裝訂班級學號裝訂班級學號姓名※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※線第5頁，共5頁線《財務管理學》期末試卷一題號一二三四五總分得分一、單項選擇題（共20題，每題1分，共20分）1.財務管理是人們利用價值形式對企業的()進行組織和控制，并正確處理企業與各方面財務關系的一項經濟管理工作。A.勞動過程B.使用價值運動C.物質運物D.資金運動2.影響企業經營決策和財務關系的主要外部財務環境是A.政治環境B.經濟環境C.國際環境D.技術環境3.企業資金中資本與負債的比例關系稱為()。A.財務結構B.資本結構C.成本結構D.利潤結構4.按時價或中間價格發行股票，股票的價格低于其面額，稱為A.等價發行B.折價發行C.溢價發行D.平價發行5.債券發行時，()當票面利率與市場利率一致。A.等價發行債券B.溢價發行債券C.折價發行債券D.平價發行債券6.企業愿意向客戶提供商業信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為()。A.信用條件B.信用額度C.信用標準D.信用期限7.企業庫存現金限額一般為()的零星開支量。A.3天B.5天C.3~5天D.15天8.企業應收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業在第十七天內收回貨款，其實際收到貨款額應為()。A.9，700元B.7，000元C.9，300元D.1000，000元9.由于勞動生產率提高和社會科學技術的進步而引起的固定資產的原始價值貶值，稱為()。A.自然損耗B.無形損耗C.有形損耗D.效能損耗10.生產中耗費的機器設備、房屋、建筑物的價值，以()計入產品成本。A.物料消耗B.管理費用C.折舊費D.直接材料11.企業對外銷售產品時，由于產品經營和品種不符合規定要求，而適當降價，稱作()。A.銷售退回B.價格折扣C.銷售折讓D.銷售折扣12.某企業準備上馬一個固定資產投資項目，有效使用期為4年，無殘值，總共投資120萬元。其中一個方案在使用期內每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為()。A.4年B.6年C.2.4年D.3年13.某企業1995年末的資產負債表反映，流動負債為219，600元，長期負債為175，000元，流動資產為617，500元，長期投資為52，500元，固定資產凈額為538，650元。該企業的資產負債率應為()。A.35.56％B.32.65％C.34.13％D.32.49％14.銷售成本對平均存貨的比率，稱為()。A.營業周期B.應收賬款周轉率C.資金周轉率D.存貨周轉率15.資金占用費與產品產銷數量之間的依存在系，稱為()。A.資金周轉率B.存貨周轉率C.資金習性D.資金趨勢16.利用財務杠桿，給企業帶來破產風險或普通股收益發生大幅度變動的風險，稱為()。A.經營風險B.財務風險C.投資風險D.資金風險17.商業信用條件為“3/10，n/30”，購貨方決定放棄現金折扣，則使用該商業信用的成本為()。A.55.8％B.51.2％C.47.5％D.33.7％18.企業的支出所產生的效益僅與本年度相關，這種支出是()。A.債務性支出B.營業性支出C.資本性支出D.收益性支出19.企業投資凈收益是指()。A.股利和債券利息收入B.投資分得的利潤C.長期投資的增加額D.投資收盜減投資損失后的余額20、按《企業財務通則》規定，企業發生的銷售費用、管理費用和財務費用，應該()。A.計入制造成本B.計入當期產品生產費用C.計人當期損益D.計入營業外支出二、多項選擇題(下面各小題的五個備選答案中有2~5個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1分，共20分)1.財務管理的目標主要有()。A.產值最大化B.利潤最大化C.財富最大化D.最好的財務關系E.減少或轉移風險2.影響企業財務活動的外部財務環境包括()。A.政治環境B.經濟環境C.技術環境D.國際環境E.產品生產環境3.財務預測按其預測的內容劃分，可以分為()。A.客觀預測B.微觀預測C.資金預測D.成本費用預測E.利潤預測4.企業持有現金的總成本主要包括()。A.占有成本B.轉換成本C.管理成本D.短缺成本E.壞賬成本5.信用政策是企業關于應收賬款等債權資產的管理或控制方面的原則性規定，包括()。A.信用標準B.收賬期限C.壞賬損失D.收賬費用E.信用條件6.短期有價證券的特點有()。A.變現性強B.償還期明確C.有一定的風險性D.免征所得稅E.價格有一定的波動性7.與儲存原材料有關的存貨成本包括()。A.機會成本B.取得成本C.壞賬成本D.儲存成本E.短缺成本8.固定資產的計價方法通常有()。A.原始價值B.重置價值C.折余價值D.殘余價值E.清理費用9.產品的制造成本包括()。A.直接材料B.管理費用C.直接工資D.其他直接支出E.制造費用10.目前企業主要的社會資金籌集方式有()。A.股票B.債券C.租賃D.吸收投資E.商業信用11.企業內部直接財務環境主要包括企業的()。A.生產能力B聚財能力C.用財能力D.生財能力E.理財人員素質12.短期融資券按發行方式不同，可以分為()。A.金融企業的融資券B.非金融企業融資券C.國內融資券D.經紀人代銷的融資券E.直接銷售的融資券13.企業從事短期有價證券投資所關心的因素是證券的()。A.安全性B.穩健性C.變現性D.風險性E.收益性14.無形資產的特點是()。A.經濟效益的不確定性B.有效期限的不確定性C.占有和使用的壟斷性D.無物質實體性E.與有形資產的互補性15.固定資產按其經濟用途，可以分為()。A.使用中的固定資產B.生產經營用的固定資產C.未使用的固定資產D.非生產經營用固定資產E.不需用的固定資產16.工業企業的生產成本是指工業產品的制造成本，包括()。A.直接材料B.直接工資C.其他直接支出D.制造費用E.管理費用17.企業銷售利潤總額，包括()。A.產品銷售利潤B.其他業務利潤C.營業利潤D.投資凈收益E.營業外收支凈額18.財務預測的作用主要表現在()。A.是財務決策的基礎B.是編制財務計劃的前提C.是財務管理的核心D.是編制財務計劃的依據E.是組織日常財務活動的必要條件19.反映企業盈利能力的指標主要有()。A.資產利潤率B.資本金利潤率C.銷售利潤率D.成本費用利潤率E.凈值報酬率20、按照企業聯合與兼并的方式，可分為()。A.購買式兼并B.破產式兼并C.承擔債務式兼并D.吸收股份式兼并E.控股式兼并三、名詞解釋(每小題2分，共10分)1.財務目標2.股票3.票據貼現4.現金凈流量5.無形資產四、簡答題（共2題，每題7分，共14分）

1.簡述資金成本的用途。2.簡述利潤分配的原則。五、計算題（共3題，每題12分，共36分）計算數據保留小數點后兩位1.某企業資金結構如下：資金來源數額比重優先股400，00020％普通股1000，00050％企業債券600，00030％該企業優先股成本率為12％；普通股成本率預計為16％；企業債券成本率為9％(稅后)。要求：計算該公司的平均資金成本率。(本題5分)2.某企業1994年度利潤總額為116，000元，資產總額期初為1017，450元，其末數為1208，650元；該年度企業實收資本為750，000元；年度銷售收入為396，000元，年度銷售成本為250，000元，銷售費用6，5000元，銷售稅金及附加6，600元，管理費用8，000元，財務費用8，900元；年度所有者權益年初數793，365元，年末數為814，050元。要求：計算企業該年度①資產利潤率；②資本金利潤率；③銷售利潤率；④成本費用利潤率；⑤權益報酬率(本題共15分)。3.（1）某公司發行優先股面值100元，規定每股股利為14元，市價為98元要求：計算其投資報酬率。(本小題4分)（2）某公司發行面值為100元，利息為10％，期限為10年的債券。要求：計算①市場利率為10％時的發行價格。②市場利率為12％時的發行價格。③市場利率為8％時的發行價格。(本小題6分)《財務管理學》期末測試一答案一、單項選擇題1、D2、B3、B4、B5、A6、C7、C8、D9、B10、C11、C12、C13、B14、D15、C16、B17、A18、D19、D20、C二、多項選擇題1、ABCE2、ABCD3、CDE4、ACD5、AE6、ACE7、BDE8、ABC9、ACDE10、ABCDE11、BCD12、DE13、ACE14、ABCD15、BD16、ABCD17、CDE18、ABE19、ABCDE20、ACDE三、判斷改錯題1、經營權與所有權關系2、票面利率與市場利率關系決定3、都提折舊4、壞帳成本也升高5、無股票四、名詞解釋題1、財務目示是企業進行財務管理所要達到的目的，是評價企業財務活動是否合理的標準。2、股票是股份公司為籌集自有資金而發行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司的所有權。3、票據貼現是指持票人把未到期的商業票據轉讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。4、現金凈流量是指一定期間現金流入量和現金流出量的差額。5、無形資產是企業長期使用，但沒有實物形態的資產，它通常代表企業所擁有的一種法令權或優先權，或是企業所具有的高于一般水平的獲利能力。五、簡答題1、答：資金成本是企業財務管理中可以在多方面加以應用，而主要用于籌資決策和投資決策。（1）資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據。（2）資金成本是評價投資項目可行性的主要經濟指標。（3）資金成本可作為評價企業經營成果的依據。2、答：（1）利潤分配必須遵守國家財經法規，以保證國家財政收入穩定增長和企業生產經營擁有安定的社會環境。（2）利潤分配必須兼顧企業所有者、經營者和職工的利益。（3）利潤分配要有利于增強企業的發展能力。（4）利潤分配要處理好企業內部積累與消費的關系，充分調動職工的積極性。六、計算題1、（本題共5分）平均資金成本率=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％=2.4＋8％＋2.7％=13.1％2、（本題共15分）①平均資產總額=1113050元資產利潤率=×100％=10.42％②資本金利潤率=×100％=15.47％③銷售利潤率=×100％=29.29％④成本費用總額=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000成本費用利潤率=×100％=41.43％⑤平均股東權益=803707.5權益報酬率=×100％=14.43％3、（本題共10分）（1）投資報酬率=×100％=14.58％（4分）（2）（6分）①當市場利率為10％時，發行價格為：發行價格=100元②當市場利率為12％時，發行價格為：發行價格=88.61元③當市場利率為8％時，發行價格為：發行價格=113.42元《財務管理學》期末試卷二題號一二三四五總分得分一、單項選擇題（共10題，每題2分，共20分）1．權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×（）。A.資產負債率B.股東權益與債務的比率C.1減去資產負債率的差的倒數D.以上都不對2．當營業杠桿系數和財務杠桿系數都是1.35時，聯合杠桿系數應為（）。A.1.82B.1.70C.1D.2.703．某企業急需資金50萬元，現決定向銀行貸款。銀行要求的補償性余額為10%，企業應貸款（），才能滿足實際的資金需求。A.55萬元B.55.56萬元C.45.45萬元D.56.67萬元4．某公司發行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12%，發行費用率為3%，公司所得稅率為40%。該債券采用溢價發行，發行價格為600萬元，該債券的資金成本為（）。A．6.19%B．6%C．5.82%D．6.38%5．某企業購買W公司材料，W公司提供的信用條件為：“3/10，n/30”，該企業放棄現金折扣的機會成本為（）。A.3%B.34.28%C.36.73%D.55.67%6．通過投資多樣化可完全分散的風險是（）。A．系統風險B．總風險C．非系統風險D．市場風險7．某企業發行新股，籌資費率為股票市價的10%，已知每股市價為30元，上一期每股股利3元，股利的固定年增長率為4%，則發行新股的資本成本為（）。A.10%B.14%C.10.56%D.15.56%8．對投資者承擔物價上漲風險的補償通常以（）來表示。A.違約風險附加率B.到期風險附加率C.通貨膨脹附加率D.變現力附加率9．漢榮公司決定以融資租賃方式租入固定資產，租賃期為5年，每年年末付租金12萬元。市場利率為10%，則該租金的現值為（）。A.56.78萬元B.45.49萬元C.73.26萬元D.54.36萬元10．下列權利中，不屬于普通股股東權利的是（）。A．公司管理權B．分享盈余權C．優先認股權D．優先分配剩余財產權二、多項選擇題（共10題，每題2分，共20分）1．財務管理原則是財務管理工作的行為規范和基本要求，它包括（）。A.優化資源配置原則B.成本效益原則C.收支平衡原則D.風險均衡原則2．關于投資者要求的投資報酬率，下列說法正確的有（）。A．風險程度越高，要求的報酬率越低B．無風險報酬率越高，要求的報酬率越高C．無風險報酬率越低，要求的報酬率越高D．風險程度、無風險報酬率越高，要求的報酬率越高3．下列屬于評價企業償債能力的指標是（）。A.流動比率B.資產負債比率C.現金比率D.利息保障倍數4．在個別資金成本中須考慮所得稅因素的是（）。A.優先股利B.股利C.債券成本D.銀行借款成本5．下列各項因素中，影響經濟訂貨批量大小的有（）。A.倉庫人員的固定月工資B.存貨的年耗用量C.存貨的單位年儲存成本D.存貨的單價6．當一項常規長期投資方案的凈現值大于零時，則可以說明（）。A.該方案不能接受B.該方案貼現后現金流入大于貼現后現金流出C.該方案的內含報酬率大于預定的貼現率D.該方案可以接受7．在流動資金的管理中，應收帳款的管理至關重要。應收帳款的成本包括（）。A.機會成本B.壞帳成本C.管理成本D.持有成本8．下列有關證券投資風險的表述中，正確的有（）。A．證券投資組合的風險有公司特有風險和市場風險兩種B．公司特有風險是不可分散風險C．股票的市場風險不能通過證券投資組合加以消除D．當投資組合中股票的種類特別多時，非系統風險幾乎可全部分散掉9．下列屬于評價企業資產管理能力的指標是（）。A．總資產周轉率B．營業周期C．存貨周轉率D．已獲利息倍數10．某企業準備發行三年期企業債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，若這時對應的市場利率也是6%。以下關于該債券的說法中，正確是（）。A.該債券的實際周期（半年期）利率為3%B.該債券的年實際必要報酬率是6.09%C.該債券可以溢價發行D.該債券可以折價發行三、判斷題（共5題，每題2分，共10分）只需給出判斷結果，不必陳訴理由1．在計算經濟訂貨批量時，如果考慮訂貨提前期，則應在按經濟訂貨量基本模型計算出訂貨批量的基礎上，再加上訂貨提前天數與每日存貨消耗量的乘積，才能求出符合實際的最佳訂貨批量。（）2．用存貨模式分析確定最佳現金持有量時，應予考慮的成本費用項目包括現金與有價證券的持有成本和管理成本。（）3．股票分割不會改變股東權益總額，也不會改變股東權益的內部組成比例。（）4．留存收益是企業利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）5．積極型融資政策下，短期負債在企業全部資金來源中所占比重大于到期日搭配型融資政策。（）四、簡答題（共2題，每題7分，共14分）

1．請問你認為企業財務管理的目標是什么？為什么？2．請簡述杜邦財務分析的指標體系結構。五、計算題（共3題，每題12分，共36分）計算數據保留小數點后兩位1．某公司股票的β系數為2，目前無風險報酬率為8%，市場上所有股票的平均報酬率為12%，若該股票為固定成長股，成長率為5%，預計一年后的股利為2元，要求：（1）測算該股票的風險收益率；（2）測算該股票的必要投資收益率；（3）該股票的價格為多少時可購買。2．某企業2004年12月31日資產負債表顯示：流動資產的組成部分為現金及現金等價物、應收賬款和存貨，其中流動資產1200萬，流動負債600萬，并已知速動比率為1.2，現金比率為0.5。企業長期債務占總負債的60%，權益乘數為1.4。試計算該企業的存貨、應收賬款和總資產數額。3．某企業擬建造一項生產設備。預計建設期為2年，所需原始投資1000萬元于建設起點一次投入。該設備預計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設備折舊方法采用直線法。該設備投產后每年創造的凈利潤為200萬元。假定適用的行業基準折現率為10%。要求：（1）計算項目計算期內各年凈現金流量；（2）計算項目凈現值，并評價其財務可行性；（3）要使該項目可行，則該設備投產后每年創造的凈利潤至少為多少？《財務管理學》期末試卷二參考答案一、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.C2.A3.B4.A5.D6.C7.D8.C9.B10.D二、多選題（共10題，每題2分，共20分）1.ABCD2.BD3.ABCD4.CD5.BC6.BCD7.ABC8.ACD9.ABC10.ABC三、判斷題（共5題，每題2分，共10分，只需給出判斷結果，不必陳訴理由）1、錯訂貨提前期不影響存貨經濟批量的計算。2、錯用存貨模式分析確定最佳現金持有量時，應包括現金與有價證券的轉換成本和持有現金的機會成本。3、對4、錯留存收益是企業利潤所形成的，它也有資金成本。5、對四、簡答題（共2題，每題7分，共14分，根據學生的回答理解情況酌情給分）1、答：財務管理目標是企業價值最大化。（3分）因為現代的企業是眾多利益相關者的契約耦合體，他不應該僅體現某一方的價值最大化，而應該均衡所有相關者的利益，比如說股東、債權人、經理人、員工、社區、政府等等，只有如此才能體現企業的總體價值。我們現代的財務管理目標的確定也應該遵循這一理念。（4分）2、答：杜邦財務分析是將權益凈利率展開為下列公式：權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數（4分）由此可以將企業權益凈利率這一股東最關心的指標的變動分解為三方面的因素：即通過銷售凈利率反映企業盈利能力的變化；通過總資產周轉率反應企業營運能力的變化；通過權益乘數反應企業負債狀況的變化。（3分）五、計算題（共3題，每題12分，共36分，計算過程可以酌情給分）1、（1）股票的風險收益率=12%-8%=4%（4分）（2）股票的必要投資收益率=8%+2×4%=16%（4分）（3）P=2/（16%-5%）=18.18元/股（4分）該股票的價格小于18.18元時可購買。2、由題知因為：速動比率為1.2，所以（1200-存貨）/600=1.2，存貨=480萬（4分）因為：現金比率為0.5，所以（1200-480-應收賬款）/600=0.5，應收賬款=420萬（4分）因為：企業長期債務占總負債的60%，所以長期負債/（長期負債+600）=0.6，所以長期負債=900因為：權益乘數為1.4，所以（權益+1500）/權益=1.4，權益=3750萬，所以總資產=3750+1500=5250萬（4分）3、（1）計算期內各年凈現金流量凈現金流量=凈利潤+折舊（4分）第一年初第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末第六年末第七年末-100000400400400400400（2）計算項目凈現值（4分）NPV=400×PVIFA（10%，5）×PVIF（10%，2）-1000=400×3.791×0.826-1000=252.55萬（3）要使該項目可行，則該設備投產后每年創造的凈利潤至少為多少？最小凈利潤=1000÷（3.791×0.826）-200=119.35萬（4分）《財務管理學》期末試卷三題號一二三四五總分得分一、單項選擇題（下列各小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共15小題，每小題1分，共15分。）1．企業的外部融資需求的正確估計為（）。A．資產增加－預計總負債－預計股東權益B．資產增加－負債增加－留存收益的增加C．預計總資產－負債增加－留存收益的增加D．預計總資產－負債增加－預計股東權益增加2．下列關于經營杠桿系數的說法，正確的有（）。A.在產銷量的相關范圍內，提高經營杠桿系數，能夠降低企業的經營風險B.在相關范圍內，經營杠桿系數與產銷量呈反方向變動C.在相關范圍內，產銷量上升，經營風險加大D.對于某一特定企業而言，經營杠桿系數是固定的3．在沒有通貨膨脹時，（）的利率可以視為純粹利率。A.國庫券B.金融債券C.短期借款D.商業匯票貼現4．某企業擬建立一項獎學基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該基金本利和將為（）。A.610510B.259370C.464100D.6716005．某企業按“1/10，n/30”的條件購進一批商品。若企業放棄現金折扣，在信用期內付款，則其放棄現金折扣的機會成本為（）。A.18.18%B.10%C.12%D.16.7%6．某企業按年利率10%從銀行借入款項1000萬元，銀行要求企業按貸款限額的20%保持補償余額，該借款的實際年利率為（）。A.10%B.8%C.12%D.12.5%7．出租人既出租某項資產，又以該項資產為擔保借入資金的租賃方式是（）。A．直接租賃B．售后回租C．杠桿租賃D．經營租賃8．已知某企業目標資本結構中長期債務的比重為20%，債務資金的增加額在0-10000元范圍內，其利率維持5%不變。該企業與此相關的籌資總額分界點為（）元。A．5000B．20000C．50000D．2000009．不同形態的金融性資產的流動性不同，其獲利能力也就不同，下面說法中正確的是（）。A.流動性越高，其獲利能力可能越低B.流動性越高，其獲利能力可能越高C.流動性越低，其獲利能力可能越低D.金融性資產的獲利能力與流動性成正比10．財務杠桿效應是指（）。A.提高債務比例導致的所得稅降低B.利用債務籌資給企業帶來的額外收益C.利用現金折扣獲取的利益D.降低債務比例所節約的利息費用11．經濟訂貨量指（）。A.訂貨成本最低的采購批量B.儲存成本最低的采購批量C.缺貨成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量12．某企業計劃投資10萬元建一生產線，預計投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（）。A．3年B．5年C．4年D．6年13．某投資方案，當貼現率為16%時，其凈現值為338元，當貼現率為18%時，其凈現值為－22元。該方案的內含報酬率為（）。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%14．速動比率是衡量企業短期償債能力的指標。下列影響速動比率的因素是（

）。A．應收帳款B．長期投資C．應付帳款D．產成品15．某公司股票目前的股利為每股2元，股利按6%的比例固定遞增，據此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為（）。A.23.56B.25C.28.78D.22.35二、多項選擇題（下列各小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題共10小題，每小題2分，共20分。多選、少選、錯選、不選均不得分。）1．在金融市場上，利率的決定因素包括（）。A.純粹利率B.通貨膨脹附加率C.變現力附加率D.違約風險附加率2．關于投資者要求的投資報酬率，下列說法正確的有（）。A．風險程度越高，要求的報酬率越低B．無風險報酬率越高，要求的報酬率越高C．無風險報酬率越低，要求的報酬率越高D．風險程度、無風險報酬率越高，要求的報酬率越高3．下列屬于評價企業償債能力的指標是（

）。A.流動比率B.資產負債比率C.現金比率D.利息保障倍數4．邊際資金成本是（）。A.資金每增加一個單位而增加的成本B.追加籌資時所使用的加權平均成本C.保持資金成本率條件下的資金成本D.各種籌資范圍的綜合資金成本5．融資決策中的聯合杠桿具有如下性質（）。A．聯合杠桿能夠起到財務杠桿和經營杠桿的綜合作用B．聯合杠桿能夠表達企業邊際貢獻與稅前盈余的比率C．聯合杠桿能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響D．聯合杠桿系數越大，企業經營風險越大6．當一項長期投資方案的凈現值大于零時，則可以說明（）。A.該方案不能接受B.該方案貼現后現金流入大于貼現后現金流出C.該方案的內含報酬率大于預定的貼現率D.該方案可以接受7．下列幾個因素中影響內含報酬率的有（）。A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項目有效年限D.原始投資額8．關于股票或股票組合的β系數，下列說法中正確的是（）。A．作為整體的證券市場的β系數為1B．股票組合的β系數是構成組合的個股β系數的加權平均數C．股票的β系數衡量個別股票的系統風險D．股票的β系數衡量個別股票的非系統風險9．企業預防性現金數額大?。ǎ?。A.與企業現金流量的可預測性成反比B.與企業借款能力成反比C.與企業業務交易量成反比D.與企業償債能力成正比10．財務管理原則是財務管理工作的行為規范和基本要求，它包括（

）。A．優化資源配置原則B．成本效益原則

C．收支平衡原則D．風險均衡原則三、判斷題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。先判斷正誤，后說明原因。每小題判斷結果正確得1分，說明正確得1分）1．如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益。（）2．在通貨膨脹期間，一般說來，變動收益債券的購買力風險會高于固定收益債券。（）3．在債券面值與票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發行價格越低。（）4．留存收益是企業利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）5．超過籌資突破點籌集資金，只要保持現有的資本結構，其資金成本就不會增加。（）6．當銷售額達到盈虧臨界點銷售額時，經營杠桿系數趨近于無窮大。（）7．某企業資金充沛，正在討論更新現有的生產線，有兩個備選方案：A方案的凈現值為400萬元，內含報酬率為10%；B方案的凈現值為300萬元，內含報酬率為15%。據此可以認定A方案較好。（）8．激進型融資政策下，臨時性負債在企業全部資金來源中所占比重小于配合型融資政策。（）9．流動資產的并存性是指流動資產同其他各類資產同時存在。（）10．企業收益的波動性越大表明該公司的風險越大。（）四、簡答題（本類題共2小題，每小題5分，共10分）

1．企業財務管理的目標如何合理定位？2．何為股票回購？企業進行股票回購的動機是什么？五、計算題（本類題共3小題，第1小題12分，第2小題10分，第3小題13分，共35分。要求列出計算步驟，每步驟運算得數精確到小數點后兩位。）1．某公司股票的β系數為2.5，目前無風險報酬率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，若該股票為固定成長股，成長率為6%，預計一年后的股利為1.5元，要求：（1）測算該股票的風險收益率；（2）測算該股票的必要投資收益率；（3）該股票的價格為多少時可購買。2．某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費用為5萬元。該公司認為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。要求：計算為使上述變更經濟上合理，新增收賬費用的上限（每年按360天計算）。3．某公司目前發行在外普通股100萬股（每股1元），已發行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后公司每年息稅前盈余增加到200萬元?，F有兩個方案可供選擇：按12%的利率發行債券（方案1）；按每股20元發行新股（方案2）。公司適用所得稅率40%。要求：（1）計算兩個方案的每股盈余；（2）計算兩個方案的每股盈余無差別點息稅前盈余；（3）計算兩個方案的財務杠桿系數；（4）判斷哪個方案更佳。《財務管理學》期末試卷三參考答案一、單項選擇題（下列各小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共15小題，每小題1分，共15分。請將答案集中寫在上方。）⒈B⒉B⒊A⒋D⒌A