中國風電產業發展現狀與未來

最近，霧雨現象頻發，覆蓋范圍越來越廣，人們的生活方式越來越復雜。關于霧霾的成因,專家給出了很多解釋,其中煤炭等的不充分燃燒所帶來的廢氣污染被認定為主要污染源之一。如何從源頭上治理霧霾?逐漸減少煤炭等的使用量,用諸如風電、太陽能等的清潔能源取而代之,被證實為是一條行之有效的路徑。事實上,在去年開始的新一輪大氣污染治理行動中,清潔能源相關行業發展確實得到了諸多層面的政策傾斜和支持,行業景氣度明顯回升。在政策暖風的吹拂下,仍存在巨大開發潛力的風電行業的反轉態勢最為明確,其基本面的持續改善以及價值重估機遇,得到了諸多券商分析人士的認同。風電電能仍是我國最主要替代能源的“天然”優勢根據第四次全國風能資源普查數據顯示,中國的商用陸上風能潛力超過1000GW,而海洋5-50米深處的潛能約為500GW。因此,即便中國根據“十二五”規劃預計在2020年前開發200GW的風電場,也僅僅意味著利用了20%左右的陸上風電資源,因此容量增長還有巨大的空間。從風電發電量上看,2012年,我國風電發電量僅占總發電量的2%(1008億千瓦時),低于2.5%的全球平均水平,也遠低于丹麥(30%)、葡萄牙(20%)、西班牙(18%)、歐盟(7%)及美國(3.5%)等其他發達國家水平。在人均裝機容量方面,中國僅位列第36位,而在地均裝機容量方面,中國僅列第27位。顯然,與其他國家相比,我國的風電增長仍然存在著巨大潛力。從成本上衡量,風電無疑是可再生清潔能源中的“佼佼者”。有數據顯示,全球范圍內,陸上風電的發電成本是除水電之外最低的。而在國內,風電的補貼金額也是最低的——每度電只需補貼約0.20元,是生物質發電所需補貼的63%、光伏發電所需補貼39%。豐富的風能資源以及巨大的開發潛能,再加上更加經濟可行的成本預算,風電具有成為主要替代能源的各種“天然”優勢。中國風能協會預測,中國風電將在2030年和2050年分別滿足10%和17%的總電量需求。在國家政策的大力支持下,風電行業景氣度“順風”飆漲亦在情理之中。海上風電將成為我國最有增長潛力的產業群2013年下半年以來,國家從多角度加大了對風電行業的政策支持,密集出臺了一系列政策和指導性文件。2013年10月16日,國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山在北京國際風能大會暨博覽會上透露,由能源局牽頭制定的《關于促進風電產業健康發展若干意見》已上報國務院待批。能源局將致力于積極推動技術進步,加快科技創新步伐,用2-3年時間基本解決棄風限電問題;建議嚴格限制棄風限電地區的建設規模,擴大配置資源的范圍,開拓靈活的用電方式。2014年1月24日,國家能源局印發《2014年能源工作指導意見》,其中提及的《可再生能源配額管理辦法》和穩步發展海上風電,將對風電行業產生重要影響。專家分析認為,《可再生能源配額管理辦法》將對發電企業、電網公司和各省中的可再生能源比例提出明確配額,這無疑可提高上述各方投資風電等可再生能源的積極性。同時,我國海岸線漫長,海上風電市場發展空間巨大,該市場的開啟,將使風電行業邁向一個新的高度。2月13日,國家能源局印發《國家能源局2014年市場監管工作要點》,再次提及今年要加強風電等可再生能源電力監管。隨著國家加大對能源結構的調整力度,風電等可再生能源將迎來快速發展的第二季,相關公司的業績必將出現明顯改善。2月14日,國家能源局印發《“十二五”第四批風電項目核準計劃的通知》。通知顯示,列入“十二五”第四批風電核準計劃的項目總裝機容量為27.60GW,遠高于市場預期的2000萬千瓦。這充分體現了國家堅定不移地發展清潔能源的決心,利好整個風電產業鏈的健康發展。2月25日,國家能源局在北京組織召開風電專門會議,介紹2013年風電產業監測有關情況。會議中進一步強調了2014將進一步優化風電開發布局,積極推動海上風電開發建設。分析人十認為,2014年或將成為海上風電的發展“元年”,海上風電一旦啟動,全年整個風電行業裝機規模或達20GW以上,具有高功率機型生產能力的風電整機龍頭企業或將受益。在此次會議上,國家能源局還預計到2014年年底,全國風電并網裝機容量將超過9000萬千瓦,年發電量達到1750億千瓦時。這意味著2014年我國風電行業將繼續保持高速增長的勢頭。在積極政策的的指導下,2013年,我國的風電項目布局得到優化,“三北”地區棄風限電情況明顯好轉,中東部和南部地區風電加快發展,補貼效率進一步提高,風電設備制造業及相關產業鏈加快復蘇(見圖1),出口國家擴展到美國、意大利、澳大利亞等21個國家和地區。具體到行業本身,中銀國際分析認為,未來兩年風電行業建設將面臨“小陽春”行情。隨著并網條件和跨區送電條件的不斷改善,預計全年風電平均利用小時數將超過2050小時,同比增長8.5%,對風場運營盈利能力提升十分顯著。同時,隨著智能電網的加快建設,風電利用小時數有望未來兩年繼續小幅提升,預計2014年、2015年風電行業吊裝量仍有望繼續增長10%左右。海通國際證券也在其近期的風電行業研究報告中預計,中國將在2014年和2015年分別增加約16-18GW的風電并網容量,累計裝機容量在2013年實現24%的同比增長之后,2014年將進一步實現20%的同比增長,到2015年年底將達到110-115GW左右,比政府目前制定的“十二五”規劃目標高出約5%-10%。這將成為未來風電運營商的主要增長驅動力之一。風壓上風電企業pla風電場多數應主要關注風電設備制造產業鏈上在種種政策利好的刺激下,風電行業的復蘇趨勢已漸漸明朗,行業景氣觸底反彈,一場行業復蘇盛宴正在開啟。多家券商也紛紛調高風電行業評級,重申對風電的推薦,建議投資者積極布局。國泰君安證券建議投資者關注選擇“風電主業復蘇+新業務高彈性(海上風電、風電場運營和海工等)”標的。從海上風電業績彈性的角度:天順風能>泰勝風能>湘電股份;從風電場運營業績彈性的角度:天順風電>湘電股份>泰勝風能;從估值吸引力的角度:天順風能>湘電股份>泰勝風能。綜合上述邏輯,推薦湘電股份(風機盈利將在2014明顯好轉,特種電氣業務關注度的提升有望進一步提高估值溢價)和天順風能(海上風塔預計年內形成批量供貨,快速布局風電場運營),而泰勝風能也將受益于行業復蘇。中信證券的分析認為,風電行業的復蘇態勢正在得到增強,2014-2015年將呈現與光伏產業比翼齊飛的局面。在投資策略上,需求超預期、供需格局改善等因素利好整個風電制造產業鏈,建議重點關注風電整機制造商金風科技、湘電股份及風塔龍頭天順風能;積極關注正海磁材、泰勝風能、吉鑫科技、中材科技等風電產業鏈上的個股。招商證券重點分析了國家能源局2月14日印發的“十二五”第四批風電項目計劃對風電行業的影響。在“十二五”第四批風電核準計劃中,新疆地區(包括新疆生產建設兵團)共獲批304.5萬千瓦,居國內首位;而華中、華東和華南等低風速地區的核準規模已達到第四批風電核準規模的60%,其中湖南省的核準規模達到了200萬千瓦。對于新疆地區的大量裝機獲批,受益最大的整機廠商就是金風科技和在哈密地區擁有廠房的風塔企業泰勝風能。華中、華東和華南地區獲批裝機的增長也將使得湘電股份、明陽風電、上海電氣、天順風能等風電設備廠商利用運輸成本優勢獲得較多訂單。海通國際證券認為,風電行業的基本面改善是可持續的,行業存在進一步價值重估的機遇,并進一步推薦了幾只行業內可重點關注的港股股票。(1)項目儲備儲備該公司擁有最為多元化的風電資產組合和最為豐厚的項目儲備。行業先發優勢使公司能夠鎖定在風速和并網基礎設施方面均占優勢的項目,而卓越的運營效率和強大的資產負債結構也加大了其吸引力。(2)經營風電和天然氣銷售清潔能源業務這是一家頗為獨特的本土上市公司,同時經營風電和天然