財務管理形成性考核冊答案財務管理行考答案一

一、單項選擇題

1.我國公司財務管理的最優目的是（C）

A.產值最大化B.利潤最大化C.公司價值最大化D.資本利潤率最大化

2.影響公司財務管理最為重要的環境因素是（C）

A經濟體制環境B財稅環境C金融環境D法制環境

3.下列各項不屬于財務管理觀念的是（D）

A.時間價值觀念B.風險收益均衡觀念C.機會損益觀念D.管理與服務并重的觀

念

4,下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）。

A發行股票B發行債券C長期借款D保存盈余

5.某公司發行面值為1000元，利率為12%,期限為2年的債券,當市場利率為10%時，其

發行價格為（C）元。

A985B1000C1035D1150

6.公司發行某普通股股票，第一年股利率為15%,籌資費率為4%,普通股成本率為

21.625%,則股利逐年遞增率為（C）

A.2.625%B.8%C.6%D.12.625%

7.資本成本具有產品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種

（A）。

A預測成本B固定成本C變動成本D實際成本

8.按2/10、N/30的條件購入貨品20萬元，假如公司延至第30天付款，其成本為（A）。

A36.7%B18.4%C2%D14.7%

9.最佳資本結構是指（D）

A.公司價值最大的資本結構B公司目的資本結構

C.加權平均資本成本最低的目的資本結構D.加權平均資本成本最低,公司價值最大的資本

機構

10.現行國庫券利息率為10%,股票的的平均市場風險收益為12%,A股票的風險系數為1.2,

則該股票的預期收益率為（B）

A.14.4%B.12.4%C.10%D.12%

二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個對的的，并將其序號字母填入題中

的括號中。

1.從整體上講，財務活動涉及（ABCD）

A.籌資活動B.投資活動C.資金營運活動D.分派活動E.生產經營活動

2.按照收付的時間和次數的不同,年金一般分為（BCDE）

A一次性年金B普通年金C預付年金D遞延年金E永續年金

3.公司籌資的目的在于（AC）。

A滿足生產經營需要B解決公司同各方面財務關系的需要

C滿足資本結構調整的需要D減少資本成本

4.公司債券籌資與普通股籌資相比較（AD）。

A普通股籌資的風險相對較低B公司債券籌資的資本成本相對較高

C普通股籌資可以運用財務杠桿作用D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是

稅后支付

5.資本結構調整的因素是（BCDE）

A.積累太多B.成本過高C.風險過大D.約束過嚴E.彈性局限性

三、簡答題1.為什么說公司價值最大化是財務管理的最優目的.

答：1.價值最大化目的考慮了取得鈔票性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原則進行了科

學的計量2.價值最大化目的能克服公司在追求利潤上的短期行為，由于不公過去和目前的

利潤會影響公司的價值，并且預期未來鈔票利潤的多少對公司的影響會更大.3.價值最大化

目的科學地考慮了風險與報酬之間的聯系，能有效地克服公司財務管理不員不顧風險的大小,

只片面追求利潤的錯誤傾向.價值最大化是一個抽象的目的，在資本市場有效的假定之下，它

可以表達為股票價格最大化或公司市場價值最大化

.2.簡述財務經理財務中財務經理的重要職責.

解決與銀行的關系；鈔票管理;籌資;信用管理；負責利潤的具體分派;負責財務預;財務計劃

和財務分析工作

四、計算題

1.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發行債券2023萬元，票面利率10%,籌資費用40

萬元;發行優先股800萬元，股利率12%,籌資費用24萬元；發行普通股2200萬元，第

一年預期股利率12%,以后每年按4%遞增，籌資費用110萬元;所得稅率33%,規定：

(1)債券、優先股、普通股的個別資本成本分別為多少？

(2)公司的綜合資本成本是多少？

解：(1)債券：K=[2023X10%X(1-33%)]+(2023-40)X100%=6.8%

優先股：K=(800X12%)4-(800-24)=12.4%

普通股:K=(2200X12%)+(2200-110)+4%=16.6%

(2)綜合資本成本

K=6.8%X(20234-5000)+12.4%4-(8004-5000)+16.6%^-(22004-5000)=12.0324%

2.某公司擬發行面值為1000元，票面利率12%,期限2年的債券1000張，該債券每年付息一

次.當時市場利率10%,計算債券的發行價格。

解：債券發行價格P=1000X(P/F,10%,2)+1000X12%X(P/A,10%,2)=

3.某公司采購商品的購貨條件是(3/15,n/45),計算該公司放棄鈔票折扣的成本是多少？

3%X360

解：放棄折扣成本率=X100%=3

7.11%

(1一3%)X(45-15)

4.某公司為擴大經營業務,擬籌資1000萬元，現有A、B兩個方案供選擇。有關資料

如下表：

融資方式A方案B方案

融資額資本成本(％)融資額資本成(％)

長期債券50052003

普通股300105009

優先股20083006

合計10001000

規定：通過計算分析該公司應選用的融資方案。

解:A方案：K=5%X(500/1000)+10%X(300/1000)+8%X(200/1000)=7.1%

B方案:K=3%X(200/1000)+9%X(500/1000)+6%X(300/1000)=6.9%

由于A方案的綜合資金成本率比B方案的高，所以選用B方案。

5.某公司年銷售額為300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元,變動成本率為60%,所有

資本為200萬元，負債比率40%,負債利率10%,規定計算該公司的經營杠桿系數；財務

杠桿系數；總杠桿系數。

解:經營杠桿=(S-VC)/(S-VC-F)=(3OO-300X60%)/(300-300X60%-40)=1.5

財務杠桿=

EBIT/EBIT-1=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300

*60%-40-200*40%*10%)=l.ll

總杠桿系數=DOL*DFL=1.5*1.11=1.665

6.某公司目前的資本總額為1000萬元,債務資本比為3：7o負債利息率為10%,現準備

追加籌資400萬元，有兩種備選方案：A方案增長股權資本B方案增長負債資本。若采用負

債增資方案，負債利息率為12%,公司所得稅率為40%,增資后息稅前利潤可達200萬元。

試用無差異點分析法比較并選擇應采用I何種方案。

解：負債資本=1000*0.3=300萬元權益資本=1000*0.7=700萬元

EBIT—300X10%EBIT—(300X10%+400X12%)

700+400700

EBIT=162

由于選擇負債增資后息稅前利潤可達成200萬元大于無差異點162萬元。使用選擇負債增

資。

財務管理行考答案2

一、單項選擇題

1.按投資對象的存在形態，投資可分為（A）

A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內投資和對外投

資D.先決投資和后決投資

2.當貼現率與內含報酬率相等時（B）

A.凈現值大于0B.凈現值等于0C.凈現值小于0D.凈現值等于1

3.所謂鈔票流量，在投資決策中是指一個項目引起的公司（D）

A.鈔票收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增長

或減少額D.鈔票收入和鈔票支出增長的數量

4.在長期投資中,對某項專利技術的投資屬于（A）。

A、實體投資B、金融投資C、對內投資D、對外投資

5.投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是（D）。

A、獲得報酬B、可獲得利C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風險

報酬

6.對公司而言，折舊政策是就其固定資產的兩個方面內容做出規定和安排.即（C）。

A、折舊范圍和折舊方法B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限D、折舊率和

折舊年限

7.公司投資10萬元建一條生產線,投產后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%,則投資回收

期為（C）年。A、3B、5C、4D、6

8.一個投資方案的年銷售收入為400萬元，年付現成本為300萬元，年折舊額為40萬元,

所得稅率40%,則該方案年營業鈔票流量應為（B）

A.36萬元B.76萬元C.96萬元D.140萬元

9.假如某一公司的經營狀態處在盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（D）

A.處在盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點,即是盈

虧臨界點

C.在盈虧臨界點的基礎上，增長銷售量，銷售收入超過總成本

D.此時的銷售利潤率大于零

10.假如其他因素不變，一旦貼現率高，下列指標中數值將會變小的是（A）

A.凈現值B.平均報酬率C.內部報酬率D.投資回收期

二、多項選擇題:在下列各題的備選答案中選出二至五個對的的，并將其序號字母填入題中

的括號中。（每題2分，共20分）

1.下列各項中構成必要投資報酬率的是（ACE）

A無風險報酬率B實際投資報酬率C通貨膨脹貼補率D邊際投資

報酬率E風險報酬率

2.投資決策的貼現法有（ACD）

A.內含報酬率法B.回收期法C.凈現值法D.現值指數法

3.下列指標中，不考慮資金時間價值的是（BDE）。

A、凈現值B、營運鈔票流量C、內含報酬率D、投資回收期E、

平均報酬率

4.擬定一個投資方案可行的必要條件是（BDE）。

A、內含報酬率大于1B、凈現值大于0C、內含報酬率不低于基準貼現

率D、現值指數大于1E、內含報酬率大于0

5.下列可以計算營業鈔票流量的公式有（DE）

A.稅后收入一稅后付現成本+稅負減少B.稅后收入一稅后付現成本+折舊抵稅

C.收入X（1—稅率）一付現成本X（1—稅率）+折舊X稅率

D.稅后利潤+折舊E.營業收入一付現成本一所得稅

三、簡答題

1.在長期投資決策中為什么使用鈔票流量而不使用利潤？

答1）考慮時間價值因素,科學的投資決策必須考慮資金的時間價值，鈔票流量的擬定為不同時

點的價值相加及折現提供了前提.（2）用鈔票流量才干使投資決策更符合客觀實際情況.由于:

第一，利潤的計算沒有一個統一的標準.凈利的計算比鈔票流量的計算有更大的主觀隨意性，

作為決策的重要依據不太可靠.第二，利潤反映的是某一會計斯間“應計”的鈔票流量而不是

實際的鈔票流量。

2.為什么在投資決策中廣泛運用貼現法，而以非貼現法為輔助計算方法？

四、計算分析題

1.某公司計劃投資20萬元,預定的投資報酬率為10%,現有甲、乙兩個方案可供選擇，資料

如下表：（單位：元）

期間甲方案乙方案

凈鈔票流量凈鈔票流量

第1年2023080000

第2年2300064000

第3年4500055000

第4年6000050000

第5年8000040000

計算甲、乙兩個方案的凈現值，并判斷應采用哪個方案？

解:甲的NPV==20230*0,909+23000*0.826+45000*0,751+60000*0.683+80000

*0.

=-38367元

乙的NPV==80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.

=25879元

由于甲的NPV小于乙的NPV,所以采用乙方案

2.公司購置一設備價款20230元，預計使用5年，期滿無殘值，采用直線法提取折舊，5

年中每年的營業收入12023元，每年的付現成本4005元，所得稅率40%,資金成本率10%,

（5年期,利率為10%的年金現值系數為3.791,利率為18%的年金現值系數為3.127;）

規定：（1）計算方案的投資回收期；（2）計算方案的凈現值、內含報酬率，并說明方案是否

可行。

解:年折舊額=20230/5=4000元

稅前利潤=12023-4005-4000=3995元

稅后利潤=3995*(1-40%)=2397元

每年營業鈔票流量=凈利+折舊=2397+4000=6397

(1)回收期=原始投資額/每年營業鈔票流量=20230/6397=3.2023

(2)凈現值=未來報酬的總現值-初始投資=6397*3.791—20230=4251.027元

(P/A,IRR,5)=20230/6397=3.126

IRR—18%=3.127-3.126

19%—18%3.127-3.058

IRR=18.01%

由于該方案的凈現值為正數且內含報酬率較高，所以該方案可行。

3.某項目初始投資8500元，在第一年末鈔票流入2500元，次年末流入4000元，第三年

末流入5000元，規定：（1）假如資金成本為10%,該項投資的凈現值為多少？（2）求該項

投資的內含報酬率（提醒：在14%-15%之間）。

解:（1）凈現值=未來報酬的總現值-初始投資

=2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500

=831.5元

（2）測試貼現率為14%的凈現值

凈現值=2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500

=143.5元

測試測試貼現率為15%的凈現值

凈現值=2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500

15%-11

IRR—14%=14.35-0

15%—14%14.35-(-11)

IRR=14.93%

4.公司有100000元資金可用于下列二個投資方案:方案A購買5年期債券，利率14%單利

計息,到期一次還本付息；方案B購買新設備，使用5年按直線法折I日，無殘值,該設備每年可

實現12023元的稅前利潤，所得稅率為30%,資金成本10%,規定采用凈現值法選擇方案。(5

年期，利率10%的普通復利現值系數0.621、年金現值系數3.791)

解：方案A：凈現值=未來報酬的總現值-初始投資

=-100000+100000X(1+14X5)X(P/F,10%,5)

=-100000+100000X(1+14%X5)X0.621

=5570元

方案B:凈現值=未來報酬的總現值-初始投資

=[12023*(1-30%)+100000/5]X(P/A,10%,5)-100000

=7664.4元

由于方案A的凈現值小于方案B的凈現值，所以選擇方案B

5.某公司購買一臺新設備，價值10萬元，可使用5年，預計殘值為設備總額的10%,按直線

法折舊，設備交付使用后每年可實現12023元稅前利潤。該公司資金成本率為10%,所得稅

率為30%。試計算該投資方案各年鈔票流量及凈現值。(5年10%的復利現值系數=0.621；

年金現值系數=3.791)

解:年折舊額=100000*(1-10%)/5=90000/5=18000元

每年鈔票流量=12023*(1-30%)+18000=26400元

凈現值=未來報酬的總現值-初始投資

=26400X(P/A,10%,5)+100000*10%*(P/F,10%,5)-100000=6292.4元

財務管理行考答案3

一、單項選擇題

1.某公司按“2/10,n/60”的條件購進商品50000元，若放棄鈔票折扣，則資金的機會成本

為(D)

A.2%B.12%C.14.4%D.14.69%

2.在正常業務活動基礎上,追加一定量的鈔票余額以應付未來鈔票收支的隨機波動，這是出于

(A)

A.防止動機B.交易動機C.投機動機D.以上都是

3.某公司的應收賬款周轉期為80天,應付賬款的平均付款天數為40天,鈔票周轉期為110

天，則該公司的平均存貨期限為(B)

A.40天B.70天C.120天D.150天

4.下列項目中不屬于速動資產的是(C)

A.應收帳款凈額B.預付帳款C.待攤費用D.其他應收款

5.下面信用標準描述對的的是(B).

A信用標準是客戶獲得公司信用的條件B信用標準通常以壞帳損失率表達

C信用標準越高，公司的壞帳損失越高D信用標準越低，公司的銷售收入越低

6.對鈔票的余裕與短缺采用如何的解決與填補方式,應視鈔票余裕或局限性的具體情況，一般

來說(D)

A.經常性的鈔票余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券

B.臨時性的鈔票局限性重要通過增長長期負債或變賣長期證券

C.經常性的鈔票短缺可以通過籌集短期負債或出售有價證券加以填補

D.臨時性的鈔票余裕可用于歸還短期借款等流動負債

7.下列各項中，不屬于信用條件構成要素的是：（A）

A.銷售折扣B.鈔票折扣C.折扣期限D.信用期限

8.應收帳款周轉率是指商品（C）與應收帳款平均余額的比值，它反映了應收帳款流動限度

的大小

A.銷售收入B.營業利潤C.賒銷收入凈額D.現銷收入

9.下列各項中不屬于商業信用的是（D

A、應付工資B、應付帳款C、應付票據D、預提費用

10.采用ABC分類法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（B）

A.數量較多的存貨B.占用資金較多的存C.品種較多的存貨D.庫存時間較長的存貨

二、多項選擇題:在下列各題的備選答案中選出二至五個對的的,并將其序號字母填入題中的

括號中。（每題2分，共20分）

1.在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時，需要考慮的因素有（BE）

A.機會成本B.持有成本C.管理成本D.短缺成本E.轉換成本

2.延長信用期，可以使銷售額增長，但也會增長相應的成本,重要有（ABE）

A.應收賬款機會成本B.壞賬損失C.收賬費用D.鈔票折扣成本E.轉換成本

3.存貨總成本重要由以下哪些方面構成（ACD）

A.進貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本

4.在預算期鈔票需要總量既定的條件下，影響最佳鈔票持有量的因素重要有（ABCD）。

A鈔票持有成本B有價證券和鈔票彼此間轉換成本C有價證券的率D以上

都是

5.構成公司信用政策的重要內容是（BCE）

A調查客戶信用情況B信用條件C信用標準政策D鈔票折扣E收帳方針

三、簡答題

1.簡述公司持有鈔票余額的動機

答：1.交易動機。即公司在正常經營秩序下應保持的鈔票支付能力.2.防止動機.即公司為

應付意外緊急情況而需要保持的鈔票支付能力.3.投機動機.即公司為了抓住各種瞬息即逝的

市場機會取較大利益而準備的鈔票余額。

2.簡述收支預算法的內容及優缺陷。

答：收支預算法就是將預算期內也許發生的一切鈔票流入流出項目分類列入鈔票預算表內,

以擬定收支差異采用適當財務對策的方法。優點：收支預算法將預計的鈔票收支事項納入流

一的計劃之中，它是公司業務經營過程在鈔票控制上的具體體現。按照這一方法編制的鈔票

收支執行情況進行控制與分析。這一方法的缺陷是:它無法將編制的預算與公司預算期內經

營財務成果密切關系清楚反映出來

四、計算分析題

1.公司有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限2年，兩支股票預計年股利額分別

為1.8元/股,2.5元/股，兩年后市價分別可漲至20元，26元。現市價分別為19.8元,2

5元。公司盼望報酬率為10%,公司應如何選擇？

解：

甲股票價值=20x0.826+1.8x1.736=19.64（元/股）

乙股票價值=26x0.826+2.5x1.736=25.82（元/股）

甲股票投資價值19.64小于其價格19.8,所以不能投資；

乙股票投資價值25.82大于其價格25,所以能投資。

2.某公司上年鈔票需要量40萬元，預計今年需要量增長50%,假定年內收入狀況穩定。鈔票

與有價證券轉換成本每次200元，有價證券利率為10%,規定：（1）計算最佳鈔票持有量、

最低鈔票管理成本、轉換成本、持有機會成本（2）計算有價證券交易次數、有價證券交易

間隔期。

解：最佳鈔票持有量、==48989.79元

最低鈔票管理總成本

TC=QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=4898

98

轉換成本=A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49元

持有成本=<3/2*!?=48989.79/2*10%=2449.49

有價證券交易次數=A/Q=400000*(l+50%)/48989.79=12次

所以有價證券交易間隔期為一個月。

3.某公司2023年末庫存鈔票余額2023元，銀行存款余額5000元,其它貨幣資金1000

元，應收帳款余額15000元，應付帳款余額為6000元，預計2023年第一季度末保存鈔

票余額3000元，預期2023年第一極度發生下列業務：

(1)實現銷售收入50000元，其中20230元為賒銷;

(2)實現材料銷售1500元，款已收到并存入銀行；

(3)采購材料30000元，其中100()0元為賒購：

(4)支付應付帳款5000元；

(5)支付水電費用1500元；

(6)解繳稅款8000兀；

(7)收回上年應收帳款10000元。

規定:試用收支預算法計算本季度預計鈔票余細。

解:預算期期初鈔票余額=2023+5000+1000=8000元

預算期鈔票收入額=(50000-20230)+1500+10000=41500元

預算期可動用鈔票合計=8000+41500=49500元

預算期鈔票支出額=30000-10000+5000+1500+8000=34500元

收支相抵鈔票余細=49500-34500-3000=12023元

4.某批發公司購進某商品1000件，單位買價50元，賣價80元(均不含增值稅)，銷售該

商品的固定費用10000元，銷售稅金及附加3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行

借款，利率14.4%，存貨月保管費率為存貨價值的0.3%,公司的目的資本利潤率為20%,計算保

本期及保利期。

(80-50)X1000-10000-3000

存貨保本儲存天數二

50X1000X(1+17%)(14.4%4-360+0.3%4-30)

=581.2天

(80-50)XI000-10000-3000-50X1000X(1+17%)

X20%

存貨保利儲存天數二

50X1000X(1+17%)X(14.4%+360+0.3%+30)

=181.2天

5.某公司每年需用甲材料36000公斤，該材料的單位采購成本200元，年度儲存成本為16

元/公斤,平均每次進貨費用為20元，規定計算：

(1)甲材料的經濟進貨批量

(2)甲材料經濟進貨批量下的平均資金占用額

(3)甲材料年度最佳進貨批次。

解：(1)經濟進貨批量Q==300公斤

(2)平均資金占有額W=QP/2=300*200/2=30000元

(3)最佳進貨批次N=A/Q=36000/300=120次

財務管理形考答案4

一、單項選擇題

1.某產品單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實現利潤800元，固定

成本應控制在(D)元。

A5000B4800C5800D4200

2.下列表達式中（D）是錯誤的。

A利潤=邊際奉獻一固定成本B利潤=銷售量X單位邊際奉獻一固定成本

C利潤=銷售收入一變動成本一固定成本D利潤=邊際奉獻一變動成本一固定成本

3.當公司的盈余公積達成注冊資本的（D）時，可以不再提取。

A25%B30%C40%D50%E100%

4.由于國有公司要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%,在沒有納稅調整和填

補虧損的情況下，公司真正可自主分派的部分占利潤總額的（B）。

A47%B53.6%C53%D80%

5.在下列分析指標中，屬于公司長期償還能力的分析指標是（C）

A.銷售利潤率B.資產利潤率C.產權比率

D.速動比率

6.按照公司法規定，公司制公司用盈余公積填補虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金

不得低于注冊資本的（A）

A.25%B.30%C.35%D.40%

7.以下幾種股利政策中，有助于穩定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈

余相脫節的是（A）

A固定或連續增長的股利政策B剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D

不規則股利政策

8.重要依靠股利維持生活的股東和養老基金管理人最不贊成的股利政策是（C）

A.剩余股利政策B.定額股利政策C.定率股利政策D.低定額加額外股利政策

9.下列項目不能用于分派股利（B）

A.盈余公積金B.資本公積金C.稅后利潤D.上年未分派利潤

10.某公司資產總額為100萬元,負債與資本的比例為50:50,資產利潤率（即息稅前利潤率

除以總資產）為30%,負債利率為12%,稅率為40%,則公司資本利潤率為（B）

A.18%B.28。8%C.48%D.30%

二、多項選擇題

1.固定成本按支出金額是否能改變，可以進一步劃分為（AB）。

A酌量性固定成本B約束性固定成本C生產性固定成本D銷售性固定成本E混合性固定

成本

2.下列項目中可用于轉增資本的有（AC）

A法定公積金B法定公益金C資本公積金D未分派利潤E稅后利潤

3.發放股票股利會引起下列影響（ABCE）

A引起每股盈余下降B使公司留存大量鈔票C股東權益各項目的比例發生變化

D股東權益總額發生變化E股票價格下跌

4.擬定公司收益分派政策時需要考慮的法律約束因素重要涉及（ABC）

A.資本保全約束B.資本充實約原則約束C.超額累積利潤限制D.投資者因素

5.下列指標中，數值越高則表白公司獲利能力越強的有（ACE）。

A銷售利潤率B資產負債率C凈資產收益率D速動比率E總資產凈

利率

三、簡答題

1簡述利潤分派的程序

答：稅后利潤分派的程序：1：填補被查沒收財務損失。支付違反稅法規定的滯納金。2。填

補公司以前年度虧損，即累計法定盈余公積金局限性以前年度虧損時應先用本期稅后利潤

（扣除第一項）填補損失。3.按照稅后利潤（扣除1.2項后）不低于10%的比率提取法定公積

金.當累計提取的法定公積金達成注冊資本50%時,可以不再提取（也可提取）4.提取任意公積

金.我國〈公司法〉規定，公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還可以

從稅后利潤中提取任意公積金5支付普通股利6.未分派利潤.即稅后利潤中的未分派部

分.可轉入下一年度進行分派.

2.簡述剩余股利政策的含義和環節。

答諫I］余股利政策是指在公司/公司集團有著良好投資機會時，根據目的資本結構測算出必須

的權益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發放.基本環節為：1.設定目的資本結構，即擬

定股權資本與債務資本的比例.在此資本結構下綜合資本成本應接近最低狀態.2.擬定目的資

本結構下投資必需的股權資本以及與現有股權資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤

以滿足投資及資本結構調整對股權資本追加的需要.可結合鈔票支付能力考慮股利的派發.

四、計算分析

1.某公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負債比例為50%,公司想繼續保持著一比例，

預計公司明年將有歷來投資機會，需要資金700萬元，假如采用剩余股利政策，明年的對外籌

資額是多少?可發放多少股利額?股利發放率是多少？

解：明年的對外籌資額：700*50%=350

可發放多少股利額：800—350=450

股利發放率:450/800=56.25%

2.公司年末資產負債表顯示流動資產總額為5019萬元，其中：鈔票254萬元,短期投

資180萬元，應收賬款1832萬元，存貨2753萬元;流動負債總額2552.3萬元;公司負

債總額4752.3;資產總額8189萬元；所有者權益總額3436.7萬元。

規定：計算公司短期償債能力指標和長期償債能力的有關指標(計算如出現小數，保存小數點

后兩位)。

①短期償債能力指標：

流動比率=5019/2552.3=1.96

速動比率=(5019-2753)/2552.3=0.8