2023年5月期貨從業資格《期貨基礎知識》試題及答案[單選題]1.TF1509期貨價格為97.525，若對應的最便宜可交割國債價格為99.640，轉換因子為1.0167。至TF1509合約最后交割日，（江南博哥）該國債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1509的理論價格為()。A.B.C.D.[單選題]2.某股票當前價格為88.75港元，其看跌期權A的執行價格為110.00港元。權利金為21.50港元，另一股票當前價格為63.95港元，其看跌期權B的執行價格和權利金分別為67.50港元和4.85港元，比較A.B的內涵價值()A.條件不足，不能確定B.A等于BC.A小于BD.A大于B[單選題]3.6月15日，某投資者預計將在8月份獲得一筆600萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資200萬元，如果8月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數為100元。3只股票的β系數分別為2.8、2.3、1.8。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約()張。A.46B.92C.184D.368[單選題]4.某交易者以1.84美元/股的價格賣出了10張執行價格為23美元/股的某股票看漲期權。如果到期時，標的股票價格為25美元/股，該交易者的損益為()美元。(合約單位為100股，不考慮交易費用)A.-160B.184C.200D.384[單選題]5.某機構打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現在這三種股票的價格分別為20元、25元、60元，由于擔心股價上漲，則該機構采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應的期指為2500點，每點乘數為100元，A、B、C三種股票的β系數分別為0.9、1.1和1.3。則該機構需要買進期指合約()張。A.44B.36C.40D.52[單選題]6.假設某公司與某銀行簽訂一份1合約匯率為6.345000萬美元的1x4買入遠期外匯綜合協議(SAFE)，合約匯率為6.345，合約約定的匯差即CS為0.0323，而到期日的基準匯率為6.4025，結算匯差即SS為0.0168。利率水平為2%，則以匯率協議(ERA)的結算方式下，銀行支付()。A.B.C.D.[單選題]7.某美國投資者發現人民幣利率高于美元利率，于是決定購買637萬元人民幣以獲取高額利息，計劃投資5個月，但又擔心投資期間美元兌人民幣升值，適宜的操作是()。(每手人民幣/美元期貨合約為10萬美元，美元即期匯率為1美元=6.37元)A.賣出100手人民幣/美元期貨合約進行套保B.賣出10手人民幣/美元期貨合約進行套保C.買入10手人民幣/美元期貨合約進行套保D.買入100手人民幣/美元期貨合約進行套保[單選題]8.黃金遠期交易中，如果發起方為買方，則()。A.即期價格和遠期點均使用offer方報價B.即期價格和遠期點均使用bid方報價C.即期價格使用bid方報價，遠期點使用offer方報價D.即期價格使用offer方報價，遠期點使用bid方報價[單選題]9.下列不屬于期貨交易在宏觀經濟中的作用的是()A.有助于市場經濟體系的建立與完善B.鎖定生產成本，實現預期利潤C.為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據D.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟[單選題]10.以下屬于中金所10年期國債期貨合約可交割券范圍內的債券是()。A.發行期限為8年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債B.發行期限為10年，合約到期月份首日剩余期限為6年的記賬式附息國債C.發行期限為15年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債D.發行期限為15年，合約到期月份首日剩余期限為8年的記賬式附息國債[單選題]11.在遠期外匯綜合協議(SAFE)中，遠期外匯綜合協議開始的日期，即協議中規定的第一次貨幣互換開始日，是()。A.基準日B.到期日C.結算日D.交易日[單選題]12.下列關于利率互換多頭的說法正確的是()。A.可通過互換規避利率下降風險B.是利率看漲者C.是收取固定現金流支付浮動現金流的一-方D.可通過互換增加貸款收入[單選題]13.關于中國金融期貨交易所結算擔保金的表述，不正確的是()。A.分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金B.屬于期貨交易所所有C.由結算會員以自有資金繳納D.是用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金[單選題]14.假設某機構持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，該組合與香港恒生股指機構完全對應，此時恒生指數為15000點(恒生指數期貨合約的系數為50港元)，市場利率為6%，則3個月后交割的恒生指數期貨合約的理論價格為()點。A.15125B.15124C.15224D.15225[單選題]15.期貨市場上銅的買賣雙方達成期轉現協議，買方開倉價格為27500元/噸，賣方開倉價格為28100元/噸，協議平倉價格為27850元/噸，協議現貨交收價格為27650元/噸，賣方可節約交割成本400元/噸，則賣方通過期轉現交易可以()。A.少賣100元/噸B.少賣200元/噸C.多賣100元/噸D.多賣200元/噸[單選題]16.美國某出口企業將于3個月后收到貨款1千萬日元。為規避匯率風險，該企業可在CME市場上采取()交易策略。A.買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值B.賣出1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值C.買入1千萬美元的美元兌日元期貨合約進行套期保值D.賣出1千萬美元的美元兌日元期貨合約進行套期保值[單選題]17.依據我國銀行間市場相關規定，關于人民幣外匯貨幣掉期多頭的說法正確的是()A.期初支付外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期末收入外幣B.期初支付外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末收入外幣C.期初收入外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末支付外幣D.期初收入外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期末支付外幣[單選題]18.商業銀行參與國債期貨交易，不僅可以通過()策略對沖利率風險，還可以利用國債期貨構建多種策略獲取風險收益。A.套期保值B.基差交易C.套利D.投機[單選題]19.國內某進口商自挪威進口一批機械，以挪威克朗(NOK)結算，進口商擔心3個月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多，因沒有NOK/CNY期貨合約，可用下列()進行外匯交叉套期保值。A.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/USD期貨合約B.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/EUR期貨合約C.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/EUR期貨合約D.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/USD期貨合約[單選題]20.假設從3月1日到6月1日期間，天然橡膠的期貨價格下跌2800元/噸，現貨價格下跌3000元/噸，則基差()。A.走強200元/噸B.不變C.走弱200元/噸D.無法判斷[單選題]21.可交割國債的隱含回購利率()，在用于期貨交割時對合約空頭而言越有利。隱含回購利率()的國債容易成為最便宜可交割國債。A.越高;最低B.越高;最高C.越低;最低D.越低;最高[單選題]22.在中國銀行間市場，A銀行和B銀行簽署了一筆標準貨幣互換協議。協議開始，A銀行按固定利率收取美元利息，協議結束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是()A.A為貨幣互換協議的買方，美元升值對其有利B.A為貨幣互換協議的買方，美元貶值對其有利C.A為貨幣互換協議的賣方，美元升值對其有利D.A為貨幣互換協議的賣方，美元貶值對其有利[單選題]23.4月10日，CME市場6月期英鎊兌美元期貨合約價格為1.4475，交易單位62500英鎊，LIFFE市場6月期英鎊兌美元期貨價格為1.4775，交易單位25000英鎊，某套利者在CME市場買入4手英鎊兌美元期貨合約，應該在LIFFE市場()英鎊兌美元期貨合約。A.賣出10手B.買入10手C.賣出4手D.買入4手[單選題]24.如果交易商在最后交易日仍未將期貨合約平倉，則必須()A.交付違約金B.強行平倉C.換成下一交割月份合約D.進行實物交割或現金交割[單選題]25.期貨市場上某月份銅期貨合約的買賣雙方達成期轉現協議，商定交收價格為67850元/噸。買方在該合約上的開倉價格為67500元/噸，賣方在該合約上的開倉價格為68100元/噸。若不進行期轉現，賣方實物交割需支付交割成本400元/噸。當協議平倉價格為()元/噸時期轉現交易對雙方都有利。A.67400B.67650C.67860D.68900[單選題]26.TF1609合約價格為99.525，某可交割券價格為100.640，轉換因子為1.0167，則該國債的基差為()。A.100.640-99.525x1.0167B.100.640-99.525+1.0167C.99.525-100.640+1.0167D.99.525x1.0167-100.640[單選題]27.某鋼材經銷商對一批鋼材庫存做賣出套期保值，期間螺紋鋼期貨價格從5000元/噸跌至4500元/噸，現貨價格從4800元/噸跌至4500元/噸。該經銷商將期貨頭寸平倉，然后按照4500元/噸價格在現貨市場售出鋼材。則下列描述中錯誤的是()。(不計交易手續費等費用)A.期貨和現貨市場盈虧相抵后，存在凈盈利200元/噸B.套期保值期間，基差走強200元/噸C.期貨市場盈利500元/噸D.套期保值期間市場處于反向市場[單選題]28.投資者持有面值10億元的債券TB，利用中金所國債期貨TF合約對沖利率風險，TF合約的最便宜可交割國債CTD的轉換因子為1.0282，債券TB和CTD的相關信息如下表所示:根據修正久期法，投資者對沖利率風險所需TF合約數量的計算公式為()。A.[99.3628÷100x10億元x5.9358]/[(101.005x100萬元÷100)÷1.0282x5.9964]B.[99.3628+÷100x10億元x5.9358]/[(101.6875x100萬元÷100)x1.0282x5.9964]C.[101.1378÷100x10億元x5.9358][(102.1783x100萬元÷100)x1.0282x5.9964]D.[101.1378÷100x10億元x5.9358]/[(102.1783X100萬元÷100)÷1.0282x5.9964][單選題]29.甲公司希望以固定利率收入人民幣，而乙公司希望以固定利率借入美元，兩公司借入的名義本金用即期匯率折算均為1000萬人民幣，即期匯率美元兌人民幣為6.1235，兩公司的人民幣和美元的借款利率如下:甲、乙兩公司進行貨幣互換，若不計銀行的中介費用，則甲公司能借到人民幣的利率最大可降低至()。A.5.4%B.8.5%C.5.0%D.9.6%[單選題]30.某證券投資機構持有價值1000萬美元，證券投資組合，其資金平均分配于4種股票，4種股票的β系數分別為1.10，1.45，1.35，1.30。該機構利用S&P500股指期貨保值，若入市時期貨指數為1300點，應()手S&P500股指期貨合約。(合約乘數為250美元)A.賣出20B.買入20C.賣出40D.買入40[單選題]31.2月份到期的執行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(A)，其標的玉米期貨價格為380美分/蒲式耳，權利金為25美分/蒲式耳3月份到期的執行價格為360美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(B)，該月份玉米期貨價格為380美分/蒲式耳，權利金為45美分/蒲式耳。比較A、B兩期權的內涵價值()。A.不確定B.A與B相等C.A大于BD.A小于B[單選題]32.某機構6月10日將會有300萬元資金到賬，打算到時在A、B、C三只股票各投入100萬元，為避免股價上漲風險，決定利用6月份股票指數期貨合約進行套期保值，假定該合約價格為1500點，每點乘數為100元，三只股票β系數分別為1.5，1.2，0.9，則該機構應()才能有效保值。A.賣出20張期貨合約B.賣出24張期貨合約C.買入20張期貨合約D.買入24張期貨合約[單選題]33.某投資者在芝加哥商業交易所以1378.5的點位開倉賣出S&P500指數期貨3月份合約4手，當天在1375.2的點位平倉3手，在1382.4的點位平倉1手，則該投資者在S&P500指數期貨的投資結果為()美元。(合約乘數為250美元，不計手續費等費用)A.盈利6000B.虧損1500C.盈利3000D.盈利1500[多選題]1.以下關于單個股票的β系數的描述，正確的有()。A.如果β系數大于1，說明股價的波動高于以指數衡量的整個市場的波動B.如果β系數大于1，說明股價的波動低于以指數衡量的整個市場的波動C.如果β系數小于1，說明股價的波動低于以指數衡量的整個市場的波動D.如果β系數小于1，說明股價的波動高于以指數衡量的整個市場的波動提交答案[多選題]2.關于滬深300股指期貨的結算價，說法正確的是()。A.交割結算價為最后交易日滬深300指數最后2小時的算術平均價B.最后交易日進行現金交割，計算實際盈虧時使用交割結算價C.當日結算價為合約最后一個小時成交價按照成交量的加權平均價D.計算當日浮動盈虧時使用當日結算價提交答案[多選題]3.下列對我國“保險+期貨”的模式描述正確的有()。A.是一種農業風險管理的創新方式B.農民通過購買保險直接將風險轉移給期貨公司C.是農民直接運用期貨和期權工具進行套期保值的方式D.可以用來規避農產品價格下跌風險，穩定農產品的銷售收入提交答案[多選題]4.在外匯市場交易中，套匯實現盈利，一般需要具備的條件有()。A.不同市場報價存在匯率差異B.交易者迅速進行正確的市場操作C.交易者能捕捉到匯率差異D.外匯品種到期期限不一致提交答案[多選題]5.以下關于K線上、下影線的描述中，正確的有()A.陽線的上影線表示的是最高價和收盤價的價差B.陰線的上影線表示的是最高價和開盤價的價差C.陽線的下影線表示的是最低價和收盤價的價差D.陰線的下影線表示的是收盤價和最低價的價差提交答案[多選題]6.賣出套期保值者能夠實現凈盈利的情形有()(不計交易手續費等費用)A.基差為負，且絕對值越來越小B.基差為負，且絕對值越來越大C.正向市場變為反向市場D.反向市場變為正向市場提交答案[多選題]7.關于滬深300股指期貨的結算價，說法正確的是()。A.交割結算價為最后交易日滬深300指數最后2小時的算術平均價B.最后交易日進行現金交割，計算實際盈虧時使用交割結算價C.當日結算價為合約最后一個小時成交價按照成交量的加權平均價D.計算當日浮動盈虧時使用當日結算價提交答案[多選題]8.關于期貨公司的表述，正確的有()。A.對于保證金不足的客戶，期貨公司可以提供融資服務B.當客戶出現保證金不足而無法履