精選資料PAGE可修改編輯關(guān)于當(dāng)代大陸法系公司資本制度的改革及其發(fā)展趨勢的研究報告 史林娜200941125國金4公司資本制度改革的國際背景與趨勢：法定資本制為法國所首創(chuàng)，后來為其他大陸法系國家所普遍采用。“法定資本制也稱確定資本制，是指在設(shè)立公司時，發(fā)起人必須按照章程中所確定的資本數(shù)額，足額繳齊或募足后，才能使公司成立的一種資本制度”。法定資本制的核心是資本確定原則，其實質(zhì)是公司依章程資本全部發(fā)行并足額實繳而成立。在全球國際競爭的背景下，國家的競爭在很大程度上，是不同制度系統(tǒng)的競爭。公司法作為規(guī)范經(jīng)濟運轉(zhuǎn)、促進商業(yè)發(fā)展、分散投資風(fēng)險、提供創(chuàng)造財富與就業(yè)機會的工具，其制度安排的優(yōu)劣與否，直接影響這一國的經(jīng)濟發(fā)展與國際競爭力。大陸法系傳統(tǒng)的公司法，為了確保債權(quán)人的利益和公司的對外信用基礎(chǔ)，關(guān)于公司資本的規(guī)定大都體現(xiàn)了“法定資本制”的精神。法定資本制是大陸法系國家為實現(xiàn)“國家干預(yù)經(jīng)濟”政策，加強對公司資本安全性管理而設(shè)計的一種公司資本制度。它在大陸法系國家公司法的歷史上，曾留下了4O年至60年的痕跡。公司資本制作為公司法的支撐性制度之一，與公司治理機制交織在一起，共同服務(wù)于公司法的上述目標(biāo)能否得以效率化實現(xiàn)。狹義地講，公司資本制度是指公司資本的形成、維持、退出等方面的制度安排，而公司治理制度是指“有關(guān)董事會的功能、結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)利等方面的制度安排”；廣義地講，公司資本制度是圍繞股東的股權(quán)投資而關(guān)于公司資本運作的一系列概念網(wǎng)、規(guī)則群與制度鏈的配套體系，而公司治理制度則是指有關(guān)“公司控制權(quán)和生育索取權(quán)分配的一整套法律、問話和制度性安排”。無論是公司資本制度抑或公司治理制度，均致力于“融合法律、規(guī)范及公司運作，協(xié)助公司獲得資金及人力資源，以增加股東的財富，從而發(fā)揮公司的興利與防弊的雙重功能”。在全球競爭經(jīng)濟背景下，如果說公司治理成為一個全球性的檢討話題的話，公司資本制度功能的重要性絲毫不亞于公司治理機制的價值。在全球經(jīng)濟競爭時代，各國公司立法者充分認(rèn)識到：公司資本制度安排與一國商業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的互動關(guān)聯(lián)。對此，各國公司立法者憤憤對工資資本制度進行歸零思考：何種公司資本形成規(guī)則的設(shè)計，方能既滿足公司融資的需求機動化，又能平衡公司參與人之間的潛在利益沖突？何種公司資本維持規(guī)則的設(shè)計，方能既實現(xiàn)股權(quán)投資者的回報，又能兼顧在全投資者的權(quán)益安全？何種公司資本退出規(guī)則的設(shè)計，方能既回應(yīng)投資者退出的合理要求，又不減損公司資產(chǎn)乃至損害相關(guān)利益群體的利益？在累計的商業(yè)實踐經(jīng)驗的指引下，各國公司資本制度變革盡管存在分歧，但大致形成如下共識：公司資本制度應(yīng)以賦權(quán)性規(guī)則為主，以致力于推動企業(yè)效率化籌資與提升國家經(jīng)濟競爭力為終極目標(biāo)，以最低的成本推動公司資本的形成，以充分的公司經(jīng)營資質(zhì)謀求籌措資金的機動化，以積極回應(yīng)上也顯示需求的態(tài)度給投資者以切實的投資回報并留有投資的退出渠道，以中性規(guī)則的理念平衡公司參與人的利益沖突，從而實現(xiàn)公司參與人的利益雙贏，開發(fā)社會資源并創(chuàng)造社會財富，今兒構(gòu)建一個符合競爭經(jīng)濟的現(xiàn)代公司法。大陸法系國家資本制度的改革：在大陸法系國家，用立法規(guī)定設(shè)立公司所必須達到的最低資本額，其目的是用立法保障公司設(shè)立目的的實現(xiàn)，從而維護整個社會交易的安全。但是值得人們注意的是，“《美國標(biāo)準(zhǔn)公司法》早在1969年就取消了有關(guān)公司最低資本額的規(guī)定，同時也取消了一些相類似的規(guī)定”。中國《公司法》師從其他大陸法系國家，在第23條和第78條對公司的最低資本額作了規(guī)定，但是這個“最低資本額”的門檻實在高，這已為學(xué)者們所共識。根據(jù)現(xiàn)行《公司法》，人們普遍感覺公司難辦，因為辦一個公司最低注冊資本也要10萬元。基于上述,目前放松對公司資本管制的法律改革,應(yīng)當(dāng)思考及解決以下問題：首先,加強資本充實既是放松管制的前提條件,也是資本制度改革的發(fā)展方向。我們應(yīng)當(dāng)考慮到放松管制后公司在資信方面可能出現(xiàn)的混亂。解決的辦法是找到嚴(yán)格管制的替代機制,因為放棄或弱化資本確定原則之后所留下的法律調(diào)整空白,只能以加強和完善資本充實原則的方式去彌補。在這方面,并不存在一個統(tǒng)一的模式。因此,要結(jié)合各國的實際采取各種有利于公司資本充實的做法,特別是在近年來的實踐中被證明是有效的措施以維持公司資信。這些措施主要有：(1)進一步強化資本信息的公開,特別是資本變動的動態(tài)信息公開,在放松設(shè)立方面的資本管制后,可以要求非上市公司向管理機關(guān)提交必要的財務(wù)報告,并且保證第三人、債權(quán)人或評估機構(gòu)可以以低廉的成本獲得這些信息;(2)加強對股東取得公司財產(chǎn)的監(jiān)控,增加對關(guān)聯(lián)交易控制的條款,規(guī)定大股東對公司資本實質(zhì)性減少的責(zé)任;(3)加強對公司利潤分配和剩余財產(chǎn)分配的監(jiān)控;(4)從公司治理的角度,規(guī)定公司董事、經(jīng)理對公司實質(zhì)性資本減少的責(zé)任。另外，折衷資本制也成為當(dāng)代公司資本制度的發(fā)展趨勢。折衷資本制吸收了法定資本制與授權(quán)資本制的優(yōu)點，具有無比的優(yōu)越性。具體表現(xiàn)在：（1）折衷資本制規(guī)定有出資總額的限制，可以避免出現(xiàn)公司資本不實。（2）折衷資本制允許發(fā)起人分期繳納股款，既可以避免設(shè)立公司籌資困難，又可以充分發(fā)揮公司資本的效用，實現(xiàn)公司盈利最大化。（3）折衷資本制規(guī)定了發(fā)起人首次繳納股款的比例及其余股款的繳納期限，比授權(quán)資本制更安全，比法定資本制更便于公司的設(shè)立。（4）折衷資本制下，注冊資本不再是公司償債能力的擔(dān)保，不再與公司的負(fù)債發(fā)生關(guān)系。公司償債能力的大小，不在于公司注冊資本的多少，而在于公司凈資產(chǎn)的多少，最終取決于公司的盈利能力。折衷資本制更具有適應(yīng)性，具有較強的生命力。正因為如此，20世紀(jì)50年代以來，