企業財務報表分析3 制作:即課財務教室.財務報表附注.風險披露信息 制作:即課財務教室.財務報表附注.風險披露信息財務報表財務報表圍4 制作:即課財務教室2. 制作:即課財務教室衡量目前財務狀況衡量目前財務狀況5 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室初步確認財務信息的有效性初步確認財務信息的有效性結合多種報表分析方法比較分析結合多種報表分析方法比較分析有效利用非財務信息驗證分析結果有效利用非財務信息驗證分析結果6 制作:即課財務教室3.1財務報表分析步驟 制作:即課財務教室7 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室1.初步了解企業財務報表的應用初步判斷財務報表編制者的“動機”2.了解企業所在行業特征和發展趨勢3.通過財務報表分析識別可能存在的風險特征8 制作:即課財務教室.資產規模分析.資產結構分析 制作:即課財務教室.資產規模分析.資產結構分析.資產質量分析.負債規模分析.負債結構分析.負債償還能力分析.盈利來源和結構.盈利比率.經營狀況和資產增長.現金流量指標分析.合規性指標分析債務風險分析債務風險分析綜合財務分析綜合財務分析盈利能力分析盈利能力分析及其他因素分析9 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室。 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室2.應收賬款周轉率＝主營業務收入/應收賬款平均余額3.流動資產周轉率＝主營業務收入/平均流動資產4.存貨周轉率＝主營業務成本/存貨平均余額 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室,另一方面它也是企業出現經營失敗的直接要素。對于債務的分析關注。 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室＝（4.速動比率＝速動資產/流動負債3.2財務報表分析的步驟-分析方法應用 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室2.總資產收益率＝凈利潤/平均總資產＝（4.主營業務利潤率＝主營業務利潤/主營業務收入5.成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額成本費用總額＝主營業務成本＋主營業務稅金及附加＋銷售費用＋管理費用＋財務費用 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室2.銷售利潤增長率＝本年主營業務利潤增長額/上年主營業務利潤＝（ 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室2.資產現金回收率＝經營現金凈流量/平均資產總額3.現金流動負債比率＝經營現金凈流量/流動負債 制作:即課財務教室3.2財務報表分析的步驟 制作:即課財務教室3.關注或有事項4.其他關注事項非財務因素分析非財務因素分析 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.3147,433,353.0223,616,841.20應收票據應收賬款8,894,176.92預付賬款41,485,082.518,678,351.43其他應收款9,667,613.534,238,845.305,157,103.1029,650,898.6924,833,001.38流動資產合計78,851,764.0654,154,219.52224,169,257.9880,787,036.89在建工程42,115,773.5722,151,657.838,550,998.73生產性生物資產98,312,100.4170,183,316.1756,975,235.9925,402,698.32436,677.63436,677.63436,677.636,825,289.666,706,033.992,611,571.72遞延所得稅資產545,221,468.16352,183,275.35231,857,666.72 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9年度20X8年度20X7年度365,479,555.41332,336,180.70293,400,539.75239,653,273.40221,818,324.92225,487,048.68營業稅金及附加20,689,533.3821,906,131.739,753,853.678,040,980.364,546,218.48資產減值損失-306,450.99-2,363,449.74投資收益78,871,043.2667,685,880.5840,759,775.232,242,801.487,115,623.685,424,428.69218,129.153,834,471.79671,484.2543,709.27622,452.44229,095.2880,895,715.5970,967,032.4745,512,719.6761,251.8080,757,954.8070,810,855.0645,451,467.87歸屬于母公司所有者的凈利潤81,155,936.2070,895,102.8045,625,980.53少數股東損益-397,981.40-84,247.74-174,512.66六、其他綜合收益-818,700.1880,757,954.8070,810,855.0644,632,767.69 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室)20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.3120X9&20X820X8&20X7流動資產45.61%48.48%總資產231,857,666.72流動負債22.60%305.63%322.28%44.47%所有者權益232,594,985.39 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.31占20X8.12.31占20X7.12.31占20X9&20X820X8&20X7流動資產25.56%22.39%23.36%-0.97%-3.17%總資產流動負債-28.58%-14.03%49.91%21.33%28.58% 制作:即課財務教室7.30%7.30%49.91%92.70%50.09%流動負債21.33%40.00%80.00%78.67%60.00%20.00%0.00%74.44%74.44%77.61%76.64%25.56%22.39%23.36%流動資產40.00%80.00%60.00%20.00%0.00% 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X920X9年度20X8年度20X7年度400,000,000.00350,000,000.00300,000,000.00250,000,000.00200,000,000.00150,000,000.00100,000,000.0050,000,000.00主營業務收入主營業務成本營業利潤凈利潤線性(主營業務收入)線性(主營業務成本)20X9年度20X8年度20X7年度293,400,539.75主營業務成本239,653,273.40225,487,048.6840,759,775.2345,451,467.87 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.31占總資產比重20X8.12.31占總資產比重20X7.12.31占總資產比重2009&2008增2008&2007增預付賬款4.48%41.12%41.54%在建工程4.89%-22.33%24.57%40.08%23.18%4.66%合計 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.31占總負債比重20X8.12.31占總負債比重20X7.12.31占總負債比重2009&2008增2008&2007增短期借款22.39%27.19%-17.65%應付賬款48.14%401.67%-合計45.98%20.55% 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室合計經營活動產生的現31,181.80投資活動產生的現-16,957.00-12,131.45-8,063.27-37,151.72籌資活動產生的現4,635.21-4,970.12為該企業屬于處在擴張時期的良性企業。 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.31流動比率速動比率資產負債率利息保障倍數現金流動負債比率使得其現金流動負債比率有所降低。 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.31總資產周轉率應收賬款周轉率存貨周轉率,也是造成總資產周轉率降低的主要原因。 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.31凈資產收益率41.76%43.51%總資產收益率主營業務利潤率22.10%21.31%23.15% 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.31-2.02%29.04%整車備件收入29.90%對于雞收入繼續進行細分。2009年度2008年度2007年度20,266.4745.52%45.42%40.52%商品雞雛雞6,064.7528.79%雞類產品29,724.9126,049.79根據上述細分的項目可知該企業代肉種雞雛雞的毛利率高達45.52%；而商品雞雛雞也達到雖然單價下跌但是銷售規模的增長彌補了單價下跌的影響。企業認為毛利率的增長是由于其 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室2008年度2007年度銷售毛利24.25%23.14%凈資產收益率-4.97%41.76%28.64%43.51%作為同行業的上市H企業，其銷售毛利率和凈資產收益率反應了當時所處的經濟周期中的企 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室2009年2008年度2007年度公司*45.52%26.53%45.42%43.40%40.52%商品雞雛雞28.79%*公司采用的是2009年度的毛利率 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.31S公司存貨29,650,898.6924,833,001.38S公司生產性生物資產98,312,100.4156,975,235.99S公司模擬存貨95,016,317.5574,759,546.12 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室20X9.12.3120X8.12.3120X7.12.31430,946,336.50417,066,019.23306,490,633.44在建工程49,475,279.71在建工程&固定資產447,308,577.72同行業H公司2007-2009年固定資產增長率分別為18.99%和17.63%；遠低于S公司固定資產的增長幅度81.08%和53.24%。 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室現金流量的投資活動流出異常較高的毛利率異常 制作:即課財務教室3.4 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室單晶爐控制系統A公司A公司會計期間會計期間會計期間 制作:即課財務教室晶體硅生長、加工設備主要制造商銷售排名中位列第三位。但是奇怪的是股票代碼公司名稱主要產品上市公司以多晶硅鑄錠爐為主A上市公司單晶硅生長爐上市公司單晶硅生長爐 制作:即課財務教室公司2011年前三季度實現凈利潤21,233.97萬元的128.24%。但是我們發現20112011年年化產能擴張后增加增加倍數擴張后增加增加倍數44,831 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室3.4 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室）：資產負債表流動資產合計27,945,441,854.0023,997,831,673.00非流動資產合計40,823,973,792.0026,437,667,650.0028,388,863,004.00在建工程流動負債合計短期借款4,964,412,066.00一年內到期的非流動負債非流動負債合計4,916,467,178.004,403,729,000.00股東權益總計21,936,151,954.00 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室）：利潤表營業稅金及附加439,290,894.00資產減值損失454,631,810.00益4,604,475,126.00-1,305,340,544.00449,979.00 制作:即課財務教室 制作:即課財務教室）