2024-2024年）：電商平臺興起促使市場細分以保險中介和保險信息服務為定位的保險網站紛紛涌現，如慧擇網、優保網和向日葵網等。2024年4月，保監會下發《互聯網保險業務監管規定（征求意見稿）》，明確保險公司、保險專業中介機構開展互聯網保險業務的資質條件和經營規則。2024年9月，保監會下發《保險代理、經紀公司互聯網保險業務監管辦法（試行）》，中國互聯網保險逐漸規范、專業。全面發展期（2024-2024年）：商業模式和產品服務百花齊放2024年，保險電子商務市場在線保費收入規模突破百億元，在售互聯網保險產品有60多種，主要集中在交通意外險、綜合意外險和境內外旅行險。2024年起，各保險公司依托官方網站、保險超市、門戶網站、O2O平臺、第三方電子商務平臺等多種方式，開展互聯網保險業務。中小型保險公司傾向于借助其他平臺，而大型保險集團則更青睞于成立自有的電商公司。2024年，國華人壽、生命人壽等保險公司銷售以萬能險為代表的短期高收益理財型保險引爆第三方電子商務平臺市場，2024年“雙十一”當天壽險產品總銷售額超過6億元。2024年，國內首家互聯網保險公司眾安在線財產保險成立，開始互聯網保險責任和模式新的探索。（3）爆發期（2024年-）：監管規范和政策支持下有望有序爆發增長2024年，保監會下發《關于促進人身險公司互聯網保險業務規范發展的通知(征求意見稿)》，將成為保險監管部門首部針對互聯網金融領域的規范性文件。主要內容涉及規定保險公司經營區域、認可贈險或服務贈送行為和強調對網銷的嚴格監管。電子商務、互聯網支付等相關行業的高速發展為保險行業的電商化奠定了產業及用戶基礎，保險電商化時代已經到來。麥肯錫預計到2024年，保險業電子自助渠道將從2024年的0.16%上升到10%。2、海外互聯網保險發展簡介

2024年IPTV行業分析報告2024年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網融合”、“寬帶中國” 31、三網融合：網絡運營商推動IPTV的動力 32、寬帶中國：IPTV高清化及增值業務的增長引擎 43、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優勢明顯 6二、以“合作”姿態在產業鏈中占據有利地位 71、政策監管已趨完善穩定 72、合作心態開放，促進多方共贏 83、積極持續投資影視內容形成積累 9三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張 91、IPTV增長依靠增值業務提升ARPU 92、機頂盒“小紅”領先布局 113、IOTV：發揮IPTV與IPTV的協同效應 12一、IPTV真正受益于“三網融合”、“寬帶中國”1、三網融合：網絡運營商推動IPTV的動力我國“三網融合”方案提出、試點已有多年，從目前三網融合進程中來看，電信系更占優勢，IPTV是電信系進入視頻領域重要的成功戰略。電信系網絡運營商在現有網絡上開展IPTV視頻業務也非常平滑。我國擁有超過4億多電視用戶，網絡用戶近2億，寬帶網絡用戶為IPTV的潛在客戶。三網融合試點的第一階段（2024-2022年）已經收官，即將邁入推廣階段（2023-2021年），第二批54個試點城市已經包括全國大部分重要省市，覆蓋人口超過3億。在電信、視頻網站、廣電等各利益方的參與下，我國IPTV用戶數已從2023年的470萬戶發展到了2022年底的2300萬，成為全球IPTV用戶最多的國家。預計未來兩年仍將有40%-50%的增速，2023年底用戶數有望達到3400萬的規模。2、寬帶中國：IPTV高清化及增值業務的增長引擎帶寬決定著IPTV是否能夠實現高清內容的傳輸，進而決定IPTV的用戶體驗。今年四月工信部、國家發改委等部委發布《關于實施寬帶中國2023專項行動的意見》：目標2023年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬戶，同時寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產品的用戶超過70%。各省級網絡運營商也反應迅速積極，出臺相關規劃。IPTV業務作為電信運營商推動寬帶升級服務的重要賣點。運營商的推廣積極性高。例如2021年上海電信發布的＂二免一贈一極速＂的＂城市光網＂計劃，與百視通聯手推出IPTV3.0視頻業務，共同發力高清IPTV業務。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級實施順利，上海IPTV用戶也發展到了百萬規模。而帶寬約束被打破后，高清點播也將成為IPTV增值業務的重要增長引擎之一。從IPTV存量的廣度上來看，我國IPTV當前的區域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經濟發達地區，其中僅江蘇一省就已經發展了430萬的客戶規模，占比18.9%。這種情況與中國電信在發達地區寬帶基礎建設優異相關。西部和北部地區市場依然廣闊，有待于中國聯通和中國移動的發力。寬帶及光纖業務作為中國電信目前最為核心的一塊領域，其市場領先的優勢由來已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國聯通和中國移動的積極性是行業的最大變數。2022年以來，兩家公司都在寬帶業務方面積極發力，以中國移動為例：2022年中國移動新增FTTH覆蓋家庭超過180萬戶；使用4M及以上寬帶產品的用戶超過50%；新增寬帶端口320萬個；新增固定寬帶接入家庭超過120萬戶。3、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優勢明顯IPTV最直接的競爭者是各地的有線電視。價格上來看，由于歷史原因，我國有線電視網的公益屬性導致其價格相對較低，這也成為有線電視網絡市場化程度低、升級換代困難，“三網融合”中競爭能力弱的原因。IPTV基于IP網絡傳輸，通常要在邊緣設置內容分配服務節點，配置流媒體服務及存儲設備，而有線數字電視的廣播網采取的是HFC或VOD網絡體系，基于DVDIP光纖網傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內容存儲及分發的視頻服務器，運營成本大大降低。但帶來的問題是如要實現視頻點播和雙向互動則必須將廣播網絡進行雙向改造。從技術角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價格。但IPTV的優勢在于可以直接利用互聯網，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對價格的敏感度。在各地網絡運營商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營銷，對于用戶來講，更像是寬帶贈送的增值業務，收費模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對性。而“三網融合”進程中的電信系寬帶接入商的強勢，使用戶在互聯網光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態在產業鏈中占據有利地位1、政策監管已趨完善穩定由于電視內容播控屬于國家宣傳范疇，監管較為嚴格。根據廣電總局43號文規定，IPTV集成播控總平臺牌照由中央電視臺持有，而分平臺牌照由省級電視臺申請。廣電總局要求通過IPTV集成播控平臺及各地分平臺來達到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場對百視通IPTV業務政策性風險的擔憂。過去擁有IPTV全國性運營牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國際、南方傳媒、中國國際廣播電臺。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛上電視傳媒有限公司”完成工商注冊正式成立，成為全國唯一中央級集成播控平臺。其中百視通股權占比45%。合資公司同時減少了與地方臺和有線網運營商的溝通成本。IPTV的發展對地方電視臺和有線網絡運營商的沖擊最大，43號文再次強調IPTV總分二級播控平臺的落實，城市臺喪失了內容的運營主導權，收入分配權掌握在省平臺手中；而IPTV是網絡運營商直接搶占了有線數字電視的客戶。CNTV在廣電系統內有良好的關系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態開放，促進多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國集成播控平臺，另一方面在與中國電信為主的網絡接入運營商的的長期合作中建立了良好的伙伴關系和市場經驗。長期的市場運營環境使電信運營商在產品推廣、業務計費、系統維護、客戶服務方面有相對廣電系統比較顯著的優勢。百視通合作心態開放，在與電信運營商和電視臺的長期合作中積累了市場經驗。從歷史上看，在IPTV市場的第一輪搶占中，機制靈活的百視通通過與電信運營商合作，迅速地搶占了市場；而具有顯著資源和內容優勢的CNTV卻受體制制約，用戶開發非常緩慢；IPTV市場最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統一播控平臺合資公司中具體條款方案的商定創造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2022年5月，百視通與國廣東方宣布啟動互聯網電視業務全面發展合作，利用其國際資源加快自己的國際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機：2021年4月，百視通聯合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯網電視機頂盒：2022年1月，百視通與聯想共同推出了互聯網電視機頂盒A30。3、積極持續投資影視內容形成積累隨著產業競爭的激烈，最終影響用戶選擇的還是內容之本。百視通注重在影視內容上的投入，每年在內容上的投入約為3-5億，持續的投入建成了較大的網絡視聽版權庫，節目總量超過40萬小時，其中高清節目總量超過5萬小時，覆蓋了70%的熱播劇和國內外強檔電影。以美國的Netflix為例可以看到精品內容的重要性，2023一季度年Netflix業績大幅超預期，自制劇和獨播劇是重要推力，根據Netflix的統計，平臺上最為熱播的top200部劇中有113部為獨有，尤其是2月1日獨家上