銀行業快訊2021年上半年中國銀行業回憶與展望銀行業快訊普華永道?銀行業快訊?作為普華永道對中國銀行業分析與展望的季刊，目前已出版了32期。過去一年多以來，多家中小型銀行陸續登陸資本市場，中國上市銀行的數量和類型也更加豐富，本刊的分析范圍也有所擴大，囊括了39家A股和/或H股的上市銀行作為樣本。這些銀行按照中國銀行業監督管理委員會〔“銀監會〞〕的機構類型，包括了四大類：編寫說明這些上市銀行的資產合計相當于截至2021年6月末中國商業銀行總資產的85.16%。除了特殊說明，本刊信息均來自公開資料。想要獲取更多信息，歡送聯系您在普華永道的日常業務聯系人，或本快訊附錄中列明的普華永道銀行業及資本市場專業團隊。大型商業銀行〔6家〕工商銀行〔工行〕建設銀行〔建行〕農業銀行〔農行〕中國銀行〔中行〕交通銀行〔交行〕郵儲銀行〔郵儲〕股份制商業銀行〔9家〕興業銀行〔興業〕招商銀行〔招行〕浦發銀行〔浦發〕民生銀行〔民生〕中信銀行〔中信〕光大銀行〔光大〕平安銀行〔平安〕華夏銀行〔華夏〕浙商銀行〔浙商〕城市商業銀行〔16家〕北京銀行〔北京〕上海銀行〔上海〕杭州銀行〔杭州〕江蘇銀行〔江蘇〕南京銀行〔南京〕盛京銀行〔盛京〕寧波銀行〔寧波〕徽商銀行〔徽商〕天津銀行〔天津〕錦州銀行〔錦州〕哈爾濱銀行〔哈爾濱〕中原銀行〔中原〕鄭州銀行〔鄭州〕貴陽銀行〔貴陽〕重慶銀行〔重慶〕青島銀行〔青島〕農村商業銀行〔8家〕重慶農村商業銀行〔重慶農商〕廣州農村商業銀行〔廣州農商〕九臺農村商業銀行〔九臺農商〕常熟農村商業銀行〔常熟農商〕無錫農村商業銀行〔無錫農商〕江陰農村商業銀行〔江陰農商〕張家港農村商業銀行〔張家港農商〕吳江農村商業銀行〔吳江農商〕2021年9月3目錄2021年9月31宏觀環境概述052上市銀行業績分析113專題探討33銀行與科技公司強強聯手，探索金融科技新機遇普惠金融將成為銀行轉型的重要助推器中型銀行海外擴張，合規風險需重視在歷史的新起點回望金融改革4附錄43宏觀環境概述?世界經濟持續復蘇，中國經濟穩步再平衡?貨幣供給增速回落，信貸維持快速增長?金融監管嚴防系統性風險，監管協調層次提升?整體對外投資下降，“一帶一路〞投資上升2021年9月4世界經濟持續復蘇，中國經濟穩步再平衡2021年上半年，全球貿易、投資、制造業等領域活動日趨活潑，石油等大宗商品價格反彈，通縮壓力減輕，消費價格溫和上升。主要興旺經濟體復蘇勢頭穩固，就業形勢改善，貨幣政策趨于正常化；新興經濟體逐步企穩，仍面臨調整和轉型壓力。降一補〞為主要任務的供給側結構性改革深入推進。上半年中國經濟保持平穩運行，國內生產總值〔GDP〕同比增長6.90%，表現好于預期。上半年，最終消費支出對經濟增長的奉獻發揮了主要作用，奉獻率為63.40%，投資和對外貿易的奉獻率分別為32.70%和3.90%。上半年物價維持穩定，6月末全國居民消費價格〔CPI〕同比上漲1.50%；6月末工業生產者出廠價格〔PPI〕同比上漲5.50%。上半年企業利潤快速增長，固定資產投

資增速較一季度略有放緩。以“三去一上半年多家國際組織上調了2021年中國經濟增速預期，認為中國經濟再平衡進程穩步推進，經濟前景已經有良好支撐。如國際貨幣基金組織〔IMF〕于7月將中國經濟增長預期上調0.10個百分點至6.70%，是年內第三次上調。圖

1

中國GDP季度累計同比增速變化2021Q26.90%5%6%7%8%9%10%11%12%13%資料來源：國家統計局注：圖中的增速為每個季度末的情況，如2021Q2代表2021年1-2季度的增速，2021Q3代表2021年1-3季度的增速。2021.06，5.50%2021.06,1.50%8%7%6%5%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%2021.012021.032021.052021.072021.092021.112021.012021.032021.052021.072021.092021.112021.012021.032021.052021.06居民消費價格(CPI)

工業生產者出廠價格(PPI)資料來源：國家統計局圖

2

居民消費價格及工業生產者出廠價月度同比變化2021年9月5貨幣供給增速回落，信貸維持快速增長2021年上半年，貨幣供給增速繼續回落。上半年貨幣供給增速放緩，信貸增長卻6月末廣義貨幣供給量〔M2〕同比增長9.40%，增速比上年同期低2.40個百分點；狹義貨幣供應〔M1〕同比增長15.00%，增速比上年同期低9.60個百分點。M2與M1的“剪刀差〞逐步收窄。中國人民銀行〔“人民銀行〞〕在?2021年第二季度貨幣政策執行報告?指出，M2增速放緩的原因包括對購房的貨幣需求增長降低，以及金融監管的加強、資金鏈條縮短和多層嵌套減少。人民銀行預計，隨著去杠桿的深化和金融進一步回歸效勞實體經濟，較低的M2增速可能成為新常態。一路“高歌猛進〞。6月末人民幣貸款余額114.57萬億元，同比增12.90%；前六個月貸款增量7.97萬億元，每月新增貸款均超過萬億元，為歷史同期最高水平。從貸款部門分布看，今年前六個月盡管個人住房貸款的增速有所回落，整體住戶貸款仍維持了較快的增長，增幅較2021年全年輕微上升，是拉動信貸快速增長的主要因素。機構貸款〔非金融企業及機關團體貸款〕的需求也較穩定。從社會融資的角度來看，上半年信貸快

速增長的另一個原因是企業債券和股票融資規模減少。圖3廣義貨幣〔M2〕與狹義貨幣供給〔M1〕增速比較表1 2021年上半年人民幣貸款增長及結構15.00%9.40%0%5%15%10%20%M1月度同比增速2021年9月6同比增速30%25%

M2月度同比增速資料來源：中國人民銀行資料來源：中國人民銀行貸款部門2017年6月末余額（萬億元）2017年上半年同比變化2016年全年同比變化非金融企業及機關團體貸款76.27+8.50%+9.30%住戶貸款37.15+23.90%+23.50%-個人住房貸款20.10+30.80%+36.70%

非銀行業金融機構貸款0.70-19.70%+11.60%境外貸款0.45+28.50%+38.70%人民幣貸款余額114.57+12.90%+13.50%金融監管嚴防系統性風險，監管協調層次提升2021年上半年，各金融監管機構進一步采取措施嚴防系統性風險。其中自3月末起，銀監會部署開展了“三違反〞〔45號文，指違反金融法律、違反監管規那么、弱，國債收益率和債券發行利率抬升。違反內部規章〕、“三套利〞〔46號文，監管套利、空轉套利、關聯套利〕、“四不當〞〔53號文，不當創新、不當交易、不當鼓勵、不當收費〕專項治理工作，業內俗稱“三三四〞大檢查，重點在于同業和理財業務。2021年7月，五年一次的全國金融工作會議提出未來金融工作的四項原那么，也包括提高防范化解金融風險能力。會議同時設立國務院金融穩定開展委員會提升金融監管協調的層次，并強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防范的職責。受監管加強和金融機構主動調整資產負債影響，上半年貨幣市場利率總體呈上升趨勢，銀行間市場交易活潑度有所減據央行統計，6月末非金融企業及其他部門貸款加權平均利率5.67%，較2021年末升0.40個百分點。其中，一般貸款加權平均利率5.71%，比2021年末升0.27個百分點；個人住房貸款加權平均利率4.69%，比2021年末升0.11個百分點。圖4未來金融工作的四項原那么金融工作四項原那么1.50市場導向，發揮市場

在金融資源配置中的

決定性作用強化監管

，

提

高防范化解金

融風險能力優化結構，

完善

金融市場、

金融

機構、

金融產品

體系回歸根源，效勞經濟社會開展圖5上海銀行間同業拆放利率〔SHIBOR〕走勢2.002.503.003.504.004.50%5.002021年9月7隔夜 3個月資料來源：全國銀行間同業拆借中心6個月1年資料來源：全國金融工作會議公報整體對外投資下降，“一帶一路〞投資上升為防范金融風險，減少跨境資本流動的波動性，2021年以來國務院及各部委均采取了一系列措施遏制企業的“非理性〞例的通報以限制資本外流等。對外投資，大規模的海外收購工程受到影響。國務院發布了?關于進一步引導和標準境外投資方向的指導意見?，限制開展房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等境外投資，鼓勵開展有利于“一帶一路〞建設和周邊根底設施互聯互通的境外投資。財政部那么發布了?國有企業境外投資財務管理方法?，對其實施全過程管理，并執行更為嚴格的審計制度。商務部加強了企業對外投資的真實性和合規性審核，引導企業投向實體經濟；銀監會對個別積極參與海外并購的企業進行授信風險排查；外匯管理局〔“外管局〞〕進一步加強外匯違規案受此影響，商務部數據顯示，2021年上半年非金融類對外直接投資〔ODI〕額481.9億美元，同比下降45.80%，與去年同期上升58.70%形成鮮明比照。另一方面，2021年上半年中國企業對“一帶一路〞沿線國家和地區的投資維持良好的勢頭，前六個月累計投資66.10億美元，占同期對外投資總額的13.70%。其中第二季度投資額同比上升至11.93%。資金主要流向新加坡、巴基斯坦、柬埔寨、俄羅斯等國家地區。圖

6

對外非金融類直接投資季度變化400.90487.70

453.60358.90205.40276.50-43.31%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%-600-400-2000200400600投資額同比增長資料來源：商務部投資額〔單位：億美元〕同比增長〔%〕35.9032.7042.6034.1029.5036.6011.93%-60%-40%-20%0%20%40%50

60%-50-40-30-20-10010203040投資額圖7對“一帶一路〞沿線國家和地區非金融類直接投資變化投資額〔單位：億美元〕 同比增長〔%〕2021年9月8同比增長資料來源：商務部上市銀行業績分析盈利能力:?整體凈利潤增速放緩?凈利差和凈利息收益率均收窄?個人銀行業務整體呈上升趨勢資產負債結構:?資產端：信貸資產占比上升，其中零售貸款增長明顯?負債端：同業存單增速放緩，客戶存款為主要負債來源信貸資產質量:?不良率和關注類貸款率雙降，信貸資產質量進入穩定期?逾期貸款率和逾期90天及以上貸款與不良之比變動差異化?撥備覆蓋率和撥貸比根本持平資本充足?各類銀行資本充足率整體波動不大，資本管理效率待提高2021年9月92021年9月銀行業快普華訊永道12盈利能力：—整體凈利潤保持增長，但增速放緩2021年上半年，中國上市銀行整體凈利潤增速較2021年同期有輕微回落。其中城市商業銀行凈利潤增速放緩最明顯，大型商業銀行整體增速較2021年上半年小幅上升。大型商業銀行、城市商業

銀行和農村商業銀行凈利

潤的增長主要來自凈利息

收入；而股份制商業銀行

凈利潤的增長主要來自中間業務收入。1.23%1.16%1H20211H2021農村商業銀行城市商業銀行股份制商業銀行大型商業銀行表2上市銀行2021年上半年凈利潤概覽 圖

8

上市銀行凈利潤占比變化2021年9月11注：中原銀行和廣州農商行未披露2021年中期財務信息，故上述凈利潤增速比較中不包含中原銀行和廣州農商行的凈利潤情況。7.52%7.24%23.26%22.96%67.99%68.63%凈利潤（億元）同比增速增速與2016年上半年比較（百分點）39家上市銀行8,497.154.50%-0.50大型商業銀行5,777.293.53%+0.12股份制商業銀行1,976.405.84%-0.25城市商業銀行639.138.50%-8.09農村商業銀行104.3310.25%-6.01大型商業銀行：凈利息收入支撐盈利穩定增長2021年上半年多家大型商業銀行的凈利潤增速較2021年同期上升。中行于2021年上半年出售子公司南洋商業銀行的股權產生大額投資收益，拉動其凈利潤增速達兩位數，2021年上半年中行雖然又出售了另一家子公司集友銀行獲得了類似的收益，該局部收益奉獻非常小，以致于其凈利潤增幅只有3.02%，與其他大型商業銀行相當。六家銀行中僅郵儲銀行實現了兩位數的凈利潤增長。2.01%3.81%3.44%3.02%3.43%14.54%0.82%1.25%0.47%12.97%1.11%10.80%工行建行農行中行交行郵儲20211H20211H圖

9

大型商業銀行凈利潤增速變化圖10大型商業銀行凈利潤和撥備前營業利潤增速比較 2021年上半年四家大型商業銀行撥備前營業利潤增幅超過了凈利潤的增幅。總體而言，大型商業銀行的凈利息收入增長相對較快，是維持盈利穩定增長的主要因素。2.01%3.81%3.44%3.02%3.43%14.54%7.62%7.56%5.85%-6.51%-2.10%30.00%工行建行農行中行交行郵儲凈利潤撥備前營業利潤2021年9月127.53%11.70%5.48%3.29%2.06%3.08%3.06%2.13%0.30%18.32%5.81%6.52%12.08%1.58%1.24%6.10%6.07%42.34%興業招行浦發民生中信光大平安華夏浙商20211H20211H圖

11

股份制商業銀行凈利潤增速變化7.53%11.70%5.48%2.27%3.29%2.06%0.73%3.06%2.13%0.30%18.32%-16.08%1.27%-8.23%1.45%11.14%13.68%10.04%興業招行浦發民生中信光大平安華夏浙商凈利潤撥備前營業利潤股份制商業銀行：盈利增長由中間業務驅動股份制商業銀行2021年上半年的凈利潤整體增速較上年同期有所放緩。九家中只有四家凈利潤增幅超過了上年同期。2021年上半年大局部股份制商業銀行的凈利息收入同比減少，盈利增長來源主要是依靠手續費凈收入。盡管如此，這些銀行的手續費增速也有所放緩，增幅大局部降至個位數。圖12股份制銀行凈利潤與撥備前營業利潤增速比較 2021年9月13另一方面，將凈利潤增速與撥備前營業利潤增速進行比較可見，多數股份制商業銀行2021年上半年撥備前營業利潤的增幅低于凈利潤的增幅，個別銀行的撥備前營業利潤甚至有所下降。城市商業銀行：凈利潤增速回落大局部城市商業銀行2021年上半年凈利潤增速較上年同期放緩，有個別銀行甚至出現負增長。城市商業銀行的盈利主要是靠凈利息收入驅動，隨著凈利息收入增速放緩甚至減少，凈利潤增長也隨之回落。4.51%10.53%6.43%16.92%-3.24%15.16%16.21%13.25%12.11%9.42%0.95%6.10%9.35%16.45%9.10%21.73%22.72%11.31%1.37%6.08%14.34%10.10%22.56%13.16%4.89%13.14%15.35%3.20%10.45%17.46%北京江蘇上海

南京盛京寧波徽商杭州天津錦州

哈爾濱

中原鄭州貴陽重慶青島20211H20211H163.78%圖14 城商行凈利潤與撥備前營業利潤增速比較 圖

13

城市商業銀行凈利潤增速變化

4.51%

10.92%10.53%6.43%16.92%-3.24%15.16%13.25%9.42%0.95%6.10%9.35%16.45%3.56%

9.10%22.72%5.54%

11.31%1.37%11.05%-16.00%-19.33%-17.26%8.20%11.66%-1.32%-15.09%6.92%17.08%5.71%33.36%1.29%北京江蘇上海南京盛京寧波徽商杭州天津錦州哈爾濱

中原

鄭州貴陽重慶青島凈利潤撥備前營業利潤2021年9月14注：中原銀行未披露2021年上半年財務信息，故無法計算2021年上半年凈利潤變動幅度。共有

11家城市商業銀行的

凈利潤增幅超過了撥備前營業利潤的增幅，且其中

五家的撥備前營業利潤為

負增長。10.18%24.98%-12.84%9.64%11.12%11.68%-5.75%-0.56%11.18%7.32%10.45%-6.98%-14.98%2.16%重慶農商廣州農商九臺農商常熟農商無錫農商江陰農商張家港農商吳江農商20211H20211H86.33%農村商業銀行：盈利表現各異農村商業銀行的凈利潤整體增速在2021年上半年有所回落。該類別各銀行凈利潤變動情況差異較大，有的由升轉跌，也有的持續兩年負增長，反映了農村商業銀行地域差異和經營差異對盈利的影響。九臺農商行凈利潤由2021年上半年的增長86.33%，變為2021年上半年減少12.84%，主要是由于撥備增提。圖

15

農村商業銀行凈利潤增速變化注：廣州農商未披露2021年上半年財務信息，故無法計算2021年上半年凈利潤變動幅度。圖16 農村商業銀行凈利潤和撥備前營業利潤增速比較10.18%24.98%-12.84%9.64%11.12%-5.75%5.40%11.18%13.13%-11.84%6.90%14.82%22.79%-2.72%8.37%30.12%重慶農商廣州農商九臺農商常熟農商無錫農商江陰農商張家港農商凈利潤撥備前營業利潤2021年9月152021年上半年絕大局部農村商業銀行的撥備前營業利潤增幅均高于凈利潤的增幅。盈利指標普遍下降2021年上半年，各類上市銀行的盈利指標：總資產收益率〔ROA〕和凈資產收圖18上市銀行盈利指標變化–凈資產收益率〔ROE〕 益率〔ROE〕都有所下降。1.0%除了大型商業銀行外，其

他上市銀行整體ROA已跌破

1.00%

，

其

中城市商業銀行下降幅度最大。圖17上市銀行盈利指標變化–總資產收益率〔ROA〕 1.13%0.97%0.93%0.93%1.21%1.04%1.04%0.95%0.2%0.0%0.4%0.6%0.8%1.2%1.4%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H20211H農村商業銀行的ROE明顯低于其他類別的銀行。而其

他三類上市銀行ROE水平相當，維持在15.00%以上。

16%15.41%15.28%15.88%11.57%16.27%16.53%17.31%12.71%10%8%6%4%2%0%12%18%大型商業銀行股份制商業銀行20211H城市商業銀行20211H2021年9月16農村商業銀行凈利息收益率和凈利差下

行是對上市銀行盈利構成壓力的重要因素。股份制商業銀行整體凈利

差和凈利息收益率較低，農村商業銀行最高。凈利息收益率

同比變幅 凈利差

同比變幅表3上市銀行2021年上半年凈利息收益率與凈利差概覽 圖

20

上市銀行凈利差變化圖

19

上市銀行凈利息收益率變化盈利能力：—凈利差和凈利息收益率持續收窄注：江蘇、貴陽、吳江和常熟四家銀行未披露2021年凈利差和凈利息收益率情況，故上述分析中未包含該四家的情況。2.06%2.17%

2.22%2.26%1.82%1.85%2.18%2.42%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%20211H20211H大型商業銀行

股份制商業銀行

城市商業銀行

農村商業銀行1.95%2.04%2.08%1.68%1.74%2.10%2.03%2.34%0.00%0.50%1.00%1.50%2.50%20211H20211H大型商業銀行

股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行2021年9月17（NIM） （基點）

（NIS）

（基點）后的貸款陸續到期重新定價，

以及營改增后價稅分39家上市銀行1.98%-211.86%-20離的影響，

2017

年上半年大型商業銀行2.06%-111.95%-9所有上市銀行的凈利差和

凈利息收益率均較上年同 股份制商業銀行1.82%-401.68%-40期收窄。

其中城市商業銀

行和股份制商業銀行收縮城市商業銀行1.85%-411.74%-36幅度最大。農村商業銀行2.18%-242.03%-31生息資產收益率均下降生息資產收益率方面，

各

類上市銀行都呈現出下降

的趨勢，

其中股份制商業

4%銀行和城市商業銀行下行

幅度較大。生息資產收益

率的下降主要由于貸款收益率的下降。計息負債付息率有升有降計息負債付息率方面，各類上市銀行表現不同。大型商業銀行2021年上半年仍維持最低，同時付息率較上年同期有所下降。其他三類上市銀行的付息率都表現出了一定的上升趨勢，可見他們銀行在資金本錢面臨著壓力。其中城市商業銀行的付息率最高。圖

21

上市銀行生息資產收益率變化

圖

22

上市銀行付息負債付息率變化

3.56%4.07%4.35%4.49%

4.59%3.75%4.28%4.58%1%0%2%3%5%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H20211H1.62%2.39%2.61%2.36%1.71%2.20%2.48%2.25%0.00%0.50%1.00%1.50%2.50%3.00%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H20211H2021年9月18其他非利息收入圖

23

上市銀行收入結構變化

2.33%

2.10%202120211H 1H大型商業銀行202120211H 1H股份制商業銀行202120211H 1H202120211H 1H農村商業銀行城市商業銀行凈利息收入手續費及傭金凈收入各類銀行利息收入和中間業務收入占比變動差異化2021年上半年39家上市銀行營業收入整體下降0.49%。其中大型商業銀行和農村商業銀行小幅增加0.56%和2.32%；股份制商業銀行和城市商業銀行和0.72%。從收入結構來看，2021年上半年大型商業銀行和農村商業銀行凈利息收入占比上升、手續費收入占比下降；股份制商業銀行和城市商業銀行的趨勢相反。

股份制商業銀行手續費和傭金收入占比已超過

圖

2430.00%。2021年上半年，從手續費收入類型來看，銀行卡業務是大型商業銀行和股份制商業銀行的主要中間業務；代理委托業務是城市商業銀行的主要中間業務；而理財效勞是農村商業銀行的主要中間業務。2021年上半年上市銀行手續費及傭金收入結構比較大型商業

銀行股份制商

業銀行城市商業

銀行農村商業

銀行其他結算及清算擔保承諾理財效勞托管及其他受

托業務銀行卡代理委托咨詢

/

投行類2021年9月1911.10%13.19%18.67%19.49%70.23%67.32%5.54%4.60%30.25%28.51%66.89%%64.2118.07%17.20%79.61%80.70%10.69%5.60%11.00%89.50%83.40%8.59%12.80%6.15%14.42%7.30%24.58%14.54%11.62%5.15%5.82%4.77%12.71%16.09%34.84%12.99%7.62%8.23%4.54%7.22%9.60%11.68%11.42%31.85%15.45%8.04%8.74%30.04%12.88%23.26%16.88%圖

25 按業務分類的營業收入結構變化

按業務類型比較，2021年上半年公司業務仍占上市銀行收入的最大局部，但占比整體出現下降的趨勢。與此同時，大型商業銀行、

股份制商業銀行和城市商

業銀行的個人業務占比上

升，

反映了個人業務成為

各類銀行積極爭取的領域。受營業收入增幅放緩或減少，以及業務費用上升的雙重影響，2021年上半年上市銀行本錢收入比整體呈上升趨勢。大型商業銀行本錢收入比相對穩定，股份制商業銀行和城市商業銀行較低，農村商業銀行最高。圖26上市銀行2021年上半年本錢收入比變化 35% 34.19% 32.87%42%

41%33%34%23%25%4%2%大型商業銀行股份制商業銀行 城市商業銀行 農村商業銀行注：興業、浦發、華夏、無錫農商和張家港農商未披露2021年上半年的業務分部情況，故上述分析中未包含這些銀行的營業收入結構情況。其他資金個人業務公司業務盈利能力：-個人銀行業務整體上呈上升趨勢26.56%

26.15%26.01%24.62%23.95%22.96%10%5%0%15%20%25%30%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H20211H2021年9月207%8%13%12%39%38%41%42%5%8%9%39%33%53%49%28%29%19%16%53%54%銀行業快訊普華永道總資產和總負債：—增速放緩2021年9月23圖27上市銀行資產負債增長情況比較 截至2021年6月末，39家上市銀行資產總額達161.98萬億元，較2021年末增長4.21%；負債總額達150.66萬億元，較2021年末增長4.23%。大型商業銀行和城市商業銀行總資產和總負債的規模增幅在

5.00%

以上，

但

負債增幅高于資產的增幅5.22%5.40%4.24%4%3%2%1.30%0.96%5.48%5.50%4.57%0%1%和總負債的規模增幅最低

，6%增長比例在1.00%左右。5%總資產增速總負債增速大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行表4上市銀行2021年6月末總資產和總負債概覽 股份制商業銀行的總資產總資產（萬億元）較2016年末增幅總負債（萬億元）較2016年末增幅39家上市銀行161.984.21%150.664.23%大型商業銀行104.685.22%97.115.40%股份制商業銀行40.921.30%38.220.96%。城市商業銀行 14.09 5.48% 13.21 5.50%農村商業銀行2.294.57%2.124.24%資產負債結構：—資產端：信貸資產占比上升6.87%8.91%11.40%9.29%3.43%

2.97%-6.25%-1.15%3.95%12.90%-28.91%股份制商業銀行要是由于其基數相對較低。

-15%-20%-24.05%-30%-10%5%10%15%大型商業銀行城市商業銀行農村商業銀行貸款及墊款投資同業2021年上半年各類上市銀行的貸款增速相對較快；同業資產呈持續負增長或低增長態勢，其中股份制商業銀行和農村商業銀行下降趨勢明顯。上升，其中農村商業銀行

證券投資規模增幅明顯主2021年上半年各類上市銀行貸款占比均呈上升趨勢，投資和同業占比均下降。貸款在大型商業銀行、股份制商業銀行及農村商業銀行資產結構中仍是占比最大的局部，城市商業銀行占比最大的是投資。圖282021年上半年上市銀行各類資產增速比較 圖

29

上市銀行資產結構變化

3.56%

3.68%

3.83%

3.52%2.64%

2.51%

2.26%

2.17%大型商業銀行股份制商業銀行

投資 同業城市商業銀行農村商業銀行客戶貸款及墊款現金及存放中央銀行款項其他2021年9月2213.64%13.73%6.17%6.30%25.33%25.77%51.31%50.52%8.66%9.13%5.41%7.72%34.59%35.44%47.51%44.18%8.76%9.15%8.11%9.12%44.80%45.46%35.68%33.76%11.89%12.11%11.01%15.16%34.38%31.85%40.46%38.71%201720162017

2016201720162017

20161H1H1H1H9.57%7.14%12.83%13.02%9.78%14.86%16.29%7.08%-46.81%大型商業銀行-19.70%-25.94%-17.51%股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行公司貸款零售貸款貼現票據貸款持續增長，

零售貸款

增幅更大2021年上半年各類上市銀行的零售貸款整體增速普遍快于公司貸款。其中，股份制商業銀行和城市商業銀行零售貸款的增幅達到兩位數，增量大局部來自個人住房貸款。各類上市銀行公司貸款持續增加，城市商業銀行和農村商業銀行的增速到達兩位數。圖302021年上半年上市銀行各類貸款增速比較 圖

31

上市銀行貸款結構變化

為滿足資產負債管理的需要，各類上市銀行均壓縮票據規模，調整貸款投向。2.48%

4.99%

2.53%

3.43%

4.09%

6.15%

5.00%

6.62%大型商業銀行公司貸款股份制商業銀行零售貸款城市商業銀行農村商業銀行貼現票據2021年9月2336.10%35.13%61.41%59.88%38.14%36.20%59.34%60.37%25.47%24.39%70.44%69.46%28.09%28.67%66.92%64.71%2017201620172016201720162017

20161H1H1H1H資產負債結構：—負債端：同業存單增速放緩2021年上半年受市場流動性的影響，各類銀行主要通過發行債務和加大吸儲力度增加資金流入。已發行債務增速較快，主要是由同業存單和存款證拉動。從2021年6月末已發行債務證券的結構來看，大型商業銀行主要通過發行存款證方式進行，中小型主要通過發行同業存單方式進行。2021年上半年銀監會進行了同業負債和同業套利的專項檢查整治，同業存單增速有所放緩。圖322021年上半年上市銀行各類負債增速比較 6.34%3.56%7.63%6.32%-7.28%-13.28%-11.72%-31.09%農村商業銀行17.89%

16.61%17.79%28.62%43.29%12.83%-19.72%14.78%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行客戶存款同業負債已發行債務證券向中央銀行借款4.57%

4.51%3.29%

2.94%2.75%

2.76%

2.74%

2.47%

2.56%

2.64%大型商業銀行

客戶存款股份制商業銀行

已發行債務證券城市商業銀行

向中央銀行借款農村商業銀行

其他負債同業上市銀行除了發行同業存

圖

33

上市銀行負債結構變化

2021年9月24單和存款證之外，也積極利用其他方式增加負債，如發行綠色債、二級資本債和可轉債等。不過，從2021年6月末負債結構看，存款仍是主要負債來源，且占比有所上升。11.22%9.87%79.82%79.12%4.40%3.93%10.82%9.27%24.98%21.45%60.58%59.05%2.29%16.11%3.01%13.21%22.30%18.66%60.20%59.00%13.00%9.46%14.86%9.82%73.02%71.59%2017201620172016201720162017

20161H1H1H1H定期存款占比上升從各類上市銀行的定期與

活期存款的結構來看，本

期末各類銀行均呈現出定

期存款占比上升的趨勢。

定期存款是各類銀行積極爭取的穩定負債來源。1.52%

1.63%大型商業銀行活期存款股份制商業銀行定期存款城市商業銀行農村商業銀行其他存款圖

34

上市銀行存款結構變化

2021年9月2547.54%47.19%50.95%51.18%6.87%7.15%45.04%44.86%48.08%47.99%6.74%8.26%48.98%48.19%44.28%43.55%6.46%6.10%54.32%52.80%41.10%39.22%201720162017

20162017

20162017

20161H1H1H1H信貸資產質量：—不良率和關注類貸款率“雙降〞，信貸資產質量進入穩定期2021年6月末，39家上市銀行的不良貸款余額為1.3萬億元，較2021年末增長4.24%。2021年上半年末，各類上市銀行不良貸款率和關注類貸款率較2021年末均有所下降，信貸資產質量進入穩定期。城市商業銀行的不良率和關注類貸款率較低。2021年6月末較2021年〔億元〕 末增幅13,007.00 4.24%8,746.08 2.17%3,457.16 8.52%664.22 10.18%139.54 7.96%2021年6月末39家上市銀行1.60%-0.05大型商業銀行1.59%-0.07股份制商業銀行1.72%-0.01城市商業銀行1.28%-0.01農村商業銀行1.46%-0.01表5上市銀行2021年不良貸款增長情況 不良貸款余額 不良貸款率較2021年末變化〔百分點〕圖

35

上市銀行不良貸款率變化圖

36

各類上市銀行關注類貸款率變化3.11%3.06%3.36%3.40%3.18%2.62%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%1.0%3.5%4.0%大型商業銀行股份制商業銀行

城市商業銀行農村商業銀行20211H 20211.46%1.66%1.73%1.47%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.2%1.4%1.6%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行20211H 20212021年9月26農村商業銀行信貸資產質量：—逾期貸款率和逾期90天及以上貸款與不良之比變動差異化截至2021年6月末，大型商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行的整體逾期貸款率均較2021年末下降，但農村商業銀行的逾期貸款率依然在上升。圖

37

上市銀行逾期貸款率變化

圖

38

上市銀行逾期90天及以上的貸款與不良貸款余額之比變化2.02%2.93%2.39%2.64%2.23%3.00%2.48%2.44%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%2.50%3.00%大型商業銀行 股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H20212021年6月末各類上市銀行逾期90天及以上的貸款總額較2021年末均有所增加。同時，就逾期90天及以上貸款與不良貸款余額之比來看，除股份制商業銀行外，其他各類銀行該比例均較2021年末有所上升。另外需要注意的是，股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行逾期90天對不良之比均超過1倍，反映信用風險仍在暴露過程中。0.87

0.851.211.211.101.211.161.060.00.20.40.60.81.01.21.42021年9月27大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行2017

1H2016信貸資產質量：—撥備覆蓋率和撥貸比根本持平截至2021年6月末，大局部上市銀行的撥備覆蓋率與2021年末相比變化不大。撥備水平整體偏高的城市商業銀行的撥備覆蓋率小銀行撥備覆蓋率整體小幅上升。大型商業銀行和股份制商

業銀行整體撥備覆蓋率水

平較低；

而城市商業銀行

和農村商業銀行撥備覆蓋率水平較高。圖

39

上市銀行撥備覆蓋率變化

164.29%

159.05%176.10%

170.24%237.70%242.66%0%50%100%150%200%大型商業銀行 股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H20212.61%3.04%2.95%3.04%3.56%2.64%3.14%3.56%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H2021圖

40

上市銀行撥貸比變化

2021年9月28各類上市銀行撥貸比相對

穩定。其中股份制商業銀行撥貸比小幅上升，而其

幅下降或持平。資本充足：—各類銀行資本充足率整體波動不大8.98%9.29%10.62%0%2%4%6%8%10%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行20211H 2021農村商業銀行圖

41

上市銀行資本充足率變化2021年6月末，除了股份制商業銀行各項資本充足率指標略有上升外，其他三類上市銀行的資本充足率水平都略有下降。就絕對值而言，股份制商業銀行和城市商業銀行資本充足率水平相對較低，仍然面臨著資本壓力。各類上市銀行一方面推進資本集約化管理，另一方面積極探索資本渠道，以進一步提升資本管理能力和資本使用效率。圖

42

上市銀行核心一級資本充足率變化圖

43

上市銀行一級資本充足率變化9.82%9.62%9.57%

9.87%11.24%0%2%4%6%8%10%12%大型商業銀行

股份制商業銀行城市商業銀行農村商業銀行20211H202113.51%13.67%12.23%

12.12%

12.30%

12.51%11.80%13.29%0%大型商業銀行股份制商業銀行城市商業銀行 農村商業銀行20211H 20212021年9月292%4%6%8%10%12%14%專題探討? 銀行與科技公司強強聯手，探索金融科技新機遇? 普惠金融將成為銀行轉型的重要助推器? 中型銀行海外擴張，合規風險需重視? 在歷史的新起點回望金融改革2021年9月33銀行與科技公司強強聯手，探索金融科技新機遇隨著交通銀行近日與成功轉型電商的蘇寧簽訂戰略合作協議，五大國有商業銀行已悉數與大型科技公司展開全面合作。這也意味著傳統金融機構與科技公司進入了“深度合作〞的時代。金融科技的蓬勃開展，消費者獲取金融產品及效勞的方式正在改變，兩者的強強聯手、共同探索金融科技的新機遇是必然趨勢。上一波互聯網化探索后的另辟蹊徑 下的螞蟻金服開始，工行、農行和中行先后與京東、百度和騰訊簽訂戰略合作過去幾年，國內各家銀行均以直銷銀行、協議。8月下旬，交行也參加了這個行列，電商平臺、開放式金融平臺等方式來推動互聯網金融的開展。然而，受限于大型互聯網公司對于流量入口的把握，以及銀行自身的組織架構和管理機制的約束，這一波探索對業務的實際促進效果未到達預期。在此情況下，尋求與科技公司的合作成為國內銀行擁抱金融科技的另一條出路。

科技公司合作，實現底層技術和數據與今年上半年，從建行與阿里巴巴集團旗宣布與蘇寧展開全面深入的合作。至此，五大國有銀行均與大型科技公司聯手。科技在金融互聯網化過程中的重要性已被業界廣泛認可。目前，金融科技在風險定價、資源配置、數據平安和風險管理等方面都發揮著舉足輕重的作用。這也正是越來越多的商業銀行通過尋求與金融機構專業能力結合的主要原因。2021年9月31表

6

五大國有商業銀行與科技公司合作情況一覽合作雙方簽約日期合作詳情建行

+

螞蟻金服2017年3月29日共同推進建行信用卡線上開卡業務，以及線下線上渠道業務合作、電子支付業務合作、打通信用體系工行

+

京東2017年6月16日將在金融科技、零售銀行、消費金融、企業信貸、校園生態、資產管理、個人聯名賬戶等領域展開全面深入的合作農行

+

百度2017年6月20日合作共建金融大腦以及客戶畫像、精準營銷、客戶信用評價、風險監控、智能投顧、智能客服等方向的具體應用，并將圍繞金融產品和渠道用戶等領域中行

+

騰訊2017年6月22日將重點基于云計算、大數據、區塊鏈和人工智能等方面開展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融交行

+

蘇寧2017年8月22日將在智慧金融、全融資業務、現金管理及賬戶服務、國際化和綜合化等領域展開全面深入的合作磨合并不總是一帆風順金融機構與科技公司的合作是行業開展的必然趨勢。盡管如此，兩者間的磨合卻未必能一帆風順。普華永道今年早前發布的?2021年全球金融科技調查中國概要?顯示，傳統金融機構認為“信息科技系統的兼容性〞是合作的主要挑戰之一，場環境，也可以承擔起金融科技開展“先金融科技公司那么認為“商業模式的差異〞是合作中存在的一個問題。銀行可從四個維度進行能力升級想要合作成功，就銀行而言，在這個過程中可從四方面關注自身能力的升級：目前大多數銀行的數字化轉型只形成了一些根本的數字效勞能力，且分布較為零散，新科技的應用價值未充分顯現。很多銀行的相關業務流程在新技術應用前后的變化不大，更多只是將新技術作為一個輔助工具，導致流程效率和資源配置的提升效果不甚明顯。在金融與科技的合作中，銀行應借助科技開展的東風，著力推動自身客戶效勞、業務流程和風險管理的優化轉型，實現從以產品為中心到以客戶為中心、從自動化到數字化、從經驗依賴到數據依賴的轉變，為客戶打造全新的效勞體驗。在國內銀行互聯網金融開展的初期，直銷銀行曾一度成為轉型的“橋頭堡〞。然而，相當數量的直銷銀行因背后運營部門在人事權、財務權等方面的束縛，該模式在劇烈的市場競爭中逐步被邊緣化。加強互聯網金融運營部門的獨立性和專

業性，既有助于銀行靈活應對多變的市鋒軍〞的作用，緩沖底層平臺變革可能帶來的對銀行管理運營的直接沖擊。無論是金融機構還是科技公司，復合型人才無疑是未來業務和技術持續開展的重要根底。對于新型人才的培養和儲藏，科技公司相比銀行已經具備了一定的優勢，銀行需要更加關注關鍵崗位和技能的人才儲藏。通過雙方的合作，培養和儲藏科技金融復合型人才，并加快創立創新型運營團隊，將是銀行參與未來金融科技開展，推動信息科技自主可控能力提升，進而形成核心競爭力的非常重要一環。科技公司的企業運營機制靈活、鼓勵機制更有吸引力，這都為其創新和成長注入了活力。銀行在與科技公司的合作中，除了獲得技術輸入之外，還可以借鑒科技公司面向互聯網時代的企業文化，激發員工使命感和創新激情，從形成持續的創新促進和孵化機制。推動內在轉型提升機制的靈活性儲藏科技金融復合型人才塑造互聯網時代的企業文化2021年9月32普惠金融將成為銀行轉型的重要助推器隨著普惠金融被納入國家開展戰略，踐行普惠金融不再只是響應政府號召，而將成為銀行轉型的重要助推器，其覆蓋范圍也將從電子支付及貸款深化至社會福利、保險等領域，三農和中小微企業將成為未來的重點關注領域。在普惠金融開展過程中，需關注金融素養教育、提高消費者覆蓋面、完善社會征信體系及加強金融風險防范。銀行及互金公司是重要推動者 仍有瓶頸待解決在踐行普惠金融的過程中，商業銀行及互聯網金融公司是重要推動者。2021年上半年，工、建、農、中、交五家大型商業銀行的普惠金融事業部陸續設立，其他各家銀行的普惠金融業務也在加速。到不正當交易和詐騙的傷害。需要在國互金公司由于覆蓋廣、本錢低、可獲得性強等特點，可將客戶群體擴大至從前未獲金融效勞覆蓋的群體，成為實現普惠金融的最正確路徑選擇之一。表7五家大型商業銀行普惠金融業務開展近況普惠金融對經濟的推動力日益彰顯的同時，其開展也面臨著不少瓶頸：1.居民金融素養教育有待加強，容易受家層面進行金融教育開展規劃，尤其是弱勢群體，如老人和青少年等，在踐行普惠金融的同時，需強調消費者保護。2021年9月33事業部成立日期工作計劃工行2017年4月19日?

量身打造“六單”機制：1）單獨的信貸管理體制；2）單獨的資本管理機制；3）單獨的會計核算體系；4）單獨的風險撥備與核銷機制；5）單獨的資金平衡與運營機制；6）單獨的考評激勵約束機制。建行2017年4月11日?

努力把握和滿足客戶需求，沉下心深耕市場，不斷完善與普惠金融重點服務對象相適應的管理機制、業務模式、產品、服務和技術支撐體系。?

發揮網點多、覆蓋廣、隊伍強的優勢，借助互聯網等技術手段降低交易成本、拓展服務廣度和深度，持續加大對小微企業、“三農”等金融服務的支持力度，持續提高金融扶貧精準度，實現普惠金融和非普惠金融的相互配合、協同發展。農行2017年4月28日?

深化體制機制改革，將三農金融事業部的成功經驗推廣至整個普惠金融業務領域；?

加強頂層設計，重點從健全組織機構、打造專業團隊、實施“六單”機制入手，推動各項改革措施落到實處，不斷提高金融服務的覆蓋率、可得性和滿意度。中行2017年6月20日?

整體規劃協調集團中小、公司、個金等業務條線的普惠金融業務，逐步落實“五專”經營機制：1）建立專門的綜合服務機制；2）建立專門的統計核算機制；3）建立專門的風險管理機制；4）建立專門的資源配置機制；5）建立專門的考核評價機制要求；?

聚焦小微、三農、雙創及扶貧攻堅等群體，在總結村鎮銀行管理經驗的基礎上，形成標準化、可復制的經營模式，并選擇部分經營性網點進行模式復制試點，探索建立具有中行特色的可持續發展的普惠金融商業模式。交行2017年6月30日?

從頂層設計入手，完善體制機制，統籌規劃機構設置、統計核算、考核激勵、風險管理、資源配置等全方位支撐服務體系，推進各項監管政策在交行進一步落地實施。2.普惠金融的覆蓋面有所缺乏。互聯網金融機構的參與大大提高了普惠金融的覆蓋面，但也必須看到，互聯網金融企業的客戶覆蓋范圍多局限于自身商戶和消費者，對農村地區、中老年群體等覆蓋面缺乏，尚未充分表達普惠金融為所有階層和群體提供金融效勞的理念。3.征信體系的包容性需要提高。開展普惠金融，意味著將金融效勞下沉到更廣泛的社會底層群體，需要輔以更強的風險管理水平。金融效勞包容性的提高，有賴于征信體系包容性的提升。我國目前征信系統覆蓋人群窄，缺乏信息共享機制，存在嚴重信息孤島問題。4.

普惠金融系統性風險逐步暴露。隨著普惠金融進入門檻的不斷降低，參與主

體爆發式增長、資質參差不齊、信息披露不標準，且經濟下行階段的信用風險逐步暴露，業務開展尚未經歷完整周期。快速開展的瓶頸，也是傳統金融機構目因此，監管部門一方面需要加強監管，防范金融風險，防止監管盲區，同時應在保持風險可控的前提下支持金融創新。

鏈、產業鏈的大數據風控技術的完善，展望未來：任重道遠踐行普惠金融任重道遠，也不乏機遇。我們認為未來幾年主要有三大開展趨勢：十國集團〔G20〕領導人提出了“借力數字科技，對于銀行而言，踐行普惠金融將不單是

響應政府號召，更是促使銀行加速平臺

化、智能化、創新化的助推器。銀行除了建立適應普惠金融效勞所需的事業部管理體制之外，還應真正將普惠金融上升到戰略級，通過組織結構改革、技術及業務創新、生態圈資源共享等方式，提高普惠金融效勞能力。普惠金融內涵非常豐富，涉及開戶、存款、電子支付、社會福利、貸款、保險、價格信息對稱和金融效勞平臺等多方面。目前電子支付及貸款是普惠金融的主攻領域并已取得較大成就，可以預見未來在社會福利、保險、價格信息對稱等領域，普惠金融將進一步發揮提升金融服務可得性、提高資源配置效率的作用。三農和中小微企業融資難始終是制約其前較難以覆蓋的領域。隨著三農和中小微企業的信用評估體系健全、基于供給該領域將成為普惠金融效勞的新關注點。成為銀行轉型的助推器開展領域進一步深化三農和中小微企業是重點領域普華永道在2021年作為二十國集團工商界活動2021年9月34〔B20〕的智庫之一，協助金融促增長工作組向二促進普惠金融〞的政策建議。歡送聯系我們的咨詢團隊探討相關領域的機遇。中型銀行海外擴張，合規風險需重視2021年9月35近年來中資商業銀行的國際化步伐加快。繼五大國有銀行后，多家中型銀行〔股份制商業銀行及規模較大的城市商業銀行〕正逐步海外擴張，具體表現為在香港設立首家境外分行，以此作為跳板走向世界。中資銀行加速擴張的同時，合規風險也有所上升，需重視海外市場與國內不同的道德文化及治理體系，并加強反洗錢管理。穏健開展和運營文化有待提升 1〕治理體系本刊分析的39家上市銀行，截至2021年6月底共有18家銀行在境外60個國家和地區〔含港澳臺〕擁有分支機構。其中海外分支機構僅在香港的有7家。這些初出茅廬、逐漸海外擴張的商業銀行，該如何有效地管理合規風險？以上述銀行傾向作為海外布局跳板的香港特區為例，監管部門香港金融管理局〔以下稱“金管局〞〕在審視銀行違規的案例中發現，盡管銀行自身已有相關合規政策及操控范例規程作為防線，仍需關注管理層或員工的行為對公司及客戶可能帶來的影響。為此，金管局近期發出指引，要求銀行提升全面營運文化改革，提升股東、董事會、管理層及員工的行為準那么、專業態度、價值觀和理念以支持穩健的業務開展與風險管理、配合賞罰清楚的鼓勵及問責機制，引導員工遵守正當行為，加強對合規及道德意識的重視。金管局的指引并不能解決各類金融機構面臨的所有問題，但其中具體提出的三大支柱對各家中資銀行均有參考價值〔詳情可參見2021年3月2號公布的香港金融局銀行運營文化改革指導意見〕：對中資銀行在海外設立營運分支機構現況顯示，海外分行高管一般由總行委派。如個別高管對海外巿場運作及當地監管合規條例沒有全面掌握，不僅可能造成分行管理層出現矛盾、無法平衡，也將引起監管機構的關注，認為該銀行高管不重視市場規律或過于偏重業務開展而無視道德風險管理。在實踐執行上，金融機構應該在董事會層次成立專責委員會并委派獨立非執行