第第頁項目融資結業論文題目：項目融資風險管理專業：學生姓名：學號：[摘要]：項目融資已經得到了廣泛的利用，但也面臨許多問題。沒有根據項目的風險安排合理的資本結構是其中突出問題之一，從而加大了項目的融資風險。本文在項目融資風險識別、成因分析、分擔及其控制方面做了一些探討。一、項目融資風險管理項目融資的風險是在項目融資過程中出現的不確定性，這些風險不確定性的偶然事件的發生和損失項目目標的有利或不利影響的可能性。項目融資風險管理是風險識別、估計融資風險程度、提出融資風險對策。通過經濟和技術手段來控制和處理與項目融資活動中所涉及的風險，避免或減少風險事件。以確保該項目的投資者順利實現預期效益。在項目融資，風險共擔和嚴格的管理是項目成功的關鍵。二、項目融資風險的識別風險識別的目的是降低項目融資結構的不確定性。項目融資風險識別包括確定風險源、風險狀況以及描述風險特征和確定哪些風險事件有可能影響本項目。風險識別應該自始至終定期在項目融資的實施過程中。項目融資風險識別可以分三步進行：第一個步驟，收集記錄信息。（1）項目的產品或服務手冊。它提供了辨識項目的產品或服務的不確定性；（2）項目的假設和約束前提條件。它可以幫助確定風險隱患；（3）與項目類似的案例。第二個步驟，項目風險形勢估計項目風險形勢估計必須有一個明確的項目目標，戰略、戰術和手理的主要內容是控制和規避風險，是實現項目融資的順利實施直到成功的重要保證。（1）信用風險管理信用風險貫穿于項目的各個階段，信用擔保的當事人的資金、資信、經營業績和管理水平技術實力等都是評價信用風險程度的重要因素。因此，有關各方在建設項目融資的可行性研究和項目建設中委托咨詢單位或自行對項目各參與方特別是項目發起人（借款人），建筑承包商，設備和材料供應商的信用、技術水平和管理水平進行審查評估。因為這方面的建設項目的質量和能力是滿足項目建設要求參與各方的基本保證，也是獲得投資回報的基本保證。信用風險管理的主要措施是實地考察有關項目參與者的信用，并通過各種資金的承諾書、保函和被保證的其他文件。所以各類融資擔保協議在項目融資的信用風險管理中的重要作用。（2）建設風險管理完工風險管理是建設風險管理的核心。工期延誤風險、超支風險以及質量安全風險是影響項目竣工驗收的主要風險因素，控制這些風險因素的方法一般是由項目公司利用不同形式的“建筑施工承包合同”和貸款銀行利用“完工擔保合同”來進行。項目建設承包合同有固定價格固定工期的“交鑰匙-epc”合同和“成本加酬金”合同，以及介于兩者之間的單價合同等其它多種形式的合同。通過不同形式的工程施工承包合同有可能相應地影響項目建設工期風險，將部分風險轉移給工程施工承包單位。項目公司和項目施工承包單位簽訂的合同中通常明確地提出完工工期和延誤工期以及質量不合格的各種賠償合同條款。為了限制及轉移項目的完工風險，貸款銀行通常要求項目投資者或項目工程承包單位等其他項目參與方提供對應的“完工擔保”作為保證。常用的完工保證形式有無條件完工保證、完工保證基金以及最樂觀工期承諾等。另外為更好地管理好項目避免完工風險，貸款銀行還應聘請項目管理代表或項目經理代表貸款方監管項目建設的進度情況和完工狀況。（3）市場風險管理市場風險管理貫穿于項目始終。項目規劃階段，投資者應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。有效的方法，以減少市場風險，在項目融資過程中減少市場風險的有效的方法是要求該項目必須有一個長期的產品銷售協議，長期的產品銷售協議的最后期限要求與融資期限是一致的，所有產品銷量也應該產生于此期間，或至少大部分的產品在此期間產生。根據產品的性質在銷售價格上既可以采用固定定價方式也可以采用浮動定價方式，在定價中應充分反映利率、通貨膨脹等的變化，這樣有利于降低項目的市場風險。項目公司還可以爭取其他項目參與者，如工業產業部門或個人投資者的資金信用支持來共同承擔項目的市場風險，市場風險在一定程度上是生產、供應、銷售銷三方均要承擔的。以是“交付需支付”協議和“提貨與付款”協議為基礎的項目擔保，是常用的市場風險管理的管理工具。生產風險管理生產風險管理是通過一系列的融資文件和信用擔保協議的實施。針對不同種類的生產風險，采用不同的合同文件形式。對于能源和原材料引起的風險，可以簽訂長期的能源和原材料供應合同加以預防和減小。對于資源類項目所引起的風險，可以利用最低資源儲量擔保和最低資源覆蓋比率加以控制，必要時貸款銀行可以要求在安排融資前做進一步的勘探工作，落實資源的儲量，貸款銀行也可以向投資者推薦組合融資方案以規避分散風險。關于生產風險中的技術風險因素，貸款銀行一般要求項目實施過程中使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術且是成功合理的。對于采用任何新技術的項目，如果不能獲得投資者強有力的資金支持和技術承諾是不可能得到項目融資的。另外項目經營管理風險主要是來自項目投資者對所開發項目的經營管理能力，所以防范這一風險的措施主要是看項目投資者對融資項目及其產業領域的熟悉成都，是否具有良好的管理經驗和資信水平，項目實施過程中是否有利潤分成或成本控制激勵機制，如果項目經理同時又是項目最大的投資者，那么他對降低項目經營管理風險是有關鍵性的作用的。五、結語項目融資是一項非常復雜的活動，綜合了多種學科和專業知識及分析技術，特別是對于一些大的