專題1：短期經濟波動理論:框架綜述-------從IS-LM到AD-AS河北大學經濟學院李士忠LM曲線流動偏好理論總需求曲線總供給曲線短期波動理論框架圖凱恩斯主義交叉圖IS曲線解釋短期經濟波動IS—LM模型AD-AS模型河北大學經濟學院李士忠

一、總需求理論

〔一〕凱恩斯有效需求理論框架1.有效需求有效需求：有支付能力的社會總需求，即總供給價格與總需求價格到達均衡時的總需求。包括消費和投資需求兩局部。河北大學經濟學院李士忠2.有效需求缺乏——經濟蕭條總需求價格>總供給價格，就會擴大生產；反之，就會因無法實現最低利潤而裁減雇員，收縮生產。就業量取決于總供給與總需求的均衡點。短期內，生產本錢和正常利潤波動不大，總供給根本穩定。就業量實際取決于總需求。凱恩斯否認“供給自行創造需求〞的薩伊定律。凱恩斯認為在自由放任的條件下，有效需求通常都是缺乏的，所以市場不能自動實現充分就業的均衡。凱恩斯認為，形成經濟蕭條的根源是由于消費需求和投資需求所構成的總需求，缺乏以實現充分就業。就是說由于有效需求缺乏，社會上總會存在“非自愿失業〞。河北大學經濟學院李士忠3.有效需求缺乏的原因有效需求總是缺乏的，根源在于三個“心理規律〞：一是消費傾向遞減，造成消費需求缺乏；二是資本邊際效率遞減，造成投資需求缺乏；三是流動偏好，總要把一定量貨幣保持在手里。利率不能太低，否那么容易進入流動偏好陷阱。但如果利率較高，就會導致投資需求缺乏。凱恩斯認為，市場機制不能解決由這些原因引起的有效需求缺乏問題，不能自動地使經濟到達充分就業時的均衡。河北大學經濟學院李士忠4.凱恩斯理論的政策含義凱恩斯否認了傳統的國家不干預政策，力主擴大政府機能，通過政府干預來彌補有效需求的缺乏，實現充分就業。戰后西方各國政府均把維持經濟穩定增長，促進充分就業作為重要的施政目標。凱恩斯理論遂成為各國的指導思想，在凱恩斯理論根底上進一步開展起來的凱恩斯主義經濟學也成為宏觀經濟學的標準理論，凱恩斯主義盛極一時。這種干預被稱為“需求管理〞，“相機抉擇〞。凱恩斯所特別強調的是運用財政政策，而且是赤字財政政策來干預經濟。河北大學經濟學院李士忠根本框架圖河北大學經濟學院李士忠貨幣市場供給=需求m=ky-hr產品市場供給=需求y=c+i+gY

r貨幣政策財政政策乘數效應LMISYrc=α+β(y-t+tr)L=ky-hri=e-dr思考：外生變量與內生變量？河北大學經濟學院李士忠5.擠出效應Crowdingouteffect

擠出效應：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資〔及消費〕的現象?LM不變，右移IS，均衡點利率上升、國民收入增加?但增加的國民收入小于不考慮LM的收入增量。這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應〞?LM財政政策的擠出效應y1y2y3yIS1IS2r%△g/〔1-β〕-d△r/(1-β)△r河北大學經濟學院李士忠政府部門參加后以定量稅為例，比例稅也可以得到相似的結果IS曲線公式變為政府支出乘數＝1/〔1-β〕。在橫軸上，截距增加了△g/〔1-β〕。即y1→y3但實際上的財政政策效果卻小于這個數值。即y1→y2河北大學經濟學院李士忠擠出效應的機制政府購置g增加國民收入y增加利率r上升投資i下降國民收入Y減少m=ky-hri=e-dr△y=△i／1-β△y=△g／1-β△Y=△g/〔1-β〕-d△r/(1-β)乘數效應乘數效應擠出效應河北大學經濟學院李士忠擠出效應的大小擠出效應越小，財政政策效果越大。因素擠出效應機制β＋影響到乘數：β越大，乘數越大，利率提高導致私人投資從而國民收入減少越多。k＋貨幣需求對產出的敏感程度。G增加導致Y增加，從而貨幣交易需求增加多，利率上升多，投資減少多。m=L=kY-hrh－貨幣需求對利率的敏感程度。m=L=kY-hr，h小，G增加導致Y增加，從而貨幣交易需求增加多，利率上升多，投資減少多。d＋投資需求對利率的敏感程度。直接影響到投資。I=e-dr-d△r/(1-β)河北大學經濟學院李士忠〔二〕總需求AD曲線的推導IS：r=(α+e〕/d-(1-β〕y/d;LM：r=ky/h-m/h代入r=ky/h-M/(Ph)假設物價水平P≠1，那么M=Pm，或m=M/P；LM為：河北大學經濟學院李士忠價格水平為P1時，均衡總支出＝總收入＝y1

總需求AD曲線的推導圖示〔LM：r=ky/h-M/Ph〕

y1y2yP

P1

P2y1y2yr%

r1

r2

LM(P1)

LM(P2)ISE1E2D1D2價格水平為P2時，均衡總支出＝總收入＝y2兩點連線。得到總需求曲線。鏈條：P變動→M/P變動→LM移動→Y變動河北大學經濟學院李士忠〔三〕總需求函數的機制：AD線為何向右下方傾斜？1〕利率效應：〔1〕利率效應：P↑→M/P↓〔實際貨幣供給〕→超額L→拋出債券換取貨幣→債券價格↓→利率↑→I↓→Y↓。價格水平變動，引起利率同向變動，進而使投資和產出水平反向變動。2〕實際貨幣余額效應：價格水平上升，使得人們所持有的貨幣及其他以固定貨幣價值衡量的資產的實際價值降低，人們會變的相對貧窮，消費水平相應減少的現象。價格水平〔〕財富和實際收入水平〔〕，消費水平和總需求量〔〕。3〕外貿效應：價格水平〔〕，外國人眼里的該國商品相對〔〕，購置〔〕，該國出口需求〔〕；同時，該國國內認為外國商品變得相對〔〕，購置外國商品〔〕，使得進口〔〕。兩項相加，該國凈出口〔〕，進而總需求量〔〕。河北大學經濟學院李士忠短期〔常規〕總供給曲線的三個模型：短期總供給曲線為什么向右上方傾斜？〔Whyisshort-runaggregatesupplycurveupwardsloping?〕Short-runAggregateSupplyEquation二、總供給理論河北大學經濟學院李士忠〔一〕總供給曲線CPyAABBCEyfC’C’常規總供給曲線AA：長期〔古典〕總供給曲線BB：極端凱恩斯總供給曲線〔價格固定〕CC：短期〔常規〕總供給曲線短期總供給曲線CC位于兩個極端之間。河北大學經濟學院李士忠PyAABBEyfC2C1常規總供給曲線常規〔短期〕總供給曲線的特點C1點：嚴重蕭條。存在大量失業和閑置生產能力，當國民收入增加時，價格水平稍微上升。E點：充分就業水平。但并不意味著整個社會的全部資源都已經就業。C2點：如果產出繼續增加，價格水平上升的就會很快。曲線的斜率越來越大。河北大學經濟學院李士忠古典與凱恩斯學派在總供求方面的區別古典經濟學派凱恩斯經濟學派市場調整價格靈活；市場自身具有自動調節機制，能隨時調整物價和工資。市場出清，市場經濟內在穩定。價格剛性或粘性。物價和工資都缺乏調節的靈活性，縱然經濟環境改變，也不可迅速調整。市場非出清，市場經濟內在不穩定。充分就業長期而言，各種資源都能得到最佳分配，社會最終也會處于充分就業的狀態。社會不是經常能達到充分就業的狀態。如果處于經濟蕭條狀態，會存在大量失業人口?？偣┬杩傂枨蟮淖兓荒苡绊懣偖a出，總供給量的增加才可增加產出。在社會未達到充分就業的態前，總需求的變化會影響總產出。河北大學經濟學院李士忠Y=Y+

a(P-EP)

where

a>0OutputActualpricelevelpositiveconstant:anindicatorofhowmuchoutputrespondstounexpectedchangesinthepricelevel.NaturalrateofoutputExpectedpricelevel河北大學經濟學院李士忠Y=Y+α(P-EP)，where

α>0

三個理論模型：粘性工資模型信息不完全模型粘性價格模型短期AS曲線的解釋河北大學經濟學院李士忠1、粘性價格模型sticky-pricemodel價格粘性成因：協調失靈與交錯調整價格、菜單本錢等。假定市場不完全競爭，廠商有一定市場力量，對價格具有某種壟斷控制。〔1〕企業定價決策：企業合意價格p取決于兩個變量：1〕價格總水平P高物價---高本錢---高的合意價格〔高定價〕2〕總收入水平Y高收入---高需求---高定價：高的合意價格寫成公式：p=P+a(Y-)；〔2〕假定兩類企業1〕價格有伸縮性。方式定價：p=P+a(Y-)2〕價格粘性：定價方式：p=EP+a(EY–E)簡化：假定EY=E那么p=EP宏觀經濟中：價格粘性企業比例s,伸縮性企業比例1-s?！?〕定價加權：P=sEP+(1-s)【P+a(Y-)】P=EP+[(1-s)a/s](Y-)]令s/【(1-s)a】=α，那么Y=+α(P-EP)河北大學經濟學院李士忠2、粘性工資模型sticky-wagemodel〔1〕粘性工資理論：名義工資粘性：長期合同與交錯調整工資；實際工資粘性：隱含合同；效率工資；局內人-局外人理論；社會公平等。河北大學經濟學院李士忠〔2〕總供給的一般說明1〕總供給＝總收入＝GDP。

總供給主要由勞動力、資本存量和技術決定。2〕用宏觀生產函數表示：整個國民經濟中，總量的要素投入和總產出之間的技術關系。長期：勞動和資本可變：y＝f〔L，K〕L為整個經濟的就業水平，就業量。K為整個社會的資本存量。河北大學經濟學院李士忠短期宏觀生產函數：總產出取決于就業量。

y＝f〔L，〕說明：短期內技術水平和資本存量一定，經濟社會的產出取決于就業量。總產出隨著就業量的增加而增加，但是隨著總就業量的增加，總產出按照遞減的比率增加。宏觀生產函數L0Lyy0就業量取決于什么？河北大學經濟學院李士忠勞動需求：與實際工資反方向變動。3〕勞動市場勞動需求曲線

L0LW/P(W/P)0(W/P)1L1就業量取決于實際工資W/P勞動供給:與實際工資同方向變動。勞動供給曲線

L0LW/P(W/P)0(W/P)1L1河北大學經濟學院李士忠勞動市場的均衡：勞動力市場在總供給中處于主導地位在有伸縮性的工資和價格下，實際工資立即調整到勞動供求相等的水平。此時，產量始終等于潛在產量。勞動市場均衡

N0NW/P(W/P)0(W/P)1N1N2E0(W/P)2河北大學經濟學院李士忠〔3〕簡化的機理1〕工資粘性時，價格水平上升會降低實際工資，勞動價格廉價。W=W/P2)實際工資下降，企業雇傭更多的勞動：L=Ld(W/P),遞增函數；3〕更多的勞動意味著更高的產出：Y=F(L)),遞增函數Y=+α(P-EP)河北大學經濟學院李士忠〔4〕工資談判:合同機制與預期機制目標實際工資〔合同工資〕：w名義工資：W=w×Pe名義工資=目標實際工資×預期價格水平實際工資：W/P=w×(Pe/P)Pe>P時，W/P>w：L----Y=F(L)----Y<Pe<P時，W/P<w：L----Y=F(L)----Y>Pe=P時，W/P=w：Y=

Y=+α(P-EP)

河北大學經濟學院李士忠〔5〕粘性工資的供給曲線W/P2L1Y1P2P1W/PLYYLPW/P1Y2L2Y2Y1L1L2W/PW/PW/P4、產出增加3勞動需求增加2、實際工資下降3、勞動需求增加1、價格上升4、產出增加1價格上升4產出增加Y=+α(P-EP)

河北大學經濟學院李士忠3、不完全信息模型

imperfect-informationmodel.

模型假定：理性預期，市場出清，不完全信息供給者生產一種商品，但消費很多種商品；供給數量之多令供給者只密切關注自己生產的商品價格，無法在所有時間內觀察到所有價格。信息不完全會導致供給者混淆物價總水平變動與相對價格變動，從而混淆供給多少的決策，使得供給曲線短期內向右上方傾斜。案例1：農民生產小麥，觀察到市場小麥價格上升：假設能預期到只是名義價格上升，相對價格不變，農民不會增加產出。但假設農民知道小麥實際價格〔相對價格〕上升了，就會增加產出。信息不完全導致農民無法準確辨識。理性的推理：每種情況都發生了些——名義價格上升意味著小麥價格有了某種程度的上升：結果是努力工作，增加產出。案例2：勞動力市場〔自己分析，小組討論〕Y=+α(P-EP)

河北大學經濟學院李士忠（二）應用：Short-runAggregateSupplyCurveinACTIONStartatpointA;theeconomyisatfullemploymentYandtheactualpricelevelisP0.Heretheactualpricelevelequalstheexpectedpricelevel.Nowlet’ssupposeweincreasethepriceleveltoP1.SinceP(theactualpricelevel)isnowgreaterthanPe(theexpectedpricelevel)Ywillriseabovethenaturalrate,andweslidealongtheSRAS

(Pe=P0)

curvetoA'.RememberthatournewSRAS

(Pe=P0)curveisdefinedbythepresenceoffixedexpectations(inthiscaseatP0).SointermsoftheSRASequation,whenPrisestoP1,holdingPeconstantatP0,Ymustrise.The“long-run〞willbedefinedwhentheexpectedpricelevelequalstheactualpricelevel.So,aspricelevelexpectationsadjust,EPP2,we’llenduponanewshort-runaggregatesupplycurve,SRAS(EP=P2)atpointB.Hooray!WemadeitbacktoLRAS,asituationcharacterizedbyperfectinformationwheretheactualpricelevel(nowP2)equalstheexpectedpricelevel(also,P2).

Y=Y+a(

P-EP)

Y=Y+a(P-EP)

Y=Y+a(

P-

EP)

IntermsoftheSRASequation,wecanseethatasEPcatchesupwithP,thatentire“expectationsgap”disappearsandweenduponthelongrunaggregatesupplycurveatfullemploymentwhereY=Y.SRAS(EP=P2)BP2A'Y'SRAS(EP=P0)POutputAP0LRAS*YADAD'P1河北大學經濟學院李士忠PYYY*P0P1P2AD0AD1ABCESPe=P2ESPe=P0O圖1貨幣沖擊與經濟波動：只有未預期到的貨幣意外才影響短期真實變量1〕A點：完全預期，自然失業率，潛在產出；2〕貨幣當局宣布提高貨幣供給，需求曲線上移AD0---AD1，理性預期，供給曲線ESPe=P0ESPe=P2；經濟從A徑直到C，就業與產出不變，價格上升，貨幣超中性。3〕貨幣當局，出人意料增加貨幣供給，不完全信息的廠商與工人的貨幣幻覺，預期誤差，增加勞動與產品供給，經濟從A移到B點，就業與產出增加Y>Y*。一旦了解真況，調整預期，經濟從B移到C點。結論：1〕預期貨幣供給的增加將提高價格水平而對真實產量與就業沒有影響；2)只有未預期到的貨幣意外才影響短期真實變量。河北大學經濟學院李士忠〔三〕總供給曲線與菲利普斯曲線DerivingthePhillipsCurveFromtheAggregateSupplyCurve河北大學經濟學院李士忠ThePhillipscurveinitsmodernformstatesthattheinflationratedependsonthreeforces:1)Expectedinflation2)Thedeviationofunemploymentfromthenaturalrate,calledcyclicalunemployment3)SupplyshocksThesethreeforcesareexpressedinthefollowingequation:p=Ep

-

b(m-mn)+

nInflationb

CyclicalunemploymentSupplyshocksExpectedinflation1、曼昆宏觀：附加預期的菲利普斯曲線河北大學經濟學院李士忠un

Unemployment,uLRPC(u=un)5%10%SRPC(E

=0%)SRPC(E

=10%)SRPC(E

=5%)2、ThePhillipsCurveinACTIONDBCESupposethereisanincreaseintherateofgrowthofthemoneysupplycausingLMandADtoshiftout,resultinginanunexpectedincreaseininflation.ThePhillipscurveequation

=E

–b(u-un)+vimpliesthatthechangeininflationmisperceptionscausesunemploymenttodecline.So,theeconomymovestoapointabovefullemploymentatpointB.AAslongasthisinflationmisperceptionexists,theeconomywillremainbelowitsnaturalrateunatu'.Let’sstartatpointA,apointofpricestability(

=0%)andfullemployment(u=un).Whentheeconomicagentsrealizethenewlevelofinflation,theywillenduponanewshort-runPhillipscurvewhereexpectedinflationequalsthenewrateofinflation(5%)atpointC,whereactualinflation(5%)equalsexpectedinflation(5%).Remember,eachshort-runPhillipscurveisdefinedbythepresenceoffixedexpectations.Ifthemonetaryauthoritiesopttoobtainaloweruagain,thentheywillincreasethemoneysupplysuchthat

is10percent,forexample.TheeconomymovestopointD,whereactualinflationis10%,but,E

is5%p.

Whenexpectationsadjust,theeconomywilllandonanewSRPC,atpointE,whereboth

andE

equal10percent.u'河北大學經濟學院李士忠RationalExpectationsandthePossibilityofPainlessDisinflationRationalexpectations

maketheassumptionthatpeopleoptimallyusealltheavailableinformationaboutcurrentgovernmentpolicies,toforecastthefuture.Accordingtothistheory,achangeinmonetaryorfiscalpolicywillchangeexpectations,andanevaluationofanypolicychangemustincorporatethiseffectonexpectations.Ifpeopledoformtheirexpectationsrationally,theninflationmayhavelessinertiathanitfirstappears.Proponentsofrationalexpectationsarguethattheshort-runPhillipscurvedoesnotaccuratelyrepresenttheoptionsthatpolicymakershaveavailable.Theybelievethatifpolicymakersarecrediblycommittedtoreducinginflation,rationalpeoplewillunderstandthecommitmentandlowertheirexpectationsofinflation.Inflationcanthencomedownwithoutariseinunemploymentandfallinoutput.河北大學經濟學院李士忠3、從菲利普斯曲線到總供給曲線ThePhillipscurveandtheaggregatesupplycurvearetwosidesofthesamecoin.Theaggregatesupplycurveismoreconvenientwhenstudyingoutputandthepricelevel,whereasthePhillipscurveismoreconvenientwhenstudyingunemploymentandinflation.河北大學經濟學院李士忠菲利普斯曲線本質上就是一條總供給曲線總供給曲線：菲利普斯曲線π=πe-〔u－u*〕U-u*=-1/β(π-πe)Y=Y+a(P-EP)

y＝f〔L，〕-----L取決于失業率uP-EP-------------π-πeY-Y=a(P-EP)

河北大學經濟學院李士忠從總供給曲線到菲利普斯曲線供給曲線P=Pe+1/a(Y-)P-P-1=(Pe-P-1)+1/a(Y-)π=πe+1/a(Y-)奧肯定律：1/a(Y-)=-〔u－u*〕π=πe-〔u－u*〕考慮供給沖擊v:π=πe-〔u－u*〕+v河北大學經濟學院李士忠三、AD-AS模型與經濟波動總需求沖擊經濟衰退與蕭條〔凱恩斯主義〕通貨膨脹總供給沖擊：滯脹河北大學經濟學院李士忠1.總需求沖擊：常規總供給曲線下總需求的移動來源：消費、投資、進出口減少---AD左移。說明：經濟蕭條，通貨緊縮。就業和價格水平都低于充分就業。對策：擴張性財政與貨幣政策。思考：長期中需求管理政策效果？〔附加預期〕PyAD1E1yfAS需求沖擊與經濟蕭條P1E2P2y2AD2需求沖擊與經濟衰退〔蕭條〕LAS河北大學經濟學院李士忠總需求沖擊：常規總供給曲線下總需求的移動PyAD1E1yfAS需求沖擊與通貨膨脹P1E2P2y2來源：消費、投資、進出口增加----AD右移。說明：經濟擴張，通貨膨脹。就業和價格水平都高于充分就業。對策：