第一章貨幣與貨幣制度第一節貨幣的產生與發展一、貨幣的產生：貨幣的根源在於商品本身。1、貨幣是商品經濟內在矛盾發展的產物，貨幣是商品價值形式發展的結果。2、價值形式的發展與貨幣的產生：第一、簡單的偶然的價值形式第二、擴大的價值形式第三、一般的價值形式第四、貨幣價值形式二、貨幣的發展1、實物貨幣2、金屬貨幣（足值貨幣）3、信用貨幣（可兌現的、不兌現的）4、信用貨幣5、電子貨幣三、我國人民幣的產生發展過程共發行了五套人民幣。第二節貨幣的本質和職能一、貨幣的本質：貨幣是一般等價物貨幣能夠表現一切商品的價值；貨幣具有與其他一切商品直接相交換的能力。二、我國人民幣的特徵：1、人民幣仍然是一般等價物2、反映了我國現階段的生產關係3、人民幣是信用貨幣4、人民幣的存在形式有兩種：現金與存款。三、貨幣的職能：1、價值尺度職能：貨幣在表現商品的價值並衡量商品價值量大小時，執行價值尺度職能。充當價值尺度的貨幣可以是觀念上的貨幣。2、流通手段職能：貨幣作為商品交換的媒介，實現商品的價值時，執行流通手段職能。執行流通手段的貨幣必須是現實的貨幣，但可以是不足值的貨幣。我國的人民幣可發揮流通手段職能。3、貯藏手段職能：當貨幣退出流通領域，被持有者當作獨立的價值形態和社會財富的化身而保存起來時，執行貯藏手段職能。充當貯藏手段的貨幣必須是現實的、足值貨幣，必須是處於靜止狀態的貨幣。我國人民幣能否發揮貯藏手段職能，有兩種不同的觀點：第一、人民幣不能發揮貯藏手段職能。第二、人民幣可以發揮貯藏手段職能。4、支付手段職能：貨幣作為價值運動的獨立形態，進行價值的單方面轉移時，執行支付手段職能。支付手段職能是在存在債權債務關係的條件下發揮作用，加大了發生危機的可能性。人民幣可發揮支付手段職能。5、世界貨幣職能：當貨幣走出一國的國界，在世界市場上發揮作用時，執行世界貨幣職能。世界貨幣可作為國際間的一般購買手段；一般支付手段；財富的一般轉移手段。我國人民幣實現自由兌換的條件四、貨幣的作用：貨幣的作用就是指貨幣執行其各種職能時，對社會經濟生活所產生的各種影響。1、貨幣在市場經濟體制中發揮作用的共同點2、貨幣在我國市場經濟中發揮作用的特點第三節貨幣流通規律一、商品流通與貨幣流通；1、商品流通：是指以貨幣為媒介的商品交換。其運動形式為：商品——貨幣——商品。2、貨幣流通：是指由商品流通所引起的，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的連續不斷的運動過程。在商品流通過程中，貨幣作為流通手段和支付手段為商品形態的變化服務。3、貨幣流通與商品流通的關係：貨幣流通是由商品流通引起，並服務於商品流通。商品流通是貨幣流通的基礎和前提。商品流通的範圍、規模、結構和速度決定貨幣流通的範圍、規模結構和速度。貨幣流通對商品流通具有反作用。在商品與貨幣的交換過程中，貨幣與商品的運動方向相反；貨幣的形態始終不變；貨幣流通可以超越商品流通的範圍。二、貨幣流通規律：是指商品流通所決定的貨幣需要量的規律。貨幣流通規律的內容是：貨幣需要量與商品價格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。商品價格總額/同名貨幣的流通速度=執行流通手段職能的貨幣量。如果考慮到貨幣執行支付職能的情況，則分子項的商品價格總額可調整為：商品的價格總額—賒銷商品價格總額+到期應支付總額—相互抵消的支付總額。三、紙幣流通規律：紙幣是由國家發行的強制流通的貨幣符號，它產生於貨幣的流通手段職能。紙幣流通規律是指紙幣流通條件下的特殊流通規律。其基本內容是：1、流通中全部紙幣所代表的價值量=流通中所需要的金屬貨幣量2、單位紙幣所代表的價值量=流通中貨幣需要量/紙幣發行總量第四節貨幣制度一、貨幣制度的構成要素：貨幣制度是國家以法律形式確定的本國貨幣流通的結構和組織形式，它由國家有關貨幣方面的法令、條例等綜合構成，它使貨幣流通的各個要素結合成為一個有機的整體。簡稱為幣制。貨幣制度的構成要素主要包括以下四個方面：1、規定貨幣金屬與貨幣單位：貨幣金屬是規定用何種金屬充當貨幣，它是整個貨幣制度的基礎。貨幣單位是指規定貨幣的名稱及所含貨幣金屬重量。2、規定本位幣和輔幣的鑄造、發行和流通程式。本位幣、自由鑄造、無限法償輔幣、限制鑄造、有限法償3、銀行券、紙幣的發行與流通程式4、金準備制度（黃金儲備制度）二、貨幣制度的發展演變：1、銀本位制：以白銀作為本位幣的貨幣制度。銀兩本位制、銀幣本位制2、金銀複本位制：是以金、銀兩種金屬同時作為貨幣金屬，金幣、銀幣都可以自由鑄造的貨幣制度。平行本位制：金幣和銀幣按各自的實際價值流通。雙本位制：金幣與銀幣的比例關係由國家用法律確定。跛行本位制：以金、銀同為本位幣，但金幣可以自由鑄造，銀幣不能自由鑄造。

“劣幣驅逐良幣規律”（格雷欣法則）3、金本位制：以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。金幣本位制：以金鑄幣為本位幣，金幣可以自由鑄造、自由熔化、自由輸出入國境。金塊本位制：也稱為生金本位制。是國內不鑄造、不流通金幣，只發行代表一定重量黃金的銀行券（或紙幣）來流通，而銀行券（或紙幣）只能有條件的向發行銀行兌換金塊，不能自由兌換。金匯兌本位制：也稱為虛金本位制。規定貨幣單位的含金量，國內不鑄造也不使用金幣，而是流通銀幣或銀行券。銀幣或銀行券不能在國內兌換黃金，只能兌換外匯，然後用外匯在外國兌換成黃金。4、不兌現的信用貨幣制度第一、國家授權中央銀行壟斷貨幣發行。第二、貨幣通過銀行信貸管道投放。第三、中央銀行通過制定貨幣政策，對貨幣供應實施管理。第四、貨幣供應量具有一定的伸縮彈性。三、我國的貨幣制度：1、人民幣是唯一合法的通貨。2、人民幣的發行堅持集中統一管理，堅持計畫發行和經濟發行。3、中央銀行對貨幣流通實行有效的管理。4、建立必要的金銀、外匯儲備。第五節人民幣的發行與管理人民幣管理的依據是2000年2月3日頒佈的《中華人民共和國人民幣管理條例》，從2000年5月1日起施行。一、人民幣的設計和印刷：1、新版人民幣由中國人民銀行組織設計，報國務院批準。2、人民幣由人民銀行指定的專門企業印刷。3、印製人民幣的原版、原模使用完畢後，由人民銀行封存。4、未經人民銀行批準，任何單位和個人不得對外提供印製人民幣的特殊材料、技術、工藝、專用設備等事項。5、人民幣樣幣上應加印“樣幣”字樣。二、人民幣的發行和回收：（一）人民幣的發行：由中國人民銀行統一發行。1、發行原則：集中統一發行原則經濟發行原則計畫發行原則2、發行程式：第一、發行庫與發行基金發行庫是人民銀行為國家保管人民幣發行基金的金庫。發行庫的設置比照人民銀行的機構設置。發行基金是國家銀行儲備的用於發行而尚未發行的準備基金，是處於準備狀態的貨幣。發行基金包括兩部分：原封新券、回籠券。發行基金實行集中統一、分級負責的管理原則。第二、業務庫業務庫是各商業銀行對外營業的基層機構為辦理日常業務保留營業用現金而設立的金庫。業務庫的庫存現金是銀行辦理日?，F金收付的周轉金，屬於流通中的貨幣。業務庫的管理原則是：保證業務收付、節約現金使用。業務庫庫存限額=每天平均現金支付數—當天收入可抵用數+當天收入中尚未清點數人民幣的發行程式可如此表示：中國人民銀行可根據需要發行紀念幣。（二）人民幣的回收：1、特定版別的人民幣停止流通，應報國務院批準，並由人民銀行公告。2、辦理人民幣存取款的金融機構應當按照中國人民銀行的規定，無償為公眾兌換殘缺、汙損的人民幣。(continued)商業銀行業務庫市場貨幣流通量人民銀行發行庫人民幣發行程式圖示出庫入庫投放回籠3、殘缺、汙損的人民幣由中國人民銀行負責回收、銷毀。三、人民幣的流通和保護：1、各金融機構應根據合理需要的原則，辦理人民幣的券別調劑業務。2、禁止非法買賣流通人民幣。3、禁止損害人民幣的行為。4、人民幣樣幣禁止流通。5、任何單位和個人不得印刷、發售代幣票券，以代替人民幣在市場上流通。6、中國公民出入境、外國人入出境攜帶人民幣實行限額管理。7、禁止偽造、變造人民幣；禁止出售、購買偽造、變造的人民幣；禁止走私、運輸、持有、使用偽造、變造的人民幣。中國人民銀行對於偽造、變造人民幣所做的鑒定是最終鑒定。假幣由金融機構予以沒收，由中國人民銀行統一銷毀。復習思考題：1、為什麼說貨幣是商品經濟內在矛盾的產物？2、怎樣理解貨幣的本質。3、說明貨幣流通規律的內容和實質。4、說明格雷欣法則的內容。5、在我國市場經濟體制中，貨幣的作用表現在哪些方面？6、簡要說明我國人民幣的發行程式。7、為什麼說金銀複本位制是一種不穩定的貨幣制度？8、貨幣制度的構成要素有哪些？9、人民幣能否發揮貯藏手段職能？為什麼？10、人民幣管理的內容有哪些？第二章信用和利息第一節信用的產生和發展一、信用的產生：1、什麼是信用？信用又稱信貸，是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式，體現著一定的生產關係。2、信用的產生：

信用是從屬於商品經濟的範疇，它的產生同貨幣的支付手段職能的發展密切相聯。第一、信用最初產生於商品流通過程中。第二、信用產生的社會根源是商品和貨幣的不均衡分佈。第三、信用存在和發展的前提是所有制和經濟利益。二、信用的發展：1、前資本主義信用——高利貸信用：高利貸是指通過貸放貨幣或實物而獲取高額利息的借貸行為，是歷史上最早的、最古老的生息資本的形式。（1）高利貸信用中的債權人與債務人：債權人有：商人、各類宗教機構、封建主和地主。債務人有：小生產者、貴族。（2）高利貸信用的特點：利率高、剝削殘酷；對生產具有寄生性和破壞性，導致社會生產力的衰退。2、資本主義信用——借貸資本借貸資本是貨幣資本家為了獲取利息而貸放給職能資本家使用的貨幣資本。借貸資本的來源：生產經營中的閒置資本；用於積累的剩餘價值；貨幣儲蓄等。借貸資本的特點：（1）借貸資本是一種所有權資本。（2）借貸資本是一種特殊的商品資本。（3）借貸資本具有特殊的運動形式。（4）借貸資本有特殊的轉讓形式。3、社會主義信用：商品貨幣經濟是社會主義信用存在的客觀依據。三、信用的本質——體現一定的生產關係。

第二節信用形式信用形式是指借貸活動的表現方式，它是信用活動的外在表現。一、商業信用：（一）商業信用的概念：商業信用是指企業之間在銷售商品時，以賒銷和預付形式提供的、與商品交易直接相聯系的一種信用形式。（二）商業票據：商業票據是以商業信用形式出售商品的債權人用以保證自己債權的一種書面憑證。1、商業票據的種類：商業票據按出票人的不同分為期票和匯票。2、商業票據的特點：抽象性；流動性；不可爭辯性。3、商業票據的貼現：是指票據所有者在票據到期以前，為獲取現款而向銀行貼付一定利息的票據轉讓。計算公式為：客戶所得現金=票據面額（1—年貼現利率x未到期天數/360天）（三）商業信用的局限性：1、規模上的局限性。商業信用的規模以產業資本的規模為度，最大作用是產業資本的充分利用。2、方向上的局限性。只能由上游產品企業向下遊產品企業提供信用。（四）我國的商業信用：1、建國初期，有效利用商業信用，促進了經濟的發展。2、生產資料社會主義改造完成後，國家禁止商業信用的存在。3、當前，我國應有效利用和管理商業信用第一、建立商業票據市場。第二、確立市場參與主體，加強企業資信評級，按級劃定企業使用票據的種類，按級限定票據的流通範圍。第三、確定市場參與形式與運行機制。二、銀行信用：是指銀行和其他金融機構以貨幣形式向企業、其他經濟組織和個人提供的信用。1、銀行信用的特點是：具有廣泛的接受性具有創造信用的功能具有較強的計劃性2、銀行信用是我國信用制度的基礎。三、國家信用：是指以國家為一方所進行的信用活動。廣義的國家信用包括國內信用和國際信用，狹義的國家信用只指國內信用。（一）國家信用的形式——國庫券與公債券（二）國家信用的作用1、彌補財政赤字，籌集建設資金。2、調節經濟運行過程。3、提高經濟效益，培植後續財源。（三）我國的國家信用1、我國利用國家信用的歷史1950年，發行人民勝利折實公債。1954——1958年發行國家經濟建設公債。2、改革開放後的國家信用第一階段：1981——1988年，國債期限為五年。特徵：攤派購買；國債期限結構單一；國債市場開放後，黑市交易猖獗，國庫券的形象受到影響。第二階段：1989——1993年，國債期限為三年。特徵：國債的市場化建設處於探索階段；二級市場發展緩慢；國債市場監管與清算制度不完善。第三階段：1994年以後的國家信用。1994年，國庫券的期限結構實現多樣化。1995年，國庫券規範為三種：憑證式、無記名式和記賬式。1996年是國債改革之年。（四）國家信用與銀行信用的關係1、國家信用有時可以動員銀行信用難以動員的資金。2、國債籌集的資金比較穩定，而銀行存款的穩定性則較差。3、兩者的利息負擔不同。國債利息由納稅人承擔，而銀行貸款的利息則由借款人承擔。四、消費信用：是指企業或金融機構向消費者個人提供的用於購買消費品的信用。（一）消費信用的形式信用卡——短期消費信用分期付款——中期消費信用消費信貸——長期消費信用（二）我國的消費信用1、銀行卡：是指由商業銀行（含郵政金融機構）向社會發行的具有消費信用、轉帳結算、存取現金等全部或部分功能的信用支付工具。（1）銀行卡的種類銀行卡按是否具備透支功能分為：信用卡和借記卡。信用卡按是否向髮卡銀行交存備用金，又可分為貸記卡和準貸記卡。貸記卡是指髮卡銀行給予持卡人一定的信用額度，持卡人可在信用額度內先消費、後還款的信用卡。準貸記卡是指持卡人須先按髮卡銀行的要求交存一定金額的備用金，當備用金帳戶金額不足支付時，可在髮卡銀行規定的信用額度內透支的信用卡。借記卡不具備透支功能。借記卡主要有轉帳卡（含儲蓄卡）、專用卡和儲值卡三種。（2）我國銀行卡業務的發展過程2、分期付款1993年11月，上海銀信服務公司成立，它是我國首家辦理個人消費品分期付款業務的消費信用服務公司。近年來，分期付款主要用於購買汽車。3、消費信貸（1）個人住房貸款：是銀行向借款人發放的用於購買自用普通住房的貸款。貸款對象為具有完全民事行為的自然人貸款期限最長不超過30年。住房公積金貸款：住房公積金貸款規定：貸款額度最高不超過借款家庭成員退休年齡內所交納的住房公積金數額的兩倍?，F行個人住房貸款的利率為：五年以內4.77%，五年以上5.04%。（2）耐用消費品貸款：銀行提供的支付借款人用於購買家用電器、汽車、傢俱用具等的貸款。期限一般為3——5年。（三）消費信用的作用1、消費信用對生產有促進作用。2、消費信用可以調節消費，調節公眾在購買消費品時在時間上和支付能力上的不一致。（四）我國消費信用發展的制約因素1、經濟收入低，且增幅緩慢。2、公眾對未來預期不樂觀。3、個人信用體系尚未建立起來。4、消費者消費觀念陳舊。5、消費信用的發展缺乏相應的法律支持。五、民間個人信用民間個人信用是指城鄉居民個人之間獨立進行的信用活動。（一）我國民間信用的形式1、私人之間直接的貨幣借貸2、私人之間通過仲介人進行的貨幣借貸3、有一定組織程式的借貸活動。如貨幣合會、民間標會、搖會等。4、以實物作抵押取得貸款的“典當”（二）民間信用的特點1、民間信用的主客體是獨立從事商品生產經營活動的個體、組織及一般家庭個人消費者。2、民間信用的時間一般較短，活動空間有限。3、民間信用的利率具有較大的彈性。4、民間信用具有較大的自發性和風險性。第三節利息和利息率一、利息的含義與本質利息是貨幣所有者（債權人）由於貸出貨幣而從借款者（債務人）手中獲得的報酬。利息實質上是利潤的一部分，是剩餘價值的特殊轉化形式。利息轉化為收益的一般形態。（見課本84頁）利息的本質由利息的來源決定，而利息的來源又是由信用關係的性質決定的。二、利率及其種類利率是一定時期內利息額同存入或貸出本金的比率，用來表示利息水準的高低。（一）利率的表示方法與利息的計算1、利率的表示：按照計算利息的時間把利率表示為三種：年利率、月利率、日利率。年利率用本金的百分之幾來表示，月利率用千分之幾來表示，日利率用萬分之幾來表示。年利率=月利率x12日利率=月利率/302、利息的計算：詳見課本93頁——97頁。（二）利率的種類1、基準利率：在多種利率並存的條件下，起決定作用的利率。2、名義利率和實際利率：名義利率是指在借貸契約或有價證券上載明的利率。實際利率是名義利率剔除通貨膨脹因素以後的真實利率。（計算公式見課本88頁——89頁）3、固定利率和浮動利率4、市場利率、公定利率、官定利率5、一般利率與優惠利率6、長期利率與短期利率三、利率的決定理論（課本97頁——101頁）利率理論的兩大流派：實際利息理論和貨幣利息理論。實際利息理論是長期利息理論，認為利息是實際節制的報酬和實際資本的收益。代表人物是費雪。貨幣利息理論是短期利息理論，認為利息是借錢和出售證券的成本，是貸款和購買證券的收益。貨幣利率決定於貨幣的供求。代表人物是洛克、凱恩斯。（一）馬克思的利率決定理論從利息的本質及其來源展開分析。借貸資本完整的運動公式為：G——G——W……P……W’——G’——G’，可分為三個階段：1、資本使用權的讓渡，即G——G2、資本的生產和流通過程，是資本的增值過程，即G——W——P——W’——G’3、貨幣本金和利息的回流，即G’——G’馬克思認為，利息在本質上同利潤一樣，是剩餘價值的轉化形式。利率在零與平均利潤率之間波動。（二）西方利率理論1、古典利率理論：流行於19世紀末20世紀30年代的西方經濟學中。基本觀點是：利率由投資需求和儲蓄意願的均衡所決定。投資是對資金的需求，隨利率上升而減少；儲蓄是對資金的供應，隨利率上升而增加。利率是資金需求與供給相等時的價格。該理論的特點：（1）古典利率理論是實際利率理論，認為利率與貨幣因素無關。（2）認為利率的功能僅僅是促使儲蓄與投資達到均衡，而不影響其他變數。（3）採用的是流量分析法，是對某一段時間內的儲蓄量與投資量的變動進行分析。2、凱恩斯的“流動性偏好”利率理論：基本觀點是：利率決定於貨幣供求數量，而貨幣需求量又基本取決於人們的流動性偏好。如果人們的流動性偏好強，願意持有的貨幣數量就增加，當貨幣需求大於貨幣供給時，利率上升；反之，則利率下降。該理論的特點：（1）是完全的貨幣決定理論，認為利率純粹是貨幣現象，與實際因素無關。（2）貨幣可以影響實際經濟活動水準，但只是在它首先影響利率這一限度之內。（3）若貨幣供給曲線與貨幣需求曲線的平坦部分相交，則利率不受任何影響。（4）是一種存量理論，認為利率是由某一時點的貨幣供求量所決定的。3、可貸資金利率理論：是新古典學派的利率理論，產生於20世紀30年代後期?；居^點是：利率決定於可貸資金供給與需求的均衡點。該理論的特點：（1）是長期的實際利率理論，強調實際經濟變數對利率的決定作用。（2）它注重對某一時期貨幣供求流量的分析。（3）兼顧貨幣因素和實際因素，存量分析和流量分析。（4）忽視了收入與利率的相互作用。四、利率的作用：1、利率與消費和儲蓄貨幣利率較高時，生息資本的收益提高，居民會減少即期消費，增加儲蓄；而高利率也會使企業縮減生產規模，導致公眾收入下降，消費減少。2、利率與投資利率越高，投資成本越大，投資規模會縮小；低利率則會減少投資成本，使投資量增加。3、利率與通貨膨脹高利率可抑制通貨膨脹的發生，降低利率可防止過度緊縮。4、利率與金融機構金融機構根據利率的變動調整自己的資產結構，使得中央銀行利用利率杠桿調控宏觀經濟成為可能和有效。5、利率與對外經濟活動對進出口的影響：利率水準較高時，出口產品價格會提高，出口競爭力下降，形成國際收支逆差；反之，降低利率，可以改善一國的國際收支狀況。對資本輸出入的影響：高利率會吸引外國資本大量流入；低利率則會導致資本外逃。復習思考題：1、說明信用的含義與產生發展過程。2、商業信用的局限性有哪些？如何規範發展我國的商業信用。3、結合我國實際，談談消費信用在擴大內需促進經濟發展中的作用。4、對我國經濟中存在的民間信用形式，如何發揮其積極作用。5、比較銀行信用與國家信用的特點，說明兩者之間的關係。6、你認為，對於利率的形成起關鍵作用的有哪些因素？7、利率的作用表現在哪些方面？8、分析比較西方利率理論的特點。第三章金融機構體系第一節現代銀行業的產生與發展一、前資本主義制度下銀行的產生與發展銀行是指經營存款、放款、匯兌等業務，充當信用仲介和支付仲介的金融機構。1、貨幣經營業是銀行的先驅2、貨幣經營業轉化為具有高利貸性質的近代銀行1171年成立的威尼斯銀行是歷史上第一家公立銀行。在我國，明朝末年出現的山西票號以及後來的錢莊、銀號等都屬於這類金融機構。這一時期，銀行的特點是：放款利率很高，具有高利貸性質，並且很不穩定。二、資本主義銀行的產生與發展（一）資本主義銀行產生的途徑1、高利貸性質的舊銀行轉化為資本主義銀行。2、根據資本主義原則組織的股份制銀行，這是資本主義銀行的主要形式。世界上第一家股份制銀行是1694年成立的英格蘭銀行，它的建立標誌著資本主義銀行體系的開始。1845年，英國人在中國開辦了第一家新式銀行——麗如銀行，1848年改為東方銀行。1897年5月27日，我國第一家民族資本的銀行——中國通商銀行在上海成立。（二）帝國主義時代，銀行隨著生產的集中與壟斷，由簡單的仲介人變成萬能的壟斷者。（三）跨國銀行跨國銀行是指擁有廣泛的國外金融機構，在一些國家和地區經營放款及其他業務的國際性商業銀行。其特點是：1、組織機構聯合化2、經營方式專門化3、銀行規模集中化三、我國社會主義銀行的建立與發展（一）銀行的建立中國無產階級最早的銀行是1928年2月廣東海陸豐蘇維埃人民委員會建立的勞動銀行。1931年11月，在江西瑞金成立了中華蘇維埃共和國國家銀行，這是社會主義銀行的雛形。1948年12月1日，成立中國人民銀行。1、沒收官僚資本銀行2、取消外國在華銀行特權3、對民族資本的私營金融業進行社會主義改造4、合併解放區銀行，建立統一的社會主義國家銀行5、建立和發展其他非銀行金融機構（二）金融體系的發展1、單一的國家銀行體系（1948年——1978年）中國人民銀行辦理一切銀行業務缺點：統得過死，不利於調動基層銀行的積極性。2、多元混合型國家銀行體系（1979年——1983年）優點：按專業分工，專業比較明確固定，信貸工作容易做好。缺點：強調分工和獨立，沒有解決如何集中統一，加強宏觀控制的問題。3、中央銀行體制下的銀行體系（1984年以後）四、我國金融體系的改革（課本161頁——165頁）第二節西方國家的金融機構體系由中央銀行、商業銀行、各類專業銀行和其他金融機構構成。一、中央銀行中央銀行是一國金融體系的核心。二、商業銀行——存款貨幣銀行是以經營工商業存、放款為主要業務，並為顧客提供多種服務，以利潤為其主要經營目標的金融機構。三、政策性金融機構政策性金融機構是指那些由政府創立、參股或保證的，不以盈利為目的，專門從事政策性金融活動，支持政府發展經濟，促進社會全面進步，配合宏觀經濟調控的金融機構。特徵：1、不以盈利為經營目標，而是為了實現政府的政策目標2、資金來源主要是國家預算撥款、發行金融債券、向國內外金融機構借款。3、資金運用以發放中長期貸款為主，貸款利率較低。4、貸款重點是政府產業政策、社會經濟發展計畫中重點扶植的專案。主要有三類：開發性金融機構、農業政策性金融機構、進出口政策性金融機構。四、專業銀行（課本166頁——169頁）主要有：投資銀行、儲蓄銀行、農業銀行、抵押銀行、進出口銀行等。五、非銀行金融機構主要有：保險公司、信用合作社、養老或退休基金會、信託公司等。

第三節我國現行的金融機構體系一、中央銀行——中國人民銀行中國人民銀行是國務院領導的、制定和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理的職能部門，是國家機關。1948年12月1日在河北石家莊成立，1984年1月1日開始行使中央銀行職能。它的基本職能是：1、制定和實施貨幣政策，保持幣值的穩定2、對金融機構實施嚴格的監管，保證金融體系安全有效的運行中國人民銀行機構設置為總行、分行、城市中心支行和支行。二、政策性銀行（一）國家開發銀行1994年3月17日成立辦理政策性國家重點建設（包括基本建設和技術改造）的貸款及貼息業務。國家開發銀行的資金來源有：國家財政部撥付的資本金發行金融債券向中央銀行再貸款境外籌資國家開發銀行只設總行，不設分支機構，信貸業務由建設銀行代理。國家開發銀行的主要任務（見課本142頁）（二）中國進出口銀行1994年5月成立為大型機電成套設備等資本性貨物的進出口提供政策性金融支持，辦理貼息及出口信用擔保。中國進出口銀行只設總行，不設營業性分支機構信貸業務由中國銀行或其他商業銀行代理可在個別大城市設派出機構（辦事處或代表處）負責調查統計監督代理業務事宜。主要任務見課本142頁。（三）中國農業發展銀行1994年11月成立辦理農業政策性金融業務。中國農業發展銀行的資金來源有：財政撥款開戶企事業單位存款發行金融債券境外籌資向中央銀行申請再貸款主要任務與業務範圍見課本142——143頁。三、商業銀行（一）國有獨資商業銀行1、中國工商銀行是以城市工商企業、機關團體和居民為主要服務對象的國有商業銀行。1984年1月1日成立。2、中國農業銀行是我國辦理農村金融業務的國家銀行。1979年3月恢復。3、中國銀行是我國的國家外匯、外貿專業銀行。它的前身是滿清政府的大清銀行，1949年由人民政府接管。4、中國建設銀行是我國管理固定資產投資、經營投資信貸業務的國家銀行。1954年10月1日成立。建設銀行具有財政和銀行雙重職能。（二）中國交通銀行中國交通銀行是以全民所有制為主的股份制的全國性金融企業。其主要任務是：按照國家的方針、政策，在人民銀行的領導下，籌集和融通國內外資金，經營人民幣和外幣金融業務，為經濟建設服務。特點：綜合性的銀行內部自求資產負債的平衡按照經濟的需要設立分支機構恢復了股份制銀行的傳統（三）其他商業銀行1、中信實業銀行是中國國際信託投資公司直屬的一家綜合性銀行。1987年4月在北京成立。中信實業銀行以批發業務為主，兼營部分零售業務；以外匯業務為主，兼營部分人民幣業務。2、深圳發展銀行以深圳區內六家農村信用社為基礎組建的區域性股份制商業銀行。1987年12月28日成立。是我國第一家上市銀行。是我國首家擁有個人股份的銀行。3、廣東發展銀行1988年6月成立它的資本來源於廣東省各家國有商業銀行、香港奧海企業（集團）有限公司、香港中銀集團和資金雄厚的大型企業。4、中國光大銀行是中國光大（集團）總公司全資附屬的全國性商業銀行。1992年8月18日成立5、招商銀行是由中國香港招商局集團投資經辦的綜合性商業銀行。是我國第一家完全由法人持股的股份制商業銀行。1987年4月8日在深圳蛇口成立。此外，還有福建興業銀行、中國民生銀行、浦東發展銀行、華夏銀行等。（四）非銀行金融機構1、保險公司中國人民保險公司：經營財產保險業務。中國人壽保險公司：經營以人的身體和生命為標的的各類人身保險業務。中國再保險公司：經營再保險業務。中國太平洋保險公司、中國平安保險公司及一些外資保險公司。2、信用合作社：包括農村信用社和城市信用社。目前，城市信用社已改組為城市合作銀行。城市合作銀行分市行與基層行兩級。一些農村信用社也改組為農村合作銀行。3、中國國際信託投資公司：是我國政府為吸引外資、引進技術設備而專門設立的國際金融機構。1979年10月4日成立。4、國家外匯管理局是我國的國家外匯管理機關，受人民銀行總行領導。1979年3月成立。它的主要任務是：第一，根據國家統一的金融政策，制定外匯管理法令，統一管理和調度國家外匯。第二，對一切國際收支進行檢查、監督，負責外匯收支的綜合平衡工作。第三，公佈人民幣對外幣的匯價。5、證券公司：是指依法設立的，專門經營證券業務，具有獨立企業法人地位的金融機構。我國的證券公司分為兩類：綜合類證券公司和經紀類證券公司。綜合類證券公司從事證券的承銷、自營和經紀等多項業務。經紀類證券公司只能從事代理證券交易業務，不得從事自營業務。6、財務公司：

由企業集團內部集資組建。此外，還有金融租賃公司、郵政儲蓄機構等。（五）在華外資金融機構外資金融機構在華設立代表處在華設立營業性分支機構復習思考題：1、簡要說明現代銀行業的產生發展過程。2、根據我國金融體系的發展演變過程，說明社會經濟制度對金融體系形成的影響。3、政策性金融機構的含義和特徵各是什麼？4、比較西方國家的金融機構體系和我國金融機構體系的異同。第四章商業銀行第一節商業銀行概述一、商業銀行的定義與性質（一）商業銀行是以吸收活期存款、經營短期工商業貸款為主的，並以利潤為其主要經營目標的信用機構。20世紀90年代以來，商業銀行的業務經營發生了深刻的變化。1、銀行業務全能化2、銀行業務經營證券化3、銀行資本集中化4、金融工具不斷創新5、銀行業務經營科技化（二）商業銀行的性質以追求最大利潤為經營目標，以多種金融資產和金融負債為經營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業。1、商業銀行具有一般企業的特徵追求利潤最大化2、商業銀行是一種特殊的企業它的經營對象是特殊商品——貨幣3、商業銀行是一種特殊的金融企業可提供全面、廣泛的金融服務二、商業銀行的作用1、充當信用仲介和支付仲介2、變社會各階層的積蓄和收入為資本3、創造信用流通工具三、商業銀行的組織制度與類型（一）商業銀行的組織制度是指一個國家用法律形式所確定的商業銀行的體系結構以及組成這一體系的各類銀行、金融機構的職責分工和相互關係。1、單元銀行制度優點：可以防止銀行壟斷。有利於協調地方政府、工商企業與銀行的關係。銀行具有更高的獨立性和自主性，業務經營的靈活性較大。銀行管理層次少，便於管理目標的實現。缺點：限制了商業銀行的業務發展和金融創新。銀行抵禦風險的能力較弱。會削弱銀行的競爭力。2、總分行制度，即分支銀行制。是指法律上允許在總行以外，可在本地或外地設立若干分支機構的銀行制度。總分行制可分為總行制與總管理處制。優點：便於銀行擴大經營規模，增強銀行實力。有利於分散風險，提高銀行的安全性。可以採用先進的技術設備和管理手段。便於宏觀管理水準的提高。缺點：容易形成壟斷加大了銀行內部的控制難度3、代理行制度，即往來銀行制度。4、持股公司制，即集團銀行制。是由某一銀行成立股權公司，再由該公司控制或收購兩家以上的若干銀行而建立的一種銀行制度。優點：能有效擴大資本總量，增強銀行的實力。它兼單一銀行制和分支銀行制的優點於一身。缺點：容易形成銀行業的集中與壟斷。5、連鎖銀行制，即聯合制。是指由一個人或一個集團控制兩家或兩家以上的銀行。（二）商業銀行的類型職能分工型與全能型職能分工型是指法律限定金融機構必須分門別類從事各自特定的業務。全能型是指商業銀行可以經營一切銀行的業務，包括各種期限、不同種類的存貸款業務以及全面的證券業務。第二節商業銀行的業務一、負債業務形成商業銀行資金來源的業務。（一）銀行資本銀行為開展業務經營而自籌的可長期佔用的資金。銀行資本分為兩級：核心資本和附屬資本。1、核心資本是由銀行的自有資金構成的可由銀行永久性佔有的資本。主要包括：第一，股本。有普通股和永久非累積優先股。股本實際上是銀行的創辦資金，即實收資本。第二，公開儲備是指銀行提取的或以其他盈餘方式在資產負債表上明確反映的儲備。如資本盈餘、留存盈餘和營業盈餘等專案。核心資本具有以下特徵：價值相對比較穩定具有較大的可比性和透明度是判斷銀行資本充足比率的基礎對銀行的盈利能力和競爭能力關係極大2、附屬資本由銀行可長期佔用的資金形成的資本。主要有：未公開儲備，又稱為隱蔽儲備。是指雖未公開但已反映在損益賬上並為銀行監管機構所接受的儲備。重估儲備，是對銀行自身房產的重估，以使其更接近市值。普通準備金，是為防備未來可能出現的一切虧損而設立的?；旌腺Y本工具，是指帶有一定股本性質又有一定債務性質的一些資本工具。長期附屬債務，是指期限較長的資本債券和信用債券。（二）各項存款1、活期存款，也稱為支票存款。2、定期存款3、儲蓄存款特點：是個人為積蓄購買力而進行的存款金融監管當局對經營儲蓄業務的商業銀行實行嚴格的監管4、存款帳戶的創新第一，可轉讓支付命令帳戶（NOWs）是對個人和非營利機構開立的計算利息的支票帳戶，也稱為計息的活期存款。第二，貨幣市場存款帳戶（MMDA）介於活期存款與儲蓄存款之間，開戶時最低金額為2500美圓。第三，自動轉帳制度（ATS）存戶同時在銀行開立儲蓄帳戶和活期存款帳戶，活期存款帳戶的餘額始終保持1美圓，其餘餘額存入儲蓄帳戶以取得利息收入。當需要簽發支票時，存戶可用電話通知開戶行。第四，可轉讓大額定期存單特點：面額大、金額固定、不記名、可以轉讓。除此之外，還有定活兩便存款、通知存款等。（三）其他負債業務1、短期借款同業借款向中央銀行借款轉貼現結算過程中的短期資金佔用2、長期借款主要是發行金融債券籌資。二、資產業務資產業務是指商業銀行資金運用的業務，是銀行獲得利潤的主要途徑。（一）放款業務是銀行將其所吸收的資金按一定的利率貸放給客戶並約期歸還的業務。1、貸款的種類（詳見課本189——190頁）2、貸款風險分類法：正常、關注、次級、可疑、損失。3、放款的管理要進行深入的信用調查分析工作選擇合適的抵押品瞭解資金來源的性質和結構限制對同一借款人的放款總量（二）貼現業務（三）證券投資業務是指商業銀行將資金用於購買有價證券的活動。商業銀行首選的投資對象是政府債券。投資業務的管理應遵循以下原則：1、實行分散化原則2、選擇品質優良的證券3、要有健全的法律和規章制度三、中間業務和表外業務（一）中間業務是指銀行不運用自己的資金，而是代理客戶承辦支付和其他委託事項，並據以收取手續費的業務。性質：商業銀行不直接以債權人或債務人的身份參與。以收取手續費的形式獲得收益。具有經濟效益、社會效益和綜合效益。（二）表外業務是指商業銀行所從事的不列入資產負債表而且不影響資產負債總額的經營活動。廣義的表外業務包括有風險的表外業務與無風險的服務活動（即中間業務）。四、商業銀行各種業務之間的關係：通常將負債業務與資產業務統稱為信用業務。負債業務是資產業務發展的基礎銀行可以通過資產業務來增加負債業務中間業務和表外業務建立在信用業務的基礎上中間業務和表外業務的發展可以促進信用業務的發展第三節商業銀行經營原則與管理一、商業銀行的經營原則：（一）安全性是指銀行避免經營風險，保證資金安全的要求。1、商業銀行業務經營的特殊性銀行自有資本的比重小，實行負債經營。銀行負債業務與資產業務在期限與規模上的不匹配。面臨較大的信用風險。經濟情況的種種不確定因素會影響銀行的業務經營。2、實現安全性經營的措施合理安排資產業務的規模與期限結構加強對客戶的資信調查和經營預測根據業務規模的擴大不斷補充自有資本保持一定比例的流動性較高的資產遵守國家法令，執行中央銀行的金融政策和制度（二）流動性是指商業銀行能夠隨時滿足客戶提現和必要的貸款需求的支付能力。包括資產的流動性與負債的流動性兩重含義。資產的流動性是指資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力。負債的流動性是指銀行能以較低的成本隨時獲得所需要的資金。1、保持銀行流動性的原因銀行存取款業務的不斷進行，會形成一個穩定的餘額，但此餘額在時間上具有不確定性。貸款到期還本收息、投資收益的取得與新的資金需求在時間上不一致。銀行與客戶約定的透支帳戶，必須保有一定的資金來源。2、保持銀行流動性的措施建立分層次的現金準備。擁有一定數量的保證準備。保證資產業務的期限結構與負債的期限相適應。（三）盈利性是指銀行獲得利潤的能力。1、盈利性原則的重要性盈利是銀行承擔經營風險的重要力量。盈利狀況的好壞是銀行吸引客戶、穩定客戶的基礎。理想的銀行盈利水準可提高銀行在市場上的競爭力。2、商業銀行的盈利性管理提高資產收益，合理安排資產結構。提高金融服務水準，增加銀行中間業務的收入。降低銀行經營成本。（四）商業銀行經營總原則在保證資產安全和流動的前提下，追求最大限度的利潤流動性是實現安全性的必要手段安全性是實現盈利性的基礎追求盈利是安全性與流動性的最終目標二、商業銀行資產管理理論認為：商業銀行應主要通過對資產規模、結構和層次的管理來保持適當的流動性。主要經過三個階段：1、商業貸款理論（真實票據論）局限性：沒有認識到活期存款的餘額具有相對的穩定性忽視了貸款需求的多樣性忽視了貸款清償的外部條件2、資產轉移理論（可轉換性理論）局限性：限制了銀行高盈利資產的運用在市場需求不旺時，可轉換資產的變現能力會受到損害3、預期收入理論局限性：對借款人未來收入的預測是銀行主觀判斷的結果，與實際會產生脫節。三、負債管理理論認為銀行可以積極主動地通過借入資金的方式來維持資產的流動性，支持資產規模的擴張，獲取更高的盈利水準。該理論的缺陷（見課本216頁）四、資產負債綜合管理理論

第四節金融創新一、金融創新的含義與背景金融創新是指金融業各種要素的重新組合。金融創新的主體是金融機構和金融管理當局金融創新的根本目的是盈利並提高金融業的宏觀效率金融創新的本質是金融要素的重新組合金融創新的表現形式是金融機構、金融業務、金融工具的創新以及金融制度的創新金融創新的國際背景是：1、二戰後，國際資本流動及歐洲貨幣市場的建立和發展。2、70年代全球性的“石油危機”及其“石油美圓”的回流。3、80年代國際債務危機的爆發與影響。二、金融創新的原因避免風險規避政府的金融管制新技術的出現及其在金融業的應用由制度的改革所引起降低交易成本三、金融創新的內容1、金融業務的創新負債業務：多種新的存款工具的出現資產業務：發展消費信用、開展銀團貸款等。中間業務與清算系統的創新2、金融市場的創新金融工具的創新金融衍生工具市場的發展金融衍生工具定價模型的創新3、金融制度的創新非銀行金融機構的種類和規模迅速增加跨國銀行得到發展金融機構之間出現同質化趨勢金融監管的自由化與國際化四、金融創新與金融風險1、金融創新可以轉移和分散金融風險。2、帶來了新的金融風險。使金融機構的經營風險加大增加了表外業務的風險推動了金融機構的同質化、自由化和國際化為金融投機活動提供了新的手段和場所復習思考題：1、如何理解現代商業銀行的性質。2、商業銀行的業務主要包括哪幾類？各類業務之間的關係如何？3、銀行資本如何構成？各構成部分包括什麼內容？4、簡述商業銀行的經營原則。5、商業銀行是如何從早期的資產管理發展到資產負債綜合管理的？6、在商業銀行業務經營中，如何協調各經營原則之間的矛盾。7、說明金融創新的含義、原因和內容。8、採用貸款風險分類法，可將貸款分為哪幾類？這種分類的意義何在？9、你認為商業銀行組織制度的建立應遵循哪些原則？第五章中央銀行第一節中央銀行的產生和類型中央銀行主要通過兩條途徑產生：1、從眾多的一般銀行中逐漸分離出一家銀行，專門行使中央銀行職能。2、重新建立中央銀行。一、中央銀行的產生（一）中央銀行產生的客觀經濟基礎統一發行銀行券的需要集中辦理全國票據清算的需要為商業銀行提供最後的資金支持的需要代表政府管理全國金融業的需要（二）中央銀行制度的發展過程1、中央銀行的初創時期（1844年——1912年）只有少數國家建立中央銀行2、中央銀行逐步成熟時期（1914年——1945年）各國開始認識到中央銀行的地位和作用3、中央銀行地位增強各國紛紛建立自己的中央銀行二、中央銀行的類型（一）單一中央銀行制國家單獨設立中央銀行的機構，使之全面行使中央銀行的職能。分為一元式和二元式（二）複合中央銀行制在一國內，沒有單獨設立中央銀行，而是把中央銀行的業務和職能與商業銀行的業務與職能集於一家來執行。（三）跨國中央銀行制（四）準中央銀行制第二節中央銀行的職能一、中央銀行的特點不以盈利為目的不經營普通銀行的業務具有相對的獨立性二、中央銀行的職能（一）發行的銀行壟斷國家的貨幣發行（二）銀行的銀行集中存款準備金充當商業銀行及其他金融機構的“最後貸款人”組織、參與和管理全國的清算（三）國家的銀行代理國庫代理政府債券的發行為政府融通資金，提供特定的信貸支持為國家持有和經營管理外匯、黃金儲備及其他資產形式的國際儲備代表國家政府參加國際金融組織和各項國際金融活動對金融業實施監管為政府提供經濟金融情報和政策建議，向社會公眾發佈經濟金融資訊三、中央銀行資產負債表

資產

負債國外淨資產儲備貨幣對中央政府債權債券對存款貨幣銀行債權中央政府存款對非貨幣金融機構債權自有資金對非金融部門債權其他專案合計合計

第三節中央銀行體制下的

支付清算制度一、中央銀行支付清算的含義是指中央銀行通過一定的方式、途徑，使金融機構之間的債權債務清償及資金轉移順利完成並維護支付系統的平穩運行。二、中央銀行的支付清算體系1、清算機構2、支付系統3、支付結算制度4、同業間清算制度與操作三、中央銀行支付清算制度的主要內容組織票據交換清算辦理異地跨行清算提供證券和金融衍生工具清算服務提供跨國支付服務四、我國支付清算系統的現狀同城清算全國電子聯行系統電子資金匯兌系統與郵政匯兌系統銀行卡支付系統

第四節中央銀行的金融監管

與存款保險制度一、金融監管的含義與內容（一）金融監管的含義金融監管是金融監督與金融管理的合稱。金融監管是指中央銀行或其他金融監管機構依據國家法律法規的授權對金融業實施的監督管理。金融監管的原因是：金融業在經濟中處於非常特殊的重要地位。金融業是一個高風險的行業。維護金融秩序，保證公平競爭，提高金融運行效率。（二）金融監管的內容1、市場準入監管對金融機構的籌建、設立、經營等進入金融市場的監管。2、金融風險監管資本充足率、流動性、貸款風險控制等。3、金融業務監管對金融機構的經營範圍、經營品種、經營合規性進行監管。4、市場退出監管接管、解散、撤銷、破產二、金融監管的原則依法監管原則綜合性與系統性監管原則合理適度監管原則公開、公平、公正的監管原則自我約束與外部強制相結合復習思考題1、在一個國家的金融體系中為什麼需要一個中央銀行？2、說明中央銀行的職能。3、金融監管的含義、原則和內容各是什麼？

第六章金融市場

第一節金融市場概述一、金融市場的定義：是指以金融資產為交易對象而形成的供求關係及其機制的總和。包括三層含義：1、它是金融資產進行交易的有形或無形的場所。2、反映了金融資產的供應者和需求者之間所形成的供求關係。3、包含了金融資產交易過程中所產生的運行機制，主要指價格機制。廣義的金融市場包括直接融資市場和間接融資市場。狹義的金融市場只指直接融資市場。二、金融市場的形成及其特點：（一）金融市場的形成條件商品經濟高度發達，社會上存在著龐大的資金需求與供給擁有完善和健全的金融機構體系金融交易的工具豐富，交易形式多樣化有健全的金融立法政府能對金融市場進行合理有效的管理（二）金融市場的特點借貸活動的集中性交易場所的廣泛性交易對象的特殊性交易方式的特殊性市場價格的一致性三、金融市場的類型：1、按金融交易的期限劃分短期金融市場（貨幣市場），交易期限在一年以內。長期金融市場（資本市場），交易期限在一年以上。2、按金融交易的程式不同，分為發行市場和流通市場。發行市場是新金融工具最初發行上市的市場。流通市場是已上市的舊的金融工具買賣轉讓的市場。3、按交割時間的不同，分為現貨市場與期貨市場?，F貨市場即現金交易市場，是當天成交、當天交割，最遲三日內交割完畢。期貨市場是以標準化的合約為交易對象的市場。4、按金融交易的存在場所劃分，分為有形市場與無形市場。5、按金融交易的標的物不同，分為：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。6、按存在地域或活動範圍來劃分：國內金融市場和國際金融市場。四、金融市場的基本要素：（一）金融市場的參加者是指參與金融市場的交易活動而形成證券買賣雙方的單位。主要有：1、政府部門：通過發行債券籌集資金。2、工商企業：即是籌資者，也可能是資金供應者。3、金融機構：是金融市場最重要的參與者。主要有存款性金融機構、非存款性金融機構、中央銀行。4、個人：是市場上的資金供應者。（二）金融工具是在信用活動中產生，能夠證明金融交易金額、期限和價格的書面檔。金融工具的特徵：償還性：是指債務人必須歸還本金以前所經歷的時間。流動性：是指金融工具迅速變為貨幣而不致遭受損失的能力。風險性（安全性）：是指購買金融工具的本金和預期收益所具有的風險程度或其安全的保障程度。收益率（盈利性）：是指金融工具所取得的收益和本金的比率。有名義收益率、即期收益率和平均收益率。（三）金融市場的組織形式是指進行金融交易所採用的方式。1、在固定場所進行的有組織的集中交易方式。“雙邊拍賣”方式成交

買方的最高出價=賣方的最低要價2、分散交易方式，通過金融機構的櫃檯進行?！坝憙r還價”方式成交，也稱為店頭交易3、場外交易方式借助於先進的通訊手段完成交易。（四）金融市場的管理是指中央銀行及有關監管當局為維護金融市場的正常秩序而進行的管理。

第二節貨幣市場貨幣市場的仲介機構有商業銀行、票據承兌公司、貼現公司、證券交易商和證券經紀商。一、貨幣市場的功能和特點：（一）功能：資金供求雙方都可以利用貨幣市場進行資金融通?？梢詾橘Y金供求雙方提供臨時性的資金融通場所。在貨幣市場上，短期資產可以十分便利地轉換成現金。貨幣市場是金融當局辦理再貼現業務和公開市場業務的場所。（二）特點：融資期限短融資的目的是為了解決短期資金周轉的需要市場參與者主要是機構投資者金融工具具有較強的“貨幣性”二、銀行短期借貸市場銀行對工商企業提供的一年以內的短期信貸，以解決臨時性的短期資金需要的場所。最重要的是銀行同業拆借市場。是指金融機構之間進行短期臨時性資金融通的場所。一般無固定的交易場所。期限最短為半日拆，一般都不超過一個月。三、票據市場是以票據作為信用工具，通過票據承兌貼現方式進行融資活動的市場。（一）票據市場的運行機制1、市場交易種類銀行票據與商業票據的貼現商業銀行對貼現公司的拆放中央銀行對商業銀行和貼現公司的再貼現2、市場參與者中央銀行、商業銀行、貼現公司和客戶（二）我國票據市場的發展情況分為三個階段：1982年，開始試辦同城商業票據承兌貼現業務。1995年《票據法》頒佈後，票據市場的發展引起各方的重視。1999年以來，著力推進票據市場的建設。發展我國票據市場的對策：1、培育和扶植企業的信譽形象，促使企業增強信用意識，規範信用行為。2、組建專業性票據公司。3、加強對商業票據真實性的認定。4、正確處理再貼現與票據市場的關係。四、短期證券市場是指期限不到一年的短期證券交易市場。主要有：（一）國庫券市場交易流通管道是：投資者向銀行購買投資者向市場證券商人購買直接向財政部購買國庫券通常是不記名、沒有息票的債券，期限短、信譽好。購買國庫券的有：中央銀行、商業銀行、地方政府、企業或投資者個人。國庫券市場的經濟意義：1、對資金供給者來說，投資國庫券安全可靠，收益穩定、操作方便，常常成為商業銀行最合適的第二準備。2、對資金需求者來說，可以解決政府收支季節性和臨時性的資金需要，調節國庫收支。3、中央銀行可通過國庫券的購買和出售，調節宏觀經濟活動。（二）商業票據市場商業票據形式上多為以出票人為付款人的本票。期限短，一般在270天以內。市場參與者主要是工商企業和金融機構。（三）銀行承兌匯票市場由收款人開出的、以銀行為付款人的遠期匯票，經銀行承兌後成為銀行承兌匯票。期限一般為30天到180天，最常用的是90天。市場參與者有：創造承兌匯票的承兌銀行經紀人投資者（四）可轉讓大額定期存單市場是經營可轉讓的定期存款單的市場，簡稱CD市場。存單的利率由發行人根據貨幣市場利率和銀行本身的信用確定。存單的期限最短為14天，最長不超過1年。投資於存單的有：大企業，包括本國企業與外國企業。政府機構和外國政府金融機構包括中央銀行、商業銀行及貨幣市場互助基金會。個人投資者存單的發行方式有兩種：直接發行與間接發行。直接發行是發行人直接通過銀行的網點零售發行存單。間接發行是發行人委託承銷商發行存單。（五）回購協議是指在貨幣市場上出售證券、取得資金的同時，出售證券的一方同意在約定時間按契約或約定價格重新購回該項證券。回購協議的期限從一天到數月不等。逆回購是指買入證券的一方同意按約定期限以約定價格出售所買入的證券。五、我國貨幣市場發展的制約因素與改革對策：（一）制約因素1、對發展貨幣市場的重要性認識不足。2、市場參與主體發育不健全。3、市場融資工具的品種開發不夠，市場交易規模有限。4、貨幣市場運行機制不健全。市場利率機制尚未真正形成市場競爭機制扭曲市場風險機制殘缺5、中央銀行對貨幣市場的調控乏力。6、金融法規建設嚴重滯後。（二）改革對策1、擴大貨幣市場的交易主體，增加交易品種。2、消除市場分割，實現貨幣市場與資本市場的均衡發展。3、培育規範的市場參與主體，保證交易的正常進行。4、推進中央銀行宏觀調控模式的轉變，提高貨幣政策操作的效率。5、建立規範的貨幣市場運行機制，為利率市場化奠定基礎。

第三節資本市場資本市場按資金融通方式的不同分為：銀行的中長期信貸和證券市場。證券市場是指經營股票、公司債券和政府債券等有價證券的場所。一、證券概述：證券是以證明或設定權利為目的所作成的憑證。證券分為三類：財物證券——表示商品所有權的證券證據證券——表示某種行為成立的證券有價證券——表示財產所有權、收益要求權或債權的證券（一）股票股票是股份公司發給股東作為投資入股的證書和索取股息的憑證。股票按股東所享有的分紅權利的不同分為：1、普通股是在股東權利內容上沒有限制的標準型股票。普通股的股息隨公司的盈利狀況而變動。普通股股東具有的權利：公司決策參與權具有優先認股權具有利潤分配權具有剩餘資產分配權2、優先股可以優先於普通股按預定的分配率先取得股息。無論公司經營狀況好壞，股息都固定不變。優先股的優先表現在兩個方面：優先領取股息優先分配剩餘財產（二）債券債券是表明債權債務關係的憑證，證明持券人有按約定的條件取得固定利息和到期收回本金的權利。債券按發行者的不同分為：公司債券、政府債券、金融債券武士債券：是在日本債券市場上發行的以日元為計值貨幣的外國債券。期限為3——10年。揚基債券：是在美國債券市場上發行的外國債券，即美國以外的政府、金融機構、工商企業和國際組織在美國國內市場發行的、以美元計值的債券。特點：期限長、數額大。申請手續繁瑣，美國政府對其控制較嚴。發行者以外國政府和國際組織為主。投資者以人壽保險公司、儲蓄銀行等機構為主。（三）可轉換公司債券是一種可以在特定時間，按特定條件轉換為普通股股票的特殊公司債券。它兼有債券和股票的特徵。具有以下特點：債權性，有規定的利率和期限。股權性，可轉換債券轉為股票後，債權人變為公司的股東。可轉換性，具有一般債券持有者不具備的選擇權?？煞譃榫硟瓤赊D換債券與境外可轉換債券。（四）有價證券的市場價格是指有價證券在金融市場上買賣成交時的價格，也稱為有價證券的行市。有價證券的行市取決於兩個因素：市場利率有價證券所帶來的股息或利息收益股票的行市=股票預期收益/市場利率債券轉讓的理論價格=債券票面金額X（1+票面利率X實際持有期限）二、股票市場：（一）股票的發行市場1、股票發行的前期準備（1）發行方式的選擇：公募：面向市場上大量非特定的社會公眾投資者公開發行股票。優點是：可以擴大股票的發行量，籌資潛力大，可提高發行者的知名度和流動性。缺點是：工作量大，難度大，發行者必須如實披露有關情況，需要承銷商的協助。私募：指向少數特定的投資者發行股票。優點：可節約發行費用。缺點：股票的流動性差。（2）選擇承銷商——投資銀行（3）準備招股說明書（4）發行定價主要有平價、溢價和折價三種。平價發行是以股票票面所標明的價格發行溢價發行是按超過票面金額的價格發行折價發行是按低於票面金額的價格發行2、股票的認購與銷售（1）包銷是指承銷商以低於發行定價的價格把公司發行的股票全部買進，再轉賣給投資者。（2）代銷是指承銷商許諾盡可能多地銷售股票，但不保證按期完成銷售額，未售出的股票可退還給發行公司。3、我國的股票發行方式：“全額預繳款”方式根據股票發行量和申購總量計算配售比例，進行配售。“上網定價”方式投資者在指定的時間內，按現行委託買入股票的方式進行股票申購?！吧暇W競價”方式投資者通過證券交易所電腦交易系統進行競價，以確定股票實際發行價並成交。（二）股票的流通市場是投資者之間買賣已發行的股票的場所。1、證券交易所是為證券的集中交易提供固定場所和有關設施並制定各項規則，以形成公正合理的價格和正常的交易秩序的正式組織。證券交易所的組織形式有兩類：一是公司制證券交易所是由銀行、證券公司等共同投資入股建立起來的公司法人。多數為盈利性組織二是會員制證券交易所是以會員協會形式成立的不以盈利為目的的組織。主要由證券商組成2、股票交易方式（1）現貨交易買賣雙方成交後，立即進行交割。（2）期貨交易是指買賣雙方成交後，按契約所規定的價格，在一定的時間內進行交割。（3）信用交易，即保證金信用交易是指股票買賣者通過交付保證金得到經紀人的信用而進行的交易。分為兩種：保證金買長交易，即多頭或買空?？礉q的股票買賣者繳納一部分保證金後，由經紀人為其買進某種股票。保證金賣短交易，即空頭或賣空?？吹墓善辟I賣者繳納一部分保證金後，通過經紀人為其借入某種股票並賣出。（4）期權交易是指投資者在付出一定費用後，在一定期限內取得一種可按約定價格買賣某種股票的權利，而不管該種股票此時的價格已升高或降低。對期權購買者來說，合約賦予他的是權利，而不是義務。期權分為看漲期權和看跌期權。看漲期權即買方選擇，投資者有權在某一時間內以確定的價格買進某種股票?？吹跈嗉促u方選擇，投資者有權在某一時間內以確定的價格出售某種股票。期權還可分為美式期權和歐式期權。美式期權是指買方可以在期權的有效期內的任何時間行使權利。歐式期權是只能在到期日執行的期權。舉例說明：某投資者以2元/股期權費的價格購買某種股票100股的看漲期權，該股票此時的價格為100元，合約價格為102元，有效期為3個月。若在3個月內，該種股票的市價為107元。這時，投資者可以102元的價格買進100股，再以107元的價格賣出，獲利500元，扣除所支付的期權費，淨賺300元。如果購買的是看跌期權，和約價格為98元，其他條件不變。三個月內，股票市價下跌到93元，則該投資者可按市價買進100股，再按98元的合約價賣出，也可淨賺300元。期權交易的優點：可以限制風險並獲得較大的收益。（5）股票指數期貨交易是以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。價格的升降按“點”來計算，買賣合約的金額為指數數字的50倍（500倍、5000倍）。特點：用現金結算，而不用股票交割既可以先買後賣，又可以先賣後買3、我國股票的交易開戶、委託、成交、清算、交割、過戶三、債券市場（一）發行市場1、發行的準備階段：我國規定，發債企業要符合以下基本條件：企業規模和財務制度符合國家要求具有償債能力經濟效益良好，發債前三年連續盈利所籌資金用途符合國家的產業政策2、債券的評級審批3、發行方式公募與私募兩種方式。私募發行的債券一般沒有二級市場。（二）流通市場債券交易可在證交所或國家批準的證券交易機構進行。公司債券多數在場外交易。程式：買賣雙方都要選擇委託的證券商確定委託的條件證券市場通過競買競賣，成交後進行交割。四、投資基金（一）投資基金的概念與種類1、概念與特點：投資基金是通過發行基金股份（單位），集中投資者的資金，由專業管理人員進行投資，並將所獲得的收益分配給基金持有者的集合投資方式。特點：低成本的規模經營低風險的分散投資高效率的專家管理服務專業化2、種類：（1）根據基金單位是否可增加或贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設立後，投資者可隨時申購或贖回基金單位，基金規模不固定。封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後的規定期限內，基金規模固定不變。（2）根據組織形態的不同，分為公司型基金和契約型基金。公司型基金是具有共同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司。契約型基金也稱信託型投資基金，是指基金發起人依據其與基金管理人、基金託管人訂立的基金契約，發行基金單位而組建的投資基金。（3）根據投資風險與收益的不同，分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。成長型投資基金是把追求資本的長期成長作為其投資目的。收入型投資基金是以能為投資者帶來高水準的當期收入為目的。平衡型投資基金是以支付當期收入和追求資本的長期成長為目的。（4）根據投資對象的不同，分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金、認股權證基金。（5）根據資本來源和運用地域的不同，分為國際基金、海外基金、國內基金、國家基金和區域基金等。此外，還可根據投資貨幣的種類，分為美元基金、日元基金、和歐元基金等。（二）投資基金的設立和募集1、投資基金的設立設立基金要有發起人，發起人應具備的條件是：至少有一家金融機構實收資本在基金規模的一半以上是公司法人有兩年以上的盈利記錄首次認購基金份額不低於20%，同時保證在基金的存續期內持有基金份額不低於10%2、投資基金的募集：分為公募與私募兩種最低募集額不得低於2億元（三）投資基金的運作與投資封閉型基金的交易與股票債券類似。開放型基金是每天報價一次基金的投資是投資組合，不同種類的投資基金根據各自的投資對象和目標，確定不同的證券組合，以降低風險。我國規定，不得將基金用於抵押、擔保、貸款及投向房地產。第四節外匯市場和黃金市場一、外匯市場（一）外匯市場的交易形態是指由外匯需求者與外匯供給者以及買賣仲介機構所構成的買賣外匯的場所或交易網路。外匯市場的組織形態有兩種：一是抽象的市場二是有形的市場歐洲大陸上的外匯交易多數在有形的市場內進行。（二）外匯市場的交易結構1、市場參與者有：外匯銀行外匯經紀人和外匯交易員中央銀行一般客戶外匯投機者2、外匯的交易可分為三個層次：顧客與銀行之間的交易銀行同業交易銀行與中央銀行之間的外匯交易（三）外匯交易類型主要有即期交易、遠期外匯交易、掉期交易和擇期外匯交易等。二、黃金市場（一）黃金市場的交易主體包括買者、賣者和仲介者。黃金的需求者主要有：中央銀行、機構和私人投資者黃金的供給有：新開採的黃金各國從儲備中銷售的黃金黃金投資者及投機者拋售的黃金仲介者主要有：銷售商、交易經紀商和結算公司（二）黃金市場的交易1、黃金市場的實物交易有形的、固定的交易場所市場參與者由交易商、經紀人和銀行三部分構成。2、黃金期貨交易工業用黃金買主的期貨交易策略——“海琴”黃金生產商在期貨市場上做“海琴”金條商的黃金期貨交易投機商的期貨交易商業銀行參與黃金期貨交易投資的策略3、黃金期權交易20世紀70年代發展起來是標準的合約交易

第五節金融市場的功能與管理一、金融市場的功能1、聚資功能將小額的零散的消費性貨幣及生產資金聚集成具有投資能力的大額資金。2、導向功能引導貨幣資金的流向，並通過貨幣的流動引導商品和各種生產要素的流動。3、調控功能是實現宏觀經濟調控的重要場所。4、效益功能引導資金的合理流向，提高社會資金的使用效益。5、產權複合功能金融市場為貨幣轉化為資本，為貨幣所有者轉化為生產資料的所有者創造了條件。二、金融市場的管理（一）管理的原則完全公開原則制止背信原則（二）管理的內容1、證券市場的管理（1）限制投機活動提高信用交易中的保證金比率交易之前，買方預存款項，賣方預存證券限制交易數量必要時停止隨行就市委託限制或停止信用交易（2）禁止不良交易行為散佈虛假資訊操縱市場聯合操縱洗售：是指證券出售者立即重新購回自己出售的證券的行為。知內情者交易證券公司的作弊行為2、票據市場的管理對票據的簽發、承兌、貼現和使用的管理3、同業拆借市場的管理市場準入、拆借資金用途、期限等的管理復習思考題：1、金融市場的含義與形成條件。2、金融市場的基本要素有哪些？3、貨幣市場的功能及特點各是什麼？4、證券的行市是如何形成的？應該怎樣看待證券價格的波動？5、論述如何推進我國貨幣