?中級會計職稱之中級會計財務管理自我檢測備考B卷附答案

單選題（共50題）1、某企業擁有流動資產150萬元，其中永久性流動資產50萬元，長期融資290萬元，短期融資85萬元，則以下說法正確的是（）。A.該企業采取的是激進融資策略B.該企業采取的是保守融資策略C.該企業的風險和收益居中D.該企業的風險和收益較高【答案】B2、假設某企業只生產銷售一種產品，單價100元，邊際貢獻率50%，每年固定成本500萬元，預計明年產銷量25萬件，則利潤對單價的敏感系數為（）。A.1.67B.2.34C.3.33D.0.25【答案】C3、下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是（）。A.工資制度的變動B.工作環境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減【答案】B4、（2018年真題）下列各項財務分析指標中，能反映企業發展能力的是（）。A.權益乘數B.資本保值增值率C.現金運營指數D.凈資產收益率【答案】B5、關于總杠桿系數，下列說法不正確的是（）。A.DTL=DOL×DFLB.是普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比率C.反映產銷量變動對普通股每股收益變動的影響D.總杠桿系數越大，企業風險越大【答案】B6、甲公司目前全年銷售量20100件，單價5元，單位變動成本4元，信用期為25天，假設所有顧客均在信用期末付款。現改變信用政策，擬將信用期改為40天。預計銷售量將增長10%，其他條件不變，假設等風險投資的最低收益率為12%，一年按360天計算。則改變信用政策增加的機會成本為（）元。A.402B.509.2C.627.12D.640【答案】B7、下列股利政策中，比較適用于處于穩定發展階段且財務狀況也較穩定的企業的是（）。A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或穩定增長的股利政策D.剩余股利政策【答案】B8、（2017年）企業生產X產品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期實際產量為600件。實際變動制造費用為32400元。實際工時為1296小時。則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304【答案】D9、相對于發行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大【答案】C10、（2016年真題）企業為了優化資本結構而籌集資金，這種籌資的動機是（）A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機【答案】D11、某上市公司2020年末股東權益為30000萬元，其中包括優先股權益5000萬元，年末發行在外的普通股股數為10000萬股。則2020年末每股凈資產為（）元。A.2.5B.0.5C.3D.無法計算【答案】A12、（2019年真題）關于可轉換債券，下列表述正確的是（）。A.可轉換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風險B.可轉換債券的轉換權是授予持有者的一種買入期權C.可轉換債券的轉換比率為標的股票市值與轉換價格之比D.可轉換債券的回售條款有助于可轉換債券順利轉換成股票【答案】B13、在應用高低點法進行成本性態分析時，選擇高點坐標的依據是（）。A.最高點業務量B.最高的成本C.最高點業務量和最高的成本D.最高點業務量或最高的成本【答案】A14、某企業生產和銷售單一產品，該產品2017年的銷售量為20萬件，單位邊際貢獻為10元，固定成本為10萬元，假設2018年銷售量增長10%，其他條件均不變，則銷售量的敏感系數是（）。A.1.05B.1.5C.2.5D.1【答案】A15、（2012年真題）我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（）A.資源原則B.強制原則C.不定期披露原則D.強制與自愿相結合原則【答案】D16、下列屬于半固定成本的是（）。A.固定電話座機費B.檢驗員工資C.職工基本工資D.“費用封頂”的通信服務費【答案】B17、（2018年）計算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業所得稅因素的是（）。A.優先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本【答案】B18、為了提高銷售收入，保障企業利潤，并且可以有效打擊競爭對手，應采取的定價目標為（）。A.保持或提高市場占有率B.樹立企業形象及產品品牌C.應對和避免競爭D.規避風險【答案】A19、與發行股票相比，下列各項中，屬于債務籌資優點的是（）。A.籌資風險小B.限制條款少C.籌資額度大D.資本成本低【答案】D20、某公司2019年預計營業收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據此可以測算出該公司2019年內部資金來源的金額為（）萬元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A21、一項600萬元的借款，借款期為3年，年利率為12％，若每月復利一次，則年實際利率比名義利率高（）。A.0.55％B.0.68％C.0.25％D.0.75％【答案】B22、某企業生產銷售C產品，2020年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元；銷售數量分別為210萬件、190萬件和196萬件。A.34.40B.24.40C.54D.56.43【答案】A23、關于吸收直接投資的出資方式，下列表述中錯誤的是（）。A.以貨幣資產出資是吸收直接投資中最重要的出資方式B.股東或者發起人可以以特許經營權進行出資C.燃料可以作為實物資產進行出資D.未退還職工的集資款可轉為個人投資【答案】B24、企業訂貨日至到貨期的時間為10天，每日存貨需用量為100千克，假設沒有保險儲備，那么企業在庫房尚存（）千克存貨時，就應當再次訂貨。A.1000B.1080C.920D.1020【答案】A25、下列屬于構成比率的指標是（）。A.不良資產比率B.流動比率C.總資產周轉率D.銷售凈利率【答案】A26、（2020年真題）某公司擬購買甲股票和乙股票構成的投資組合，兩種股票各購買50萬元，β系數分別為2和0.6，則該投資組合的β系數為（）。A.1.2B.2.6C.1.3D.0.7【答案】C27、（2017年真題）企業將資金投放于應收賬款而放棄其他投資項目，就會喪失這些投資項目可能帶來的收益，則該收益是（）。A.應收賬款的短缺成本B.應收賬款的機會成本C.應收賬款的壞賬成本D.應收賬款的管理成本【答案】B28、海康公司面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，甲項目的期望投資收益率為12%，乙項目的期望投資收益率為14%，甲項目收益率的標準差為24%，乙項目收益率的標準差為26%。對甲、乙項目可以做出的判斷為（）。A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬【答案】A29、（2020年真題）某公司取得借款500萬元，年利率為6%，每半年支付一次利息，到期一次還本，則該借款的實際利率為（）。A.6%B.6.09%C.6.18%D.12.36%【答案】B30、（2014年真題）下列比率指標的不同類型中，流動比率屬于（）A.構成比率B.動態比率C.相關比率D.效率比率【答案】C31、關于長期償債能力指標，下列表述錯誤的是（）。A.資產負債率/權益乘數＝產權比率B.產權比率＝權益乘數－1C.權益乘數＝1/（1－資產負債率）D.資產負債率＝1－1/權益乘數【答案】A32、下列關于資金時間價值的描述中，說法正確的是（）。A.如果是已知普通年金終值求年金，則屬于計算年償債基金問題B.普通年金現值系數和普通年金終值系數互為倒數C.預付年金現值系數和預付年金終值系數互為倒數D.永續年金只能計算終值，無法計算現值【答案】A33、下列關于認股權證的籌資特點的說法中，不正確的是（）。A.無益于改善公司治理結構B.是一種融資促進工具C.有利于推進上市公司的股權激勵機制D.能保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃【答案】A34、甲公司生產產品所需某種原料的需求量不穩定，為保障產品生產的原料供應，需要設置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據是（）。A.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最小B.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨損失D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨損失【答案】A35、（2011年真題）企業下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是（）。A.吸收貨幣資產B.吸收實物資產C.吸收專有技術D.吸收土地使用權【答案】C36、某公司預測將出現通貨膨脹，于是提前購置一批存貨備用。從財務管理的角度看，這種行為屬于（）。A.長期投資管理B.收入管理C.營運資金管理D.籌資管理【答案】C37、（2013年真題）采用ABC控制法進行存貨管理時，應該重點控制的存貨類別是（）。A.品種較多的存貨B.數量較多的存貨C.庫存時間較長的存貨D.單位價值較大的存貨【答案】D38、（）是財務管理的核心，其成功與否直接關系到企業的興衰成敗。A.財務決策B.財務控制C.財務預算D.財務預測【答案】A39、林先生向銀行借入一筆款項，年利率為8%，分4次還清，第3年至第6年每年末償還本息10000元。下列計算該筆借款現值的算式中，正確的是（）。A.10000×（P/A，10%，4）B.10000×（P/A，8%，4）×（P/F，8%，2）C.10000×（P/A，8%，4）×（P/F，8%，3）D.10000×（P/A，8%，4）×（P/F，8%，4）【答案】B40、下列各項中屬于減少風險措施的是（）。A.存貨計提跌價準備B.業務外包C.在開發新產品前，充分進行市場調研D.新產品在試制階段發現諸多問題而果斷停止試制【答案】C41、在計算下列各項資金的籌資成本時，不需要考慮籌資費用的是（）。A.普通股B.債券C.長期借款D.留存收益【答案】D42、下列各種風險應對措施中，屬于接受風險對策的是（）。A.業務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產減值準備【答案】D43、（2017年真題）一般認為，企業利用閑置資金進行債券投資的主要目的是（）。A.謀取投資收益B.增強資產流動性C.控制被投資企業D.降低投資風險【答案】A44、某企業擁有流動資產1000萬元（其中永久性流動資產的比重為30%），長期融資4000萬元，短期融資500萬元，則以下說法中正確的是（）。A.該企業采取的是激進融資策略B.該企業采取的是匹配融資策略C.該企業收益和風險均較高D.該企業收益和風險均較低【答案】D45、下列關于風險的表述，不正確的是（）。A.破產風險不屬于非系統風險B.利率風險屬于系統風險C.違約風險不屬于系統風險D.購買力風險屬于系統風險【答案】A46、某產品預計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業所得稅稅率為25%。要實現750萬元的凈利潤，企業完成的銷售量至少應為（）萬件。A.105B.157.5C.217.5D.280【答案】D47、（2012年真題）下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（）。A.應從稅后利潤中提取B.應經股東大會決議C.滿足公司經營管理的需要D.達到注冊資本的50%時不再計提【答案】D48、甲企業只生產銷售一種A產品，年固定成本為600000元，變動成本率為60%，企業正常開工的銷售收入為7500000元，則盈虧平衡作業率為（）。A.15%B.25%C.20%D.30%【答案】C49、（2018年真題）債券內在價值計算公式中不包含的因素是（）。A.債券期限B.債券票面利率C.債券市場價格D.債券面值【答案】C50、（2017年真題）某企業獲批100萬元的周轉信貸額度，約定年利率為10%，承諾費率為0.5%，年度內企業實際動用貸款60萬元，使用了12個月，則該筆業務在當年實際發生的借款成本為（）萬元。A.10B.6C.6.2D.10.2【答案】C多選題（共25題）1、下列投資項目評價指標中，考慮了資金時間價值因素的有()。A.內含收益率B.凈現值C.年金凈流量D.動態回收期【答案】ABCD2、下列關于籌資管理的原則說法正確的有（）。A.結構合理原則是根據生產經營及其發展的需要，合理安排資金需求B.籌措合法原則是企業籌資要遵循國家法律法規，合法籌措資金C.規模適當原則要綜合考慮各種籌資方式，優化資本結構D.取得及時原則要合理安排籌資時間，適時取得資金【答案】BD3、按取得資金的權益特性不同，企業籌資分為（）。A.債務籌資B.股權籌資C.直接籌資D.衍生工具籌資【答案】ABD4、關于協商型內部轉移定價，下列表述正確的有（）。A.協商價格的上限是市場價格B.協商價格的下限是單位變動成本C.主要適用于內部利潤中心D.當雙方協商陷入僵持時，會導致公司高層的干預【答案】ABD5、（2019年真題）在我國，下列關于短期融資券的說法，正確的有（）。A.相對銀行借款，信用要求等級高B.相對企業債券，籌資成本較高C.相對商業信用，償還方式靈活D.相對于銀行借款，一次性籌資金額較大【答案】AD6、確定財務計劃指標的方法一般有（）。A.平衡法B.因素法C.比例法D.定額法【答案】ABCD7、下列財務指標中，可以用來反映公司資本結構的有()A.資產負債率B.產權比率C.營業凈利率D.總資產周轉率【答案】AB8、（2020年真題）發放股票股利對上市公司產生的影響有（）。A.公司股票數量增加B.公司股本增加C.公司股東權益總額增加D.公司資產總額增加【答案】AB9、市場上現有A、B兩只股票，必要收益率分別為18%和20%。同期市場組合收益率為10%，無風險收益率為6%。投資組合由A、B股票等量構成，則下列說法中正確的有（）。A.A股票的貝塔系數是3B.B股票的貝塔系數是3.5C.投資組合的貝塔系數是6.5D.投資組合的必要收益率是19%【答案】ABD10、以下關于在新三板市場的相關表述正確的有（）。A.新三板市場發行人可以向社會公眾公開發行股票B.新三板市場發行人可以向不特定合格投資者公開發行股票C.新三板市場發行人不能公開發行股票D.新三板市場是指全國中小企業股份轉讓系統【答案】BD11、（2018年真題）下列各項中，屬于債務籌資方式的有（）。A.商業信用B.吸收直接投資C.融資租賃D.留存收益【答案】AC12、關于可轉換債券，下列表述正確的有（）。A.可轉換債券的回售條款有利于降低投資者的持券風險B.可轉換債券的轉換權是授予持有者的一種買入期權C.可轉換債券的轉換比率為債券面值與轉換價格之比D.可轉換債券的贖回條款有助于可轉換債券順利轉換成股票【答案】ABCD13、對于預算執行單位提出的預算調整事項，企業進行決策時，一般應當遵循的要求有（）。A.預算調整事項不能偏離企業發展戰略B.預算調整重點應當放在預算執行中出現的細微的差異方面C.預算調整方案應當在經濟上能夠實現最優化D.預算調整重點應當放在預算執行中出現的重要的差異方面【答案】ACD14、下列關于價格運用策略的說法中，不正確的有（）。A.現金折扣是按照購買數量的多少給予的價格折扣，目的是鼓勵購買者多購買商品B.尾數定價適用于高價的優質產品C.推廣期一般應采用高價促銷策略D.對于具有互補關系的相關產品，可以降低部分產品價格而提高互補產品價格【答案】ABC15、下列關于經濟增加值的說法中，不正確的有（）。A.無法衡量企業長遠發展戰略的價值創造B.可以對企業進行綜合評價C.可比性較差D.主要用于公司的未來分析【答案】BD16、下列各項財務評價指標中，屬于動態評價指標的有（）。A.凈現值B.現值指數C.靜態回收期D.內含報酬率【答案】ABD17、關于銀行借款的籌資特點，下列說法正確的有（）。A.籌資彈性較大B.籌資成本較高C.限制條件多D.籌資速度快【答案】ACD18、下列有關上市公司收購本公司股份的說法中錯誤的有（）。A.屬于減少公司注冊資本收購本公司股份的，應當自收購之日起10日內注銷B.屬于股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的，應當在12個月內轉讓或者注銷C.屬于將股份用于股權激勵而收購本公司股份的，應當在1年內轉讓或者注銷D.屬于上市公司為維護公司價值及股東權益所必需而收購本公司股票的，應當在3年內轉讓或者注銷【答案】BC19、下列各項中，屬于私募股權投資基金退出方式的有（）。A.首次公開發行上市（IPO）B.全國中小企業股份轉讓系統C.股權內部轉讓D.被投資方解散清算【答案】ABCD20、（2017年）下列關于營運資金管理的表述中，正確的有（）。A.銷售穩定并可預測時，投資于流動資產的資金可以相對少一些B.加速營運資金周轉，有助于降低資金使用成本C.管理者偏好高風險高收益時，通常會保持較低的流動資產投資水平D.銷售變數較大而難以預測時，通常要維持較低的流動資產與銷售收入比率【答案】ABC21、下列各項中，不影響資產負債率變化的經濟業務有（）。A.收回應收賬款B.用現金購買債券C.接受所有者投資轉入的固定資產D.以固定資產對外投資（按賬面價值作價）【答案】ABD22、在總杠桿系數大于0的情況下，可以通過降低企業的總杠桿系數，進而降低企業公司風險的措施包括（）。A.提高單價B.提高利息率C.降低資產負債率D.降低銷量【答案】AC23、（2018年）下列各項中，屬于企業利用商業信用進行籌資的形式有（）A.應付票據B.應付賬款C.融資租賃D.預收賬款【答案】ABD24、在短期借款的相關規定中，企業實際利率高于名義利率的有（）。A.信貸額度B.貼現法C.銀行要求保留補償性余額D.收款法【答案】BC25、在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業總風險的有（）。（補充）A.增加產品銷量B.提高產品單價C.提高資產負債率D.節約固定成本支出【答案】ABD大題（共10題）一、甲公司生產并銷售A產品，產銷平衡。目前單價為60元/件，單位變動成本24元/件，固定成本總額72000元，目前銷售量水平為10000件。計劃期決定降價10%，預計產品銷售量將提高20%，計劃期單位變動成本和固定成本總額不變。要求：（1）計算當前A產品的單位邊際貢獻，邊際貢獻率和安全邊際率。（2）計算計劃期A產品的盈虧平衡點的業務量和盈虧平衡作業率【答案】（1）當前A產品的單位邊際貢獻=60-24=36（元/件）當前A產品的邊際貢獻率=36/60=60%當前A產品的盈虧平衡點的業務量=72000/（60-24）=2000（件）安全邊際率=（10000-2000）/10000=80%（2）計劃期A產品的單價=60×（1-10%）=54（元/件）計劃期A產品的銷售量=10000×（1+20%）=12000（件）計劃期A產品的盈虧平衡點的業務量=72000/（54-24）=2400（件）計劃期A產品的盈虧平衡作業率=2400/12000=20%。二、甲公司為控制杠桿水平，降低財務風險，爭取在2019年末將資產負債率控制在65%以內。公司2019年末的資產總額為4000萬元，其中流動資產為1800萬元；公司2019年年末的負債總額為3000萬元，其中流動負債為1200萬元。要求：（1）計算2019年末的流動比率和營運資金。（2）計算2019年末的產權比率和權益乘數。（3）計算2019年末的資產負債率，并據此判斷公司是否實現了控制杠桿水平的目標。【答案】（1）流動比率＝流動資產/流動負債＝1800/1200＝1.5營運資金＝流動資產－流動負債＝1800－1200＝600（萬元）（2）產權比率＝負債總額/所有者權益＝3000/（4000－3000）＝3權益乘數＝權益乘數＝總資產÷所有者權益＝4000/（4000－3000）＝4（3）資產負債率＝負債/資產＝3000/4000×100%＝75%。由于75%高于65%，所以沒有實現控制財務杠桿水平的目標。三、富華集團公司為擴大產品銷售，謀求市場競爭優勢，打算在甲地設銷售代表處。根據公司財務預測：由于甲地競爭對手眾多，2020年將暫時虧損460萬元，2021年甲地將盈利650萬元，假設2020年和2021年集團總部盈利分別為800萬元和890萬元。集團公司高層正在考慮是設立分公司形式還是子公司形式對集團發展更有利，假設不考慮應納稅所得額的調整因素，適用的企業所得稅稅率為25%。要求：（1）假設采取分公司形式設立銷售代表處，計算富華集團公司2020年和2021年累計應繳納的企業所得稅額；（2）假設采取子公司形式設立銷售代表處，計算富華集團公司2020年和2021年累計應繳納的企業所得稅額；（3）根據上述計算結果，從納稅籌劃角度分析確定分支機構的最佳設置方案。【答案】（1）假設采取分公司形式設立銷售代表處，則其不具備獨立納稅人條件，企業所得稅額需要匯總到集團公司總部集中納稅。2020年集團公司應繳納企業所得稅=（800-460）×25%=85（萬元）2021年集團公司應繳納企業所得稅=（890+650）×25%=385（萬元）兩年共計繳納企業所得稅470萬元。（2）假設采取子公司形式設立銷售代表處，子公司具備獨立納稅人條件，應自行申報繳納企業所得稅。則2020年集團公司應繳納企業所得稅=800×25%=200（萬元），子公司應繳納企業所得稅為零2021年集團公司應繳納企業所得稅=890×25%=222.5（萬元），子公司應繳納企業所得稅=（650-460）×25%=47.5（萬元）兩年共計繳納企業所得稅=200+222.5+47.5=470（萬元）。（3）雖然無論采取何種分支機構設置方式，兩年繳納的企業所得稅總額均為470萬元，但是采取分公司形式時，第一年納稅85萬元，第二年納稅385萬元，與采取子公司形式下第一年納稅200萬元，第二年納稅270萬元相比，從考慮貨幣時間價值的角度來看，采取設立分公司形式對富華集團公司更有利。四、（2019年）甲企業是某公司下屬的一個獨立分廠，該企業僅生產并銷售W產品，2018年有關預算與考核分析資料如下：資料一：W產品的預計產銷量相同，2018年第一至第四季度的預計產銷量分別是100件、200件、300件和400件，預計產品銷售單價為1000元/件，預計銷售收入中，有60%在本季度收到現金，40%在下一季度收到現金。2017年末應收賬款余額80000元。不考慮增值稅及其它因素。資料二：2018年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產需用量10%確定。單位產品用料標準為10千克/件。單位產品材料價格標準為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現金，另外50%下一季度支付。資料三：企業在每季度末的理想現金余額是50000元，且不低于50000元。如果當季現金不足，則向銀行取得短期借款，如果當季現金溢余，則償還銀行短期借款。短期借款的年利率為10%。按季度付息。借款和還款的數額均為1000元的整數倍。假設新增借款發生在季度初，歸還借款在季度末。2018年第一季度，在未考慮銀行借貸情況下的現金余缺為26700元，假設2018年初企業沒有借款。資料四：2018年末，企業對第四季度預算執行情況進行考核分析，第四季度W產品的實際銷量為450件。實際材料耗用量為3600千克，實際材料單價為6元/千克。要求：（1）根據資料一計算①W產品的第一季度現金收入；②資產負債表預算中應收賬款的年末數。（2）根據資料一和資料二計算①第二季度預計材料期末存貨量；②第二季度預計材料采購量；③第三季度預計材料采購金額。（3）根據資料三計算第一季度現金預算中①取得短期借款金額；②短期借款利息金額；③期末現金余額。（4）根據資料一、二、四計算第四季度材料費用總額實際數與預算數之間的差額。（5）根據資料一、二、四用連環替代法，按照產品產量、單位產品材料用量、材料單價的順序，計算對材料費用總額實際數與預算數差額的影響。【答案】（1）W產品的第一季度現金收入＝80000＋100×1000×60%＝140000（元）資產負債表預算中應收賬款的年末數＝400×1000×40%＝160000（元）（2）第二季度預計材料期末存貨量＝300×10×10%＝300（千克）第二季度預計材料采購量＝300＋200×10－200×10×10%＝2100（千克）第三季度預計材料采購金額＝（400×10×10%＋300×10－300）×5＝15500（元）（3）假設取得短期借款金額為W元，則：26700＋W×（1－10%/4）≥50000解得：W≥23897.44（元）由于借款數額為1000元的整數倍，所以，借款24000元。短期借款利息＝24000×10%/4＝600（元）期末現金余額＝26700＋24000－600＝50100（元）（4）第四季度材料費用總額實際數與預算數之間的差額＝3600×6－400×10×5＝1600（元）（5）預算金額＝400×10×5＝20000實際單位產品材料用量＝3600/450＝8五、某企業計劃進行某項投資活動，現有甲、乙兩個互斥項目項目可供選擇，相關資料如下：（1）甲項目需要投入150萬元，其中投入固定資產110萬元，投入營運資金資40萬元，第一年即投入運營，營業期為5年，預計期滿凈殘值收入15萬元，預計投產后，每年營業收入120萬元，每年營業總成本90萬元。（2）乙項目需要投入180萬元，其中投入固定資產130萬元，投入營運資金50萬元，固定資產于項目第一年初投入，營運資金于建成投產之時投入。該項目投資期2年，營業期5年，項目期滿，估計有殘值凈收入18萬元，項目投產后，每年營業收入160萬元，每年付現成本80萬元。固定資產折舊均采用直線法，墊支的營運資金于項目期滿時全部收回。該企業為免稅企業，資本成本率為10%。已知：（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，10%，7）＝0.5132。要求：（1）計算甲、乙項目各年的現金凈流量。（2）計算甲、乙項目的凈現值。【答案】（1）①甲項目各年的現金凈流量：折舊＝（110－15）/5＝19（萬元）NCF0＝－150（萬元）NCF1～4＝（120－90）＋19＝49（萬元）NCF5＝49＋40＋15＝104（萬元）②乙項目各年的現金凈流量：NCF0＝－130（萬元）；NCF1＝0（萬元）；NCF2＝－50（萬元）；NCF3～6＝160－80＝80（萬元）；NCF7＝80＋50＋18＝148（萬元）（2）甲方案的凈現值＝49×（P/A，10%，4）＋104×（P/F，10%，5）－150＝49×3.1699＋104×0.6209－150＝69.90（萬元）乙方案的凈現值六、（2010年）A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據公司市場部的銷售預測，預計2010年第一季度1—3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據公司財務部一貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款的60%，次月收款30%，第三個月收款10%。公司預計2010年3月份有30萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。要求：（1）測算2010年2月份的現金收入合計；（2）測算2010年3月份應收賬款保理資金回收額；（3）測算2010年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。【答案】（1）2月份現金收入合計=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（萬元）（2）3月份應收賬款=75×10%+90×40%=43.5（萬元）3月份應收賬款保理資金回收額=43.5×80%=34.8（萬元）（3）3月份應收賬款保理資金回收額為34.8萬元＞3月份公司的資金缺口為30萬元，所以3月份應收賬款保理收到的資金能夠滿足當月資金需求。七、（2019年）甲公司擬構置一套監控設備。有X和Y兩種設備可供選擇，二者具有同樣的功能，X設備的購買成本為480000元，每年付現成本為40000元，使用壽命6年，該設備采用直線法折舊，年折舊額為80000元，稅法殘值為0，最終報廢殘值為12000元。Y設備使用壽命為5年，經測算，年金成本為105000元，投資決策采用的折現率為10%，公司適用的企業所得稅稅率為25%，有關貨幣時間價值系數為：（P/F，10%，6）＝0.5645；（P/A，10%，6）＝4.3553；（F/A，10%，6）＝7.7156。要求：（1）計算X設備每年的稅后付現成本。（2）計算X設備每年的折舊抵稅額和最后一年末的稅后殘值收入。（3）計算X設備的年金成本。（4）運用年金成本方式判斷公司應選哪一設備。【答案】（1）X設備每年的稅后付現成本＝40000×（1－25%）＝30000（元）（2）X設備每年的折舊抵稅額＝80000×25%＝20000（元）最后一年末的稅后殘值收入＝12000×（1－25%）＝9000（元）（3）X設備的現金流出總現值＝480000＋（30000－20000）×（P/A，10%，6）－9000×（P/F，10%，6）＝480000＋10000×4.3553－9000×0.5645＝518472.50（元）X設備的年金成本＝518472.50/（P/A，10%，6）＝518472.50/4.3553＝119044.04（元）或者：X設備的年金成本＝[480000－9000×（P/F，10%，6）]/（P/A，10%，6）＋（30000－20000）＝（480000－9000×0.5645）/4.3553＋10000＝119044.04（元）（4）由于X設備的年金成本大于Y設備，所以，應該選擇Y設備八、A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設備，需籌集一筆資金。現有兩個籌資方案可供選擇（假定各方案均不考慮籌資費用）：（1）發行普通股。該公司普通股的β系數為2，一年期國債利率為4%，市場平均收益率為10%。（2）發行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發行。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）利用資本資產定價模型計算普通股資本成本。（2）利用非貼現模式（即一般模式）計算債券資本成本。（3）根據以上計算結果，為A公司選擇籌資方案。【答案】（1）普通股資本成本=4%+2×（10%-4%）=16%（2）債券資本成本=8%×（1-25%）=6%（3）根據計算結果，發行債券籌資的資本成本低，A公司應選擇發行債券籌資。九、（2015年）F產品年設計生產能力為15000件，2015年計劃生產12000件，預計單位變動成本為200元，計劃期的固定成本總額為720000元。該產品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率為20%。資料三：戊公司接到F產品的一個額外訂單，意向訂購量為2800件，訂單價格為290元/件，要求2015年內完工。要求：（1）根據資料一，計算2014年E產品的下列指標：①單位標準成本；②直接人工成本差異；③直接人工效率差異；④直接人工工資率差異。（2）根據資料二，運用全部成本費用加成定價法測算F產品的單價。（3）根據資料二，運用變動成本費用加成定價法測算F產品的單價。（4）根據資料二、資料三和上述測算結果，作出是否接受F產品額外訂單的決策，并說明理由。（5）根據資料二，如果2015年F產品的目標利潤為150000元，銷售單價為350元，假設不考慮消費稅的影響。計算F產品保本銷售量和實現目標利潤的銷售量。【答案】1）①單位標準成本=35×2+15×2+10×2=120（元）②直接人工成本差異=實際產量下實際工時×實際工資率-實際產量下標準工時×標準工資率=7000×16-3680×2×15=1600（