鋼材貿易類企業信用等級模型案例分析鋼材貿易企業信用等級模型工作小組2024年8月20日信用評級指標體系的原那么

全面性

科學性

針對性

公正性

可操作性

全面性：全面反映所有影響評級對象信用狀況的各項要素，既考核過去的業績，還要預測未來的開展趨勢。

科學性：各指標相互之間不重復、不矛盾，指標的計算和評價必須科學，有一定的依據。針對性：不同的評級對象，指標體系應有所區別。要結合企業的經營特點確定。公正性：指標體系能正確反映評級對象信用等級的真實面貌，評價要求以事實為依據?？刹僮餍裕河袑嵱眯?，便于操作，便于今后嵌入CMIS程序。信用等級評級指標體系的制定步驟和方法步驟：數據樣本的采集和分析敏感性指標的篩選和權重設定制定敏感性指標的取值標準評級指標體系的測試驗證和修正

工作方法：第一階段：任意抽取我行假設干戶鋼貿類企業財務報表作為樣本客戶數據，根據鋼貿類企業經營情況進行橫向和縱向分析其各項財務指標特點，縱向比較一家鋼材貿易類企業的不同開展時期或經營淡、旺季的財務指標特點，橫向比較假設干家鋼貿類企業財務指標差異性。第二階段：根據第一階段的結果，篩選出能判別鋼貿企業在經營波動時期反映其經營情況、償債能力和意愿、盈利能力和開展前景優劣的敏感性指標，并結合影響程度賦予各項指標的權重。

第三階段：根據樣本客戶的敏感性指標分布區間，剔除個別不合理的數值，確定各項敏感性指標的取值分布范圍和差異范圍，初步形成我行的鋼貿企業信用等級評定模型。第四階段：另抽取假設干戶鋼材貿易企業，對信用等級模型進行測試驗證和修正，修正個別敏感性指標的取值，最終形成我行的鋼貿企業信用等級評定模型。評級模型工作成果匯報

評級模型指標由定量指標和定性指標兩局部組成：定性指標：企業管理水平、經營者素質、信用狀況、經營代理商資質、生產經營條件、市場前景和資金使用情況等，占總分值的30％。〔占比較少，減少評分的隨意性和主觀性，又能適當修正財務數據的片面性〕定量指標：經營能力、償債能力、盈利能力，占總分值的70％。定量指標的入選標準：能準確反映該企業某一財務特性；具有較強的敏感性。定性指標的入選標準：沒有量化指標和比率，且能間接或直接反映企業優劣的某類特性；采用相關支行人員的信貸經驗取得。

定量指標定量指標由根本指標和修正指標組成。根本指標：反映企業當年根本財務狀況的指標。修正指標：與根本指標相關的，可對根本指標進行修正的其他財務指標。定量指標評價內容及權重基本指標相關修正指標經營能力（40）存貨周轉率（18）－應收賬款周轉率（12）－營運資本周轉率（10）營運資本比率（10）償債能力（30）流動比率（15）速動比率（15）資產負債率（15）付息債務/總負債（15）盈利能力（30）銷售凈利潤率（12）主營業務利潤率（12）凈資產收益率（10）－銷售收入增長率（8）－定量指標之經營能力指標根據樣本指標敏感性強弱，我們選取了以下三項最能反映鋼貿企業經營情況的根本指標：存貨周轉率應收賬款周轉率營運資本周轉率〔修正指標：營運資本比率〕營運資本越小，營運資本周轉率越高，根本得分越高。

●但對銀行而言，企業營運資本越小，債務歸還平安系數越小，有負面影響。

●為修正上述影響，設置“營運資本修正率〞修正該指標。

●該指標得分＝營運資本周轉率得分×50％＋營運資本比率得分×50％為何對“營運資本周轉率〞設置修正指標“營運資本比率〞？經營能力之存貨周轉率評分標準的設置存貨周轉率〔第一樣本小組〕分布情況統計〔表一〕5次以下5－10次10－15次15－20次20－25次25－30次30－35次35－40次40次以上合計樣本數量（次）2131957112454占比（％）3.724.135.199.2612.961.851.853.77.4100根據統計結果，我們將存貨周轉率分為以下五檔并定義各檔的標準值：優秀值：20次〔標準系數1〕良好值：16次〔標準系數0.8〕平均值：12次〔標準系數0.6〕較差值：9次〔標準系數0.4〕較低值：5次〔標準系數0.2〕5次以下標準系數為0存貨周轉率指標評價得分的計算根本指標評價得分＝本檔根底分＋調整分本檔根底分＝指標權數分×本檔標準系數調整分＝〔指標實際值－本檔標準值〕/〔上檔標準值－本檔標準值〕×〔上檔根底分－本檔根底分〕舉例：存貨周轉率14.5次，位于平均值〔12次〕和良好值〔16次〕之間，標準系數取平均值系數0.6。根底分＝18〔指標權數〕×0.6＝10.8調整分＝〔14.5－12〕/〔16－12〕×〔18×0.8－18×0.6〕＝2.25指標得分＝10.8＋2.25＝13.05經營能力之應收賬款周轉率評分標準設置應收賬款周轉率〔第二樣本小組〕分布情況統計〔表二〕20次以下20－30次30－40次40－50次50－60次60－70次70－80次80－100次100次以上合計樣本數量（次）1511134375554占比（％）1.859.262024.17.45.5612.969.269.26100根據統計結果，我們將應收賬款周轉率分為以下五檔并定義各檔的標準值：優秀值：60次〔標準系數1〕良好值：52次〔標準系數0.8〕平均值：40次〔標準系數0.6〕較差值：32次〔標準系數0.4〕較低值：25次〔標準系數0.2〕

25次以下標準系數為0

經營能力之營運資本周轉率指標評分標準設置營運資本周轉率〔第三樣本小組〕分布情況統計〔表三〕5次以下5－7次7－10次10－13次13－16次16－20次20－25次25－30次30次以上合計樣本數量（次）33887313339占比（％）7.77.720.5120.5117.957.72.567.77.7100同樣，營運資本周轉率五個檔次的標準值設定如下：優秀值：22次〔標準系數1〕良好值：16次〔標準系數0.8〕平均值：12次〔標準系數0.6〕較差值：8次〔標準系數0.4〕較低值：5次〔標準系數0.2〕

5次以下標準系數為0

經營能力之營運資本比率〔修正指標〕評分標準設置營運資本比率〔第四樣本小組〕分布情況統計〔表四〕30%以下30－40％40－50％50－60％60－70％70－80％80％以上合計樣本數量6610933542占比（％）14.2914.2923.8121.437.147.1411.9100對營運資本比率五個檔次的標準值設定如下：優秀值：75〔標準系數1〕良好值：55〔標準系數0.8〕平均值：40〔標準系數0.6〕較差值：30〔標準系數0.4〕較低值：20〔標準系數0.2〕

以下標準系數為0總結〔1〕：經營能力指標評價評價內容及權重基本指標相關修正指標經營能力（40）存貨周轉率(18)－應收賬款周轉率(12)－營運資本周轉率(10)營運資本比率(10)評價指標標準值優秀值良好值平均值較差值較低值存貨周轉率20161295應收賬款周轉率6052403225營運資本周轉率22161285營運資本比率7555403020定量指標之償債能力指標評價內容基本指標相關修正指標修正內容償債能力(30)流動比率(15)速動比率(15)剔除流動資產中變現能力較差的“存貨”的影響資產負債率(15)付息總債務/總債務(15)進一步考察企業負債中銀行借款的比重償債能力之流動比率指標評分標準設置

1.5以下1.5-1.81.8-22-2.32.3-2.82.8-3.23.2-44以上合計樣本數量781081115757占比（％）12.2814.0417.5414.0419.301.758.7712.28100流動比率〔第五樣本小組〕分布情況統計〔表五〕對流動比率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值2.52.11.61.31標準系數10.80.60.40.20償債能力之速動比率〔流動比率的修正指標〕指標評分標準設置

0.5以下0.5-0.80.8-11-1.31.3-1.81.8-2.52.5-44以上合計樣本數量6161311522257占比（％）10.5328.0722.8119.38.773.513.513.51100速動比率〔第六樣本小組〕分布情況統計〔表六〕對速動比率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值1.310.80.60.4標準系數10.80.60.40.20償債能力之資產負債率指標評分標準設置

80％以上70-80％60-70％50-60％40-50％30-40％20-30％20％以下合計樣本數量25861397757占比（％）3.518.7714.0410.5322.8115.7912.2812.28100資產負債率〔第七樣本小組〕分布情況統計〔表七〕對資產負債率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值35％48％60％68％75％標準系數10.80.60.40.20償債能力之付息總債務/總負債〔資產負債率的修正指標〕五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值40％52％65％70％75％標準系數10.80.60.40.20總結〔2〕：償債能力指標評價評價內容及權重基本指標相關修正指標償債能力（30）流動比率（15）速動比率（15）資產負債率（15）付息債務/總負債（15）評價指標標準值優秀值良好值平均值較差值較低值流動比率2.52.11.61.31速動比率1.310.80.60.4資產負債率35％48％60％68％75％付息債務/總負債40％52％65％70％75％定量指標之盈利能力指標評價內容基本指標相關修正指標修正內容盈利能力(30)銷售凈利潤率(12)主營業務利潤率(12)修正各項費用和營業外收入對凈利潤的影響凈資產收益率(10)－銷售收入增長率(8)－盈利能力之銷售凈利潤率指標評分標準設置0.5%以下0.5－1％1－1.5％1.5－2％2－2.5％2.5－3％3－4％4％以上合計樣本數量1012912833342占比（％）17.5421.0515.7921.0514.043.513.513.51100銷售凈利潤率〔第八樣本小組〕分布情況統計〔表八〕對銷售凈利潤率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值2.8％2.2％1.6％1.2％0.7％標準系數10.80.60.40.20盈利能力之主營業務利潤率〔銷售凈利潤率修正指標〕評分標準設置1%以下1－2％2－3％3－4％4－5％5－6％6－8％8％以上合計樣本數量8109141022257占比（％）14.0417.5415.7924.5617.543.513.513.51100主營業務利潤率〔第九樣本小組〕分布情況統計〔表九〕對主營業務利潤率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值5.2％4.4％3.5％2.8％1.5％標準系數10.80.60.40.20盈利能力之凈資產收益率指標評分標準設置

5％以下5-10％10-15％15-20％20-25％25-30％30-40％40％以上合計樣本數量815129614257占比（％）14.0426.3121.0515.7910.531.757.023.51100凈資產收益率〔第十樣本小組〕分布情況統計〔表十〕對凈資產收益率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值18％15％9％5％3％標準系數10.80.60.40.20盈利能力之銷售收入增長率五個檔次的標準值設定如下：優秀值良好值平均值較差值較低值較低值以下標準值30％22％12％6％3％標準系數10.80.60.40.20總結〔3〕：盈利能力指標評價評價內容及權重基本指標相關修正指標盈利能力（30）銷售凈利潤率（12）主營業務利潤率（12）凈資產收益率（10）－銷售收入增長率（8）－評價指標標準值優秀值良好值平均值較差值較低值銷售凈利潤率2.8％2.2％1.6％1.2％0.7％主營業務利潤率5.2％4.4％3.5％2.8％1.5％凈資產收益率18％15％9％5％3％銷售收入增長率30％22％12％6％3％定性指標〔一〕滿分100分評價內容取值企業管理水平、經營者素質和信用狀況（38分）企業領導者素質、學歷及在本行業資歷（12分）優良中差，取值分別為12，8，4，0設施齊備、人員配備、各項管理制度建設齊全（8分）優良中差，取值分別為8，6，3，0財務管理制度健全（8分）優良中差，取值分別為8，6，3，0經營代理商資質，代理鋼廠的規模以及是否為一級代理商（10分）優良中差，取值分別為10，7，3，0評價內容取值企業規模（16分）實有凈資產（8分）超過1000萬元得8分，超過500萬元得6分，200萬元以下得0分，其余得2分在他行融資情況（8分）超過3家銀行貸款，且全部銀行貸款余額明顯超過所需資金，不得分，其他得8分市場發展前景（26分）行業政策優劣勢變化（8分）優良中差，取值分別為8，6，3，0與同類型企業相比競爭力強弱（10分）優良中差，取值分別為10，7，3，0市場環境情況（8分）優良中差，取值分別為8，6，3，0定性指標〔二〕定性指標〔三〕評價內容取值客戶資金使用情況（20分）（該項僅針對存量客戶）資金歸行率＝（我行賬戶存入資金－因發放貸款存入的資金）/（銷售收入－應收賬款增加額）×100％（10分）60％以上10分，35－60％8分，15－35得4分，15％以下不得分日均貸款留存率＝日均存款余額/貸款余額×100％（評級前3個月）（10分）12％以上得10分，7－12％得7分，3－7％得4分，3％以下不得分鋼貿企業評級得分＝定量評級得分×70％＋定性評級得分×30％。注：如該企業在近三年有過不良信用記錄，最終得分須扣減20分。信用級別與最終評級得分對應關系A