第第頁公允價值對金融企業績效影響的分析【摘要】在后金融時代的當下，公允價值應用對金融企業的影響到底如何更是被廣泛關注著，本文著重從其影響特點展開，從時間、環境、程度等方面深入分析影響的具體情況。

【關鍵詞】金融企業績效，公允價值，影響分析

我國的金融企業是指執行業務需要取得金融監管部門授予的金融業務許可證的企業，金融企業的特點便是持有較為大量的金融資產，在公允價值應用后，其計量方式的轉變自然會影響整體的績效情況。公允價值應用本身就有及時更新和不一定公允的特點，對于金融企業，更有影響較廣，且個別影響突出的特點。

一、公允價值應用對金融企業績效影響具體分析

（一）在不同經營時期的影響

影響公允價值變動的因素是不以金融企業管理當局的意志為轉移的，市場經濟的瞬息萬變導致公允價值上下波動的加劇，世界上主要市場經濟體如美國等的經驗教訓也表明，公允價值的引入一般都伴隨著利潤波動的加劇，這是客觀存在的事實。

1、對某一特定日期財務狀況的影響。如對于交易性金融資產而言，由于交易性金融資產在每個資產負債表日均要對其公允價值進行估值測試，當其公允價值變動時，將其公允價值與賬面價值的差額計入當期損益，雖然顯示了在此會計期間內市場公允價格的變動走勢，使得財務報表更具有及時性和真實度，但與此同時這有可能使金融企業的經營業績產生波動性影響；相應的，若是此會計期間內市場變動不合常規出現短暫的突變，且在資產負債表日也是一個不尋常的數值，那么、便會對企業績效等方面的判斷產生擾亂性的影響，出現一定的判斷偏差。

2、對一定時期經營成果的影響。公允價值應用對于金融企業在一定的會計期間內的變化和波動有著描繪性的作用，展示出企業在相關期間內的績效表現。但由于公允價值受市場變化影響較多且敏感，其應用可能會使企業期間內的財務狀況和經營表現變化的幅度產生一定的放大縮小效應。也正是因每年均要對該資產進行公允價值測試，使交易性金融資產在持有期間多次測試并多次調整，比該資產初始計量至處置時只進行一次調整從而一次性確認所有相關損益而言，對經營業績的波動具有一定程度的緩和作用。

（二）在不同經濟環境下的影響

1、公允價值應用的順周期效應

（1）產生原理：市價變動的相關性不同。銀行業的兩種賬戶：交易賬戶和銀行賬戶由于計量基礎的不一致——交易賬戶采用公允價值計量而銀行賬戶采用攤余成本計量，對市價變動的反應也不盡相同，各自的變化都未能代表整體真實的完整情況；且市價會計在金融危機等異常情況時仍以市價作為公允價值，傳染出了錯誤的錯誤信息，導致了順周期效應。

（2）傳導機制：資本監管、風險管理和心理反應

①資本監管傳導機制。監管部門主要通過資本充足率調控銀行的商業行為，以確保銀行具備償付能力并防止銀行的機會主義行為和道德風險。在計算資本充足率時，監管部門通常以銀行提供的會計數字為基礎，導致公允價值通過資本充足率這一機制傳導順周期效應。

②風險管理傳導機制。銀行業經常用“貸款對資產價值比率（簡稱LTV比率）”控制和規避抵押貸款風險。其他條件保持不變，LTV比率越大，抵押貸款風險越高，反之風險越低。通過其升降的變化，影響銀行對抵押貸款的風險偏好來傳導順周期效應。“風險價值（簡稱VaR）”被廣泛用于計量和管理證券投資組合的市場風險。VaR在不同時期發出市場風險高低的信號，促使銀行的管理層提高風險偏好和杠桿比率或者降低，通過頭寸的買進賣出操作刺激其公允價值的進一步變化，進而影響系統整體情況。

③心理反應傳導機制。投資者針對市場價格變化所做出的同步心理反應將導致市場恐慌，引起證券價格出現極具破壞性的螺旋式下跌。

2、在經濟過熱環境下的影響。在經濟繁榮時期，公允價值的運用將導致金融機構確認更多的投資收益和計提較少的貸款減值損失，從而提高其資本充足率、信貸和投資能力，使本已過熱的經濟環境更加升溫沸騰。在市場非理性變化時，投資者追高殺跌的非理性投資情緒會被激發，會不斷推高資產的市場價格，使資產市價脫離其真實價值而被高估，而以公允價值為基礎編報的公司由于采用市價的公允價值計價方法，使其財務報告信息跟著被虛假改善，由此誤導信息使用者，提升公司融資能力，銀行因此增加對公司貸款的沖動，而銀行信貸規模的擴大，又會進一步推高市場的虛假繁榮程度和資產泡沫，助長經濟的非理性繁榮。

3、在經濟蕭條環境下的影響

在經濟不景氣時期，公允價值會計的順周期效應也將更加明顯。在危機發生之初階段，金融機構為保持資本充足率，企業管理者為獲得績效獎勵，在金融產品價格下跌時，為防止價格進一步下挫，持有者會出售所持有的金融資產，這種單個個體的單一理性行為在大規模出現時卻將導致金融產品的劇烈下跌，而以市場價格為基礎的公允價值計量則會導致公司財務狀況惡化，使公司融資能力指標下降，銀行放貸更加謹慎，預期風險的增加又會推高資金的市場利率，公司融資成本進一步提高，致使在羊群效應下，市場恐慌情緒加重，資產價格螺旋式下跌，經濟衰退加速……

4、經濟環境變動大小使績效受影響幅度也相應變化

（1）經濟波動較大時影響加劇。雖然公允價值應用帶給金融企業財務信息及績效變化的影響是非線性的，但是也有一定的比例關系。當市場整體波動幅度較大時，相應的對于企業的會計信息可靠性也更不穩定，公允價值應用帶給企業績效的影響明顯也呈現相應較大的波動，影響加劇。

（2）經濟較為平緩時影響較不明顯。而整體經濟情況較為穩定時，公允價值應用對于會計信息穩健性和可靠性的消弱并不明顯，其影響也在正常的變動原因下，或者只有個別的金融企業會出現意外的波動。這時的公允價值基本上反映了企業績效，變動程度也較為隱蔽不易察覺，企業績效較真實地體現在會計信息之中。

二、總結

我們要結合環境和實際狀況來判斷其內容的正確走向和趨勢，不能被簡單的上升或下降所欺騙。而企業要合理利用公允價值，盡量編制符合現狀和現實的財務報表；而不是利用公允價值的波動特性來操作利潤