中國工商銀行業績分析報告

目錄導言 3研究辦法 3數據來源 3報告構造 3進度及分工 4分析報告 4公司介紹 4第一部分：工商銀行近三年業績分析 5資產負債表分析 5收入表分析 12第二部分：與中國建設銀行的比較分析 15研究思路 15資產負債狀況 16收入來源 16盈利性評價——杜邦分析法 18其它銀行盈利性尺度 19風險評價 21資本充足率比較 21不良貸款率比較 22利率風險缺口分析 23匯率風險分析 24總結 25

導言報告將根據中國工商銀行近三年資產負債表、利潤表對其進行盈利性和風險分析，并將其與競爭對手中國建設銀行進行比較，從而發現其盈利模式以及相對于競爭對手的優劣勢。研究辦法杜邦分析法、理論分析數據來源工商銀行和建設銀行近三年年報報告構造報告首先回想中國工商銀行近三年經營狀況，通過對資產負債表和利潤表的縱向比較，發現其變化和特點，找出其盈利模式的重要特點及發展變化；接下來，重點以和數據為基礎，對工商銀行和建設銀行進行橫向比較，對兩者的盈利能力和風險進行分析，找出工商銀行的競爭優勢和劣勢；最后，總結我們的發現，并對工商銀行將來發展提出一定建議。進度及分工第一階段——數據收集和解決，重要由負責第二階段——數據分析、討論，小組共同參加第三階段——撰寫報告，重要由負責第四階段——ppt制作，重要由負責第五階段——審核、修改，小組共同參加分析報告公司介紹中國工商銀行股份有限公司前身為中國工商銀行，成立于1984年1月1日。年10月28日，工行整體改制為股份有限公司。年10月27日，工行成功在上海證券交易所和香港聯合交易所同日掛牌上市，發明了全球資我市場有史以來最大規模的IPO。通過持續努力和穩健發展，工行已經成長為全球市值最大、客戶存款第一、盈利最多的上市銀行，擁有優質的客戶基礎、多元的業務構造、強勁的創新能力和市場競爭力。工行通過16,232家境內機構、162家境外機構和遍及全球的逾1,504家代理行以及網上銀行、電話銀行和自助銀行等分銷渠道，向361萬公司客戶和2.16億個人客戶提供廣泛的金融產品和服務，基本形成了以商業銀行為主體，跨市場、國際化的經營格局，并在絕大多數商業銀行業務領域保持國內市場領先地位。第一部分：工商銀行近三年業績分析資產負債表分析年份資產累計負債累計股東權益累計杠桿率金額增加率金額增加率占比金額增加率占比7,509,4897,037,68593.72%471,8046.28%15.928,684,28815.64%8,140,03615.66%93.73%544,25215.36%6.27%15.969,757,65412.36%9,150,51612.41%93.78%607,13811.55%6.22%16.0711,785,05320.78%11,106,11921.37%94.24%678,93411.83%5.76%17.36注：金額為人民幣百萬元。占比表達占資產總額的比例，反映其資金來源的構成。圖一圖二圖三注：金額單位為人民幣元圖五注：金額單位為人民幣元圖五總體來看，近三年工商銀行資產項目、負債項目、股東權益項目都穩步較快增加，每股凈資產和收益也穩步提高。值得注意的是總負債有大幅提高，造成總資產、杠桿率大幅提高。（一）資產構造分析金額占比金額占比金額占比現金及寄存中央銀行款項1,142,34613.15%1,693,02417.35%1,693,04814.37%寄存同業及其它金融機構款項和拆出資金199,7582.30%168,3631.73%235,3012.00%買入返售款項75,8800.87%163,4931.68%408,8263.47%客戶貸款及墊款3,957,54245.57%4,436,01145.46%5,583,17447.38%持有至到期投資1,330,08515.32%1,314,32013.47%1,496,73812.70%其它1,978,67722.78%1,982,44320.32%2,367,96620.09%資產累計8,684,288100.00%9,757,654100.00%11,785,053100.00%注：金額為人民幣百萬元。分析近三年資產構造變化狀況能夠看出，貸款規模有明顯增加，其它資產項目有小幅增加，各項目占總資產比重基本穩定，變化不大。其中，買入返售款項占總資產比重有明顯提高，但占比仍不是很大。從資產構成上看，貸款占比最大，靠近總資產二分之一，另首先是現金及寄存中央銀行款項以及持有至到期投資，尚有涉及可供出售金融資產、買入返售款項在內的其它資產。由于貸款占比最大，下面就工商銀行貸款構造進行分析。貸款金額（人民幣百萬元）占比（%）項目公司類貸款3,232,1023,957,78670.769.1票據貼現326,315329,7927.15.7個人貸款829,3421,206,85018.221.1境外及其它184,235234,19844.1累計4,571,9945,728,626100100

從貸款構造看，公司類貸款占比最大，在70%左右，另首先是個人貸款，在20%左右。，各類貸款規模都有一定程度增加，其中最明顯的是公司貸款和個人貸款部分，票據貼現業務沒有明顯變化。從貸款項目構造看，投放規模較大的幾個行業分別為交通運輸、倉儲和郵政業，制造業，電力、燃氣及水的生產和供應業，水利、環境和公共設施管理業，房地產業。基本上為與人民生活聯系緊密，關系國計民生的行業，且多為國有控股或壟斷行業。工商銀行在放貸方向上與國家宏觀政策一致，仍集中于基礎設施建設，選擇對象仍偏向還貸能力有保障的國有公司。，工商銀行貸款投放較多的行業分別是水利、環境和公共設施管理業，交通運輸、倉儲和郵政業以及租賃和商務服務業，上述行業貸款增量累計占新增公司類貸款的61.6%。其中，水利、環境和公共設施管理業貸款增加2，352.52億元，增加85.4%，重要是符合國家政策導向的都市基礎設施領域貸款增加；交通運輸、倉儲和郵政業貸款增加1，094.35億元，增加15.8%，重要是符合工行信貸政策導向的公路子行業貸款增加；租賃和商務服務業貸款增加1，022.90億元，增加54.4%，重要是投資與資產管理等子行業貸款增加。（二）負債構造分析金額占比金額占比金額占比同業及其它金融機構寄存款項和拆入資金805,1749.89%646,2547.06%1,001,6349.02%客戶存款6,898,41384.75%8,223,44689.87%9,771,27787.98%其它負債436,4495.36%280,8163.07%333,2083.00%負債累計8,140,036100.00%9,150,516100.00%11,106,119100.00%注：金額為人民幣百萬元。客戶存款是工行資金的重要來源，占負債總額將近90%，另首先是同業及其它金融機構放款和拆入資金，將近10%。客戶存款規模穩步較大幅度增加，各類資金來源占比基本穩定。存款方面，從客戶構造上看,公司存款增加8,495.23億元,增加21.6%,占比上升1.1個百分點；個人存款增加6,501.84億元,增加16.2%,占比下降1.1個百分點。從期限構造上看,定時存款增加5,188.54億元,增加13.1%；活期存款增加9,808.53億元,增加24.6%,占比上升2.4個百分點,存款活期化趨勢明顯。，工行同業及其它金融機構寄存和拆入款項余額比上年末增加3,553.80億元,增加55.0%，占總負債比重由7%上升至9%，重要是由于資我市場回暖影響，證券公司、基金公司存款大幅增加。其它負債方面，工行于年7月在全國銀行間債券市場成功發行人民幣次級債券400億元。收入表分析全年經營成果（人民幣百萬元）利息凈收入245,821263,037224,465163,542手續費及傭金凈收入55,14744,00238,35916,344營業收入309,454309,758255,556180,705業務及管理費101,70391,50689,03064,469資產減值損失23,21955,52837,40632,189營業利潤165,994143,531113,18570,912稅前利潤167,248145,301115,11471,621凈利潤129,350111,15181,99049,436近三年，工商銀行總收入（未扣除利息支出）、營業收入（扣除利息支出）和凈利潤（扣除營業費用等）都實現穩步快速增加。工商銀行的收入來源最重要的部分是貸款利息收入，約占總入的60%，另首先是證券投資利息收入，約占總收入的20%，以及非利息收入，約占總收入的14%。，受國際金融危機和國內經濟增加放緩以及利差收窄對銀行利潤增加的不利因素的影響，貸款利息收入和證券投資利息收入減少，但非利息收入增加。近年來，工行不停優化收益構造，手續費及傭金收入占營業收入的比重不停攀升。中間業務的快速發展一定程度上對沖了因利差收窄對利潤增加的不利影響，增進了盈利的可持續增加。第二部分：與中國建設銀行的比較分析工行與建行凈利潤增加趨勢圖（單位：人民幣百萬元）中國建設銀行今年來是中國內地與工行實力最為靠近的競爭對手，，工商銀行和建設銀行分別成為中國上市公司凈利潤排行榜的冠軍和亞軍。分析上圖能夠看出，從到工商銀行凈利潤相對增加較快，且有不停拉大領先優勢的趨勢。研究思路下面我們將首先就兩家銀行的資產負債狀況和收入來源進行簡樸比較；然后運用杜邦分析法以及其它某些盈利性尺度對兩家銀行的盈利能力進行比較評價；最后對從資本充足率、不良貸款率、利率缺口、匯率敞口四個方面對兩家銀行的風險進行比較分析。資產負債狀況貨幣單位：人民幣百萬元工商銀行建設銀行資產總計9,757,65411,785,0537,555,4529,623,355貸款余額4,571,9945,728,6263,520,5374,692,947貸款余額占總資產比（%）46.8648.6146.648.77負債總計9,150,51611,106,1197,087,8909,064,335存款余額8,223,4469,771,2776,375,9158,001,323存款余額占總負債比（%）89.8787.9889.9688.27存貸比（%）55.658.6355.2258.65，兩家銀行的存貸款規模都有了大幅提高，總體規模工行始終高于建行，反映了工行雄厚的資本實力。貸款余額占總資產比和存款余額占總負債比，兩家銀行基本一致，表明兩家銀行有相似的存貸款構造。兩家銀行存貸比也基本一致，且存貸比都有了大幅提高，也反映了銀行盈利能力的提高。收入來源從收入的來源構造看，商業銀行的收入來源有——貸款利息收入、證券投資收入、同業拆借、寄存央行款等其它資產的利息收入以及非利息收入——重要涉及中間業務或表外業務的傭金和手續費收入。工商銀行建設銀行金額占比金額占比金額占比金額占比利息凈收入245,82179.44%263,03784.92%211,88579.30%224,92084.08%手續費及傭金凈收入55,14717.82%44,00214.21%48,05917.99%38,44614.37%營業收入309,454100.00%309,758100.00%267,184100.00%267,507100.00%工行與建行收入構造分析（貨幣單位：人民幣百萬元）首先，兩家銀行的收入來源構造非常相似。利息凈收入與非利息收入的比例基本相似，且反映出一致的變化趨勢，非利息收入占比上升。表明兩家銀行的經營戰略有相似的地方。通過查找有關資料我們發現，工行和建行近年來都十分重視優化收入來源構造，增加中間業務收入的比重。顧問或咨詢等中間業務不僅能夠直接賺取非利息收入，并且有助于銀行為公司提供全方位服務，提高客戶的忠誠度和確保信貸安全。盈利性評價——杜邦分析法盈利能力指標（%）工商銀行建設銀行工商銀行建設銀行權益資本回報率ROE19.05%19.11%18.31%19.81%資產回報率ROA1.10%1.11%1.14%1.23%資本乘數EM17.3617.2116.0716.16資產運用率AU2.64%2.80%3.20%3.57%支出比率ER1.23%1.36%1.71%1.99%稅賦比率TAX0.32%0.33%0.35%0.36%稅負管理效率TME77.34%77.01%76.50%77.37%支出控制效率ECE53.66%51.46%46.48%44.36%資產管理效率AU2.64%2.80%3.20%3.57%資金管理效率EM17.3617.2116.0716.16平均總資產回報率1.21.241.211.31對ROE、ROA、EM進行比較分析，建行ROA略高于工行，資產回報率高；工行EM高于建行，杠桿率高；最后工行ROE略低于建行。對AU、ER、TAX進行比較分析，建行的AU整體高于工行，表明工行資產運用效率較低，是劣勢。工行的AU有明顯的提高，與建行的差距在縮小；工行的支出比率整體低于建行，表明其支出控制能力好于建行，是優勢。建行的ER有明顯下降，這一差距被拉近；兩家銀行的TAX基本一致。這樣造成最后建行ROA高于工行。對TME、ECE、AU、EM進行比較分析，TME兩者相近，ECE工行好于建行，AU工行低于建行，EM工行高于建行，整體ROE工行略低于建行。其它銀行盈利性尺度工商銀行建設銀行效率比率EFF46.36%48.50%53.66%55.66%負擔率Burden0.68%0.77%1.22%1.41%凈利息邊際NIM2.09%2.20%2.70%2.98%利息差Spread5.63%4.18%3.68%2.53%盈利基礎率EB80.13%82.40%84.36%88.58%凈利息邊際（NIM）衡量銀行利率風險管理能力的指標。存貸利率同時變動會造成銀行NIM變動。工行的凈利息邊際低于建行，表明工行面臨較大的利率風險。利息差（Spread）（1）衡量銀行作為資金借貸中介的作用和效率；（2）反映銀行利率風險的管理水平。NIM和Spread必須達成足以抵補銀行負擔率的水平。工行的利息差高于建行，表明工行的資金借貸效率和風險管理水平高于建行。這部分分析有問題！負擔率（Burden）衡量經營銀行的費用被利息以外收入抵補的程度。工行負擔率低于建行，表明工行開展中間業務的盈利能力好于建行。效率比率（EFF）是近來十分流行的概念，用來衡量銀行控制經營支出的能力（賺取每一元經營收入的經營費用）。大銀行的這一比率普通應當低于55%。工行這一指標明顯低于建行，表明工行控制經營支出的能力更強。盈利基礎率（EB）反映銀行高效運用資產的能力。如何在有足夠流動性的前提下提高資產收益基礎率，是銀行面臨的最大困難之一。工行在這一指標上明顯處在劣勢，這造成盡管工行有更高的利息差，卻由于較低的盈利基礎率限制了凈利息收入的最大化。風險評價資本充足率比較資本充足率指標（%）工商銀行建設銀行工商銀行建設銀行核心資本充足率10.999.3110.7510.17資本充足率12.3611.713.0612.16總權益對總資產比率5.765.816.222.91根據巴塞爾協定，商業銀行的資本充足率要滿足8%的監管規定，核心資本充足率要達成4%的規定。能夠看到，工行和建行的資本充足率近年來都有了提高，抵抗風險的能力得到了增強。工行的資本充足率和核心資本充足率都高于建行超出一種百分點，對應的風險防備能力更強。不良貸款率比較資產質量指標（%）工商銀行建設銀行工商銀行建設銀行不良貸款率1.541.52.292.21撥備覆蓋率164.41175.77130.15131.58貸款總額準備金率2.542.632.976.19商業銀行經營的一種重要問題是確保貸款的高質量。為此現在我國銀行業采用了貸款質量五級分類的質量監管段。從五級分類來看，兩家銀行的貸款質量水平比較健康。近年來工行和建行的不良貸款額和不良貸款率都有了明顯的雙下降，建行的不良貸款比率略低于工行，貸款質量相對更高。按照謹慎經營原則，商業銀行都需要對壞賬撥付一定的壞賬準備金率。兩家銀行的貸款撥備額都明顯超出不良貸款額。因此，這兩家銀行不僅不良貸款率低，并且不良貸款保障充足。，兩家銀行都明顯提高了撥備覆蓋率，建行尤為明顯，表明在現在金融危機背景下，兩家銀行都提高了風險防備意識，建行更為保守。總體上看，建行在防備不良貸款風險上做得更到位，更穩健。利率風險缺口分析利率風險的一種重要來源是銀行不同期限資產的利率錯配，如短借長貸或長借短貸。當利率發生變化時，這種利率期限錯配就會給銀行帶來損失或收益。兩家銀行的利率風險缺口對比工商銀行建設銀行金額（億元）與總資產比重金額（億元）與總資產比重3個月內-23,790-24.80%-16,356-21.70%3個月至1年12,77313.30%14,47019.20%1至5年12,94213.50%2,5463.40%5年以上3,9774.20%3,6594.90%兩家銀行的利率風險缺口對比工商銀行建設銀行金額（百萬元）與總資產比重金額（百萬元）與總資產比重3個月內-3,396,134-28.82%-2,037,268-21.17%3個月至1年3,298,81227.99%1,786,84418.57%1至5年209,6251.78%96,3301.00%5年以上514,5694.37%642,9996.68%兩家銀行兩年內長短期利率風險缺口比率比較工商銀行建設銀行短期利率缺口比率-11.50%-0.83%-2.50%-2.60%長久利率缺口比率17.70%6.15%8.30%7.68%對兩家銀行的利率風險缺口對比研究能夠看出，兩家銀行體現出的一種比較一致的特性是，短期利率資產要明顯少于短期利率負債，體現出短期利率缺口為負；而長久利率資產要多于長久利率負債，體現出長久利率缺口為正。在，建設銀行在短期和長久資產和負債的匹配上管理得較好，短期利率風險缺口和長久利率風險缺口均明顯低于工行。工商銀行無論是長久還是短期缺口都比較大，只有當短期利率下降或長久利率上升，工商銀行才干夠從中獲得利率管理的收益；如果短期利率上升或長久利率下降，工商銀行將面臨較大的利率損失。固然，利率風險缺口不是將其保持得越平衡越好，將利率風險缺口故意地保持正或負，能夠在利率向有利的方向發展時獲利。這體現為一種主動的利率缺口管理辦法。再分析兩家銀行的利率風險缺口，能夠看出，工商銀行在調節了存貸款期限構造，短期利率風險比率由-11.5%下降至-0.83%，長久利率風險比率由17.7%下降至6.15%，長短期資產負債匹配優化效果明顯，表明工行故意識地加強風險控制能力，堅持穩健經營。工商銀行的長短期利率風險缺口比率都已不大于建行，整體面臨的利率風險較上一年大大減小，反映了工行良好的風險控制能力和穩健經營意識。匯率風險分析在經營外匯業務的過程中，涉及到多個貨幣的兌換，這中間就會給商業銀行帶來風險。這種匯率風險在人民幣匯率不停波動的背景下變得尤為重要。兩家銀行的外匯敞開對比單位：折合人民幣億元美元敞開（信用額度）港元敞開（信用額度）其它貨幣（信用額度）工商銀行343-11