第八章證券投資規(guī)劃學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解投資的概況2.學(xué)會投資決策3.了解什么是投資收益與風(fēng)險(xiǎn)證券投資理財(cái)是目前居民百姓理財(cái)?shù)闹饕绞剑踔烈曂瑸橥顿Y理財(cái)?shù)娜渴马?xiàng)。鑒于本方面的內(nèi)容已經(jīng)為多種專門書籍所介紹，本書僅列出一章作簡要說明供參考。投資規(guī)劃目標(biāo)與意義；經(jīng)濟(jì)/金融的基礎(chǔ)知識；流動(dòng)性存款和定期性存款、股票債券；基金信托；金融衍生產(chǎn)品；投資組合理論與投資組合管理；投資環(huán)境與投資風(fēng)險(xiǎn)分析；投資收益分析；投資的稅收效益分析；材料的收集和判斷方法。個(gè)人投資的含義個(gè)人投資是指投資人為了在未來獲取較多收益而在目前進(jìn)行的資產(chǎn)購建活動(dòng)。這里的資產(chǎn)既包括房屋、土地、廠房、設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也包括儲蓄、期貨、股票、債券、基金、信托等金融資產(chǎn)。廣義投資則還包括人力資本投資、醫(yī)療健康投資、情感投資等。個(gè)人投資事項(xiàng)一般包括如下方面：1.實(shí)業(yè)投資（舉辦公司搞實(shí)業(yè)）2.證券投資（目前個(gè)人理財(cái)投資的重頭戲）3.房地產(chǎn)投資（目前投資的重要事項(xiàng)）4.實(shí)物資產(chǎn)投資（購買車輛、大件高檔品）長期與短期理財(cái)規(guī)劃活動(dòng)（一）短期理財(cái)規(guī)劃活動(dòng)1．評價(jià)不同種類的符合各種理財(cái)目標(biāo)和生活狀況的債券投資品種，為不同的理財(cái)需求確立投資目標(biāo)；2．從市場風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性等因素評估不同的投資品種，可能適合客戶擁有各種證券投資的近期表現(xiàn)；3．研究政府債券與企業(yè)債券的近期表現(xiàn)，識別并評價(jià)投資信息的來源，確定如何應(yīng)用這些投資品種。（二）長期理財(cái)規(guī)劃活動(dòng)1．識別能使風(fēng)險(xiǎn)最小化的投資條件，明確為變化的生活環(huán)境服務(wù)的儲蓄和投資決策；2．根據(jù)家庭與居家環(huán)境變化，建立一個(gè)未來選擇債券進(jìn)行投資的計(jì)劃。投資目標(biāo)分為短期、中期和長期1.對短期投資目標(biāo)(短于兩年)，通常從市場風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性等因素評估不同的投資品種，識別并評價(jià)投資信息的來源，評價(jià)符合客戶理財(cái)目標(biāo)和生活狀況相應(yīng)的債券投資品種，找出可能適合各種企業(yè)債券的近期表現(xiàn)，研究政府債券與市政債券的近期表現(xiàn)，最終確定應(yīng)采用投資類型。2.對中期投資目標(biāo)，更多考慮投資成長性和收益率，投資風(fēng)險(xiǎn)水平會上升，出現(xiàn)虧損概率會大一些3.對長期投資目標(biāo)，主要考慮投資的成長性，還可以考慮采用具有稅收效應(yīng)的投資產(chǎn)品(如養(yǎng)老金、杠桿投資等)，來幫助實(shí)現(xiàn)客戶的長期投資目標(biāo)。確定投資前需要詢問的話題1．你既有資金用途是什么，有多大比例能用于投資項(xiàng)目上？2．你需要多少錢才能達(dá)到既定的投資目標(biāo)，目前擁有錢財(cái)能否滿足投資的需要？3．你如何得到用于投資的這些錢，負(fù)債投資是否可行？4．你需要多長時(shí)間積累這些錢？5．列出你想?yún)⑴c的投資品種是什么？6．評估所有投資風(fēng)險(xiǎn)因素的潛在收益7．你愿意為投資計(jì)劃承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，如果你沒有達(dá)到投資目標(biāo)，后果會是什么？8．發(fā)生什么狀況時(shí)會改變你的投資目標(biāo)？9．考慮到你的經(jīng)濟(jì)狀況，既定的投資目標(biāo)合理嗎？10．你愿意為達(dá)到既定的投資目標(biāo)做出較大的犧牲嗎？投資目標(biāo)與投資組合關(guān)系一覽表個(gè)人投資理財(cái)應(yīng)遵循原則(一)家庭保障第一(二)資金安全第一(三)投資贏利按比例轉(zhuǎn)移(四)合理分配資本投資和實(shí)業(yè)投資的比例(五)尋找樂趣(六)委托專家人生六大階段的投資組合第一階段為成長期。包括出生、完成學(xué)業(yè)、踏入社會、參加工作直到結(jié)婚。這期間財(cái)產(chǎn)積累少，理財(cái)任務(wù)是積極儲蓄并學(xué)習(xí)充實(shí)理財(cái)知識第二階段為青年期，指20-30歲階段。這期間積蓄漸漸增加，對投資理財(cái)有初步了解，開始摸索投資步驟和規(guī)律。可承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取較積極投資策略來分配投資組合。第三階段為成年期，即30-45歲左右。這期間收入漸趨穩(wěn)定，積累明顯增加，特別注意投資收益。這期間花銷多集中較為昂貴項(xiàng)目(購房、家庭裝修、買車等)。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，應(yīng)追求較高投資回報(bào)。投資組合應(yīng)偏向積極型，將資金投入積極增長的股票，留較小比例資產(chǎn)投入保守類項(xiàng)目。第四階段為成熟期，指45-55歲左右。收入已超過支出，子女的教育費(fèi)用上升為主要家庭負(fù)擔(dān)。這一年齡段的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)為子女的教育經(jīng)費(fèi)，投資時(shí)應(yīng)兼顧到收益和成長間的平衡。投資組合以積極型和保守型平衡為宜，應(yīng)包括股票、相關(guān)的基金、債券和定期存款第五階段為穩(wěn)定期，指55-65歲。個(gè)人事業(yè)和收入已達(dá)高峰，積蓄退休養(yǎng)老費(fèi)成為重點(diǎn)。應(yīng)調(diào)整投資組合比例，減低積極型投資，側(cè)重收益型、保守型投資，避開較高風(fēng)險(xiǎn)。投資組合以保守為主導(dǎo)，可適當(dāng)配以小比例積極型投資，追求最大增值。第六階段指65歲以上的退休期，這時(shí)投資安全保本增值為主要目標(biāo)。應(yīng)著眼于固定收入的投資工具，使老年生活確有保障。投資組合以保守型和適度保守型為主，既可保本，又可使生活更加寬裕。常用投資理財(cái)工具介紹(一)儲蓄(二)債券(三)股票(四)基金(五)保險(xiǎn)(六)信托(七)期貨(八)期權(quán)(九)外匯經(jīng)營型投資與參與型投資儲蓄、債券、保險(xiǎn)等則可稱為參與型投資，自主經(jīng)營的成份很少。如存期、債券兌期、投保期、利率、費(fèi)率是完全由機(jī)構(gòu)制定，方法、規(guī)則、收益、權(quán)利義務(wù)條款也完全由機(jī)構(gòu)安排。個(gè)人而言只有參與權(quán)，有適當(dāng)?shù)倪x擇權(quán)。股票、期貨可稱是經(jīng)營型投資，在什么時(shí)點(diǎn)和價(jià)位買入或賣出，對個(gè)人能力，把握機(jī)遇、時(shí)運(yùn)的能力要求很大。資金運(yùn)用完全由個(gè)人做主運(yùn)營操作，運(yùn)營成敗最終風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任也完全由個(gè)人家庭自行承擔(dān)。面對客戶自主選擇機(jī)制、意愿逐步加大，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做的工作是：挖掘不同客戶的多方面需求，實(shí)現(xiàn)包括金融工具、活動(dòng)方式、經(jīng)營理念、內(nèi)容的金融創(chuàng)新，以盡可能滿足這種需求。投資決策影響因素評價(jià)1.資本增長。首先分析歷史上該類型投資的資本增長水平，確定客戶能否從此投資行為中獲得合理回報(bào)及回報(bào)的實(shí)現(xiàn)形式。2.現(xiàn)金收入。分析選擇投資類型是僅僅帶來現(xiàn)金收入，還是又能帶來資本增長。理財(cái)師還應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金收入何時(shí)取得、以何種方式取得及預(yù)期數(shù)額等因素。3.稅費(fèi)支出。稅費(fèi)支出是理財(cái)師決定投資類型，影響投資