請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明2最近一年走勢相關報告《星閃開啟商用元年，助力鴻蒙生態連接（推薦）*計算機*劉熹》——2023-08-31《問界新M7訂單放量，鴻蒙座艙、ADS表現亮眼（推薦）*計算機*劉熹》——2023-10-090.56200.42180.28170.14150.0013-0.1389計算機滬深300相對滬深300表現表現1M3M12M計算機0.0%-7.9%24.0%滬深300-2.0%-6.0%-2.4%請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明3核心結論核心邏輯：鴻蒙OS硬件及軟件生態初步完善，是萬物互聯的重要基石，將受益于物聯網的快速發展。鴻蒙OS：定位萬物互聯時代的操作系統鴻蒙OS是一款面向萬物互聯新時代的、全場景、分布式的操作系統，具有高安全性、OS與硬件解綁（高可拓展性）、跨端協同、一次開發&多端部署、生態共享的特點。鴻蒙整體框架可細化為：鴻蒙OS+開源鴻蒙兩大部分。其中，鴻蒙OS面向華為終端消費者的“1+8+N”領域，五年更新四代，HarmonyOS

NEXT已實現了100%全自研；OpenHarmony商業發行版則面向行業垂直領域。鴻蒙生態：打造南北聯通的新數字底座鴻蒙南向兼容硬件平臺、北向連接大量應用，生態伙伴從操作系統核心研發、芯片平臺適配、行業場景定制化及產業落地等多維度參與生態共建，

并獲取相關收益。截至2023

年8

月，

鴻蒙生態設備超過7

億臺，

開發者達到220

萬+，

API日調用590

億次+。2023

年8

月6

日，HarmonyOS4.0重磅更新，用戶體驗持續優化（方舟引擎、元服務、AI大模型等）。其中，智能座艙更新多屏互聯、超級桌面、航拍流轉、光場屏等功能，將登陸阿維塔12（9月已發布）、問界M9等新車型。市場空間：移動、車、物聯等場景前景廣闊據

IoT

Analytics，預計全球IoT設備人均數量2020

年的

6.57

部/人加速上升至2025年的9.27

部/人，其中手機、PC終端趨穩，其他IoT設備數預計高增，將加速打開鴻蒙OS市場空間。我們測算后預計，（1）手機端：2027年中國智能手機操作系統市場規模約915億元；（2）PC端：2027年中國PC端操作系統市場規模或將達532億元；（3）智能座艙：2022~2026年智能座艙市場規模從1127億元提升至2127億元（畢馬威預測），車載OS從324億元提升至717億元，CAGR約為22%；（4）物聯網：2027年中國物聯網操作系統市場規模有望達到946億元。請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明4?

投資建議鴻蒙OS是一款面向萬物互聯新時代的，全場景、分布式的操作系統，實現OS與硬件解綁、生態共享、跨端共享等。鴻蒙OS硬件及軟件生態初步完善，成為了萬物互聯的重要基石，將受益于物聯網的快速發展。相關公司：鴻蒙OS：潤和軟件、軟通動力、中國軟件國際、拓維信息、誠邁科技、中科創達、九聯科技、證通電子、優博訊；鴻蒙應用：北信源（

信息安全）、常山北明（

集成服務）、漢儀股份（

鴻蒙字體&

主題）、四維圖新(

華為地圖)、科藍軟件(

華為錢包)、夢網集團(

華為生活)、超圖軟件

(

華為地圖)、彩訊股份

(

華為郵件)、長亮科技（

金融科技）

；智能座艙/ADS：德賽西威、華陽集團、均勝電子、經緯恒潤、光庭信息、賽力斯、北汽藍谷、長安汽車、江淮汽車。?

風險提示：宏觀經濟影響下游需求，市場競爭加劇，中美博弈加劇，物聯網行業發展不及預期，相關公司業績不及預期、第三方預測誤差等。投資建議請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明5目錄

一、鴻蒙OS：定位萬物互聯時代的操作系統鴻蒙OS：不止手機，定位萬物互聯時代的操作系統發展歷程：五年更新四代，打造國產基礎軟件生態Openharmony：集合多方力量，生態覆蓋設備持續增加鴻蒙OS核心優勢：分布式&性能優越分布式：全場景分布式架構，解決IoT生態協同痛點鴻蒙內核：更輕量&更安全的并發模型高性能：源自通信調度機制，保障系統性能與流暢性

二、鴻蒙生態：打造南北聯通的新數字底座鴻蒙框架：助力華為1+8+N戰略，數字底座使能千行百業商業模式：與生態伙伴分享收益，驅動生態飛輪加速鴻蒙生態伙伴構成：硬件兼容+軟件生態+Openharmony鴻蒙OS最新發展：4.0性能大幅提升，加速生態繁榮

三、市場空間：移動、車、物聯等場景前景廣闊3.1

行業趨勢：非IOT設備趨穩，IOT設備數預計高增3.2.1智能手機端：出貨量增速放緩，國產操作系統崛起PC端：國產替代比例持續提升，2027年市場規模或超500億智能座艙：5年市場空間翻倍，單車價值量持續提升嵌入式：2027年操作系市場規模或超800億元物聯網：IOT設備快速增長，驅動操作系統放量

四、相關標的

五、投資建議與風險提示請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明6一、鴻蒙OS：定位萬物互聯時代的操作系統請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明71.1

鴻蒙OS：不止手機，定位萬物互聯時代的操作系統資料來源：電子發燒友，維基百科，微軟官網，OssLab，ZOL中關村在線，Niego，OSchina

，國海證券研究所LinuxMac

OSMicrosoftOS與硬件綁定、生態無法共享、降低用戶體驗與開發效率鴻蒙的定位不是替代安卓，

而是實現萬物互聯。鴻蒙OS是一款面向萬物互聯新時代的、全場景、分布式的操作系統，

實現OS與硬件解綁、生態共享、跨端共享等。物聯網操作系統是一種在嵌入式實時操作系統基礎上發展出來的、面向物聯網技術架構和應用場景的軟件平臺，

需滿足設備互通、低功耗、高可靠、模塊化等特性。主機/PC時代 移動互聯網 萬物互聯一個系統覆蓋所有設備手機手機、平板、耳機、手表、智能穿戴、車機、電視、音箱智能家居等OS與硬件解綁生態共享、跨終端能力共享應用一次開發、多端部署iOSiPadOSMIOS請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明81.2

發展歷程：五年更新四代，打造國產基礎軟件生態?

華為

2012

年開始規劃“

鴻蒙”

，

2016

年立項，

萬物互聯的“

鴻蒙+”

是鴻蒙一直以來的初心與野望。?

五年更新四代，

鴻蒙OS持續迭代升級。其中，

Harmony

OS中華為自研代碼數量較2019

年增長近5

倍。同時，

Harmony

OSNEXT

實現了100

%

全自研，

已于8

月6

日面向合作企業開發者開放，

并將在2024

年一季度向所有開發者開放。資料來源：華為HDC2019，36Kr，鳳凰新聞，騰訊網，國海證券研究所圖：鴻蒙OS自研代碼數量與API變化趨勢圖：鴻蒙OS技術與應用發展歷程開始規劃自主鴻蒙內核1.0鴻蒙內核2.0鴻蒙OS

1.0鴻蒙OS

2.0鴻蒙OS

3.0鴻蒙OS

4.0鴻蒙OS

Next操作系統“鴻鴻蒙內核完成技用于終端ETT基于開源框架

關鍵模塊自研內核及應用框架自研軟硬協同優化元服務HarmonyOS蒙”術驗證分布式架構通用微內核架構垂直加速文件系統近場通信（星閃）NEXT將實現方舟編譯器高性能圖形棧軟硬件協同高性能IPC搭載盤古大模型的100%全自研確定時延引擎支持多語言統一編譯AI服務TEE微內核形式化驗證多終端開發IDE多終端開發IDE(Beta)滿足車規級標準智慧屏創新國產PC手表/手環車機音箱耳機手機、電視路由器智能門鎖智能座艙預計2025年至少適配top100應用；2027年適配top500應用2012 2017 2018 2019 2020 2021 2023 202449285210732396347377391056116000050001000015000200002019202020212022HarmonyOS自研代碼量（萬）HarmonyOS

APIs請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明91.3

OpenHarmony：集合多方力量，生態覆蓋設備持續增加資料來源：OSChina，維基百科，linuxreviews，OpenHarmony公眾號，IT之家，國海證券研究所開源鴻蒙：

集合多方力量，

生態覆蓋設備持續增加。華為于2020

年9

月及2021

年5

月分兩次將鴻蒙系統的L0

-L

2

分支源代碼捐獻給開放原子開源基金會，

項目命名為OpenHarmony

。基金會組織億咖通、華為終端、京東集團、解放號

(

中軟國際)、潤和軟件、博泰悅臻電子、中科院軟件研究所七家單位共同成立Open

Harmony項目群工作委員會，

進行開源項目管理運營。Open

Harmony

1

.

0

僅支持內存容量128

KB-

128

MB的設備，

但目前Open

Harmony已面向4

GB+

設備開源。圖：OpenHarmony發展歷程版本號發行日期API等級主要特征設備內存典型產品1.0版本2020年9月10日5支持內存128KB

到

128MB

的終端設備128KB-128MB智能家居領域的聯接類模組、傳感器設備等。電子貓眼、路由器以及智慧出行域的行車記錄儀等。1.1.0

長期支持版本2021年4月1日5新增和升級子系統，統一人工智能引擎框架2.0

金絲雀版本2021年6月1日6支持內存128MB

以上的智能終端設備

，引入Linux內核作為技術底座128M-4GB高端的冰箱顯示屏等。2.2

測試版本2021年9月4日6具備典型分布式能力和媒體產品開發能力3.0

長期支持版本2021年9月30日7針對輕量、小型和標準系統新增特性功能4GB+智能手表、智能汽車等3.1

測試版本2021年12月31日8-9增強基礎能力、系統分布式能力、系統應用程序框架能力和輕量系統能力等3.2

測試版本12022年5月31日8-9增強輕量和標準系統基礎能力，標準系統應用程序框架能力和標準系統應用能力4.0

測試版本12023年6月3日10完善標準系統能力，進一步完善ArkUI組件能力和效果4.0

測試版本22023年8月7日-對應用框架、分布式數據管理、等多個領域進行改進請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明101.4

鴻蒙OS核心優勢：分布式&并發模型&系統性能?

鴻蒙VS其他系統：高擴展性、一次開發、

多端部署。

鴻蒙采用更輕量的并發模型，

具有高安全可靠性和高擴展性，

任務切換開銷50%；同時，

鴻蒙OS支持分布式，

能夠實現一次開發、多端部署。?

鴻蒙VSFuchsia

：

分布式&

系統性能優勢。

鴻蒙采用分布式系統架構，

支持統一OS、彈性部署、

跨端協同；

同時，

相較Fuchsia

，

華為持續優化鴻蒙OS的通信調度機制，

通過高性能IPC

、

混合動態大頁等技術提高通信調度效率，

保障用戶體驗流暢。資料來源：華為2019開發者大會，維基百科，《鴻蒙生態應用開發白皮書V2.0》，國海證券研究所GoogleLinux電腦

Chrome

OS手機

Android手表

Wear

OS物聯網

AndroidThings電腦macOSMach/BSD手機iOS手機

watchOS電視

tv

OS平板

iPadOS架構冗余、體驗不穩定OS及生態分裂系統逐漸分裂生態封閉、協同體驗僅限自有產品圖：主要物聯網操作系統對比Apple

華為鴻蒙OS多設備1+8+N可適配全設備分布式架構、高性能Google

Fuchsia 華為

HarmonyOS圖：華為HarmonyOS與谷歌Fuchsia對比支持多設備協同工作不支持分布式架構內核性能相對較差支持多設備協同工作支持分布式架構內核性能提升鴻蒙內核Zircon請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明111.4.1

競爭優勢1：全場景分布式架構，解決IoT生態協同痛點資料來源：HarmonyOS

Developer，國海證券研究所分布式技術分布式架構的優勢分布式軟總線分布式軟總線是手機、平板、智能穿戴、智慧屏、車機等分布式設備的通信基座，HarmonyOS為設備之間的互聯互通提供了統一的分布式通信能力，為設備之間的無感發現和零等待傳輸創造了條件。開發者只需聚焦于業務邏輯的實現，無需關注組網方式與底層協議。分布式設備虛擬化分布式設備虛擬化平臺可以實現不同設備的資源融合、設備管理、數據處理，多種設備共同形成一個超級虛擬終端。HarmonyOS

針對不同類型的任務，為用戶匹配并選擇能力合適的執行硬件，讓業務連續地在不同設備間流轉，充分發揮不同設備的能力優勢，如顯示能力攝像能力、音頻能力、交互能力以及傳感器能力等。分布式數據管理分布式數據管理基于分布式軟總線的能力，實現應用程序數據和用戶數據的分布式管理。在HarmonyOS中，用戶數據不再與單一物理設備綁定，業務邏輯與數據存儲分離，跨設備的數據處理如同本地數據處理一樣方便快捷，讓開發者能夠輕松實現全場景、多設備下的數據存儲、共享和訪問，為打造一致、流暢的用戶體驗創造了基礎條件。分布式任務調度HarmonyOS的分布式任務調度基于分布式軟總線、分布式數據管理、分布式Profile等技術特性，構建統一的分布式服務管理（發現、同步、注冊、調用）機制，支持對跨設備的應用進行遠程啟動、遠程調用、遠程連接以及遷移等操作，能夠根據不同設備的能力、位置、業務運行狀態、資源使用情況，以及用戶的習慣和意圖，選擇合適的設備運行分布式任務。分布式能力突出，

解決Io

T生態協同的痛點。分布式軟總線、分布式數據管理、分布式設備虛擬化、分布式任務調度等核心技術解決了不同硬件終端的生態無法共享協同，

開發效率低的問題。消費者：

鴻蒙OS能夠將各類終端進行能力整合，

實現不同的終端設備之間的快速連接、能力互助、資源共享；

應用開發者：

鴻蒙OS采用多種分布式技術，

使得應用程序的開發實現與終端設備的形態差異無關，

使開發者聚焦上層業務邏輯，

提高開發效率。設備開發者：

鴻蒙OS采用了組件化設計方案，

可以根據設備的資源能力和業務特征進行靈活裁剪，

滿足不同形態的終端設備對

于操作系統的要求。圖：鴻蒙OS分布式技術及其優勢請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明121.4.1

競爭優勢1：全場景分布式架構，解決IoT生態協同痛點?

鴻蒙OS基于分布式架構實現一次開發、多端&

彈性部署、硬件&

資源互助。（

1

）

一次開發，

多端部署。鴻蒙采用全棧解耦的架構，

一套代碼滿足大小系統和硬件的要求；

（

2

）

可分可合，

自由流轉。鴻蒙提出分布式軟總線技術，

消費者可根據自己的需要來組裝不同的硬件成一個超級終端，

帶屏設備均可成為控制中心；

（

3

）

統一生態，

原生智能。打破硬件邊界，

多設備協同工作。資料來源：《鴻蒙生態應用開發白皮書V2.0》，國海證券研究所一次開發，多端部署可分可合，自由流轉統一生態，原生智能多端雙向預覽分布式調試分布式調優超級終端模擬低代碼可視化開發多端UI適配事件交互歸一設備能力抽象多端開發環境多端開發能力多端分發機制多設備按需分發多入口按需分發服務獨立開發，按需組合為應用應用和服務統一上架可分可合自由流轉跨端遷移多端協同多應用生態共存，支持多端融合統一加入標準，實現快速接入統一生態原生智能服務能力開放應用能力開放芯片能力開放圖：鴻蒙生態應用核心技術理念請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明131.4.2

競爭優勢2：更輕量&更安全的并發模型資料來源：華為2023開發者大會，華為2019開發者大會，國海證券研究所權限控制電源管理設備驅動線程調度內存管理文件系統進程通信……Root權限一旦被非法獲取整個系統即被攻破權限控制電源管理設備驅動線程調度、進程通信內存管理文件系統芯片指令集適配……鴻蒙OS微核層無Root權限內核服務相互隔離，提升系統安全宏內核鴻蒙內核圖：鴻蒙內核和宏內核的安全性對比鴻蒙OS采用全新的并發模型，

任務切換開銷降低50

%。Linux內核并發任務與調度單元1:

1

耦合，

存在大量無效線程；

鴻蒙采用全新并發模型，

并發任務與調度單元分離（

M:

N），

從1

:

1

到

M:

N(

M

>>

N)

任務切換開銷下降50

%。同時，

并發模型具有以下優勢：

高安全性&

高可靠性：（

1

）

鴻蒙內核無Root權限，

從源頭提升系統安全性。傳統的安卓Root權限一旦被非法獲取，

整個系統即被攻破；

（

2

）

高可靠性：

鴻蒙OS內核服務相互隔離，

任何用戶服務崩潰都不會影響到微核層，

加強了系統穩定性。高擴展性性：

由于眾多系統服務都轉移到了用戶態服務模塊上，

可以方便地根據終端需求進行按需剪裁和添加。圖：鴻蒙采用更輕量的并發模型……并發任務調度單元…并發任務

調度單元并發任務與調度單元耦合(1

:1)

并發任務與調度單元分離（

M:

N）請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明141.4.3

競爭優勢3：源自通信調度機制，保障系統性能與流暢性流暢性方面，（

1

）

混合動態大頁：

傳統操作系統采用4K小頁，

鴻蒙內核采用4K/

16K/

64K的混合動態大頁，

根據應用程序的需求動態地分配和釋放內存頁面，

內存管理效率提示2

-

3倍；

（

2

）

更高效的組件間通信機制：

多跳變一跳，

性能提升2

~

5倍。系統性能方面：

（

1

）

并發模型下，

任務切換開銷降低50%；（

2

）

更匹配移動算力架構的資源供給：

按照大中小群組，

結合精準的負載追蹤感知，

采用異構架構協調GPU、NPU、CPU，

結合用戶場景感知，

調度效率提升60%；（

4

）

更精準的器件控制、幀內休眠，

可使CPU幀內休眠，

閑置任務聚合執行，

靜置功耗下降20%。資料來源：華為開發者大會2023，國海證券研究所4K/16K/64K動態大頁鴻蒙內核4K固定小頁Linux內核用戶場景感知大核組群中核組群小核組群CPUGPUNPU內存存儲網絡1.

CPU群組調度2.精準感知負荷4.

智能感知場景 3.

多資源聯合調度鴻蒙內核圖：鴻蒙內核采用混合動態大頁技術圖：鴻蒙OS采用更匹配移動算力架構的資源供給請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明15二、鴻蒙生態：打造南北聯通的新數字底座請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明162.1

鴻蒙框架：助力華為1+8+N戰略，數字底座使能千行百業?

鴻蒙系統整體框架可細化為：

鴻蒙OS+

開源鴻蒙兩大部分。其中，

鴻蒙OS面向終端消費者的“

1

+

8

+N”

領域，

逐步實現全場景終端互聯；

開源鴻蒙生態伙伴基于Open

Harmony

的商業發行版操作系統則主要面向行業垂直領域，

推動鴻蒙的細分行業縱深。即華為ToC，

其他企業ToB。?

鴻蒙生態進展：

截至2023年8月，

鴻蒙生態設備超過7億臺，

開發者達到220

萬+，

API

日調用590

億次+，

開發工具Dev

Eco活躍用戶數40+

萬人。資料來源：證券時報，維基百科，站長之家，

《鴻蒙生態應用開發白皮書V2.0》，國海證券研究所鴻蒙系統1+8+N1（手機）+8（平板電腦、PC、VR設備、可穿戴設備、智慧屏、智慧音頻、智能音箱、車機）+N（泛IOT設備）生態伙伴開發HarmonyOS一次開發、多端部署、打破硬件邊界OpenHarmony華為將鴻蒙OS的L0-L2分支源代碼捐獻給開放原子開源基金會第三方商用發行版教育、金融、交通、政務等行業商用發行版圖：鴻蒙系統整體框架3.20.82.57765432101.52021HDC

2022HDC

2023HDC總鴻蒙生態設備（億臺）圖：鴻蒙生態設備數量變化（億臺）鴻蒙手機（億臺） 生態設備數（億臺）8華為鴻蒙部門請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明172.2

商業模式：與生態伙伴分享收益，驅動生態飛輪加速資料來源：WInd，IT之家，國海證券研究所交付方式內容license授權以經過官方機構認證的Openharmony商業發行版進行交付軟硬一體化產品借助鴻蒙操作系統第三方組件的開發持續實現技術輸出，形成軟硬一體化開發的整體性方案(軟件設計/測試、模組/開發板研發、固件適配等)。通常以開發板或最終商用設備等硬件形態來交付。（1）公司可以配合合作伙伴的硬件將操作系統獨立交付；（2）也可以把操作系統集合公司相關的智能終端硬件形成智能終端交付；（3）可以把智能終端從底層的開源鴻蒙到平臺一直到應用形成整體交付系統。應用使能套件應用遷移以及原生應用的開發。基于OpenHarmony架構和鴻蒙的分布式能力在新交互、新服務等方面進行創新開發。同時，對特定場景中下的相關應用進行研發，在保證功能平滑遷移的基礎上，對智能終端新交互體驗、智能設備應用場景等進行探索。解決方案如潤和軟件為煙草行業做的智慧蟲情監測系統終端，以蟲危害造成資源浪費為切入點，結合大數據分析、視頻識別、物聯網的綜合智能解決方案，通過遠程自動采集和傳送蟲情信息，定期發布蟲情預報，有效指導收獲物的存儲防控工作。華為采用與生態伙伴共享收益的模式，

打造鴻蒙生態正向飛輪。生態伙伴從操作系統核心研發、芯片平臺適配、軟件開發支持、行業場景定制化及產業落地等多維度參與生態共建，

實現技術、應用的創新研發與輸出變現，

從中獲取增量收益。鴻蒙商業模式主要包括：

l

icense授權、軟硬一體化產品、開發套件及解決方案等多種形式。圖：Openharmony的商業模式請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明182.3

鴻蒙生態伙伴構成：操作系統+南向生態+北向生態“

操作系統+

南向生態+

北向生態”

的全鏈條培育體系。華為將鴻蒙生態分為南向生態和北向生態。南向向下兼容各種硬件平臺，

北向向上提供接口連接大量應用。發行版操作系統主要面向行業垂直領域，

客戶一般對于操作系統有定制需求（

性能、芯片集成、服務、軟件技術支持等），

采用license授權、開發板或最終商用設備等形態交付。資料來源：華為HDC2019，華為HDC2020，Openharmony公眾號，新浪科技，國海證券研究所注：SDK相關數據截至2021年4月，發行系統相關數據截至2023年9月，開發樣例相關數據截至2022年末圖：鴻蒙生態架構圖Harmony

OSConnect鴻蒙應用框架適應全場景應用開發框架1.3000+APIS復雜跨設備操作封裝為簡單接口方舟編譯器多設備多語言編譯靜態編譯HUAWEI

DevEco一次開發多端部署SDK20+品類1,200萬+設備源代碼38發行系統386個開發樣例硬件與方案預集成芯片

模組

開發板集成方案HUAWEI

DevEco一站式開發平臺豐富組件

安全檢測北向：應用輕松構筑全場景創新體驗南向：打破硬件邊界融入全場景智慧生態OpenHarmonyAI請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明192.3.1

硬件兼容：打破硬件邊界，覆蓋行業持續增加開發板/

模組、HUAWEI

Dev

Eco

等平臺和工具鏈。?

商業模式：

生態參與者基于源代碼參與技術增強服務，

或為Harmonv

OS

Connect

生態提供“

智能硬件（

芯片、模組等）

開發、生產→

生態技術合作→

解決方案咨詢、設計、開發服務”

。資料來源：OpenHarmony官方公眾號，21經濟網，華為HDC2019，華為HDC2020，國海證券研究所注：OpenHarmony社區TOP10公司未包括華為圖：華為鴻蒙南向生態建設進展南向開發平臺和工具鏈南向生態開發進展芯片截至2022年末，一共有22款芯片適配OpenHarmony，指令級架構已覆蓋了ARM32、ARM64、RISC-V，C-SKY

(中天微）、龍芯和x86也在設計孵化中。模組/開發板截至2023年9月，累計171款（2022年末：94款）模組/開發板通過兼容性測評，支持輕量、小型和標準系統。開源代碼開源庫是封裝的軟件功能，可以避免重復造輪子、提升軟件開發效率。代碼貢獻方面，2023年9月，華為、深開鴻、開鴻智谷、九聯科技、誠邁等單位共建16個特性進入主干。截至2022年年末，OpenHarmony社區已上傳了386個開發樣例。商用設備截至2023年9月，累計204款產品通過兼容性測評。（2022年末：102款）HuaweiDevEco

2.0提供了開發、編譯、調試、燒錄的一站式開發流程，該系統集成了華為分布式和二進制SDK，開發者可以選配，并內置了安全檢查能力。圖：OpenHarmony社區TOP10公司代碼量（截至2023年10月，單位：行）?

南向生態：

面向南向硬件生產廠商，

華為開放源代碼、SDK、5000001000000150000020000002500000凌智電子0深開鴻潤和軟件軟通動力開鴻智谷九聯科技中科創達匯頂科技恒玄科技厚德物聯網請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明202.3.2

軟件生態：完善北向生態系統，打造南北聯通的新數字底座資料來源：華為HDC2019，國海證券研究所HMS

AppsHMSHMSCore&Capabilities第三方應用鴻蒙/安卓硬件Harmony

OS方舟編譯器鴻蒙內核不同語言編寫的程序均可在鴻蒙中高效執行鴻蒙可靈活移植并適配于不同硬件平臺根據Open

Harmony技術峰會，

2023

年Open

Harmony

的一項重要工作就是開始構建通用的北向生態系統，

吸引更多北向開發者打造爆款應用，

完成南北聯通，

助力Open

Harmony

成為數字新底座。鴻蒙OS可借助統一IDE一次開發，

多端部署，

實現跨終端生態共享。其中，

方舟編譯器是統一編程平臺，

包含編譯器、工具鏈等關鍵部件，

支持多種編程語言、多種芯片平臺的聯合編譯與運行，

能夠有效解決安卓程序“

邊解釋邊執行”

的低效率問題。HMS為鴻蒙應用生態保駕護航。HMS（

Huawei

Mobile

Service，

華為移動服務）

對標GMS，

是華為為其設備生態系統提供的一套應用程序和服務，

包含了HMS

Apps(

如華為應用市場、華為錢包等基礎應用)

和面向應用開發者的HMS

Core、IDE等工具。HMS的主要功能包括：

一是支持一次開發、多終端部署，

二是支持跨操作系統（

安卓應用切換至鴻蒙無需修改，兼容問題由HMS解決），

三是支持應用的全場景、一致性體驗。截至2022

年底，

集成HMS

Core能力的應用超過22

萬個。商業模式：

合作者參與鴻蒙北向OS系統組件開發，

或基于鴻蒙應用框架打造分布式應用，

不斷拓展應用全場景。圖：HMS的架構 圖：鴻蒙應用開發的兩大優勢請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明212.3.3

OpenHarmony：集合多方力量，生態覆蓋設備持續增加Open

Harmony

商業發行版采用華為開源核心架構源碼，

任何個人和組織都可以基于開源協議開發或定制系統，

以滿足客戶的深度需求（

性能、芯片集成等），

且能夠收取專利費用。以金融科技為例，

開源鴻蒙OS可以一次開發，

多端部署，

由于組件可以定制，

終端設備會變得更輕量化，

更有助于小型營業網點下沉。截至2023

年9

月，

累計38

個發行版通過兼容性測評,

覆蓋金融、超高清、教育、商顯、工業、警務、城市、交通等領域。2023

年2

月，

軟通動力率先完成了Open

Harmony

對X

86

平臺架構的國產化PC

端的適配，

并發布面向PC端的商業PC發行版(

Beta

版)

。資料來源：Openharmony公眾號圖：部分OpenHarmony商業發行版請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明222.3.4華為鴻蒙生態鏈一張圖資料來源：國海證券研究所應用合作伙伴四維圖新(華為地圖)、超圖軟件

(華為地圖)、彩訊股份

(華為郵件)、科藍軟件(華為錢包)、夢網集團(華為生活)、漢儀股份（鴻蒙字體、主題）、北信源

(信息安全)

、長亮科技（金融科技）、常山北明（集成服務）等硬件開發（模組、板卡）軟件提供商（開發樣例、開發套件、開源鴻蒙商業發行版等）潤和軟件、中軟國際、軟通動力、九聯科技、博泰車聯、匯頂科技、證通電子（開源OS）、中科創達等潤和軟件、軟通動力、中軟國際、九聯科技、四川愛聯、慶科信息、高盛達、杭州慶科、芯海科技、博泰車聯等芯片廠商華為海思HISILICON、紫光展瑞、芯海科技、ASR、全志科技、匯頂科技等南向生態伙伴：生態解決方案合作伙伴，提供連接的基本環境Harmony

OSConnect北向生態合作伙伴：豐富的應用形態，高并發的業務請求OpenHarmony海量、長尾、多樣性的終端設備產品合作伙伴美的、九陽、格力、海雀科技、老板、博世、飛利浦等金融、超高清、教育、商顯、工業、警務、城市、交通等覆蓋行業第三方認證機構（產品測試認證、接入生態認證）應用使能套件潤和軟件、中軟國際、軟通動力、九聯科技等請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明232.4.1

鴻蒙OS最新發展：4.0重磅更新，性能大幅提升?

8

月4

日，

華為2023

開發者大會上

，

發

布

Harmony

OS

4

.

0

，在系統性能、

個性化主題、

實況窗、

中轉站、

元服務方面實現重大更新，

大幅提升用戶體驗。資料來源：華為官網，HarmonyOS公眾號，華為2023HDC，國海證券研究所維度更新內容全新方舟引擎鴻蒙4.0搭載全新華為方舟引擎，應用程序響應速度和運行效率得到提升，給用戶帶來更流暢絲滑的使用體驗。根據官方介紹，新系統性能提升20%，續航增加30分鐘。創意主題可通過一鍵摳圖結合創意主題打造個性主題，此外還支持全景天氣壁紙，實時感知天氣變化。新增實況窗更好掌握任務進程。像外賣、打車等APP的實況活動會在屏幕左上角膠囊狀、鎖屏界面卡片狀展示，并且支持膠囊和卡片之間切換。中轉站小窗展示用戶可將提取的文本、圖片等放入中轉站，在不同應用切換時可以通過小窗預覽內容，并且可以在多設備間流轉。元服務實現基于用戶意圖的“服務找人”，并通過服務卡片展示服務和重要信息動態變化。同時，元服務支持跨設備分享、跨端遷移、多端協同。方舟引擎元服務萬能卡個性化主題圖：鴻蒙OS4.0亮點總結請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明242.4.1

鴻蒙OS最新發展：4.0重磅更新，加速生態繁榮Harmony

OS

4

.

0

帶來了輕量原子化服務——

元服務。元服務是Harmony

OS提供的一種面向未來的服務提供方式，

是有獨立入口、免安裝、可為用戶提供一個或多個便捷服務的新型應用程序形態。元服務開啟“

服務智能化”

新時代，

助力“

萬物互聯”。元服務塑造了新型應用服務模式，

打破了之前“

人找服務”

的局限性，

升級為基于用戶意圖的“

服務找人”

智能分發模式，

并通過服務卡片展示服務和重要信息動態變化。同時，

元服務支持跨設備分享、跨端遷移、多端協同，

以小體量、智能化推進“

萬物互聯”。資料來源：華為官網，國海證券研究所圖：元服務和小程序APP的構建和優缺點對比圖：元服務用戶和開放者體驗小程序APPAndroid/

iOS即用即走易于分享全屏交付重復開發應用級入口側重手機原子化服務HarmonyOS即用即走易于分享卡片化體驗共享App代碼系統級入口跨設備運行卡片化體驗關鍵服務信息卡片呈現卡片堆疊可大可小形態多變多端適配可分可合與APP代碼共享原子化服務隨應用自動上架請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明252.4.1

鴻蒙OS最新發展：4.0重磅更新，加速生態繁榮?

星閃Near

Link：

星閃將為鴻蒙生態提供更強大的連接性能，

為鴻蒙生態帶來六大革新體驗。與傳統無線連接相比，

Star

Flash的能耗降低至60%，

數據傳輸速度提高6

倍，

延遲降低1/

30，

連接數量提高10倍。資料來源：SparkLink，國海證券研究所對比參數星閃藍牙直連設備數數十-百量級數個同步精度設備組精同步設備組控制可能出現失步現象覆蓋廣度2倍于藍牙覆蓋距離，可降低全屋無死角覆蓋的設備配置復雜度和成本室內大概

10

米響應時延空口時延0.25ms，比藍牙低一個數量級，帶來燈組控制、色溫精準調節的更快響應10ms對比參數星閃藍牙音質多聲道無損立體聲高清連接穩定性地鐵站、高鐵站、飛機場、商場等無線信號強干擾

環境下穩定可靠在地鐵站、高鐵站、飛機場、商場等無線信號強

干擾環境下易出現卡頓、斷連音畫同步端到端時延30-40ms；滿足觀影、賽事現場直播、

游戲聽音辨位等從低到高時延要求的音畫同步需求端到端時延130-500ms；滿足觀影等對時延要求

低的音畫同步需求配對靈活性高，最高支持8個手柄同時連接；支持手柄+耳麥同時連接、體驗流暢低，最多支持2個手柄同時連接，手柄+耳麥同時連接導致卡頓多設備協同最多支持10個體感傳感器，同時精準捕捉頭部、軀

干、四肢動作最多支持2個體感傳感器，支持有限的動作捕捉連接穩定性無線操作卡頓和漏識別可能性極低無線操作卡頓和漏識別可能性是星閃的10倍交互精準性高，設備回報率KHz級，手持外設操作響應更快，體感運動軌跡跟蹤更準低，單設備回報率百Hz級圖：星閃與藍牙在智能家居領域的性能對比圖：星閃與藍牙在影音娛樂領域的性能對比請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明262.4.1

鴻蒙OS最新發展：4.0重磅更新，加速生態繁榮在盤古大模型的自然語言大模型、視覺大模型以及多模態大模型加持下，

華為智能語音助手小藝“

脫胎換骨”。智慧交互：

大語言模型的泛化能力提升了小藝的理解能力，

使得小藝可以接受語音、文字、圖片、文檔等多種形式的輸入，更好地和用戶進行互動。生產效率：

大模型提升了小藝的信息處理能力，

比如摘要總結、信息檢索、多語種的翻譯，

大幅提升用戶工作、學習效率。個性化服務：

小藝擁有大模型的訓練、學習功能，

可以通過用戶交互記憶用戶重要信息（

端側進行，

保護隱私）。小藝是盤古大模型首次AI接入操作系統的一次嘗試。大模型能夠實現流量匯聚效應，

代表用戶跨應用、跨端執行各種操作，

促進鴻蒙生態中的大量終端融合，

加速萬物互聯時代的到來。資料來源：物聯網智庫，國海證券研究所盤古大模型 盤古自然語言大模型 盤古視覺大模型 盤古多模態大模型加持知識獲取邏輯推理任務規劃記憶擴展工具調用創作輔助智慧終端交互變革高階生產力效率變革個性化服務變革帶動圖：盤古大模型對鴻蒙生態的作用請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明272.4.2

鴻蒙OS應用進展：設備功能實現飛躍2023

年8

月4

日，

華為在第五屆華為開發者大會上，

圍繞“

1

+

8

+

N”

戰略中的“

8

”

進行了全面更新。手機：

相比于Harmony

OS

3，

搭載Harmony

OS

4的手機滑動流暢性提升20%，

續航能力增加30分鐘；

新增個性主題、趣味心情主題、全景天氣壁紙、綻放表盤等；

新版小藝重新定義人機交互；

全新的通知中心和實況窗，

提升信息處理效率。據鈦媒體報道，

華為Mate

60系列出貨量上調至2000萬臺，

華為2024

年智能手機出貨量目標為6000萬-

7000萬臺。平板：

配套產品第三代手寫筆M-

pencil搭配星閃技術，

最低時延低至0

ms（

精準度對比蘋果第二代Apple

Pencil高出20

％）。智能穿戴設備：

手表、眼鏡、音響、耳機等產品實現多功能無縫銜接，

開啟“

萬物互聯”

第一站；

華為智能穿戴設備有望幫助用戶進行主動健康管理。截至2023

年8

月5

日，

華為智能穿戴產品全球累計出貨量已超1

.

3

億，

穩居中國智能手表市場第一。資料來源：華為官網，國海證券研究所HUAWEI

Mate

60系列HUAWEIWatchGT

4HUAWEIMatePro

13.2及M-Pencil（第三代）華為智能眼鏡2圖：華為OS4.0同步發行的新品請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明282.4.2

鴻蒙OS應用進展：智能座艙功能飛躍，新車型陸續上線Harmony

OS

4

給鴻蒙智能座艙帶來升級體驗，

升級版智能座駕將登陸阿維塔12

（

2023

年9

月已發布）、問界M

9

等新車型。多人多設備互聯：

實現智能座艙多屏幕互聯體驗，

屏幕流傳共享時延遲率較低。超級桌面體驗升級：

搭配Harmony

OS

4

的超級桌面將適配更多第三方軟件，

并優化座艙內多設備的分布式協同體驗。新增聯動航拍流轉功能：

手機操作無人機時，

航拍畫面可通過超級桌面流轉至車機，

以車機屏幕作為顯示大屏就能不遺漏畫面細節。在座艙內通過車機觀賞風景帶來更豐富的航拍場景拓展。提升語音操作體驗：

“

小藝”

接入盤古大模型以后，

將大幅提升鴻蒙智能座艙的語音操作體驗。截至2023

年8

月4

日，87.

6

%

的座艙操作均由“

小藝”

完成。資料來源：華為官網，華為智能汽車解決方案官微，國海證券研究所圖：新款鴻蒙智能座艙表：Harmony車機系統進化圖譜Harmony

2.0實現單人單設備Harmony

3.0實現單人多設備Harmony

4.0實現多人多設備

多屏多音區語音四音區聲源定位端云協同響應六音區聲源定位多人多屏多音區并發控制視覺艙內人臉級識別艙內眼球位置識別艙內眼球位置追蹤及眼部狀態識別協同流轉碰一碰流轉多設備發現多屏多通道雙向流轉超級桌面分布式調度多屏跨設備投屏請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明292.4.2

鴻蒙OS應用進展：智能座艙功能飛躍，新車型陸續上線智能座艙性能升級疊加Harmony

OS

4

新體驗，

問界新M

7

表現超預期。2023

年10

月6

日，

華為余承東表示，

10

月6

日問界新M

7

大定達到了7000臺，

9月12日新M

7發布至今，

首銷已超過5萬臺大定，

訂單表現亮眼。車載智慧屏：（

1

）

擁有業界量產最大畫幅：

7.

5

米處70英寸、10米處96英寸；（

2

）

業界量產最高分辨率：

1920x

730

像素。搭載首個

2K

車規級光學成像模組，

采用車規級

LCoS、偏振組件、短焦鏡頭、三色

LED

光源；（

3

）

功能方面，

HUAWEIx

HUD

AR-

HUD

增強現實抬頭顯示可實現車道級

AR

導航、倒車影像、巨幕觀影、數字精靈等功能。HUAWEI

x

Scene光場屏：

突破車內物理空間限制，

帶來3米遠、40英寸的觀影體驗，

有效降低視覺疲勞；

同時，

獲得全球第一個車載顯示低暈動金標，

有效緩解暈車。新一代HUAWEI

SOUND車載空間音頻：

殿堂級音質，

7.

1以上的沉浸聲場，

搭載空間音頻計算技術，

臨場感的聽音享受。資料來源：華為官網，華為HDC2023，國海證券研究所獨立音區

5屏并發

互不干擾殿堂級音質空間計算音頻技術音源高保真技術低音技術系列智慧聲場前后排聲場隔離多模態聲場技術領先聲場控制光場屏圖：智能座艙性能更新請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明30三、市場空間：移動、車、物聯等場景前景廣闊請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明313.1

行業趨勢：非IOT設備趨穩，IOT設備數預計高增資料來源：IOT

Analytics，億歐，開源基礎軟件社區官方，國海證券研究所2025303540451510502010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020E

2021E

2022E

2023E

2024E

2025EIOTNon-IOT鴻蒙系統是1

+

8

+N戰略的底層支撐，

未來逐步實現全場景終端互聯。其中，“

1

”

代表手機，“

8

”

代表平板電腦、PC、VR設備、可穿戴設備、智慧屏、智慧音頻、智能音箱、車機；“

N”

代表泛Io

T設備。即以手機作為主入口，

音箱、平板、PC、手表等常用的8種終端設備為輔助入口，

然后再用1+

8

聯接全場景智慧設備（

N指物聯網設備）。行業趨勢：

根據Io

T

Analytics

，

2022

年全球共有143

億臺物聯網設備，

同比+

18

%。同時，

與手機、PC等非IOT設備增速放緩相比，

預計2027

年物聯網設備將超過290

億部，

2022

~

2027

年CAGR超過15

%。圖：全球IOT設備統計和預測數（十億部） 圖：華為1+8+N戰略2.09部/人（2015年）6.57部/人（2020年）9.27部/人（2025年）請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明323.2.1

智能手機端：出貨量增速放緩，國產操作系統崛起資料來源：IDC，Counterpoint，螞蟻云服科技，國海證券研究所2022A2023E2024E2025E2026E2027E假設/來源智能手機出貨量（百萬部）286283300303304305根據IDC2023預測數據操作系統單價（元）300300300300300300參考Android系統的價格中國智能手機操作系統市場規模（億元）858849900909912915鴻蒙OS滲透率（%）5.5%8%10%12%14%16%根據Counterpoint數據，2022Q4和2023Q1鴻蒙OS市場份額分別為8%、7%，假設2023年全年為8%，2027年達到16%的操作系統生死線鴻蒙OS市場規模（億元）47.1967.9290109.08127.68146.4向死而生，

鴻蒙OS份額持續增長。根據Counterpoint數據，

2023Q1

華為Harmony

OS系統在中國的市場份額達到8

%，

成為安卓、i

OS

之后的第三大手機操作系統，

而2021Q3

鴻蒙OS市場份額僅為1

%。量：根據IDC預測，智能手機出貨量增速放緩，

預計2027

年達3.

05

億臺。同時，2022年鴻蒙OS滲透率5.5%，且份額呈持續上升趨勢，

我們預計2027年鴻蒙OS移動端滲透率率先跨過16%的操作系統生死線。價：參考Android系統價格，我們假設移動端操作系統單價為300元。市場空間：我們預計2027年中國智能手機操作系統市場規模約915億元，若鴻蒙OS滲透率達到16%，則對應收入達到146.4億元/年。同時，2022年全球智能手機出貨量約12億部，按照300元/部的操作系統單價，2022年全球智能手機操作系統市場規模約3600億元。圖：2022~2027E中國移動端操作系統市場規模預測請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明333.2.2

PC端：國產替代比例持續提升，2027年市場規模或超500億資料來源：Canalys，中關村在線，國海證券研究所2023

年2

月，

軟通動力率先完成了Openharmony

對X

86

平臺架構的國產化PC

端的適配，

并發布面向PC

端的商業PC

發行版(

Beta版)，

或助力鴻蒙在PC端的突破。量：根據Canalys數據，2022年中國PC出貨量4850萬臺。我們根據2019-2021年CAGR假設未來5年復合增速6.50%，預計2027年中國PC出貨量達6645萬臺。價：參考Win11的價格，假設PC端操作系統單價為800元。市場空間：預計2027年中國PC端操作系統市場規模約532億元。同時，根據IDC，2022年全球PC出貨量約2.923億部，按照800元/部的OS單價，2022年全球PC端操作系統市場規模約2338億元。國產替代比例不斷增加，鴻蒙或率先在國產PC市場實現突破。考慮到國產替代比例不斷增加，根據PC商用比例、下游行業占比及相應國產替換比例計算，我們假設2022年國產PC滲透率率為8%，2027年國產替代率為20%。市場空間：預計2027年國產PC對應的操作系統市場規模約106億元。圖：2022~2027E中國PC端操作系用市場規模2022E2023E2024E2025E2026E2027E假設國內PC出貨量（萬臺）4,8505,1655,5015,8596,2396,645根據Canalys數據，假定年復合增速6.50%國產滲透率（%）8%10%13%16%18%20%根據PC商用比例、下游行業占比，及相應國產替換比例計算國產PC出貨量（萬臺）38851771593711231329PC端OS的單價（元/臺）800800800800800800參考Microsoft

Windows

11的價格中國PC操作系統市場空間（億元）388413440469499532國產PC操作系統市場空間（億元）3141577590106請務必閱讀報告附注中的風險提示和免責聲明343.2.3

智能座艙：5年市場空間翻倍，單車價值量持續提升?

智能座艙：5年市場空間翻倍，功能與體驗升級成為新驅動。新能源車滲透率的加速提升，使智能化成為汽車的新賽道和新趨勢。根據畢馬威預測，2022~2026年智能座艙市場規模從1127億元提升至2127億元，復合增長率約17%。其中，滲透率從59%提升至82%，增長主要來自新功能、新體驗帶來的單車價值量提升。?

車載OS系統尚未有統一的國際標準，

國外軟件企業掌握主要份額。根據觀研網數據，

QNX和Linux

市場份額分別為44%、34%，

斑馬Ali

OS

、華為鴻蒙等自主操作系統已在智己、問界等多個品牌量產，

但整體滲透率僅為5

.

2

%（

數據來源：

China

EV

100

）。資料來源：畢馬威，觀研網，國海證券研究所QNX,

44%Linux,

34%WinCE,

10%